关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 证券代码：603711 证券简称：香飘飘 公告编号：2024-044 香飘飘食品股份有限公司 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 12 月 18 日 15 点 00 分 召开地点：浙江省杭州市拱墅区杭州新天地商务中心 4 幢西楼 13 楼 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年12月18日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 12 月 18 日 至 2024 年 12 月 18 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台 ...

证券代码：603711 证券简称：香飘飘 公告编号：2024-042 香飘飘食品股份有限公司 第四届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 香飘飘食品股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十九次会议 通知于 2024 年 11 月 27 日以电子邮件及通讯方式送达全体董事，会议于 2024 年 12 月 2 日在公司会议室以现场方式召开。本次会议应参与表决董事 8 名，实际 参与表决董事 8 名。本次会议由公司董事长蒋建琪先生主持，公司监事和高级管 理人员列席会议。本次会议符合《公司法》《公司章程》和《董事会议事规则》 的有关规定，会议的召集、召开合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于补选公司非独立董事的议案》 具体内容详见公司同日刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公 司法定信息披露媒体的《香飘飘食品股份有限公司关于补选非独立董事的公告》 （公告编号：2024-043）。 本议案已经第四届董事会提名委员会第六次会议审议 ...

证券代码：603711 证券简称：香飘飘 公告编号：2024-041 张丽萍女士在担任公司监事期间恪尽职守、勤勉尽责，公司及公司监事会对 张丽萍女士在任职期间为公司发展所做出的贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 香飘飘食品股份有限公司监事会 2024 年 12 月 3 日 香飘飘食品股份有限公司 关于监事辞职的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 香飘飘食品股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于近日收到公司第四 届监事会职工代表监事张丽萍女士提交的书面辞职报告。张丽萍女士因个人原因， 申请辞去公司第四届监事会职工代表监事职务，辞职后张丽萍女士不再担任公司 任何职务。 由于张丽萍女士的上述辞职将导致公司监事会成员数量低于法定最低人数。 根据《公司法》及《公司章程》等有关规定，张丽萍女士的辞职将在公司召开全 体职工代表大会选举出新任职工代表监事后生效。公司将于近期按相关规定增补 监事。 ...

公司近期情况 - 奶茶业务处于销售旺季，渠道备货节奏加快，公司全力做好旺季运营工作 [2] - 即饮业务的传统渠道进入销售淡季，公司为Meco如鲜果茶的春节档礼品装销售做准备 [2] Meco如鲜果茶增长原因 - 在即饮产品销售旺季，公司加强冰冻化建设，冰冻化的质和量同比去年有所提升 [2] - 公司做深做透以校园为主的原点渠道，实现一定增长 [2] - 公司挖掘Meco如鲜果茶在礼品装消费机会，选取部分经销商参与礼品装样板市场建设 [2] - 公司积极开拓零食渠道、餐饮渠道市场机会，取得一定进展 [2] 全年业绩指引 - 全年来看，考虑整体消费环境影响，收入端存在一定压力，公司销售旺季集中在第四季度，第四季度收入占全年比重较大 [4] - 奶茶业务侧重巩固现有基本盘，同时继续在产品创新升级道路上前进 [4] - 即饮业务努力延续去年较好势头，主要源于Meco果茶稳定增长、销售团队稳定运行、稳健运营渠道、提升费用投放精准有效性 [4]

行业或公司 * **公司**：香飘飘 核心观点和论据 1. **冲泡和浸饮业务**：10月和11月冲泡业务延续下滑趋势，但降速收窄，主要受消费能力和意义影响。[2] 2. **消费环境**：消费环境信心不足，备货出货状况与预期有落差。[2] 3. **春节备货**：为刺激春节备货，公司将继续执行既有策略，包括渠道铺货、陈列建设等。[5] 4. **产品定位**：果茶定位为“茶饮店之外的第二选择”，冻饮茶定位为“不想喝碳酸选冻饮茶”。[7] 5. **收并购计划**：公司考虑通过内涵式发展或收并购两种路径发展，优先考虑饮料业务或标。[10] 6. **新产品表现**：冲泡清品原液现泡奶茶和原液现泡轻乳茶销售表现良好，消费者评价积极。[12] 7. **果茶业务**：果茶业务实现双位数增长，主要受茶饮赛道景气度、产品独特性、品牌建设等因素影响。[17] 8. **零食量贩渠道**：公司增加直营门店覆盖零食量贩渠道，饮料业务板块同比增长近三倍。[21] 9. **成本控制**：公司通过原材料采购、包装材料更新等方式降低成本。[26] 10. **明年规划**：公司期待收入增长，重点发展冲泡业务升级和饮料业务推广。[30] 其他重要内容 1. **组织架构调整**：公司将继续执行双人驱动策略，对冲泡和静影业务进行微调。[6] 2. **品牌宣传**：公司将继续加强品牌宣传和消费习惯培育。[5] 3. **渠道拓展**：公司计划进一步聚焦经销商，在广东和北京等地进行测试。[30] 4. **包装材料更新**：公司已突破采用PET替代PP的片材，降低杯子成本。[31] 5. **产线改造**：公司正在改造消毒罐装部分，投资不大。[32] 6. **餐饮渠道拓展**：公司计划研发专供餐饮的杯装饮料，开拓餐饮渠道。[36]

业务概况 - 奶茶业务处于销售旺季，渠道备货节奏加快 [2] - 即饮业务进入销售淡季，正在为春节档礼品装销售做准备 [2] 渠道分布 - 奶茶产品主要集中于三线以下城市，占比高 [2] - 新推出的"原叶现泡"产品计划在一二线市场试销 [2] - 即饮产品在一二线城市的销量占比较大 [2] - 奶茶产品以批零渠道、食杂店为主 [3] - 即饮产品以校园及校园周边、CVS便利店系统等原点渠道为主 [3] 未来增长点 - Meco如鲜果茶将围绕学校及周边终端渠道，加大地面推广活动 [2] - 挖掘Meco果茶在零食渠道、餐饮渠道的市场机会 [2] - 努力挖掘杯装果茶的礼品装、家庭装的消费机会 [2] - 冻柠茶经过试销展现出市场机会，明年将优化产品定位并增加投入力度 [2] - 冻柠茶将采取聚焦策略，聚焦在销售机会更大的城市，建设样板市场 [2]

股票期权注销 - 2024年11月11日审议通过注销2023年部分股票期权议案[2] - 因激励对象离职和考核未达标，注销178.8万份股票期权[2] - 11月25日股票期权注销事宜办理完毕[3] 影响说明 - 注销不影响公司股本结构、财务和经营成果[3] - 不影响2023年激励计划继续实施，符合规定[3]

一、涉及公司 香飘飘 二、核心观点及论据 （一）销售情况 1. **冲泡业务** - 由于渠道终端备货消化与预期有落差，Q2 - Q3重点在去库存，Q3冲泡出货量同比下降近15个百分点，库存到8月左右基本结束。Q4（10月、11月追踪情况）出货端仍有压力，同比去年有下降，主要是渠道备货偏谨慎，受外部消费形势影响，不敢大力备货[2]。 - 若Q4冲泡有一定下降，年度冲泡收入可能会微降，预估下降四五个点或五六个点[3]。 2. **饮料业务** - 三季度饮料增速不错，果茶有贡献。Q4饮料预计会实现12个点左右的增长[3]。 - 今年饮料收入预计9亿 - 10亿左右，接近2019年水平，增长主要来源于果茶（果茶预计能增长15个点左右，能做到7亿 - 8亿左右），动物饮茶可能会在去年基础上下降一点[24]。 （二）利润情况 1. **利润展望** - 今年得益于原材料成本下降和内部经济生产改善，毛利率提高，利润预计在3亿左右。去年利润2.8亿[3][4]。 - 冲泡部分利润估计跟去年差不多（5.4 - 5.5亿左右），虽收入下降但原物料价格使毛利改善；饮料部分去年亏2.8亿左右，今年因毛利率提升和收入增长，亏损会减少，两者综合预计利润3亿左右[9]。 2. **成本因素** - Q3冲泡毛利提升1个百分点左右，饮料提高5 - 6个百分点，其中70 - 80%是原材料价格下降带来的，20%左右是内部审考率管控、经济生产方面（如自动化改造等）带来的[4]。 - 冲泡收入大头中，原材料大头是植枝末，占成本结构的17%左右，内容物和包材占成本结构50 - 50%左右，纸张占比较大，白糖、吸管、杯盖塑料等占比小一点[5]。 （三）管理相关 1. **股权激励** - 前三季度管理费率有提升，有股权激励费用影响。若四季度未达到期权解锁目标，贪保费用会冲回，预估对利润影响1千多万，会使全年利润总量增加一部分[6]。 2. **管理层变动** - 年初聘任的总裁杨总辞职，董事长重新接任总经理，目前销售部门和职能部门同事各司其职，整体变化和影响不大，公司仍会沿着现有战略推进[10][11]。 （四）产品相关 1. **电商新品** - 1 - 9月电商数据下降，但10 - 11月可能比去年有增长。重点推广两个新品，如元夜现包青乳茶在抖音、天猫合作销售，抖音渠道该产品转化率比去年的如仙更好，消费者对产品口感、形态评价较好[7]。 - 青乳茶（诺诺红豆与黑糖珍珠）线下在市销，初步验证有机会，在学校里动销数据有上升趋势，但市销网点数量少且可能有消费者尝鲜因素；8元左右定价的产品目前以线上销售为主，线下量少，线上销售数据反馈转化积极，消费者评价较好，大方向有机会，未来会先线上种草、线下推广[16][17]。 2. **果茶相关** - 今年果茶库存销售周期不到一个月，库存良性，货龄新鲜[27]。 - 明年会推出1 - 2个新口味果茶，着重推出青果茶系列，茶味更重、果汁含量和甜度会调整，杯型采用PET杯，更贴近现时茶饮形态，大概春节后（2月左右）上市[27]。 - 果茶在春节礼品市场有机会，部分经销商同比去年增长70 - 80%的增速，15杯标箱75元一箱，12杯的60元左右[29][30]。 3. **代工环节** - 公司一直对代工环节比较开放，但之前因杯中的贯通生产线独特性，成本高（PP杯子一个八九毛钱），合作品牌价值链跑不通。现在内部材料更新有进展，初步验证用PET替代PP，每个杯子能节省两毛钱到三毛钱，为新产品研发、性价比产品开创和外部合作代工提供更多空间[12]。 - 工艺和设备改造大概在明年春秋后部分呈现，未来对外加工报价有优惠空间，自己也能开发更多性价比产品供应零食料方、餐饮渠道等[13]。 （五）渠道相关 1. **零食量贩渠道** - 零食量贩渠道有两万多家直营门店，主要是万成和另一个系统，冲泡在该渠道同比有近150%的增长，饮料有近300%的增长，但在整个业务中占比相对偏小，未来有提升空间[18]。 - 零食量贩渠道对公司利润贡献比KA好，费用相对少，但零售价低对公司价格体系有挑战[19]。 2. **其他渠道** - 除饮料增加自动量换机、餐饮区有探测外，传统线下渠道变化不大，果茶覆盖网点数相对稳定，三十多万家，目前处于叙事阶段，没有大规模扩大[20]。 - 冲泡市场有数十万家（大概十万家），饮料业务未来会逐步增加冰箱投入，目前已投两万多台，与业务体量、产品丰富度有关[22]。 三、其他重要内容 1. **并购相关** - 公司对未来发展有两种路径考虑，内涵式（自己产品研发建设）和外延式（并购兼并重组）。对外兼并收购一直持开放态度，目前痛点在饮料业务板块，期望饮料标的收入10亿以上且利润合理、渠道或经营模式偏线下且能与公司协同，但目前还没有明确合适的标的业务，若有进展会按监管规则披露[14]。 2. **分红政策** - 正常情况下会保持30%的分红下限，是否更多增加要综合考虑监管要求、公司盈利等因素，目前还不能确定，公司认为把业务做好才是根本[33]。 3. **未来规划** - 对明年难以做确定预估，不确定因素多（国家政策刺激力度、大宗原物料价格走势等）。公司战略上会继续双能驱动，包方面做健康化升级等；饮料板块会继续把果茶作为重点培育，冻营茶策略会微调聚焦部分市场，其他品类创新也会继续做，希望收入能进入正常增长节奏，原物料价格能基本稳定[8]。 - 今年饮料业务亏损，未来几年大方向是持续减亏，明年是重要节点，要看果茶样板礼品市场趋势和PET杯型新产品反馈，公司期望通过收入提高、毛利改善逐步减亏最终盈利。未来大规模资本开支不会有，会持有一定现金流应对潜在风险[32]。

产品业务相关 - 奶茶业务处在销售旺季渠道备货节奏加快公司全力做好运营工作[2] - 即饮业务传统渠道进入销售淡季正为春节档礼品装销售做准备[2] - 奶茶和即饮产品因生命周期和业务特点不同渠道结构有差异[3] - 冻柠茶经试销有市场机会明年将优化产品定位增加投入聚焦销售机会大的城市[5] - 奶茶业务原有产品稳健投放费用新品推出增加宣传费用即饮业务维持一定投放力度提升精准有效性[5] - 大单品战略对公司重要公司不断探测研发新产品[5] - 全年来看收入端有压力但预计保持增长态势奶茶业务巩固基本盘并创新升级即饮业务努力延续去年势头[6] 公司规划相关 - 2023年度分红比例提升到51.29%未来综合多因素确定每年分红比例[5] - 目前没有提价计划通过品质提升和推出高端产品满足需求[5] - 对职业经理人持开放欢迎态度持续寻找合适人才[5] - 暂无明确收并购项目但持开放心态会慎重选择标的[5]

股票异常波动问询 - 控股股东于2024年11月15日收到问询函，无影响股价异常波动重大事项等[1] - 实际控制人于2024年11月15日收到问询函，无影响股价异常波动重大事项等[4]