业绩数据 - 信永中和2023年度业务收入40.46亿元，审计业务收入30.15亿元，证券业务收入9.96亿元[4] - 信永中和2023年度上市公司年报审计项目364家，收费总额4.56亿元，制造业上市公司审计客户238家[4][5] - 2024年第三季度公司归属于上市公司股东的净利润323,434,449.57元[18] - 截至2024年9月30日，公司合并报表期末未分配利润3,534,937,724.06元，母公司未分配利润3,061,864,512.12元[18] - 公司拟每10股派发现金红利0.84元（含税），合计拟派发113,981,389.96元（含税），现金分红数额占2024年第三季度净利润比例为35.24%[18] 关联交易 - 截止2024年11月30日，公司关联采购109,462万元，关联销售60,186万元，关联出租1,263万元，共计170,911万元[20] - 2024年关联采购中，中国电气装备及其所属公司预计158,000万元，实际发生108,582万元[20] - 2024年关联销售中，中国电气装备及其所属公司预计163,000万元，实际发生59,411万元[20] - 2024年度关联交易预计金额324,700万元，实际发生金额170,911万元[21] - 2025年关联交易预计总额376,300万元，包括采购234,500万元、销售139,000万元、出租2,700万元、承租100万元[23][25] - 2025年关联采购中，中国电气装备及其所属公司预计231,500万元，占同类业务比例15.55%[24] - 2025年关联销售中，中国电气装备及其所属公司预计137,000万元，占同类业务比例5.75%[24] - 2025年关联出租中，中国电气装备及其所属公司预计2,700万元，占同类业务比例43.47%[24] 股权关系 - 中国电气装备持有公司41.42%股份，是公司控股股东[27] - 中国电气装备持有平高集团100%股份，平高集团为公司关联方[29] - 中国电气装备持有中国西电集团100%股份，持有中国西电51.87%股份[31] - 中国电气装备持有许继集团100%股份，持有许继电气38.31%股份[34][36] - 中国电气装备持有山东电工电气100%股份[38] 其他事项 - 2024年度平高电气合并审计费用172万元，其中财务报告审计费137万元，内部控制审计费35万元，与2023年度持平[12] - 2024年8月2日，天职国际受中国证监会行政处罚，被暂停证券服务业务6个月，公司拟变更2024年度审计机构[15] - 2024年3月，平高集团储能科技控股股东变更为中国电气装备储能科技[21] - 2024年6月，公司董事徐光辉担任上海电气输配电董事，该公司成为公司关联方[22] - 公司预计2025年业务规模扩大，采购及销售会增加[25] - 公司向关联方采购或销售商品等按采购文件规则或参照市场价协商定价[40] - 公司向关联方出租或承租房屋、设备参照市场价格协商确定[40] - 日常关联交易预计事项通过后将签具体交易合同或协议[41] - 关联交易是正常经营所需，定价合理公允，不影响独立性和股东利益[42]

河南平高电气股份有限公司 第九届监事会第十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 河南平高电气股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十二次会议于 2024 年 12 月 4 日以电子邮件、手机短信方式发出会议通知，并于 2024 年 12 月 9 日 在公司本部以现场方式召开，会议应到监事 3 人，实到 3 人。本次会议的召集、召 开符合《公司法》和《公司章程》的规定。会议经过有效表决，形成以下决议： 股票简称：平高电气 股票代码：600312 编号：2024—044 特此公告。 河南平高电气股份有限公司监事会 2024 年 12 月 10 日 一、会议以 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于预计公司 2025 年 度日常关联交易的议案》 公司 2025 年度日常关联交易预算情况的表决程序符合《公司法》等相关法律法 规及《公司章程》规定，表决结果合法、有效。公司日常关联交易的定价公允，不 存在损害公司及全体股东合法权益的情形。 ...

会计政策变更 - 公司根据财政部准则解释进行会计政策变更[1] - 2024年1月1日起执行变更[2] - 保证类质量保证费用调整列报项目[2] 变更影响 - 无需审议，不产生重大影响，不损害利益[1][4]

重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 证券代码：600312 证券简称：平高电气 公告编号：2024-048 河南平高电气股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年第三次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 12 月 26 日 14 点 30 分 召开地点：河南平高电气股份有限公司本部 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年12月26日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 12 月 26 日 至 2024 年 12 月 26 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开 ...

会议决策 - 2024年12月9日召开第九届董事会第十一次临时会议，9名董事全到[1] - 审议通过变更2024年度财务及内控审计机构议案[1] - 审议通过2024年第三季度利润分配方案[2] - 审议通过预计2025年度日常关联交易议案[2][3] - 审议通过制定《工资总额备案制管理办法》议案[3] - 审议通过召开2024年第三次临时股东大会议案[3]

审计机构变更 - 公司拟将2024年度审计机构从天职国际变更为信永中和[1] - 变更议案已获董事会通过，尚需股东大会审议[11][12] 审计机构情况 - 2024年8月2日天职国际受处罚或影响公司财报审计[7] - 截至2023年底信永中和合伙人245人等相关人员数据[2] - 2023年度信永中和业务收入40.46亿元等收入数据[2] - 2023年度信永中和上市公司年报审计项目364家等审计数据[3] - 信永中和职业保险累计赔偿限额和风险基金超2亿[3] - 信永中和近三年受行政处罚等监管措施情况[3] 审计费用 - 2024年度平高电气合并审计费用172万元，与2023年持平[5]

业绩总结 - 截至2024年11月30日，关联采购109,462万元、销售60,186万元、出租1,263万元，共计170,911万元[6] - 2024年关联采购预计158,000万元，实际发生109,462万元[6] - 2024年关联销售预计163,000万元，实际发生60,186万元[6] - 2024年关联出租预计3,500万元，实际发生1,263万元[7] - 2024年关联承租预计200万元，实际发生0万元[7] 未来展望 - 2025年关联采购预算234,500万元，销售预算139,000万元，出租预算2700万元，承租预算100万元，共计376,300万元[9] - 公司预计2025年业务规模扩大，采购和销售会增加，预计额度有不确定性[11] 关联方信息 - 中国电气装备注册资本300亿元，持有公司41.42%股份[12][13] - 平高集团注册资本39.1031亿元，中国电气装备持有其100%股份[13][14] - 中国西电集团注册资本60亿元，中国电气装备持有其100%股份[15] - 中国西电注册资本51.25882352亿元，中国电气装备持有其51.87%股份[16] - 许继集团注册资本31.90395亿元，中国电气装备持有其100%股份[17][18] - 许继电气注册资本10.19009309亿元，中国电气装备持有其38.31%股份[18][19] - 山东电工电气成立于2010年06月13日，注册资本350,000万元，中国电气装备持有其100%股份[20][21] - 上海电气输配电成立于2011年09月29日，注册资本200,000万元，公司董事张国跃、徐光辉分别担任其董事长、董事[21] 交易相关 - 2024年12月9日董事会和监事会审议通过2025年度日常关联交易议案[2][3] - 公司向关联方采购或销售商品等按采购文件规则定价，其他参照同期市场价协商确定[23] - 公司向关联方出租房屋等参照市场价格协商确定[23] - 公司向关联方承租房屋参考同期市场价格协商确定[23] - 本次日常关联交易预计事项经股东大会审议通过后，公司及子公司将在预计范围内与关联方签署具体交易合同或协议[24] - 公司与关联方的日常关联交易是正常生产经营所需，交易定价合理、公允[25] - 公司与关联方的交易不会形成对关联人的依赖，不影响公司独立性，不损害公司和股东利益[25]

业绩总结 - 2024年第三季度净利润323,434,449.57元[3] - 截至2024年9月30日，合并报表期末未分配利润3,534,937,724.06元[3] - 截至2024年9月30日，母公司未分配利润3,061,864,512.12元[3] 利润分配 - 每10股派现0.84元（含税）[2][3] - 拟派发现金红利113,981,389.96元（含税）[3] - 现金分红占Q3净利润比例35.24%[3] - 12月9日董事会通过分配方案[6] - 分配方案待股东大会审议批准[2][5][7]

投资评级 - 报告公司投资评级为“买入（维持）” [1] 核心观点 - 业绩稳健增长，特高压持续推进，公司有望受益 [3] - 特高压及主网建设加速，海外市场拓展显著，公司作为特高压领域领先企业，业绩有望实现持续增长 [4] 业绩表现 - 2024Q3实现营收28.43亿元，同比增长8.42%；实现归母净利润3.23亿元，同比增长47.72%；实现扣非归母净利润3.16亿元，同比增长46.45% [3] - 2024前三季度实现营收78.85亿元，同比增长5.88%；实现归母净利润8.57亿元，同比增长55.13%；实现扣非归母净利润8.48亿元，同比增长54.91% [3] 产品结构与毛利率 - 24Q3毛利率为25.58%，环比提升3.21pct，主要由于高压产品百万千伏以及750kV等高附加值产品交付增加带来的产品结构上的变化 [3] 特高压设备招标 - 2024年国网前三批特高压设备招标共招标91.90亿元，其中平高电气共中标6包，合计中标金额4.61亿元，表现优异 [3] - 随着第五批特高压设备招标的展开，甘肃-浙江以及阿坝-成都东线路的招标开始，公司后续有望持续受益 [3] 财务预测 - 预计24/25/26年归母净利润分别为11.22/14.14/17.05亿元，对应PE分别为21/17/14倍 [4] - 2024E-2026E年营业收入分别为13108/15376/17419百万元，收入同比分别为18.3%/17.3%/13.3% [5] - 2024E-2026E年归属母公司净利润分别为1122/1414/1705百万元，净利润同比分别为37.5%/26.1%/20.5% [5] - 2024E-2026E年毛利率分别为21.4%/21.7%/22.1%，ROE分别为10.2%/11.4%/12.1% [5] 估值比率 - 2024E-2026E年P/E分别为21.46/17.02/14.12，P/B分别为2.19/1.94/1.71，EV/EBITDA分别为11.79/9.01/6.84 [5]

报告投资评级 - 给予平高电气“增持”评级[6] 报告核心观点 - 受益于电网投资逐步提升及特高压建设加速，预计平高电气2024 - 2026年归母净利润分别为12.63亿元、15.29亿元、18.15亿元，对应PE分别为19.57X、16.17X、13.62X[6] 市场数据 - 2024年11月21日收盘价为18.22元，2024年前三季度实现营收78.85亿，同比增长5.88%，归母净利润为8.57亿元，同比增长55.13%，扣非归母净利润为8.48亿元，同比增长54.91%。2024Q3公司实现营收28.43亿元，同比增长8.42%，归母净利润为3.23亿元，同比增长47.72%，扣非归母净利润为3.16亿元，同比增长46.45%[3] - 2024年前三季度，我国电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%[3] 基础数据 - 2024Q3公司每股净资产为7.68元，每股经营现金流为0.67元，毛利率为24.27%，净资产收益率为8.23%，资产负债率为49.35%[3] 财务报表相关数据 - 2024年前三季度，公司期间费用率10.5%，同比增加1.0 pct。2024Q3期间费用率12.6%，同比增加1.6pct，其中管理和研发费率提升较多，2024Q3管理费 率为4.17%，同比提升1.14pct，研发费率为4.80%，同比提升1.16pct[3] - 预计平高电气2024 - 2026年营业收入分别为127.99亿元、147.72亿元、169.90亿元，增长比率分别为15.55%、15.42%、15.01%；净利润分别为12.63亿元、15.29亿元、18.15亿元，增长比率分别为54.84%、21.06%、18.72%；每股收益分别为0.93元、1.13元、1.34元；市盈率分别为19.57倍、16.17倍、13.62倍[6] - 2024E - 2026E经营活动现金流分别为1613万元、1782万元、2069万元；净利润分别为1427万元、1728万元、2051万元；折旧摊销分别为297万元、272万元、275万元；财务费用分别为0万元、0万元、0万元；投资损失分别为-32万元、-37万元、-42万元；营运资金变动分别为-78万元、-181万元、-215万元；其他经营现金流分别为-2万元、0万元、0万元；投资活动现金流分别为-52万元、-166万元、-156万元；资本支出分别为-305万元、-203万元、-199万元；长期投资分别为0万元、0万元、0万元；其他投资现金流分别为253万元、37万元、42万元；筹资活动现金流分别为-541万元、-459万元、-545万元；短期借款分别为-215万元、0万元、0万元；长期借款分别为0万元、0万元、0万元；普通股增加分别为0万元、0万元、0万元；资本公积增加分别为1万元、0万元、0万元；其他筹资现金流分别为-326万元、-459万元、-545万元；现金净增加额分别为1021万元、1157万元、1368万元[13]