本公司董事会、全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1. 本次拟减持的人员为中国铝业股份有限公司（以下简称"公司"）原副总经理吴茂 森先生（已于 2023 年 10 月 25 日离任）。截至本公告日，吴茂森先生的持股情况 如下： 股票代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临 2024-048 中国铝业股份有限公司 高级管理人员集中竞价减持股份计划公告 | 姓名 | 职务 | 持股数量（股） | 占公司总股本的比例 | | --- | --- | --- | --- | | 吴茂森（已离任） | 高级管理人员 | 260,000 | 0.0015% | 2.集中竞价减持计划的主要内容 因个人资金需求，吴茂森先生计划自 2024 年 10 月 30 日起至 2025 年 1 月 29 日止期 间内，通过集中竞价方式合计减持股份数量不超过 65,000 股，约占公司总股本的 0.00038%。吴茂森先生本次计划减持股份数量未超过其持有公司股份数量的 25%，减 持价格按市场价格确定。 一、集中竞价减持主体的基 ...

I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 601600 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 13,214,415,260 | RMB | | 1 RMB | | 13,214,415,260 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 13,214,415,260 | RMB | | 1 RMB | | 13,214,415,260 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02600 | ...

股票代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临 2024-047 中国铝业股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 召开的日期时间：2024 年 10 月 29 日 下午 2 点 召开地点：中国北京市海淀区西直门北大街 62 号中国铝业股份有限公司总 部办公楼会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 10 月 29 日 至 2024 年 10 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通 股东会召开日期：2024年10月29日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 (一) 股东会类型和届次：2024 年第一次临时股东会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三 ...

中国铝业股份有限公司 股票代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临 2024-046 截至本公告日，朱润洲先生持有公司 270,000 股 A 股股票（其中包括 162,000 股有限售条件限制性股票），辞任后，朱润洲先生所持 A 股股票将严格按照《上 市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》及《中国 铝业股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划》等规定进行管理。 朱润洲先生在担任公司执行董事、总经理期间，恪尽职守、勤勉尽责，为推 动公司高质量发展做出了卓越贡献。公司董事会谨此对朱先生表示衷心感谢和诚 挚敬意！ 特此公告。 中国铝业股份有限公司董事会 2024 年 9 月 10 日 关于执行董事、总经理辞任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国铝业股份有限公司（以下简称"公司"）谨此宣布，因达到国家法定退 休年龄，朱润洲先生于 2024 年 9 月 10 日向公司董事会递交书面辞呈，辞去公司 执行董事、总经理及在董事会下设各专门委员会中的一切职务，即日生效。 朱 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入-A"评级,6个月目标价8.67元/股,对应2024年12.6倍PE [10] 报告的核心观点 - 产品价格上涨提升盈利能力,公司产业链一体化竞争优势显现 [1] - 公司打造全产业链竞争优势,境内外铝土矿资源获取工作取得新的阶段性进展,重点项目有序推进 [8] - 公司拟按每10股人民币0.82元（含税）向全体股东派发现金红利,派息总额约14.07亿元（含税） [9] 财务数据总结 营收和利润 - 2024H1公司实现营业收入1107.18亿元,同比-17.41%;实现归母净利润70.16亿元,同比+105.36% [1] - 2024Q2公司实现营业收入617.62亿元,同比-8.88%,环比+26.16%;实现归母净利润47.86亿元,同比+198.45%,环比+114.60% [1] 产品价格和成本 - 2024H1沪铝均价19856元/吨,同比+7.5%;氧化铝现货均价3508元/吨,同比+18.3% [2] - 2024Q2沪铝均价20643元/吨,环比+8.3%,同比+12.4%;氧化铝现货均价3648元/吨,环比+8.4%,同比+24.1% [2] - 2024H1原料成本端环比下移对吨毛利影响为减少305元,2024Q1原料成本端环比上涨对吨毛利影响为减少487元 [2][3] 盈利能力 - 2024H1氧化铝板块利润总额42.71亿元(+29.49亿元),吨利1338.87元/吨,同比显著上升+953.45元/吨 [7] - 2024H1本集团原铝板块利润总额75.95亿元(+37.23亿元),吨利2115.60元/吨,同比显著上升+850.24元/吨 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年营收同比下滑17.4%,归母净利润同比增长105.4% [5] - 公司业绩大幅增长主要得益于电原铝和氧化铝市场价格上涨 [5][6] - 公司期间费用率保持稳定,资产负债率持续下降 [6][7][8] - 公司上半年原铝产量同比增长18.63%,主营产品盈利能力提升 [8] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1998.08/1999.89/2021.40亿元,同比增速-11.22%/+0.09%/+1.08% [9] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为138.40/145.99/149.46亿元,同比增速+106.04%/+5.48%/+2.38% [9] - 公司当前股价对应2024-2026年PE为8.5/8.0/7.8x [9][10]

报告公司投资评级 - 公司价值有望重估,随着铝价上涨,公司业绩弹性较大,我们预计公司2024-2026年将实现归母净利134.28亿元、153.93亿元和173.45亿元,对应现价的PE分别为9、8和7倍,维持"推荐"评级。[32] 报告的核心观点 2024H1业绩:电解铝、氧化铝盈利抬升 - 2024H1公司实现归母净利润70.16亿,同比增长105%;扣非归母净利润68.57亿,同比增长138%。[7] - 2024H1电解铝产量363万吨,同比增长19%,主要由于子公司云铝股份复产较早;氧化铝产量820万吨,同比增长2%。[14] - 2024H1原铝税前利润2116元/吨,同比增加850元/吨;氧化铝单吨税前利润416元/吨,同比增加285元/吨。[14] 2024Q2业绩:归母净利润同环比大幅增长 - 2024Q2公司实现归母净利47.86亿元,同比增长198%,环比增长115%。[7] - 2024Q2电解铝产量185万吨,环比增加7万吨,同比增加32万吨;氧化铝产量503万吨,环比减少21万吨。[21] - 2024Q2铝价环比增加1490元/吨,氧化铝价格环比增加258元/吨。[21] 产业链一体化布局优势显现 - 公司铝土矿自给率约70%,氧化铝自给率100%,一体化布局完善。[24] - 公司背景深厚,资产整合能力强,未来有望成为电解铝资产整合主力,产能有望进一步扩张。[24] - 并购云铝股份,补充了公司的绿色电力占比,在"双碳"背景下具有优势。[29][30]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國鋁業股份有限公司 呈交日期: 2024年9月2日 | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02600 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 3,943,965,968 | | 0 | | 3,943,965,968 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | 0 | | | | 本月底結存 | | | 3,943,965,968 | | 0 | | 3,943,965,968 | 第 2 頁 共 10 頁 v 1.1.0 FF301 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"投资评级 [9] 报告的核心观点 1. 2024H1 公司电解铝产品实现量价齐升 [6] 2. 现金流充足,中期分红回馈股东 [7] 3. 优化产业链布局,内蒙古华云三期 42 万吨电解铝项目有序推进 [7][8] 4. 预计公司 2024-2026 年业绩将持续增长,维持"买入"评级 [9] 分析报告目录 市场表现 - 公司市场表现优于沪深300指数 [4] 公司业绩 - 2024H1 公司营收同比下降,但归母净利润大幅增长 [5] 产品情况 - 2024H1 公司电解铝及氧化铝产品产销量和价格均有所提升 [6] 现金流及分红 - 公司现金流充足,拟派发中期股息 [7] 产业布局优化 - 公司持续优化产业链布局,多个重点项目有序推进 [7][8] 盈利预测 - 预计公司未来3年业绩将持续增长,维持"买入"评级 [9]

报告评级 - 中国铝业的投资评级为"买入"（维持）[2] 报告核心观点 - 中国铝业2024年上半年实现营收1107.18亿元,同比下降17.4%;实现归母净利润70.16亿元,同比增长105.36%,单季度Q2净利润增长198.45%,环比增长114.6% [4] - 公司氧化铝和电解铝板块均实现增长,其中氧化铝收入同比增长46%,体现了公司一体化优势 [4] - 氧化铝和电解铝价格上涨,加上公司成本管控,板块利润率明显提升,氧化铝利润率提升7.4个百分点,电解铝利润率提升4.2个百分点 [4] - 公司资产负债率降至49.97%,创近十年新低,资产质量不断优化,并首次实施中期现金分红 [4] - 分析师预计公司2024-2026年归母净利润将分别为140.32/161.86/169.57亿元,维持"买入"评级 [4] 财务数据总结 - 营业收入: - 2023年实现2250.71亿元,同比下降22.7% [5] - 预计2024-2026年分别为2520.33/2622.86/2711.83亿元,同比增长12.0%/4.1%/3.4% [5] - 归母净利润: - 2023年实现66.17亿元,同比增长60.2% [5] - 预计2024-2026年分别为140.32/161.86/169.57亿元,同比增长108.9%/15.3%/4.8% [5] - 毛利率: - 2023年为12.9%,预计2024-2026年分别为17.0%/18.0%/17.7% [5] - ROE: - 2023年为11.1%,预计2024-2026年分别为19.1%/18.1%/15.9% [5] - 每股收益: - 2023年为0.39元,预计2024-2026年分别为0.82/0.94/0.99元 [5] - 估值: - 2023年PE为14.42倍,预计2024-2026年分别为8.36/7.25/6.92倍 [5] - 2023年PB为1.60倍,预计2024-2026年分别为1.60/1.31/1.10倍 [5] - 2023年EV/EBITDA为5.05倍,预计2024-2026年分别为3.30/2.14/1.26倍 [5] 风险提示 无