客运业务表现 - 2025年7月客运运力投入同比上升6.66%，其中国内、地区和国际分别上升5.69%、1.01%和9.97% [1] - 旅客周转量同比上升7.29%，其中国内、地区和国际分别上升6.54%、2.97%和9.85% [1] - 客座率达84.38%，同比提升0.50个百分点，其中国内和地区分别提升0.67和1.56个百分点，国际下降0.09个百分点 [1] 货运业务表现 - 2025年7月货运运力投入同比微增0.22% [1] - 货邮周转量同比显著上升3.60% [1] - 货邮载运率提升至50.89%，同比增加1.66个百分点 [1]

客运业务表现 - 2025年7月客运运力投入同比上升6.66% 其中国内、地区和国际分别上升5.69%、1.01%和9.97% [1] - 旅客周转量同比上升7.29% 其中国内、地区和国际分别上升6.54%、2.97%和9.85% [1] - 整体客座率达84.38% 同比提升0.50个百分点 其中国内和地区分别提升0.67和1.56个百分点 国际微降0.09个百分点 [1] 货运业务表现 - 货运运力投入同比微增0.22% [1] - 货邮周转量同比显著上升3.60% [1] - 货邮载运率提升至50.89% 同比上升1.66个百分点 [1]

客运数据 - 2025年7月客运运力投入同比升6.66%，国内、地区、国际分别升5.69%、1.01%、9.97%[1] - 2025年7月旅客周转量同比升7.29%，国内、地区、国际分别升6.54%、2.97%、9.85%[1] - 2025年7月客座率84.38%，同比升0.50个百分点，国内和地区分别升0.67、1.56个百分点，国际降0.09个百分点[1] 货运数据 - 2025年7月货运运力投入同比升0.22%，货邮周转量同比升3.60%，货邮载运率50.89%，同比升1.66个百分点[1] 运营数据 - 2025年7月引进8架飞机，退出1架B737 - 700飞机，截至7月底运营950架运输飞机[3] 收入与利用数据 - 2025年7月国内收入客公里23,129.12百万，环比21.43%，同比6.54%[4] - 2025年7月国内收入吨公里2,125.28百万，环比16.29%，同比7.02%[4] - 2025年7月国内可利用座公里27,343.33百万，环比22.99%，同比5.69%[5] - 2025年7月国内可利用吨公里3,006.49百万，环比22.72%，同比3.64%[5] - 2025年7月国内可利用吨公里—货邮运545.59百万，环比21.53%，同比 - 4.72%[5]

会议安排 - 公司2025年8月28日举行董事会会议[3] - 会议将考虑通过2025年上半年中期业绩及中期股息[3] 公告信息 - 公告日期为2025年8月15日[3] - 公告时执行董事为马须伦及韩文胜[3] - 公告时独董为何超琼、郭为、张俊生及祝海平[3]

港股航空股市场表现 - 中国东方航空股价上涨至3.12港元，涨幅5.41% [2] - 中国南方航空股价上涨至4.02港元，涨幅5.24% [2] - 中国国航股价上涨至5.56港元，涨幅2.96% [2] - 国泰航空股价上涨至10.84港元，涨幅1.12% [2] 行业政策动态 - 中国航空运输协会发布自律公约，要求杜绝恶意竞争行为 [1] 行业供需与票价展望 - 行业运力短期增投较多但需求仍需时间爬升 [1] - 客座率持续高位推动供需关系改善 [1] - 供需改善有望带动票价持续修复 [1] - 暑运旺季供需改善可能推动票价回升 [1] 机构关注标的 - 信达证券建议重点关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、吉祥航空 [1]

行业政策与自律 - 中国航空运输协会发布航空客运自律公约 要求加强行业自律并杜绝恶意竞争行为 [1] 股价表现 - 中国东方航空股价上涨5.41%至3.12港元 [1] - 中国南方航空股价上涨5.24%至4.02港元 [1] - 中国国航股价上涨2.96%至5.56港元 [1] - 国泰航空股价上涨1.12%至10.84港元 [1] 行业供需与票价趋势 - 行业运力短期增投较多但需求仍需时间爬升 [1] - 客座率持续高位推动供需关系持续改善 [1] - 供需改善有望带动票价持续修复 [1] 机构观点与投资标的 - 信达证券看好暑运旺季供需改善带来的票价回升 [1] - 建议重点关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空及吉祥航空 [1]

行业动态 - 港股航空股集体上涨 中国东方航空和中国南方航空涨幅超过5% 中国国航上涨3% 国泰航空涨幅超1% [1] - 中国航空运输协会发布自律公约 要求杜绝恶意竞争行为以维护行业秩序 [1] 供需分析 - 行业当前运力短期投放较多 但需求恢复仍需时间 客座率持续保持高位 [1] - 供需关系持续改善 有望推动票价进一步修复 [1] 投资建议 - 暑运旺季将带来供需改善 票价回升预期增强 [1] - 重点关注标的包括中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、吉祥航空 [1] 个股表现 - 中国东方航空股价3 12港元 涨幅5 41% [1] - 中国南方航空股价4 02港元 涨幅5 24% [1] - 中国国航股价5 56港元 涨幅2 96% [1] - 国泰航空股价10 84港元 涨幅1 12% [1]

航空股市场表现 - 东方航空股价上涨4.73%至3.1港元 [1] - 南方航空股价上涨3.66%至3.96港元 [1] - 中国国航股价上涨3.15%至5.57港元 [1] - 国泰航空股价上涨0.65%至10.79港元 [1] 行业政策动态 - 中国航空运输协会发布《航空客运自律公约》加强行业自律 [1] - 公约要求杜绝恶意竞争行为包括低价倾销和虚假宣传 [1] - 中航协将加强对销售平台票价及退改签规则的监督管理 [1] 行业基本面展望 - 暑运客流客座率维持高位且扣油票价保持稳定 [1] - 民航局部署整治"内卷式"竞争预计短期减少过度低价 [1] - 中期政策或引导收益管理改善长期保障机队规划低增长 [1] - 公商务需求恢复与反内卷措施成为行业关注重点 [1]

股价表现 - 东方航空股价上涨4.73%至3.1港元 [1] - 南方航空股价上涨3.66%至3.96港元 [1] - 中国国航股价上涨3.15%至5.57港元 [1] - 国泰航空股价上涨0.65%至10.79港元 [1] 行业政策动态 - 中国航空运输协会发布《航空客运自律公约》加强行业自律与反垄断措施 [1] - 公约要求杜绝低价倾销及虚假宣传等恶意竞争行为 [1] - 中航协将加强对销售平台票价及退改签规则的监管 [1] 行业基本面 - 暑运期间客流客座率维持高位且扣油票价保持稳定 [1] - 民航局部署整治"内卷式"竞争 短期将减少过度低价票 [1] - 中期政策或引导收益管理改善 长期保障机队低增长规划 [1] - 公商务需求恢复与反内卷措施成为行业关注重点 [1]

航空股市场表现 - 东方航空(00670)早盘上涨4.73%至3.1港元 [1] - 南方航空(01055)早盘上涨3.66%至3.96港元 [1] - 中国国航(00753)早盘上涨3.15%至5.57港元 [1] - 国泰航空(00293)早盘上涨0.65%至10.79港元 [1] 行业政策动态 - 中国航空运输协会发布《航空客运自律公约》，重点加强行业自律与反垄断措施 [1] - 公约要求杜绝恶意竞争行为，包括低价倾销和虚假宣传 [1] - 中航协将加强对航空销售平台及代理人的票价与退改签规则监管，严禁违规捆绑销售 [1] 行业基本面分析 - 暑运客流客座率维持高位，扣油票价持平，暑运大额盈利可期 [1] - 民航局部署整治"内卷式"竞争，短期或减少过度低价，中期或改善收益管理 [1] - 长期政策将保障机队规划低增长，建议关注公商务需求恢复与逆向布局机会 [1]