报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场对后续运价或持乐观态度，盘面震荡上行，但不建议加仓，需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [1][2] - 关税问题已呈现边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [2] - 不同投资周期有不同策略，短期可尝试在EC2512合约1500以下建仓，套利可暂时观望或轻仓尝试；长期冲高止盈，等待回调企稳 [2] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 10月20日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数956.45点，较上期上涨16.79%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1140.38点，较上期上涨10.5%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线803.21点，较上期上涨14.96%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线863.46点，较上期上涨0.1%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1254.46点，较上期上涨48.56% [2] - 10月17日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1310.32点，较上期上涨149.90点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数973.11点，较上期下跌4.1%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1145USD/TEU，较上期上涨7.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1267.91点，较上期下跌1.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1936USD/FEU，较上期上涨31.9%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线725.47点，较上期下跌6.7% [2] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下；服务业PMI初值从50.5升至51.4；综合PMI初值51.2，超出分析师预期；9月Sentix投资者信心指数 -9.2 [2] - 8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [2] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，服务业PMI初值为53.9，综合PMI初值为53.6 [2] 合约情况 - 10月21日主力合约2512收盘1769.3，涨幅为5.10%，成交量4.29万手，持仓量2.84万手，较上日增手2333手 [2] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%，保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [2] 其他情况 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降 [2] - 哈马斯代表团在埃及开罗讨论加沙停火协议下一阶段，哈马斯致力于执行协议条款，解除武装议题需各政治派别达成共识 [2] - 国际海事组织（IMO）同意海上环境保护委员会（MEPC）特别会议休会，会议旨在审议通过《MARPOL公约》附则VI修正案草案，包括IMO净零框架，会议12个月后再召开 [2]

报告行业投资评级 - 铁矿、煤焦、卷螺、螺纹、上证50、沪深300、2年期国债、5年期国债、橡胶评级为震荡 [2][4][9] - 玻璃、纯碱、纸浆评级为调整 [2] - 中证500、中证1000评级为反弹 [4] - 10年期国债评级为上行 [4] - 黄金、白银评级为偏强震荡 [4] - 原木评级为偏强对待 [5] - 双胶纸评级为偏弱震荡 [5] - 豆油、棕油、菜油评级为宽幅震荡 [5] - 豆粕、菜粕、豆二评级为震荡偏空 [5][8] - 豆一评级为震荡 [8] - 生猪评级为震荡偏强 [8] - PX、MEG、PR、PF评级为观望 [9] - PTA评级为震荡 [9] 报告的核心观点 - 各品种受供应、需求、宏观政策、地缘政治、成本等多种因素影响呈现不同走势，投资者需关注各品种相关因素变化以把握投资机会 [2][4][5] 各品种总结 黑色产业 - 铁矿供应宽松、需求低位、港口累库，若贸易摩擦升级矿价或再探新低，10月下半月宏观情绪有望回暖支撑矿价，后续需关注四条主线变化 [2] - 煤焦受宏观政策预期影响，产业端供给担忧加剧，但盘面提振有限，核心矛盾是钢厂低利润，若成材走弱将打压原料端 [2] - 卷螺关注宏观与产业预期能否共振，螺纹供应压力略大，关注银十需求恢复情况，钢材倾向震荡调整 [2] - 玻璃现货市场弱势震荡，冷修可能性增加，旺季需求前景受拖累，企业库存增加，短期震荡偏弱 [2] 金融 - 股指期货市场短期反弹，看涨情绪升温，建议股指多头持有；国债现券利率盘整，市场趋势小幅反弹，国债多头轻仓持有 [4] 贵金属 - 黄金定价机制转变，多属性影响价格，推升本轮金价上涨逻辑未逆转，短期受美联储利率政策和避险情绪扰动，预计偏强震荡 [4] 轻工业 - 原木出货改善、库存去化、成本支撑增强、交割规则有望优化，整体偏强对待；纸浆成本支撑减弱、需求不佳，预计底部盘整 [5] 油脂油料 - 油脂供应充裕、需求偏弱，预计宽幅震荡；粕类供应宽松、需求受限，预计震荡偏空 [5][8] 农产品 - 生猪供应充沛、需求下滑，价格短期内震荡偏弱运行 [8] 软商品 - 橡胶供应受天气影响，需求端产能利用率上升，库存下降，价格或将宽幅震荡 [9] 聚酯 - PX价格跟随油价波动，PTA价格跟随成本波动，MEG供应压力增加、中期预计过剩，PR震荡偏弱，PF偏弱震荡 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 盘面因对后续运价持乐观态度持续上行，不建议加仓，需设置好止损 [1] - 关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或处筑底过程，建议轻仓参与或观望 [2] - 短期主力合约弱势、远月合约较强符合筑底判断，风险偏好者可在EC2512合约1500以下尝试建仓，关注盘面走势，不建议扛单并设置止损 [2] - 套利策略方面，国际局势动荡下各合约保持季节性逻辑、波动大，建议暂时观望或轻仓尝试 [2] - 长期策略是各合约冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续走势 [2] 相关目录总结 运价指数情况 - 10月20日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数956.45点，较上期上涨16.79%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1140.38点，较上期上涨10.5%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线803.21点，较上期上涨14.96%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线863.46点，较上期上涨0.1%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1254.46点，较上期上涨48.56% [2] - 10月17日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1310.32点，较上期上涨149.90点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数973.11点，较上期下跌4.1%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1145USD/TEU，较上期上涨7.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1267.91点，较上期下跌1.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1936USD/FEU，较上期上涨31.9%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线725.47点，较上期下跌6.7% [2] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及分析师预期和前值50.7；服务业PMI初值从50.5升至51.4，超出预期的50.5；综合PMI初值51.2，超出分析师预期；9月Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [2] - 8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点，企业生产经营活动总体扩张有所加快 [2] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [2] 合约情况 - 10月21日主力合约2512收盘1769.3，涨幅为5.10%，成交量4.29万手，持仓量2.84万手，较上日增手2333手 [2] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%；我司保证金调整为28%；日内开仓限制为100手 [2] 其他情况 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降 [2] - 当地时间20日，哈马斯代表团在埃及开罗讨论加沙停火协议下一阶段，哈马斯致力于执行协议条款，解除武装议题已提上议程，需巴勒斯坦各政治派别达成共识和深入对话，若就加沙地带治理达成共识，哈马斯将支持其他政治派别管理加沙且不参与行政管理事务 [2] - 国际海事组织（IMO）同意海上环境保护委员会（MEPC）特别会议休会，该会议于2025年10月14日至17日召开，旨在审议通过《MARPOL公约》附则VI修正案草案（含IMO净零框架），特别会议将于12个月后再次召开，期间成员国继续就IMO净零框架达成共识 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - SCFI大幅上涨但月底运价仍小幅下行，盘面宽幅震荡，不建议加仓，需设置好止损 [1] - 关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或处筑底过程，建议轻仓参与或观望 [3] 各部分总结 运价指数情况 - 10月13日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1031.8点，较上期下跌1.4%；美西航线862.48点，较上期下跌1.6% [2] - 10月17日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数956.45点，较上期上涨16.79%；欧洲航线803.21点，较上期上涨14.96%；美西航线1254.46点，较上期上涨48.56% [2] - 10月17日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1310.32点，较上期上涨149.90点；欧线价格1145USD/TEU，较上期上涨7.2%；美西航线11936USD/FEU，较上期上涨31.9% [2] - 10月17日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数973.11点，较上期下跌4.1%；欧洲航线1267.91点，较上期下跌1.5%；美西航线725.47点，较上期下跌6.7% [2] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及分析师预期和前值50.7；服务业PMI初值从50.5升至51.4，超出预期的50.5；综合PMI初值51.2，超出分析师预期；Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [2] - 8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点，企业生产经营活动总体扩张有所加快 [2] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [2] 市场策略情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，符合筑底判断，风险偏好者建议EC2512合约1500以下尝试建仓，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [3] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [3] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续 [3] 合约相关情况 - 10月17日主力合约2512收盘1654.7，跌幅为0.5%，成交量2.98万手，持仓量2.57万手，较上日减手139手 [3] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%，保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [3] 其他情况 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，现货价格小幅下降 [3] - 班轮公司持续宣涨11月运价，叠加SCFI大幅上涨，对盘面走势有一定支撑，但10月底运价仍小幅下行，多空博弈下，盘面宽幅震荡，需关注关税政策、中东局势以及规货运价情况 [3] - 10月19日，哈马斯下属武装派别卡桑旅声明将全力履行停火协议，不清楚拉法地区事件；以色列国防军称拉法地区有武装人员开火，发动空袭和炮击，总理内塔尼亚胡指示采取强硬行动；以军还对加沙地带中部代尔拜拉赫地区发动袭击 [3]

报告行业投资评级 - 铁矿石：震荡 [2] - 煤焦：反弹 [2] - 卷螺：震荡 [2] - 螺纹：震荡 [2] - 玻璃：调整 [2] - 纯碱：调整 [2] - 上证50：震荡 [2] - 沪深300：震荡 [4] - 中证500：回落 [4] - 中证1000：回落 [4] - 2年期国债：震荡 [4] - 5年期国债：震荡 [4] - 10年期国债：上行 [4] - 黄金：高位运行 [4] - 白银：高位运行 [4] - 原木：区间震荡 [6] - 纸浆：盘整 [6] - 双胶纸：震荡 [6] - 豆油：宽幅震荡 [6] - 棕油：宽幅震荡 [6] - 菜油：宽幅震荡 [6] - 豆粕：震荡偏空 [6] - 菜粕：震荡偏空 [6] - 豆二：震荡偏空 [6] - 豆一：震荡 [6] - 生猪：震荡偏强 [7] - 橡胶：震荡 [7] - PX：观望 [7] - PTA：震荡 [7] - MEG：观望 [9] - PR：观望 [9] - PF：观望 [9] 报告的核心观点 - 铁矿石供需过剩格局难扭转，贸易摩擦升级或使矿价探新低，但宏观情绪回暖使短线矿价有支撑，需紧盯四条主线 [2] - 煤焦受宏观政策预期推动，产业端供给担忧加剧，核心矛盾是钢厂低利润，焦炭提涨关注宏观与产业预期共振 [2] - 卷螺、螺纹供应压力略大，关注需求恢复和去库情况，钢材倾向震荡调整 [2] - 玻璃供需格局暂无明显改善，关注旺季需求修复和产能政策 [2] - 股指期货市场大幅回撤，建议降低风险偏好，股指多头降低仓位；国债现券利率盘整，国债多头轻仓持有 [4] - 黄金定价机制转变，多属性支撑其高位运行，短期受美联储利率政策和避险情绪扰动 [4] - 原木供应将迎小高峰，库存累库但仍处阈值下，现货价格偏稳，预计偏强震荡 [6] - 纸浆成本支撑减弱，需求转好预期待验证，预计底部盘整 [6] - 双胶纸排产稳定，需求有望改善，预计价格震荡 [6] - 油脂供应充裕，需求偏弱，预计区间宽幅震荡，关注巴西豆播种及马棕油产销 [6] - 粕类供应宽松，需求受限，预计短期震荡偏空，关注巴西豆播种及大豆进口到港情况 [6] - 豆二市场不确定性增加，供应充裕，预计震荡偏空，关注巴西大豆播种和到港情况 [6] - 生猪供应充沛，需求或下滑，预计短期震荡偏弱运行 [7] - 橡胶产区受天气影响，需求端产能利用率下降后将逐步释放，库存下降，价格或宽幅震荡 [7] - PX、PTA、MEG、PR、PF受成本、供需等因素影响，分别呈现观望、震荡等态势 [7][9] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石供应宽松，需求低位，港口累库，贸易摩擦升级或使矿价探新低，宏观情绪回暖使短线有支撑，需关注四条主线 [2] - 煤焦受宏观政策预期推动，产业端供给担忧加剧，核心矛盾是钢厂低利润，焦炭提涨关注宏观与产业预期共振 [2] - 卷螺、螺纹供应压力略大，关注需求恢复和去库情况，钢材倾向震荡调整 [2] - 玻璃供需格局暂无明显改善，关注旺季需求修复和产能政策 [2] 金融 - 股指期货市场大幅回撤，建议降低风险偏好，股指多头降低仓位；国债现券利率盘整，国债多头轻仓持有 [4] - 黄金定价机制转变，多属性支撑其高位运行，短期受美联储利率政策和避险情绪扰动 [4] 轻工业 - 原木供应将迎小高峰，库存累库但仍处阈值下，现货价格偏稳，预计偏强震荡 [6] - 纸浆成本支撑减弱，需求转好预期待验证，预计底部盘整 [6] - 双胶纸排产稳定，需求有望改善，预计价格震荡 [6] 油脂油料 - 油脂供应充裕，需求偏弱，预计区间宽幅震荡，关注巴西豆播种及马棕油产销 [6] - 粕类供应宽松，需求受限，预计短期震荡偏空，关注巴西豆播种及大豆进口到港情况 [6] - 豆二市场不确定性增加，供应充裕，预计震荡偏空，关注巴西大豆播种和到港情况 [6] 农产品 - 生猪供应充沛，需求或下滑，预计短期震荡偏弱运行 [7] 软商品 - 橡胶产区受天气影响，需求端产能利用率下降后将逐步释放，库存下降，价格或宽幅震荡 [7] 聚酯 - PX、PTA、MEG、PR、PF受成本、供需等因素影响，分别呈现观望、震荡等态势 [7][9]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或处筑底过程，建议轻仓参与或观望 [3] - SCFI大幅上涨但10月底运价仍小幅下行，多空博弈下盘面宽幅震荡，不建议加仓，需设置好止损 [1][3] 各部分内容总结 运价指数情况 - 10月13日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1031.8点，较上期下跌1.4%；美西航线862.48点，较上期下跌1.6% [2] - 10月17日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数956.45点，较上期上涨16.79%；欧洲航线803.21点，较上期上涨14.96%；美西航线1254.46点，较上期上涨48.56% [2] - 10月17日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1310.32点，较上期上涨149.90点；欧线价格1145USD/TEU，较上期上涨7.2%；美西航线11936USD/FEU，较上期上涨31.9% [2] - 10月17日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数973.11点，较上期下跌4.1%；欧洲航线1267.91点，较上期下跌1.5%；美西航线725.47点，较上期下跌6.7% [2] 宏观经济数据 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下；服务业PMI初值从50.5升至51.4；综合PMI初值51.2，超出分析师预期；Sentix投资者信心指数 -9.2 [2] - 8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [2] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，服务业PMI初值为53.9，综合PMI初值为53.6 [2] 市场策略 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，符合筑底判断，风险偏好者建议EC2512合约1500以下尝试建仓，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [3] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [3] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续走势 [3] 主力合约情况 - 10月17日主力合约2512收盘1654.7，跌幅为0.5%，成交量2.98万手，持仓量2.57万手，较上日减手139手 [3] 其他信息 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税问题呈边际化效应 [3] - 班轮公司持续宣涨11月运价，叠加SCFI大幅上涨，对盘面走势有一定支撑，但10月底运价仍小幅下行 [3] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%，我司保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [3]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 盘面保持震荡，主力合约低位可尝试建仓，不建议加仓，设置好止损；主力合约或已处于筑底过程，建议轻仓参与或观望；后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 10月13日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1031.8点，较上期下跌1.4%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）862.48点，较上期下跌1.6% [3] - 10月10日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）818.97点，较上期上涨11.50%；宁波出口集装箱运价指数NCFI(欧洲航线) 698.67点，较上期上涨11.39%；宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）844.43点，较上期下跌0.34% [3] - 10月10日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1160.42点，较上期上涨45.90点；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1068USD/TEU，较上期上涨9.9%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1468USD/FEU，较上期上涨10.76% [3] - 10月10日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1014.78点，较上期下跌6.7%；中国出口集装箱运价指数CCFI（欧洲航线）1287.15点，较上期下跌8.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI (美西航线) 777.77点，较上期下跌5.7% [3] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及分析师预期和前值50.7；服务业PMM初值从50.5升至51.4，超出预期的50.5；欧元区9月综合PMI初值51.2，超出分析师预期；欧元区9月Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [3] - 8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善；8月份，综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点，持续高于临界点，表明企业生产经营活动总体扩张有所加快 [4] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [4] 主力合约情况 - 10月10日主力合约2512收盘1570.0，跌幅为3.04%，成交量3.15万手，持仓量2.81万手，较上日增手3834手 [4] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，符合筑底判断，风险偏好者建议EC2512合约1500以下尝试建仓，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [5] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [5] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [5] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [5] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [5] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [5] 地缘政治情况 - 10月10日消息，以色列国防军将按美国总统特朗普计划撤离至“初步撤军线”区域；以色列与哈马斯停火协议生效，但以军对加沙城及汗尤尼斯等多个地区的袭击仍在持续 [6] - 当地时间10月9日晚，哈马斯高级官员、首席谈判代表哈利勒·哈亚发表声明宣布达成停火协议，哈马斯已从包括美国在内的调解方那里获得保证，“加沙战争已经结束”，但未提及特朗普“20点计划”中的哈马斯解除武装、移交加沙管理权等问题 [6]

报告行业投资评级 - 震荡：铁矿石、煤焦、卷螺、上证50、沪深300、双胶纸、豆一、橡胶、PTA [2][3][4][5][6][7] - 调整：玻璃、纯碱 [2] - 反弹：中证500、中证1000 [4] - 上行：10年期国债 [4] - 偏强震荡：黄金、白银 [4] - 区间震荡：原木 [6] - 盘整：纸浆 [6] - 宽幅震荡：豆油、棕油、菜油 [6] - 震荡偏空：豆粕、菜粕、豆二 [6][7] - 观望：PX、MEG、PR、PF [7][8][9] 报告的核心观点 - 黑色产业受贸易摩擦、政策调控、需求预期等因素影响，各品种多呈震荡或调整态势 [2] - 金融期货/期权市场有一定波动，国债市场趋势小幅反弹，黄金因多种属性预计偏强震荡 [4] - 轻工产品价格走势受供应、需求、成本等因素制约，油脂宽幅震荡，粕类震荡偏空 [6] - 生猪价格短期震荡偏弱，橡胶价格宽幅震荡，化工产品价格受油价、供需等因素影响 [7][9] 各品种总结 黑色产业 - 铁矿石：贸易摩擦升级打击市场情绪，供应端有新担忧，钢厂盈利面走低但铁水产量维持，短期价格震荡运行 [2] - 煤焦：国内焦煤产量预计低于去年，蒙煤进口创新高，铁水产量高位，焦炭首轮提涨落地，二轮提涨落空，关注低吸机会和政策情况 [2] - 卷螺：螺纹静态估值偏低，供应压力略大，关注银十需求恢复，市场有阶段性补库行情但需求难根本好转，钢材倾向震荡调整 [2] - 玻璃：短期供需格局无明显改善，库存累库，需求受房地产竣工拖累，关注旺季需求修复和产能政策 [2] - 纯碱：短期盘面承压偏弱震荡，关注旺季边际修复情况 [2] 金融 - 股指期货/期权：上一交易日各股指有不同表现，市场看涨情绪好转，建议降低风险偏好，多头控制仓位 [4] - 国债：中债十年期到期收益率下行，央行开展逆回购操作，单日净回笼，国债现券利率盘整，多头轻仓持有 [4] - 黄金：定价机制转变，多种属性支撑价格，本轮上涨逻辑未逆转，预计偏强震荡 [4] 轻工 - 原木：现货价格偏稳，假期后供应或迎小高峰，需求有望恢复，预计价格区间震荡 [6] - 纸浆：现货价格偏稳，成本支撑减弱，需求转好预期待验证，预计底部盘整 [6] - 双胶纸：现货价格偏稳，排产稳定，需求有望改善，预计价格震荡 [6] - 油脂：马棕油库存超预期，供应充裕，需求偏弱，预计宽幅震荡 [6] - 粕类：全球贸易关系恶化，供应宽松，需求受限，预计震荡偏空 [6] - 豆二：美政府停摆增加不确定性，供应充裕，预计震荡偏空 [6][7] - 豆一：预计震荡，关注相关因素变化 [6] 农产品 - 生猪：交易均重下降，供应充沛，需求或下滑，预计价格短期震荡偏弱 [7] 软商品 - 橡胶：产区受天气影响，需求端产能利用率下降，库存下降，价格或宽幅震荡 [7] 聚酯 - PX：供需有压力，价格跟随油价波动，建议观望 [7] - PTA：成本端支撑不佳，供需边际走弱，价格跟随成本波动 [9] - MEG：港口累库，供应压力增加，中期预计供需过剩，短期成本波动大 [9] - PR：供需无利好驱动，市场反弹乏力，或震荡偏弱 [9] - PF：下游刚需良好，但受油价影响，市场或偏弱震荡 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国制裁韩造船商、中美贸易摩擦不定，盘面或震荡，不建议加仓，设好止损 [2] - 关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或筑底，建议轻仓参与或观望 [6] - 主力合约弱势、远月合约较强符合筑底判断，风险偏好者建议止盈，关注走势，不建议扛单，设好止损 [7] - 国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑、波动大，套利策略建议观望或轻仓尝试 [7] - 各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后判断后续方向 [7] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 10月13日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1031.8点，较上期跌1.4%；美西航线862.48点，较上期跌1.6% [4] - 10月10日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）818.97点，较上期涨11.50%；欧洲航线698.67点，较上期涨11.39%；美西航线844.43点，较上期跌0.34% [4] - 10月10日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1160.42点，较上期涨45.90点；欧线价格1068USD/TEU，较上期涨9.9%；美西航线1468USD/FEU，较上期涨10.76% [4] - 10月10日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1014.78点，较上期跌6.7%；欧洲航线1287.15点，较上期跌8.2%；美西航线777.77点，较上期跌5.7% [4] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及预期和前值50.7；服务业PMM初值从50.5升至51.4，超预期50.5；综合PMI初值51.2，超出分析师预期；Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [4] - 8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月升0.3个百分点 [5] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [5] 主力合约情况 - 10月10日主力合约2512收盘1570.0，跌幅3.04%，成交量3.15万手，持仓量2.81万手，较上日增3834手 [6] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [7] - 2508 - 2606合约保证金调整为28% [7] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [7] 地缘政治情况 - 10月10日消息，以色列国防军将按特朗普计划撤离至“初步撤军线”区域；以色列与哈马斯停火协议生效，但以军对加沙城等地袭击仍在持续 [8] - 10月9日晚，哈马斯高级官员宣布达成停火协议，提及停火、以军撤出等，但未提及特朗普“20点计划”中哈马斯解除武装等问题 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国制裁韩造船商、中美贸易摩擦不定，盘面或震荡，不建议加仓，需设止损 [2] - 关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或筑底，建议轻仓参与或观望 [6] - 主力合约弱势、远月合约较强符合筑底判断，风险偏好者建议止盈，关注盘面走势，不建议扛单，设好止损 [7] - 国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑、波动大，套利策略建议暂时观望或轻仓尝试 [7] - 各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [7] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 10月13日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1031.8点，较上期跌1.4%；美西航线862.48点，较上期跌1.6% [4] - 10月10日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数818.97点，较上期涨11.50%；欧洲航线698.67点，较上期涨11.39%；美西航线844.43点，较上期跌0.34% [4] - 10月10日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1160.42点，较上期涨45.90点；欧线价格1068USD/TEU，较上期涨9.9%；美西航线1468USD/FEU，较上期涨10.76% [4] - 10月10日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1014.78点，较上期跌6.7%；欧洲航线1287.15点，较上期跌8.2%；美西航线777.77点，较上期跌5.7% [4] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及预期和前值50.7；服务业PMM初值从50.5升至51.4，超出预期；综合PMI初值51.2，超出预期；Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [4] - 8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月升0.3个百分点 [5] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [5] 主力合约情况 - 10月10日主力合约2512收盘1570.0，跌幅为3.04%，成交量3.15万手，持仓量2.81万手，较上日增手3834手 [6] 地缘政治情况 - 10月10日消息，以色列国防军将按特朗普计划撤离至“初步撤军线”区域；以色列与哈马斯停火协议生效，但以军对加沙城等地袭击仍在持续 [8] - 当地时间10月9日晚，哈马斯高级官员宣布达成停火协议，称“加沙战争已经结束”，但未提及特朗普“20点计划”中哈马斯解除武装等问题 [8] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [7] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [7] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [7]