港股旅游观光股盘中走强，携程集团(09961.HK)涨近4%，同程旅行(00780.HK)涨近3%，粤运交通 (03399.HK)涨2.8%，中国中免(01880.HK)等跟涨。 ...

| | | 中国旅游集团中免股份有限公司 会议资料 2024 年年度股东大会 二〇二五年五月 1. 个人股东亲自出席会议的，应出示本人身份证或者其它能够表明其身份 的有效证件或者证明；代理他人出席会议的，应出示本人有效身份证件、委托人 身份证复印件、股东授权委托书； | 议案十：关于修订《公司章程》的议案 30 | | --- | 中国旅游集团中免股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 2024 年年度股东大会须知 根据《公司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》等有关规定，为确 保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会顺利进行，特制定须知如下： 一、会议按照《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件以 及《公司章程》的有关规定进行，请参会人员自觉维护会议秩序，防止不当行为 影响其他股东合法权益。 二、出席现场会议的股东请在会议召开前30分钟到达会议现场办理签到手续， 并按规定出示及提供如下文件： 2. 法人股东应由法定代表人或者法定代表人委托的代理人出席会议。法定 代表人出席会议的，应出示本人身份证、能证明其具有法定代表人资格的有效证 明、公司营业执照复印件；代理人出席会议的，代理人应出 ...

股份数据 - 截至2025年4月底，H股法定/注册股份116,383,500股，股本116,383,500元[1] - 截至2025年4月底，A股法定/注册股份1,952,475,544股，股本1,952,475,544元[1] - 2025年4月底法定/注册股本总额2,068,859,044元[1] - 截至2025年4月底，H股、A股已发行股份分别为116,383,500股、1,952,475,544股，库存股均为0[2] - 2025年4月H股、A股法定/注册、已发行及库存股份数目均无增减[1][2]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月27日14点于北京渔阳饭店会议厅召开[2] - 网络投票2025年5月27日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3][5] - 审议10项议案，含2024年度董事会、监事会工作报告等[8] 议案相关 - 议案已在指定报刊及网站披露，会议资料2025年5月7日披露[10] - 特别决议议案为议案10，部分议案对中小投资者单独计票[11] - 议案9涉及关联股东回避表决，应回避股东为中国旅游集团有限公司[11] 股权登记 - A股股权登记日为2025年5月22日[17] - A股股东登记时间为2025年5月23、26日9:30 - 16:30[21] - A股股东登记方式为送达文件至董事会办公室[21] 其他 - 董事会办公室联系电话、地址、邮箱公布[21] - 大会会期预计半天，与会股东费用自理[22] - 公司为中国旅游集团中免股份有限公司[31]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 中国中免2025Q1营收167.46亿元，同比降10.96%，归母净利润19.38亿元，同比降15.98%，扣非归母净利润19.36亿元，同比降15.81% [1] - Q1盈利能力小幅下滑，综合毛利率33.0%，同比降0.3pct；销售费用率13.1%，同比升0.3pct；管理费用率2.5%，同比持平；研发费用率0.1%，同比升0.1pct；财务费用率 -1.2%，同比降0.5pct；归母净利率11.6%，同比降0.7pct [2] - 今年以来离岛免税销售下滑幅度持续收窄，客单价回暖但购物转化率仍有拖累，2025Q1离岛免税购物金额113.1亿元，同比降11.4%，购物人次154万，同比降27.8%，购物件数980.4万，同比降25.9%，客单价7343元，同比升23% [2] - 国际客流持续恢复，出入境免税有望延续增长趋势，2024年出入境客流显著复苏，公司中标多个机场及口岸免税项目经营权和新增市内免税店，境内出入境免税门店销售大幅增长，2025Q1北京首都机场、上海浦东机场、广州白云机场国际及港澳台客流同比分别升20%、26%、25%，恢复至2019年同期的58%、92%、87% [2] - 离岛免税方面海南地区增量项目将有序推进，出入境免税方面公司积极推动门店规划布局工作，中长期看公司具备先发优势，龙头地位稳固，有望受益于政策刺激及消费回暖，预计2025 - 2027年归母净利润分别为47亿、52亿、57亿 [3] 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|67,540|56,474|62,535|68,489|72,772| |(+/-)%|24.08%|-16.38%|10.73%|9.52%|6.25%| |归属母公司净利润（百万元）|6,714|4,267|4,690|5,199|5,706| |(+/-)%|33.46%|-36.44%|9.91%|10.84%|9.77%| |每股收益（元）|3.25|2.06|2.27|2.51|2.76| |市盈率|25.79|32.49|27.49|24.80|22.59| |市净率|3.22|2.52|2.25|2.16|2.06| |净资产收益率(%)|13.12%|7.88%|8.19%|8.69%|9.12%| |股息收益率(%)|2.65%|1.68%|1.85%|2.05%|2.25%| |总股本 (百万股)|2,069|2,069|2,069|2,069|2,069| [5] 股票数据 |项目|2025/04/29| |----|----| |收盘价（元）|62.32| |12个月股价区间（元）|53.76 - 84.89| |总市值（百万元）|128,931.30| |总股本（百万股）|2,069| |A股（百万股）|1,952| |B股/H股（百万股）|0/116| |日均成交量（百万股）|14| [6] 涨跌幅 |涨跌幅（%）|1M|3M|12M| |----|----|----|----| |绝对收益|1%|3%|-17%| |相对收益|5%|4%|-21%| [9] 相关报告 - 《中国中免（601888）：出入境免税显著复苏，离岛免税继续承压》 -- 20241031 [10] - 《中国中免（601888）：盈利能力回升，加大分红比例达51%》 -- 20240329 [10] - 《中国中免（601888）：Q4利润端略超预期，期待供给扩容培育增量》 -- 20240109 [10] 财务报表预测摘要及指标 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金|34,817|39,653|42,593|46,937| |应收款项|67|101|96|110| |存货|17,348|17,931|18,922|19,636| |流动资产合计|55,960|61,396|65,567|70,713| |长期投资净额|3,670|3,670|3,670|3,670| |固定资产|6,088|5,853|5,618|5,382| |无形资产|1,940|1,888|1,836|1,785| |商誉|823|823|823|823| |非流动资产合计|20,300|19,783|19,496|19,209| |资产总计|76,260|81,179|85,062|89,922| |短期借款|233|233|233|233| |应付款项|4,717|5,309|5,578|6,003| |预收款项|12|10|12|12| |一年内到期的非流动负债|794|1,152|1,152|1,152| |流动负债合计|10,969|13,050|13,499|14,524| |长期借款|2,567|2,567|2,567|2,567| |其他长期负债|1,776|1,767|1,767|1,767| |长期负债合计|4,343|4,334|4,334|4,334| |负债合计|15,312|17,384|17,833|18,857| |归属于母公司股东权益合计|55,097|57,246|59,798|62,599| |少数股东权益|5,852|6,549|7,432|8,466| |负债和股东权益总计|76,260|81,179|85,062|89,922| [13] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利润|4,862|5,388|6,081|6,740| |资产减值准备|739|500|500|500| |折旧及摊销|1,543|287|287|287| |财务费用|48|0|0|0| |投资损失|-64|0|0|0| |运营资本变动|808|623|-1,282|-278| |其他|3|165|40|40| |经营活动净现金流量|7,939|6,963|5,626|7,290| |投资活动净现金流量|-454|64|-40|-40| |融资活动净现金流量|-4,367|-2,104|-2,646|-2,905| |企业自由现金流|5,763|6,397|4,828|6,491| [13] 财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股收益（元）|2.06|2.27|2.51|2.76| |每股净资产（元）|26.63|27.67|28.90|30.26| |每股经营性现金流量（元）|3.84|3.37|2.72|3.52| |营业收入增长率|-16.4%|10.7%|9.5%|6.3%| |净利润增长率|-36.4%|9.9%|10.8%|9.8%| |毛利率|32.0%|35.2%|35.8%|36.0%| |净利润率|7.6%|7.5%|7.6%|7.8%| |应收账款周转天数|0.65|0.48|0.52|0.51| |存货周转天数|180.09|156.63|150.93|149.06| |资产负债率|20.1%|21.4%|21.0%|21.0%| |流动比率|5.10|4.70|4.86|4.87| |速动比率|3.26|3.13|3.25|3.32| |销售费用率|16.0%|19.8%|20.0%|19.7%| |管理费用率|3.5%|3.3%|3.3%|3.3%| |财务费用率|-1.6%|-1.4%|-1.3%|-1.2%| |股息收益率|1.7%|1.9%|2.1%|2.3%| |P/E（倍）|32.49|27.49|24.80|22.59| |P/B（倍）|2.52|2.25|2.16|2.06| |P/S（倍）|2.45|2.06|1.88|1.77| |净资产收益率|7.9%|8.2%|8.7%|9.1%| [13][14]

报告公司投资评级 - 对中国中免 A 股和 H 股均维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 中国中免 1Q2025 经营表现平淡，但离岛免税销售同比降幅呈收窄趋势，待基数消化后需求有望企稳，带动经营向上修复 [1] - 中长期来看，免税店渠道价值凸显，公司有望受益于政策扶持、客流回暖、产品结构升级，盈利能力修复可期，市内免税新渠道或带来业绩新增量 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 1Q25 中国中免实现营收 167.46 亿，同比降 10.96%，毛利率 32.98%，同比降 0.33pct，归母净利 19.38 亿，同比降 15.98%，归母净利率 11.57%，同比降 0.69pct，扣非归母净利 19.36 亿，同比降 15.81% [1] 离岛免税销售情况 - 25 年 1 - 3 月离岛免税销售额分别为 31.3 亿、52.8 亿、29.0 亿，同比降 13.3%、13.4%、5.3%，购买人次分别同比降 25%、31%、26%，人均消费分别同比增 7%、16%、25%，3 月销售额同比降幅明显收窄，人均消费现企稳信号 [2] 机场渠道客流情况 - 1Q25 首都、上海机场港澳旅客吞吐量同比增 7.66%、2.82%，国际旅客吞吐量同比增 22.39%、29.35% [2] 政策情况 - 25 年 4 月 8 日税务总局发布离境退税“即买即退”新政策，4 月 27 日商务部等六部门联合发布通知，下调离境退税起退点、提高现金退税限额，叠加 24 年 8 月政策鼓励国货潮品入驻市内店渠道，有望提升商品丰富度和购物便利性，提振入境游客消费活力 [3] 市内店情况 - 24 年中免推进 6 家市内店转型升级、中标 6 家新增市内店经营权，有望承接入境增量客流 [3] 盈利预测及目标价 - 维持盈利预测，预计 25/26/27E EPS 为 2.26/2.56/2.91 元，维持 A 股目标价 79.1 元（对应 35x25 年 PE），维持 H 股目标价 73.08 港币（对应 30x25 年 PE，H 较 A 股折价率 15%） [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|67,540|56,474|61,222|65,853|69,501| |+/-%|24.08|(16.38)|8.41|7.56|5.54| |归属母公司净利润(人民币百万)|6,714|4,267|4,686|5,293|6,025| |+/-%|33.46|(36.44)|9.81|12.95|13.84| |EPS(人民币，最新摊薄)|3.25|2.06|2.26|2.56|2.91| |ROE(%)|12.28|7.98|8.30|9.23|10.21| |PE(倍)|19.20|30.22|27.52|24.36|21.40| |PB(倍)|2.39|2.34|2.29|2.19|2.08| |EV EBITDA(倍)|11.52|15.40|12.23|10.51|9.26| [6] 可比公司估值 |证券代码|证券简称|总市值(亿元)|市盈率 PE(TTM)|预测 PE 2025|预测 PE 2026|预测 PE 2028| |----|----|----|----|----|----|----| |300144 CH|宋城演艺|244.96|23.48|20.46|17.97|16.89| |600754 CH|锦江酒店|238.40|28.52|19.98|16.93|15.93| |均值|241.68|26.00|20.22|17.45|16.41| [12] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） - 包含流动资产、现金、应收账款等资产负债表项目，营业收入、营业成本等利润表项目，经营活动现金、投资活动现金等现金流量表项目在 2023 - 2027E 的数据及相关财务比率 [16]

报告公司投资评级 - 对中国中免 A 股和 H 股均维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 中国中免 1Q2025 经营表现平淡，但离岛免税销售同比降幅波动收窄，待基数消化后需求有望企稳带动经营修复，中长期公司受益于政策扶持、客流回暖等因素，盈利能力修复可期，市内免税新渠道或带来业绩新增量 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 1Q25 中国中免实现营收 167.46 亿，同比降 10.96%，毛利率 32.98%，同比降 0.33pct，归母净利 19.38 亿，同比降 15.98%，归母净利率 11.57%，同比降 0.69pct，扣非归母净利 19.36 亿，同比降 15.81% [1] 离岛免税销售情况 - 25 年 1 - 3 月离岛免税销售额分别为 31.3 亿、52.8 亿、29.0 亿，同比分别降 13.3%、13.4%、5.3%，购买人次分别同比降 25%、31%、26%，人均消费分别同比增 7%、16%、25%，3 月销售额同比降幅明显收窄，人均消费现企稳信号 [2] 机场渠道客流情况 - 1Q25 首都、上海机场港澳旅客吞吐量同比分别增 7.66%、2.82%，国际旅客吞吐量同比分别增 22.39%、29.35% [2] 政策情况 - 25 年 4 月 8 日税务总局发布离境退税“即买即退”新政策，4 月 27 日商务部等六部门联合发布通知，将离境退税起退点从 500 元下调至 200 元，现金退税限额从 1 万元提高至 2 万，叠加 24 年 8 月鼓励国货潮品入驻市内店渠道的政策，有望提升商品丰富度和购物便利性，提振入境游客消费活力 [3] 市内店情况 - 24 年中免推进 6 家市内店转型升级，中标 6 家新增市内店经营权，有望承接入境增量客流 [3] 盈利预测及目标价 - 维持盈利预测，预计 25/26/27E EPS 为 2.26/2.56/2.91 元，维持 A 股目标价 79.1 元（对应 35x25 年 PE），维持 H 股目标价 73.08 港币（对应 30x25 年 PE，H 较 A 股折价率 15%） [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|67,540|56,474|61,222|65,853|69,501| |+/-%|24.08|(16.38)|8.41|7.56|5.54| |归属母公司净利润(人民币百万)|6,714|4,267|4,686|5,293|6,025| |+/-%|33.46|(36.44)|9.81|12.95|13.84| |EPS(人民币，最新摊薄)|3.25|2.06|2.26|2.56|2.91| |ROE(%)|12.28|7.98|8.30|9.23|10.21| |PE(倍)|19.20|30.22|27.52|24.36|21.40| |PB(倍)|2.39|2.34|2.29|2.19|2.08| |EV EBITDA(倍)|11.52|15.40|12.23|10.51|9.26| [6] 可比公司估值 |证券代码|证券简称|总市值(亿元)|市盈率 PE(TTM)|预测 PE 2025|预测 PE 2026|预测 PE 2028| |----|----|----|----|----|----|----| |300144 CH|宋城演艺|244.96|23.48|20.46|17.97|16.89| |600754 CH|锦江酒店|238.40|28.52|19.98|16.93|15.93| |均值| - |241.68|26.00|20.22|17.45|16.41| [12] 财务报表预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表对 2023 - 2027 年相关财务指标进行预测，如流动资产、营业收入、经营活动现金等 [16]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 2025年4月29日中国中免发布一季报，营收167.5亿元，同比降11%；归母净利润19.4亿元，同比降16%；扣非归母净利润19.4亿元，同比降16% [8] - 2025Q1公司利润率承压，毛利率33.0%，同比降0.3pct，销售费用率13.1%，同比升0.3%；管理费用率2.5%，同比持平；财务费用率1.2%，同比升1.9pct；归母净利率11.6%，同比降0.7pct [8] - 离岛免税销售降幅继续收窄，25Q1海南离岛免税销售额113.1亿元，同比降11%，3月降幅环比收窄至-5%；购物人次154万人次，同比降28%；客单价7338元，同比升23%；海南三机场25Q1航班量/旅客量同比升4.5%/1%，离岛免税客流企稳，渗透率在10 - 15%区间，24Q1在15 - 20%，客单价较24Q1和24Q4显著提升 [8] - 市内免税有望带来增量，预计中免原有6家市内免税店将陆续开业，新增8城市内店项目中免中标6家经营权；中国对美产进口商品加征关税，免税和有税商品价差或拉大，关注2025年提振消费和扩大内需相关政策传导作用 [8] - 考虑免税消费需求承压，下调公司盈利预测，2025 - 2027年归母净利润分别为46.8/53.5/59.8亿元（前值为49.8/57.6/66.9亿元），对应PE为28/24/22倍，中长期看好中免作为旅游零售龙头受益市内免税店政策和出境游逐步恢复，在消费景气状态下受益于较高行业增速 [8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|67,540|56,474|59,182|63,365|67,777| |同比（%）|24.08| - 16.38|4.80|7.07|6.96| |归母净利润（百万元）|6,714|4,267|4,680|5,353|5,976| |同比（%）|33.46| - 36.44|9.68|14.38|11.63| |EPS - 最新摊薄（元/股）|3.25|2.06|2.26|2.59|2.89| |P/E（现价&最新摊薄）|19.20|30.22|27.55|24.08|21.58| [1] 市场数据 - 收盘价62.32元 - 一年最低/最高价53.52/84.92元 - 市净率2.34倍 - 流通A股市值121,678.28百万元 - 总市值128,931.30百万元 [6] 基础数据 - 每股净资产26.63元 - 资产负债率20.08% - 总股本2,068.86百万股 - 流通A股1,952.48百万股 [7] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|55,960|60,055|68,480|73,651| |非流动资产|20,300|20,275|20,232|20,172| |资产总计|76,260|80,330|88,713|93,823| |流动负债|10,969|10,976|13,739|12,554| |非流动负债|4,343|4,363|4,363|4,363| |负债合计|15,312|15,339|18,102|16,917| |归属母公司股东权益|55,097|58,733|63,886|69,662| |少数股东权益|5,852|6,259|6,724|7,244| |所有者权益合计|60,948|64,991|70,610|76,906| |负债和股东权益|76,260|80,330|88,713|93,823| [9] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|56,474|59,182|63,365|67,777| |营业成本(含金融类)|38,385|40,244|42,898|45,817| |税金及附加|1,268|1,420|1,521|1,627| |销售费用|9,063|9,497|9,978|10,469| |管理费用|1,989|1,923|2,040|2,101| |研发费用|20|47|44|54| |财务费用| - 923| - 741| - 803| - 862| |加:其他收益|158|59|63|68| |投资净收益|64|47|51|47| |公允价值变动|0|0|0|0| |减值损失| - 739| - 600| - 600| - 650| |资产处置收益|24|1|1|1| |营业利润|6,178|6,299|7,201|8,036| |营业外净收支| - 30| - 18| - 17| - 17| |利润总额|6,148|6,281|7,184|8,019| |减:所得税|1,286|1,193|1,365|1,524| |净利润|4,862|5,087|5,819|6,495| |减:少数股东损益|595|407|466|520| |归属母公司净利润|4,267|4,680|5,353|5,976| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|2.06|2.26|2.59|2.89| |EBIT|5,167|6,159|6,997|7,876| |EBITDA|6,710|7,562|8,316|9,013| |毛利率(%)|32.03|32.00|32.30|32.40| |归母净利率(%)|7.56|7.91|8.45|8.82| |收入增长率(%)| - 16.38|4.80|7.07|6.96| |归母净利润增长率(%)| - 36.44|9.68|14.38|11.63| [9] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|7,939|8,436|14,941| - 6,229| |投资活动现金流| - 454| - 1,347| - 1,243| - 1,046| |筹资活动现金流| - 4,367|943|1| - 52| |现金净增加额|3,021|8,032|13,499| - 7,527| |折旧和摊销|1,543|1,402|1,320|1,137| |资本开支| - 1,118| - 1,394| - 1,293| - 1,093| |营运资本变动|808|1,300|7,138| - 14,582| [9] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|26.63|28.39|30.88|33.67| |最新发行在外股份（百万股）|2,069|2,069|2,069|2,069| |ROIC(%)|6.25|7.27|7.66|7.97| |ROE - 摊薄(%)|7.74|7.97|8.38|8.58| |资产负债率(%)|20.08|19.09|20.41|18.03| |P/E（现价&最新股本摊薄）|30.22|27.55|24.08|21.58| |P/B（现价）|2.34|2.20|2.02|1.85| [9]

公司股权结构 - 中旅财务注册资本20亿元，中国旅游集团有限公司认缴12亿元，持股60%[2] - 中国旅游集团中免股份有限公司认缴4亿元，持股20%[2] - 港中旅（中国）投资有限公司认缴2亿元，持股10%[3] - 中国旅游集团酒店控股有限公司认缴1亿元，持股5%[3] - 中国旅游集团投资和资产管理有限公司认缴5000万元，持股2.5%[3] - 中国国际旅行社总社有限公司认缴5000万元，持股2.5%[3] 制度建设 - 2024年修订《中旅集团财务有限公司内部控制管理办法》[8] - 根据2023年11月和2024年9月规定修订《中旅集团财务有限公司案防工作管理规定》[8] - 制定《中旅集团财务有限公司重大事项报告管理办法》《中旅集团财务有限公司信息公开管理办法》[8] - 2024年新增《中旅集团财务有限公司固定资产贷款管理办法》[13] - 2024年修订《中旅集团财务有限公司投资业务管理办法》[18] - 2024年根据《商业银行资本管理办法》修订《中旅集团财务有限公司资本管理办法》[23] - 制定《中旅集团财务有限公司内部审计管理办法》规范内部审计工作[26] - 2024年制定《中旅集团财务有限公司数据治理战略（2024 - 2030年）》推动数据治理[31] 业务管理 - 信用评级有效期原则上为一年，授信额度有效期原则上不超过三年[13] - 信贷投资部每半年提交《贷后管理检查报告》，对贷款余额前五名及关注类客户每季度提交一份[14] - 承兑汇票到期前10个工作日，信贷投资部与客户沟通并下达通知书[16] - 信贷投资部于委托贷款到期前一周向借款人发出到期通知[17] - 交易对手白名单每年至少更新一次[19] - 信贷投资部每季度拟制投后管理报告[20] 风险控制 - 当预期资本充足率低于最低监管要求，公司采取调整资产结构等措施[23] - 2024年暂未开展资本充足率压力测试工作，待按需开展并制定应急预案[23] - 流动性监测指标触及预警值，公司采取暂停投放新增贷款等应急措施[24] 技术研发与系统升级 - 2024年完成数电发票等系统升级优化及利率报备监测分析系统NR表报送功能上线[29] - 引入RPA技术开发自动化人行利率报备报送功能，提升工作效率[29] - 部署嘉为蓝鲸WeOps一体化运维平台保障信息系统稳定运行[29] 业绩数据 - 截至2024年12月31日，资产总额227.29亿元，所有者权益26.33亿元，吸收成员单位存款及同业存款198.62亿元[34] - 2024年度实现营业净收入1.31亿元，利润总额0.66亿元，净利润0.49亿元[34] - 2024年12月31日，资本充足率为22.62%，不低于10.50%[35] - 2024年12月31日，流动性比例为80.59%，高于25%标准[36] - 2024年12月31日，贷款比例为41.44%，不高于80%[36] - 2024年12月31日，集团外负债总额为0[36] - 2024年12月31日，票据承兑余额为0[36] - 2024年12月31日，有价证券投资与资本净额的比例为12.59%，不高于70%[36] - 2024年12月31日，固定资产净额与资本净额的比例为0.07%，不高于20%[37] - 截至2024年12月31日，公司及控股子公司存款余额为102.26亿元，贷款余额为0，分离式保函业务余额为2.7亿元[38] 其他情况 - 2024年度无风险等级为R3及以上的证券投资业务[19] - 2024年度未发生投资业务亏损回收情况[20] - 公司治理结构规范，内部控制制度健全且执行有效，风险控制在合理水平[33]

金融服务协议 - 公司拟与中旅财务续签《金融服务协议》，尚需股东大会审议[3] - 协议有效期至2027年12月31日[20] 业务数据 - 前次存款服务2024 - 2025年1 - 3月实际执行金额分别为99.25亿、155.88亿、157.28亿[5] - 前次存款服务利息收入2023 - 2025年1 - 3月分别为6.60亿等多笔金额[5] - 前次综合授信服务2024 - 2025年1 - 3月实际执行金额分别为0.55亿等[5] - 本次预计2025 - 2027年存款余额均为180亿元[8] - 本次预计2025 - 2027年存款利息收入分别为2.779亿等[8] - 本次预计2025 - 2027年综合授信额度均为50亿元[8] 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司货币资金约348亿元等[8][9] - 中旅财务2024年12月31日资产总额227.29亿元等[12] - 中旅财务2024年度营业净收入1.31亿元，净利润0.49亿元[12] 服务优势 - 中旅财务给予公司及子公司存款利率不低于同期同类[18] - 中旅财务给予公司及子公司贷款利率不高于同期同类[19] - 中旅财务多项服务不收取费用[19] 交易影响 - 本次关联交易利于降低公司资金成本及交易费用[21] - 本次关联交易遵循公平原则，符合公司和股东利益[21]