新品发布信息 - 荣耀确认将于1月19日发布荣耀数字500系列、荣耀Magic8 Pro Air以及荣耀Magic8 RSR保时捷设计版三款新机 [1] - 荣耀数字500系列将与泡泡玛特进行IP联名合作，定位为行业首款潮玩手机 [1] - 荣耀Magic8 Pro Air主打Air级轻薄机身与Pro级配置体验 [1] - 荣耀Magic8 RSR保时捷设计版是Magic系列的最强版本 [2] 产品规格与配置 - 荣耀Magic8 Pro Air机身厚度或控制在6.3mm左右，重量仅约158g，比165g的iPhone Air更轻 [1] - 荣耀Magic8 Pro Air配备6.31英寸显示屏，搭载天玑9500芯片，内置5500mAh电池，支持80W快充 [1] - 荣耀Magic8 RSR保时捷设计版后置三摄系统包括5000万像素广角主摄、2亿像素潜望式长焦摄像头及5000万像素超广角镜头 [2] - 荣耀Magic8 RSR保时捷设计版前置为5000万像素超广角与3D深感摄像头组合，内置7200mAh青海湖电池，支持120W有线与80W无线超级快充 [2] - 去年11月发布的荣耀500系列全系搭载水晶质感直屏，配备2亿像素主摄，Pro版额外搭载5000万像素夜景长焦镜头，支持CIPA 5.0防抖标准与等效五轴防抖技术 [2] 合作与定价信息 - 2023年12月，荣耀与保时捷设计建立战略合作伙伴关系，约定从荣耀Magic6开始，每一代Magic旗舰都会推出保时捷设计版 [2] - 去年11月发布的荣耀500系列起售价分别为2699元、3599元 [2]

公司合作动态 - 近期荣耀将与泡泡玛特进行IP联名合作 [1] - 此前有市场消息称泡泡玛特将"进军手机圈" [1] - 泡泡玛特公司已回应没有研发手机的计划 [1]

行业宏观趋势 - 2025年被定义为多个ACGN细分领域的“元年”，包括中国动画电影、中国动画剧集、AI漫剧、中国电竞项目走向世界以及泛二次元消费转折 [1] - 游戏行业稳中有升，总收入继续保持同比增长，腾讯网易等大厂有新的超级增长产品，二次元领域新作不断但旗舰作品之争需看2026年 [1] - 2025年动画电影市场表现强劲，全年票房突破250亿元，占据电影总票房半壁江山 [125] - 2025年中国游戏版号审批总量创近七年新高，全年发放版号1771个，较2024年增长25%，其中国产游戏版号1676个，进口游戏版号95个，审批流程已常态化、规范化 [124] 动画电影 - 《哪吒之魔童闹海》刷新多项影史纪录，包括中国影史票房第一、全球影史单一市场票房第一、全球影史动画电影票房榜第一，最终票房超154亿元 [5][125] - 《浪浪山小妖怪》成为2025年暑期档票房最高的动画电影及国产2D动画票房冠军，累计票房超过17亿元 [70][125] - 《疯狂动物城2》刷新中国影史动画电影单日观影人次纪录，单日观影人次突破1732.4万 [108] - 《罗小黑战记2》上映后累计票房超5亿元，并计划于9月登陆北美院线 [65][66] 动画剧集与平台动态 - 中国动画剧集行业迎来变化，平台政策与内容规划在变，题材同质化问题凸显，出品方试图以女性向内容突围，创作趋向长期主义 [1] - 爱奇艺动漫公布40部动画片单 [36] - 腾讯视频动漫业务前景被指不乐观，传统年番走下坡路，剧场版尝试突围失败，新番市场反馈不佳，新立项稀少 [71] - B站举办2025-2026年国创动画作品发布会，宣布了40部国创动画作品 [104] - 优酷举办2025动漫发布会，发布三大动画片单，并宣布全面开启“新原创”战略，以“原创+AI”升级内容产能 [95] - 《灵笼》第二季上线B站，上线不到24小时播放量迅速突破千万 [46] - 《魔法小公主的烦恼》通过角川进行全球网络发行，在Crunchyroll平台上线仅2天评分达4.9，创动画出海新突破 [90] - 《仙逆剧场版 神临之战》与《完美世界 剧场版》均因原创剧情问题引发观众负面反馈，腾讯视频动漫的“年番-剧场版”战略效果不理想 [47] - 《剑来 第二季》开播即陷入分镜抄袭《我独自升级》的争议，作品质量受质疑 [118] - 动漫之家APP和网站自9月10日起无法访问，宣告停运关闭 [84] 游戏行业事件与产品 - 字节跳动旗下沐瞳科技研发的MOBA手游《决胜巅峰》于1月23日开启国服公测，该游戏海外累计用户超15亿 [4] - 仙剑IP首款开放世界RPG《仙剑世界》于2月19日开启全平台公测，打造384平方公里无缝仙侠大世界 [11] - 《双人成行》开发商新作《双影奇境》上线，三天内Steam评价近1.9万条，中文评论占比达63% [17] - 任天堂Switch 2定档6月5日发售，多语言版本定价69980日元引发争议 [27] - 《空洞骑士：丝之歌》全球发售造成Steam服务器卡顿，发售几分钟内问题报告激增超11000起 [82] - 游戏科学公布黑神话系列第二部作品《黑神话：钟馗》首支CG先导预告片 [75] - 叠纸旗下《恋与深空》获2025年科隆游戏展“最佳移动游戏奖”，是国产女性向游戏首次站上国际奖项舞台 [76] - 米哈游新作《崩坏：因缘精灵》发布首个实机演示视频，玩法为角色扮演+自走棋 [79] - 沐瞳科技旗下《发条总动员》全球公测，登顶全球12个国家及地区App Store榜首 [78] - 《绝区零》2.5版本登顶中国区及日区iOS游戏畅销榜第一 [121] - 《归龙潮》宣布将于12月10日正式停运 [85] - 网易《射雕》宣布将于2025年11月24日终止运营 [88] - 《新月同行》在12月15日更新后宣布将停止更新 [116] - Supercell宣布终止派对动作游戏《爆裂小队》的后续内容开发 [99] 电竞 - 首届电竞奥运会确定于2027年在沙特阿拉伯利雅得举办 [7] - 2026年亚运会官宣11个电竞项目，包括《王者荣耀》、《英雄联盟》、《决胜巅峰》等 [13] - 中国战队VKG获得2025年EWC电竞世界杯《APEX英雄》项目冠军，为中国战队在该届世界杯首冠 [63] - 中国选手KSG.Xiaohai（曾卓君）夺得2025年EWC电竞世界杯《街头霸王6》项目冠军 [77] - 2025年首届英雄亚洲冠军联赛（ACL）圆满举办，汇集九个顶级电竞赛事项目 [40] - 前英雄联盟职业选手Uzi成为英雄联盟名人堂第二名成员，是首位入选的中国人 [41][42] - 2025年KPL年度总决赛由成都AG超玩会夺冠 [101] - T1获得《英雄联盟》2025年全球总决赛冠军，实现三连冠 [102] - DOTA2国际邀请赛TI2025上，中国战队XG获得亚军，是近4年中国战队在TI的最好成绩 [86] - 首届“竞无界”濮院电竞节于12月20日在浙江桐乡开幕，活动持续9天 [117] 公司财务与资本运作 - 阅文集团2024年总收入81.2亿元，同比增长15.8%，创三年内新高；Non-IFRS归母净利润达11.4亿元 [19] - 金山软件2024年度营收103.18亿元，同比增长21%；其中网络游戏及其他版块营收约51.97亿元，同比增长31% [20] - 泡泡玛特2024年实现营收130.4亿元，同比增长106.9%；经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%；海外及港澳台业务营收50.7亿元，同比增长375.2% [23] - 阿里大文娱集团一季度收入约55.54亿元，同比增长12%；优酷由去年一季度亏损8.84亿转为盈利0.36亿元 [43] - 卡游2024年营收100.57亿元，同比增长277.8%，并已向港交所提交招股书 [32] - 潮玩品牌52TOYS运营主体向港交所递交上市申请，2024年度收入约6.30亿元，年内亏损约1.22亿元 [45] - 阅文集团以总价3.248亿元收购《灵笼》制作公司艺画开天26.67%股权，收购后持股比例达31.48% [48] - 美国游戏巨头EA被沙特主权财富基金PIF等组成的财团以每股210美元、总价约550亿美元全现金收购 [91][92] - 腾讯向育碧旗下子公司Vantage Studios注资11.6亿欧元（约95亿人民币），获得约26%股份 [107] - 国产游戏引擎COCOS以5.1亿人民币的价格被忽然科技全资收购 [103] - 玄机科技2025年上半年营收2.13亿元，净利润6335万元，同比增长836.88%，拟申请在北交所上市 [112] - 国产GPU概念股摩尔线程在科创板上市，发行7000万股，发行价每股114.28元 [113] 技术、IP与合规 - AI技术在2025年于文娱行业找到突破口，AI漫剧兴起，阅文、番茄、爱奇艺等平台纷纷下场 [1] - Unity 6引擎及其后续版本将不再向中国用户提供，由团结引擎为中国开发者提供服务 [29] - 迪士尼计划收购韩国数字漫画平台Webtoon 2%的股权，并联合开发新数字漫画平台 [87] - 星阅辰石收购经典IP《轩辕剑》系列游戏全球永久版权，首期计划开发《轩辕剑叁：云和山的彼端》 [55] - 上海市黄浦区发布《二次元衍生商品和服务经营合规指引》，强调不得向8周岁以下未成年人提供相关商品和服务 [18] - 米哈游起诉同人周边店“多摩万事屋”，指控其销售1500余款含米哈游IP的同人产品侵权，索赔300万元 [57] - 抖音平台出现无版权直播二次元IP内容进行引流的现象，存在监管不力、维权困难等问题 [123] 行业报告与榜单 - 靠谱二次元发布《2025年「国产动画番剧」趋势报告》，解读产业十大趋势 [6] - 靠谱二次元发布《2025年「GenAI」发展趋势报告》，梳理泛娱乐产业AI技术发展现状与应用 [9] - 发布《2025年「二次元潮流消费」趋势报告》，“情绪价值”成为消费核心议题 [30] - 公布《2025 年国产二次元IP百强榜》，列出100个最具代表性的国产二次元IP [64] 其他重要事件 - 3A游戏《金庸群侠传》研发公司广州图森未来互动科技有限公司解散公示 [10] - 网易对《漫威争锋》西雅图开发团队进行裁员，优化团队结构 [12] - 虚拟偶像绊爱时隔三年回归，发布新单曲并开启直播 [14] - 光线传媒计划在3年左右推出首款3A游戏 [35] - B站自研国风ARPG项目「代号：UE」遭裁撤，该项目由前《古剑奇谭三》项目经理带队，研发超两年 [21] - 《逆水寒》手游官方发文暗讽《燕云十六声》新玩法抄袭 [72] - 央视频入股爱奇艺，持股0.9999% [24] - 大麦娱乐关停旗下全资控股公司锦鲤拿趣 [56] - 网易Zen事业部更名为阴阳师事业部，由金韬负责 [31] - 西山居CEO郭炜炜因个人职业规划辞任，由金山软件CEO邹涛代理，郭炜炜转任首席制作人 [111] - 网易执行副总裁、互动娱乐事业群负责人丁迎峰退休并转任公司顾问 [119] - B站2025跨年晚会站内直播人气峰值达3.5亿，实时弹幕互动超千万，相关二创视频24小时内累计播放量破亿 [122]

公司动态 - 荣耀手机近期将与泡泡玛特进行IP联名合作 [1] 行业动态 - 消费电子行业与潮流玩具行业出现跨界IP合作趋势 [1]

公司产品发布与合作 - 荣耀手机确认其数字500系列将与泡泡玛特进行IP联名合作 [1] - 新机定位为行业首款潮玩手机 [1] - 该联名新机将于1月19日正式发布亮相 [1]

公司动态澄清 - 泡泡玛特相关人士明确回应公司没有研发手机的计划[1] - 公司近期计划是与一家知名手机品牌推出IP联名合作[1] 市场传闻与信息源 - 此前有数码科技博主爆料称泡泡玛特本月会推出“潮玩手机”[1] - 爆料称该产品大概率会与一家比较年轻化的主流手机品牌合作[1]

公司概况与市场地位 - Suplay Inc 是一家IP收藏品及消费级产品公司 其卡牌产品定位高端 聚焦于单卡发行价超过10元的收藏级区间 并采取限量发行策略 “卡卡沃”为其旗舰品牌 [1] - 以2024年GMV计 公司在中国收藏级非对战卡牌市场排名第一 超过第二 三名总和 同时也是全球前五大收藏级非对战卡牌品牌中唯一的中国品牌 [1] - 公司创始人 董事会主席 执行董事兼首席执行官黄万均现年32岁 曾为华兴泛亚投资顾问（北京）有限公司的分析师及北京摩点会想科技有限公司的运营总监 [1] 融资历程与股东结构 - 自2019年成立以来 公司共完成5轮融资 投后估值从2020年的500万美元增长至2025年的1亿美元 5年间估值增长20倍 [1] - 知名游戏公司米哈游在IPO前持有Suplay 11.86%的股份 为最大外部投资方 米哈游副总裁吴頔担任公司非执行董事 [2] - 米哈游早在2020年4月就参与了Suplay的A+轮融资 并于2022年与公司展开IP合作 合作IP包括《原神》和《崩坏：星穹铁道》系列 [3] 财务业绩表现 - 2023年 2024年及2025年前三季度 公司收入分别为1.46亿元 2.81亿元和2.83亿元 [3] - 同期 公司权益股东应占利润分别为294.9万元 4911.5万元和3707.4万元 [3] - 公司自有IP产品收入占比呈现下滑趋势 2023年 2024年及2025年前三季度 该占比分别为40.6% 14.4%及4.1% [3] - 按2025年前三季度收入与自有IP收入占比计算 公司去年前9个月自有IP产品收入约为1160万元 [3] 业务运营与战略 - 公司主要有3个自有IP 包括Rabbit KIKI OHO大叔及水波蛋 [3] - 本次港股IPO计划募集资金用于拓展与头部IP授权方合作 持续孵化自有IP 创新丰富品类 扩大销售网络 加强品牌运营以及寻求战略投资与收购 [3]

市场传闻与公司澄清 - 市场传闻称泡泡玛特将“进军手机圈”，计划本月推出一款“潮玩手机”，并可能与一家年轻化的主流手机品牌合作 [1] - 泡泡玛特相关人士向21财经记者澄清，公司没有研发手机的计划 [1] - 泡泡玛特近期将与知名手机品牌推出IP联名合作 [1] 公司股价表现 - 截至1月12日14:17，泡泡玛特股价报198港元/股，上涨0.51% [1] - 公司总市值达到2659亿港元 [1]

1月12日，针对日前市场传闻，泡泡玛特相关人士回应记者称：公司没有研发手机的计划，近期会和知名手机品牌推出IP联名合作。 来源：上海证券报 记者： 罗茂林 关注" 新华网财经 "视频号 更多财经资讯等你来看 往期推荐 闫学晶，又一代言被终止 卖爆了！山姆499元羽绒服，多地门店已断货 ...

文章核心观点 - 中国公司（以泡泡玛特、米哈游、叠纸游戏为代表）通过卓越的产品设计、工业化生产管线、精细化运营与深度本地化，成功打造出具有全球影响力的文化IP和商品，标志着中国从“世界工厂”和IP购买方向文化IP创造与输出方的转变 [2][5][19] 产品设计与工业化生产 - **设计驱动与精耕细作**：泡泡玛特产品的成功被归因于“设计的胜利”，其设计师对IP形象（如LABUBU的牙齿数量、弧度、雀斑分布）进行极细致的推敲，以营造独特气质，与廉价玩具形成鸿沟 [9][10] - **严格的品控与流程**：公司对IP审核和生产品控极为严格，产品设计需经艺术家和IP部门同意，生产环节由设计师驱动把关，不达标宁愿不上新，例如Dimmo动物王国小奶锅系列因工厂交付不达标而取消上市 [11][17] - **工业化管线支撑高频更新**：为支撑长线运营游戏（如《原神》）每月更新和泡泡玛特每月推出新品的节奏，公司建立了工业化的内容生产线，将艺术创作融入标准与管线，使超千人团队能实现6周而非半年的版本更新 [18] 运营与营销策略 - **构建无内容IP的新路径**：泡泡玛特不依赖传统电影内容构建IP，而是通过产品和运营将LABUBU打造成“女明星”，例如运营专属社交媒体账号、发布单曲MV、成立电影工作室，并计划推出动画剧集和电影 [20][26][27] - **全渠道营销与氛围营造**：游戏公司如米哈游进行无孔不入的营销，线上覆盖主流社交媒体并鼓励二创，线下在全球知名地标投放广告，同时通过自建社区App（HoYoLab）聚集核心玩家，为新产品快速导流 [30][32] - **线下体验与文化包裹感**：泡泡玛特强调线下门店提供“文化的包裹感”，截至2025年上半年在中国内地有421家门店，海外有142家，计划年底海外达200家，门店考核注重服务，要求店员熟悉IP故事以传递品牌调性 [34][35][37] 全球化与本地化 - **深度本地化适应市场**：中国出海公司注重深度本地化，如在《恋与深空》英文版中将“兄妹”关系改为“儿时玩伴”以符合西方价值观，游戏配音和台词调整也力求符合当地语言习惯 [38][41] - **建立海外本土团队**：公司倾向于在重要海外市场（如新加坡、日本、韩国、美国）直接设立办公室，组建当地团队进行运营和产品开发，以获取一手市场洞察，而非依赖第三方机构 [42] - **全球化生产与组织架构**：游戏内容生产已实现全球化，中国团队写剧本，欧洲团队做特效，各国演员配音，泡泡玛特也升级了全球组织架构，在各大洲设立区域总部，2025年一季度外籍员工超1000人并计划翻倍 [42][43] 市场表现与消费心理 - **明星效应带动增长**：顶流明星（如Blackpink成员Lisa、蕾哈娜）自发使用LABUBU产品引发全球搜索热潮，曾使泡泡玛特创始人王宁的净资产一天内增长16亿美元 [1] - **强劲的财务表现**：截至2025年6月中旬，叠纸游戏《恋与深空》玩家已在该游戏花费6.5亿美元，且其海外市场收入已超过中国 [4] - **契合孤独社会与炫耀性消费**：产品成功契合了“孤独社会”中消费者对陪伴（游戏）和社交展示（潮玩）的需求，LABUBU作为高知名度、稀缺的包挂饰，帮助用户在社交中被看见，公司通过盲盒和游戏抽卡机制延长获得快乐的过程，提升消费体验 [48][49][50]