CPO概念股市场表现 - A股市场CPO概念股出现回调 [1] - 汇绿生态、天孚通信、长飞光纤、仕佳光子股价下跌超过7% [1] - 剑桥科技、新易盛股价下跌超过5% [1] - 华天科技、华工科技、长芯博创、联特科技、烽火通信股价下跌超过4% [1] - 光迅科技、景旺电子、锐捷网络、中际旭创、太辰光股价下跌超过3% [1]

行业产量数据 - 2025年8月中国移动通信基站设备产量为42万射频模块，同比增长48.9% [1] - 2025年1-8月中国移动通信基站设备累计产量为319.4万射频模块，累计增长3.3% [1] 相关上市企业 - 涉及企业包括中兴通讯（000063）、大唐电信（600198）、信科移动（688387）、烽火通信（600498）、盛路通信（002446）、*ST日海（002313）、超讯通信（603322） [1] 数据来源 - 数据来源于国家统计局及智研咨询报告 [1]

回购方案核心要素 - 回购股份资金总额不低于人民币7,500万元且不超过人民币15,000万元 [1] - 回购股份价格上限为人民币40.53元/股 该价格不高于董事会决议前30个交易日股票交易均价的150% [1][12] - 回购股份将全部予以注销并减少公司注册资本 [1][6][16] - 回购方式为通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行 [1][6] - 回购期限为自股东大会审议通过方案之日起不超过6个月 [1][7] 回购方案财务影响 - 按回购资金总额上限15,000万元及价格上限40.53元/股测算 预计回购数量约为3,700,962股 约占公司总股本的0.287% [10] - 按回购资金总额下限7,500万元及价格上限40.53元/股测算 预计回购数量约为1,850,482股 约占公司总股本的0.144% [10] - 截至2025年6月末 公司总资产430.16亿元 归属于上市公司股东的净资产140.68亿元 货币资金36.03亿元 [14] - 最高回购资金15,000万元约占公司总资产的0.35% 占净资产的1.07% 占货币资金的4.16% 预计不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大不利影响 [14] 回购实施程序与授权 - 回购方案已于2025年9月23日及2025年10月15日分别经第九届董事会第八次临时会议和2025年第一次临时股东大会审议通过 [5] - 董事会已获得股东大会授权 在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施 [7][18] - 公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立股份回购专用证券账户 [22] - 公司已就注销股份及减少注册资本事宜履行通知债权人的法律程序 [5][17] 主要股东及董监高持股动向 - 公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人未来3个月及未来6个月均不存在减持公司股票的计划 [1][15] - 除2025年8月向特定对象（公司间接控股股东中国信息通信科技集团有限公司）发行A股股票外 公司董监高、控股股东等在董事会做出回购决议前6个月内均不存在买卖本公司股份的行为 [14][15]

回购方案核心要素 - 回购股份资金总额不低于人民币7,500万元且不超过人民币15,000万元 [2] - 回购股份价格上限为人民币40.53元/股，该价格不高于董事会决议前30个交易日股票交易均价的150% [2][16] - 回购股份将全部予以注销并减少公司注册资本 [2][8] 回购方案实施安排 - 回购方式为通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行 [2][10] - 回购期限为自股东大会审议通过方案之日起不超过6个月 [2][11] - 回购资金来源为公司自有资金或自筹资金 [2][17] 回购规模与股权影响 - 按资金总额下限7,500万元和价格上限40.53元/股测算，预计回购数量约为1,850,482股，约占公司总股本的0.144% [15] - 按资金总额上限15,000万元和价格上限40.53元/股测算，预计回购数量约为3,700,962股，约占公司总股本的0.287% [15] - 回购方案实施完成后，不会导致公司股权分布不符合上市条件，不影响公司上市地位和控制权 [18] 公司财务状况与回购能力 - 截至2025年6月末，公司总资产430.16亿元，归属于上市公司股东的净资产140.68亿元，货币资金36.03亿元 [18] - 假设最高回购资金15,000万元全部使用完毕，约占公司总资产的0.35%、净资产的1.07%和货币资金的4.16% [18] - 本次回购不会对公司的日常经营、财务、研发、盈利能力、债务履行能力及未来发展产生重大不利影响 [18] 相关股东持股计划 - 公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人未来3个月、未来6个月不存在减持计划 [2][20] - 公司董监高、控股股东、实际控制人及一致行动人在董事会做出回购决议前6个月内均不存在买卖本公司股份的行为 [19]

回购计划 - 回购金额不低于7500万元且不超过1.5亿元[3] - 回购价格不超过40.53元/股，上限不高于前30个交易日均价150%[1] - 回购期限自股东大会通过起6个月内[10] 回购测算 - 按下限7500万元测算，回购约185.05万股，占总股本0.144%[11] - 按上限1.5亿元测算，回购约370.10万股，占总股本0.287%[11] 财务数据 - 2025年6月末总资产430.16亿元，净资产140.68亿元，货币资金36.03亿元[17] - 最高回购1.5亿元占总资产、净资产和货币资金比例分别为0.35%、1.07%和4.16%[18] 股份结构 - 回购前限售股1.04亿股占比8.10%，无限售股11.85亿股占比91.90%[15] - 按下限回购后，限售股占比8.11%，无限售股占比91.89%[15] - 按上限回购后，限售股占比8.12%，无限售股占比91.88%[15] 其他事项 - 2025年8月向间接控股股东发行86,546,026股A股[19] - 董监高、控股股东等近期无买卖及增减持计划[19][20] - 回购股份用途为注销并减资[3][21] - 回购不影响经营，已履行通知债权人程序[22] - 授权董事会办理回购事宜至事项完毕[23][24] - 回购存在股价超上限等无法实施风险[25] - 已披露2025年9月23日前十大股东持股情况[26] - 已开立股份回购专用账户[26] - 将在回购期限内择机决策并披露进展[27]

烽火通信（600498）发布以集中竞价方式回购股份的回购报告书。公司拟斥资不低于7500万元且不超过 1.5亿元，以不超40.53元/股的价格回购股份，资金源于自有或自筹资金，回购股份将注销以减少注册资 本，回购期限自股东大会审议通过起不超6个月（2025年10月15日至2026年4月14日）。截至董事会决议 日，相关股东未来3个月、6个月无减持计划。不过，本次回购存在股价超上限、资金未到位等风险，公 司将及时披露进展。 ...

行业产量数据 - 2025年8月光电子器件单月产量为1767亿只（片、套），同比增长18.8% [1] - 2025年1月至8月光电子器件累计产量为12966.3亿只（片、套），累计增长8.1% [1] 相关上市公司 - 行业主要上市公司包括中兴通讯、烽火通信、亨通光电、长飞光纤、紫光股份、特发信息、光迅科技、新易盛、中际旭创、华工科技 [1] 数据来源 - 产量数据来源于国家统计局，由智研咨询整理 [1]

投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 报告核心观点为持续推荐国产化投资机会，认为外部科技管制加剧与信创政策持续催化，使得国产化成为大势所趋 [6][13] - 国产算力龙头公司营收高速增长，产业趋势得到持续验证 [7][14] 市场回顾 - 报告期内（2025年10月13日至2025年10月17日），沪深300指数下跌2.22%，计算机行业指数下跌5.61% [5][12] 行业趋势与政策催化 - 外部科技管制加剧：2025年9月12日，美商务部将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，此前已对EDA软件工具等四项技术实施出口管制 [6][13] - 国内政策支持明确：2025年9月30日，国务院办公厅发布通知，提出自2026年起对本国产品政府采购报价给予20%的价格扣除优惠 [6][13] - 2025年9月4日，工信部等部门印发行动方案，提出坚定不移推动“国货国用”，加大对产业链关键企业的政策支持 [6][13] 产业趋势验证（公司业绩） - 寒武纪2025年第三季度实现营收17.27亿元，同比增长1332.52%；归母净利润5.67亿元，同比扭亏为盈；存货达39.3亿元，同比增长267.33%，环比增长38.62% [7][14] - 寒武纪前三季度累计营收46.07亿元，同比增长2386.38%，接近其全年50-70亿元收入预测的下限 [7][14] - 海光信息前三季度实现营收94.90亿元，同比增长54.65%；归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%；单第三季度营收40.26亿元，同比增长加速至69.60% [7][14] - 海光信息2025年第三季度报告显示，单季归母净利润为7.60亿元，同比增长13.04% [16] - 中科曙光2025年前三季度业绩快报显示，第三季度营收88.04亿元，同比增长9.49%；归母净利润9.55亿元，同比增长24.05% [16] - 捷顺科技2025年前三季度业绩预告显示，预计归母净利润为6800万元至8000万元，同比增长58.11%至86.01% [17] 投资建议 - 国产软件领域重点推荐金山办公、达梦数据、中望软件、中控技术、华大九天、太极股份、普联软件、致远互联、普元信息、用友网络、金蝶国际等 [8][15] - 国产算力领域重点推荐海光信息、中科曙光、卓易信息、浪潮信息、软通动力、神州数码、中国软件国际等 [8][15] 公司动态 - 金桥信息公告，计划对马来西亚子公司增资并设立新公司，总投资金额为875万马来西亚林吉特（约合人民币1477.61万元） [18] - 卡莱特公告，拟出资650万元人民币（占65%股权）设立合资公司，专注于AI基础设施与高性能计算服务平台 [19] - 卫宁健康公告，公司董事、高级管理人员靳茂计划减持不超过188万股公司股份（占总股本0.0854%） [20] 行业要闻 - 国内要闻：九识智能完成由蚂蚁集团领投的新一轮数亿美元融资；AI硬件公司“未来智能”完成亿元级A轮融资；腾讯AI病理大模型实现肺癌基因突变预测，精度最高达99%；科大讯飞发布支持60种语言同传互译的AI翻译耳机 [21][22][23][24] - 海外要闻：IBM与Anthropic达成战略合作，将Claude模型融入IBM软件产品；英特尔推出机器人AI套件；OpenAI与博通宣布合作，计划部署10GW定制AI加速器；Meta与甲骨文将采用英伟达Spectrum-X以太网交换机；甲骨文计划于2026年第三季度开始部署5万枚AMD GPU [25][26][27][28][29]

行业产量数据 - 2025年4月中国光电子器件单月产量为1623亿只(片、套)，同比下降0.6% [1] - 2025年1-4月中国光电子器件累计产量为5967亿只(片、套)，累计同比增长2.3% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的光电子器件行业相关上市公司包括中兴通讯、烽火通信、亨通光电、长飞光纤、紫光股份、特发信息、光迅科技、新易盛、中际旭创、华工科技 [1] 信息来源 - 产量数据来源于国家统计局 [1] - 行业趋势参考了智研咨询发布的《2025-2031年中国光电子器件行业市场调查研究及未来趋势预测报告》 [1]

股价与交易表现 - 10月16日盘中股价上涨2.02%至26.78元/股，成交金额达5.61亿元，换手率为1.79%，总市值为345.25亿元 [1] - 当日主力资金净流入1050.02万元，特大单和大单买卖活跃，其中特大单买入8157.77万元（占比14.54%），卖出6626.49万元（占比11.81%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨38.89%，近期表现分化，近5个交易日下跌3.70%，但近20日和近60日分别上涨10.30%和24.97% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为2月19日，当日龙虎榜净买入2.59亿元，买入总计4.90亿元（占总成交额18.26%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-6月实现营业收入111.17亿元，同比减少19.73%，但归母净利润为2.87亿元，同比增长32.02% [2] - 主营业务收入构成为：通信系统设备占比78.51%，光纤线缆占比18.02%，数据网络产品占比1.98%，其他(补充)占比1.49% [1] - 公司A股上市后累计派现37.91亿元，近三年累计派现4.94亿元 [3] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为12.82万，较上期减少8.49%，人均流通股为9102股，较上期增加9.28% [2] 行业归属与机构持仓 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件，涉及概念板块包括湖北自贸区、服务器、一体机概念、光纤光缆、东数西算等 [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1575.89万股，较上期增加24.23万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第六大流通股东，持股1056.24万股，较上期增加131.83万股 [3]