春节AI营销大战与用户数据 - 2026年春节期间，腾讯、阿里、字节在AI领域投入巨大，其中腾讯元宝发起10亿元现金红包活动，阿里千问投入超60亿元，字节豆包总投入远超10亿元，三款产品春节营销战预计总花费超100亿元 [1] - 在营销活动驱动下，三家公司产品的日活、月活均创新高，腾讯元宝月活跃用户达到1.14亿，日活跃用户超过5000万 [1] - 大年初八开工后，腾讯元宝在苹果应用商店免费App排行榜排名快速回升，重回榜单前10 [1] 营销后的行业挑战与焦点 - 巨大的营销投入推动了AI应用的用户普及，但营销活动结束后，用户留存以及真实需求驱动下的持续增长成为各大AI应用厂商的共同挑战 [1] - 行业观点认为，AI应用应以用户需求为导向，春节大规模营销有利于普及，但无法改变市场基本格局，行业更应关注产品功能迭代和实际体验，而非即时下载排名 [2] - 决定AI应用能否赢得市场的关键在于其是否解决用户的真实需求和问题 [2] 腾讯元宝的产品功能与迭代 - 腾讯元宝支持Word、Excel、PDF等36种格式文件的解析，用户可上传本地、微信或腾讯文档文件并导出至腾讯文档 [2] - 产品依托腾讯生态及多种信源提供高质量回答 [2] - 2026年初，腾讯元宝在21天内快速更新迭代了159项功能 [2]

中国非游戏应用厂商出海收入榜（2026年1月） - 字节跳动与欢聚集团在1月中国非游戏厂商出海收入榜中继续保持领先地位，尽管其海外收入有小幅下滑，但领先优势依旧明显 [3] - 睿琪软件重返榜单第三，其旗下应用《PictureThis》通过新年营销活动扭转颓势，推动公司上月海外收入环比增长超52.2% [3] - 受节日效应加持，合合信息与爱奇艺的海外收入在数据端有小幅增长，而榜单中部绝大部分厂商的海外收入则出现了不同程度的下滑 [4] - Daily Yoga旗下应用《Daily Yoga》通过新年主题活动带动用户订阅量大增，最终帮助其厂商一月海外收入环比增长超50.4% [4] - 榜单尾部厂商如Appxy、大华科技、Easyroid及哔哩哔哩的海外收入在1月有小幅增长 [5] - VeePro凭借在海外收入端的稳定表现，近一年来首度上榜 [5] - 畅读科技以及WEO Technology Limited在1月的排名有所上升 [5] 中国游戏厂商出海收入榜（2026年1月） - 1月海外新游市场因新年档而趋于活跃，在榜厂商月收入数据延续增长势头，部分厂商推出新品成为爆款，导致榜单排名剧烈变动 [7] - 榜单前五名未出现变化，前三甲由点点互动、腾讯、柠檬微趣蝉联，且包括米哈游在内的数据领先优势明显 [7] - 点点互动旗下合成手游《Tasty Travels: Merge Game》月预估收入突破1600万美元，再创新纪录，帮助其巩固排名领先优势 [7] - 悠星网络旗下《蔚蓝档案》与《明日方舟》日服版本迎来周年庆，海外收入分别实现环比139.3%和75.9%的增长，旗下《雀魂》也收获超21.5%的环比增长，共同推动其厂商上月海外收入环比增长超93.8%，排名重返前十 [8] - 鹰角网络凭借旗下新品《明日方舟：终末地》的出色表现时隔一年多重返榜单，该游戏首周登顶多国iOS免费榜，并以两周超2.4亿元的预估收入问鼎本月新游之最 [8] - 心动网络上月发行的《Heartopia》（《心动小镇》国际服）通过成功的互动运营和版本更新，推动其厂商海外收入实现超147.9%的环比增幅 [9] - 紫龙游戏凭借《Dragon Traveler》（《龙魂旅人》国际服）的出色表现重返榜单 [9] - 网易、沐瞳、IGG和麦吉太文在1月的排名有所增长 [9]

港股市场表现 - 2月27日港股三大指数高开反弹，恒生指数涨0.25%，国企指数涨0.04%，恒生科技指数涨0.15% [1] - 生物医药股集体上涨，创新药概念领衔，汽车股、钢铁股、黄金股多数上涨 [1] - 连续调整的科技股早盘反弹，商汤-W涨超4%，腾讯控股涨近1.5%，中芯国际、阿里巴巴-W等主要科技股悉数上涨 [1] 港股通互联网ETF动态 - 港股通互联网ETF基金（520910）小幅微涨，截至2月26日规模达6.64亿元 [1] - 该ETF近5个交易日获资金净流入，累计“吸金”达3250万元 [1] - 该ETF跟踪中证港股通互联网指数，覆盖电商平台、内容生态、社交媒体及软件服务等核心互联网领域，AI应用占比较高 [2] - 成分股涵盖阿里巴巴、腾讯控股、美团、快手等有望在AI加速渗透中持续受益的港股互联网龙头 [2] 市场分析与驱动因素 - 市场人士分析此轮港股回调背后主要推手是“HALO交易”配置策略，市场正从追逐“可扩张的轻资产叙事”转向聚焦“可建造且难以替代的实体产能与网络” [1] - 投资者开始关注具备高进入壁垒且不易被技术迭代淘汰的实物资产，以对冲AI技术不确定性带来的估值冲击 [1] - 浦银国际指出，恒指估值仍位于过去五年一倍标准差以上，但恒生科技指数估值仍偏低，位于过去五年均值附近 [2] - A股和港股指数盈利预期出现企稳回升迹象，若业绩期公司普遍上调今明两年业绩指引，盈利有望成为市场向上的关键驱动力 [2] - 中金公司认为AI长期产业趋势依然存在，持续投入是必然选择，但结构将走向分化 [2] - 若港股头部科技企业能根据自身能力和节奏合理规划AI投入，向上修复空间和确定性将显著提升 [2]

天美蒙特利尔工作室关闭事件 - 腾讯旗下天美蒙特利尔工作室被曝关闭 该工作室成立五年 曾吸引大量美术和技术人才 并招揽了育碧王牌创意总监Ashraf Ismail [1] - 工作室在存续期间未推出任何原创游戏作品 仅处理了《宝可梦大集结》和《使命召唤手游》等天美继承项目和多平台衍生作品 [3] - 工作室关闭令员工和玩家感到遗憾 员工在领英上表达了对团队才华与技术未能展现的惋惜 [3] 中国游戏公司海外扩张遇阻 - 腾讯并非唯一收缩海外布局的中国大厂 字节跳动在2021年以40亿美元估值全资收购沐瞳科技 但后续未能依靠《Mobile Legends: Bang Bang》在欧美市场破圈 最终传出将出售给沙特Savvy Games Group的消息 [4] - 网易也关闭了其在美国和加拿大的多个海外工作室 包括Fantastic Pixel Castle、Jackalyptic Games和Bad Brain Game Studios [5] - 国际游戏巨头同样在调整 索尼在PS5世代已关闭6家工作室 EA关闭了Cliffhanger Games工作室 育碧为削减成本关停6款游戏并裁员 [5] 全球游戏市场环境变化 - 2025年全球游戏获客支出较2024年有小幅增长 但核心贡献者多为休闲游戏 [7] - 在开发成本高企、品牌建设困难及玩家口味日益刁钻的背景下 从零开始打造3A游戏已成为一场高风险豪赌 [7] - 玩家可能因“审美疲劳”而对未在画面技术、玩法或战斗场景取得关键突破的3A游戏不买账 [7] 腾讯的战略调整与业务重点 - 相较于高风险自研3A 公司更倾向于与成熟IP合作 例如通过《孤岛惊魂》、《刺客信条》等IP享受分成 或对《彩虹六号》等游戏进行本地化优化 以获取更稳定回报和玩家黏性 [8] - 作为互联网和科技公司 腾讯未来的战略重点明显向AI赛道倾斜 投入了更大的精力和资金支持 例如在春节期间借社交生态发起AI红包大战 [10] - 围绕AI展开的多场景布局所带来的行业声望和用户认知 被认为已超越单一3A游戏可能产生的影响 业务的多元化和战略前瞻性在当前环境下更为重要 [11] 对腾讯自研3A前景的评估 - 天美蒙特利尔工作室的关闭被视为公司根据市场环境和商业逻辑做出的理性决定 [12] - 天美蒙特利尔仅是腾讯众多海外工作室之一 此次关闭可被视为暂时按下暂停键 公司将目光投向更广阔的战略领域 [12] - 尽管工作室关闭 但市场环境变化和技术积累升级意味着未来仍有可能性 [12]

港股市场回购动态 - 2月26日，共有16只港股获公司回购，其中4只个股单日回购金额超过1000万港元 [1] - 当日单笔回购金额最大的三家公司为小米集团-W、吉利汽车、极兔速递-W，回购金额分别为9999.68万港元、6311.77万港元和1564.6万港元 [1] 主要公司回购情况 - 截至2月26日，年内累计回购金额最大的三家公司为腾讯控股、小米集团-W、中通快递-W，回购金额分别为63.58亿港元、38.32亿港元和32.69亿港元 [1] - 小米集团-W在单日（2月26日）和年初至今的回购活动中均位列金额前列，单日回购近1亿港元，年内累计回购达38.32亿港元 [1] 年度回购概况 - 截至2月26日，2024年已有134只港股获得公司回购 [1] - 年内累计回购金额超过1亿港元的个股达到14只 [1]

公司专利动态 - 腾讯科技（深圳）有限公司于2024年取得一项名为“业务服务请求处理方法、装置、电子设备及存储介质”的专利，授权公告号为CN116566917B，该专利的申请日期为2022年1月 [1] 公司知识产权储备 - 根据天眼查大数据分析，腾讯科技（深圳）有限公司拥有专利信息5000条 [1] - 根据天眼查大数据分析，腾讯科技（深圳）有限公司拥有商标信息5000条 [1] - 根据天眼查大数据分析，腾讯科技（深圳）有限公司拥有行政许可574个 [1] 公司基本信息与商业活动 - 腾讯科技（深圳）有限公司成立于2000年，位于深圳市，主营业务为软件和信息技术服务业 [1] - 公司注册资本为200万美元 [1] - 公司共对外投资了15家企业 [1] - 公司参与了招投标项目282次 [1]

公司专利动态 - 腾讯科技（深圳）有限公司于近期获得一项名为“一种数据处理方法、装置、电子设备及存储介质”的专利授权，授权公告号为CN116955494B [1] - 该专利的申请日期为2022年4月 [1] 公司背景信息 - 腾讯科技（深圳）有限公司成立于2000年，位于深圳市，主营业务为软件和信息技术服务业 [1] - 公司注册资本为200万美元 [1] - 公司对外投资了15家企业，并参与了282次招投标项目 [1] - 公司在知识产权方面拥有商标信息5000条，专利信息5000条，并拥有行政许可574个 [1]

港股通最新持股比例排行 - 截至2026年2月26日，港股通持股比例最高的三家公司为昊天国际建投、中国电信和南方恆生科技，持股比例分别为72.06%、71.36%和70.17% [1] - 在持股比例前20名榜单中，持股比例超过60%的公司还包括绿色动力环保、天津创业环保股份、凯盛新能、中国神华、钧达股份、中远海能、广汽集团、大眾公用、昭衍新药、弘业期货、中州证券、新天绿色能源、国联民生、復星医药、HUATAI SECURITIES CO., LTD.、万科企业和长飞光纤光缆 [1] 港股通最近5个交易日增持情况 - 在最近有统计数据的5个交易日内，盈富基金、南方恆生科技和腾讯控股是港股通资金增持金额最大的三只标的，增持额分别为+38.92亿元、+30.36亿元和+20.99亿元 [1] - 同期增持金额排名前10的标的还包括阿里巴巴-W、小米集团-W、恆生中国企业、华虹半导体、中芯国际、美团-W和优必选，增持金额从+4.45亿元至+20.49亿元不等 [1] 港股通最近5个交易日减持情况 - 在最近有统计数据的5个交易日内，港股通资金减持金额最大的三家公司为紫金矿业、中国太保和江西铜业股份，减持额分别为-7.06亿元、-3.81亿元和-3.61亿元 [1][2] - 同期减持金额排名前10的标的还包括中国人寿、中国宏桥、泡泡玛特、五矿资源、信达生物、中国平安和敏实集团，减持金额从-1.85亿元至-3.45亿元不等 [2]

港股市场沽空数据概览 - 上一交易日，比亚迪股份-R、安踏体育-R、长城汽车-R的沽空比率均达到100%，位居前三 [1] - 阿里巴巴-W、中国平安、腾讯控股的沽空金额位居前三，分别为15.03亿元、13.20亿元、8.92亿元 [1] - 比亚迪股份-R、吉利汽车-R、渣打集团的沽空偏离值位居前三，分别为43.16%、40.22%、36.96% [1] 沽空比率排行前十分析 - 比亚迪股份-R、安踏体育-R、长城汽车-R的沽空比率均为100%，沽空金额分别为31.83万元、7.42万元、11.48万元 [2] - 吉利汽车-R沽空比率为82.34%，沽空金额为40.15万元，偏离值达40.22% [2] - 中银香港-R沽空比率为71.54%，沽空金额为53.71万元 [2] - 京东集团-SWR沽空比率为64.98%，沽空金额为93.46万元 [2] - 中国移动-R沽空比率为64.64%，沽空金额达1002.63万元 [2] - 香港交易所-R沽空比率为63.99%，沽空金额为690.63万元 [2] - 快手-WR沽空比率为62.65%，沽空金额为116.06万元 [2] - 阿里巴巴-WR沽空比率为61.06%，沽空金额为689.59万元 [2] 沽空金额排行前十分析 - 阿里巴巴-W沽空金额最高，达15.03亿元，沽空比率为10.51% [2] - 中国平安沽空金额为13.20亿元，沽空比率为32.00% [2] - 腾讯控股沽空金额为8.92亿元，沽空比率为6.75% [2] - 汇丰控股沽空金额为7.71亿元，沽空比率为17.54% [2] - 美团-W沽空金额为7.60亿元，沽空比率为23.38% [2] - 小米集团-W沽空金额为6.98亿元，沽空比率为16.03% [2] - 新鸿基地产沽空金额为5.85亿元，沽空比率高达45.19% [2] - 紫金矿业沽空金额为5.73亿元，沽空比率为23.75% [2] - 宁德时代沽空金额为5.49亿元，沽空比率为27.70% [2] - 友邦保险沽空金额为5.41亿元，沽空比率为24.00% [2] 沽空偏离值排行前十分析 - 比亚迪股份-R偏离值最高，为43.16%，沽空比率100%，沽空金额31.83万元 [2] - 吉利汽车-R偏离值为40.22%，沽空比率82.34%，沽空金额40.15万元 [2] - 渣打集团偏离值为36.96%，沽空比率45.91%，沽空金额1.46亿元 [2] - 波司登偏离值为35.54%，沽空比率54.10%，沽空金额4047.92万元 [2] - 恒隆集团偏离值为35.02%，沽空比率51.50%，沽空金额1567.70万元 [2] - 中银香港-R偏离值为29.65%，沽空比率71.54%，沽空金额53.71万元 [2] - 重庆农村商业银行偏离值为28.66%，沽空比率45.14%，沽空金额3530.76万元 [2] - 加科思-B偏离值为28.39%，沽空比率42.78%，沽空金额705.59万元 [2] - 明略科技-W偏离值为27.64%，沽空比率30.85%，沽空金额1579.33万元 [2] - 奇瑞汽车偏离值为27.48%，沽空比率35.98%，沽空金额3472.81万元 [2][3]

行业概览 - 2026年春节前后，多家互联网公司围绕AI应用展开“红包大战”，据不完全统计累计投入超过80亿元[2] - 这不仅是节日营销，更是对“AI入口”能否规模化获取用户、嵌入真实消费链条、承接高频场景调用能力的集中验证[2] - 随着春节假期结束和补贴退场，行业进入冷静期，围绕用户留存与生态闭环的竞争正式开始[2] - 多位专家认为，此次大规模投入标志着AI应用已从技术储备阶段进入规模化竞争阶段，入口之争成为集团级战略布局[11] 主要参与者与投入 - **腾讯元宝**：投入10亿元现金红包，是打响春节红包大战“第一枪”的巨头[3] - **阿里巴巴千问**：投入30亿元启动“春节请客计划”，以联合阿里生态业务免单的形式进行[3] - **字节跳动豆包**：在春晚期间送出超过10万份接入豆包大模型的科技好礼[3] - **百度**：在文心助手开启5亿元红包活动[3] - **蚂蚁阿福**：注册即送16.8元支付宝红包[2] 市场表现与用户数据 - **腾讯元宝**：春节红包活动首日（2月1日）DAU达2399万，较前一日增长2.1倍[4]；活动期间DAU超过5000万，MAU达1.14亿[4]；用户累计抽奖超36亿次，完成超10亿次AI创作[4] - **阿里巴巴千问**：春节红包活动首日（2月6日）DAU达5848万，实现727.7%的增长[4]；上线30亿元免单活动次日（2月7日）DAU暴涨至7352万[4]；春节假期期间，帮用户“一句话下单”近2亿次[4]；其搭档支付宝“AI付”上线首周累计支付笔数超1.2亿，春节期间用户数突破1亿[4] - **字节跳动豆包**：除夕（2月16日）当天AI总互动19亿次[5]；“豆包过年”活动在除夕帮助用户生成超过5000万张新春主题头像、超1亿条新春祝福[5] - **榜单轮换**：截至2月23日，在iOS免费榜总榜上，元宝、千问、蚂蚁阿福、豆包先后轮流成为第一名，持续时长分别为5天、8天、3天和8天[5] - **节后排名**：截至2月26日，随着活动结束，豆包维持第一位，千问第二，蚂蚁阿福跌至第八，元宝来到第十位[5] 竞争策略与路径分化 - **豆包**：强化品牌与国民认知入口[9] - **千问**：通过“免单+支付”验证AI参与真实消费链条的可行性，其总裁表示初衷是让AI融进日常生活场景，如“AI点一杯奶茶”[6][9] - **元宝**：依托社交生态完成裂变式渗透[9] - 不同打法背后，是对AI助手未来形态的不同押注：是独立超级APP，还是嵌入既有生态的基础能力层[9] 行业趋势与挑战 - 竞争重心正从围绕参数规模、推理能力的技术竞逐，转向对“应用入口”的争夺[7] - 头部互联网集团通过将AI能力嵌入社交、支付、电商等高频场景，形成“场景—数据—模型—体验”的正向循环，生态协同优势显现[9] - 2025年7月至11月间，国内新增AI应用超过200款，其中插件形态占比超过八成，AI原生APP占比不足一成，反映多数应用仍处于能力叠加阶段[9] - 行业面临现实挑战，包括补贴退潮后的用户留存、复杂场景下的能力稳定性以及商业模式的可持续性[10] - 当前多数AI应用仍以免费策略为主，付费路径与广告转化效率尚未完全跑通，规模扩张与盈利能力之间的平衡仍在探索[10] 行业对比与宏观视角 - 在春节“红包大战”同时，部分大模型公司选择了另一路径，如OpenAI宣布预估到2030年实现总计约6000亿美元的算力支出[8] - 国内的智谱、MiniMax、月之暗面、阶跃星辰等大模型公司，在春节前发布了新款模型[8] - 此次春节红包大战可能具有阶段性标志意义，如果AI助手逐步成为新的交互界面与决策中枢，将影响广告、电商、支付等多个核心产业链条[10]