基金基本信息 - 基金名称为国泰创业板新能源交易型开放式指数证券投资基金，场内简称为创业板新能源ETF国泰，基金代码为159387 [15] - 基金类别为股票型证券投资基金，运作方式为交易型开放式 [15][16] - 基金存续期限为不定期，基金份额发售面值为人民币1.00元 [17][18] - 投资目标为紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 [19] 募集安排 - 募集对象为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者等 [19] - 募集时间为2025年5月12日至2025年5月23日 [5] - 首次募集规模上限为50亿元人民币，若超过则采取末日比例确认方式 [2] - 投资者可选择网上现金认购和网下现金认购两种方式 [38] - 网上现金认购以基金份额申请，单一账户每笔认购份额须为1,000份或其整数倍 [28] - 网下现金认购以基金份额申请，投资人单笔认购须为1,000份或其整数倍 [34] 认购费用 - 认购费用由投资人承担，不列入基金财产 [27] - 网上现金认购佣金计算公式为认购价格×认购份额×佣金比率 [27] - 网下现金认购费用计算公式为认购价格×认购份额×认购费率 [32] - 通过基金管理人进行网下现金认购的总认购份额包括认购份额和认购金额产生的利息折算份额 [32] 发售机构 - 网上现金发售通过具有基金销售业务资格的深圳证券交易所会员单位办理 [4] - 网下现金发售通过基金管理人及指定的发售代理机构进行 [4] - 发售代理机构包括中信证券、中信证券(山东)、中信证券华南、广发证券等 [60][61] - 网上现金发售代理机构包括爱建证券、渤海证券、财达证券等多家券商 [62] 基金合同生效条件 - 基金募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人 [56] - 若达到备案条件，基金管理人办理完毕备案手续后基金合同生效 [56] - 若未达到备案条件，基金管理人需返还投资人已缴纳款项并加计银行同期存款利息 [57] 基金管理与托管 - 基金管理人为国泰基金管理有限公司，成立于1998年3月5日，注册资本11,000万元人民币 [58] - 基金托管人为广发证券股份有限公司，成立于1994年1月21日，注册资本762108.766400万元人民币 [58] - 登记机构为中国证券登记结算有限责任公司 [3]

上市券商分红情况 - 2024年40家上市券商拟现金分红总额达387.40亿元，其中国泰海通以49.23亿元居首，中信证券（41.50亿元）、国信证券（33.64亿元）紧随其后 [2] - 17家券商现金分红比例超过40%，七成券商连续三年现金分红比例保持在30%以上 [1][6] - 天风证券和太平洋证券因可分配利润为负未参与分红 [1][4] 分红政策与行业趋势 - 新"国九条"推动上市券商分红积极性提升，2024年中期及三季度合计分红537亿元，全年分红总额较2023年增加128亿元 [2] - 券商将现金分红政策写入公司章程，规定连续三年累计分红不低于年均可分配利润的30% [6] - 39家券商（除信达证券）在2022-2024年累计分红达标，信达证券因2023年上市未纳入统计 [7] 业绩与分红关联性 - 国联民生归母净利润下滑40.8%仍分红3.18亿元（占净利润80%），称不影响公司长期发展 [3] - 国金证券、中金公司等5家业绩下滑券商分红比例低于30%，中金公司和信达证券分红比例不足10% [3] 股息率与市值管理 - 40家上市券商平均股息率1.63%，东吴证券（3.94%）、国信证券（3.25%）等4家股息率超3% [7] - 券商管理层提出市值管理三方向：聚焦主业经营、加强投资者关系、稳定现金分红 [7]

上市券商2024年分红情况分析 - 42家上市券商中40家拟进行2024年年终分红，合计现金分红387.40亿元，仅天风证券和太平洋证券因可分配利润为负数不参与分红 [1] - 2024年已有17家券商现金分红比例超过40%，多于2023年度，七成券商每年现金分红比例保持在30%以上 [1] - 2024年全年分红总额（含中期及三季度）达536.87亿元，较2023年高出128亿元 [2] 分红金额排名与结构 - 国泰海通以49.23亿元成为2024年年终分红总额榜首，中信证券41.50亿元退居第二，国信证券33.64亿元位列第三 [2] - 27家券商拟现金分红金额在1-10亿元之间，4家在10-30亿元之间，6家超过30亿元 [2] - 分红比例前五名：国联民生80%、红塔证券64%、西南证券62%、东吴证券50%、财达证券47% [6] 业绩与分红关系 - 国联民生归母净利润下滑40.8%仍维持80%高分红比例，拟分红3.18亿元 [6] - 6家券商在业绩下滑情况下仍坚持分红，包括国金证券、信达证券、中金公司等 [6] - 29家券商近三年现金分红比例均超过30%，红塔证券2022年分红比例高达612.17% [9] 行业分红趋势 - 2024年33家券商分红次数达2次及以上，显著多于2023年的1家和2022年的2家 [9] - 上市券商普遍将分红政策写入公司章程，规定连续三年累计分红不少于年均可分配利润的30% [8] - 40家上市券商平均股息率1.63%，仅东吴证券3.94%、国信证券3.25%等4家超过3% [10] 市值管理措施 - 券商管理层提出三方面市值管理策略：聚焦主业经营、加强投资者关系管理、持续稳定现金分红 [11] - 国元证券补充措施包括引导股东长期持股、适时实施股份回购、运用股权激励工具等 [11] - 多家券商计划建立市值管理保障机制，包括监测预警体系和应对措施 [11]

行业整体表现 - 25Q1春节旺季催化下行业整体营收小幅增长但增速较2024年下滑行业仍处调整期 [1] - 当前进入5月白酒行业由传统淡季转向五一端午小旺季主流产品价盘有望企稳 [1] - 展望2025全年龙头酒企稳字当头渠道静待库存消化动销预计保持平稳 [1] 收入端表现 - 高端酒25Q1三家酒企营业总收入均延续增长态势展现更强品牌力与经营稳定性 [2] - 次高端24Q4+25Q1收入合计266.1亿元同比-4.8%山西汾酒表现突出水井坊发力新渠道舍得酒业酒鬼酒持续调整 [2] - 地产酒25Q1内部分化古井贡酒今世缘收入增速较好口子窖新品兼8带动超预期迎驾贡酒洋河股份增速承压 [2] 利润端表现 - 2024/25Q1白酒板块平均毛利率分别为81.8%/81.5%高端酒稳健次高端分化地产酒多有回落 [3] - 2025Q1板块营业税金率平稳多数企业变动在1pct内销售费用率分化管理费用率收缩 [3] - 2024年&25Q1多数酒企盈利水平有所回落 [3] 现金流与预收款 - 高端酒销售收现表现优贵州茅台/五粮液/泸州老窖23Q4+24Q1分别同比+10.5%/+3.2%/+48.3% [4] - 地产酒今世缘/口子窖24Q4+25Q1销售收现分别同比+10.8%/+9.6%次高端回款难度高于高端仅汾酒表现良好 [4] - 25Q1预收款环比回落五粮液泸州老窖同比表现较优次高端中汾酒预收款突出 [4] 投资建议 - 当前白酒企业PE估值(2025E)在15x附近反映市场悲观预期部分公司提升分红率强化信心 [5] - 白酒作为顺周期"向上期权"品种以分红率为底线价值静待需求转暖 [5] - 核心推荐泸州老窖今世缘山西汾酒贵州茅台古井贡酒 [5]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GF SECURITIES CO., LTD. 廣發証券股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 根據上述會議決議，公司已於近日完成註銷回購A股股份的註冊資本減少工商變 更登記手續，並取得了廣東省市場監督管理局換發的《營業執照》，本公司註冊資 本由人民幣7,621,087,664元變更為人民幣7,605,845,511元。現修訂《公司章程》相 應條款，具體修訂內容詳見如下： 1 | | 原條款 | 新條款 | | 變更理由 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 條目 | 條款內容 | 條目 | 條款內容 | | | 第五條 | 公司註冊資本為人 | | 公司註冊資本為人 | | | | 民幣7,621,087,664 | 第五條 | 民幣7,605,845,511 | | | | 元。 | 元。 | | | | 第十九條 | 公司股份總數為 | 第十九條 ...

股份注销 - 2025年2月13日股东大会同意注销15242153股A股股份，减资15242153元[2] - 2025年2月25日15242153股A股股份完成注销，总股本变更为7605845511股[2] 工商登记 - 公司完成注销回购A股股份的注册资本减少工商变更登记[3] 章程修订 - 公司章程相应条款修订，修订后章程在指定网站披露[3] - 原章程第五条公司注册资本、第十九条内资股股东持股数变更[8] - 原章程第十九条境外上市外资股股东持股未变[8]

市场展望 - 中信证券预计5月A股风险偏好回升，呈现主题轮动特征，重点关注低机构持仓的主题型交易机会 [1] - 广发证券认为短期A股负面一季报靴子落地，TMT反应度处于下限，5-6月科技股机会显著 [2] - 申万宏源指出业绩验证期结束，科技景气线索强化，短期脉冲式反弹概率大，中期维持二季度震荡市判断 [3] - 华西证券表示人民币升值提振中国资产，AI+成5月配置主线，海外AI资本开支高增支撑国内突破 [5][6] - 国金证券预测市场波动率上行，中小盘成长切换至大盘价值防御，科技成长仍有结构性机会 [7] - 兴业证券观察到TMT领涨A股，科技风格调整充分，性价比凸显，产业趋势催化资金聚焦 [8] - 中泰证券认为A股独立性和韧性延续，5月行业机会集中在科技、消费及周期板块 [10] - 信达证券预计5-7月市场震荡回撤但幅度可控，Q3后期或Q4回归牛市 [11][12] 行业配置 - 中信证券建议聚焦三大趋势：中国自主科技提升、欧洲防务能源基建重建、中国双循环内需激发 [1] - 广发证券推荐景气成长组合，关注科技大厂资本开支加大带来的产业链订单释放 [2] - 申万宏源中期看好国内AI算力和具身智能，机器人主题弹性高于AI [3] - 民生证券推荐消费行业（旅游、食品、家居等）、资源品（铜铝黄金）、资本品（机械钢铁）及低估值金融 [4] - 国金证券建议增配光芯片、智能座舱、GPU等结构性科技成长方向，超配运营商、基建、消费红利资产 [7] - 银河证券关注A股科技主线及政策提振的消费板块，港股配置消费、科技及高股息板块 [9] - 中泰证券建议布局TMT、内需消费潜力方向及电力周期红利 [10] - 信达证券第二季度偏价值配置，关注价值主题、稳增长政策及国产替代 [12] 科技板块 - 广发证券指出国内外大厂在大模型、算力芯片、AI应用进展推动科技股机会 [2] - 申万宏源强调科技调整后布局机会，AI行情重启需重磅催化 [3] - 华西证券认为5月AI领域事件催化密集，政治局学习强化自立自强导向 [5][6] - 兴业证券跟踪指标显示科技风格调整充分，细分方向布局时机成熟 [8] - 银河证券将科技列为A股中长期配置主线，港股关注自主可控提升领域 [9] 消费板块 - 民生证券推荐旅游休闲、乳制品、啤酒等受益中国需求构建的消费行业 [4] - 银河证券指出政策提振下大消费板块具备机会 [9] - 中泰证券关注内需消费预期升温的细分潜力方向 [10] 外部因素影响 - 中信证券提示中美经济Q2末或面临变数 [1] - 民生证券认为中美贸易摩擦缓和但美日美欧谈判可能放大市场波动 [4] - 华西证券提到中美经贸缓和预期推动人民币升值及权益资产反弹 [5] - 银河证券称A股和港股应对外来冲击能力提升，宏观政策提供支持 [9]

行业景气度与市场规模 - 2024年全球移动游戏市场景气度改善 内购收入回升 我国SLG出海产品受益于行业变化[1] - 2024年我国自主研发游戏出海规模达185.56亿美元 同比增长13.4% 其中策略类(含SLG)流水占比41.38% 对应市场规模约77亿美元/年[1] - 按24年1月-25年2月流水推算 我国出海策略类(含SLG)产品单月流水规模约5-8亿美元[1] 产品表现与市场地位 - 2024年首次获得10亿流水产品中 《Last War》和《Whiteout Survival》均为SLG品类 体现SLG在海外市场优势地位[1] - 《Whiteout Survival》24年全年流水首次突破10亿美元 表现突出[1] - 《Kingshot》早期表现与《Whiteout Survival》相近 数值设计类似 具备较高商业化潜力 有望成为点点互动下一个爆款SLG[3] 玩法创新与用户获取 - SLG游戏通过建造+对战为主要流程 游戏周期长 新玩家准入门槛高 买量难度大[2] - 玩法融合推动重度品类游戏获客 降低买量成本 轻量级玩法反馈及时 能迅速转化用户下载 提升买量效率[2] - 《Kingshot》采用"塔防"+SLG玩法 前期塔防兼具趣味和数值成长 便于引入用户并导入SLG玩法[3] 重点公司推荐 - 建议关注SLG领域研发能力突出且具备优质产品储备的公司 包括ST华通(002602 SZ) 腾讯控股(00700) 网易-S(09999) 三七互娱(002555 SZ) 恺英网络(002517 SZ)[1]

上市券商一季度业绩表现 - 42家上市券商一季度营业收入合计1259.30亿元，同比增长27.6%，归属于母公司股东的净利润合计521.83亿元，同比增长83.48% [3] - 超七成券商营收同比增长，其中国联民生证券营收同比大增800.98%，天风证券增长243.05%，国信证券、长江证券等增幅超50% [3] - 超八成券商净利润同比增长，东北证券增幅达859.84%，国泰海通证券增长391.78%，红塔证券、长江证券等增幅超100%，国联民生证券、天风证券扭亏为盈 [4] - 营收规模前三：中信证券177.61亿元、国泰海通证券117.73亿元、华泰证券82.32亿元，净利润规模前五：国泰海通证券122.42亿元、中信证券65.45亿元、华泰证券36.42亿元、中国银河证券30.16亿元、广发证券27.57亿元 [3] 业绩驱动因素 - 自营投资与经纪业务合计占营收比例接近65%，其中自营业务占比38.57%，经纪业务占比26%，两项业务净收入同比增幅分别达51.02%和48.70% [5] - 17家券商经纪业务手续费净收入同比增幅超50%，国联民生证券涨幅达333.689%，26家券商自营业务收入同比增长，7家实现倍增 [5] - A股市场一季度新开户数747.14万户，同比增长31.7%，万得全A指数涨幅1.9%，全市场日均股基成交额1.7万亿元，同比增长70% [6] 行业展望 - 证券行业2025年有望依托高成交额、资本市场回暖及成本控制保持业绩弹性，净利润同比增速或维持较高水平 [7] - 行业经营环境持续回暖，短期波动难撼中长期向好趋势，估值走低提供布局契机，后续政策推出及市场转强或推动券商板块业绩与估值"戴维斯双击" [7]

公司上市申请 - 特斯联智慧科技股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1] - 联席保荐人为中信里昂证券有限公司、海通国际证券有限公司和广发证券（香港）经纪有限公司 [1]