市场整体表现 - 2月27日港股主要指数收涨，恒生指数收涨0.95%，恒生科技指数收涨0.56%，国企指数收涨0.51% [1] - 南向资金当日净流入超过140亿港元 [1] 行业板块表现 - 光通信、钢铁、有色、稀土、创新药板块集体大涨 [1] - 光通信板块中，长飞光纤光缆股价上涨近10% [1] - 钢铁板块中，马鞍山钢铁股价上涨6.6% [1] - 稀土板块中，金力永磁股价上涨6.7% [1] - 创新药板块中，昭衍新药股价上涨6%，康希诺生物股价上涨7%，药明生物股价上涨超过3% [1] 主要科技公司股价变动 - 腾讯控股股价上涨1.172%，收于518.000港元，成交额167.76亿港元 [2] - 阿里巴巴-SW股价微跌0.070%，收于142.900港元，成交额127.42亿港元 [1][2] - 美团-W股价上涨0.870%，收于81.150港元，成交额34.62亿港元 [2] - 小米集团-W股价下跌0.796%，收于34.900港元，成交额47.64亿港元 [2] - 百度、京东等科技公司股价亦上涨 [1] - 商汤-W股价上涨4.918%，收于2.560港元，成交额80.54亿港元 [2] - 中芯国际股价上涨0.592%，收于68.000港元，成交额24.62亿港元 [2] 机构对港股IPO市场展望 - 多家机构对港股今年IPO市场持乐观态度 [3] - 瑞银预计2026年港股IPO融资规模有望超过3000亿港元，上市数量约150-200家 [3] - 华泰证券预计2026年港股主板IPO融资规模在3100亿港元左右，上市公司数量约100家 [3] - 德勤预测2026年香港新股市场将有约160只新股上市，融资额不低于3000亿港元 [3] - 普华永道预计2026年约有150只新股上市，募资总额介于3200亿至3500亿港元，有望位列全球前三 [3] 机构对港股科技板块观点 - 招商证券分析师指出，当前港股科技板块相对估值已降至历史最低水平 [3] - 以恒生科技指数除以A股双创指数衡量的科技板块AH溢价，当前已接近历史较低水平 [3] - 在AI大发展与科技兴国的时代背景下，港股科技板块被认为明显被低估 [3]

韶关经济发展与产业转型 - 经济总量在“十四五”以来接连跨越1500亿元、1600亿元两个台阶 [1] - 提出聚焦“做大工业、做强主城、做实县域”三大重点，以工业倍增求突破 [6] - 推行“承诺制+标准地”改革实现“拿地即开工”，并设立100亿元产业发展基金 [8] 算力基础设施与数据中心集群建设 - 2022年全国一体化算力网络粤港澳大湾区国家枢纽节点数据中心集群落户韶关，已建成华南地区最大的算力集群 [1] - 计划在现有6277亩起步区基础上再扩区1万亩，2024年底建成30万标准机架承载能力，目标3-5年内大数据及关联产业规模达1000亿元 [2] - 2024年5月将有华为昇腾384、阿里平头哥等5个万卡集群投产，已签约订单647.2兆瓦、总投资1680.3亿元 [2] - 广东省已明确优先在韶关集群新建大型、超大型算力基础设施，推动全省算力资源向韶关集聚 [3] - 2024年1月，中央网信办批复同意韶关集群开展“来数加工”业务，可满足大湾区人工智能、数据算力跨境等低时延算力需求 [3] 招商引资与项目签约 - 在2024年2月26日的招商大会上，签约项目总金额超600亿元，包括2个超百亿元项目 [2] - 中金数据韶关零碳算力基地项目投资263.07亿元，中国电信粤港澳大湾区一体化数据中心项目投资约100亿元 [2] - 已成功招引大数据上下游项目37个，其中28个项目建成投产 [5] - 建成粤港澳大湾区数据应用产业园，百度、电信、粤信数据标注基地已落地运营 [5] 成本与资源优势 - 森林覆盖率达74.52%，年平均气温21℃，工业用电成本全省最低，绿电装机占比58.8% [1] - 年富余电量约100亿度，叠加算力券补贴后电价可降至0.35元/度，为广东全省最低，与贵阳等西部集群持平 [4] - 到2026年底，数据中心绿电占比将达到80%以上 [4] - 广州、深圳等珠三角城市到韶关的网络通信费，比其他集群便宜约30% [4] - 用工和用水综合成本仅为大湾区的六成左右 [4] 网络与时延优势 - 韶关到广州、深圳传输骨干机房的单向时延已分别降至1.3毫秒和1.66毫秒 [4] - 三大电信运营商已将韶关提升为国家级干线节点，加快构建以韶关为中心的“市区1ms、大湾区3ms、省内5ms、枢纽中心和主要省会城市20ms”高速算力时延圈 [4] - 深广韶数据大通道试验示范项目正在加快推进 [4] 传统产业升级与制造业发展 - 加快推动钢铁企业向优特钢、高端板材转型 [6] - 将铅锌铜钨等有色金属、稀有金属资源，转化为半导体新材料、溅射靶材 [6] - 先进装备制造产业已形成从基础材料到零部件再到整机的完整产业链条 [7] - 广东东阳光科技控股股份有限公司已发展成为涵盖电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料和液冷科技五大产业集群的上市公司 [6] 新兴产业发展 - 翁源创新原料药科技产业园拥有全省独有连片5000亩三类工业用地，正在打造全省唯一的创新原料药生产基地 [7] - 一品红集团的瑞石原料药基地将承担集团全球创新药的原料药生产任务，产品计划远销欧美、日本、澳大利亚等市场 [7] - 占地约8600亩的南方智能网联试验场已获批使用100平方公里、高1200米的空域范围，成为国内首个获批空域使用权的大型综合试验场 [7] 企业战略布局与行业趋势 - 软通智算科技将韶关比喻为嵌入粤港澳大湾区的“算力前置仓”，可承接大湾区“热数据”处理需求，并作为中国算力服务、云服务、AI应用出海的基地 [5] - 中金数据认为韶关承接制造业算力需求是服务湾区、辐射全国的战略选择 [2] - 秦淮数据集团在全国布局29个投运及在建数据中心，总容量正迈向1吉瓦大关 [3] - 秦淮数据与东阳光正联合构建行业首个“液冷材料-设备-智算中心”闭环方案，并探索算力在AI制药、具身机器人等前沿领域的应用 [3] - 康美药业正打造从中药材种植到智慧药房的全产业链闭环，利用韶关气候和森林覆盖率优势发展康养产业 [8]

报告核心观点 - 报告以生命力、体力、脑力、创造力、追求五大维度为核心，展望2030年前沿科技趋势，提出科技进步应以人为本，通过技术助力人类塑造更好的“下一个版本” [1] 生命力 2030 - 人类生命正经历从追求“活得更久”(寿命)到追求“活得更好”(健康寿命)的“第三次转型” [18][23] - 延长1年健康寿命将产生38万亿美元全球经济价值 [23] - 基因疗法进入“生命代码优化”时代，CRISPR 2.0、体内递送系统完善推动预防性基因疗法临床突破，如一次性治疗高血脂、高血压 [2][27] - 2024-2025年，Verve Therapeutics的碱基编辑疗法在家族性高胆固醇血症患者中，单次注射后LDL-C平均降低53%，部分患者降幅高达69% [28] - 人工智能成为医疗“操作系统”，生成式AI大幅压缩药物研发周期 [2] - AI与多组学结合实现高精准早筛，例如Gene Solutions仅需单次抽血即可筛查75种癌症，灵敏度达78%，特异性达99% [37] - 衰老时钟技术迭代至单细胞精度，日本团队基于尿液的非侵入性检测方法预测误差仅为4到5年 [39] 体力 2030 - 外骨骼技术在医疗、工业、个人消费领域全面落地 [3] - 在医疗领域，傅利叶智能的ExoMotus M4下肢外骨骼机器人辅助康复训练；美国Medicare在2024-2025年间报销政策的突破，标志其进入主流医疗器械行列 [44] - 在工业领域，German Bionic的Cray X和Exia外骨骼提供高达30kg助力增强，并实时记录工人数据以提升安全性；福特汽车引入外骨骼技术后，其全球工厂的损工工伤事故率下降了75% [44] - 在个人消费领域，极亮于2025年推出Hypershell X Ultra外骨骼，重量1.8公斤，续航可达30公里，售价仅几千元 [45] - eVTOL进入商业化前夜，电池技术进步有望几年内使其航程增长到现有的3倍，例如宁德时代研发的凝聚态电池能量密度达500Wh/kg [48][49] - 无人机进化为空中机器人，大疆FlyCart 30重载无人机能在珠峰海拔6000米环境运送物资，12分钟完成人类徒步6-8小时的任务 [52] - 潜水技术通过AR视觉、柔性水下外骨骼增强潜水员能力，北京大学研发的水下外骨骼使潜水员平均空气消耗量减少22.7%，作业时间延长20%以上 [54] - 载人深潜进入常态化科考阶段，中国“奋斗者”号等三台潜水器2025年累计完成314次下潜 [55] 脑力 2030 - AI正从“偏科天才”向“心智健全的思考者”转变，补齐会思考、好记性、懂世界、自学习四大能力拼图 [4][62] - AI智能体突破工具调用与任务执行瓶颈，向“基础模型即智能体”和“AgentOS”两大趋势演进 [4][67] - 2030年前AI有望让人类智力翻番 [4] - 侵入式脑机接口从“实验性疗法”转变为“标准治疗选择”，进入双向交互阶段 [5] - Neuralink的N1植入物包含1024个记录电极，截至2025年9月已有12名受试者完成植入，患者能凭意念控制电脑 [71] - Synchron公司的Stentrode系统采用血管内介入技术，避免了开颅风险 [71] - 到2030年，全球预计将有数万名患者受益于脑机接口技术 [5][71] - 非侵入式脑机接口借助生成式AI实现通用解码，科技巨头布局消费级产品，将成为空间计算时代的标准交互方式 [5] 创造力 2030 - 个人创造力通过AI眼镜、智能体、机器人三大载体实现倍增 [6] - AI智能体成为个性化外脑，2030年将经历从“辅助执行”到“自主完成闭环”的三阶段进化 [6] - 具身智能机器人实现触觉、大脑、量产技术突破，2030年有望规模化走入社会与家庭 [6] - AI催生“超级个体”与“一人公司”，小团队能撬动传统大团队的产出，重新定义“大公司”的核心标准为创新成果与价值创造 [6] - AI推动大企业人力资源“选、育、用、留”全面变革，选人以能力取代资历，育人实现千人千面在岗学习，用人以动态超级小团队为核心 [6] - 企业逐步演变为人才平台，构建多层次人才生态 [6] 追求 2030 - 科技是中性扩音器，放大能力的同时也放大选择与价值观，个人需追问自身独特性、不可外包的判断权、创造的初心 [7] - 科技发展同时面临隐私泄露、情感依赖、深度伪造、意义贫困、科技不均、决策外包、治理失灵等多重风险 [7] - 个人、企业与社会需携手以真、善、美为发展准则：“真”即建立可信机制，守护人类独特性；“善”即让基础AI能力成为公共服务，探索新型收入保障；“美”即从消费美转向创造美 [7]

行业景气度与市场表现 - 2026年春节假期前后，游戏板块在港美股、A股上市公司及非上市公司的运营数据均有较好表现或突破，彰显了行业在宏观经济环境下的韧性 [1] - 行业整体景气度提升，多款游戏运营数据创新高，体现了2026年游戏产品大年逻辑的持续兑现 [1] 公司及产品表现 - 腾讯控股旗下多品类游戏运营数据全面高增，其中《鹅鸭杀》霸榜 [1] - 非上市公司的游戏产品在日本市场表现强势，全球收入激增 [1] 相关金融产品 - 游戏ETF（516010）跟踪的是动漫游戏指数（930901）[1] - 该指数从沪深市场中选取涉及动漫制作、游戏开发、平台运营及衍生品业务等动漫游戏产业链的上市公司证券作为指数样本，以反映相关上市公司证券的整体表现 [1]

港股市场表现总结 - 2026年2月26日，恒生指数高开低走，收报26,381.02点，下跌384点或1.44% [3] - 国企指数收报8,814.29点，下跌220点或2.44%；恒生科技指数收报5,109.33点，下跌151点或2.87% [3] - 大市全日成交额2,592.77亿元，南向资金（北水）净流出73.66亿元 [3] - 88只蓝筹股中71只下跌，恒指失守50天线（约26,500点）[4] 主要板块及个股表现 - **科技股普遍下跌**：腾讯(00700)跌2%，报512元；阿里巴巴(09988)跌3.6%，报143元；美团(03690)跌2.7%，报80.45元；快手(01024)跌4.1%，报63.6元 [4] - **生物医药股承压**：药明生物(02269)跌7.4%，报38.28元；药明康德(02359)跌4.6%，报115.3元；信达生物(01801)跌4.6%，报84.35元 [4] - **金融股表现分化**：中国平安(02318)跌4.6%，报67.85元；中国人寿(02628)跌4.1%，报31.38元；汇控(00005)升1.6%，报145元；中银香港(02388)升1.6%，报43.9元 [4] 宏观与行业动态 - **港交所研究多元资产代币化平台**：港交所行政总裁表示正研究打造包容性强、能支撑多元资产的代币化平台，具体能否及何时推出取决于技术支撑与市场需求 [7] - **财政预算案相关资金安排**：财政预算案建议从外汇基金转拨1,500亿元至基本工程储备基金，以支持北部都会区等基建项目，财经事务及库务局局长表示此为非营运性投资，并非常态化安排 [8] - **河套及新田科技城发展**：财政预算案将分别向港深创科园公司和新田科技城专属公司注资100亿元，以显示政府发展决心并撬动公私营合作 [9] - **人民币跨境同业融资新规**：人民银行发布通知，将各类人民币跨境同业融资业务纳入统一管理，旨在提升规则透明度及离岸人民币流动性供给的稳定性 [10] 上市公司要闻 - **蔚来(09866)**：其子公司神玑获得中国投资者以现金合共22.57亿元人民币认购新发行股份，交易完成后蔚来子公司将保持62.7%的控股权 [12] - **新世界百货中国(00825)**：截至去年12月底中期盈利1,532.7万元，按年增长3.93倍；期内收益5.36亿元，按年减少12.44% [13] - **周大福创建(00659)**：截至去年12月底中期股东应占盈利13.34亿元，按年增长15.26%；收入128.27亿元，按年升5.9%；宣布收购晋羚集团65%权益及uSmart Inlet Group Ltd的13.05%权益 [14] - **百度(09888)**：去年第四季股东应占净利润17.82亿元，按年减少65.68%；经调整净利润39.07亿元，按年下跌41.76%；第四季总收入327.4亿元，按年跌4.06% [15] - **百度AI业务表现**：第四季智能云基础设施收入58亿元，其中AI高性能计算设施订阅收入按年增1.43倍；AI应用收入27亿元；AI原生营销服务收入27亿元，按年增长1.1倍；无人车服务萝卜快跑季度订单量达340万单，按年增长超过2倍 [15]

港股主要指数表现 - 恒生指数午后拉升，涨幅超过1% [1] - 恒生科技指数上涨近1% [1] - 国企指数上涨0.74% [1] 领涨成分股表现（按当日涨幅排序） - 新鸿基地产领涨恒指成分股，涨幅超过6%，年初至今累计上涨52.59%，总市值为4187.29亿 [1][2] - 药明生物上涨超过4%，年初至今上涨27.61%，总市值为1659.98亿 [1][2] - 石药集团上涨超过3%，年初至今上涨17.32%，总市值为1139.57亿 [1][2] - 药明康德上涨超过3%，年初至今上涨20.36%，总市值为3544.70亿 [1][2] 其他涨幅居前成分股 - 网易-S上涨超过2%，但年初至今累计下跌16.22%，总市值为5692.45亿 [1][2] - 携程集团-S上涨超过2%，但年初至今累计下跌25.85%，总市值为2685亿 [1][2] - 腾讯控股上涨超过2%，但年初至今累计下跌12.52%，总市值为4.77万亿 [1][2] - 中通快递-W上涨超过2%，年初至今上涨17.07%，总市值为1499.73亿 [1][2] - 泡泡玛特上涨超过2%，年初至今上涨22.75%，总市值为3090.92亿 [1][2] - 蒙牛乳业上涨超过2%，年初至今上涨7.65%，总市值为622.56亿 [1][2] 其他录得上涨的成分股 - 长实集团上涨1.96%，年初至今上涨24.62%，总市值为1714.89亿 [2] - 华润电力上涨1.92%，年初至今上涨7.51%，总市值为963.45亿 [2] - 中国神华上涨1.90%，年初至今上涨13.51%，总市值为8750.10亿 [2] - 中信股份上涨1.86%，年初至今上涨4.31%，总市值为3659.56亿 [2] - 恒隆地产上涨1.92%，年初至今上涨17.07%，总市值为509.71亿 [2]

市场整体表现 - 2月27日上午，A股三大指数集体回调，沪指报4139.53点，跌0.17%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.46% [2] - 沪深两市半日成交额为1.59万亿元，较上个交易日缩量530亿元 [3] - 恒生科技指数短线拉升，一度涨超1%，恒指现涨0.65% [4] 行业与板块涨跌 - 有色金属板块强势拉升，稀有金属领涨，钨概念股爆发 [2] - 算力租赁、云计算等板块逆市上涨 [2] - 半导体、通信设备、电子元器件、软饮料、建材跌幅居前 [2] - 热门概念指数中，稀土指数涨5.86%，稀有金属指数涨5.69%，小金属指数涨3.87%，云计算指数涨3.50%，算力租赁指数涨3.31% [4] - 半导体设备、半导体硅片、晶圆产业、电路板、覆铜板等概念指数跌幅在2.01%至5.59%之间 [4] - 港股云计算板块快速走强，科网股持续走强 [4] 有色金属板块详情 - 有色金属板块个股掀“涨停潮”，东方锆业、翔鹭钨业、中稀有色、章源钨业、宝武镁业等均录得涨停 [5][6] - 中钨高新涨超7%，厦门钨业涨超8%，洛阳钼业一度涨超3% [6] - 章源钨业录得7天5板，现报40.6元/股，最新市值为488亿元 [7] - 消息面上，2月26日国内轻稀土市场价格上涨，金属镨钕价格上涨4万元/吨至108万元/吨 [9] - 中国五矿化工进出口商会将于3月25日举行稀土和稀有金属出口政策及形势说明会 [9] 算力与科技板块详情 - 算力租赁概念板块再次拉升，首都在线涨超15%，青云科技-U涨超10%，新炬网络、云赛智联、城地香江、拓维信息、杭钢股份均录得10cm涨停 [9] - 消息面上，OpenRouter数据显示，2月16日至22日这周，中国模型的周调用量冲高至5.16万亿Token，超过美国模型的调用量，全球调用量排名前五的模型中，中国模型占据四席 [10] - 申港证券认为，国产AI大模型调用量提升、模型变现能力预期提升，或将加快其数据调用量的增长和模型性能提升，国产算力产业链有望受益 [11] - 软件开发板块上午震荡上扬，AI编程迎来热潮，华为云码道代码智能体公测版发布，阿里云推出“CodingPlan”编程模型订阅服务 [11] 港股主要指数表现 - 恒生指数报26551.61点，涨0.65%，成交额1154亿港元 [5] - 恒生科技指数报5159.11点，涨0.97%，成交额262亿港元 [5] - 恒生生物科技指数报15060.39点，涨1.20%，成交额51亿港元 [5] - 商汤涨超6%，哔哩哔哩涨超3%，腾讯控股、美团等跟涨 [4]

中国手游出海趋势与市场格局 - 出海是中国手游行业过去几年的一大趋势，2025年中国自主研发游戏在海外市场收入约为205亿美元（约合人民币1416亿元），其中手游贡献了超过185亿美元（约合人民币1278亿元）[1] - 大部分出海手游厂商聚焦于SLG、射击、RPG等主流品类，这些市场已竞争激烈成为“红海”[1] - 在整体市场转向红海、竞争激烈的背景下，聚焦热门品类意味着更高的机会成本和更窄的盈利空间，利用自身优势在细分赛道（如休闲游戏）做出领先产品可能成为未来的破局之策[63] 腾讯对Hungry Studio的潜在投资 - 据彭博社报道，腾讯正计划收购北京迦游网络（Hungry Studio）的少数股权，谈判已进行数月，可能很快落地[3] - 这项投资意向的起因被认为是Hungry Studio旗下的爆款休闲游戏《Block Blast!》[5] Hungry Studio及其核心产品《Block Blast!》的市场表现 - 《Block Blast!》在2025年1月8日达成了7000万日活跃用户和3亿月活跃用户的里程碑[5] - 相比去年同期（4000万日活、1.5亿月活），其日活和月活数据均实现了接近翻倍的增长[7] - 该游戏长期占据益智解谜类游戏免费榜第一名，总下载量超过5亿次[10] - 游戏在发展中国家市场表现尤为突出，巴西、印度、印度尼西亚是其主要下载和月活贡献市场。例如，巴西市场贡献了312万次下载和1240万月活跃用户，印度市场贡献了203万次下载和806万月活跃用户[28][30] - 游戏营收完全依赖应用内广告变现，没有内购机制[14] 《Block Blast!》的产品设计与成功因素 - 游戏核心玩法基于经典俄罗斯方块，但进行了移动端适配改造：取消了时间压力，改为“不限时的拼图消除”，并引入“横竖双向消除”[17] - 围绕核心玩法打造了经典、冒险和滑动下落三种主要模式，提供了不同的游戏体验和目标[20] - 游戏中还内置了“一笔画”、“数独”、“合成大西瓜”等多种广受欢迎的休闲小游戏，以丰富可玩性和维持玩家新鲜感[23] - 游戏设计追求低门槛，支持离线游玩，并推出了极简版本，以覆盖网络不发达或设备性能较低的用户[28] - 广告投放设计克制，采用局内横幅广告，并将观看广告作为冒险模式的续关条件，旨在改善玩家体验并提升广告转化率[25] - 公司将其成功归因于“为更广泛、更多元化的受众带来卓越的游戏体验”的愿景[12] Hungry Studio的运营与创新策略 - 公司在2025年对《Block Blast!》进行了超过10000次A/B测试，日均测试超过300次[31] - 公司内部采用“无领导创新”组织模式，以鼓励创意和持续的产品探索[31] - 开发了用户行为模拟平台Block AI，用于辅助游戏上线前测试，以提高迭代效率和降低问题率[32] - 公司策略以优化用户体验为核心，在变现模式上选择了更注重用户体验的纯IAA模式，尽管这可能带来更长的回本周期[34] - 公司品牌营销副总裁指出，密集的算法和玩法测试旨在为玩家提供个性化且具有吸引力的体验[34] 《Block Blast!》的营销与买量策略 - 买量发行策略简单明确，主要通过素材最大程度地展示游戏本体的消除玩法[36] - 广告创意主要包括：将网络迷因与游戏实机画面结合、KOL真人实拍搞笑小剧场、以及自制的Block Universe系列吉祥物动画[38][41][42] - 游戏拥有活跃的用户生成内容社区，这有助于提高关注度、买量转化率和用户留存率[44] - 买量投入巨大，根据广大大数据，游戏在三个月内向安卓和苹果双端投放了超过5万条广告，一年内投放量超过10万条[47] - 其广告投放量在海外手游和中国出海手游中均名列前茅，超越了部分头部厂商[48] Hungry Studio的公司背景与未来方向 - Hungry Studio是北京迦游网络科技有限公司旗下的游戏公司，专注于全球市场的休闲游戏研发和发行[55] - 北京迦游网络运营着老牌游戏网站7k7k小游戏[55] - 小米科技创始人雷军曾在2020年以个人身份投资成为该公司股东，但于2023年退出[57][58] - 根据其招聘信息，公司当前人才需求集中在Cocos引擎动效、大数据分析和产品测试发行等领域，表明其未来重心可能仍是以IAA变现为主的休闲游戏出海赛道[59][60] - 公司于2025年10月上线了结合麻将和消除玩法的新品《Mahjong Blast!》，且其玩法已作为副玩法出现在《Block Blast!》中，暗示公司未来可能以《Block Blast!》为核心，在副玩法上进行更多横向拓展[60][61]

港股科网股市场表现 - 港股科技互联网板块呈现持续走强态势 [1] - 人工智能公司商汤股价涨幅超过7% [1] - 视频平台哔哩哔哩股价涨幅超过3% [1] - 行业龙头腾讯控股与美团等公司股价也跟随上涨 [1]

市场整体表现 - 港股市场早盘小幅高开但走势偏弱 恒生指数开盘报26447.05点 上涨66.03点 涨幅0.25% [1] - 恒生科技指数开盘报5117.24点 上涨7.91点 涨幅0.15% [2] 重点公司财报与业绩 - 百度集团2025年实现总营收1291亿元 AI业务营收达400亿元 2025年第四季度总营收327亿元 AI业务收入占一般性业务收入的43% 超出市场预期 [4] - 百济神州2025年首次实现全年盈利 营业总收入达382.05亿元 同比增长40.4% 产品收入达377.7亿元 同比增长39.9% 主要得益于泽布替尼、替雷利珠单抗及安进授权产品销售增长 其中安进授权产品销售额达34.71亿元 同比增长33.6% [4] - 腾讯控股早盘小幅反弹 截至发稿涨幅1.07% [4] 行业与板块动态 - 腾讯元宝在春节后用户需求回归真实场景 于苹果应用商店免费APP排行榜排名快速回升 [5] - 科网股集体反弹 阿里巴巴早盘小幅上涨 京东涨超1% [5] - 有色金属板块高开 紫金矿业涨超1% [5] - 芯片股普跌 兆易创新跌超4% [5] - 汽车股走弱 蔚来跌近1% [5] 机构后市展望 - 瑞银预计2026年港股IPO融资规模有望超过3000亿港元 上市数量约150-200家 [6] - 华泰证券预计2026年港股主板IPO融资规模在3100亿港元左右 上市公司数量约100家 [6] - 德勤预测2026年香港新股市场将有约160只新股上市 融资额不低于3000亿港元 [6] - 普华永道预计2026年约有150只新股上市 募资总额介于3200亿至3500亿港元 有望位列全球前三 [6] - 招商证券分析师指出 当前港股科技板块相对估值已降至历史最低水平 恒生科技指数除以A股双创指数衡量的AH溢价接近历史较低水平 在AI发展与科技兴国背景下 港股科技板块明显被低估 [6]