股价表现与市值 - 截至2025年8月22日收盘价23.41元，较上周下跌3.3% [1] - 本周最高价25.59元（8月19日），最低价23.21元（8月22日） [1] - 当前总市值328.97亿元，在电网设备板块排名8/122，A股整体排名541/5152 [1] 股东结构变化 - 股东户数达2.9万户，较3月31日增加1.26万户，增幅76.91% [2][6] - 户均持股数量由8.62万股降至4.87万股，户均持股市值109.26万元 [2] 2025年中报业绩 - 主营收入79.72亿元，同比增长13.93% [3][6] - 归母净利润12.3亿元，同比增长6.93%；扣非净利润11.36亿元，同比增长5.34% [3] - 第二季度单季收入43.41亿元（同比增9.28%），归母净利润7.4亿元（同比降5.77%） [3] - 毛利率28.97%，负债率46.62%，财务费用-1.15亿元，投资收益1.19亿元 [3] 利润分配方案 - 拟每10股派发现金红利4.85元（含税），合计派发约6.79亿元 [4][6] - 分红金额占2025半年度归母净利润的55.20% [4] - 以可参与利润分配总股本13.99亿股为基数，方案尚需提交第二次临时股东会审议 [4][6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入79.72亿元，同比增长13.93% [1] - 归母净利润12.3亿元，同比增长6.93%，但第二季度单季同比下降5.77%至7.4亿元 [1] - 应收账款同比增长21.10%至36.41亿元，占归母净利润比例达161.16% [1][5] 盈利能力指标 - 毛利率同比下降16.24个百分点至28.97% [1] - 净利率同比下降7.6个百分点至15.24% [1] - 每股收益同比增长7.41%至0.87元 [1] 成本费用控制 - 三费总额8.31亿元，占营收比例同比下降23.3%至10.43% [1] - 财务费用大幅下降312.03%，主要因汇兑收益增加 [4] - 销售费用同比增长11.58%，系市场开拓投入增加 [4] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流同比恶化122.77%至-0.04元，因智能配电板块支付原材料预付款增加 [1][4] - 货币资金增长8.86%至27.58亿元，但货币资金/流动负债比率仅50.27% [1][5] - 有息负债激增182.60%至27.51亿元 [1] 业务板块动态 - 智能配电板块规模增长导致合同资产增加77.88% [3] - 预付款项增长94.56%系智能配电板块支付原材料供应商款项增加 [3] - 在建工程增长38.73%因子公司奥能电气工程投入增加 [3] 投资回报与市场预期 - 2024年ROIC达14.66%，近10年中位数ROIC为9.31% [5] - 分析师普遍预期2025年业绩26.34亿元，每股收益1.87元 [5] - 预估股息率4.32% [5] 机构持仓情况 - 交银阿尔法核心混合A持有1195.78万股并增仓，该基金近一年上涨33.29% [6] - 华安基金王斌管理的多只产品持仓，其总管理规模93.29亿元 [5] - 鹏华汇智优选混合A新进十大持仓365.29万股 [6]

A股市场表现 - 8月22日A股全天震荡走高 沪指站上3800点 科创50指数涨超8%创3年多新高 [2] - 算力股全线爆发 云天励飞等多股涨停 半导体 CPO 证券 算力等板块涨幅居前 寒武纪涨停创历史新高 [2] 上市公司分红动态 - 中国石化拟中期分红超106亿元 东阿阿胶分红比例高达99.94% [2] - 截至8月21日超过200家A股公司公布中期分红方案 合计分红金额超1300亿元 [2] - 14家公司分红总额超10亿元 包括柏楚电子 三星医疗等企业 [2]

高压氧舱概念板块表现 - 截至8月22日收盘 高压氧舱概念板块整体下跌0.76% 位居概念板块跌幅榜前列 [1][2] - 板块内仅4只个股上涨 杭氧股份上涨0.97% 盈康生命上涨0.86% 国际医学上涨0.37% [1] - 跌幅居前个股包括三星医疗下跌5.07% 澳洋健康下跌1.80% 大湖股份下跌1.03% [1][2] 资金流向情况 - 板块整体遭遇主力资金净流出2.60亿元 其中6只个股呈现净流出状态 [2] - 铁建重工主力资金净流出1.43亿元 换手率1.55% 创新医疗净流出6083.41万元 换手率14.28% [2] - 三星医疗净流出4365.19万元 换手率4.21% 澳洋健康净流出1312.28万元 换手率6.53% [2] - 国际医学获主力资金净流入335.04万元 金陵药业净流入327.12万元 盈康生命净流入319.53万元 [2] 市场相对表现 - 高压氧舱概念在当日概念板块跌幅榜中排名第三 仅次于毛发医疗(-1.01%)和大豆(-0.94%) [2] - 同期涨幅居前板块包括中国AI 50上涨5.31% 国家大基金持股上涨5.00% 中芯国际概念上涨3.67% [2]

板块整体表现 - 电网设备板块当日下跌0.11%，表现弱于大盘，上证指数上涨1.45%，深证成指上涨2.07% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股涨幅超1.9%，10只个股跌幅超1.68% [1][2] 领涨个股表现 - 远程股份涨幅居首达9.94%，收盘价5.64元，成交量67.00万手，成交额3.66亿元 [1] - 中元股份上涨4.96%至9.31元，成交量50.84万手，成交额4.67亿元 [1] - *ST惠程上涨3.89%至5.08元，成交量21.19万手，成交额1.06亿元 [1] 领跌个股表现 - 三星医疗领跌5.07%至23.41元，成交量59.17万手，成交额13.88亿元 [2] - 宏远股份下跌4.50%至35.02元，成交量10.51万手，成交额3.70亿元 [2] - 新特电气下跌2.92%至15.27元，成交量31.44万手，成交额4.79亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出14.47亿元，游资资金净流入6895.17万元，散户资金净流入13.78亿元 [2] - 远程股份主力净流入1.09亿元，占比29.73%，但游资和散户分别净流出4060.80万元和6819.93万元 [3] - 许继电气主力净流入5282.54万元，占比5.64%，游资净流出4580.73万元 [3] - 金冠股份主力净流入4532.24万元，占比12.78%，游资和散户分别净流出974.59万元和3557.66万元 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 2025年中报业绩基本符合市场预期 营收79.7亿元(同比+13.9%) 归母净利润12.3亿元(同比+6.9%) [8] - 提质增效效果显著 期间费用10.9亿元(同比-11.6%) 费用率13.6%(同比-3.9pct) [8] - 海外配电业务高速增长 海外营业收入14.95亿元(同比+51%) 在手订单21.82亿元(同比+124%) [8] - 医疗服务业务短期承压 营收15.27亿元(同比-2%) 净利润1.19亿元(同比-35%) [8] 财务表现 - 2025H1毛利率29%(同比-5.6pct) 归母净利率15.4%(同比-1pct) [8] - Q2单季营收43.4亿元(同比+9.3%) 归母净利润7.4亿元(同比-5.8%) [8] - 存货41.4亿元(同比+24%) 经营性现金流改善 [8] - 首次新增年中分红6.79亿元 股利支付率约55% [8] 业务板块分析 - 智能配用电收入63.54亿元(同比+20%) 净利润10.98亿元(同比+13%) 净利率17.28% [8] - 海外配电新突破匈牙利、罗马尼亚、吉尔吉斯斯坦市场 [8] - 国内网外风电市场新签合同+52% 内蒙电网中标1.46亿元(同比+188%) [8] - 央企客户、石油化工、数据中心等新下游实现突破 [8] 盈利预测 - 下调2025-2027年归母净利润预测至25.11/30.63/37.83亿元 [8] - 对应同比增速11%/22%/24% [1][8] - 每股收益1.79/2.18/2.69元 [1][8] - 现价对应PE 14x/11x/9x [1][8] 成长性指标 - 预计营收增速23.51%/12.93%/11.80%(2025-2027E) [1][8] - 归母净利润增速11.14%/21.98%/23.50%(2025-2027E) [1][8] - ROE 19.18%/21.34%/23.44%(2025-2027E) [9] - ROIC 13.27%/15.65%/17.94%(2025-2027E) [9]

财务表现 - 2025年中报营业总收入79.72亿元 较去年同期增加9.75亿元 同比增长13.93% 实现4年连续增长 [1] - 归母净利润12.30亿元 较去年同期增加7972.37万元 同比增长6.93% 实现3年连续增长 [1] - 摊薄每股收益0.87元 较去年同期增加0.06元 同比增长7.41% 实现3年连续增长 [4] 盈利能力 - 最新毛利率28.97% 较上季度提升0.07个百分点 [4] - 最新ROE为10.11% [4] - 总资产周转率0.33次 存货周转率1.38次 [4] 资本结构 - 最新资产负债率46.62% 较上季度下降1.17个百分点 [3] - 经营活动现金净流入-5925.63万元 [1] 股权结构 - 股东户数2.90万户 [5] - 前十大股东持股9.18亿股 占总股本比例65.03% [5]

机构持股情况 - 截至2025年8月21日 41家机构投资者合计持有三星医疗A股5.67亿股 占总股本比例40.18% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例39.13% 较上一季度下降1.08个百分点 [1] - 主要机构包括奥克斯集团 香港中央结算有限公司及交银施罗德 华安基金等旗下多只产品 [1] 公募基金持仓变动 - 17只公募基金本期增持 增持比例0.17% 主要涉及华安安康灵活配置混合A 泉果嘉源三年持有期混合A等产品 [2] - 11只公募基金本期减持 减持比例0.25% 包括华安精致生活混合A 华安汇嘉精选混合A等产品 [2] - 8只公募基金新披露持仓 包括鹏华汇智优选混合A 海富通消费优选混合A等 [2] - 68只公募基金未再披露持仓 包含易方达旗下智造优势混合A 产业升级混合A等多只产品 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入79.72亿元，同比增长13.93% [1] - 归属于上市公司股东的净利润12.3亿元，同比增长6.93% [1] 智能配用电业务 - 海外营业收入达14.95亿元，同比增长50.89% [1] - 海外配电业务重点突破欧洲、中东、拉美市场，在匈牙利、罗马尼亚、吉尔吉斯斯坦实现首单突破 [1] - 海外用电业务深耕高端市场并发力新兴领域，加强对北美、非洲潜力市场的布局 [1] - 新增欧洲匈牙利销售公司以深化本地化经营 [1] - 国内市场电网领域中标持续领先，非电网业务积极开拓新能源央国企平台大客户 [1] - 重点发力地方国企、省级公司需求及风电领域并实现快速突破 [1] - 积极储备石油化工、数据中心等新场景客户，已陆续取得千万级订单 [1] 订单情况 - 截至2025年6月30日在手订单总计176.32亿元，同比增长18.39% [2] - 海外配电在手订单21.82亿元，同比增长123.96% [2] 医疗服务业务 - 重点围绕连锁经营、学科建设、医疗质量等维度持续深耕康复领域 [2] - 不断强化政策应对能力与管理运营水平以把握行业发展机遇 [2]

东阿阿胶中期分红及业绩 - 拟向全体股东每10股派发现金红利12.69元 现金分红总额8.17亿元 分红率高达99.94% [1][2][3] - 2025年上半年营业收入30.51亿元 同比增长11.02% 归母净利润8.18亿元 同比增长10.74% 扣非净利润7.88亿元 同比增长12.58% [3] - 自1999年首次分红以来累计分红92.87亿元 同时公司向中国妇女发展基金会捐赠430万元 包括资金260万元及实物价值170万元 [5] 中国石化中期分红 - 拟每股派发现金股利0.088元 以总股本1212.45亿股计算 现金股利总额106.70亿元 [10][13] 柏楚电子中期分红及业绩 - 拟向全体股东每10股派发现金红利6.66元 现金分红总额1.92亿元 分红率为30.01% [13][15] - 2025年上半年营收11.03亿元 同比增长24.89% 归母净利润6.40亿元 同比增长30.32% [15] 三星医疗中期分红 - 拟向股东每10股派发现金红利4.85元 现金分红总额约6.79亿元 分红率为55.20% [17] 扬农化工中期分红 - 拟向全体股东每10股派发现金红利2.40元 现金分红总额9729.57万元 分红率为12.07% [17] 依依股份中期分红 - 拟向全体股东每10股派发现金红利2.40元 现金分红总额4419.85万元 分红率为43.25% [17]