行业动态 - 万得稀土永磁概念指数5月6日大涨6.23%，大地熊大涨18.86%，盛和资源、天和磁材、广晟有色涨停，宁波韵升、龙磁科技均涨超8% [1] - 欧洲镝价自4月初以来上涨两倍至850美元/公斤，铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210% [1] - 稀土永磁材料在人形机器人关节驱动中发挥关键作用，钕铁硼稀土永磁材料为机器人实现高效驱动、精准感知和精密控制提供底层支撑 [1] 公司业绩 - 北方稀土一季度总营业收入92.87亿元同比增长61.19%，利润总额6.88亿元同比增长319.13%，归母净利润4.31亿元同比增长727.3% [3] - 盛和资源一季度总营业收入29.92亿元同比增长3.66%，利润总额2.02亿元同比增长177.67%，归母净利润1.68亿元同比增长178.09% [3] - 中国稀土一季度总营业收入7.28亿元同比增长141.32%，利润总额0.86亿元同比增长123.6%，归母净利润0.73亿元同比增长125.15% [3] 人形机器人需求 - 单台特斯拉Optimus机器人需要2000克-4000克钕铁硼材料，预计2026年产量5万-10万台，远期1亿台需求将达20万-40万吨 [2] - 人形机器人市场规模爆发式增长将为稀土永磁行业带来广阔增量空间，相当于再造一个稀土永磁市场 [2][5] - 稀土永磁是人形机器人磁组件的不二选项，产业链导入红利有望逐步体现 [4] 行业前景 - 当前正处稀土板块基本面和情绪面共振时间点，稀土价格中枢提升但权益端未充分反映 [1][5] - 稀土供需格局正在发生新变化，行业基本面处于底部回升阶段 [2][4] - 参考其他出口管制小金属走势，预计稀土出口管制后海外价格将上涨并最终带动国内价格上涨 [5]

市场整体表现 - A股主要股指全线走高 沪指涨1 13%报3316 11点 深证成指涨1 84%报10082 33点 创业板指涨1 97%报1986 41点 北证50指数涨3 21% 沪深北三市合计成交13646亿元 较此前一日增加逾1700亿元 [2] - 港股恒生指数一度涨超1% 南向资金净买入超130亿港元 消费及博彩类股表现强势 [2][3] - 人民币对美元日内一度涨近600点 创去年11月以来最高水平 [3] 行业及概念板块表现 可控核聚变概念 - 中洲特材 久盛电气20%涨停 海陆重工 合锻智能 雪人股份 兰石重装等均涨停 [5][6] - 合肥BEST项目工程总装提前启动 首次演示聚变能发电 商业化进程有望加速 [7] 稀土概念 - 九菱科技30%涨停 大地熊涨近19% 西磁科技涨逾16% 盛和资源 广晟有色 天和磁材等涨停 [8][9] - 中国对中重稀土实施出口管制后 欧洲镝价上涨两倍至850美元/公斤 铽价涨幅超210%至3000美元/公斤 [10] 消费板块 - 港股安德利果汁涨约52% 盘中一度大涨128% 茶百道涨超10% 农夫山泉涨逾7% [12] - A股安德利涨停 一致魔芋涨约6% 味知香 贝因美等涨超5% "五一"假期零售餐饮销售额同比增长6 3% [13]

稀土永磁板块市场表现 - 节后首个交易日稀土永磁板块强势上涨，盛和资源涨停，九菱科技、大地熊、广晟有色、西磁科技等个股集体拉升[1] - 机器人概念股同步走强，超10只股票涨停或涨超10%[1] - 九菱科技单日涨幅近30%，西磁科技、奔朗新材、华阳新材等跟涨[3] - 中国稀土、北方稀土、包钢股份等龙头股表现突出[3] 稀土价格变动 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价从4月初至5月1日上涨200%至850美元/公斤（约6180.6元人民币）[1][3] - 铽价同期从965美元/公斤飙升至3000美元/公斤（约21814.1元人民币），涨幅超210%，创2015年以来最大单月涨幅[1][3] - 中国占据全球中重稀土供应主导地位，替代难度高[3] 行业基本面改善 - 中国稀土2025年Q1营收7.28亿元（同比+141.32%），净利润7261.81万元（同比扭亏），主因产品价格回升及销售策略调整[4] - 北方稀土2025年Q1净利润预增4.25-4.35亿元（同比+716.49%-735.70%），受益于镨钕产品价格上涨及下游需求复苏[4] - 进口矿管控推动供给集中，稀土价格中枢有望持续上移[4] 中长期需求驱动 - 人形机器人量产带来新增需求：单台用量超2kg，远期1亿台销量对应20万-40万吨需求，相当于再造一个稀土永磁市场[4] - 中国掌握稀土全产业链优势：全球70%稀土矿、90%冶炼分离及磁材产能，具备政策反制能力[4] - 稀土磁材为高性能电机核心材料，新能源车及机器人需求形成双重支撑[4]

稀土价格走势 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价从4月初至5月1日上涨两倍至每公斤850美元，铽价从每公斤965美元上涨至3000美元 [1] - 中国稀土价格指数从2024年3月31日的163.8升至4月9日的182.3，年内累计上涨11.29% [1] - 招商证券预计短期氧化镨钕市场价格可能冲击60万元/吨(国内)和80万元/吨(国际)，长期价格中枢持续上移 [3] 行业供需分析 - 中国限制出口导致海外市场面临稀土短缺，短期内海外稀土价格将上涨 [2] - 全球新能源汽车销量预计2025年达1000万辆，人形机器人市场可能新增20万至40万吨需求，支撑稀土价格 [2] 上市公司业绩 - 中国稀土一季度营收7.28亿元(同比+141.32%)，净利润7261.81万元(上年同期亏损2.89亿元) [2] - 北方稀土一季度营收92.87亿元(同比+61.19%)，净利润4.31亿元(同比+727.30%)，扣非净利润4.35亿元(同比+11622.98%) [2] - 广晟有色一季度营收15.06亿元(同比-14.05%)，净利润4727.12万元(上年同期亏损3.04亿元) [2] - 金力永磁一季度营收17.54亿元(同比+14.19%)，净利润1.61亿元(同比+57.85%)，磁材成品销量6024吨(同比+40%) [4] 市场趋势 - 稀土企业一季报业绩大幅向好，显示稀土价格指数企稳反弹 [3] - 北方稀土年报显示市场趋势可能从去年四季度开始扭转 [3] - 中国稀土(00769)2024年收入7.57亿港元(同比+10.29%)，亏损收窄47.68%，氧化镝和氧化铽销售单价分别下跌21%和39% [4]

稀土价格暴涨 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价自4月初上涨两倍至850美元/公斤，铽价从965美元/公斤涨至3000美元/公斤，涨幅超210% [1][3] - 根据可追溯至2015年5月的数据，镝和铽均录得最大月度涨幅和最高价格 [4] - 稀土被称为"工业维生素"，对制造电动汽车、风力涡轮机电机和飞机等先进产品至关重要 [4] 稀土行业影响 - 中国限制出口的7种元素属于更为罕见的中重稀土，全球大部分供应来自中国 [1][4] - 重稀土价格上涨直接影响电动汽车和其他产品中使用的电机成本，长期供应限制可能使整个电动汽车生产无法进行 [5] - 美国约5%的稀土用于国防军工领域，如F-35隐身战斗机每架需消耗约417公斤稀土材料 [5] 稀土企业业绩 - 中国稀土一季度营收同比增长141.32%，净利润7261.81万元，上年同期净亏损2.89亿元 [8] - 北方稀土一季度营收同比增长61.19%，归母净利润同比激增727.30%，扣非净利润同比增幅高达11622.98% [8] - 盛和资源一季度归母净利润同比增长178.09%，广晟有色扭亏为盈实现净利润4727.12万元 [8] 未来需求展望 - 全球新能源汽车销量预计2025年达1000万辆，将大幅增加对稀土永磁材料的需求 [9] - 人形机器人市场可能新增20万吨至40万吨的稀土需求，进一步支撑价格 [9] - 下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土领域新增需求 [9]

行业概况 - 稀土是一组包含17种金属元素的氧化物，分为轻稀土和中重稀土两类，具有"工业维生素"的美称 [1] - 轻稀土包括镧(La)、铈(Ce)、镨(Pr)等，主要应用于催化裂化、电池、磁体等领域；中重稀土包括钆(Gd)、铽(Tb)、镝(Dy)等，主要用于荧光粉、激光等高端领域 [3] 产业链剖析 - 稀土产业链包括开采、冶炼、分离、加工等环节，最终产品应用于新能源、智能制造等多个领域 [4] - 稀土回收已成为产业链重要一环，国家积极推动资源节约和再利用 [5] - 上游和中游由六大集团主导，下游精密加工企业包括中科三环、银河磁体等，回收企业有华宏科技、南方稀土 [6] 行业发展历程 - 中国稀土产业始于1949年地质勘查，60年代实现产业化，目前处于调整优化阶段 [8] 行业政策方向 - 2024年出台《稀土管理条例》，建立全产业链监管机制 [13] - 政策聚焦提高资源保障能力、绿色低碳技术研发和产业集聚发展 [13] 行业发展现状 - 2024年中国稀土产量27万吨，占全球70% [14] - 行业规模以上企业营收从2019年2477亿元增至2022年3816亿元，2024年初步核算3469亿元 [17] - 稀有稀土金属冶炼是最大细分领域，2022年营收2406亿元，占比63% [18] 行业竞争格局 - 区域分布：江西稀土矿采企业最多(197家)，浙江压延加工能力突出(94%企业属该领域) [23] - 企业竞争：盛和资源营收规模最大(2024上半年54亿元)，厦门钨业逆势增长20%以上 [25] 行业发展前景 - 稀土作为战略资源，在新能源、新材料等领域应用价值将持续提升 [28] - 国家将继续实行开采总量控制，推动产业规范化发展 [28] - 稀土回收需求将显著增长，以应对资源稀缺和下游需求扩大 [28]

证券简称：广晟有色 证券代码：600259 公告编号：临 2025-031 广晟有色金属股份有限公司 关于签订委托管理合同暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 广晟有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）拟与广东省稀 土产业集团有限公司（以下简称"广东稀土集团"）、中稀南方稀土（新 丰）有限公司（以下简称"中稀南方"）签订《委托管理合同》，广东 稀土集团将自身业务、资产的经营管理权以及其持有的 9 家下属企业现 有的股东权利委托公司行使，委托管理费用为 20 万元/年；中稀南方将 其经营管理权委托公司行使，委托管理费用为 5 万元/年。 本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，不会导致公司合 并报表范围变更，对公司当期生产经营不会产生重大影响。 本次交易已经第九届董事会 2025 年第二次独立董事专门会议、 第九届董事会 2025 年第四次会议、第九届监事会 2025 年第四次会议审 议通过，无需提交股东大会审议。 一、关联交易概述 为理顺管理关系，广东稀土集团拟将自身业务、资产 ...

广晟有色金属股份有限公司 第九届监事会 2025 年第四次会议决议公告 证券简称：广晟有色 证券代码：600259 公告编号：临 2025-030 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 广晟有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会 2025 年第四次会议，于 2025 年 4 月 29 日在广州市番禺区汉溪大道 东 386 号广晟万博城 A 塔写字楼 37 楼会议室以通讯方式召开。本次 会议通知于 2025 年 4 月 18 日以书面及电子邮件形式发出，会议应出 席监事 5 名，实际出席监事 5 名。会议由监事会主席舒艺先生召集并 主持，本次会议的召集召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规 定。会议作出决议如下： 一、以 5 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《公司 2025 年第一季度报告》。 第九届监事会在对《公司 2025 年第一季度报告》审核后认为： 1、《公司 2025 年第一季度报告》的编制和审议程序符合法律、 法规、《公司章程》及公司内部管理制度的有关规定； 2、《公司 2025 ...

一、以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《公司 2025 年 第一季度报告》。 公司编制的《2025 年第一季度报告》真实、准确、完整的反映了公 司 2025 年第一季度的财务状况和经营结果，不存在任何虚假记载、误 导性陈述、舞弊行为和重大遗漏。 证券简称：广晟有色 证券代码：600259 公告编号：临 2025-029 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 广晟有色金属股份有限公司 第九届董事会 2025 年第四次会议决议公告 广晟有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会2025 年第四次会议于2025年4月29日，在广州市番禺区汉溪大道东386号广晟 万博城A塔写字楼37楼会议室以通讯方式召开。本次会议通知于2025年4 月18日以书面及电子邮件形式发出。本次会议应出席董事9名，实际出 席董事9名。会议由董事长杨杰先生召集并主持，公司监事和高级管理 人员列席本次会议，会议的召集召开符合《公司法》及《公司章程》的 规定。本次会议作出决议如下： 三、以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权， ...

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入15.06亿元，较上年同期减少14.05%[4] - 归属于上市公司股东的净利润4727.12万元，上年同期亏损3.04亿元[4] - 加权平均净资产收益率为1.13%，较上年同期增加10.00个百分点[5] - 2025年第一季度营业总收入为15.06亿元，2024年同期为17.53亿元，同比下降14.05%[18] - 2025年第一季度净利润为3831.92万元，2024年同期净亏损3.22亿元[19] - 2025年第一季度基本每股收益为0.14元/股，2024年同期为 - 0.90元/股[20] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业总成本为15.40亿元，2024年同期为18.66亿元，同比下降17.46%[19] 资产变动情况 - 本报告期末总资产77.87亿元，较上年度末增长4.80%[5] - 截至2025年3月31日，公司流动资产合计38.29亿元，较2024年12月31日的34.97亿元增长9.49%[13] - 截至2025年3月31日，公司非流动资产合计39.58亿元，较2024年12月31日的39.33亿元增长0.63%[13][14] - 截至2025年3月31日，公司资产总计77.87亿元，较2024年12月31日的74.30亿元增长4.80%[13][14][15] - 截至2025年3月31日，公司流动负债合计30.29亿元，较2024年12月31日的26.48亿元增长14.39%[14] - 截至2025年3月31日，公司非流动负债合计10.80亿元，较2024年12月31日的11.45亿元下降5.65%[14][15] - 截至2025年3月31日，公司负债合计41.09亿元，较2024年12月31日的37.93亿元增长8.37%[14][15] - 截至2025年3月31日，公司所有者权益合计36.77亿元，较2024年12月31日的36.37亿元增长1.10%[15] - 2025年3月31日货币资金为7.39亿元，较2024年12月31日的7.18亿元增长2.99%[13] - 2025年3月31日存货为22.46亿元，较2024年12月31日的17.09亿元增长31.39%[13] 应收款项变动情况 - 应收账款变动比例为62.97%，主要因报告期内赊销货款增加[6] - 应收票据变动比例为274.78%，主要因报告期末未能终止确认的银行承诺汇票减少[6] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为42005[9] - 广东省稀土产业集团有限公司持股1.29亿股，持股比例38.45%，为第一大股东[9] - 广东省稀土产业集团有限公司持有公司1.29亿股人民币普通股，为第一大股东[10] 现金流量变动情况 - 经营活动现金净流出同比下降，主要因报告期内公司控制存货规模及减少采购支出[7] - 筹资活动产生的现金流量净额变动比例为-74.42%，主要因报告期内新增的融资借款同比减少[7] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为20.63亿元，2024年同期为21.60亿元，同比下降4.49%[23] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为20.98亿元，2024年同期为24.60亿元，同比下降14.72%[23] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 3454.80万元，2024年同期为 - 2.99亿元，亏损大幅减少[23] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为36.26万元，2024年同期为669.31万元，同比下降94.58%[23] - 2025年第一季度购建固定资产等长期资产支付的现金为2981.05万元，2024年同期为3606.70万元，同比下降17.35%[23] - 2025年第一季度取得投资收益收到的现金为35.81万元，2024年同期为65.39万元，同比下降45.23%[23] - 投资活动现金流出小计为29,810,494.88元，上一年为36,067,045.31元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为 -29,447,871.04元，上一年为 -29,373,971.22元[24] - 取得借款收到的现金为1,044,200,542.24元，上一年为1,339,270,000.00元[24] - 收到其他与筹资活动有关的现金为7,431,365.39元，上一年为47,670,417.69元[24] - 筹资活动现金流入小计为1,051,631,907.63元，上一年为1,386,940,417.69元[24] - 偿还债务支付的现金为895,330,026.96元，上一年为810,000,000.00元[24] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为16,604,082.30元，上一年为24,597,168.01元[24] - 支付其他与筹资活动有关的现金为30,752,660.37元，上一年为126,473,075.51元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为108,945,138.00元，上一年为425,870,174.17元[24] - 现金及现金等价物净增加额为44,845,950.37元，上一年为95,112,718.69元[24]