行业投资评级 - 报告覆盖光伏及新能源行业 未明确给出整体行业评级 但推荐协鑫科技(3800 HK)为行业首选[2] 核心观点 - 多晶硅能耗新国标大幅收紧 棒状硅1/2/3级综合能耗标准调整为5/5.5/6.4 kgce/kg 颗粒硅为3.6/4.0/5.0 kgce/kg 较7月透露版本5/6/7.5 kgce/kg进一步收紧[2] - 新标准实施后行业产能或关停超30% 中国内地多晶硅有效产能将从350万吨降至240万吨 减少110万吨(降幅31.4%)[2] - 产能过剩程度将大幅缓解 240万吨产能仍超出2026年预计需求150万吨约60% 但较当前状况明显改善[2] - 反映政府对光伏行业"反内卷"的坚定决心 通过提高技术标准淘汰落后产能[2] - 新建产能仅协鑫和通威符合2级及以上标准 未来行业新增产能将十分有限[2] 覆盖公司分析 - 协鑫科技(3800 HK)被列为首选 评级买入 目标价1.59港元 潜在涨幅14.4% 作为能耗最低的颗粒硅龙头[2][3] - 光伏制造板块覆盖多家企业: 新特能源(1799 HK)买入评级目标价8.62港元 阳光电源(300274 CH)买入评级目标价119元 福莱特玻璃(6865 HK)买入评级目标价11.7港元[3] - 新能源运营商板块多数获买入评级: 大唐新能源(1798 HK)目标价2.75港元 京能清洁能源(579 HK)目标价3.12港元 中国电力(2380 HK)目标价3.75港元[3] - 部分公司评级中性: 固德威(688390 CH)目标价49元 爱旭股份(600732 CH)目标价16.5元 信义能源(3868 HK)目标价1.28港元[3] 行业影响分析 - 新标准有12个月过渡期 对短期供应影响较小 因不符合标准产能绝大多数已处于停产状态[2] - 行业格局将优化 落后产能淘汰后产能过剩程度大幅降低 有利于行业长期健康发展[2]

行业投资评级 - 医药行业评级为"领先" [1] 核心观点 - 行业波动中内外资略有分歧 建议择时布局创新药产业链低估优质标的 [1] - 创新药板块普涨后择时和择股重要性提升 建议在板块回调时逐步布局 [4] - 特朗普声称加大对引进中国药品限制 但实际影响有限 主要考虑游说发起者主要是美国生物科技企业及投资者且MNC参与度低 以及MNC对中国医药创新的依赖度提升 [4] 行情表现 - 本周(2025/9/9-9/16)恒指涨1.9% 恒生医疗保健指数跌3.0% 在12个指数行业中排名第12位 跑输大市 [4][8] - 子行业表现：医院(+27.1%)、器械(+6.8%)、处方药(+4.0%)、CXO(+2.5%)、流通(+1.5%)、中药(+0.5%)、生物药(-2.2%)、互联网医药(-3.5%) [4][8] - 个股涨幅前三：药捷安康-B(+172.1%)、脑动极光-B(+120.4%)、佰泽医疗(+106.1%) [8] - 个股跌幅前三：基石药业-B(-23.1%)、思路迪医药股份(-18.1%)、来凯医药-B(-18.1%) [8] 板块估值 - 港股医疗保健行业市盈率TTM：处方药板块31.4倍 中药板块10.8倍 生物药板块14.2倍 流通板块7.5倍 互联网医药板块51.5倍 器械板块19.2倍 CXO板块29.2倍 医院板块9.2倍 [17] 机构持仓 - 2025年9月以来内资通过港股通持股比例保持稳定 截至9月16日内资持股比例较8月末略降0.1个百分点至22.1% 配置比例提升0.3个百分点至6.8% [33] - 外资持股比例相较于8月末降低0.8个百分点至38.4% 配置比例小幅提升0.2个百分点至5.4% [33] - 内资持续布局创新药企 君实生物、云顶新耀、荣昌生物的港股通持股比例在全体港股医药股中位列前十 [4][38] - 外资更重视即时盈利能见度 对CXO企业展现更强兴趣 对药明合联、凯莱英和泰格医药的持股比例分别提升1.0/1.0/0.6个百分点至39.1%/39.5%/37.9% [38] 政策动态 - 国家药监局发布优化创新药临床试验审评审批公告 为符合条件的创新药临床试验申请设立30日审评审批通道 [7] - 第十一批国家组织药品集中采购《二次征求意见稿》传出 在规则设计、企业资质、竞价机制等方面进行系统性优化 [6][7] - 集采规则调整包括延长生产经验证明时限至2020年9月至2025年9月 强化质量保证要求 完善价差控制机制 细化复活机制 动态调整带量比例 增设市场份额限制 优化儿童药差比价规则等 [6] 投资建议 - 创新药领域推荐关注：三生制药、德琪医药短期催化剂丰富且估值未反映核心大单品价值 先声药业、和黄医药、传奇生物被明显低估且长期成长逻辑清晰 [4] - CXO领域推荐关注：受益于下游高景气度和融资边际回暖的细分赛道龙头如药明合联 [4] 覆盖公司评级 - 给予买入评级的公司包括：阿斯利康(目标价93.30)、百济神州(目标价225.00)、翰森制药(目标价48.00)、信达生物(目标价105.00)、中国生物制药(目标价9.10)、康方生物(目标价183.00)、药明合联(目标价70.00)、三生制药(目标价35.00)、荣昌生物(目标价103.00)、传奇生物(目标价74.00)、和黄医药(目标价37.60)等 [3][45] - 给予中性评级的公司包括：恒瑞医药(目标价51.00)、药明生物(目标价34.00)、石药集团(目标价9.30)、科伦药业(目标价40.20)等 [3][45] - 给予沽出评级的公司：百时美施贵宝(目标价33.10) [3][45]

核心观点 - 医药行业在波动中呈现内外资持仓分歧 建议在回调时布局创新药产业链低估优质标的 重点关注创新药和CXO细分领域 [1][2] 行情回顾与机构持仓 - 恒生医疗保健指数本周下跌3.0% 跑输大市 其中医院、器械及处方药板块表现相对优于其他子板块 [1] - 9月以来内资通过港股通的持股比例保持稳定 而外资在港股医药的持仓从年中开始略有回落 [1] - 本周内资增持龙头及创新药企 外资增持性价比较高的CXO企业 但对内资加仓的创新标的有所减持 [1] 投资启示与推荐标的 - 特朗普声称加大对引进中国药品限制 但实际影响有限 [2] - 创新药板块普涨后建议在回调时逐步布局 [2] - 创新药推荐标的：三生制药、德琪医药短期催化剂丰富且估值未反映核心大单品价值 先声药业、和黄医药、传奇生物被明显低估且长期成长逻辑清晰 [2] - CXO推荐标的：药明合联作为细分赛道龙头 受益于下游高景气度和融资边际回暖 [2] 全球市场表现 - 恒指收盘26,908点 单日升1.71% 年初至今升30.49% [3] - 国指收盘9,597点 单日升2.24% 年初至今升31.64% [3] - 美股道指收盘46,018点 单日升0.57% 年初至今升8.17% [3] - 标普500收盘6,600点 单日跌0.10% 年初至今升12.22% [3] - 纳指收盘22,261点 单日跌0.33% 年初至今升15.28% [3] - 布兰特原油收盘68.48美元/桶 单日跌10.39% 年初至今跌8.18% [3] - 期金收盘3,688.90美元/盎司 单日升8.93% 年初至今升40.31% [3] - 美国10年债息4.07% 单日跌7.32个基点 年初至今跌5.48个基点 [3] 重点公司估值表现 - 腾讯控股(700 HK)市值6,003,463百万港元 年初至今升58.63% 2025E市盈率21.49倍 [6] - 药明生物(2269 HK)未在列表但行业报告提及CXO龙头药明合联 [2] - 石药集团(1093 HK)市值114,840百万港元 年初至今升109.41% 2025E市盈率20.01倍 [6] - 中芯国际(981 HK)市值406,181百万港元 年初至今升112.89% 2025E市盈率90.26倍 [6] - 阿里巴巴(9988 HK)市值2,897,745百万港元 年初至今升96.12% 2025E市盈率20.65倍 [7]

投资评级 - 首次覆盖禾赛集团港股(2525 HK)给予买入评级 目标价269 66港元 较当前234 00港元股价存在15 2%潜在上涨空间[1][4] 核心观点 - Robotaxi业务订单持续落地 2025年9月15日与美国领先Robotaxi企业签订超过4000万美元(约2 85亿元人民币)激光雷达订单 作为唯一供应商提供远距和近距产品 计划2026年底前完成交付[4] - 近期获得多个Robotaxi相关定点订单 包括Motional IONIQ 5 Robotaxi全球独家激光雷达订单 哈啰首款Robotaxi车型HR1单车搭载8台激光雷达 计划2026年量产下线 2027年部署超5万辆[4] - L3级自动驾驶法规落地成为行业催化剂 八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案》明确推进智能网联汽车准入试点 有条件批准L3级车型生产准入 具备L3级自动驾驶车型对感知要求更高 单车激光雷达搭载量通常在3台以上[4] - 2025年上半年激光雷达出货量55万台 同比增长276 2% 其中ADAS交付量45万台增长237 5% 机器人领域交付量9 8万台增长692 9% 在前装量产领域装机量市占率33%居行业第一[4] 财务预测 - 收入预测: 2025E为3236百万元人民币(增长55 8%) 2026E为4434百万元人民币(增长37 0%) 2027E为5775百万元人民币(增长30 2%)[3][11] - 净利润预测: 2025E为253百万元人民币(扭亏为盈) 2026E为441百万元人民币(增长74 5%) 2027E为624百万元人民币(增长41 6%)[3][11] - 毛利率预测: 2025E为42 0% 2026E为38 6% 2027E为35 8%[5][11] - 净利率预测: 2025E为7 8% 2026E为9 9% 2027E为10 8%[5][12] - 每股盈利预测: 2025E为1 91元人民币 2026E为3 34元人民币 2027E为4 73元人民币[3][12] 估值分析 - 基于DCF估值模型得出每股价值34 66美元 换算汇率为7 78港元/美元 对应港股目标价269 66港元[6] - 估值假设: WACC为9 9% 无风险利率4% 市场风险溢价8% Beta值1 1 税前债务成本5% 预期债权比例30% 有效税率15%[6] - 市盈率估值: 2025E为111 9倍 2026E为64 2倍 2027E为45 3倍[3] - 市账率估值: 2025E为6 76倍 2026E为6 12倍 2027E为5 39倍[3] 业务表现 - 2025年上半年财务表现: 激光雷达出货量55万台同比增长276 2% ADAS交付量45万台同比增长237 5% 机器人领域交付量9 8万台同比增长692 9%[4] - 市场地位: 根据盖世汽车数据 2025年上半年在前装量产领域装机量市占率33%居行业第一[4] - 盈利能力指标: 2025E的ROA为4 0% ROE为6 2% ROIC为5 3% 2026E的ROA为6 2% ROE为10 0% ROIC为8 4%[12] 预测调整 - 上调2026-2027年收入预测约2% 反映持续获取订单能力及L3级自动驾驶法规落地后市场空间扩大[4][5] - 同步上调2026-2027年净利润预测6%-7% 2026E净利润从414百万元上调至441百万元 2027E净利润从591百万元上调至624百万元[4][5]

禾赛集团投资观点 - 首予港股买入评级 目标价269 66港元 较当前收盘价234 00港元有+15 2%潜在涨幅 [3][4] - 获得美国领先Robotaxi企业超过4000万美元激光雷达订单 作为唯一供应商计划2026年底前完成交付 [3] - L3级自动驾驶法规落地成为行业催化剂 有望加速激光雷达渗透并提升单车搭载量 [3] 财务预测调整 - 上调2026-2027年收入预测约2% 反映持续获取订单能力和L3法规落地后市场空间扩大 [4] - 基于DCF模型上调美股目标价至34 66美元 原为27 52美元 [4] 全球主要指数表现 - 恒指收盘26 439点 年初至今+31 80% 国指收盘9 386点 年初至今+28 76% [5] - 道指收盘45 758点 年初至今+7 55% 标普500收盘6 607点 年初至今+12 33% 纳指收盘22 334点 年初至今+15 66% [5] - 德国DAX收盘23 329点 年初至今+17 18% 法国CAC收盘7 818点 年初至今+5 93% 英国富时100收盘9 196点 年初至今+12 51% [5] 大宗商品及外汇表现 - 布兰特原油67 45美元 三个月-7 98% 年初至今-9 56% [5] - 期金3 682 20美元 三个月+8 41% 期银42 20美元 三个月+16 01% [5] - 欧元兑美元1 19 三个月+2 24% 年初至今+14 46% 英镑兑美元1 37 三个月+0 44% 年初至今+9 04% [5] 恒生指数成份股表现 - 腾讯控股收盘645 00港元 市值5 856 826百万港元 年初至今+54 68% 2025E市盈率21 46倍 [8] - 汇丰控股收盘107 20港元 市值1 873 642百万港元 年初至今+41 42% 2025E市盈率9 76倍 [8] - 阿里巴巴收盘153 50港元 市值2 752 499百万港元 年初至今+86 29% 2025E市盈率20 80倍 [9] 国企指数成份股表现 - 小米集团收盘56 45港元 市值1 213 594百万港元 年初至今+63 62% 2025E市盈率31 57倍 [9] - 美团收盘100 30港元 市值554 820百万港元 年初至今-33 88% [9] - 建设银行收盘7 77港元 市值2 076 463百万港元 年初至今+19 91% [9]

交银国际研究 每日晨报 2025 年 9 月 16 日 今日焦点 | 汽车行业 | | | --- | --- | | 技术创新激发汽车消费需求，关注 | L3 级自动驾 | | 驶法规落地节奏 | | | 陈庆 | angus.chan@bocomgroup.com | 9 月 12 日，工业和信息化部、公安部、财政部等八部门近日联合印发《 汽车行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》。 着力扩大消费，有条件批准 L3 级车型生产准入。《方案》明确提出： 2025 年力争实现汽车销量 3230 万辆左右，同比增长约 3%，2026 年行 业运行保持稳中向好态势。在辅助驾驶方面，有条件批准 L3 级车型的生 产准入。 | 银行业 | | | --- | --- | | 8 | 月新增人民币贷款和新增社融均符合市场预期 | | 万丽, CFA, FRM | wanli@bocomgroup.com | 8 月新增人民币贷款为 5900 亿元，符合万得市场平均预期，同比少增 3100 亿元，企业部门贷款表现相对较好。8 月新增社融为 2.57 万亿元， 符合万得市场平均预期，同比少增 4630 亿元，主要由 ...

行业投资评级 - 银行业评级为"领先" 预期行业未来12个月表现相对于大盘标杆指数具吸引力 [17] 核心观点总结 - 8月新增人民币贷款5900亿元 符合市场预期 但同比少增3100亿元 企业部门贷款表现相对较好 [1] - 8月新增社融2.57万亿元 符合市场预期 同比少增4630亿元 主要受人民币贷款和政府债券同比少增影响 [1] - M1增速环比回升0.4个百分点至6.0% 主要受低基数影响 M2增速持平于8.8% [1] - 非银机构存款同比多增5500亿元至1.18万亿元 居民存款同比少增6000亿元 显示存款向资本市场转移态势延续 [1] - 预计消费贷款贴息政策落地将提振信贷需求 股票市场成交活跃态势有望延续 [1] 信贷数据表现 - 居民短期贷款新增105亿元 同比少增611亿元 居民中长期贷款新增200亿元 同比少增1000亿元 [1][2] - 企业短期贷款新增700亿元 同比多增2600亿元 企业中长期贷款新增4700亿元 同比少增200亿元 [1][2] - 企业票据融资新增531亿元 同比少增4920亿元 非银机构贷款净减少1130亿元 [1][2] - 2025年1-8月累计新增人民币贷款13.46万亿元 同比少增9700亿元 [2] 社融结构分析 - 表外融资中未贴现票据同比多增1323亿元至1974亿元 委托贷款减少166亿元 信托贷款新增350亿元 [1][2] - 政府债券发行1.37万亿元 同比少增2519亿元 仍是社融主要来源 [1][2] - 企业债券融资1343亿元 同比少增360亿元 非金融企业股票融资457亿元 同比多增325亿元 [2] - 2025年1-8月累计新增社融26.56万亿元 同比多增4.66万亿元 [2] 存款结构变化 - 8月新增人民币存款2.06万亿元 同比少增1600亿元 [1][2] - 居民存款新增1100亿元 同比少增6000亿元 企业存款新增2997亿元 同比少增503亿元 [1][2] - 财政存款新增1900亿元 同比少增3687亿元 非银机构存款新增1.18万亿元 同比多增5500亿元 [1][2] - 2025年1-8月累计新增存款20.5万亿元 同比多增7.62万亿元 [2] 覆盖公司评级 - 中金公司(3908 HK)目标价22港元 潜在涨幅3.0% 评级买入 [16] - 中信证券(6030 HK)目标价30港元 潜在涨幅2.4% 评级买入 [16] - 众安在线(6060 HK)目标价23港元 潜在涨幅27.6% 评级买入 [16] - 中国太保(2601 HK)目标价44港元 潜在涨幅33.9% 评级买入 [16] - 中国平安(2318 HK)目标价73港元 潜在涨幅27.8% 评级买入 [16] - 奇富科技(QFIN US)目标价58美元 潜在涨幅104.5% 评级买入 [16]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在通过扩大消费、提升供给质量、优化发展环境和深化国际合作释放汽车消费潜力 [2] - 2025年目标汽车销量3230万辆（同比增长约3%），其中新能源汽车1550万辆（同比增长约20%），汽车制造业增加值同比增长6%左右 [2] - 推进L3级自动驾驶车型生产准入和道路通行试点，加快配套法规完善 [2] - 技术创新重点包括先进动力电池、自动驾驶系统、车用操作系统和网联赋能技术 [2] - 2025年1-8月乘用车零售1474万辆（同比增长9.5%），预计2025年四季度因购置税政策调整可能出现集中购车需求 [2] 技术创新与产业协同 - 固态电池技术取得突破，全固态电池处于量产验证阶段，半固态电池在高端乘用车市场加速落地 [2] - 整车厂与本土智驾芯片企业合作深化，推动国产芯片出货规模扩张，重点关注地平线与黑芝麻智能 [2] - 华为ADS 4 Ultra旗舰版搭载高速L3方案，极氪9X光辉配备5颗激光雷达实现感知冗余 [2] 覆盖公司评级与目标 - 电池领域：国轩高科（买入，目标价41.14元）、亿纬锂能（买入，目标价56.51元）、瑞浦兰钧（买入，目标价15.46港元）、中创新航（买入，目标价24.77港元）、宁德时代（买入，目标价314.11元） [3] - 电动两轮车领域：雅迪控股（买入，目标价22.63港元）、九号公司（买入，目标价75.02元）、绿源集团（中性，目标价7.16港元） [3] - 重卡领域：中国重汽（买入，目标价26.45港元）、潍柴动力（买入，目标价20.50港元） [3] - 激光雷达领域：禾赛集团（买入，目标价27.52美元）、速腾聚创（买入，目标价41.89港元） [3] - 整车厂领域：蔚来汽车（买入，目标价62.75港元）、比亚迪股份（买入，目标价150.72港元）、长城汽车（买入，目标价22.50港元）、吉利汽车（买入，目标价24.21港元）、赛力斯（买入，目标价180.50元）、小鹏汽车（买入，目标价134.69港元）、理想汽车（中性，目标价80.84港元）、广汽集团（中性，目标价3.34港元） [3]

行业投资评级 - 互联网行业评级为"领先" [4] 核心观点 - 2025年8月实物电商网上零售额调整后同比增长7.1%，增速较7月的8.3%有所放缓但保持稳健 [4] - 电商平台GMV及变现效率提升，在国补政策利好下利润持续释放 [4] - 本地生活服务竞争从到家业务延伸至到店业务，AI技术应用深化帮助平台更好把握消费者需求 [4] 电商行业表现 - 2025年8月实物商品网上零售额调整后同比增长7.1%，较7月增速8.3%有所回落 [4][6] - 分品类看：家用电器同比增长14%，通讯器材增长7%，家具增长19% [4] - 吃类、穿类、用类商品累计同比增速分别为15.0%、2.4%和5.7% [6] - 邮政局预计8月快递业务量同比增长12% [4][11] 主要电商平台分析 - 阿里巴巴：受益于技术服务费收取和全站推广渗透，预计9月季度CMR继续保持双位数增长，但即时零售投入加大可能使利润端承压 [4] - 京东：外卖业务带动零售用户流量和购频快速增长，预计三季度零售收入和利润保持约10%同比增速 [4] - 拼多多：2025下半年仍保持商家扶持和用户投入，但扶持计划及国补影响将边际好转 [4] - 快手：预计三季度电商GMV同比增长15%，达人分销和营销托管或带动佣金收入增速快于GMV增速 [4] 本地生活服务竞争态势 - 阿里巴巴：高德地图上线"扫街榜"布局到店业务，基于用户导航行为和信用生成美食、酒店等业态的综合评分和排名 [4] - 美团：大众点评9月重启品质外卖服务，依托B端自研大模型筛选用户真实点评，C端AI智能体和AI搜索服务进入测试阶段 [4] - 抖音：针对人均消费<100元人民币的非连锁餐饮商户上线"烟火小店扶持计划"，提供流量激励和搜索曝光等资源支持 [4] 估值表现 - 现价对应2025年市盈率：阿里巴巴19.2倍、京东11.6倍、拼多多12.2倍、快手14.5倍 [4] - 覆盖公司多数获得"买入"评级，包括美团(目标价147港元，潜在涨幅52.3%)、拼多多(目标价150美元，潜在涨幅19.6%)、京东(目标价40美元，潜在涨幅18.8%)等 [15] 行业增长趋势 - 预计2025年电商大盘GMV同比增长6% [13] - 快递业务量保持稳定增长，2023-2025年期间同比增速在10%-20%区间波动 [10][12] - 社会消费品零售总额同比增速从2024年的3.4%提升至2025年的4.8% [5]

新能源行业政策与市场动态 - 国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》，目标2027年中国内地新型储能装机规模达到180GW以上，预计实际装机有望远超该下限 [1] - 政策鼓励新型储能全面参与电能量市场，加快价格机制建设，推动完善新型储能等调节资源容量电价机制 [1] - 2025年5月新能源抢装结束后国内储能需求保持强劲，8月中国内地储能市场完成25.8GW/69.4GWh招标，创历史新高 [1] - 未来电能量市场、辅助服务市场、容量电价/补偿将成为储能盈利来源，有利于提升储能收益率，预计在经济性推动下中国内地储能新增装机将快速增长 [1] 电池行业市场表现与产能扩张 - 2025年8月中国内地动力电池装车量62.5GWh，同比增长32.4%，环比增长11.9% [2] - 中国电池出口维持稳健，8月合计出口22.6GWh，同比增长23.9%，环比下降2.6%，出口占当月销量16.8% [2] - 2025年上半年全球储能市场电芯累计出货240.2GWh，同比增长106.1% [2] - 头部电池企业储能业务收入增速显著，中创新航/亿纬锂能1H25储能业务收入同比分别增长109.7%/32.5% [2] - 头部电池企业开启新一轮产能扩张，中创新航在常州、成都、厦门和葡萄牙启动项目建设，预计2026年迎来产能集中释放 [2] 电池行业股价表现与技术进展 - 2025年8月11日至9月11日，宁德时代/亿纬锂能/国轩高科/中创新航股价分别上涨22.4%/63.4%/61.7%/35.6%，触及目标价 [3] - 股价上涨主要驱动力来自储能订单的持续高景气，以及部分企业在固态电池领域的研发进展 [3] - 固态电池正逐步从实验室走向量产验证阶段，低空飞行、机器人和AI等新兴场景为固态电池打开新的市场空间，加速产业化落地 [3][5] 全球主要指数表现 - 恒生指数收盘26,388点，单日上涨1.23%，年初至今上涨28.12% [4] - 国企指数收盘9,365点，单日上涨1.13%，年初至今上涨28.46% [4] - 纳斯达克指数收盘22,141点，单日上涨0.44%，年初至今上涨14.66% [4] - 道琼斯指数收盘45,834点，单日下跌0.59%，年初至今上涨7.73% [4] - 标普500指数收盘6,584点，单日下跌0.05%，年初至今上涨11.95% [4] 大宗商品及外汇市场表现 - 布兰特原油收盘66.37美元/桶，三个月下跌4.32%，年初至今下跌11.01% [4] - 期金收盘3,649.40美元/盎司，三个月上涨7.94%，年初至今上涨38.80% [4] - 期银收盘42.26美元/盎司，三个月上涨16.80%，年初至今上涨46.20% [4] - 期铜收盘10,004.50美元/吨，三个月上涨2.31%，年初至今上涨14.92% [4] - 欧元兑美元汇率1.17，三个月上涨1.25%，年初至今上涨13.25% [4] 恒生指数成份股表现 - 腾讯控股(700 HK)收盘643.50港元，市值5.85万亿港元，单日上涨6.28%，年初至今上涨54.32% [8] - 阿里巴巴(9988 HK)收盘151.10港元，市值2.69万亿港元，单日上涨14.64%，年初至今上涨83.37% [9] - 汇丰控股(5 HK)收盘106.30港元，市值1.86万亿港元，单日上涨4.11%，年初至今上涨40.24% [8] - 中国移动(941 HK)收盘87.85港元，市值1.82万亿港元，单日上涨2.33%，年初至今上涨14.69% [8] - 建设银行(939 HK)收盘7.88港元，市值2.11万亿港元，单日上涨2.74%，年初至今上涨21.60% [8] 国企指数成份股表现 - 美团(3690 HK)收盘96.55港元，市值5,340.77亿港元，单日下跌6.26%，年初至今下跌36.35% [9] - 小米集团(1810 HK)收盘55.15港元，市值1.19万亿港元，单日上涨2.80%，年初至今上涨59.86% [9] - 京东(9618 HK)收盘131.70港元，市值3,560.15亿港元，单日上涨7.86%，年初至今下跌3.16% [9] - 农夫山泉(9633 HK)收盘52.30港元，市值2,633.13亿港元，单日上涨2.65%，年初至今上涨54.05% [9] - 网易(9999 HK)收盘236.40港元，市值7,515.51亿港元，单日上涨12.57%，年初至今上涨70.81% [9]