会议信息 - 第三届监事会第五次会议通知2024年10月20日发出，10月30日现场召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] 审议事项 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》，3票同意[3] - 审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》，3票同意[4][5]

资金使用 - 2024年1月5日审议通过用不超5亿闲置募集资金补充流动资金议案[3] - 资金使用期限为2024年2月6日至2025年2月5日[3] 资金归还 - 2024年10月30日提前归还10000万元至募集资金专项账户[4] - 截至公告披露日，实际最高使用27289万元补充流动资金[4] - 本次归还后，未归还闲置募集资金余额为17289万元[4]

激励计划审议与授予 - 2021 - 2024年每年审议通过对应年份限制性股票激励计划相关议案[10][16][20][23] - 2021 - 2024年分别确定对应年份限制性股票激励计划授予日[12][17][22][25] 股票注销 - 2021 - 2024年多次完成相关限制性股票注销[13][14][15][18][19] - 因53人离职，回购注销尚未解除限售的319,312股[26][27] 剩余股票与价格调整 - 回购注销后剩余股权激励限制性股票5,697,253股[28] - 2024年6月6日权益分派后调整2021 - 2023年激励计划回购价格[28] - 2024年激励计划授予股票回购价格为34.92元/股[29] 其他 - 2024年10月30日审议通过回购注销部分限制性股票议案[31] - 律师认为本次回购合法有效[34]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为42.17亿元，同比增长5.04%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为126.03亿元，同比增长8.58%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为10.25亿元，同比增长3.36%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为32.63亿元，同比增长16.00%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为30.15亿元，同比下降25.01%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.79元，同比增长2.60%[1,2] - 公司2024年前三季度基本每股收益为2.53元，同比增长16.06%[1,2] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为7.19%，同比增加0.47个百分点[1] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为21.55%，同比减少0.13个百分点[1] 股东情况 - 公司普通股股东总数为25,194名，前10名股东持股情况如下[7]: - 宁波良机实业有限公司持股53.80% - 阮立平持股16.12% - 阮学平持股14.12% - 香港中央结算有限公司持股1.71% - 宁波凝晖投资管理合伙企业（有限合伙）持股0.68% - 招商银行股份有限公司－兴全合润混合型证券投资基金持股0.66% - 招商银行股份有限公司－兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金（LOF）持股0.40% - 全国社保基金一零一组合持股0.37% - 全国社保基金一一四组合持股0.26% - 中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股0.25%[8] - 公司前10名无限售条件股东持股情况与前10名股东持股情况一致[7] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况[9][10] 业务数据 - 公司2024年前三季度营业收入为126.03亿元，同比增长8.6%[14] - 公司2024年前三季度营业成本为71.68亿元，同比增长6.4%[14] - 公司2024年前三季度销售费用为10.59亿元，同比增长34.6%[14] - 公司2024年前三季度研发费用为5.16亿元，同比增长20.9%[14] - 公司2024年前三季度投资收益为4.51亿元，同比增长171.8%[14] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日资产总额为193.39亿元，较上年末减少2.1%[11][12][13] - 公司2024年9月30日负债总额为44.68亿元，较上年末减少15.7%[11][12][13] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为148.55亿元，较上年末增加2.8%[11][12][13] - 公司2024年9月30日货币资金为154.98亿元，较上年末减少5.4%[11] - 公司2024年9月30日应收账款为20.02亿元，较上年末增加6.1%[11] 利润情况 - 公司2024年前三季度营业利润为39.14亿元，同比增长14.0%[15] - 公司2024年前三季度净利润为32.62亿元，同比增长16.1%[15] 现金流情况 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为30.15亿元，同比下降24.9%[17] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为3.97亿元，同比增长不适用[19] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-36.25亿元，同比下降109.1%[19] - 公司2024年前三季度收到其他与投资活动有关的现金为141.37亿元[19] - 公司2024年前三季度支付其他与投资活动有关的现金为134.47亿元[19] - 公司2024年前三季度吸收投资收到的现金为1.20亿元[19] - 公司2024年前三季度取得借款收到的现金为3.37亿元[19] - 公司2024年前三季度偿还债务支付的现金为9.65亿元[19]

会议安排 - 第三届董事会第六次会议通知于2024年10月20日发出，10月30日召开[2] - 本次会议应到董事9人，实到9人[2] 议案审议 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》，9票同意，0票反对，0票弃权[3] - 审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》，9票同意，0票反对，0票弃权[4]

限制性股票激励计划 - 2021 - 2024年多次召开会议审议限制性股票相关议案[1][4][7][10][11][12][13][14][15][16][17] - 2021 - 2024年分别确定限制性股票激励计划授予日[4][10][14][17] - 2021 - 2023年多次完成部分限制性股票注销[4][5][6][10] - 2023 - 2024年公示激励对象名单均无异议[13][16] 回购注销情况 - 因离职回购注销2021 - 2024年共319,312股限制性股票，离职总人数53人[19] - 本次回购注销后剩余5,697,253股[19] - 公司拟用自有资金进行本次回购[21] 权益分派与价格调整 - 2024年6月6日实施权益分派，每股派现3.1元（含税），转增0.45股[20] - 2021 - 2023年限制性股票激励计划回购价格调整[20][21] - 2024年限制性股票激励计划授予的回购价格为34.92元/股[21] 公司股本与资本变更 - 本次回购注销后公司总股本变更为1,292,158,890股[22] - 公司注册资本变更为1,292,158,890元[22] 影响与合规性 - 本次回购注销不影响公司财务和经营成果[23] - 监事会认为回购注销合规，不损害股东利益[24] - 律师事务所认为本次回购合法有效[25]

限制性股票回购 - 2024年10月30日公司通过回购注销部分限制性股票议案[1] - 2021 - 2024年53名激励对象因离职失去资格[1] - 拟回购注销319,312股未解除限售的限制性股票[1] 债权人申报 - 债权人2024年10月31日起45日内可要求清偿或担保[2] - 申报登记地点在浙江宁波慈溪[2] - 申报时间为2024年10月31日 - 12月14日[3] - 联系人刘圣松、靳晓雪，电话021 - 33561091[4] - 传真021 - 33561091，邮箱ir@gongniu.cn[4]

报告与会议时间 - 公司2024年第三季度报告将于10月31日发布[2] - 2024年第三季度业绩说明会10月31日11:00 - 12:00召开[2][4][5] 会议相关安排 - 投资者可在10月24日至30日16:00前预征集提问[2][5] - 业绩说明会在上证路演中心网络互动召开[3][4][5] - 参加人员含董事长阮立平等[5] 联系信息 - 联系部门为战略投资与证券中心，电话021 - 33561091，邮箱ir@gongniu.cn[6] 会议查看 - 投资者可会后通过上证路演中心查看会议情况及内容[6]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2][3] 报告的核心观点 主业经营稳健，高质量增长有信心 - 通过渠道升级克服行业压力,智能电工照明业务营收实现平稳增长 [3][4] - 电连接业务营收有韧性,新能源业务弹性增长逻辑不变 [3][5][6] - 不断优化业务布局,拓宽发展纵深 [3] 智能电工照明业务 - 加快渠道升级步伐,稳健增长 [4] - 聚焦零售和装企业务,大力推动全品类旗舰店建设及装企渠道拓展 [4] - 通过新零售销售团队对终端门店运营的赋能,门店客流逐步多样化 [4] - 下半年传统装修旺季到来,全品类旗舰店的竞争优势将进一步彰显 [4] 电连接业务 - 产品年轻化,经营有韧性 [5] - 围绕需求进行产品创新升级,持续完善货品矩阵 [5] - 优化传播策略,围绕重点产品开展多渠道曝光,加快品牌的年轻化转型 [5] 新能源业务 - 在产品线布局完善的基础上,重点补齐品牌营销短板,扩大线下渠道覆盖面 [6] - 签约雷佳音为新能源充电桩/枪的产品代言人,开展一系列的品宣、推广活动 [6] - 随着新能源车销量的增长,公司的新能源业务有望加速进入收获期 [6] 全球化扩张 - 顺应出海浪潮,围绕海外本土化市场需求进行产品创新、完善当地销售团队建设 [7] - 针对越南、菲律宾、泰国等市场开发并上市了多款新品,广受市场好评 [7] - 通过近20家本土经销商对东南亚国家的经销体系完成初步布局,同步开始在不同区域开拓线上旗舰店 [7] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为44.67亿元、47.52亿元和53.13亿元 [3] - 2024年预计PE为22.32倍 [3] - 2024年预计ROE为26.93% [8]

报告公司投资评级 公牛集团维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 1) 公牛集团家装节启动,延续1月左右,涵盖装饰渠道全品类产品,有望提振H2装饰渠道业绩 [2] 2) 旗舰店改革持续推进,搭配一站式全品类促销,有望对冲装饰渠道行业下行压力 [2] 3) 传统电连接业务增速稳健,产品结构带来的价格增长仍是主要驱动力 [2] 4) 新能源充电未来几年业绩仍处于快速放量通道 [3] 5) 品牌出海趋势下,国际化有望成为中长期的又一增长极 [3] 6) 盈利能力持续改善,预计H2利润率稳中有升 [9] 7) 公司是民用电工领域标杆企业,传统核心品类护城河深厚,布局无主灯、新能源充电两大高景气新赛道 [9] 财务数据总结 1) 2024-2026年营业总收入预计分别为182.81亿元、214.45亿元、252.61亿元,同比增长16.5%、17.3%、17.8% [4] 2) 2024-2026年归母净利润预计分别为44.63亿元、52.71亿元、62.78亿元,同比增长15.3%、18.1%、19.1% [4] 3) 2024-2026年毛利率预计分别为42.0%、41.8%、41.9% [4] 4) 2024-2026年ROE预计分别为26.4%、26.4%、26.6% [4]