对外投资审批标准 - 股东大会批准：交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等[7] - 股东大会审议：连续十二个月内累计涉及资产总额或成交金额超公司最近一期经审计总资产30%[8] - 董事会批准：交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等[8] 交易披露要求 - 达股东大会批准标准且交易标的为公司股权，应披露标的资产经审计的财务会计报告[10] - 达董事会批准标准且交易对方以非现金资产交易，应参照披露涉及资产的审计或评估报告[10] 其他规定 - 与专业投资机构共同投资，无论金额大小均应及时披露并按承担最大损失金额履行审议程序[11] - 可在投资项目经营期满等情况收回对外投资[13] - 可因经营需要等情况转让对外投资，转让程序和权限与实施投资相同[14] - 对外投资需按规定履行信息披露义务[16] - 子公司须遵循公司信息披露制度并及时报告重大信息[16] - 对外投资事项未披露前知情人员负有保密义务[16] - 办法未尽事宜按国家及公司章程等规定执行[18] - 办法规定与后续法规抵触时按新规定执行并修订办法[18] - 办法由公司董事会制订并负责解释[19] - 办法经董事会审议通过之日起生效，修改时亦同[19]

海澜之家集团股份有限公司 证券代码：600398 证券简称：海澜之家 编号：2024—046 第九届第八次董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 海澜之家集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会第九届第八次会议 于 2024 年 9 月 27 日在公司会议室召开，会议通知已于 2024 年 9 月 20 日通过电 话等方式通知各位董事。会议应到董事 8 人，亲自出席董事 8 人，公司高级管理 人员和监事列席了会议。会议由公司董事长周立宸先生主持，本次会议的召开符 合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 会议以记名投票表决方式逐项审议通过了以下议案： 一、审议通过了《关于部分募集资金投资项目调整投资规模并结项暨节余 募集资金永久补充流动资金的议案》 表决结果：同意 8 票，反对 0 票，弃权 0 票。 该议案尚需提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议。 《海澜之家集团股份有限公司关于部分募投项目调整投资规模、结项并将节 余 募 集 资 金 永 久 补 充 流 动 资 金 的 公 告 》 详 见 上 ...

核查意见 华泰联合证券有限责任公司 关于海澜之家集团股份有限公司部分募投项目调整投资规 模、结项并将节余募集资金永久补充流动资金的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐机构"） 作为海澜之家集团股份有限公司（以下简称"海澜之家"、"公司"或"发行人"） 2018 年公开发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《可转换公司债券管理办法》《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 12 号——可转换公司债券》等法律法规的规定，对海澜之家 部分募投项目调整投资规模、结项并将节余募集资金永久补充流动资金有关事项 进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准海澜之家股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可[2018]836 号）核准，公司于 2018 年 7 月 13 日公 开发行人民币 30.00 亿元可转换公司债券，扣除发行费用人民币 31,933,018.87 元 （不含税），募集资金净额为人民币 2,968,0 ...

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会10月15日14点30分在江苏江阴海澜之家1号楼会议室召开[2] - 网络投票起止时间为2024年10月15日[2] 议案相关 - 议案一9月9日经第九届董事会第七次会议审议通过[4] - 议案二、三9月27日经第九届董事会第八次会议审议通过[4] 时间安排 - 股权登记日为2024年10月9日[9] - 会议登记时间为2024年10月14日[9] 其他 - 公告发布时间为2024年9月28日[12]

报告评级 - 报告给予"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 公司2024H1实现营收、归母净利润、扣非归母净利润113.7、16.4、15.1亿元,同比变动+1.5%、-2.5%、-9.3%。其中单Q2实现营收、归母净利润、扣非归母净利润51.9、7.5、6.3亿元,同比变动-5.9%、-14.4%、-27.5%。[4][5] - Q2主品牌线上逆势高增提速,但团购承压。主品牌Q2收入同比-1%,线下消费承压下降幅环比扩大,其中以街铺为主的加盟渠道最为承压,直营在客流相对韧性和开店拉动下预计具有韧性,电商则延续高增。团购Q2收入同比-27%,加大价格竞争策略下毛利率同比-4pct至38.8%。[5] - 团购及非主营业务拖累Q2毛利率,直营扩张及加大广宣致销售费用提升明显。Q2毛利率同比-2.2pct,销售费用率同比+2.3pct至23.4%。[5] - 展望未来,多曲线布局促未来业绩稳增,仍为红利中的优质标的。主品牌线下弱零售对Q2及未来业绩拖累渐消化,多曲线成长性强兑现叠加增量业务有序布局下,未来业绩有望稳健增长。公司自由现金流高、业绩稳定性强、账面资金盈余高、未分配利润倍数大,具备持续且较优的分红能力,近年分红比例有望维持90%左右。[5][6] - 预计公司2024-2026年归母净利润为27.3/28.7/30.9亿,同比-7%/+5%/+8%,对应PE为9/9/8X,假设2024年分红比例为90%,则2024年股息率预计达9.8%。[5][6]

人事变动 - 会议审议通过补选秦敏杰为第九届董事会董事候选人[1] - 会议审议通过聘任秦敏杰为公司财务总监[3] 个人履历 - 秦敏杰1973年生，大专学历[6] - 曾在凯诺科技、海澜集团任职[6]

董事会会议 - 海澜之家第九届第七次董事会于2024年9月9日召开[1] - 会议应到董事8人，亲自出席8人[1] 人事变动 - 审议通过补选秦敏杰为董事候选人，尚需股东大会审议[1][2] - 审议通过聘任秦敏杰为财务总监，已通过相关委员会审议[3] 人员履历 - 秦敏杰有相关财务工作经历，曾在凯诺科技、海澜集团任职[5]

人事变动 - 2024年9月7日钱亚萍因个人原因辞董事等职[1] - 辞职后不再担任公司任何职务[1] 后续安排 - 公司将补选董事及聘任财务总监[1] - 聘任前周立宸代行财务总监职责[1]

利润分配 - 2024年半年度A股每股现金红利0.23元[2] - 以4,802,770,296股为基数，共派发现金红利1,104,637,168.08元[3] 时间安排 - 股权登记日为2024/9/4，除权（息）日和现金红利发放日为2024/9/5[2][4] 税收政策 - 自然人股东及基金持股不同时长税负不同[7] - QFII和香港联交所投资者税后每股派0.207元[8][9] - 其他机构投资者每股派税前0.23元[9] 审议与发放 - 方案经股东大会和董事会审议通过[2] - 无限售股红利委托派发，部分对象公司自放[5][6] 咨询信息 - 咨询联系董事会办公室，电话0510 - 86121071[10]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024H1公司收入113.70亿元(+1.53%)，归母净利润16.36亿元(-2.54%) [16][17] - 2024Q2公司收入51.93亿元(-5.9%)，归母净利润7.50亿元(-14.42%) [17] - 2024H1主品牌收入89.17亿元(+3.15%)，团购收入10.86亿元(-0.65%)，其他品牌收入9.06亿元(-14.85%) [27][28][29] - 2024H1线上收入22.12亿元(+47.00%)，线下收入86.97亿元(-6.45%) [32] - 2024H1直营收入24.77亿元(+6.79%)，加盟及其他收入73.46亿元(-0.58%) [33] 门店情况 - 2024H1总门店6957家(-15.28%)，其中海澜之家门店5908家(-68家)，其他品牌门店1049家(+148家) [36][37][38][39] - 海澜之家直营门店占比22.24%(+3.01pct) [36] - 其他品牌直营门店占比43.76%(+19.59pct) [39] 盈利能力 - 2024H1毛利率45.2%(+0.1pct)，线上毛利率49.33%(+0.25pct) [40][41][42] - 2024H1期间费用率25.4%(+1.2pct)，销售费用率上升主要是广告宣传费及租赁物管费增加 [47][48] - 2024H1存货95.53亿元(+22.1%)，存货周转天数273天(+20天)，主要系斯搏兹并表 [52] - 2024H1应收账款11.06亿元(-16.9%)，应收账款周转天数17天(-3天) [53] 根据相关目录分别进行总结 按品牌 - 主品牌HLA 2024H1收入89.17亿元(+3.15%)，毛利率46.12%(+0.86pct) [27][41] - 团购定制系列 2024H1收入10.86亿元(-0.65%)，毛利率43.60%(-1.16pct) [28][41] - 其他品牌 2024H1收入9.06亿元(-14.85%)，毛利率58.65%(+2.91pct) [28][41] 按渠道 - 线上渠道 2024H1收入22.12亿元(+47.00%)，毛利率49.33%(+0.25pct) [32][42] - 线下渠道 2024H1收入86.97亿元(-6.45%) [32] - 直营渠道 2024H1收入24.77亿元(+6.79%)，毛利率62.68%(-0.15pct) [33][42] - 加盟及其他渠道 2024H1收入73.46亿元(-0.58%)，毛利率42.08%(+0.82pct) [33][42] 门店情况 - 2024H1总门店6957家(-15.28%)，其中海澜之家5908家(-68家)，其他品牌1049家(+148家) [36][37][38][39] - 海澜之家直营门店占比22.24%(+3.01pct) [36] - 其他品牌直营门店占比43.76%(+19.59pct) [39]