文章核心观点 - 中信银行上海分行在“十四五”期间以高质量党建为引领，通过落实总行“五个领先”战略，实现了业务规模显著增长，并在服务上海“五个中心”建设和国家战略中发挥了重要作用 [1][6] - 公司聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融等领域，取得具体业务成果，并计划在“十五五”期间继续坚持党建引领和战略导向，以实现更大发展 [3][13][14] 党建引领与发展成效 - 将高质量党建作为引领高质量发展的抓手，系统推进党建与业务融合，将党建优势转化为发展优势 [2] - “十四五”期间自营存款规模增长近1700亿元，各项贷款规模增长超1300亿元 [1] - 实现连续三年营业净收入稳健增长，资产质量持续优于同业 [5] “五个领先”战略业务成果 - **财富管理银行**：全面落实“零售第一战略”，AUM增量、增速在可比同业中位居前列 [7] - **综合融资银行**：将70%以上信贷资源投向实体经济重点领域，2025年投入超200亿元信贷额度支持战略性新兴产业 [8] - 对公一般贷款年内新增323亿元，年内综合融资规模增长超1400亿，并推动多笔全国或上海“首单”创新业务落地 [8] - **交易结算银行**：建立对公客户分层经营模式，零售年获客超万人，通过“小天元”产品为中小企业节约成本 [9] - **外汇服务银行**：截至2025年6月末，外汇资金业务发生额同比增长34.8%，结售汇规模、自贸区FT项下存款规模排名上海股份制银行前列 [11] - **数字化银行**：依托总行“中信大脑”数智平台，加快智能风控建设，实现总行数字化应用体系在分行全面落地 [12] 重点领域业务数据 - **科技金融**：截至2025年6月末，新增科技企业贷款72亿元增速13%，科技企业客户突破5100户，国家级专精特新企业服务覆盖率超85% [3] - **绿色金融**：较年初新增绿色信贷47亿元，余额超310亿元 [3] - **普惠金融**：通过小微企业融资协调机制主动对接近4200户，发放贷款158亿元 [3] - **养老金融**：新增养老金托管规模32亿元，累计服务客户12.3万户 [3] “十五五”发展规划 - 坚持党建引领，把稳高质量发展总方向，将党的领导贯穿于战略规划、经营管理、风险防控的各方面 [13] - 坚持打造价值银行，全面建设有担当、有价值、有特色、有温度的银行 [14] - 坚持战略引领，更好服务上海“五个中心”建设，并在科技金融、绿色金融、并购金融、跨境金融等领域构建差异化竞争优势 [14] - 坚持改革创新，在组织架构、业务授权、考核激励等方面推出改革举措，推动产品和服务创新 [14]

服务创新 - 公司联合英国签证中心创新推出将签证中心搬进银行网点的专场服务 [1] - 该服务使客户无需专程前往签证中心即可在银行内一站式完成指纹采集等关键流程 [1] - 服务打破传统签证办理的时间和空间限制 允许客户周末在银行办理 [1] 活动成效 - 2025年专场活动先后在南京和无锡两地成功举办 吸引34位市民现场办理 [1] - 活动精准聚焦旅游、探亲、留学等需求 获得现场市民对舒适环境和高效服务的高度评价 [1] 客户价值与未来计划 - 公司为达标客户提供签证费优惠和专属增值服务等福利以提升办理体验 [1] - 公司未来将持续优化出国金融服务 定期开展英国如意签及系列主题活动 [1] - 公司计划深化要出国找中信的品牌承诺 提供更便捷贴心的签证办理和留学金融等全方位服务 [1]

长期限存款产品下架现象 - 国有大行及部分股份制银行产品货架中已难寻5年期大额存单产品 [1] - 部分村镇银行甚至暂时停售5年期普通定存产品 [1] - 银行纷纷主动压降长期高息负债以稳住利润底线 [1] 主要银行产品调整详情 - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行及邮储银行等国有六大行手机银行App中均已无5年期大额存单在售 [2] - 招商银行、中信银行、平安银行、兴业银行等股份制银行也未查询到5年期大额存单在售 [2] - 相对常见的3年期大额存单产品存款利率普遍维持在1.5%—1.75%且部分银行实行专项客户机制或额度显示已售罄 [2] - 头部城商行如北京银行、上海银行、江苏银行等在售大额存单期限多以1个月、3个月、6个月、1年、2年为主 [3] - 土右旗蒙银村镇银行将1年期定期存款利率从1.5%调降为1.45%2年期从1.60%降至1.55%3年期从1.95%降至1.85%并停售5年期定期存款 [5] 银行战略调整动因 - 当前净息差已降至历史低位银行难以通过提升贷款利率来改善收益 [4] - 5年期等长期大额存单利率相对较高推升了银行中长期资金的负债成本 [4] - 贷款需求疲软导致优质资产稀缺银行难以找到匹配长期负债的高收益资产 [7] - 监管对流动性风险和期限错配的管控日趋严格迫使中小银行重新审视负债结构的可持续性 [7] - 2025年二季度银行净息差已跌至1.42%受资产收益率下行以及存款定期化趋势等因素影响初步预计四季度息差仍面临一定压力 [8] 储户反应与替代产品 - 面对长期限大额存单断供不少储户转向储蓄型保险、国债或者结构性存款等替代性产品 [3] - 储蓄险具备复利增值和长期锁定利率的优势但流动性较差国债安全可靠但发行频率有限、额度紧张结构性存款存在收益不确定的风险 [3] 行业未来发展趋势 - 银行未来将更加倚重中短期负债、结算性存款与综合金融服务在低息差时代寻求新的平衡点 [1] - 银行期限结构将越来越趋向于短期化调整尤其注重灵活搭配各类理财产品 [9] - 银行倾向于优化负债结构提供更多中短期存款产品通过压降高成本存款占比提高活期存款和低成本核心存款的比例 [9] - 银行需要通过客户分层、财富管理等综合服务来平衡盈利与客户需求增强客户黏性 [9]

活动概述 - 2025"微笑青岛"城市公益活动于11月7日在王家麦岛社区新时代文明实践站成功举办，由青岛市文明办指导，凤凰网青岛频道携手中信银行青岛分行联合打造 [1] - 活动旨在汇聚城市温暖点滴，浇筑城市的文明底色、善良本色、美好亮色，并通过全媒体人物访谈、典型事迹征集评选等多元形式呈现青岛各行各业奋进者的温暖群像 [1][8] 主办方与支持方 - 活动由澎聚传媒、凤凰网青岛总经理史同坤致辞，强调活动依托凤凰网全媒体矩阵的传播优势，深入城市文明的各行各业进行探访记录 [4] - 中信银行青岛分行作为活动坚定支持力量，在扎根青岛的34年间，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，积极融入山东及青岛经济社会发展大潮 [6] - 中信银行青岛分行为5万多对公客户、400多万零售客户和近百家同业客户提供综合金融服务 [6] 活动亮点与参与者 - 活动在崂山区松岭路小学孩子们的歌声中拉开帷幕，并有青岛市公安局黄岛分局民警简齐恒、公益青岛周末课堂创始人李文胜等分享其用微笑服务群众的经历 [4][8] - 十余位来自不同行业的微笑人物共同登台宣读《2025微笑青岛倡议书》，包括青岛大学口腔医学院院长、青岛港国际集装箱发展有限公司副总经理、中信银行青岛分行运营管理部委派会计经理等 [11] - 被称为"玉米大姨"的刘玉荣分享了跳海救人的经历 [13] 活动影响与未来展望 - "微笑青岛"公益活动已走过十一载，凝聚起岛城无数温暖与美好的瞬间，用微笑向世界传达青岛城市最美的表情 [1] - 中信银行青岛分行与"微笑青岛"已并肩前行八年，始终践行"有担当、有温度、有特色、有尊严的最佳综合金融服务" [19] - 未来，凤凰网青岛频道将持续传递源自青岛的微笑力量，让世界感知这座城市的文明温度 [21]

银行双十一营销活动概况 - 多家商业银行在双十一期间推出返现、满减、分期福利及专属折扣等优惠活动，旨在激发消费热情并拉动年底业务 [1] - 银行加大营销力度是响应九部门联合发布的《关于扩大服务消费的若干政策措施》，以提振内需和促进消费转型升级 [1] - 参与银行包括建设银行、中国银行、农业银行、招商银行、平安银行、广发银行等 [1] 主要银行具体优惠措施 - 建设银行信用卡客户在支付宝、淘宝平台分期支付单笔最高减400元，在拼多多、唯品会平台单笔最高减196元 [2] - 中国银行四川省分行信用卡客户在淘宝、天猫支付可随机最高立减118元 [2] - 招商银行推出"砸金蛋天天返现"活动，参与者至高可得1111元消费返现券 [2] - 平安银行推出信用卡分期满减及"超级88返现"等优惠 [2] - 中信银行与京东合作上线随机减活动，绑定借记卡支付可随机减0.6至1111元 [2] - 支付宝平台上线"银行卡天天减"活动，农业银行、工商银行等一批国内银行参与，绑定卡片支付可享受最高11.1元立减金 [2] 行业策略与专家观点 - 银行营销活动被视为一场精准、高效、低成本的"获客—活客—留客"闭环演练，能以较低成本激活长期不用的账户 [5] - 银行加码营销的核心目的是借双十一推动储蓄卡、信用卡业务发展，并促使更多用户使用自家银行卡 [5] - 建议银行通过信用卡临时提额、切入民生重点及热门场景（如以旧换新、绿色消费）等方式，将短期冲量转化为长期留客 [5]

政策核心与参与机构 - 2025年普惠金融政策推出“轻审负债”企业信用贷专项计划，旨在破解企业融资困局 [1] - 中国建设银行、中国银行、兴业银行、中信银行四大行组建联合授信池共同实施该计划 [1] 目标企业群体 - 计划优先覆盖成立满1年、年开票金额≥50万的批发零售及制造业等中小微经营主体 [1] - 持有专利的科技公司及“专精特新”培育企业等轻资产创新企业被纳入，且无需抵押物 [1] - 拥有连续6个月对公流水且信用记录良好的餐饮、电商等稳定经营商户也符合条件 [1] 贷款产品关键优势 - 贷款审批弱化历史负债细节核查，重点评估核心还款能力，突破“负债高即被拒”的传统模式 [3] - 贷款额度范围广泛，从70万起步适配日常周转，最高可达920万以满足设备升级等大额需求 [3] - 年化利率低至2.98%起，较市场平均水平节省30%，千万额度年省利息可超30万 [3] - 利用区块链技术核验数据，采用线上预审与线下核验并行，最快可实现6天资金到账 [3] - 另一产品介绍显示，贷款额度可达50万至5000万，年化利率从2.78%起，期限灵活为36-60期，还款方式为先息后本 [8] 实际案例效果 - 广州某电子厂因扩产负债略高曾被3家银行拒贷，通过中信银行“经营快贷”凭年800万开票记录，4天获批420万，利率3.15%，新生产线提前半月投产 [4] - 杭州一电商公司通过建行“云税贷”凭纳税B级记录，6天到账280万，实现双11备货量翻倍及销售额增长180% [4] 企业申请条件 - 基本门槛包括企业成立≥1年，法人持股≥5%，征信无严重逾期 [6] - 企业近12个月纳税额需≥5000元，纳税等级为M级及以上 [6] - 需开立对应银行对公账户，并提供营业执照、法人身份证及近6个月流水 [6] - 另一准入要求包括法人年龄20-75周岁，法人变更满3个月，公司存续且无司法纠纷等 [9] 申请流程与操作建议 - 申请流程为先提交营业执照、对公账户信息、法人身份证等资料审核，审核通过后提交“四流”信息，银行于3~5个工作日内放款 [12] - 操作技巧包括科技企业可优先申请建行“知识产权贷”以专利放大额度，外贸企业可选中行“企E贷”利用海关数据提额 [6] - 建议提前备齐执照、流水、纳税证明、法人征信“四件套”，并提前3天进行线上预审以提升效率 [6] - 优质企业可对接地方普惠政策叠加利息补贴，使实际融资成本再降10% [6]

行业投资评级 - 银行行业投资评级为超配（维持）[1] - 证券行业投资评级为标配（维持）[1] - 保险行业投资评级为超配（维持）[1] 核心观点 - 央行时隔十月拟重启国债买卖操作，旨在应对流动性波动，强化与财政政策的协同，有望为银行体系注入稳定的中长期资金，缓解银行息差压力[4][48] - 资金向银行板块迁移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，在低利率环境和"资产荒"的核心矛盾未发生根本性扭转的背景下，增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求将持续存在[4][48] - 证券行业受益于市场的高热度行情，2025年前三季度业绩表现亮眼，全行业可比券商实现归母净利润1837.82亿元，同比增长61.25%[3][50] - 保险行业人身险预定利率下调至2.0%，短期内对销售端带来压力，但利差损风险有望实现有效防范，为行业分红险产品转型带来战略调整期[4][51] - A股上市险企三季度业绩表现亮眼，中国人寿、新华保险第三季度单季净利增速分别达91.5%、88.2%[4][51] 行情回顾 - 截至2025年11月06日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别为+0.25%、+0.62%、-0.67%，同期沪深300指数+1.89%[12] - 在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第26、23位[12] - 各子板块中，重庆银行（+8.44%）、东北证券（+10.09%）、中国平安（+1.90%）表现最好[12] 估值情况 - 截至2025年11月06日，申万银行板块PB为0.78，其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.84、0.62、0.73、0.65[21] - 农业银行、招商银行、宁波银行估值最高，其PB分别为1.04、0.98、0.88[21] - 当前证券板块PB估值为1.54，估值处于近5年63.84%分位点，具有一定的估值修复空间[25] - 截至2025年11月06日，新华保险、中国太保、中国平安和中国人寿PEV分别为0.71、0.57、0.71和0.76[28] 近期市场指标回顾 - 截至2025年11月06日，1年期中期借贷便利(MLF)操作利率为2.0%；1年期和5年期LPR分别为3.0%和3.50%[32] - 1天、7天和14天银行间拆借加权平均利率分别为1.38%、1.45%和1.48%[32] - 1个月、3个月和6个月的固定利率同业存单发行利率分别为1.50%、1.65%和1.66%，分别较前一周-4.97bps、-3.53bps和-3.55bps[32] - 本周A股日均成交额为19673.61亿元，环比-14.41%；本周平均两融余额为24859.81亿元，环比-0.05%[38] - 截至2025年11月06日，10年国债到期收益率为1.81%，环比上周+0.01个百分点[38] 行业新闻 - 中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年三季度例会，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.90%[43] - 国家金融监督管理总局发布关于做好《中国人身保险业经验生命表（2025）》发布使用有关事项的通知，自2026年1月1日起实施[43] - 国家开发银行已完成新型政策性金融工具2500亿元投放任务，共支持项目1054个，预计可拉动项目总投资3.85万亿元[43] - 中国人民银行行长潘功胜表示将推进金融高水平双向开放，维护国家金融安全，稳慎有序推进人民币国际化[43][44] - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，引导经营机构提供更多适合中小投资者的产品和服务[46] - 北交所董事长表示将持续优化北交所指数体系建设，加快推出北证50ETF，研究引入盘后固定价格交易[46] 公司公告 - 招商银行第三季度营收为814.51亿元，同比增长2.11%；净利润为388.42亿元，同比增长1.04%[46] - 成都银行前三季度实现营业收入177.61亿元，同比增长3.01%；实现归属于母公司股东的净利润94.93亿元，同比增长5.03%[46] - 新华保险第三季度实现营业收入672.11亿元，同比增长30.8%；归属于母公司股东的净利润180.58亿元，同比增长88.2%[46] - 中国人寿预计2025年前三季度归属于母公司股东的净利润约1567.85亿元到1776.89亿元，同比增长约50%到70%[46] - 中信证券第三季度实现营业收入227.75亿元，同比增长55.71%；归属于母公司股东的净利润94.40亿元，同比增长51.54%[46] - 国泰海通第三季度实现营业收入220.19亿元，同比增长136.00%；归属于母公司所有者的净利润63.37亿元，同比增长40.60%[47] 投资建议 - 银行股建议关注成都银行、宁波银行、杭州银行、常熟银行、招商银行、农业银行、中国银行、工商银行和中信银行[5][49] - 保险股建议关注中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险[5][51] - 证券股建议关注浙商证券、国联民生、方正证券、中国银河、中信证券、华泰证券、国泰海通[5][50]

板块整体表现 - 股份制银行板块在11月7日整体上涨0.42%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股多数上涨，中信银行以1.37%的涨幅领涨，其次是浙商银行上涨0.98%，招商银行上涨0.40% [1] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流出1513.37万元，游资资金净流出1.66亿元，但散户资金净流入1.81亿元 [1] 个股价格与成交 - 中信银行收盘价为8.11元，成交量为60.44万手，成交额为4.90亿元 [1] - 招商银行收盘价为42.51元，成交量为59.32万手，成交额达25.21亿元，为板块内最高 [1] - 民生银行成交量最大，为247.47万手，成交额为9.97亿元 [1] 个股资金流向 - 招商银行是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入额为1.79亿元，主力净占比为7.11% [2] - 中信银行主力资金净流入6135.64万元，主力净占比高达12.51% [2] - 兴业银行主力资金净流出规模最大，为1.07亿元，主力净占比为-6.65% [2] - 民生银行游资净流入7419.75万元，游资净占比为7.44%，为板块内最高 [2]

行业投资评级 - 银行业评级为“强于大市”，并予以维持 [1] 核心观点 - 信贷投放稳健，对公信贷占比提升，债券配置灵活性增强 [3] - 行业资产质量压力整体可控，但需关注零售领域风险表现 [3] - 投资策略建议顺应资金结构变化，侧重配置而非交易，看好高股息及优质区域行 [3] 大类资产结构 - 2025年上半年上市银行整体贷款占比较2024年末提升0.1个百分点至53.4% [12] - 资产结构出现分化：国有大行增加同业资产配置（占比提升0.32个百分点至5.5%），贷款及金融投资占比下降；中小银行则整体增加贷款投放，资产结构进一步侧重信贷 [8][12] 信贷投放与结构 - 信贷增速持续下行，截至2025年9月末人民币贷款余额同比增长6.6%，较8月末下降0.2个百分点 [17] - 对公业务是主要信贷投向，2025年1-9月企业新增贷款占全部新增贷款比重达91.1% [17] - 上市银行对公贷款占比持续提升，2025年半年末较2024年末提升1.65个百分点至60.2% [19] - 制造业贷款占对公贷款比重较2024年末提升0.41个百分点至18.5%，反映制造业实体企业经营复苏 [3] 零售贷款结构 - 上市银行零售贷款占比回落，2025年半年末较2024年末下降1.40个百分点至34.3% [19] - 零售贷款结构分化：国有大行降低按揭贷款配置，增配普惠贷款；股份行则同时增配按揭（占比升1.35个百分点）和普惠贷款（占比升0.81个百分点） [3] - 区域行表现分化，经济发达地区（如杭州、北京、上海）区域行按揭贷款占比提升 [3] - 大多数城商行消费贷占比有所提升，反映消费刺激政策对信贷需求的推动 [3] 对公贷款细分结构 - 对公贷款中，基建类贷款占比高位回落，2025年半年末较2024年末下降0.33个百分点至50.5% [30] - 制造业贷款占比整体上行0.41个百分点至18.5%，其中国有大行和股份行增加制造业贷款投放，但中小行占比下行 [3][30] - 房地产行业贷款持续压降，上市银行对公地产贷款占比下降0.58个百分点至8.1% [30] 债券投资配置 - 受利率波动影响，银行偏向灵活性更高的账户把握市场机会 [3] - 2025年上半年上市银行TPL、OCI账户占比分别上升0.1和2.2个百分点，AC类账户占比下行 [3] - 债券投资以政府债和央票为主，部分银行通过交易债券提升投资收益以平抑市场波动 [3] 资产质量 - 行业整体资产质量稳健，A股上市银行2025年第三季度不良率环比持平于1.15%，拨备覆盖率环比降低4个百分点至283% [3] - 零售贷款不良率略有上升，2025年半年末平均不良率环比2024年末上升15个基点至1.58% [3] - 地产领域资产质量较稳健，已公布数据的28家银行中有14家对公地产业务不良率较2024年末下降 [3] 资产端定价与息差 - LPR调降拖累资产收益率，2025年上半年上市银行生息资产收益率较2024年回落49个基点至3.71%，贷款收益率回落40个基点至3.25% [36] - 存款挂牌利率调降带来的负债端红利有望成为推动息差企稳的重要因素 [36]

高管变动 - 信银理财发生重要高管变动，副总裁贺晋代为履行总裁职务，原总裁董文赜赴任中信银行福州分行行长[2] - 贺晋为70后金融高管，拥有丰富资管从业经验，曾在中信银行深耕理财业务长达10年[2] - 贺晋拥有北京大学学士学位，自2016年加入中信银行资管业务中心，是内部培养的年轻干部，分管过投资、研究、风险等核心业务板块[3] 公司历史与概况 - 信银理财自成立以来经历三任董事长、两任总裁，现任董事长王洪栋的任职资格于2025年6月获核准[3] - 公司成立于2020年7月，注册资本为50亿元，业务范围涵盖公募、私募理财产品投资管理发行及咨询等资产管理业务[3] 经营业绩与规模 - 截至2025年9月末，信银理财的理财产品管理规模（含委托管理）为2.21万亿元，较上年末增长10.90%[4] - 理财持仓客户数达1092.34万户，较上年末增长9.44%[4] - 2025年前三季度，公司为客户创造投资收益337.13亿元，同比增长15.15%[4] 战略发展方向 - 公司正加快打造“多资产多策略组合投资 + 投资顾问服务模式”一体化双轮驱动的增长曲线，力争成为含权产品重要供应者[4] - 截至2025年9月末，公司含权产品存续规模为2610.23亿元，较二季度末增加539.43亿元，占新产品的比例从9.83%提升至11.94%[5]