分组1 - 研究品种为淀粉，报告周期是周报，成文日期为20260306 [1] 分组2 - 淀粉CS2605合约当周震荡上行，周内涨44元/吨，涨幅1.65%，日均成交量12万手左右，持仓量攀升，收盘价2711元/吨高于前周，结算价2710元/吨，突破2700元/吨关键心理关口，市场情绪偏多 [2] 分组3 - 山东地区淀粉主流报价2840 - 2920元/吨，河北2880 - 2950元/吨，吉林2700 - 2750元/吨，黑龙江2630 - 2700元/吨，华北、华东地区价格较前周涨20 - 50元/吨，东北地区价格稳定，原料玉米成本高企和下游采购需求回暖支撑现货价格坚挺 [4] 分组4 - 玉米原料成本持续高位，2026年3月6日华北玉米平均收购价2455元/吨，较前周涨32元/吨，东北地区2315元/吨，周涨18元/吨，推高淀粉生产成本 [5] - 东北、华北地区深加工企业开工率周环比提升2 - 3个百分点，淀粉产量增加，因原料采购紧张企业提价意愿强，库存压力未明显累积 [5] - 注册仓单小幅增加，交割资源边际改善，但绝对量仍处历史低位，未形成有效抛压 [5] - 东北地区降雪天气影响消退，物流运输恢复，铁路与公路运输效率回升，淀粉外运顺畅，南方港口到货量增加，但未显著缓解区域价差 [5] 分组5 - CS2605合约预计区间震荡，基差维持 - 40至 - 60元/吨，上行受玉米成本、企业挺价意愿和下游刚需采购推动，下行受远月贴水扩大、终端消费淡季和仓单释放预期限制，市场处于“成本驱动、现货偏强、仓单温和增加、无政策干预”的弱平衡格局，波动由原料价格与企业利润空间主导 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际油价受地缘驱动大幅上涨带动国内 INE 原油期价跟涨，成本端原油价格强势传导使 INE 原油主力合约连续两日涨停，期现基差收窄，市场对供应收缩的定价逻辑主导交易情绪；短期 INE 原油或维持区间偏强震荡，核心矛盾在于地缘风险的持续性与政策干预的博弈 [2][5][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 当日原油主力合约强势涨停，收盘价 641.10 元/桶，较前一交易日大涨 13.99%，日内最高触及 641.10 元/桶，最低下探 594.10 元/桶，资金净流入，价格创近一个月新高，国际市场上内外盘价格联动性显著增强 [2] 影响因素 伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，该海峡承担全球约 20%的原油海运量，中东原油出口通道受阻；伊拉克暂停最大油田开采，卡塔尔暂停 LNG 生产，沙特阿美尝试将原油出口改道红海以规避风险，全球原油日供应缺口预期扩大至 1500 万桶，市场风险溢价快速攀升 [3] 行情展望 短期 INE 原油或维持区间偏强震荡，核心矛盾在于地缘风险的持续性与政策干预的博弈；需重点关注航运持续受阻油价或进一步冲高，局势缓和地缘溢价可能快速回吐；美国考虑释放战略原油储备、提供油轮保险支持，OPEC+4 月增产 20.6 万桶/日的执行情况将影响供应预期；美国 API 原油库存增加 564.7 万桶超预期，需警惕累库压力对价格的压制；国内炼厂开工率及进口到港节奏变化也将影响短期供需平衡 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2月锌价经历回调企稳过程，月末价格回升，基本面库存增加对价格有压力，技术面有支撑，预计短期锌价维持震荡整理走势，方向待确认，后市库存增加或压制价格上涨空间，宏观经济环境变化或影响锌需求预期 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 2026年2月上海期货交易所锌期货呈现震荡下行后企稳回升走势，全月价格运行区间为2.421万元/吨至2.5965万元/吨，月末收盘价较月初下跌，月内经历月初快速回调、月中低位震荡和月末企稳回升三个阶段 [2] 现货市场分析 2026年2月锌现货市场价格先抑后扬，中国现货平均价锌锭(0)全月稳定在24610.1677元/吨，0锌锭(Zn99.995)价格从月初24970元/吨波动下行至月中24330元/吨，随后小幅回升至月末24438元/吨，2月锌期货与现货价格整体保持稳定价差关系，期货价格围绕现货价格波动，多数时间期货价格略低于现货价格，呈轻微贴水状态 [3] 市场动态 2026年2月中国锌锭库存量持续上升，从2月2日的111.3千吨增加至2月26日的180.2千吨，显示市场供应相对充足 [4][5] 行情展望 2月锌价回调企稳，月末回升，基本面库存增加施压价格，技术面有支撑，预计短期锌价震荡整理，方向待确认，后市库存增加或压制价格上涨，宏观经济环境变化或影响锌需求预期 [6]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 技术面看豆油期货突破近期震荡区间且成交量放大，短期或延续偏强走势；基本面方面原油价格受地缘政治影响维持高位，给豆油带来成本支撑，但巴西大豆收获进度提前及中国需求前景不明朗可能限制涨幅 [9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 3月3日，DCE豆油主力合约y2605开盘价8280元/吨，收盘价8350元/吨，最高价8400元/吨，最低价8270元/吨，当日上涨1.16%，成交量375074手，成交额312.5269亿元，持仓量657129手 [2] 现货市场 - 3月2日，DCE豆油全国均价为8740元/吨，最新基差为390元/吨，市场呈现现货强、期货弱的格局 [5] 影响因素 产业资讯 - 周二亚洲电子交易时段，CBOT大豆上涨0.39%，受豆油期货上涨带动，芝加哥豆油价格跟随原油市场上涨，原油期货因中东持续战争而走高 [6] - AgRural和StoneX下调巴西2025/26年度大豆产量预测，因南里奥格兰德州恶劣天气造成减产；印度2月大豆油进口量环比增长8.7%，至30.3万吨，显示需求增加 [6] - 中东局势紧张，美以联军对伊朗发动军事打击，伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，影响全球原油供应，间接推高植物油价格 [6] 技术分析 - 近一个月豆油期货呈现震荡上行走势，自2月13日低点8054元/吨持续反弹，成交量同步放大，显示买盘力量增强 [7] 行情展望 - 技术面看豆油期货突破近期震荡区间，成交量放大，短期或延续偏强走势；基本面方面原油价格受地缘政治影响维持高位，给豆油带来成本支撑，但巴西大豆收获进度提前及中国需求前景不明朗可能限制涨幅 [9]

报告行业投资评级 文档未提及 报告的核心观点 - 短期花生期货市场预计维持震荡走势，基本面供应端压力与需求端谨慎复苏博弈，技术面价格在7900元/吨附近获支撑并反弹，后期需关注油厂收购动态、产区上货情况及种植面积调整预期对市场的影响 [10] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 今日花生期货主力合约（PK.CZC）震荡上行，开盘价7900元/吨，最低价7900元/吨，最高价7948元/吨，收盘价7934元/吨，较前一交易日上涨0.63% [2] - 当日成交量64140手，成交额25.4072亿元，持仓量162082手，市场交投活跃 [2] 现货市场 - 国内花生市场供需双弱，主产区上货量低位运行，农户惜售，采购商刚需补货 [5][6] - 截至3月2日，花生通货米均价8500元/吨，价格稳定 [6] 影响因素 产业资讯 - 花生和花生油库存处近3年同期高位，后期收购需求或减少，对期价有压力 [7] - 2025年华北黄淮地区花生种植收益高于其他作物，2026年东北农户花生种植意向或维持高位，华北黄淮地区种植面积或小幅调减，远月合约或受支撑 [7] - 花生油市场主流参考价格14320元/吨，保持稳定，市场“供需双弱”，终端刚需补库 [7] 技术分析 - 近20个交易日花生期货价格震荡下行后企稳反弹，今日价格在7900元/吨获支撑，收盘站上7930元/吨，形成短期反弹信号 [7] - 近20个交易日最高价8114元/吨（2026 - 01 - 27），最低价7860元/吨（2026 - 02 - 27），当前价格处区间中下部 [7] - 经过前期调整，今日反弹0.63%，短期或有企稳迹象 [7] 行情展望 - 短期花生期货市场预计维持震荡走势，需关注油厂收购动态、产区上货情况及种植面积调整预期对市场的影响 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年3月2日沪铜期货震荡整理，价格较前一交易日上涨1%，近5个交易日震荡上行累计涨幅2.3%；中国制造业PMI数据回落及库存增加或对铜价形成压力，但市场已消化利空且宏观经济政策预期和需求季节性回暖可能提供支撑，需关注后续宏观经济数据及库存变化 [2][3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 2026年3月2日，上海期货交易所铜期货（CU.SHF）震荡整理，开盘价10.423万元/吨，最高价10.454万元/吨，最低价10.236万元/吨，收盘价10.385万元/吨，较前一交易日上涨1% [2] 现货波动分析 近5个交易日，铜期货价格从2月24日的10.151万元/吨上涨至3月2日的10.385万元/吨，累计涨幅2.3% ，成交量连续三个交易日递增 [3] 市场动态 2026年1月中国制造业PMI为49.3%，较2025年12月的50.1%回落，低于荣枯线50%，可能对铜价形成压力但市场已消化；LME铜库存和国内总库存均增加，显示国内供应充足 [4] 行情展望 技术面铜期货价格3月2日小幅调整但整体趋势未改，基本面库存增加对铜价有压力，但宏观经济政策预期和需求季节性回暖或提供支撑，需关注后续宏观经济数据及库存变化 [5][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍价短期或延续震荡反弹，基本面印尼镍矿减产预期与新能源电池需求增长形成多空博弈，后市需关注不锈钢消费数据及新能源产业链政策动向 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上海期货交易所镍期货主力合约（NI.SHF）今日呈震荡上行态势，开盘价14.155万元/吨，最高价14.155万元/吨，最低价13.802万元/吨，收盘价14.089万元/吨，较前一交易日上涨1.09% [2] 现货市场基差分析 - 2026年3月2日，中国镍板（1）现货平均价141,760元/吨，进口镍（1）现货价格20,157.32美元/吨，沪镍主力合约收盘价14.089万元/吨，现货镍板价格14.176万元/吨，期货价格略低于现货价格，基差870元/吨，现货市场略强于期货市场 [3] 市场动态 - 上游供应端，东南亚减产话题是重点，印尼全球最大镍矿被告知减产，或影响全球镍供应预期 [4] - 下游需求端，新能源电池领域动态频繁，固态电池被视为2025 - 2027年产业化窗口期，长期或提振镍需求 [4] 行情展望 - 近一个月镍价自2月中旬以来呈震荡上行趋势，今日收盘价站稳整数关口，短期或继续延续震荡反弹，基本面印尼镍矿减产预期与新能源电池需求增长形成多空博弈，后市需关注不锈钢消费数据及新能源产业链政策动向 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前不锈钢市场在成本支撑、排产回升与库存小幅去化三重因素推动下盘面情绪偏强，但现货成交未明显放量、下游复工节奏缓慢，市场仍处“强预期、弱现实”博弈阶段，短期价格或延续震荡偏强走势，上行空间受制于高库存与需求验证不足，若三月中旬下游采购集中启动，或触发阶段性突破，反之则可能回踩成本支撑位 [6] 根据相关目录分别总结 期货市场 2026年3月2日，不锈钢期货主力合约SS2604收盘价为14385元/吨，较前一交易日上涨1.91%，成交量显著放大至160089手，环比增长24.6%，持仓量则继续收缩至67918手，环比减少6.4% [2] 现货市场 当日不锈钢现货市场呈现稳中分化格局，中国不锈钢现货领先价格为13631元/吨，无锡市场304冷轧/2B四尺切边部分代理报价下调100元/吨，热轧报价小幅上涨，佛山市场304冷轧报价稳定，热轧报价下调，整体现货成交清淡，下游采购以老客户补库为主，新单有限，市场观望情绪犹存，贸易商报价以稳为主，部分区域因成本支撑与旺季预期出现小幅调涨 [3] 影响因素 - 产业层面：3月不锈钢粗钢排产达363.35万吨，环比大幅增长32.69%，其中300系排产189.48万吨，环比增幅达43.24%，显示传统旺季生产节奏明显加快，镍铁价格持续走强，成本端对不锈钢形成有力支撑 [4][5] - 技术分析：SS2604合约当日K线收阳，下方14100元/吨支撑有效，MACD指标中DIF与DEA在零轴附近金叉，红柱开始放大，动能由弱转强，RSI报58.3，处于中性偏强区间，未现超买，布林带开口略微收窄，价格位于中轨上方，表明短期趋势偏多但波动收敛，多空博弈趋于平衡 [5] 行情展望 不锈钢市场短期价格或延续震荡偏强走势，上行空间受制于高库存与需求验证不足，若三月中旬下游采购集中启动，或触发阶段性突破，反之则可能回踩成本支撑位 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货市场短期预计维持偏弱震荡格局，上方受库存消耗缓慢压制，下方有产量下行及成本支撑，主力合约 SI2605 在 8200 - 8600 元/吨区间内震荡可能性较大 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2026 年 3 月 2 日，广州期货交易所工业硅期货主力合约 SI2605 开盘价 8410 元/吨，最高价 8440 元/吨，最低价 8225 元/吨，收盘价 8325 元/吨，微涨 20 元/吨 [2] - 全天成交量 202748 手，持仓量 334292 手，增仓 5876 手，品种持仓减少 2701 手 [2] 现货市场 - 2026 年 3 月 2 日中国工业硅现货领先价格为 9090 元/吨，主力合约 SI2605 收盘价与现货价格相比，现货升水期货 765 元/吨，基差处于合理区间 [2] 主要影响因素 - 供需双弱格局持续，供应端开工率仍处低位，仅有小部分炉子复工，需求端处于季节性复产阶段，但整体恢复速度缓慢 [2] - 成本支撑明显，工业硅成本区域在 8300 - 8800 元/吨左右，对期货价格形成一定支撑，新疆地区生产成本对期货市场价格有重要影响 [2] - 库存压力犹存，节后工业硅社会库存 56 万吨，较节前小幅增加 0.3 万吨，库存消化缓慢对价格形成压制 [2] - 复产预期影响市场情绪，市场传闻 3 月工业硅将有 15 台炉子复产，新疆大厂也有复产计划，供应增加预期对市场情绪产生一定影响 [3] 短期展望 - 需重点关注大厂实际复工情况、下游需求恢复情况、库存变动趋势、成本端变化 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计短期内燃油期货价格将维持强势震荡格局，技术面上价格突破关键阻力位后打开上行空间，3186 元/吨成为新的重要支撑位，基本面上中东地缘局势仍是影响价格的主要因素，若冲突进一步升级，可能推动价格继续走高 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 3 月 2 日上海期货交易所燃油主力合约(FU.SHF)强势上涨，以 3024 元/吨开盘，最低 3024 元/吨，最高 3186 元/吨，以 3186 元/吨涨停价收盘，较前一交易日上涨 9%，当日成交量放大至 1,046,282 手，持仓量为 300,245 手 [2] 影响因素 - 中东地缘政治冲突升级，美军与以色列对伊朗空袭，伊朗禁止船只通过霍尔木兹海峡，引发原油供应中断担忧 [4][5] - 受地缘局势影响，ICE 布油开盘暴涨 13%至 82 美元/桶，WTI 原油期货涨超 10%报 75 美元/桶，为国内燃油价格提供成本支撑 [5] - 泰国因担忧供应中断计划暂停燃油出口并设立能源紧急情况监控中心，加剧全球燃油供应紧张预期 [5] - 标普全球普氏因霍尔木兹海峡运输受阻暂停对需经该海峡运输的中东成品油价格评估，增加市场不确定性 [5] 行情展望与要点 - 预计短期内燃油期货价格维持强势震荡格局，3186 元/吨成为新的重要支撑位，中东地缘局势是主要影响因素，冲突升级或推动价格走高 [7]