摩根大通对中远海能的评级与目标价调整 - 维持中远海能H股(01138)“增持”评级，目标价由13港元下调至12港元 [1] - 维持中远海能A股(600026.SH)“中性”评级，目标价由14元人民币下调至13元人民币 [1] - 建议投资者逢低买入中远海能H股 [1] 原油油轮市场前景与盈利预期 - 预期明年原油油轮盈利将保持韧性，尽管市场担忧当前航运干扰因素可能逐步缓解 [1] - 明年全球油轮运力与需求预计分别同比增长2.2%和1%，实际供需关系仍较为紧张 [1] - 原油油轮需求预计同比增长0.9%，而供应仅增长0.7% [1] - 超大型油轮(VLCC)供需更为紧张 [1] - OPEC产量稳定有助于维持相关局面 [1] 行业供给的结构性限制与地缘政治影响 - 全球超过20%的油轮船龄已超过20年 [1] - 越来越多老旧船舶集中于“影子船队”，限制了其参与合规贸易的能力 [1] - 地缘政治摩擦推高运输需求 [1] - 对俄罗斯、伊朗及委内瑞拉相关船舶的制裁范围扩大 [1] - 全球约18%至20%的船队正参与相关非合规运输 [1]

文章核心观点 - 高盛发布2026年全球运输行业前景研究报告，对不同子行业前景及重点公司给出分析与评级 [1] - 报告对航空业和原油油轮行业持乐观看法，对集装箱船运行业转趋谨慎 [1] - 报告更新了多只相关股票的目标价和投资评级 [2] 航空业 - 国际需求上升而供应限制持续，将推动航空公司2027年股本回报率达22%，超过行业周期平均水平 [1] - 虽然上半年需关注与日本相关的风险，但对航空股仍持正面看法，预期机票价格有进一步上行空间 [1] - 首选中国国航H股及中国东航A股 [1] - 给予中国国航买入评级，目标价从7.3港元上调至8.2港元 [2] - 给予中国东航买入评级，目标价从3.7港元上调至5.1港元 [2] - 给予中国南航买入评级，目标价从4.6港元上调至5.8港元 [2] - 给予美兰空港沽售评级，目标价从7.6港元上调至8.4港元 [2] 集装箱船运业 - 供应恢复令观点转趋更谨慎，行业利润率将压缩 [1] - 今年新船订单高于预期，导致订单占现有运力比例达33% [1] - 红海潜在重开可能带来进一步下行风险，将释放约10%的有效运力，或导致中远海控陷入现金消耗状态 [1] - 将中远海控评级从中性下调至沽售，目标价从12.5港元下调至10.4港元 [2] 原油油轮业 - 保持乐观，预期在2026年持续上升周期中，现货运费将进一步上升 [1] - 中国的原油储备过程或长达一年，较市场预期三个月更长 [1] - 预测有效运力仅增长1% [1] - 料中远海能将受惠，因其对原油油轮及中国进口市场的敞口较大 [1] - 给予中远海能买入评级，目标价从8.8港元上调至10.8港元 [2] 其他相关公司评级 - 给予中远海运港口买入评级，目标价从6港元上调至6.8港元 [2] - 给予招商局港口中性评级，目标价从14.2港元上调至15.7港元 [2]

评级与目标价调整 - 维持中远海能H股"增持"评级，目标价由13港元下调至12港元 [1] - 维持中远海能A股"中性"评级，目标价由14元人民币下调至13元人民币 [1] 核心观点与投资建议 - 建议趁低位买入中远海能H股 [1] - 尽管市场担忧现有航运干扰因素可能逐步消退，但预期明年原油油轮盈利将保持韧性 [1] 行业供需分析 - 估算明年全球油轮运力按年增长2.2%，需求按年增长1% [1] - 整体油轮供应平衡依然紧张 [1] - 原油油轮需求预计按年增长0.9%，但供应仅增长0.7% [1] - 超大型油轮供需情况更为紧张 [1] 市场环境因素 - OPEC产量稳定有助于维持当前紧张局势 [1]

高盛2026年全球运输行业前景研究报告核心观点 - 报告对航空业持正面看法 预计国际需求上升和持续供应限制将推动航空公司2027年股本回报率达22% 超过行业周期平均水平 机票价格有进一步上行空间 [1] - 对集装箱船运行业转趋更谨慎 因新船订单高于预期且红海潜在重开可能带来下行风险 [1] - 对原油油轮行业保持乐观 预期2026年现货运费将进一步上升 [1] 航空业 - 国际需求上升而供应限制持续 将推动航空公司2027年股本回报率达22% 超过行业周期平均水平 [1] - 虽然上半年需关注与日本相关的风险 但对航空股仍持正面看法 预期机票价格有进一步上行空间 [1] - 首选中国国航H股及中国东航A股 [1] - 中国国航及鲲航投资将分别出资约20.82亿元及20亿元以认购深圳航空的新增注册资本 [2] - 中国东航11月客运运力投入同比上升6.51% [2] - 中国东航10月客运运力投入同比上升6.84% [2] 集装箱船运业 - 供应恢复令行业转趋更谨慎 行业利润率将压缩 [1] - 今年新船订单高于预期 导致订单占现有运力比例达33% [1] - 红海潜在重开可能带来进一步下行风险 将释放约10%的有效运力 或导致中远海控陷入现金消耗状态 [1] - 中远海控于12月18日耗资8055.74万港元回购590万股 [2] - 中远海控于12月17日耗资3861.3万元回购285.75万股A股 [2] 原油油轮业 - 对行业保持乐观 预期在2026年持续上升周期中现货运费将进一步上升 [1] - 中国的原油储备过程或长达一年 较市场预期三个月更长 [1] - 预测有效运力仅增长1% [1] - 中远海能将受惠 因其对原油油轮及中国进口市场的敞口较大 [1] - 中远海能就建造一艘乙烯船和十八艘油轮订立造船合约 代价78.82亿元 [2] - 中远海能拟签订十九艘船舶的建造合同 [2]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2025年12月18日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中，学日股份(002083.SZ)以单日涨幅5.88%位列榜首，其年内涨幅高达138.85% [1][4] - 中远海能(600026.SH)单日涨幅为5.48%，年内涨幅为5.08% [1][4] - 中材国际(600970.SH)单日涨幅为4.59%，年内涨幅为8.67% [1][4] - 天山铝业(002532.SZ)单日涨幅为3.57%，年内涨幅为80.26% [1][4] - 行动教育(605098.SH)单日涨幅为3.43%，年内涨幅为26.14% [1][4] - 宇通客车(600066.SH)单日涨幅为3.36%，年内涨幅为38.12% [1][4] - 岱美股份(603730.SH)单日涨幅为3.07%，年内涨幅为21.86% [1][4] - 云天化(600096.SH)单日涨幅为2.99%，年内涨幅为42.12% [1][4] - 神火股份(000933.SZ)单日涨幅为2.91%，年内涨幅为55.00% [1][4] - 川恒股份(002895.SZ)单日涨幅为2.81%，年内涨幅为52.06% [1][4] - 江苏国泰(002091.SZ)单日涨幅为2.68%，年内涨幅为27.32% [1][4] - 钱江摩托(000913.SZ)单日涨幅为1.99%，但年内下跌9.89% [1][4] - 隧道股份(600820.SH)单日涨幅为1.91%，但年内下跌6.92% [1][4] - 奥特维(688516.SH)单日涨幅为1.75%，年内微涨0.79% [1][4] - 健盛集团(603558.SH)单日涨幅为1.75%，年内涨幅为14.50% [1][4] - 南山铝业(600219.SH)单日涨幅为1.74%，年内涨幅为30.85% [1][4] - 顾家家居(603816.SH)单日涨幅为1.72%，年内涨幅为17.88% [1][4] - 星湖科技(600866.SH)单日涨幅为1.51%，年内涨幅为9.71% [1][4] - 中创智领(601717.SH)单日涨幅为1.49%，年内涨幅为101.66% [4] - 欧哥照明(603515.SH)单日涨幅为1.44%，年内涨幅为17.33% [4] 成份股股息率情况 - 在所列成份股中，南山铝业(600219.SH)的近12个月股息率最高，达到8.38% [1][4] - 钱江摩托(000913.SZ)的股息率为5.96% [1][4] - 星湖科技(600866.SH)的股息率为5.73% [1][4] - 云天化(600096.SH)的股息率为5.56% [1][4] - 行动教育(605098.SH)的股息率为5.55% [1][4] - 江苏国泰(002091.SZ)的股息率为5.48% [1][4] - 欧哥照明(603515.SH)的股息率为4.95% [4] - 健盛集团(603558.SH)的股息率为4.93% [1][4] - 中材国际(600970.SH)的股息率为4.84% [1][4] - 隧道股份(600820.SH)的股息率为4.78% [1][4] - 顾家家居(603816.SH)的股息率为4.56% [1][4] - 中创智领(601717.SH)的股息率为4.63% [4] - 宇通客车(600066.SH)的股息率为4.50% [1][4] - 川恒股份(002895.SZ)的股息率为4.04% [1][4] - 岱美股份(603730.SH)的股息率为3.44% [1][4] - 天山铝业(002532.SZ)的股息率为3.00% [1][4] - 神火股份(000933.SZ)的股息率为2.01% [1][4] - 中远海能(600026.SH)的股息率为1.62% [1][4] - 学日股份(002083.SZ)的股息率为1.34% [1][4] 技术指标信号 - 部分股票因MACD金叉信号形成而表现出不错的涨势 [3][6]

市场表现 - 12月17日，航运港口板块整体上涨0.88%，表现强于大盘，上证指数上涨1.19%，深证成指上涨2.4% [1] - 板块内中远海能领涨 [1] 资金流向 - 当日航运港口板块主力资金净流入2412.21万元 [2] - 游资资金净流出2.82亿元 [2] - 散户资金净流入2.58亿元 [2]

公司股价表现 - 中远海能(01138 HK)股价午后上涨超过4% 截至发稿时涨幅为4.05% 报9.76港元 [2] - 公司股票成交额达到8271.49万港元 [2]

公司股价与市场反应 - 中远海能（600026）(01138)股价午后涨超4%，截至发稿涨4.05%，报9.76港元，成交额8271.49万港元 [1] 事件驱动因素 - 美军在委内瑞拉附近海域扣押一艘载有约185万桶委内瑞拉重质原油的超大型原油运输船，并正驶往美国休斯敦 [1] - 该油轮体积过大无法直接进入休斯敦港，需在近海锚泊后将货物卸载至较小船舶 [1] - 美国计划未来进一步加强制裁管理和限制，并在国际水域对船舶实施“行动措施”，此举引发对其他非合规油轮运输风险的预警 [1] 行业供需与市场展望 - 据克拉克森研究海运贸易统计，目前委内瑞拉原油出口约占全球原油贸易的2% [1] - 该机构预计2026年全球原油油轮市场将整体保持韧性 [1] - 需求端：2026年全球原油贸易需求将温和增长 [1] - 供给端：原油油轮船队规模将在今年较低增速的基础上明显宽松 [1] 潜在市场影响 - 短期来看，若委内瑞拉原油装运受到干扰，可能推动部分买家转而增加对中东等“合规”原油供应方的采购 [1] - 此举将提高“合规”油轮的运输需求，从而吸收更多合规油轮运力 [1] - 短期可能持续推升油轮运费 [1]

公司股价表现 - 中远海能(01138)股价午后涨超4%，截至发稿时上涨4.05%，报9.76港元，成交额8271.49万港元 [1] 事件驱动因素 - 美军在委内瑞拉附近海域扣押一艘载有约185万桶委内瑞拉重质原油的超大型原油运输船，并正驶往美国休斯敦 [1] - 该船体积过大无法直接进入休斯敦港，需在近海锚泊后将货物卸载至较小船舶 [1] - 美国计划未来进一步加强制裁管理和限制，并在国际水域对船舶实施“行动措施”，此举引发对其他非合规油轮运输风险的预警 [1] 行业供需与市场影响 - 据克拉克森研究统计，目前委内瑞拉原油出口约占全球原油贸易的2% [1] - 该机构预计2026年全球原油油轮市场将整体保持韧性，需求端全球原油贸易将温和增长，供给端原油油轮船队规模将在今年较低增速的基础上明显宽松 [1] - 短期来看，若委内瑞拉原油装运受到干扰，可能推动部分买家转而增加对中东等“合规”原油供应方的采购，从而提高“合规”油轮的运输需求 [1] - 这一转变将吸收更多合规油轮运力，短期持续推升油轮运费 [1]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2025年12月16日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中，录日股份(002083.SZ)以单日涨幅10.03%位列榜首，其年内涨幅高达138.01%，但近12个月股息率为1.40% [1][4] - 岱美股份(603730.SH)单日上涨3.58%，年内涨幅22.61%，股息率3.44%；常宝股份(002478.SZ)单日上涨3.24%，年内涨幅69.53%，股息率2.62% [1][4] - 江苏金租(600901.SH)单日涨幅3.18%，年内涨幅26.03%，其近12个月股息率达6.70%，为榜单中股息率最高的公司之一 [1][4] - 中钢国际(000928.SZ)、欧普照明(603515.SH)、中材国际(600970.SH)单日涨幅分别为2.35%、2.03%、1.94%，年内涨幅分别为7.36%、15.42%、4.90%，股息率分别为4.69%、5.06%、4.88% [1][4] - 榜单中部分银行股表现稳健，长沙银行(601577.SH)单日涨1.48%，年内涨15.34%，股息率6.54%；平安银行(000001.SZ)单日涨1.41%，年内涨3.61%，股息率5.27%；成都银行(601838.SH)单日涨1.16%，年内涨1.30%，股息率5.45% [1][4] - 美的集团(000333.SZ)单日上涨1.37%，年内涨幅12.77%，股息率5.00%；上海银行(601229.SH)单日上涨1.13%，年内涨幅13.31%，股息率5.34% [1][4] - 部分成份股年内股价出现下跌，欧派家居(603833.SH)单日涨1.21%，但年内跌幅为22.63%，股息率4.88%；华夏银行(600015.SH)单日涨1.03%，年内跌10.08%，股息率5.97%；中国国贸(600007.SH)单日涨1.01%，年内跌18.51%，股息率5.86% [4] 技术指标信号 - 相关新闻标题指出，部分股票伴随MACD金叉技术信号形成，涨势表现不错 [3][6]