60万吨乙醇项目 - 公司60万吨无水乙醇项目已于2023年底进行试生产，将于近期正式验收投产，2024年预计生产无水乙醇35万吨[1] 煤炭自用量 - 2024年上半年公司煤炭自用量约258万吨，同比增加27万吨 - 其中临涣焦化采购炼焦精煤148万吨，同比减少2万吨；涣城发电采购动力煤、中煤及煤泥累计110万吨，同比增加29万吨[2] 信湖煤矿进展 - 信湖煤矿堵水工作已完成，目前正在开展排水及生产系统恢复工作，具体复工复产时间目前尚不能明确[3] 全年目标完成情况 - 公司制定了《2024年度提质增效回报行动方案》，通过多种举措力争实现全年生产经营目标[4] 业绩水平 - 2024年上半年实现归母净利润29.35亿元，同比下降18.19%，在煤炭行业上市公司中处于上游水平[5] 成本控制措施 - 公司树牢"一切成本皆可降"理念，强化全要素、全流程成本管控，聚焦"6+1"成本管控行动，力争2024年吨煤成本同比下降5%以上[6] 砂石矿业务 - 砂石矿山生产成本一般在25-35元/吨，市场售价从30到70元/吨不等 - 雷鸣科化拥有民爆产品生产、爆破服务、矿山开采全产业链，较独立非煤矿山开采企业具有成本优势[7]

报告公司投资评级 - 报告给予淮北矿业"买入"评级[1] 报告的核心观点 煤炭业务 - 2024上半年公司商品煤产量为1032.34万吨,同比下降8.86%;商品煤销量为803.29万吨,同比下降18.17%[3] - 2024上半年公司吨煤售价为1144.33元/吨,同比下降9.85%;吨煤成本为564.92元/吨,同比下降15.74%[3] - 2024上半年煤炭业务毛利为46.54亿元,同比下降20.84%,毛利率为50.63%,同比上升3.45个百分点[3] 煤化工业务 - 2024上半年公司焦炭产量为169.83万吨,同比下降1.83%;焦炭销量为170.48万吨,同比基本持平[6] - 2024上半年公司甲醇产量为16.04万吨,同比下降35.24%;甲醇销量为11.77万吨,同比下降53.09%[6] - 2024上半年公司乙醇产量为7.55万吨,乙醇销量为6.36万吨[6] 在建项目进展 - 陶忽图矿主井井筒完成施工,力争2025年底建成[7] - 2×660MW超超临界燃煤发电机组于2024年4月正式开工[7] - 甲醇综合利用制60万吨无水乙醇项目进入全面调试生产运行阶段[7] - 其他10万吨碳酸二甲酯、3万吨碳酸酯、3万吨乙基胺项目正在加快建设[7] - 非煤矿山建设加速推进,多个矿山力争2024年底建成投产[7] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为739.97亿元、755.88亿元和775.70亿元,归母净利润为61.05亿元、66.63亿元和74.00亿元[7] - 以2024年8月29日收盘价13.73元/股计算,公司2024-2026年对应PE为6.1x、5.5x和5.0x[7] - 综合公司煤炭、煤化工业务持续发展,上调公司至"买入"评级[7]

报告公司投资评级 - 报告给予淮北矿业(600985)买入(维持)评级 [1] 报告的核心观点 煤炭业务 - 公司煤炭业务成本控制能力强,吨煤毛利波动较小 [5] - 2024年上半年公司商品煤产量1032.34万吨,同比下降8.86%;商品煤销量803.29万吨,同比下降18.17%;商品煤吨煤售价1144.33元/吨,同比下降10%;吨煤成本564.92元/吨,同比下降16%;吨煤毛利579.41元/吨,同比下降3% [5] - 2024年二季度公司商品煤产量508.70万吨,同比下降10%,环比下降3%;商品煤销量400.68万吨,同比下降15%,环比持平;商品煤吨煤售价1112.04元/吨,同比下降3%,环比下降5%;吨煤成本536.99元/吨,同比下降14%,环比下降9%;吨煤毛利575.05元/吨,同比增加11%,环比下降1% [5] 煤化工业务 - 公司60万吨乙醇项目已于2023年底进行试生产,目前已生产出合格乙醇产品,达到一级品标准化,未来有望成为新的利润增长点 [5] - 2024年上半年公司乙醇产/销量分别实现7.55/6.36万吨,乙醇单位售价为5397.88元/吨(不含税) [5] - 2024年二季度公司乙醇产量7.55万吨,乙醇销量6.36万吨,乙醇单位售价为5397.88元/吨(不含税) [5] 行业及盈利预测 - 近期焦煤产业链供需关系边际有改善,焦煤、焦炭价格有望探底 [6] - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为705.2/739.0/784.5亿元,同比-4%/+5%/+6%;归母净利润分别为52.0/56.6/65.8亿元,同比-16%/+9%/+16% [7] - 维持"买入"评级,考虑到公司长协定价为主,煤炭业务经营有望稳健向好,未来陶忽图矿将贡献产量,煤化工板块新项目不断,公司未来成长空间可期 [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入-A"投资评级 [7] 报告的核心观点 - 公司地处两淮基地,为华东区域炼焦煤龙头,煤炭主业以长协销售为主,自身价格波动幅度小于现货价格波动幅度,有望实现量增价稳 [7] - 化工业务延伸链条布局无水乙醇,民爆业务补充稳健盈利,长期成长值得期待 [7] - 预计公司2024-2026年的收入分别为737亿元、763亿元、796亿元,增速分别为0.1%、3.6%、4.2%;净利润分别为57亿元、60亿元、64亿元,增速分别为-8.1%、4.8%、6.0% [7] 公司投资评级 - 维持"买入-A"的投资评级,给予公司2024年7.5xPE,对应6个月目标价为16.2元 [7] 公司业务情况 - 2024年上半年公司实现营业收入372.36亿元,同比-0.17%;归母净利润29.35亿元,同比18.19%;扣非归母净利润28.87亿元,同比-16.04% [2] - 2024年上半年商品煤产量1032.34万吨(同比-8.86%),商品煤对外销量803.29万吨(同比-18.17%) [2] - 2024年上半年公司总计生产焦炭169.83万吨,同比-1.83%;生产甲醇16.04万吨,同比-35.24% [2] - 公司甲醇综合利用制60万吨无水乙醇项目进入全面调试生产运行阶段,实现乙醇产销量分别为7.55/6.36万吨 [2] 在建项目情况 - 设计产能800万吨/年的内蒙古陶忽图矿井预计将于2025年底建成 [3] - 以甲醇、乙醇等为基础原料的10万吨碳酸二甲酯、3万吨碳酸酯、3万吨乙基胺正在加快建设 [3] - 2×660MW超超临界燃煤发电机组项目预计2025年底实现"双机双投" [3] - 临湘胜龙、乐东西郎岭等5座石灰石矿山项目将在2024年年底前建成投产 [3]

选聘规则 - 选聘会计师事务所质量管理水平分值权重不低于40%，审计费用报价分值权重不高于15%[5] - 公司连续聘任同一会计师事务所原则上不超过8年，特殊情况可延长但不超10年[13] - 审计项目合伙人、签字注册会计师累计实际承担公司审计业务满5年，之后连续5年不得参与[13] - 审计项目合伙人、签字注册会计师承担首次公开发行股票或向不特定对象公开发行股票并上市审计业务，上市后连续执行审计业务期限不得超过两年[13] - 公司更换会计师事务所应在被审计年度第四季度结束前完成选聘工作[15] - 公司选聘会计师事务所可采用竞争性谈判、公开招标、邀请招标等方式[4] - 选聘会计师事务所聘期一年，可以续聘[10] 费用与披露 - 审计费用较上一年度下降20%以上（含20%），公司应在信息披露文件说明金额、定价原则、变化情况和原因[7] - 变更会计师事务所需披露前任情况、上年度审计意见、变更原因及沟通情况等[16] - 公司应在年度报告中披露会计师事务所、审计项目合伙人等服务年限和审计费用等信息[18] 决策流程 - 公司聘用或解聘会计师事务所需经审计委员会审议、董事会审议，由股东大会决定[3] 审计监督 - 审计委员会负责选聘会计师事务所工作并监督审计工作开展[9] - 除特定情况外，年度报告审计期间不得变更执行审计业务的会计师事务所[16] - 审计委员会应对特定情形保持高度谨慎和关注，如连续两年或同一年度多次变更等[18] - 承担审计业务的会计师事务所有特定严重情形时，公司不再聘用其承担审计工作[19] - 审计委员会发现选聘违规造成严重后果，应报告董事会并按规定处理[19] 信息安全 - 公司应提高信息安全意识，加强对会计师事务所信息安全管理能力审查[21] - 选聘合同应明确信息安全保护责任和要求，提供文件资料时管控涉密敏感信息[21] - 选聘、应聘等文件资料应妥善归档保存，保存期限为选聘结束之日起至少10年[21] 生效规则 - 本办法自公司股东大会审议通过之日起生效、实施，修改时亦同[23]

淮北矿业控股股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总 则 第一条 为进一步规范淮北矿业控股股份有限公司（下称"公司"）董事会 的议事方式和决策程序，促使董事和董事会有效地履行其职责，提高董事会规范 运作和科学决策水平，根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》和《上海 证券交易所股票上市规则》等法律、行政法规、规章、规范性文件及《淮北矿业 控股股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"）等有关规定，结合公司实际情况， 制订本规则。 第二章 董事会组成及职权 第二条 公司设董事会。董事会为公司决策机构，对股东大会负责，并向其 报告工作。公司董事会由 9 至 11 名董事组成，设董事长 1 名，其中职工董事 1 人，独立董事不少于 1/3。 第三条 董事会应当在《公司法》和《公司章程》规定的职权范围内行使职 权，包括但不限于: （一）召集股东大会，并向股东大会报告工作； （二）执行股东大会的决议； （三）中长期发展决策权。制订中长期发展规划纲要、重大投资方案和培育 新业务领域； (五)职工工资分配管理权。制定工资总额管理办法，明确工资总额决定机制， 动态监测职工工资有关指标执行情况以及统筹推进公司内部收入分配制度 ...

生产建设 - 2024年新建成3对智能化矿井，累计建成10对，2025年生产矿井基本实现智能化[2] - 内蒙古陶忽图矿井设计产能800万吨/年，力争2025年底建成[2] - 2024年底前光伏全容量并网发电，总装机容量达200MW，力争瓦斯发电2亿度以上[6] - 年底前5座非煤矿山项目建成投产，石灰石矿山产能达2650万吨[8] 资源收储 - 已累计收储深部资源1.24亿吨，2024年加快推进涡北矿深部优质焦煤资源收储[2] - 计划年度收储资源1亿吨，届时资源储量达6.6亿吨[8] 产品生产 - 2024年计划生产无水乙醇35万吨，加快10万吨碳酸二甲酯等项目建设[5] - 力争完成年度商品煤生产预算2139万吨，生产焦炭420万吨、乙醇35万吨[9] - 力争全年精煤产率达到50%，实现2024年化工产业增盈减亏[10] 分红政策 - 自2018年重组后连续6年分红比例均达30%以上，累计派发现金红利109亿元[12] - 原则上每年现金分红总额不低于当年归母净利润的30%[12] 投资者沟通 - 2024年持续通过多样化方式与投资者沟通交流[16] - 2024年度内安排不少于4场业绩说明会[16] - 通过多种方式与投资者保持良性互动[16] 公司治理 - 2024年完善“关键少数”与公司、中小股东风险共担及利益共享约束机制[17] - 组织“关键少数”参加监管机构和内部培训[17] - 2024年完善职责分工和制衡约束，强化内外部监督制衡[18] - 对核心重点领域加强监督[18] - 跟进控股股东承诺履行情况并做好前置沟通[18] - 完善经理层任期制契约化考核指标体系[18] - 严格落实“五级审核制”提升信息披露质量[16]

公司基本情况 - 公司代码为600985，简称为淮北矿业[1] - 公司的中文名称为淮北矿业控股股份有限公司，外文名称为Huaibei Mining Holdings Co.,Ltd.[11] - 公司负责人为孙方，主管会计工作负责人为邱丹，会计机构负责人为潘仁勇[3] - 公司董事会秘书为邱丹，证券事务代表为焦道杰[13] - 公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，煤化工产品的生产、销售等业务[21] 经营情况 - 报告期内公司煤炭产品和煤化工产品价格下降，煤炭产销量下降，主营业务收入和利润同比有所降低[18] - 报告期内公司获得了安全改造、示范工程等政府补助66,360,810.20元[19] - 公司上半年实现营业收入372.36亿元，较同期减少0.64亿元[27] - 公司上半年归属于母公司净利润29.35亿元，比同期减少6.53亿元[27] - 公司上半年实现每股收益1.13元[27] - 公司安全生产态势稳中向好，主要生产指标均超计划完成[26] - 公司项目建设步伐加快，煤化工延链项目和电力板块新能源项目进展顺利[26] - 公司改革创新动能增强，持续深化科技创新[26] 财务状况 - 报告期内公司经营净现金流同比相应下降[18] - 公司货币资金较上年同期下降25.34%[1] - 公司应收款项较上年同期增加66.21%[1] - 公司在建工程较上年同期增加43.63%[1] - 公司吸收存款及同业存放较上年同期增加45.30%[1] - 公司可转换债券已全部转股[1,2,3] - 公司资产负债率较上年末下降3.08个百分点，财务状况良好[26] 环境保护 - 公司严格按照环境影响报告书及环保相关要求建设污染防治设施，确保污染物排放达标[1,2,3,4] - 公司持续加大环保投入，推进传统产业超低排放改造、污水处理设施提升等工作[66] - 公司利用矿区资源建设光伏发电项目，2024年1-6月共计发电2,636.53万kWh，减少二氧化碳排放15,036.10吨[67] 关联交易 - 公司2024年上半年与关联方实际发生日常关联交易17,224.49万元[87] - 公司2024年上半年向关联方销售商品及材料物资32,693.16万元[88] - 公司2024年上半年向关联方提供工程建筑、加工修理、装卸、租赁及其他服务32,482.76万元[88] - 公司关联方在财务公司的日最高存款余额为273,879.49万元[88] - 公司关联方在财务公司的日最高贷款余额为226,164.61万元[88] 重大事项 - 公司存在重大诉讼案件,涉及金额为40,126.28万元,已判决生效并申请执行[77] - 公司另一重大诉讼案件涉及金额2,741.60万元,目前正在再审阶段[78] - 公司全资子公司收购淮北青东煤业有限公司37.5%股权[89] - 公司全资子公司淮矿股份收购控股股东淮北矿业集团持有的大榭淮北100%股权、淮北双龙矿业有限责任公司15%股权[90] 可转债情况 - 公司于2022年9月14日向社会公开发行3,000万张可转换公司债券，募集资金总额为300,000万元[116] - 可转换公司债券存续期限为自发行之日起6年，即2022年9月14日至2028年9月13日[117] - 转股的起止日期为2023年3月20日至2028年9月13日，初始转股价格为15.17元/股[117] - 报告期末公司可转债已全部转股[1,2,3]

公司基本信息 - 公司于2004年4月13日获批发行4000万股人民币普通股，4月28日在上海证券交易所上市[7] - 公司注册资本为人民币2,693,258,709元[9] - 公司股份总额为2,693,258,709股，均为普通股[18] 股份相关规定 - 公司收购股份特定情形：连续二十个交易日内股票收盘价格跌幅累计达20%或低于最近一年最高收盘价格50%[22] - 公司因特定情形收购股份后，合计持股不得超已发行股份总额10%，并应在三年内转让或注销[23] - 发起人股份自公司成立之日起1年内不得转让，公开发行前股份自上市交易之日起1年内不得转让[26] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[28] - 董监高、持股5%以上股东6个月内买卖股票收益归公司所有[28] 股东权益与诉讼 - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份股东，特定情形下有权请求监事会或董事会诉讼[33] - 股东大会、董事会决议违规，股东60日内可请求法院撤销[33] - 监事会、董事会收到请求后拒绝或30日内未诉讼，股东可自行起诉[34] 重大事项审议 - 股东大会审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项[39] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%或总资产30%后担保，须经股东大会审议[41] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[43] - 6种情形下公司2个月内召开临时股东大会，单独或合计持股10%以上股东可请求召开[43][48][49][50] - 董事会10日内反馈是否同意召开临时股东大会，同意后5日内发出通知[47][48][49] - 单独或合计持股3%以上股东可在股东大会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[53] - 年度股东大会召开20日前、临时股东大会召开15日前公告通知股东[54] - 股东大会网络投票时间规定，股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[56][57] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[70] - 公司一年内重大资产交易或担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[73] - 董事会、独立董事等持有1%以上有表决权股份主体可征集股东投票权[74] - 重大关联交易（交易金额占最近一期经审计净资产绝对值5％以上）应提交股东大会审议[74] 董事相关 - 董事任期三年，任期届满可连选连任，兼任经理等职务及职工董事总计不得超董事总数1/2[90] - 董事会2日内披露董事辞职情况，董事离职后2年承担忠实义务，商业秘密保密永久[92][94] - 董事会由9至11名董事组成，设董事长1人，可设副董事长[97] - 董事会有权决定一定金额关联交易及较大交易事项[101] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知[105] - 代表1/10以上表决权股东、1/3以上董事或监事会可提议召开临时董事会，董事长10日内召集[105] 其他人员相关 - 公司设经理1名，副经理5 - 11名，经理每届任期三年，连聘可连任[112][113][117] - 监事任期每届3年，任期届满连选可连任，董、经和高管不得兼任监事[126] - 监事会由5名监事组成，3名股东代表，2名职工代表，职工代表比例不低于1/3[129] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需半数以上监事通过[131][132] 党建相关 - 公司党委领导班子由5至7人组成，设书记1人，副书记1 - 2人；纪委设书记1人，副书记1人，每届任期3年[136] - 专职党务工作人员按不低于职工总数1%配备，党建经费按不低于上年度职工工资总额1%安排，税前列支[143] 报告与分红相关 - 公司4个月内披露年度报告，2个月内披露中期报告[151] - 公司分配税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[152] - 法定公积金转增资本时，留存不少于转增前注册资本25%[153] - 公司当年利润分配方案需经出席股东大会所持表决权2/3以上通过[155] - 公司年度盈利且累计未分配利润为正，现金分红不达标时按股东持股比例分段披露表决结果[156] - 公司股东大会对利润分配方案决议后或董事会制定方案后，2个月内完成股利派发[160] - 公司每年现金分配利润不低于当年可供分配利润10％，最近三年累计不低于年均可分配利润30％[165] 其他 - 会计师事务所聘期1年，可续聘，解聘或不再续聘提前20天通知[172][173] - 公司合并、分立、减资，10日内通知债权人，30日内在指定报刊公告[180][181] - 持有公司全部股东表决权10%以上股东可请求法院解散公司，修改章程使公司存续须经出席股东大会股东所持表决权2/3以上通过[185] - 公司因特定原因解散，15日内成立清算组，清算组通知债权人并公告，债权人申报债权时间规定[185][187]

董事会提名 - 淮北矿业董事会提名裴仁彦为第十届董事会独立董事候选人[1] 提名人资格 - 被提名人持股、亲属关系、任职、处罚等方面有多项限制[2][4] 资格审查 - 被提名人已通过淮北矿业第九届董事会提名委员会资格审查[5]