报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2026 年 1 月 7 日上海期货交易所铅期货主力合约表现强势，受市场对科技硬件及新能源汽车行业需求增长预期和工业资源品整体涨价氛围支撑，价格震荡上行，市场交投活跃度明显提升，但尾市部分多头获利离场；当日铅期货基差为 -240 元/吨，呈现期货升水格局，近期基差变化反映期货市场对远期铅价乐观预期增强 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 2026 年 1 月 7 日，铅期货主力合约收盘价报 1.783 万元/吨，较前一交易日上涨 1.83% [2] - 成交量显著放大至 83341 手，较上一交易日增长 46.5%，显示市场交投活跃度明显提升 [2] - 持仓量为 52009 手，较前一交易日小幅增加 1009 手，增幅约 2.0% [2] - 结算价报 1.769 万元/吨，低于收盘价，表明市场情绪偏向乐观，但尾市部分多头获利离场 [2] - 铅期货当日呈现震荡上行态势，受市场对科技硬件及新能源汽车行业需求增长预期和工业资源品整体涨价氛围支撑 [2] 现货市场基差分析 - 2026 年 1 月 7 日，铅期货基差为 -240 元/吨，基差率为 -1.3644%，呈现期货升水格局，当日现货市场 1铅平均价为 17590 元/吨，期货收盘价为 17830 元/吨 [3] - 1 月 5 日基差曾短暂收窄至 -5 元/吨，1 月 6 日和 7 日基差再度扩大至 -80 元和 -240 元，反映期货市场对远期铅价的乐观预期增强 [3]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 短期花生期货价格将维持震荡偏强走势 [9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 2026年1月7日，郑州商品交易所花生期货主力合约开盘价8066元/吨，最高价8124元/吨，最低价8038元/吨，收盘价8072元/吨，较前一交易日上涨1.0%，当日成交量144402手，成交额58.3125亿元，持仓量164702手，价格震荡上行，成交量和成交额较近期平均水平放大，市场交投活跃度提升 [2] 现货市场 - 2025年1 - 6月基差从1582元逐步回落至1000元附近，期现价格价差逐步收窄，基差长期为正表明花生期货市场长期处于现货升水状态，体现市场对花生现货供应偏紧的预期 [4][5] 影响因素 产业资讯 - 1月7日花生通货米市场价格稳定，均价8571元/吨，基层上货量不足，河南产区交易良好，东北产区客商补货采购略有提升，花生油市场主流价格14320元/吨，需求旺季不及预期，下游交易氛围低迷，产区花生上货量有限与贸易商谨慎补货形成僵持局面支撑当前价格 [6] 技术分析 - 近20个交易日花生期货价格在7920 - 8120元/吨区间波动，1月5日触及阶段低点7938元/吨后连续两日反弹，1月6日上涨1.56%、1月7日上涨1.0%，当前价格突破近20日震荡区间上沿，技术面企稳回升，20交易日最高价8124元/吨为短期阻力位，下方8000元/吨附近为主要支撑 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 天然橡胶期货主力合约震荡上行，市场做多情绪升温，短期市场预计维持偏强震荡走势 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 当日行情走势 - 上海期货交易所天然橡胶期货主力合约震荡上行，开盘价 1.58 万元/吨，盘中最高价 1.613 万元/吨，最低价 1.579 万元/吨，收盘价 1.605 万元/吨，较上一交易日上涨 1.58% [1] - 当日成交 328,277 手，持仓量增加 17,689 手至 199,609 手 [1] 现货市场情况 - 上海市场云南国营全乳胶现货价格为 15,650 元/吨 [1] 主要影响因素分析 - 供给端，国内云南产区进入停割期，海南及越南原料供应有限，2025 年 11 月中国天然橡胶进口量为 333,260.2 吨，维持相对高位 [1] - 宏观方面，1 月 5 日美元指数为 98.3291，较前期回落，缓解进口胶成本压力 [1] 短期展望及需关注因素 - 短期市场预计维持偏强震荡走势，1 月下旬泰国东北部、越南等主产区将进入减产期，加工厂冬储需求或支撑原料价格 [2] - 《2026 年汽车以旧换新补贴实施细则》1 月 1 日起执行，预计带动轮胎需求回暖 [2] - 需关注青岛保税区及国内社会库存变化、东南亚产区天气变化、国际原油价格波动以及宏观经济政策对市场的影响 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 豆油期货价格经前期调整后呈现企稳反弹迹象，短期或延续震荡上行走势 [10] - 当前市场处于春节前备货周期，但需求疲软，现货市场成交清淡，供应端压榨量减少对价格形成一定支撑，短期内豆油市场可能维持震荡格局 [10] 根据目录总结 期货市场 - 2026年1月6日，大连商品交易所豆油期货主力合约开盘价7868.0元/吨，最高价7928.0元/吨，最低价7866.0元/吨，收盘价7912.0元/吨，较前一交易日上涨0.71%，当日成交量263014手，成交额207.7839亿元，最新持仓量621847手 [2] 现货市场 - 2026年1月6日，豆油期货主力合约基差为518.0元/吨，期货收盘价7912.0元/吨，现货价格高于期货价格，市场呈现现货强期货弱格局 [5] 影响因素 产业资讯 - 受国际市场影响，1月5日芝加哥期货交易所豆油期货上涨，为国内豆油期货提供一定支撑 [6] - 1月6日国内一豆市场主流参考价格8420元/吨，较上一工作日上涨40元/吨，涨幅0.48% [6] - 当日油厂开机率约52.29%，上周国内大豆压榨188万吨，周环比减少22万吨，较去年同期增加10万吨 [6] - 自2026年1月1日起，停止执行大豆油加工行业农产品增值税进项税额核定扣除试点政策，纳税人购进相关农产品，应凭合法增值税扣税凭证抵扣进项税额 [6] 技术分析 - 近一月豆油期货价格呈现震荡下行后企稳反弹态势，12月初价格在8230元/吨附近，12月19日降至7712元/吨低点，之后逐步企稳回升，1月6日收盘价7912元/吨，较前期低点反弹约2.6%，显示短期价格有企稳迹象 [7] 行情展望 技术面预期 - 经过前期调整后，豆油期货价格呈现企稳反弹迹象，短期或延续震荡上行走势 [10] 基本面展望 - 当前市场处于春节前备货周期，但需求表现疲软，现货市场成交较为清淡，供应端压榨量有所减少，对价格形成一定支撑，短期内豆油市场可能维持震荡格局 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内棉价受供应收紧预期及高附加值棉制品出口回暖支撑，但商业库存高位、下游采购谨慎制约上行空间，预计短期震荡偏强，关注进口配额新规落地节奏与人民币汇率变动 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 棉花期货主力合约CF2605收盘价14,855元/吨，上涨1.05%，日内最高价14,885元/吨，最低价14,640元/吨，成交量394,098手，成交额29.09亿元，市场交投活跃 [2] 现货市场 - 当日CF2605合约基差为960元/吨，基差率6.15%，现货参考价（新疆15,450元/吨）高于期货，基差较前一交易日持平，维持显著正向结构 [4] 影响因素 - 截至2025年12月15日，全国棉花商业库存534.90万吨，工业库存98.39万吨；中国纱线价格指数（C32S）报21,240元/吨；新疆棉现货价15,450元/吨，支撑基差稳定 [5] 行情展望 - 国内棉价受供应收紧预期及高附加值棉制品出口回暖支撑，但商业库存高位、下游采购谨慎制约上行空间，预计短期震荡偏强，关注进口配额新规落地节奏与人民币汇率变动 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计菜粕期货短期维持区间震荡走势，供应紧张支撑价格，但需求疲软限制上涨空间，需关注进口菜籽通关进度、中加贸易关系和豆粕市场走势，若供应紧张持续价格或坚挺，若进口政策松动可能缓解供应压力 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 2026年1月5日，郑州商品交易所菜粕期货主力合约开盘价2354.0元/吨，最高价2382.0元/吨，最低价2350.0元/吨，收盘价2361.0元/吨，较前一交易日下跌0.8%，当日成交量271120手，持仓量644700手，成交额64.1268亿元 [2] 现货市场 - 2026年1月5日南通菜粕现货价格为2440.0元/吨，期货收盘价2361.0元/吨，基差为79元/吨，现货升水期货，基差正值反映现货市场供应紧张，支撑现货价格相对期货维持升水 [3][5] 影响因素 - 供应面：澳大利亚菜籽通关缓慢，国内油厂开机率为零，沿海油厂菜系库存维持低位，市场供应紧张支撑价格 [6] - 需求面：饲料企业成品库存较高，采购意愿不强，多小单补库、随用随采，整体交投清淡，豆菜粕单位蛋白价差显示菜粕无性价比优势，需求平平 [6] - 相关市场：豆粕市场价格维稳，国内豆粕主流参考价格3105元/吨，期货市场维持低位区间震荡，对菜粕价格形成牵制 [6] - 政策与贸易因素：中澳菜籽采购政策进展及中加关系变化受关注，加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果未明确，增加市场不确定性 [6] 行情展望 - 预计菜粕期货短期区间震荡，供应紧张支撑价格，需求疲软限制上涨空间，技术面价格在20日均线上方运行 [7] - 需关注进口菜籽通关进度、中加贸易关系和豆粕市场走势，供应紧张持续价格或坚挺，进口政策松动可能缓解供应压力 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当周（20251222 - 1226）菜粕行情震荡上涨，加拿大油菜籽期货创九个月来最低水平，后续仍面临压力，产量创纪录、库存高且出口需求弱，短期难趋势性好转 [2] - 菜粕现货价格上涨，近月加拿大菜籽及菜粕进口受限，油厂停机，菜粕供应偏紧，但澳大利亚菜籽陆续到港，远期供应预期增加，同时豆粕替代优势良好，削弱菜粕需求预期，市场处于供需双弱，短期维持震荡走势，难有大幅波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 合约价格 - 当周菜粕期货价格整体震荡上行，截至周五，主力合约菜粕rm2605收盘至2391点，最高价2404点，最低价2309点，持仓650686手，较上周增加52198手，成交量167.01万手，较上周增加32.18万手 [4][5] 品种行情 - 菜粕期货周度行情各合约均有不同幅度上涨，品种持仓量779859手，成交量1888527手 [7] 关联行情 - 菜粕期权当周成交446920手，总持仓118745手，持仓量增加28801手，当周合计行权6手 [9] 现货市场 现货行情 - 当周菜粕现货价格整体震荡上行，12月22日菜籽粕基准价为2450元/吨，12月26日为2488.33元/吨 [11] 基差数据 - 当周菜粕基差波动较平缓，波动范围在113元/吨至96元/吨之间 [12] 注册仓单 - 截止周五，菜粕总仓单0张，较上周持平 [13] 影响因素 最新资讯 - 市场对12月后国内菜系供需随25/26年度澳菜籽及俄菜油逐步到港而边际转宽松预期较强，虽有部分俄菜油被退还消息刺激菜油价格短期反弹，但整体供需转宽松大方向未变，限制菜粕价格上涨预期 [16] 技术分析 - 当周菜粕rm2605合约震荡偏强调整，周四、周五价格强势上涨，显示短期反弹向上，价格处在各周期均线之上运行，周内最低价在前期低点附近得到有效支撑，需关注上方高点对价格的压制 [17] 行情展望 - 菜粕期货rm2605合约价格本周受市场情绪影响走势偏强，短期后市或将继续维持震荡偏强格局，但未来走势有一定不确定性，后期需关注加拿大油菜籽进口政策及国内进口大豆和油菜籽到港及开机情况对价格的影响 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期生猪市场需求小高峰过去，供应端矛盾仍待释放，但短期猪价低位震荡使二育进场积极性增强，生猪期货LH2603合约价格或以低位宽幅震荡运行为主 [14] 期货市场 合约行情 - 2025年12月26日，生猪lh2603合约呈震荡走势，收至11645点，较昨日结算价上涨1.48%，全日成交11.72万手，持仓量17.15万手 [2] 品种价格 - 生猪期货各合约涨跌不一，品种持仓量355353手，较上一交易日增加8016手 [4] 关联行情 - 生猪期权全日成交35251手，总持仓63671手，持仓量增加3212手，当日合计行权0手 [6] 现货市场 基差数据 - 昨日生猪基差205元/吨，今日基差145元/吨，比上一交易日减少60元/吨，今日基差小幅收敛 [7] 注册仓单 - 大连商品交易所今日注册仓单863手，较前一交易日无增减 [8] 影响因素 产业资讯 - 昨日现货报价11.58元/kg，环比+0.09%；12月下旬全国各地出栏节奏中性偏慢，前期瘟疫情况使中小猪出栏增加，带动本周均重小幅下行，供应积累的矛盾仍未释放 [10] 技术分析 - 期货品种生猪lh2603当日日线收阳线，日内短暂上涨，K线突破BOLL线上轨，BOLL线呈现开口状态 [11][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面晚富士产区成交清淡，果农货走货慢，优果成本支撑、差货价格松动，库存低位但质量分化，无供应缺口；技术面苹果2605合约量能放大、减仓明显，短期价格或以震荡偏弱走势为主 [12] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合约行情：2025年12月29日，苹果AP2605合约震荡下行，收至9163点，较昨日下跌0.80%，全日成交100954手，持仓138844手，较上一交易日减少3342手 [2] - 品种价格：当日苹果期货各合约全部下跌，成交量108163手，品种持仓量156890手，较上一交易日减少4985手 [4] - 关联行情：苹果期权全日成交10560手，总持仓32728手，增加486手，当日合计行权0手 [6] 现货市场 - 基差数据：2025年12月29日苹果现货价格8200元/吨，期货结算价格9233元/吨，基差为 -1033元/吨 [7] - 注册仓单：2025年12月29日郑州商品交易所注册仓单0手 [8] 影响因素 - 产业资讯：库内晚富士主流行情稳定，成交氛围一般，洛川部分产区果农货价格略有松动，部分产区果农货询价增多，库内包装发运略有增加，主流仍以客商发自存货源为主 [9] - 技术分析：2025年12月29日AP2605合约日K收中阴线，日内冲高后单边回落、空头占优 [10] 行情展望 - 基本面晚富士产区成交清淡，果农货走货慢，优果成本支撑、差货价格松动，库存低位但质量分化，无供应缺口；技术面苹果2605合约量能放大、减仓明显，短期价格或以震荡偏弱走势为主 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃期货价格跌至前低附近后叠加减产预期，空头主力主动减仓离场致上周连续三天小幅反弹，但多空驱动不足或延续底部区间震荡；期现背离加剧，行情核心矛盾为“冷修预期升温”与“高库存现实”的博弈，短期价格或区间震荡，中期受终端需求疲软与库存去化缓慢制约 [2][8] 各部分内容总结 期货市场 玻璃期货价格跌至前低附近叠加减产预期，12月24日至周五连续三天小幅反弹，价格从1017元/吨涨至1057元/吨，多空驱动不足或延续底部区间震荡 [2] 周持仓变化 2605合约截至12月26日，多单持仓609514手，较上周增加6210手；空单持仓792345手，较上周增加466手 [5] 现货市场 传统淡季终端需求偏弱，企业出货乏力，库存上周小幅增长，截至12月25日总库存5862.3万重箱，环比增加6.5万重箱；华南、华东去库好，华北、华中小幅累库；广东东莞一条日产900吨产线停产冷修，供应量下降一定程度改善供需，但需求端弱现实仍为基调，基本面偏弱，供需及减产因素博弈，关注宏观政策等变化 [6] 生产利润变化 12月19日 - 12月25日，天然气玻璃周均利润 - 186.4元/吨，较上周亏损增加5元/吨；煤制气浮法玻璃周均利润 - 21.88元/吨，较上周亏损增加14.26元/吨；石油焦浮法玻璃周均利润 - 7.21元/吨，较上周环比亏损增加7.14元/吨 [7] 行情展望 12月22日至12月26日，玻璃期货主力合约震荡反弹，现货市场承压，期现背离加剧，核心矛盾为“冷修预期升温”与“高库存现实”的博弈，短期价格或区间震荡，中期受终端需求疲软与库存去化缓慢制约 [8]