稀土永磁指数市场表现 - 稀土永磁指数于10月17日盘中强势拉升，日涨幅达2.02%，最新价报7815.01点 [2] - 成分股盛新锂能触及涨停，广晟有色上涨6.01%，包钢股份上涨5.49% [2] - 成分股金力永磁上涨3.23%，北方稀土上涨3.14% [2]

业绩预告核心观点 - 公司2025年前三季度业绩预计实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润区间为10,000万元至13,000万元 [2] - 业绩增长主要得益于稀土市场行情整体上涨，公司通过扩大生产、加强营销协同及调整贸易结构，使产销量增长 [6] - 公司参股企业因铜硫钨价格上涨而盈利增加，为公司带来更高的投资收益 [7] 本期业绩预告情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年9月30日 [3] - 预计归属于上市公司股东的净利润为10,000万元至13,000万元，较上年同期增加37,552.32万元至40,552.32万元 [4] - 预计扣除非经常性损益的净利润为12,054.74万元至15,054.74万元，较上年同期增加40,480.68万元至43,480.68万元 [4] 上年同期业绩情况 - 上年同期利润总额为-35,246.04万元，归属于上市公司股东的净利润为-27,552.32万元 [5] - 上年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-28,425.94万元 [5] - 上年同期每股收益为-0.82元 [6] 业绩扭亏主要原因 - 2025年前三季度稀土市场行情整体上涨，公司抓住机会加大分离企业生产规模，强化市场研判和营销协同 [6] - 公司创新市场营销模式，调整贸易结构，稀土冶炼分离及稀土永磁材料产销量均实现增长 [6] - 公司参股企业大宝山公司因铜硫钨价格上涨而盈利增加，公司按权益法核算的投资收益金额增加 [7] - 公司同期开展亏损企业治理及压减出清工作，产生一定支出影响当期损益 [7]

政策动态 - 商务部表示将加强政策储备并适时推出新的稳外贸政策 进一步落实已出台措施并加大对外贸企业金融、就业、便利化等服务保障 [4] - 证监会将指导沪深北交易所适时丰富可持续发展报告编制指南 并做好2026年强制披露后的政策评估以优化披露制度 [4] - 上交所将大力支持绿色投资 鼓励符合条件的绿色企业股债融资及绿色项目上市 并强化上市公司可持续披露 [5] - 工信部开展城域"毫秒用算"专项行动 目标到2027年实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70% [5] 行业动态 - 中国冰雪产业规模预计在2025年突破万亿元大关 达到10053亿元 未来将进入持续高速增长阶段 [7] - 针对多晶硅收储平台已成立的传闻 业内权威人士表示消息不实 [6] - 京东外卖、饿了么、美团三大外卖平台共同宣布试点取消骑手超时罚款 [7] - 上海黄金交易所和上海期货交易所发布通知 提示贵金属价格波动剧烈 要求会员及投资者做好风险防范 [7] 公司公告 - 福耀玻璃董事长曹德旺申请辞职 由其子曹晖接任董事长职务 [9] - 中天科技下属公司合计中标或预中标约17.88亿元海洋系列项目 [9] - 广晟有色因稀土市场行情整体上涨 预计前三季度净利润同比扭亏为盈 [9] - 当升科技拟设立合资公司 开展废旧锂离子动力电池绿色循环利用等业务 [9] - 仕佳光子前三季度净利润同比增长727.74% [9] - 华东数控前三季度净利润同比增长151.78% [10] - 容知日新预计前三季度净利润同比预增871.3%至908.09% [10] - 智光电气拟购买智光储能全部或部分少数股东股权 并于10月17日复牌 [10] - 凯龙高科拟设立控股子公司 拓展机器人生产与多元应用市场 [10] 券商观点 - 银河证券继续看好银行板块红利价值 认为银行基本面积极因素持续积累且中期业绩拐点可期 [11] - 国盛证券看好航空板块中长期景气提升 因供给低增速、需求恢复及油价中枢下移将推动票价修复和航司盈利改善 [12]

公司业绩预增 - 广晟有色预计2025年前三季度实现归母净利润1亿元至1.3亿元，较上年同期的亏损2.76亿元，增加3.76亿元到4.06亿元 [1] - 广晟有色预计前三季度扣非净利润为1.21亿元至1.51亿元，较上年同期的亏损2.84亿元，增加4.05亿元到4.35亿元 [1] - 盛和资源预计前三季度实现归母净利润7.4亿元至8.2亿元，同比增加696.82%至782.96% [3] - 北方稀土预计前三季度实现归母净利润15.1亿元到15.7亿元，同比增加272.54%到287.34% [4] 业绩增长驱动因素 - 稀土市场行情整体上涨，主要产品市场需求整体向好、产品价格同比上涨 [2][3] - 公司抓住市场机遇，加大分离企业生产规模，优化产品生产及市场营销，稀土冶炼分离及稀土永磁材料产销量增长 [2][3] - 公司加强管理赋能及成本管控，强化市场研判和业务协同 [2][3] - 广晟有色参股企业大宝山公司因铜硫钨价格上涨而盈利增加，公司投资收益金额增加 [2] 行业市场状况 - 稀土市场行情整体上涨，受益公司不仅限于广晟有色，行业呈现普遍向好态势 [2][3] - 市场供需格局变化是推动稀土产品价格同比上涨的重要因素 [3] 公司业务概况 - 广晟有色主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及贸易，横向构筑稀土、铜、钨三大产业布局 [1] - 盛和资源拥有稀土和锆钛两大主业，稀土业务形成了从选矿到深加工的完整产业链，并实现了国内国外双重布局 [3]

文章核心观点 - 中国对稀土及其相关产品实施的全链条出口管制，是基于其在全球稀土供应链中的绝对优势地位，旨在将资源优势转化为战略话语权 [2][4] - 管制措施精准锁定半导体与军工两大高端制造领域的核心命脉，对高度依赖中国供应的美国等国家构成严重的产业链断供风险 [4] - 中国的稀土产业通过深度整合与技术创新，形成了从资源到成品的闭环控制，此次管制是产业从“资源输出型”向“价值主导型”升级的战略举措 [32][37][47] 半导体产业的稀土应用与影响 - 半导体制造的关键环节，从晶圆抛光到光刻、薄膜沉积，100%依赖特定的稀土元素以实现纳米级精度，管制清单实现了对这些物项的全覆盖 [6][7] - 在光刻领域，ASML EUV光刻机的晶圆台驱动电机需使用含铽、镝的钕铁硼永磁体，定位误差小于0.3纳米，若断供将导致光刻机出货周期从12个月延长至18个月，冲击台积电、三星的先进制程产能 [9] - 在晶圆加工领域，7nm及以下制程依赖高纯氧化铈抛光粉，台积电5nm制程的抛光速率达3000Å/min，若供应受限，芯片良率可能从98%暴跌至60% [12] - 在下一代半导体材料领域，5G射频滤波器需使用铝钪合金靶材，钪的掺入使压电性能提升40%，若管制收紧，5G基站射频模块成本预计将上涨50% [15] 军工领域的稀土依赖与风险 - 稀土元素被称为“战争金属”，美军87%的武器系统依赖稀土材料且无成熟替代方案，管制清单覆盖了从单兵装备到战略武器的全谱系应用 [17][18] - F-35战斗机每架需417公斤稀土材料，其机身作动器使用铽镝铁合金磁体，配套的AN/APG-81雷达使用钇铁石榴石晶体，若断供将导致战机机动性下降40%，雷达可靠性受影响 [19] - 弗吉尼亚级核潜艇的无轴泵喷推进器使用含镝的钕铁硼永磁材料，使航行噪音从110分贝降至95分贝，隐蔽性提升60%；其核反应堆屏蔽使用镝铝合金，中子吸收率是硼的5倍 [24] - 导弹制导系统与激光武器依赖稀土永磁体与晶体，“标准-6”防空导弹使用钐钴永磁体，“寂静狩猎者”激光武器使用掺钕钇铝石榴石晶体，输出功率达30kW [27][30] 中国稀土产业生态与战略布局 - 国内稀土产业形成“南北两大巨头引领、细分龙头补充”的格局，六大稀土集团整合了全国90%以上的资源与冶炼分离产能，支撑管制政策高效执行 [32][33] - 核心企业矩阵分工明确：北方稀土为全球最大轻稀土供应商，2025年一季度净利润同比增长272.5%-287.3%；中国稀土集团控制国内70%中重稀土配额；盛和资源2025年上半年净利润同比增长650% [34] - 产业整合带来资源集约利用与技术协同突破，包头稀土矿综合利用率从67%提升至92%，中国稀土集团首创的“联动萃取法”将铽、镝分离周期缩短40%，纯度提升至99.999% [35] - 管制政策引导产业向深加工转型，国内高性能钕铁硼产能占比从2020年的35%提升至58%，靶材、永磁部件产能年均增速超30% [38] 对美国产业链的冲击与挑战 - 美国对中国的稀土进口依赖度高达77%，其中镝、铽、钇等中重稀土的依赖度达93%，且几乎丧失重稀土精炼能力，唯一的芒廷帕斯矿精矿需全部运至中国分离提纯 [43] - 管制导致美国军工生产受阻，F-35生产线产能从每月15架降至8架，“标准-6”导弹生产停工，五角大楼评估有1000个武器系统面临供应风险，现有库存仅能支撑6-8个月 [43] - 美国重建完整稀土产业链面临巨大障碍，新建精炼厂审批周期需5-8年，投资成本是中国的3-5倍，预计总耗资3000亿美元且达到中国当前产能需10年时间 [44] - 管制措施覆盖含中国重稀土的境外制成品，彻底阻断美国通过日本、韩国等第三国转口获取管制物项的路径，对半导体和军工产业造成全面打击 [45] 全球产业格局的重塑 - 中国的优势源于“资源+技术”的双重壁垒，不仅掌控全球90%以上的冶炼分离产能，更在关键工艺上拥有全球60%的专利，形成难以撼动的产业控制力 [47] - 管制政策重塑全球定价权，欧洲氧化铽价格从2024年的1200美元/公斤飙升至3500美元/公斤，国内稀土企业平均毛利率从17.6%提升至28.6% [38] - 美国盟友的替代供应链建设进展缓慢，澳大利亚稀土年产量不足中国的10%且缺乏重稀土资源，预计2030年才能投产的精炼厂也无法供应镝、铽等关键物项 [48] - 此次博弈凸显资源主权与技术霸权的重新平衡，表明技术领先不等于产业控制，中国的稀土管制正将资源优势转化为可持续的全球话语权与产业竞争力 [47][48]

新股申购 - 10月17日必贝特申购代码787759 发行价17.78元/股 申购上限1.4万股 [2] 政策动态 - 商务部表示将进一步加强政策储备 适时推出新的稳外贸政策 [3] - 中方对相互尊重基础上的中美经贸平等磋商持开放态度 [3] - 证监会将指导交易所适时丰富可持续发展报告编制指南 并做好明年强制披露后的政策评估 [3] - 上交所将大力支持绿色投资 鼓励绿色企业股债融资 强化上市公司可持续披露 [4] - 工信部开展城域"毫秒用算"专项行动 目标到2027年实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70% [4] 行业动态 - 传闻多晶硅收储平台成立消息不实 [5] - 京东外卖、饿了么、美团三大外卖平台共同试点取消骑手超时罚款 [6] - 报告显示2025年中国冰雪产业规模将突破万亿元大关 达到10053亿元 [6] - 上海黄金交易所和上海期货交易所发布通知 提示贵金属价格波动剧烈 要求做好风险控制 [6] 公司公告 - 福耀玻璃曹德旺辞去董事长职务 其子曹晖接任 [8] - 中天科技下属公司合计中标/预中标约17.88亿元海洋系列项目 [8] - 广晟有色因稀土市场行情整体上涨 预计前三季度净利润同比扭亏为盈 [8] - 当升科技拟设合资公司 开展废旧锂离子动力电池绿色循环利用业务 [8] - 仕佳光子前三季度净利润同比增长727.74% [8] - 华东数控前三季度净利润同比增长151.78% [8] - 容知日新前三季度净利润同比预增871.3%至908.09% [8] - 智光电气拟购买智光储能全部或部分的少数股东股权 10月17日复牌 [8] - 凯龙高科拟设立控股子公司 拓展机器人生产与多元应用市场 [8] - 国晟科技投资标的铁岭环球尚未开展实际经营 存在可能无法实现预期收益的风险 [8] - 华建集团最新滚动市盈率显著高于所处行业平均水平 [8] - 大有能源公司股票价格短期涨幅较大 可能存在非理性炒作风险 [8]

公司业绩表现 - 公司预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.00亿元至1.30亿元，同比扭亏，增加3.76亿元到4.06亿元 [2] - 公司预计2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为1.21亿元至1.51亿元，同比增加4.05亿元到4.35亿元 [3] - 业绩扭亏主因是稀土市场行情整体上涨，公司扩大生产规模并加强营销协同，稀土冶炼分离及永磁材料产销量增长 [3] - 公司开展亏损企业治理及压减出清工作产生支出，参股企业大宝山公司因铜硫钨价格上涨盈利增加，公司投资收益增加 [3] 公司业务与战略 - 公司是广东省内稀土资源的唯一合法开采企业，拥有省内全部已获批稀土采矿证 [4] - 公司具备稀土全产业链优势，业务涵盖稀土矿开采、冶炼分离、深加工及有色金属贸易 [4] - 公司战略定位为稀土铜钨战略性资源旗舰企业，横向布局稀土、铜、钨三大产业 [4] 行业同业对比 - 盛和资源预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.40亿元到8.20亿元，同比增加696.82%到782.96% [6] - 北方稀土预计2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润为15.10亿元到15.70亿元，同比增加272.54%到287.34% [7] - 金力永磁预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.05亿元到5.50亿元，同比增加157%到179% [7]

宏观动态 - 中方就美国《通胀削减法》中针对新能源汽车的歧视性补贴政策向世贸组织提起诉讼，并指出美方已于9月30日终止了该补贴条款，但清洁能源补贴等其他违规措施仍在，中方将继续推进诉讼 [2] - 中国人民银行与冰岛中央银行续签规模为35亿元人民币/700亿冰岛克朗的双边本币互换协议，协议有效期五年，旨在加强双边金融合作并维护金融稳定 [3] - 中方对英国将中国炼油企业及港口运营商等列入制裁名单表示强烈不满并提出严正交涉，认为中俄企业正常合作不应受干扰，中方将采取必要措施维护权益 [4] - 世界黄金协会数据显示，当前散户黄金投资占全球资产比重低于2%，央行黄金占外汇储备总量比重低于30%，均远未触及1980年历史高位，从战略层面看黄金总体持仓仍处低位 [5] - 针对市场传闻多晶硅收储平台已成立，业内权威人士澄清该消息不实 [6] 金融机构观点 - 杰富瑞认为美国10年期国债收益率从当前水平进一步下跌的空间有限，相较于美国国债更倾向于配置德国国债 [7] 市场数据 - A股三大指数10月16日冲高回落，沪深两市成交额1.93万亿元，较上一交易日缩量1417亿元，自9月10日以来再度失守2万亿元，全市场近4200只个股下跌 [7][8] - 截至10月15日，两市融资余额合计24249.74亿元，较前一交易日增加22.99亿元 [9] - 香港恒生指数10月16日收跌0.09%，恒生科技指数跌1.18%，新能源车板块走低，蔚来跌近9% [10] 汽车行业 - 小米集团创始人雷军表示AI大模型是智能网联汽车的未来趋势，小米汽车上市一年半累计交付约40万辆，公司在组合辅助驾驶方面第一期总投入57.9亿元，智能驾驶团队规模超1800人 [11] - 长安汽车公布未来五年战略，计划加速AI大模型技术应用，目标在2028年量产人形汽车机器人，2030年推出航线飞行汽车 [13][14] 公司动态 - 圆通速递第三大股东阿里系企业杭州灏月计划通过大宗交易转让不超过2%公司股份，这是其时隔七个月后再度计划减持，此前在4月3日至6月26日期间已减持2%股份 [12] - 丰巢创始人兼CEO徐育斌因身体原因辞职，其自2015年4月起担任CEO，目前仍为公司法定代表人 [15] - 广晟有色预计2025年前三季度净利润为1亿元至1.3亿元，同比扭亏为盈，主要因稀土市场行情上涨、公司产销量增长及参股企业盈利增加 [16]

业绩预告 - 公司预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为10,000万元至13,000万元 [1] - 与上年同期相比净利润将增加37,552.32万元到40,552.32万元 [1]

公司治理变动 - 福耀玻璃董事长曹德旺辞任 其子曹晖接任董事长及法定代表人职务 曹德旺仍担任公司董事及部分子公司职务 [1] - 智光电气拟发行股份及支付现金购买控股子公司智光储能全部或部分少数股权 交易前公司持有智光储能66.82%股权 交易旨在强化储能领域产业布局 [5] 战略投资与扩张 - 特变电工子公司以9.46亿元受让曙光电缆74.1942%股权 目标提升在核电、轨道交通用电缆等中高端电缆市场份额 曙光电缆专精于核电站用1E级K1、K3类电缆等特种电缆 [2] - 鼎际得控股子公司高端新材料项目POE工业化装置已投产并产出合格产品 [3] - 依依股份作为有限合伙人出资7020万元参设创投基金 基金总规模1.57亿元 公司占44.8448%份额 目的为完善宠物行业投资布局 [6] 融资与资本运作 - 国信证券获证监会批复 可向专业投资者公开发行不超过150亿元短期公司债券 [4] - 之江生物拟以6000万元至1.2亿元回购公司股份 回购价格不超过37.99元/股 用于员工持股计划或股权激励 [19] 经营业绩表现 - 容知日新前三季度预计净利润2640万元至2740万元 同比增长871.3%至908.09% 营业收入3.85亿元至3.95亿元 同比增长12.33%至15.25% 电力、石化和有色等行业业务增速较好 [7] - 泰和新材控股子公司民士达前三季度营业收入3.43亿元 同比增长21.77% 净利润9117.17万元 同比增长28.88% [8][9] - 福耀玻璃前三季度营业收入333.02亿元 同比增长17.62% 净利润70.64亿元 同比增长28.93% 业绩变动因收入增长较快、提质增效及汇兑收益增加 [10] - 春风动力前三季度营业收入148.96亿元 同比增长30.1% 净利润14.15亿元 同比增长30.89% 利润上涨因业务规模增长及市场促销力度放缓 [11] - 国邦医药前三季度营业收入44.7亿元 同比增长1.17% 净利润6.7亿元 同比增长15.78% 第三季度净利润2.15亿元 同比增长23.17% [12] - 天安新材前三季度营业收入22.73亿元 同比增长3.47% 净利润9753.97万元 同比增长21.47% 第三季度净利润3537.07万元 同比增长31.12% 受益于汽车内饰饰面材料和建筑防火饰面板材产品收入增长 [13] - 广晟有色预计前三季度净利润1亿元至1.3亿元 同比扭亏为盈 因稀土市场行情整体上涨 公司加大生产规模并调整贸易结构 [14] - 奥比中光预计前三季度归母净利润1.08亿元左右 同比扭亏为盈 营业收入7.14亿元左右 同比增长103.5%左右 三维扫描、支付核验、机器人等业务领域增长较快 [15] 股东股份变动 - 今创集团股东中国轨道拟减持不超过2351.16万股 占公司股份总数3% [16] - 银龙股份实控人一致行动人通怡芙蓉16号拟减持不超过1682万股 占公司总股本1.96% [17] - 行动教育两股东拟合计减持不超过230万股公司股票 减持比例不超过公司总股本1.9287% [18] 业务合作与项目 - 步长制药控股子公司泸州步长与药明康德签订技术服务合同 合同总金额1080万元 委托进行药代动力学和毒理学试验项目 [19] - 中超控股控股孙公司江苏精铸承担国家科技重大专项项目 负责高温合金大型复杂薄壁铸件专题研究 研究成果用于航空发动机关键零部件 [20]