黄金股市场表现 - 中国黄金国际股价上涨3.37%至134.9港元 [1] - 紫金黄金国际股价上涨2.57%至135.9港元 [1] - 招金矿业股价上涨2.32%至28.28港元 [1] - 山东黄金股价上涨1.8%至32.84港元 [1] 黄金价格走势分析 - COMEX黄金价格近期一度跌破4000美元/盎司 [1] - 前期避险情绪对金价的支撑减弱 [1] - 投资者对美国劳动力市场和通胀走势预期不一致 [1] - 市场对12月份美联储降息预期出现摇摆 [1] 机构观点与投资建议 - 美国进入降息周期叠加全球不确定性提升利好黄金 [1] - 黄金ETF投资需求回归增长 [1] - 去美元化背景下全球央行增持黄金趋势延续 [1] - 继续看好金价上行 [1] - 推荐紫金矿业 关注赤峰黄金和紫金黄金国际 [1]

黄金股市场表现 - 中国黄金国际股价上涨3.37%至134.9港元 [1] - 紫金黄金国际股价上涨2.57%至135.9港元 [1] - 招金矿业股价上涨2.32%至28.28港元 [1] - 山东黄金股价上涨1.8%至32.84港元 [1] 近期金价表现及原因 - COMEX黄金价格近期一度跌破4000美元/盎司 [1] - 前期避险情绪对金价的支撑有所减弱 [1] - 投资者对美国劳动力市场和通胀走势预期不一致 [1] - 市场对12月份美联储降息预期出现摇摆 [1] 黄金行业前景与机构观点 - 美国进入降息周期叠加全球不确定性提升利好黄金 [1] - 黄金ETF投资需求回归增长 [1] - 去美元化背景下全球央行增持黄金趋势延续 [1] - 机构继续看好金价上行 [1] 机构推荐标的 - 光大证券推荐紫金矿业 [1] - 建议关注赤峰黄金和紫金黄金国际 [1]

南向资金持股动态 - 2025年11月18日，南向资金增持山东黄金（01787.HK）204.16万股，持股总数达到5.54亿股，占公司已发行普通股的55.68% [1] - 近5个交易日内，南向资金有4天进行增持，累计净增持1330.79万股 [1] - 近20个交易日内，南向资金有13天进行增持，累计净增持984.08万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025年11月17日，南向资金增持394.96万股，持股总数增至5.52亿股，变动幅度为0.72% [2] - 2025年11月14日，南向资金减持39.37万股，持股总数为5.48亿股，变动幅度为-0.07% [2] - 2025年11月13日，南向资金增持384.85万股，持股总数增至5.49亿股，变动幅度为0.71% [2] - 2025年11月12日，南向资金增持386.19万股，持股总数增至5.45亿股，变动幅度为0.71% [2] 公司业务概况 - 公司主要从事黄金及有色金属的勘查、开采、选冶和销售业务 [2] - 公司业务分为四个分部：黄金及有色金属开采、黄金及有色金属精炼、投资管理以及贸易分部 [2] - 公司业务覆盖中国国内及海外市场 [2]

黄金股市场表现 - 11月18日港A两市黄金股集体跳水，市场情绪低迷 [2] - 港股灵宝黄金大跌8.88%，潼关黄金跌5.38%，招金矿业跌5.08%，中国黄金国际跌4.61%，紫金矿业跌4.36%，山东黄金跌4.16%，赤峰黄金跌4.14% [2] - A股中金黄金跌3.51%，招金黄金跌3.34%，湖南黄金跌3.1%，西部黄金跌2.88%，赤峰黄金跌2.2%，山东黄金等亦纷纷下行 [3] 黄金价格动态 - 近期现货黄金遭遇猛烈抛售，金价持续下行 [4] - 11月18日亚市盘中现货黄金一度跌破4000美元/盎司关口，为11月10日以来首次，连续第4个交易日下跌 [4] - 截至发稿现货黄金跌势略有收窄，重回4000美元关口，报4041.62美元/盎司 [4] - 与年初价格相比，现货黄金累计涨幅已超过53% [11] 价格调整驱动因素 - 调整主要受美元走强及市场对美联储12月降息预期降温影响 [5] - 多位地区联储主席公开反对进一步降息，认为通胀是持续经济威胁 [6] - 美联储副主席表示需谨慎行事以免削弱抗通胀努力，利率接近中性水平需"缓步前行" [6] - CME"美联储观察"数据显示美联储12月降息25个基点的概率降至42.9% [7] - 美联储鹰派言论刺激美元指数走强，黄金承受下行压力 [8] 机构观点与市场展望 - 市场等待本周将发布的关键经济数据以捕捉美联储政策走向线索，短期观望情绪加重 [9] - 中信期货认为随着美联储发言转鹰及降息概率走低，金银同步维持调整格局 [10] - 铜冠金源期货指出市场对12月降息乐观预期在进行修正，出现获利了结现象 [10] - 支撑金价核心因素包括美联储宽松货币政策、各国央行增持黄金、地缘政治紧张局势及特朗普政府关税政策影响 [11] - 中金公司指出从历史周期比较看，当前黄金牛市或仍未终结，本轮涨幅与持续时间均相对较低 [11] 行业地位与评选活动 - 黄金板块是今年港股最火热板块之一，有色金属行业是"港股100强"重要板块 [12] - 紫金矿业常年稳居"港股100强"席位，灵宝黄金、中国黄金国际、山东黄金等曾成功上榜 [12] - 第十二届"港股100强"评选已正式启动，将于12月8日在香港会展中心举行 [12]

公司股价与交易表现 - 截至2025年11月18日收盘，山东黄金报收于34.42元，较前一交易日下跌1.99% [1] - 公司最新总市值为1586.74亿元 [1] - 当日开盘价为34.94元，最高价35.03元，最低价34.2元，成交额达8.22亿元，换手率为0.66% [1] 资产注入承诺 - 山东黄金集团有限公司及山东黄金有色矿业集团有限公司承诺将旗下符合条件的黄金业务资产优先注入山东黄金，以解决同业竞争问题 [1] - 对于青海山金、海南山金、山东黄金金创集团等公司所持黄金资产，在满足特定条件下将于2030年11月10日前优先注入上市公司 [1] - 注入条件包括业务正常经营、权属清晰、净资产收益率不低于上市公司上年水平或财务内部收益率不低于8% [1] - 若资产不符合条件或公司不愿收购，经同意后可出售给第三方，相关资产目前已由上市公司托管 [1]

股价与资金流向 - 11月18日盘中股价34.41元/股，下跌2.02%，总市值1586.28亿元 [1] - 当日成交4.89亿元，换手率0.39%，主力资金净流出9266.87万元 [1] - 特大单净卖出6017.28万元，大单净卖出3300万元 [1] - 今年以来股价上涨54.26%，近5日下跌4.68%，近20日下跌9.41%，近60日上涨12.07% [1] 公司业务与收入构成 - 公司主营业务为黄金开采、选冶及黄金矿山专用设备等 [1] - 主营业务收入构成为：外购金收入50.14%，自产金收入29.96%，贸易收入9.75%，小金条收入7.65%，其他收入2.50% [1] - 所属申万行业为有色金属-贵金属-黄金，概念板块包括山东国资、智慧矿山等 [1] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入837.83亿元，同比增长25.04% [2] - 2025年1-9月归母净利润39.56亿元，同比增长91.51% [2] 股东与分红情况 - 截至9月30日股东户数10.28万，较上期增加12.55% [2] - A股上市后累计派现56.78亿元，近三年累计派现27.65亿元 [3] - 香港中央结算有限公司新进为第四大流通股东，持股1.13亿股 [3] - 黄金股ETF（517520）新进为第十大流通股东，持股2968.67万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF减持144.24万股，持股3078.54万股 [3] - 易方达沪深300ETF退出十大流通股东之列 [3]

港股黄金股市场表现 - 11月18日港股黄金股普遍下跌，灵宝黄金跌幅最大，达5.18% [1][2] - 潼关黄金跌4.66%，中国白银集团跌4.55%，紫金黄金国际跌3.94% [1][2] - 中国黄金国际跌3.65%，招金矿业跌2.95%，山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业跌幅均超2% [1][2] 黄金价格走势 - 现货黄金价格下跌0.64%，回落至每盎司4020美元下方 [1] - 金价下跌主要由于市场对美联储下月降息的预期逐渐消退 [1] - 中金公司展望认为，与上世纪70年代和2000年代的上涨周期相比，本轮黄金牛市在涨幅和持续时间上仍有空间，可能尚未结束 [1] 黄金零售市场影响 - 受黄金税收新政影响，全国最大黄金珠宝集散地深圳水贝市场金价上涨 [1] - 水贝市场出现商家退单现象，下游金店进货节奏放缓 [1] - 深圳水贝一黄金首饰店销量显著下滑，从之前工作日每天至少销售300-400克黄金降至现在不足200克 [1]

港股黄金股市场表现 - 港股黄金股普遍下跌，灵宝黄金跌幅最大，达5.18% [1][2] - 潼关黄金跌4.66%，中国白银集团跌4.55%，紫金黄金国际跌3.94% [1][2] - 中国黄金国际、招金矿业、山东黄金、赤峰黄金及紫金矿业跌幅在2.17%至3.65%之间 [1][2] 黄金价格走势 - 现货黄金价格下跌0.64%，回落至每盎司4020美元下方 [1] - 金价下跌主因市场对美联储下月降息的预期消退 [1] - 中金公司展望认为，与上世纪70年代和2000年代的牛市相比，本轮黄金牛市的涨幅与持续时间仍显不足，暗示牛市可能尚未结束 [1] 黄金实物市场动态 - 受黄金税收新政影响，全国最大黄金珠宝集散地深圳水贝市场金价上涨 [1] - 水贝市场出现商家退单现象，下游金店进货节奏放缓 [1] - 水贝黄金商家销量显著下滑，从之前工作日每天至少销售三四百克黄金降至目前不足200克 [1]

资金使用 - 2024年12月19日公司同意用55000万元闲置募集资金补充流动资金，期限不超12个月[7] - 公司实际使用55000万元闲置募集资金补充流动资金[7] 资金归还 - 2025年11月17日公司将55000万元闲置募集资金全部归还至专用账户，未超期限[8] - 公司已将募集资金归还情况通知保荐机构和代表人[8]

股东会信息 - 公司将于2025年12月24日上午九时三十分召开第五次临时股东会，地点在山东济南历城区经十路2503号公司会议室[1] 决议案规则 - 普通决议案须出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议案须2/3以上通过[3] 委任表格要求 - 代理人委任表格最迟于2025年12月23日上午九时三十分前送达公司H股股份过户登记处卓佳证券登记有限公司[3]