港股通资金流向 - 1月27日，港股市场北水资金整体净卖出6.35亿港元，其中港股通(沪)净卖出13.74亿港元，港股通(深)净买入7.39亿港元 [2] - 北水资金净买入最多的个股是腾讯控股、中国人寿、长飞光纤光缆 [2] - 北水资金净卖出最多的个股是中国移动、紫金矿业、盈富基金 [2] 个股资金流向详情 - 腾讯控股(00700)获北水净买入，买入金额21.29亿港元，卖出金额12.60亿港元，净买入约10.23亿港元 [3][4] - 中国人寿(02628)获北水净买入，买入金额11.16亿港元，卖出金额6.05亿港元，净买入约5.11亿港元 [3][4] - 长飞光纤光缆(06869)获北水净买入，买入金额4.93亿港元，卖出金额7.30亿港元，净买入约3.54亿港元 [3][4] - 阿里巴巴-W(09988)遭北水净卖出，买入金额23.34亿港元，卖出金额23.92亿港元，净卖出约4.01亿港元 [3][4] - 中国移动(00941)遭北水净卖出，买入金额5.21亿港元，卖出金额21.14亿港元，净卖出约11.47亿港元 [3][6] - 紫金矿业(02899)遭北水净卖出，买入金额4.47亿港元，卖出金额11.13亿港元，净卖出约8.42亿港元 [3][5] - 中芯国际(00981)遭北水净卖出，买入金额10.08亿港元，卖出金额10.94亿港元，净卖出约5.52亿港元 [3][6] - 华虹半导体(01347)遭北水净卖出，买入金额6.17亿港元，卖出金额5.93亿港元，净卖出约1.91亿港元 [3][6] - 中海油(00883)获北水净买入，净买入金额为3.12亿港元 [5] - 钧达股份(02865)获北水净买入，净买入金额为3764万港元 [6] 行业与公司动态 - 互联网行业：随着2026年春节临近，中国互联网巨头围绕AI助手的流量争夺升温，腾讯元宝宣布投入10亿元现金红包推广AI功能，阿里通义千问预计也将跟进，花旗认为这是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口 [4] - 保险行业：中国平安于1月21日增持1420万股中国人寿H股，耗资约4.7亿港元，增持后合计持有约6.83亿股，占中国人寿H股总数比例突破9% [4] - 光纤光缆行业：2025年第四季度G.652.D普通光纤出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存已无法满足自身订单，开始转向外采，第一上海认为在AI算力需求驱动下，行业有望持续量价齐升 [4] - 能源行业：伊朗、古巴地缘局势紧张，光大证券认为长期来看地缘政治不确定性有望为油价景气奠定基础，IEA上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日 [5] - 黄金矿业：紫金矿业持股85%的子公司紫金黄金国际将以现金总代价55亿加元（约280亿人民币）收购Allied Gold 100%股权，中银国际称此次收购将使紫金黄金的已探明和概略储量增加36%，2029年黄金产量增加43% [5] - 半导体行业：在经历前期显著上涨后，半导体板块估值已处于相对高位，市场波动性加剧，基金经理建议投资策略应回归业绩与确定性，重点布局具备核心技术、产品竞争力突出并能持续兑现业绩增长的细分龙头 [6]

港股通资金流向概览 - 1月27日，南向资金（北水）整体成交净卖出6.35亿港元，其中港股通(沪)净卖出13.74亿港元，港股通(深)净买入7.39亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是腾讯控股、中国人寿、长飞光纤光缆 [1] - 北水净卖出最多的个股是中国移动、紫金矿业、盈富基金 [1] 个股资金流向详情 - **腾讯控股(00700)**：获北水净买入10.23亿港元，是当日净买入额最高的个股之一 [1][5] - **中国人寿(02628)**：获北水净买入5.11亿港元 [1][5] - **长飞光纤光缆(06869)**：获北水净买入3.54亿港元 [1][6] - **阿里巴巴-W(09988)**：遭北水净卖出4.01亿港元 [5] - **中国移动(00941)**：遭北水净卖出11.47亿港元，是当日净卖出额最高的个股 [1][7] - **紫金矿业(02899)**：遭北水净卖出8.42亿港元 [1][7] - **中芯国际(00981)**：遭北水净卖出5.52亿港元 [7] - **紫金黄金国际(02259)**：遭北水净卖出1.33亿港元 [7] - **华虹半导体(01347)**：遭北水净卖出1.91亿港元 [7] - **钧达股份(02865)**：获北水净买入3764万港元 [7] - **中海油(00883)**：获北水净买入3.12亿港元 [6] 行业与公司动态分析 - **互联网/AI行业**：随着2026年春节临近，中国互联网巨头围绕AI助手的流量争夺升温，腾讯元宝宣布投入10亿元现金红包推广AI功能，阿里通义千问也可能在春节跟进，花旗认为这是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口 [5] - **保险行业**：中国平安于1月21日增持1420万股中国人寿H股，耗资约4.7亿港元，增持后合计持有约6.83亿股，占中国人寿H股总数比例突破9%，此外，华泰证券测算2026年将有50万亿一年期以上定期存款到期，成为保险等资管机构关注焦点 [5] - **光纤光缆行业**：2025年第四季度主流G.652.D普通光纤出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存无法满足订单转向外采，在AI算力需求驱动下，长飞光纤光缆受益于光纤需求升级及海外市场高景气，产品有望量价齐升 [6] - **能源/油气行业**：伊朗、古巴地缘局势紧张，光大证券认为长期地缘政治不确定性有望为油价景气奠定基础，同时IEA上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日 [6] - **黄金矿业**：紫金矿业持股85%的子公司紫金黄金国际将以现金总代价55亿加元（约280亿人民币）收购Allied Gold 100%股权，中银国际称此次收购将使紫金黄金的已探明和概略储量增加36%，2029年黄金产量增加43%，并与现有矿山产生协同效应 [7] - **半导体行业**：在经历前期显著上涨后，半导体板块估值已处于相对高位，市场波动加剧，有基金经理建议投资策略应回归业绩与确定性，布局高景气方向中具备核心技术、能持续兑现业绩增长的细分龙头 [7]

南向资金整体流向 - 南向资金今日整体呈现净卖出态势，净卖出金额为6.35亿港元 [1] 资金净卖出主要标的 - 中国移动遭南向资金净卖出11.47亿港元，是今日净卖出额最高的个股 [1] - 紫金矿业遭南向资金净卖出8.43亿港元 [1] - 中芯国际遭南向资金净卖出5.53亿港元 [1] 资金净买入主要标的 - 腾讯控股获南向资金净买入10.24亿港元，是今日净买入额最高的个股 [1] - 中国人寿获南向资金净买入5.11亿港元 [1] - 长飞光纤光缆获南向资金净买入3.55亿港元 [1]

证券之星消息，1月27日保险板块较上一交易日上涨2.23%，中国人寿领涨。当日上证指数报收于 4139.9，上涨0.18%。深证成指报收于14329.91，上涨0.09%。保险板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入（元） | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601318 中国平安 | | 6.671Z | 6.75% | -5.42 Z | -5.49% | -1.25 Z | -1.26% | | 601336 新华保险 | | 2.17亿 | 7.76% | 9753.73万 | 3.49% | -3.14亿 | -11.25% | | 601601 中国太保 | | 1.56亿 | 6.10% | 9015.50万 | 3.52% | -2.47 Z | -9.62% | | 601319 中国人保 | | 7597.37万 | 7.64% | 3701.80万 | 3.72% | -1.13亿 | -11.37% | ...

港股市场整体表现 - 港股全天震荡走高，恒生指数上涨1.35%或361.43点，收报27126.95点，站上两万七大关，全日成交额2543.73亿港元 [1] - 恒生国企指数上涨1.07%，收报9244.88点；恒生科技指数上涨0.5%，收报5754.72点 [1] - 东吴证券认为港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场面临考验，若市场出现回调，该行认为是机会 [1] 蓝筹股表现 - 中国人寿领涨蓝筹，股价上涨5.97%至34.1港元，成交额38.63亿港元，为恒指贡献22.99点 [2] - 花旗报告预期寿险股将迎来历史性机遇，源于财富再配置，更青睐中国人寿等行业龙头 [2] - 其他蓝筹方面，友邦保险上涨4.09%至86.45港元，贡献恒指57.51点；石药集团上涨3.54%至9.94港元，贡献恒指4.45点 [2] - 恒隆地产下跌4.51%至9.11港元，拖累恒指1.21点；翰森制药下跌4.37%至38.48港元，拖累恒指4.33点 [2] 热门板块与概念 - 大型科技股多数上扬，阿里巴巴涨近3%，腾讯续涨超1% [3] - 人工智能概念股强势，MINIMAX尾盘曾飙近三成，收盘涨26.48%至488.2港元；金山云涨9.74%；智谱涨7.56%；万国数据-SW涨7.03%；哔哩哔哩-W涨5.85% [3] - 保险股表现亮眼，中国人寿涨近6%，友邦保险涨4.09%，新华保险涨3.56%，中国人保涨3.24% [3][5] - 黄金股走势分化，紫金黄金国际拟280亿元揽入三座非洲大型露天金矿，股价大涨超11% [3][8] - 苹果概念、银行股向好；煤炭股、核电、CRO概念股等承压 [3] - 贵金属板块多数回落，珠峰黄金跌7.2%，中国白银集团跌4.94%，中国黄金国际跌2.8%，山东黄金跌2.28% [6] 人工智能领域动态 - 阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，是目前公司规模最大、能力最强的千问推理模型 [4] - DeepSeek开源DeepSeek-OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法 [4] - 人工智能工具Clawdbot近期在社交媒体刷屏，成为硅谷新晋热词 [4] - 英伟达与CoreWeave公司宣布扩大合作，使CoreWeave能够加速到2030年建设超过5吉瓦的人工智能工厂 [4] - 长江证券表示，近期AI资本化加速，产业共识再发酵，预判AI应用也即将在2026年迎来商业化拐点 [4] 保险行业动态 - 2026年保险业开门红正在冲刺，分红险占据今年各家保险机构销售的C位，新开保单的八成是分红险 [5] - 摩根士丹利预期2026年将是内险股再次跑赢大市的一年，主要驱动因素包括强劲的销售增长、更佳的业务质量以及有利的投资环境 [5] 贵金属市场 - 隔夜国际贵金属巨震，现货黄金涨逾2%突破5100美元/盎司关口后迅速回落；现货白银一度上涨14%达117美元/盎司，随后跳水并抹去全部日内涨幅 [7] - 浙商证券研究指出，上周黄金与白银ETF净增仓，配置型需求持续增强，投机型需求有所回落 [7] 热门异动股具体信息 - 紫金黄金国际拟以55亿加元（约合人民币280亿元）收购加拿大联合黄金全部股份，其核心资产为三座非洲大型金矿，股价大涨11.59% [8] - 旺山旺水-B股价创新高，涨10.9%，中国科学院武汉病毒研究所发现其口服核苷药物VV116对尼帕病毒有高效抑制活性 [9] - 英矽智能与齐鲁制药集团达成药物研发战略合作，协议总额超9.31亿港元，股价涨7.15% [10] - 哈尔滨电气发布盈喜，预期2025财年归母净利润约人民币26.5亿元，较上年同期的16.86亿元大幅提升，股价涨5.89% [11] - 兆易创新股价涨4.56%，近期多家券商分析称三星电子在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，佰维存储表示存储产品价格在2026年第一、二季度有望持续上涨 [12]

港股市场整体表现 - 港股全天震荡走高，恒生指数上涨1.35%或361.43点，收报27126.95点，站上两万七大关，全日成交额2543.73亿港元 [1] - 恒生国企指数上涨1.07%，报9244.88点；恒生科技指数上涨0.5%，报5754.72点 [1] - 东吴证券表示，港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场仍面临考验，若市场出现回调，则认为是机会 [1] 蓝筹股表现 - 中国人寿领涨蓝筹，收盘上涨5.97%，报34.1港元，成交额38.63亿港元，贡献恒指22.99点 [2] - 花旗报告指出，预期寿险股将迎来历史性机遇，源于财富再配置，更青睐行业龙头如中国人寿 [2] - 其他蓝筹股方面，友邦保险上涨4.09%，贡献恒指57.51点；石药集团上涨3.54%，贡献恒指4.45点；恒隆地产下跌4.51%，拖累恒指1.21点；翰森制药下跌4.37%，拖累恒指4.33点 [2] 热门板块表现 - 大型科技股多数上扬，阿里巴巴涨近3%，腾讯续涨超1% [3] - 保险股表现亮眼，中国人寿涨近6% [3] - 人工智能概念股强势，MINIMAX尾盘曾飙近三成 [3] - 苹果概念、银行股等向好 [3] - 煤炭股、核电、CRO概念股等承压 [3] 人工智能领域动态 - 部分人工智能概念股拉升，MINIMAX收盘涨26.48%，金山云涨9.74%，智谱涨7.56%，万国数据-SW涨7.03%，哔哩哔哩-W涨5.85% [3] - 阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，是目前规模最大、能力最强的千问推理模型 [4] - DeepSeek开源DeepSeek-OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法 [4] - 人工智能工具Clawdbot近期在各大社交媒体刷屏 [4] - 英伟达与CoreWeave公司宣布扩大合作，使CoreWeave能够加速到2030年建设超过5吉瓦的人工智能工厂 [4] - 长江证券表示，近期AI资本化加速，预判AI应用也即将在2026年迎来商业化拐点 [4] 保险行业动态 - 保险股表现亮眼，中国人寿涨5.97%，友邦保险涨4.09%，新华保险涨3.56%，中国人保涨3.24% [4] - 2026年保险业开门红正在冲刺，分红险占据今年各家保险机构销售的C位，今年新开保单的八成是分红险 [5] - 摩根士丹利预期2026年将是内险股再次跑赢大市的一年，主要驱动因素包括强劲的销售增长、更佳的业务质量以及有利的投资环境 [5] 贵金属板块动态 - 贵金属板块多数回落，珠峰黄金跌7.2%，中国白银集团跌4.94%，中国黄金国际跌2.8%，山东黄金跌2.28% [5] - 隔夜现货黄金涨逾2%突破5100美元/盎司关口后迅速回落，现货白银一度上涨14%达117美元/盎司，随后跳水并抹去全部日内涨幅 [6] - 浙商证券研究指出，上周黄金与白银ETF净增仓，配置型需求持续增强，投机型需求有所回落 [6] 热门异动股 - 紫金系逆势走高，紫金黄金国际涨11.59%，紫金矿业涨2.89% [7] - 紫金黄金国际拟以55亿加元（约合人民币280亿元）收购加拿大联合黄金全部已发行的普通股，其核心资产为三座非洲大型金矿 [7] - 旺山旺水-B创新高，收盘涨10.9% [8] - 中国科学院武汉病毒研究所发文称，发现口服核苷药物VV116对尼帕病毒的高效抑制活性 [8] - 英矽智能表现强势，收盘涨7.15% [9] - 英矽智能与齐鲁制药集团达成药物研发战略合作，协议总额超9.31亿港元，包含开发和销售里程碑付款以及单位数的后续净销售额分成 [9] - 哈尔滨电气发布盈喜，收盘涨5.89% [10] - 哈尔滨电气预期2025财政年度归属于母公司所有者的净利润约人民币26.5亿元，较上年同期的约人民币16.86亿元大幅提升 [10] - 兆易创新全天活跃，收盘涨4.56% [11] - 近期多家券商机构分析称，三星电子在2026年第一季度将NAND闪存的供应价格上调100%以上 [11] - 佰维存储表示，存储产品价格在2026年第一季度、第二季度有望持续上涨 [11]

公司股权变动 - 平安资产管理股份有限公司于1月21日增持中国人寿(02628)股份，增持数量为1420万股 [1] - 此次增持的每股作价为33.0322港元，涉及总金额约为4.691亿港元 [1] - 增持完成后，平安资产管理对中国人寿的最新持股数目约为6.70亿股，最新持股比例达到9.00% [1]

文章核心观点 - 保险公司资金正从传统固收投资向股权投资进行系统性战略转移，以应对低利率环境并提升长期投资收益，其资金体量大、期限长的特点与股权投资基金高度匹配，成为一级市场重要的长期资金供给方 [3][4][7] - 中国人寿作为行业代表，近期宣布设立两只大型股权基金，分别聚焦人工智能、科技创新产业以及养老产业，进行产业链上下游的全面布局，体现了险资作为“耐心资本”和“战略投资者”深度参与战略性新兴产业、推动新质生产力发展的趋势 [1][5][6] - 险资在一级市场的投资呈现出鲜明的风险偏好和趋势特征：偏爱“从1到N”的成长期及成熟期企业，聚焦国家战略领域；未来投资将向主题深化、模式创新和工具多元化方向发展 [9][10] 中国人寿近期股权投资布局 - 公司宣布成立“汇智长三角（上海）私募基金合伙企业”，全体合伙人认缴出资总额50.515亿元，其中中国人寿认缴40亿元，基金将重点投向人工智能技术及应用、集成电路、生物医药等科技创新产业 [5] - 公司计划成立“北京国寿养老产业股权投资基金二期”，全体合伙人认缴出资总额85亿元，其中中国人寿认缴84.915亿元，基金将专注于养老产业，采取轻重资产结合模式，进行存量项目并购和新增项目拓展 [5][6] - 两只基金的管理人分别为国寿资本投资有限公司和国寿股权投资有限公司，投资方向分别紧扣科技创新与养老产业升级，旨在提升保险资金投资收益并符合其配置需求 [5] 保险资金股权投资行业动态 - 低利率环境下传统固收资产收益率走低，以及“资产荒”倒逼，是险资加大股权投资的核心动因，股权投资存续期10-15年，与保险资金的长期负债特性高度匹配 [3][7] - 2025年前三季度，保险机构是一级股权投资市场出资最活跃的金融机构，累计出资规模超过1000亿元，在金融机构LP中，其出资频次和规模均排在首位 [7] - 2025年，保险资管机构共登记股权投资计划22只，登记规模335.32亿元；登记私募股权基金7只，登记规模350.06亿元 [8] - 除中国人寿外，其他险企也在积极行动，例如2025年8月成立的规模100亿元的“人保现代化产业股权投资基金”，其中人保旗下三家子公司合计出资80亿元，投向现代化产业体系及新兴产业 [7] 险资股权投资的特征与偏好 - 险资风险偏好明确，厌恶“从0到1”的高不确定性阶段，更偏爱“从1到N”的成长期及成熟期企业 [9] - 资金高度聚焦于符合国家战略导向、商业模式清晰、现金流预期稳定的领域，如高端制造、医疗健康、绿色能源及核心区域基础设施 [9] - 险资的入场为创投市场注入了长期资金，缓解了IPO收紧带来的退出焦虑，并正在重塑市场投资逻辑，引导资金流向“硬科技”领域，追求长期现金流和业绩确定性 [9] 险资股权投资未来趋势 - **主题深化**：从“泛行业”投资转向深耕细分产业链的“图谱化”投资，在半导体、人工智能、生物科技等关键环节进行精准卡位 [10] - **模式创新**：更多采用“直接投资+基金投资”双轮驱动，并与产业龙头组建专项基金，以强化控制力与产业洞察 [10] - **工具多元化**：随着监管成熟，预计更多险资将探索运用S基金、优先股、夹层融资等工具，以构建更具流动性、层次更丰富的股权投资组合 [10]

公司近期投资动态 - 中国人寿拟设立两只基金，认缴出资额合计约125亿元人民币 [1] - 其中，拟出资84.915亿元与关联方成立北京国寿养老产业股权投资基金二期（国寿养老基金二期） [1] - 同时，联合多方发起设立汇智长三角基金，认缴金额40亿元 [1] 养老产业基金详情 - 国寿养老基金二期合计认缴出资总额为85亿元，中国人寿认缴84.915亿元，国寿启远认缴850万元，国寿股权将作为管理人 [3] - 该基金将直接或通过项目公司投资养老不动产，通过租赁、公建民营等方式运营，以获取运营收入和资产增值收益 [3] - 投资围绕存量养老不动产项目并购与新增项目拓展两条主线，关注精品医养公寓、综合型CCRC养老社区等机构养老项目，并拓展社区、居家、嵌入式等普惠型养老项目 [3] - 目标是整合养老服务、养老科技和养老生活等产业链关键环节，实现养老产业链上下游全面布局 [3] 公司在养老产业的既有布局 - 2021年1月，公司联合国寿健康产业投资公司设立了北京国寿养老产业投资基金（国寿大养老基金），总规模200亿元，首期规模100亿元 [4] - 国寿大养老基金专注于养老产业领域投资，包括CCRC养老社区、城市核心区医养综合体、精品养老公寓等实业资产及产业链上下游资源 [4] - 根据天眼查信息，国寿大养老基金已投资了包括健康养老、健康服务、健康管理在内的17家公司 [4] - 截至2025年上半年，公司已在天津、海南等地投资建设多个大型养老社区，累计在15个城市布局19个机构养老项目，推进CCRC养老社区、城心养老公寓、康养旅居三大产品线 [4] 科技创新基金详情 - 汇智长三角基金全体合伙人认缴出资总额为50.515亿元，中国人寿认缴40亿元 [5] - 该基金主要投资于人工智能、集成电路和生物医药三大先导行业中的科技创新企业 [6] - 拟投资于人工智能领域的比例不低于合伙企业实缴出资额的70% [6] - 人工智能重点方向包括智能芯片、智能软件、人工智能基础设施以及“5+6”垂直领域应用 [6] - “5+6”领域指智能终端、科学智能、在线新经济、自动驾驶、具身智能五个重点领域，以及金融、教育、医疗、文化传媒、智能制造、城市治理六个重点行业 [6] - 基金拟聚焦长三角地区，通过参股形式重点投向人工智能技术和相关应用，以及集成电路、生物医药等其他科技创新产业 [6] 公司在科技创新领域的既有布局 - 2021年6月，总认缴规模50.035亿元的“国寿科创基金”成功落地签约，重点投向半导体、人工智能、先进制造和生物医药等领域 [8] - 国寿科创基金近期已投资科创板上市公司沐曦股份，2025年2月投资2亿元，支持其先进制程GPU芯片研发、设计和量产 [8] 公司战略与行业背景 - 公司近年来正加大力度发掘符合政策导向和未来产业方向的科技创新、战略性新兴产业投资机会，已投资多家具有高精尖技术的明星公司 [1] - 公司表示，设立汇智长三角基金符合国家战略导向，有助于提升保险资金投资收益，捕捉科技创新发展带来的投资机遇，并推动国寿科技生态圈建设 [6] - 近年来，我国不断加大对战略性新兴产业的支持力度，引导资源投入核心技术研发，以把握新一轮科技革命和产业变革机遇 [7]

行业投资评级 - 报告对保险行业给予“推荐”评级，并维持该评级 [8] 核心观点 - 2025年第四季度公募基金对保险行业的持仓显著提升，持仓占比达到2.29%，环比增加1.19个百分点 [3] - 持仓提升主要受三因素催化：全年业绩预期亮眼、公募改革带来资金配置调整、年底险企开门红工作启动带动板块情绪 [7] - 长端利率在2025年走势显著企稳，2026年或有进一步上行趋势，此举或极大缓解此前市场对寿险公司“利差损”的担忧，并提振其估值 [6] - 中期来看，2026年尤其上半年，权益市场有望持续支撑保险行业业绩稳健增长，同时负债端承接居民挪储需求或有亮眼表现 [9] - 长期来看，长端利率走势企稳并可能短期回升，预计将支撑寿险板块PEV（股价对内含价值比）向1倍修复，部分优质龙头凭借亮眼的负债端表现或向1倍以上交易 [9] 行业整体持仓分析 - 2025年第四季度，非银金融行业整体持仓占比为3.29%，环比增加1.19个百分点 [3] - 在非银金融子行业中，公募基金增持保险和证券，减持多元金融 [3] - 具体来看，保险行业持仓合计2.29%（环比+1.19pct），证券行业持仓合计0.84%（环比+0.16pct），多元金融行业持仓占比0.17%（环比-0.16pct） [3] 个股持仓变化 - 中国平安持仓占比跃升至1.20%，环比大幅增持0.73个百分点 [6] - 中国太保持仓占比0.48%，环比增持0.24个百分点 [6] - 中国人寿持仓环比增持0.14个百分点，新华保险环比增持0.06个百分点 [6] - 中国太平、中国人民保险集团、友邦保险亦获小幅增持，环比均提升0.01个百分点 [6] - 中国财险在公募重仓中占比微降0.01个百分点，报告预计这体现了保险板块内部的产险与寿险轮动 [6] 投资建议与推荐顺序 - 报告给出了具体的个股推荐顺序：中国太保、中国平安、中国人寿H股、中国财险 [10] - 报告指出，一月末开门红预期基本落地，近期板块出现调整行情，预计受业绩预报预期、开门红基数走高后增速或回落等因素影响 [9]