业绩总结 - 公司2023年营收85.40亿元，归母净利润6.43亿元，扣非净利润3.65亿元，业绩低于预期[1] - 2024年Q1实现营收18.41亿元，归母净利润-0.19亿元，扣非净利润-0.29亿元，业绩低于预期[1] - 经营利润率从2022年的21.6%下降至2023年的5.8%，2024年预计为14.4%[1] - 净资产收益率从2022年的31.9%下降至2023年的7.7%，2024年预计为8.4%[1] - 投入资本回报率从2022年的30.3%下降至2023年的4.6%，2024年预计为12.9%[1] 业务发展 - 常规医检稳中有升，重点疾病线快速增长，2023年常规医检收入77.26亿元[1] - 公司2023年新开发项目达412项，累计4000+项，行业监管趋严利好合规龙头提升份额[1] 财务展望 - 2024~2025年EPS预测下调至1.49/2.04元，2026年EPS预测为2.55元，给予2024年PE 39 X，目标价下调至58.11元[1] - EV/EBITDA从2022年的8.63上升至2023年的23.43，2024年预计为8.71[1] - 市盈率从2022年的6.96上升至2023年的29.81，2024年预计为27.42[1] 行业比较 - 可比公司中，美年健康2025年PE为15，润达医疗2025年PE为20[3] 投资提示 - 作者具有证券投资咨询执业资格，保证报告独立客观公正[4] - 报告仅供国泰君安证券客户使用，不构成广告，不构成投资建议[5] - 本报告信息来源公开资料，不保证准确性完整性可靠性，投资者应自行关注更新[6]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：603882 证券简称：金域医学 公告编号：2024-040 广州金域医学检验集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 | 回购方案首次披露日 | 2024/4/16 | | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 自董事会审议通过后 12 个月内 | | | 预计回购金额 | 5,000 万元 | 万元~5,000 | | 回购用途 | √用于员工持股计划或股权激励 | □减少注册资本 | | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | 累计已回购股数 | 705,000 | 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.1504% | | | 累计已回购金额 | 2,903.79 | 万元 | | 实际回购价格区间 | 38.05 元/股 | 元/股~46.97 | 2024 年 4 月 16 日，公司实施首次回购，截至 2024 年 4 月 30 日，本次回购方 ...

证券代码：603882 证券简称：金域医学 公告编号：2024-039 公司股东圣域钫为梁耀铭先生控制的合伙企业，直接持有公司无限售流通 股股份 21,000,000 股，占公司总股本的 4.48%。本次补充质押股份 1,000,000 股，占圣域钫直接持有公司股份数的 4.76%，占公司总股本的 0.21%。 本次股份补充质押后，公司控股股东、实际控制人梁耀铭先生及其一致行 动人严婷女士、曾湛文先生以及梁耀铭先生控制的圣域钫、鑫镘域、圣铂域及 锐致累计质押 23,840,000 股，占其持有公司股份总数的 14.45%，占公司总股 本的 5.09%。 一、上市公司股份补充质押 广州金域医学检验集团股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东、实际 控制人梁耀铭先生于 2023 年 4 月 4 日、2023 年 11 月 7 日及 2024 年 2 月 27 日 办理了部分股份质押手续（公告编号：2023-007、2023-057 及 2024-018）。近日 公司接到梁耀铭先生的通知，获悉梁耀铭先生于 2024 年 4 月 29 日办理了股份补 充质押手续。 公司股东广州市圣域钫投资咨询合伙企业（有限合伙）（以 ...

报告公司投资评级 金域医学作为国内ICL头部企业,有望借助技术及规模优势充分受益,维持"推荐"评级[4] 报告的核心观点 1) 2023年公司表观收入及利润均显著下滑,主要是公共卫生事件相关的检验量需求消退导致医学诊断服务收入减少所致,同时行业经营情况变化阶段性影响了公司业务开展节奏,减值计提对利润端进一步产生显著负面影响[1][2] 2) 重点医检业务领域稳重有升,创新高端项目显著增长,公司三级医院收入占比进一步提升至43.13%[1] 3) 公司以降低运营成本、提升服务效率、改善客户体验为目标,积极推动大数据和大模型开发,搭建智慧医检生态,自动化、数智化技术的广泛应用有助于提升公司运营效率,进而驱动盈利能力持续改善[2] 4) ICL行业符合医保控费提质诊求,以金域医学为代表的头部ICL检测更加集约化、成本优势表现突出,有望充分受益,ICL行业长期前景依然良好[2] 财务数据总结 1) 2023年实现营业收入85.40亿元(-44.82%),归母净利润6.43亿元(-76.64%),扣非净利润3.65亿元(-86.52%),经营性现金流12.31亿元(36.81%)[1] 2) 2024年预计实现营业收入93.05亿元(+8.97%),归母净利润9.81亿元(+52.52%),EPS为2.09元,当前股价对应2024年PE为19倍[4][6]

业绩总结 - 公司2023年业绩受新冠检测需求减少和信用减值损失影响，营业收入同比下降44.82%，归母净利润同比下降76.64%[1] - 公司2024Q1业绩继续承压，营业收入同比下降13.05%，归母净利润同比下降112.46%[3] - 公司2024Q1整体业务毛利率同比下降5.83pcts至32.09%，业务毛利率下降主要受医药政策和行业竞争加剧影响[5] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为6.63/10.63/14.35亿元，EPS分别为1.41/2.27/3.06元，维持“买入”评级[6] - 公司2025年20-25倍PE对应的合理目标价为45.40-56.75元/股[6] - 2026年预计公司营业收入将达到12164.06百万元，较2022年增长29.58%[9] - 2026年预计公司净利润将达到1520.26百万元，较2022年增长43.52%[9] - 2026年预计公司每股收益将达到3.06元，较2022年增长41.79%[9] - 2026年预计公司ROE将达到14.55%，较2022年增长2.66%[9] - 2026年预计公司ROIC将达到19.41%，较2022年增长10.96%[9] 其他 - 报告中提到的投资及服务可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议[12] - 投资有风险，需谨慎对待，不应将本报告作为唯一参考因素[13] - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可不得复制、发表、引用或传播[14] - 公司保留对外散发报告的机构和个人追究法律责任的权利[15] - 报告提供了财信证券研究发展中心的联系方式和地址信息[16]

业绩总结 - 公司23年营业收入为85.40亿元，同比下降44.82%[1] - 公司23年归母净利润为6.43亿元，同比下降76.64%[1] - 公司24Q1营业收入为18.41亿元，同比下降13.05%[1] - 公司24Q1归母净利润为-0.19亿元，业绩阶段性承压[1] - 公司调整24-26年归母净利润预测值为11.1、13.4、16.1亿元[1] 业务发展 - 公司23年常规医检收入为77.26亿元，同口径同比增长15.35%[1] - 公司在医检大数据领域取得显著成效，建立了专病数据库[1] - 公司计划通过全成本管理、新产品研发、数字化转型构建核心能力[1] 财务展望 - 公司给予整体估值253亿元，目标价约为54元，维持“推荐”评级[1] - 公司2024年市盈率预测为16倍，2025年预测为13倍，2026年预测为11倍[2] 财务数据 - 金域医学2023年的营业总收入为8540百万元，预计2024年将增长至10017百万元[3] - 2023年的净利润为637百万元，预计2024年将增长至1098百万元[3] - 公司的ROE在2023年为7.7%，预计2024年将提升至11.7%[3] - 营业收入增长率在2023年为-44.8%，预计2024年将大幅增长至17.3%[3] - 公司的资产负债率在2023年为27.4%，预计2024年将略微增加至28.3%[3]

业绩总结 - 公司在2023年实施了数字化转型，积极探索数字化转型，加大力度[5] - 公司在经营管理上获得了集团整体战略意识和管理能力提升的收获，有效推进了战略落地和运营相结合[6] - 公司以客户为中心，传服务链高效协同赋能临床，提供更多手段和工具，实现了业务战略[7] - 公司通过CRM系统、大服务命名系统和供应链系统的逐步上线，实现了部门协同和系统性分析[8] - 公司在数字化转型方面取得了很好的效果，能够按需获取数据，实现经济化管理[11] - 公司持续推进集团边缘发展，加大研发和创新力度，考虑在海外建立创新中心[15] - 公司致力于帮助医生看好病，让老百姓得到普惠医疗，坚持长期主义和创新[13] - 公司提供最适宜的技术平台，包括病理医生和病理亚装修[17] - 公司在数字化转型方面取得进展，推动多场景应用落地[17] - 公司规划进一步降低成本，加大智能化智慧化报告的力度[18] - 公司要建立医疗生态，包括投资创新生态，与合作伙伴共同成长[19] - 公司在培养新一代人才方面有计划，要培养具有专业知识和数字能力的年轻人[20] - 公司强调长期主义和经济创新，坚持核心价值观，拥抱数字化转型[21] - 公司在供应链管理方面推进项目，预计实际成本比重会下降[23]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入85.40亿元，同比下降44.82%[1] - 公司2023年归母净利润为6.43亿元，同比下降76.64%[1] - 公司2023年销售毛利率为36.48%，同比下降6.65个百分点[3] - 公司2024年预计归母净利润为6.76亿元，同比增长5.1%[4] 业务发展 - 公司2023年营业收入中三级医院收入占比达43.13%，同比增长4.73个百分点[2] - 公司2023年核心疾病线业务稳步发展，神经与精神疾病诊断业务同比增长30.32%[2] - 公司2023年持续推动新产品开发和技术创新，全年超400项新项目推向临床[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为97.13、113.64、133.07亿元，同比增速分别为13.7%、17%、17.1%[4] - 公司2026年预计净利润为13.4亿元，同比增长37.5%[7] - 公司2026年预计EPS为2.83元，较2022年增长了378.6%[7]

会议情况 - 2023年召开9次董事会和2次股东大会，独立董事均列席[5] - 独立董事2023年亲自出席董事会9次，8次现场出席[5] - 独立董事2023年出席股东大会2次[5] - 2023年独立董事作为审计委员会主任委员召集会议7次[6] - 2023年独立董事作为薪酬与考核委员会委员出席会议2次[7] - 2023年独立董事作为可持续发展委员会委员出席会议1次[9] - 2023年独立董事召开1次专门会议审议关联交易议案[11] 履职情况 - 2023年独立董事审阅多份报告并提建议[13] - 2023年独立董事出席业绩说明会等与投资者沟通[14] - 2023年独立董事审议多项关联交易事项[17] 公司合规 - 报告期内公司及股东严格遵守各项承诺[19] 财务相关 - 独立董事认为公司财务信息真实、准确、完整[20] - 2023年公司继续聘任立信会计师事务所[21] 薪酬与激励 - 独立董事认为公司董事及高管薪酬公平合理[22] - 2019年股权激励计划第四个行权期条件成就[23] 未来展望 - 2024年独立董事将加强沟通提升履职能力[24]

财务审计 - 立信会计师事务所于2024年4月25日对金域医学2023年度财务报表出具无保留意见审计报告[2] 往来资金 - 广州金域医学2023年初往来资金余额64118.48万元，年末82126.49万元[7] - 福州金域医学2023年初往来资金余额501.23万元，年末764.99万元[7] - 长沙金域医学2023年初往来资金余额18767.31万元，年末19443.47万元[7] - 杭州金域医学2023年初往来资金余额10635.72万元，年末13976.62万元[7] - 合肥金域医学2023年初往来资金余额2343.24万元，年末3060.82万元[7] - 南京金域医学2023年初往来资金余额92.29万元，年末11336.94万元[7] - 济南金域医学2023年初往来资金余额14465.56万元，年末19640.05万元[7] - 天津金域医学2023年初往来资金余额3414.07万元，年末7465.54万元[7] - 石家庄金域医学2023年初往来资金余额39.51万元，年末87.40万元[7] 其他应收款 - 西安金域医学其他应收款为2310.52，本期新增2284.26，占比17.78%[8] - 太原金域临床检验其他应收款为1672.63，本期新增1634.83，占比100%（近似）[8] - 昆明金域医学其他应收款为4521.17，本期新增4056.36，占比7.58%[8] - 贵州金域医学其他应收款为12405.02，本期新增9562.69，占比20.35%[8] - 四川金域医学其他应收款为14281.62，本期新增10220.57，占比16.96%[8] - 重庆金域医学其他应收款为13211.29，本期新增4345.89，占比10.63%[8] - 沈阳金域医学其他应收款为2838.82，本期新增1808.55[8] - 吉林金域医学其他应收款为8821.56，本期新增8281.07，占比4.71%[8] - 郑州金域临床检验其他应收款为22534.62，本期新增19485.30，占比7.73%[8] - 广州金至检测技术其他应收款为8983.80，本期新增6579.38[8] - 广州市金域转化医学研究院其他应收款为7031.10[9] - 广州金域投资发展其他应收款为11460.38[9] - 广西金域医学其他应收款为6518.25[9] - 甘肃金域医学其他应收款为3547.54[9] - 永州金域医学其他应收款为1397.38[9] - 温州金域医学其他应收款为883.00[9] - 烟台金域医学其他应收款为530.00[9] - 苏州金域医学其他应收款为6253.70[9] - 凉山金域医学其他应收款为445.00[9] 应收股利与应收账款 - 广州金域医学应收股利为35882.16[9] - 公司与各子公司应收股利情况：福州金域4587.57（前期3185.71）、广西金域2328.73（前期9642.42）等[10] - 公司与关联方应收账款情况：广州市金圻睿生物科技45.15（前期252.65）、天津天海新域生物科技0.14（前期3.34）等[11] - 公司与关联方其他应收款情况：广东金域未来生物技术41.86（前期149.35）等[11] - 公司应收账款总计前期为303164.10，本期为316729.41[11] - 公司其他应收款总计前期为136475.08，本期为484152.32[11] 其他信息 - 汇总表于2024年4月25日获董事会批准[11] - 公司涉及金额为人民币15450.0000万[17] - 公司相关企业信用信息公示系统网址为http://www.gsxt.gov.cr[17] - 公司转制日期为2010年12月31日[19] - 公司准予执业文号为沪财会[2010]81[19] - 公司批准执业文号为2012 - 12:27[20] - 公司执业日期为2000年6月13日[19][20] - 公司组织形式为特殊普通合伙制[19] - 公司执业证书编号为31000006[19]