公司业绩 - 公司2023年全年营收为1,410.0亿元，同比增长6.8%[1] - 公司2023年归母净利润为104.3亿元，同比降33.4%[1] - 公司2023年水泥熟料自产品销量为2.85亿吨，同比上升0.7%[2] - 公司2023年自产品综合毛利率同比降3pct至25.7%[2] - 公司2024年计划资本性支出152亿元[3] - 公司2024年计划新增熟料产能390万吨、水泥产能840万吨、骨料产能2,550万吨、商品混凝土产能720万立方米[3] - 公司2026年预计营业收入为171223百万元，较2023年增长21.4%[9] - 公司2026年预计净利润为12260百万元，较2023年增长13.9%[9] - 公司2026年预计ROE为5.9%，较2023年略有增长[9] 评级和目标价 - 公司维持“推荐”评级[6] - 平安证券研究所给出的股票投资评级为强烈推荐[10] 风险提示 - 风险提示包括需求修复或错峰生产不及预期、原材料、燃料价格上涨导致利润率承压、骨料、新能源等业务发展不及预期[7] 报告声明 - 平安证券研究所提供的研究报告仅针对特定客户，不面向公众发布[11] - 平安证券提醒投资者证券市场存在风险，投资需谨慎[12] - 平安证券声明报告中的信息和观点不构成证券买卖的出价或询价，仅供参考[14]

公司基本信息 - 公司2023年度利润分配预案为每股派发现金红利0.96元人民币（含税），不实施公积金转增股本[5] - 公司2024年可能面临的政策性风险、环保监管风险和能源价格波动风险需要投资者注意阅读[7] - 公司注册地址位于中国安徽省芜湖市文化路39号，公司办公地址也在同一地址[14] - 公司股票在香港联交所上市[H股][14] 财务数据 - 公司2023年营业收入为140,999,428千元，较2022年增长6.80%[15] - 公司2023年利润总额为13,600,466千元，较2022年下降32.05%[16] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为10,430,138千元，较2022年下降33.40%[16] - 公司2023年第四季度营业收入为419,560,470元，较第一季度增长33.5%[17] - 公司2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为175,797,300元，较第三季度下降20.3%[17] 产能和销售 - 公司增加熟料产能350万吨，水泥产能705万吨，骨料产能4,070万吨，商品混凝土产能1,430万立方米[27] - 公司熟料产能达到2.72亿吨，水泥产能达到3.95亿吨，骨料产能达到1.49亿吨，商品混凝土产能达到3,980万立方米[27] - 公司水泥熟料自产品销售收入为840.51亿元，同比下降11.41%；自产品综合毛利率为25.72%，较上年同期下降2.99个百分点[32] 资产和负债 - 公司2023年货币资金占总资产的比例为27.77%，同比增长18.14%[45] - 公司2023年交易性金融资产占总资产的比例为0.90%，同比下降79.44%[45] - 公司2023年固定资产占总资产的比例为34.76%，同比增长5.40%[45] 公司战略和发展 - 公司2024年计划全年水泥和熟料净销量为2.99亿吨，预计吨产品成本和吨产品费用保持相对稳定[63] - 公司计划资本性支出152亿元，主要用于项目建设、节能环保技改及并购项目支出，预计全年新增熟料产能390万吨、水泥产能840万吨、骨料产能2,550万吨、商品混凝土产能720万立方米[61]

财务数据 - 公司23年归母净利润为104.3亿元，同比下降33.4%[1] - 公司23年自产水泥熟料收入为840.51亿元，同比下降11.41%[1] - 公司23年资本性支出为195.1亿元，新增水泥/骨料产能705/4070万吨[1] - 公司23年实现经营性现金流为201.1亿元，同比增长108.4%[1] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到64314.54百万元，较2022年增长11.2%[4] - 营业收入预计2022年至2026年将分别增长-21.39%、6.80%、7.86%、6.44%、6.15%[4] - 预计2024年营业利润将较2023年增长29.13%[4] 市场表现 - 海螺水泥的市场份额或增长率逐步回升，显示出盈利底逐渐夯实[1] - 海螺水泥的归属母公司净利润呈现逐年增长的趋势，盈利能力或已基本触底，展现出公司长期发展的潜力[1] - 海螺水泥的市盈率、市净率、市销率和EV/EBITDA等估值指标均呈现逐年下降的趋势，显示出投资价值逐渐提升[1] - 海螺水泥在可比公司中的估值表现相对较低，市值和价格相对较低，PB（每股净资产）和PE（市盈率）等指标也较为合理[2] 财务指标 - 公司的获利能力在过去几年有所波动，毛利率在18.08%到21.30%之间变动[1] - 净利率和ROE在过去几年有稳步增长的趋势，分别从7.40%增长到11.86%和从5.63%增长到8.53%[1] - 公司的偿债能力表现良好，资产负债率从19.67%下降到14.09%[1] - 公司的营运能力也有所提升，应收账款周转率和存货周转率逐年增长[1] - 每股收益和每股经营现金流也呈现逐年增长的趋势[1] - 公司的估值比率如市盈率和市净率在过去几年保持稳定[1]

公司财务状况 - 公司2023年度營業額約为人民幣14,099,943萬元，较2022年度上升6.80%[1] - 公司2023年度股東權益持有人應佔本年度淨利潤约为人民幣1,068,918萬元，较2022年度下降32.61%[1] - 公司2023年度每股盈利人民幣2.02元，较2022年度下降0.97元/股[1] - 公司2023年度營業收入为140,999,428千元，较2022年度增长6.80%[4] - 公司2023年度本公司股東權益持有人應佔的淨利潤为10,430,138千元，较2022年度下降33.40%[4] - 公司2023年度基本每股收益为1.97元，较2022年度下降33.39%[4] - 公司扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.88元，同比下降33.70%[5] - 公司全面摊薄净资产收益率下降2.90个百分点至5.63%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为20,105,564千元，同比增长108.36%[5] - 公司总资产达到246,189,200千元，较上年增长0.91%[5] - 公司归属于上市公司股东的淨资产为185,321,083千元，同比增长0.92%[5] - 公司每股淨资产为35.07元，较上年增长1.20%[5] 公司业务情况 - 公司水泥熟料自产品销量为2.85亿吨，同比上升0.72%，自产品销售收入840.51亿元，同比下降11.41%[26] - 公司实现水泥熟料贸易业务销量754万吨，同比下降72.00%，贸易业务收入23.56亿元，同比下降73.27%[27] - 公司42.5级水泥毛利率、熟料毛利率分别同比下降1.35个百分点、8.60个百分点，32.5级水泥毛利率同比上升2.66个百分点[28] - 公司出口销量同比增长117.83%，销售金额同比上升92.53%[33] - 公司直销金额同比下降15.49%，经销金额同比下降18.20%[34] 公司战略规划 - 公司2024年计划资本性支出152亿元，主要用于项目建设、节能环保技改及并购项目支出[55] - 预计全年新增熟料产能390万吨、水泥产能840万吨、骨料产能2550万吨、商品混凝土产能720万立方米[55] - 公司将持续做强水泥主业和上下游产业链，培育高质量发展动能[54] - 公司计划全年水泥和熟料净销量为2.99亿吨，预计吨产品成本和吨产品费用保持相对稳定[57] 公司风险与对策 - 公司可能面临的风险因素主要包括水泥行业对建筑行业依赖性较强，固定资产投资增速放缓，房地产投资持续低迷可能对水泥市场需求产生不利影响[58] - 针对上述风险，公司将密切关注国家宏观经济形势变化，密切跟进市场行情，发挥水泥全产业链营销优势，强化终端市场建设，掌握市场竞争主动，巩固市场主导地位[59]

安徽海螺水泥股份有限公司 独立董事工作制度 (二〇〇八年三月二十七日制订） (二〇二三年三月二十七日第一次修订) （二〇二四年三月十一日第二次修订） 安徽海螺水泥股份有限公司(以下简称"本公司"或"公司")为进一步完 善公司治理结构，充分发挥独立董事在公司治理中的作用，促进公司规范运 作，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国务院办公厅关 于上市公司独立董事制度改革的意见》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号—规范运作》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》(以下简称 "联交所上市规则")、《安徽海螺水泥股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）及其它相关法律法规和规范性文件的规定，并结合本公司实际情况， 制定本制度。 第一章 总 则 第三条 本公司董事会应包括至少三名独立董事，且董事会成员中独立董 事至少应占三分之一，及至少须有一名独立董事通常居于中国香港特別行政区。 独立董事的组成和任职资格亦需符合联交所上市规则的有关规定。 第一条 本制度所指的独立董事，是指不在公司担任除董事外的其他职 务 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性 亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致 的任何損失承擔任何責任。 安徽海螺水泥股份有限公司 ANHUI CONCH CEMENT COMPANY LIMITED （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：00914） 董事會會議通告 安徽海螺水泥股份有限公司（「本公司」）之董事（「董事」）會（「董事會」）謹此宣佈 於二零二四年三月十九日（星期二）就以下目的（及其他事項）舉行董事會會議： 承董事會命 安徽海螺水泥股份有限公司 聯席公司秘書 周小川 中華人民共和國安徽省蕪湖市 二零二四年三月七日 截至此公告日，本公司董事會成員包括（i）執行董事楊軍先生、王建超先生、李群峰 先生、周小川先生及吳鐵軍先生；（ii）獨立非執行董事屈文洲先生、何淑懿女士及張 雲燕女士。 1. 審議及批准截至二零二三年十二月三十一日止年度本公司及其附屬公司（「本集 團」）經審核之財務業績； 2. 審議及批准根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則刊載截至二零二三年十二 月三十一日止年度 ...

股票简称：海螺水泥 股票代码：600585 公告编号：临 2024-09 安徽海螺水泥股份有限公司 ● 被担保人名称：富平海螺环保科技有限责任公司（前称"富平海创尧柏环保 科技有限责任公司"，以下简称"富平海螺环保"），为安徽海螺水泥股份有限公 司（以下简称"本公司"）附属公司。 ● 担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次由本公司附属公司安徽海螺环 保集团有限公司（以下简称"海螺环保集团"）为富平海螺环保提供担保，担保金 额为人民币 1,700 万元。截止本公告披露日，除本次担保外，本公司及附属公司未向 富平海螺环保提供其他担保。 一、担保情况概述 富平海螺环保与招商银行股份有限公司西安分行（以下简称"招商银行西安分 行"）签订了授信额度为人民币 1,700 万元的授信协议，授信期间为 1 年。同时，海 螺环保集团向招商银行西安分行签订了担保书，为上述贷款提供全额连带责任保证。 本公司分别于 2023 年 3 月 27 日、2023 年 5 月 31 日召开第九届董事会第四次会 1 Anhui Conch Cement Company Limited 关于担保实施进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告 ...

有关详情请参见本公司分别于 2021 年 7 月 17 日、2021 年 8 月 21 日、2021 年 10 月 20 日、2021 年 12 月 18 日、2023 年 1 月 17 日在上海证券交易所（以下简称 "上交所"）网站披露的《关于参与设立产业投资基金的公告》（临 2021-26）、 《关于新材料产业投资基金的进展公告》（临 2021-29）、《关于新材料产业投资 基金的进展公告》（临 2021-37）、《关于新材料产业投资基金的进展公告》（临 2021-47）、《关于新材料产业投资基金的进展公告》（临 2023-01）。 1 证券代码：600585 证券简称：海螺水泥 公告编号：临 2024-08 安徽海螺水泥股份有限公司 Anhui Conch Cement Company Limited 关于参与设立的产业投资基金完成首期资金募集的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2021 年，安徽海螺水泥股份有限公司（以下简称"本公司"）与中建材私募基 金管理（北京）有限公司（普通合伙人、基金管理人， ...

安徽海螺水泥股份有限公司 Anhui Conch Cement Company Limited 关于担保实施进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 被担保人名称：兰州海中环保科技有限责任公司（以下简称"兰州海中环保"）， 为安徽海螺水泥股份有限公司（以下简称"本公司"）附属公司。 股票简称：海螺水泥 股票代码：600585 公告编号：临 2024-06 ● 担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次由本公司附属公司安徽海中环 保有限责任公司（以下简称"安徽海中环保"）为兰州海中环保提供担保，担保金 额为人民币 5,000 万元。截止本公告披露日，除本次担保外，本公司及附属公司未向 兰州海中环保提供其他担保。 ● 担保是否有反担保：无 ● 担保逾期情况：无 ● 特别风险提示：无 一、担保情况概述 兰州海中环保与中国银行股份有限公司兰州市安宁中心支行（以下简称"中国 银行兰州市安宁中心支行"）签订了借款金额为人民币 5,000 万元的借款合同，借款 期限为 8 年。同时，安徽海中环保与中国银行 ...

Anhui Conch Cement Company Limited 关于 A 股股份回购实施结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 股票简称：海螺水泥 股票代码：600585 公告编号：临 2024-07 安徽海螺水泥股份有限公司 一、回购审批情况和回购方案内容 2023 年 11 月 3 日，安徽海螺水泥股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审 议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份方案的议案》，同意公司为 维护公司价值及股东权益实施回购 A 股股份方案。2023 年 11 月 11 日，公司披露了 《关于以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份的回购报告书》。本次回购 A 股股份 方案的主要内容为：自公司董事会审议通过回购方案之日起 3 个月内，公司以自有 资金不低于人民币 4 亿元（含）且不超过人民币 6 亿元（含），以不超过人民币 32.30 二、回购实施情况 （一）2023 年 11 月 20 日，公司首次实施回购 A 股股份，详见公司于 2023 年 11 月 21 日在 ...