报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 若供应端无明显减产、需求端无重大利好刺激等，碳酸锂价格仍将维持弱势震荡格局 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场概述与行情回顾 - 当日（20250701）碳酸锂期货市场先抑后扬，主力合约 2509 收于 62780 元/吨，较昨日结算价涨 100 元/吨，涨幅 0.16%，成交量 39.83 万手，持仓量 32.67 万手，较昨日减少 4148 手，现货市场价格滞后期货市场，碳酸锂市场交投有所减弱 [2] 结论与展望 - 若供应端无明显减产、需求端无重大利好刺激等，碳酸锂价格将维持弱势震荡格局 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月碳酸锂期价先抑后扬整月上涨2420元/吨幅度4.04% ，国内产量维持高位进口量下滑 ，新能源汽车市场产销数据表现良好 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 6月受供需和政策影响期价先抑后扬 ，整月上涨2420元/吨幅度4.04% ，主力合约2509最高价63600元/吨 ，最低价58400元/吨 [3] - 截至6月30日 ，电池级碳酸锂现货均价61300元/吨 ，工业级碳酸锂现货均价59700元/吨 ，期货收于62260元/吨 ，基差扩大至960元/吨 [3] - 期货价格上旬震荡下行 ，下旬受消息和资金影响反弹但仍处弱势 [3] 供需基本面 - 国内产量：6月产量维持高位 ，部分云母提锂企业产量稍有波动 ，盐湖提锂和锂辉石提锂企业基本稳定 ，江西部分云母提锂企业产量环比降5 - 8% ，青海盐湖地区产量环比增3 - 5% ，6月总产量约3.5万吨环比增约2% [4] - 进口情况：6月进口量下滑 ，进口总量约1.96万吨环比降20.3% ，进口均价约12309美元/吨 ，从智利进口约1.57万吨 ，从阿根廷进口约0.34万吨 ，进口量减少缓和供应过剩局面但整体供应仍充足 [4] - 动力电池领域：6月新能源汽车市场产销数据表现良好增速维持一定水平 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前合成橡胶供应端有部分装置检修但新产能释放影响仍在，供应压力存在；需求端难短期内大幅改善，下游抵触高价产品，产销压力难缓解；成本端对价格有一定支撑，预计期货价格维持震荡运行；中长期随着汽车产业升级和新能源汽车发展，市场规模有望扩大，投资者可关注宏观政策及供需变化等因素 [12] 根据相关目录分别进行总结 月度行情综述 未提及 合成橡胶产业链分析 6月原料丁二烯价格震荡走低，对SBS持续偏空影响，限制SBS反弹空间 [5] 合成橡胶成本与利润 成本方面，6月初丁二烯出厂价格周内累计上调500元/吨至12500元/吨；利润方面，6月合成橡胶企业利润较差，多处于亏损状态，截至6月12日，顺丁橡胶生产成本为15985元/吨，山东地区生产利润为 -185元/吨，到6月20日，合成橡胶税后利润为 -1230.09元/吨，6月下半月丁二烯供应转松价格下降，合成橡胶利润略有改善 [7] 合成橡胶期货市场 合成橡胶期货不同交割月份情况：br2508月开盘价10925元/吨，最高价11780元/吨，最低价10595元/吨，月收盘价11250元/吨，涨跌255元/吨，持仓量28291手，持仓变化 -14518手；br2509月开盘价10900元/吨，最高价11685元/吨，最低价10555元/吨，月收盘价11140元/吨，涨跌220元/吨，持仓量22101手，持仓变化8048手；br2510月开盘价10845元/吨，最高价11655元/吨，最低价10540元/吨，月收盘价11085元/吨，涨跌165元/吨，持仓量1968手，持仓变化1454手 [10] 合成橡胶进出口情况 中国5月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为60.7万吨，1 - 5月累计进口量为347.6万吨，同比增加23.5%，1 - 5月合成橡胶进口量同比增13%至58.7万吨，整体进口量呈增长趋势，若无特殊情况，6月进口量可能延续增长态势 [11] 结论与后市展望 当前合成橡胶供应端虽有部分装置检修，但新产能释放的长期影响仍在，供应压力依然存在；需求端难以短期内大幅改善，下游对高价产品抵触情绪明显，产销压力难缓解，不过成本端对价格仍有一定支撑，预计合成橡胶期货价格将维持震荡运行；中长期来看，随着汽车产业升级、新能源汽车发展等因素，合成橡胶市场规模有望持续扩大，投资者可重点关注宏观政策及供需变化等因素 [12]

报告基本信息 - 研究品种为天然橡胶 [1] - 成文日期是2025年6月30日 [1] - 报告周期为周度 [1] - 研究员为何宁，从业资格号F0238922，投资咨询从业证书号Z0001219 [1] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 天然橡胶向上驱动不足，短期内或保持偏弱震荡 [3] - 天然橡胶基本面不具备向上驱动，预计期货价格短期内或继续震荡偏弱运行，需关注中美关税后续情况、上游产量和中游库存等因素对市场的影响 [11][12] 各部分总结 现货市场分析 - 国内云南产区上周降雨多影响割胶，浓乳采购原料情绪高，原料供应偏紧；海南产区受台风影响产出速度慢，全岛收购量3000 - 3500吨左右，较往年同期偏少；泰国产区上周降雨扰动少 [9][10] - 上周样本全钢轮胎工厂产能利用率为62.23%，半钢轮胎工厂产能利用率约70.4%，需求预期受宏观关税战冲击，订单一般，多数轮胎厂产能利用率低位震荡 [10] - 国内天然橡胶社会库存约128.6万吨，环比增加0.8万吨，增幅0.6%；深色胶社会库存约78万吨，环比增加1.3%；浅色胶社会库存约50.6万吨，环比下降0.4%，小幅累库 [10] 期现结合分析 - 上周天然橡胶泰混现货市场价格随盘面震荡，泰混现货月差呈弱BACK结构，期现价差走扩，RU主力合约 - 泰混现货价差在100 - 200元/吨震荡，NR主力合约*1.13 - 泰混现货价差跌至 - 20元/吨左右，目前市场无很好的非标正套建仓机会 [11] - 近期NR仓单数量增多，标胶现货升水混合胶现货缩至平水，云南产区上周降雨影响减少，标二和泰混的价差扩至700元/吨左右 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计不锈钢2508主力合约期货价格短期内将延续当前震荡趋势，需密切关注关键宏观数据发布、产业政策变动等因素对市场情绪和价格走势的影响 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场概述与行情回顾 - 2025年6月30日不锈钢期货市场冲高回落，以2508不锈钢主力合约为例，开盘12665点，最高12735点，最低12600点，收于12610点，较昨天收盘价下跌10点，涨幅为 -0.08%，成交量为14.6万手，较上日增加3974手，持仓量为10.1万手，较上日减少6160手 [2] - 现货市场方面，304不锈钢冷轧卷板毛边品种，佛山角金12450元/吨，无锡甬金12600元/吨，淄博宏旺12400元/吨，上海宏旺12500元/吨 [2] - 30日不锈钢期货市场活跃度有所下降，SS2508价格在冲高回落过程中，成交量、持仓量不断减少，主力合约逐渐转移 [2] - 期货行情数据显示，ss2507收盘价12510点，跌15点，涨幅 -0.12%，成交量3429手，振幅1.80%，持仓量4908手，日增仓 -1586手；ss2508收盘价12610点，跌10点，涨幅 -0.08%，成交量14.6万手，振幅1.07%，持仓量10.1万手；ss2509收盘价12562点，跌10点，涨幅 -0.08%，成交量41255手，振幅0.95%，持仓量61962手 [6] 影响因素分析 - 上周青山不锈钢厂减产消息前期刺激市场价格上涨，但6月30日减产推动作用减弱，上涨动力不足 [7] - 当前处于传统淡季，下游终端消费市场难以短期内复苏，市场对不锈钢需求较为疲软 [7] - 美国近期提高钢铁相关产品关税，对我国不锈钢出口造成阻碍，尤其是附加值较低产品，出口成本增加，出口量可能受影响，市场对不锈钢需求预期更悲观 [7] - 当前社会库存处于持续高位运行，去库进程受阻，已攀升至同期历史新高水平 [7] - 近期不锈钢现货市场报价混乱，出现踩踏现象，反映市场恐慌情绪蔓延，期货市场基差结构变化，现货端跌幅大于期货端，表明市场对不锈钢预期较为悲观 [7] 结论与展望 - 综合当日市场行情，预计不锈钢2508主力合约期货价格短期内将延续震荡趋势，需关注关键宏观数据发布、产业政策变动等因素对市场情绪和价格走势的影响 [9]

报告行业投资评级 未提及 核心观点 - 本月（2025年6月1 - 30日）二年、五年、十年、三十年国债主力合约整体资金流入，月K线收阳；6月13日以伊冲突，24日停火；16日央行开展4000亿元6个月买断式逆回购，24 - 26日分别发布7天逆回购信息，释放资金流动性投放信号，为债市提供流动性支撑，市场情绪偏强 [3] 各部分总结 期货市场分析 - 二年国债主力上月收盘102.396元，本月收盘102.498元，涨幅0.10%，本月成交量小于前一月，MACD零轴上方死叉运行 [8] - 五年国债主力上月收盘106.020元，本月收盘106.160元，涨幅0.13% [4] - 十年国债主力上月收盘108.725元，本月收盘108.895元，涨幅0.16% [4] - 三十年国债主力上月收盘119.41元，本月收盘120.42元，涨幅0.85%，月K线收阳且留上影线，接近前期高点122.28元，MACD零轴上方延续死叉收敛运行，本月成交量小于前一月 [15] 现货市场分析 - 6月19日央行开展2035亿元7天期逆回购操作，利率1.40% [15] - 上海银行间同业拆放利率隔夜下行0.3个基点报1.366%，7天Shibor下行0.3个基点报1.505% [15] - 6月24日央行开展4065亿元7天期逆回购，单日净投放2092亿元 [15] 期现结合分析 - 流动性支持：央行近期逆回购净投放资金，银行间流动性充裕，短期支撑债市；6月26日央行开展5093亿元7天期逆回购，扣除到期资金后净投放3058亿元，体现对市场流动性的积极调节 [11][15][16] - 地缘风险扰动：6月13日以伊冲突推升避险情绪，资金可能流向国债等安全资产，利好超长期品种；24日伊朗和以色列宣布停火 [17] 后市展望 - 6月国债期货各主力合约收涨，与市场交易者热情和地缘风险有关，受以伊冲突影响投资者避险情绪受扰动，国内央行逆回购投放资金释放宽松流动性信号，能否持续支撑市场流动性待察 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 印度大额招标短期提振市场情绪，国内政策引导自律出口；尿素国际价格回落、国内工农业需求疲软、叠加供应持续高位，市场供过于求格局显著；高供应与弱需求矛盾突出，出口利润是关键变量，预计短期国内尿素价格上行承压，或继续维持偏弱运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场概述与行情回顾 - 当日尿素期货主力合约价格震荡回落，收盘价为1712元/吨，最高达1727元/吨，最低为1701元/吨，成交量21.8万手，持仓量22.4万手 [2] - 尿素2508合约最新价1721元，跌17元，跌幅0.98%，持仓量850手，日增仓29手，成交量224手；尿素2509合约最新价1712元，跌11元，跌幅0.64%，持仓量223700手，日增仓1164手，成交量218328手 [5] - 尿素主要区域价格整体维持稳定格局，华中地区河南心连心1830元/吨、西北地区宁夏石化1700元/吨、华东地区瑞星集团1770元/吨、华北华鲁恒升1780元/吨 [5] 影响因素分析 - 海外方面，印度RCF发布尿素进口招标计划，采购目标量为200万吨，其中东、西海岸各分配100万吨，招标7月7日开标，有效期截止至7月17日，最终船运期限定于8月22日 [8] - 政策方面，行业协会协调增设港口法检环节，形成对产地法检制度的补充，参与自律的企业可自主选择产地法检或港口法检方式，并委托其中一家企业代理出口 [10] - 需求方面，伊以冲突结束致国际尿素价格显著回调，国内外价差大且印度启动新一轮招标对国内市场情绪有支撑；国内华中、华北地区复合肥生产积极性不高，基层抵触高价货源，复合肥企业开工率回落，原料库存能维持约一周消耗，企业采购意愿不强 [10] - 供应方面，尿素行业开工率与日产量均创近年来峰值，库存小幅波动；工业需求中复合肥及三聚氰胺开工持续下滑，农业需求预期再度转弱，市场供过于求格局显著 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各合约情况总结 - IF2509合约：今开盘3911，最高价3931.4，最低价3874，成交量56221手，成交金额6580493.658万元，持仓量139367手，持仓变化3684手，今收盘3876.6，昨结算3905.6，涨跌幅 -0.74% [3] - IC2507合约：今开盘5828.8，最高价5882.6，最低价5806.8，成交量36609手，成交金额4278295.148万元，持仓量77537手，持仓变化1525手，今收盘5827，昨结算5813.4，涨跌幅0.23% [3] - IM2509合约：今开盘6120，最高价6174.4，最低价6100.6，成交量113010手，成交金额13863709.65万元，持仓量167757手，持仓变化6063手，今收盘6110.8，昨结算6104.8，涨跌幅0.10% [3] - IH2509合约：今开盘2714，最高价2725，最低价2678.4，成交量32852手，成交金额2662313.358万元，持仓量53070手，持仓变化4634手，今收盘2680，昨结算2711.8，涨跌幅 -1.17% [3]

报告基本信息 - 撰写品种为玉米淀粉 [1] - 撰写时间是2025年6月27日 [1] - 回顾周期为日报 [1] - 研究员是漆建华，咨询证号为Z0017731 [1] 期货行情回顾 - 2025年6月27日玉米淀粉期货主力合约走势震荡向上，主力合约cs2509收盘价为2743元/吨，较上一交易日上涨15元/吨 [5] - 当日成交量为10.4万手，较上一交易日增加11517手 [5] - 截止收盘持仓量为14.9万手，较上一交易日增加5207手 [5] 现货基本面 - 2025年6月27日玉米淀粉现货价格整体稳中有升，提及山东地区报价但未给出具体价格 [6]

报告基本信息 - 研究品种为原油 [1] - 成文日期是2025年6月29日 [1] - 报告周期为周度 [1] - 研究员为何宁，从业资格号:F0238922，投资咨询从业证书号:Z0001219 [1] 报告内容结构 - 包含现货分析、影响因素分析和后市展望等部分 [6][7]