涉及的行业与公司 * 公司为Leader Harmonious Drive Systems（领袖和谐驱动系统，股票代码 688017 SS），一家中国谐波减速器生产商[1][64] * 行业涉及工业机器人及人形机器人产业链[2][4] 核心观点与论据 **市场份额增长与行业地位** * 公司在全球四大工业机器人制造商中的两家获得订单，一家处于小规模阶段，一家处于测试阶段，显示其市场份额正在增长[2] * 公司声称在人形机器人领域占据显著份额[2] * 公司被视为领先的中国谐波减速器生产商[4] **人形机器人业务驱动增长** * 来自领先的人形机器人集成商的产量正在提升，预计快速增长将持续到2026年，较小的集成商也在关注大规模生产[2] * 人形机器人产品目前占公司产量的15-20%，预计2026年份额将进一步增加[9] * 领先的集成商主要需要减速器，而其他集成商使用其模块产品[2] **技术优势与产品信心** * 对于螺丝产品，公司声称使用自主研发的加工工具可以达到P0精度等级[3] * 对于微型谐波减速器，规格尚未最终确定，正在优化中[3] * 管理层认为谐波减速器因其尺寸、精度和输出功率而成为人形机器人的最佳解决方案，尚未看到客户推动其他解决方案（如行星和摆线减速器）[4] * 对于灵巧手应用，尽管目前成本较高，但公司对微型谐波减速器在传动比和寿命方面的优势充满信心[4] **盈利能力与产能扩张** * 公司第三季度利润率扩张得益于规模效应、改进的产品结构（转向智能执行器和模块）以及价格更高的新应用[9] * 预计传统应用在2026年将增长10-20%，并有获得市场份额的机会[9] * 长期来看，管理层预计随着产量上升，价格和利润率将逐步下降然后趋于稳定[9] * 谐波减速器年产能预计在年底前提升至100万台[9] 其他重要内容 **财务数据与估值** * 公司当前股价为人民币159.50元，目标价为人民币153.00元，下行空间为4%[8] * 摩根士丹利采用分类加总估值法，对人形机器人减速器和行星滚柱丝杠业务使用DCF估值，对核心业务采用60倍2025年预期市盈率[10] * 公司杠杆率（EOP）为74.8%[6] **风险因素** * 上行风险包括机器人需求反弹超预期、人形机器人采用加快、成功进入集成商供应链、通过产能利用率和产品组合改善实现利润率扩张[12] * 下行风险包括中国先进制造业资本支出低于预期、人形机器人发展慢于预期[12] **分析师评级** * 摩根士丹利给予公司“持股观望”评级，行业观点为“符合市场表现”[8][64]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”（维持）[5] 报告核心观点 - 精密减速器是机器人的核心零部件，人形机器人量产在即为精密减速器带来数百亿增量市场空间，其中国产替代进程正加速推进 [2] - 特斯拉、Figure、宇树科技、智元机器人等企业的人形机器人进展迅速，预计到2030年全球人形机器人市场规模将突破200亿美元，为精密减速器创造巨大需求 [5][8][62] - 国内精密减速器厂商技术不断突破，在政策支持下国产化率逐渐提升，国内龙头厂商有望受益于行业增长和进口替代的双重机遇 [2][8][81] 减速器行业概况 - 减速器是传动领域核心零部件，具有降低转速和增加扭矩的作用，下游应用广泛，2024年中国减速器市场规模达1,447亿元，近年增速维持在5%左右 [14][15] - 减速器可分为通用减速器、专用减速器与精密减速器，其中精密减速器（包括谐波、RV、行星减速器）是机器人及高端机床等对精度有严格要求领域的理想选择 [22][23] - 精密减速器在工业机器人成本中占比35%，在人形机器人成本中占比约16%，其性能直接影响机器人性能 [26] 精密减速器细分市场分析 - **谐波减速器**：2023年中国市场规模为24.9亿元，2019-2023年复合年增长率为16.54%，预计2025年达33.2亿元 [4][32] 全球市场由日本哈默纳科主导，其全球销售额市占率超80%，2023年在中国市场市占率为38.7% [4][33] 国内厂商绿的谐波市占率为14.5%，技术已接近国际先进水平 [33][36] - **RV减速器**：预计2025年中国市场规模将达60亿元 [4] 全球市场规模从2018年的34.3亿元增长至2023年的75.1亿元，复合年增长率为16.97% [42] 日本纳博特斯克在中国市场占据领先地位，2023年市占率为40.17%，但国内厂商环动科技市占率从2020年的5.25%提升至2023年的18.89%，替代进程显著 [4][46] - **精密行星减速器**：全球市场规模从2020年的9.29亿美元增长至2024年的13.76亿美元，复合年增长率为10.32%，预计2025年达14.71亿美元 [4][51][53] 市场以日德厂商为主，日本新宝2023年中国市占率为20%，国内厂商湖北科峰市占率为12%，国产高端产品关键指标已达国际先进水平 [4][54] 人形机器人带来的增量市场 - 人形机器人发展迅速，预计2028年全球市场规模超200亿美元，2023-2028年复合年增长率高达56.99% [62] 特斯拉Optimus计划2026年大规模生产，Figure AI获巨头投资估值达26亿美元 [64][66][68] - 精密减速器在人形机器人应用方案各异，特斯拉采用谐波减速器方案，国内部分厂商采用谐波与行星减速器组合方案 [71] 在2030年出货量保守（50万台）、中性（100万台）、乐观（150万台）情形下，预计精密减速器增量市场规模在126-288亿元之间，其中谐波减速器市场规模在90-216亿元之间，精密行星减速器市场规模在36-72亿元之间 [8][72][73] 工业机器人需求与国产替代 - 工业机器人是精密减速器重要需求来源，2024年全球安装量为54.2万台，中国安装量为29.5万台，占全球比重超过一半，是全球最大市场 [76][78] 中国安装量从2010年的1.5万台增长至2024年的29.5万台，复合年增长率为23.71% [78] - 国外企业如哈默纳科、纳博特斯克在高端市场占据主导地位，但国内政策支持力度加大，如《“十四五”智能制造发展规划》等鼓励技术攻关，国内厂商通过自主研发逐步缩小差距，国产替代趋势明显 [81][83] 投资建议 - 建议关注国内有望进入各人形机器人产业链的谐波减速器及精密行星减速器龙头公司，因其将受益于数百亿增量市场空间和国产替代进程 [8][84]

板块整体表现 - 自动化设备板块在11月6日较上一交易日上涨2.11%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.97%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内个股表现分化，博杰股份以10.00%的涨幅领涨，收盘价为76.26元，成交量为11.52万手，成交额为8.50亿元 [1] - 板块内亦有下跌个股，星辰科技跌幅最大为2.08%，收盘价为20.67元 [2] 领涨个股详情 - 涨幅居前的个股包括海希通讯（涨7.63%）、凯迪股份（涨7.55%）、绿的谐波（涨6.91%），成交额分别为2.05亿元、2.13亿元和10.62亿元 [1] - 赛腾股份上涨5.61%，成交量为21.29万手，成交额为10.25亿元 [1] - 罗博特科上涨4.50%，收盘价达225.35元，成交额为12.58亿元 [1] 资金流向分析 - 自动化设备板块整体呈现主力资金净流入状态，净流入金额为6.0亿元，而游资和散户资金分别净流出2.43亿元和3.58亿元 [2] - 华工科技获得主力资金净流入1.64亿元，主力净占比为4.56%，但散户资金净流出1.96亿元 [3] - 多只个股主力资金净流入显著，包括某公司（净流入9146.59万元，占比13.33%）、博杰股份（净流入5480.24万元，占比6.45%）和东杰智能（净流入3235.31万元，占比5.49%） [3] 个股资金动态 - 信捷电气主力净流入2969.20万元，主力净占比高达12.38%，但游资和散户均呈净流出状态 [3] - 步科股份主力净流入2821.85万元，占比12.58%，游资净流出1388.98万元，散户净流出1432.88万元 [3] - 博实股份主力净流入2203.02万元，主力净占比为14.40%，是表中占比最高的个股 [3]

行业投资评级 - 行业评级为超配 [1] 核心观点 - 中国工业机器人产业蓬勃向上，产量增速亮眼，产业链国产替代持续推进 [4][5][6] - 政策、需求等多重因素驱动产业规模扩张和市场结构优化 [6] - 国产机器人企业凭借核心零部件技术突破和对本土市场的深刻理解快速崛起 [6] - 下游需求多元化为产业提供广阔市场空间，AI技术正逐步重塑行业生态 [6] - 行业内部业绩分化，龙头企业凭借技术、规模和品牌优势实现业绩改善 [6] 行业产量与市场表现 - 2025年前三季度全国工业机器人产量达59.5万套，同比增长29.8%，已超过2024年全年总产量 [6] - 2025年上半年内资品牌市场份额反超外资品牌 [6] - 前三季度工业机器人出口增长54.9% [6] 驱动因素 - 政策面有《"机器人+"应用行动实施方案》等持续发力 [6] - 产业升级对质量一致性和柔性制造提出更高要求，推动机器人自动化解决方案需求 [6] - 国产工业机器人应用覆盖国民经济71个行业大类，应用广度不断拓展 [6] 国产企业竞争力分析 - 核心零部件如控制器、伺服系统、减速器的国产化降低了成本并提高了供应链稳定性 [6] - 国内龙头厂商服务策略灵活，建立快速响应能力，可提供个性化技术支持 [6] - 头部企业通过收购实现技术引进与自主创新结合，例如埃斯顿收购英国TRIO、德国CLOOS以提升高端运动控制与焊接机器人实力 [6] - 企业擅长针对特定行业开发专用解决方案，凭借行业专机获得竞争优势 [6] 下游应用市场 - 汽车制造作为传统应用市场，带动焊接、搬运、喷涂等环节的机器人需求 [6] - 锂电池生产制造中应用于搬运、上下料、涂胶、堆叠、装配等多环节 [6] - 电子行业因产品更新换代快、精度要求高，对机器人速度、精度和稳定性提出更高要求 [6] - 3C产业自动化改造需求持续释放，在芯片、显示屏、消费电子整体组装等环节应用密度提升 [6] 技术发展趋势 - AI与视觉部件、运动控制算法融合，提升机器人空间感知能力 [6] - 生成式AI为机器人编程提供辅助，使操作使用更加灵活 [6] - 行业竞争扩展到提供软硬件协同的整体性价比方案 [6] 行业内部业绩分化 - 2025年第三季度整机龙头企业在技术突破和成本控制下实现业绩改善，二三线企业仍面临经营压力 [6] - 存量市场部分机型面临价格竞争，影响厂商盈利 [6] - 部分企业基于利润情况主动进行订单筛选，导致收入同比收缩 [6] - 龙头企业具有规模优势和品牌溢价能力，通过精益管理优化供应链，降本增效取得进展 [6] - 机器人零部件领域部分企业技术壁垒高，受益于国产替代份额提升实现业绩增长，并研发布局人形机器人领域新品 [6] 投资建议 - 关注整机龙头汇川技术、埃斯顿等 [6] - 关注零部件企业绿的谐波等 [6]

机器人概念板块市场表现 - 机器人概念板块在午后交易时段出现显著拉升行情 [1] - 五洲新春、汉宇集团、方正电机三家公司股价涨停 [1] - 中润光学股价涨幅超过10% [1] - 浙江仙通、绿的谐波、力星股份、汉威科技等公司股价快速跟涨 [1]

涉及的行业与公司 * 行业：机器人行业（包括工业机器人、人形机器人）、半导体设备行业、机床设备行业、医疗设备行业 [2] * 公司：绿的谐波 [1] 财务表现与现金流 * 2025年第三季度营业收入同比增长49.92%，单季度归母净利润达到4,025万元，同比增长81.19% [3] * 毛利率水平环比提升，达到39%以上，整体费用率控制较好，研发费用投入占比增加 [3] * 2025年前三季度经营性现金流与净利润基本同步，相比2024年有显著改善，主要得益于产品结构和下游应用场景的改变 [2][5] * 公司未主动调整收款政策，小客户维持预付款，大客户有账期安排 [5] 毛利率提升原因与展望 * 毛利率提升原因：通过批量生产工艺优化、自动化提升和产品良率提高降低成本；产品结构从单一谐波减速器转向机电耦合产品；高利润应用场景（如半导体、机床设备、人形机器人）占比提升 [2][4] * 机电一体化业务的毛利率长期高于单品减速器 [9] * 未来2-3年毛利率能否提升至40%以上取决于下游应用领域选择，小众领域（如医疗、半导体）可实现高毛利，而人形机器人市场达到一定量级后毛利率将稳步下降 [10] * 长期来看，行业可能趋向大批量生产的工业品模式，实现合理毛利水平 [35] 产能与扩产计划 * IPO项目产能已全部投产，目前接近满产状态运行 [6] * 最新公开发行项目将新增100万台以上传动装置产能，预计到2025年底谐波减速器产能将接近100万台 [2][6] 业务增长与下游需求 * 机电一体化业务在2025年上半年营收同比增长70%，预计全年增速继续提升 [2][7] * 下游需求爆发点主要集中在机床行业、半导体行业以及人形机器人的关键模组需求 [7] * 2025年增速最快的是人形机器人市场，预计将实现两位数的大幅增长 [30] 人形机器人业务进展 * 国内头部人形机器人企业已在2025年开始批量生产和订单释放，预计2026年维持较高增速 [2][8] * 公司积极配合北美机器人大客户，已获得订单，有望赶上2026年底前的大规模订单需求 [4][15] * 人形机器人市场份额已接近工业机器人，占比达到双位数 [4][21] * 当前每月约15%-20%的产量用于人形机器人，预计2026年这一比例将更高 [24] * 国内外所有采用谐波技术路径的头部人形机器人企业基本都与公司合作 [24] * 人形机器人用谐波减速器因订单处于小批量阶段，价格相对工业批量客户要高一些 [36] 产品与技术进展 * 灵巧手上的微型谐波减速器已通过实验室阶段并开始小批量测试，使用数量因企业而异，大致为两位数，优势在于高扭矩密度和传动精度 [12][32] * 谐波减速器可适配多种电机（如伺服电机、空心杯电机、无框力矩电机），关键取决于具体应用场景 [13] * 在减速器技术路径上，公司认为基于谐波原理进行性能提升是人形机器人（要求高扭矩密度）场景下的最优解 [31] * 丝杠已实现小批量生产，每月约有5台自制磨床下线，具备P1级别精度（适配可达P0级） [15][25] 客户与市场拓展 * 在非人型外资机器人客户方面进展顺利，已有两家一线外资客户进入量产阶段，另有多家处于大批量生产或测试阶段，外资客户认可度逐渐提高 [18] * 最大的一家外资客户几乎全部使用公司产品，预计外资客户占比将呈现良性增长趋势 [19][20] * 在半导体领域，因国产化需求增加，在晶圆搬运等场景获得更多机会；在医疗手术机器人领域取得稳定订单；机床领域是稳定输出机电一体化产品的重要场景 [22] * 目前未看到外资品牌采取明显的价格或产能等防守措施 [23] 投资与合作 * 公司对新恩科技进行了非大比例的财务性投资，主要因其是国内少数能生产大功率驱动器的公司之一 [27] * 公司与新恩科技有共同研发新产品的计划，以提升整体解决方案竞争力，机电一体化产品需要1:1配备驱动器 [28][29] 其他重要信息 * 公司为人形机器人开发的新产品在扭矩一致性、动效率及扭矩密度方面做了大量工作，并涉及整个模组的一体化设计 [23] * 公司已制定海外产能布局预案，但目前中国供应链仍是最优解 [33] * 2025年人形机器人相关业务占总产能的15-20% [34]

投资评级 - 报告对绿的谐波维持“增持”评级 [1][4] 核心观点 - 绿的谐波2025年第三季度业绩加速上行，主要受益于工业机器人市场需求回暖，公司作为全球谐波减速器龙二充分受益 [2] - 公司单季度盈利能力显著提升，毛利率和净利率同比改善，期间费用率下降体现降本增效成果 [3] - 公司产能提升稳步推进，并积极加码布局人形机器人领域，在产品轻量化和新技术方面取得突破 [4] - 基于下游需求加速回暖，报告上调了公司2025-2027年的盈利预测 [4] 2025年第三季度及前三季度业绩表现 - 2025年前三季度：实现营业收入4.07亿元，同比增长47.36%；实现归母净利润0.94亿元，同比增长59.21%；扣非归母净利润0.76亿元，同比增长44.21% [2] - 2025年单三季度：实现营业收入1.55亿元，同比增长49.92%；实现归母净利润0.40亿元，同比增长81.19%；扣非归母净利润0.33亿元，同比增长79.20% [2] 盈利能力分析 - 2025年前三季度：销售毛利率为36.60%，同比下降2.93个百分点；销售净利率为23.35%，同比上升1.64个百分点 [3] - 2025年单三季度：销售毛利率为39.56%，同比上升4.34个百分点；销售净利率为25.67%，同比上升3.49个百分点 [3] - 2025年前三季度期间费用率为17.14%，同比下降4.25个百分点，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为1.86%/5.03%/0.46%/9.79% [3] 产能建设与业务布局 - 产能建设：年产50万台精密减速器扩产项目已于2024年完成，计划于2025年实现产能稳步爬坡；新一代精密传动装置智能制造项目已于2025年启动建设，预计新增谐波减速器年产能100万台、机电一体化产品年产能20万台 [4] - 人形机器人布局：谐波减速器方面实现轻量化突破，同等出力下减重30%以上，并开发出适用于灵巧手的微型谐波减速器；丝杠方面成功突破高精度大承载长寿命行星滚柱丝杠技术 [4] 盈利预测与估值 - 盈利预测上调：2025年归母净利润预测上调至1.38亿元（原值1.03亿元），2026年上调至2.12亿元（原值1.44亿元），2027年上调至3.22亿元（原值2.10亿元） [1][4] - 收入预测：2025年营业总收入预测为5.58亿元，同比增长43.93%；2026年为8.35亿元，同比增长49.78%；2027年为12.55亿元，同比增长50.29% [1] - 估值指标：当前股价对应2025-2027年动态市盈率分别为212倍、139倍和91倍 [1][4] 市场与基础数据 - 市场数据：收盘价163.24元，一年股价区间为91.80元至192.80元，市净率为8.54倍，总市值为299.27亿元 [6][7] - 基础数据：最新每股净资产19.13元，资产负债率9.83%，总股本1.83亿股 [8]

行业投资评级 - 标配（维持）[1] 核心观点 - 机器人领域：特斯拉Optimus Gen3发布延后，主要因灵巧手技术工程难度大，但有望于2026年底启动百万台人形机器人生产线，其灵巧手技术或将引发科技革新并提高行业门槛，百万台产能计划将加速核心零部件需求放量，供应链企业有望迎来陡峭增长曲线[3][66] - 工程机械领域：2025年前三季度及第三季度工程机械销量回暖，主机厂商三季报业绩表现亮眼，预计第四季度小旺季将延续高景气度，在国家重大工程陆续开工及海外需求维持高位的双驱动下，板块业绩有望持续增长[3][66] 行情回顾 - 板块表现：截至2025年10月30日，申万机械设备行业双周上涨1.22%，跑输沪深300指数0.76个百分点，在31个行业中排名第13；本月至今下跌1.31%，跑输沪深300指数2.80个百分点，排名第23；年初至今上涨35.51%，跑赢沪深300指数15.81个百分点，排名第6[4][11] - 子板块双周表现：通用设备板块涨幅最大，为2.82%；专用设备板块上涨1.98%；自动化设备板块上涨1.35%；轨交设备Ⅱ板块上涨0.73%；工程机械板块下跌2.92%[1][16] - 子板块年初至今表现：通用设备板块涨幅最大，为43.22%；专用设备板块上涨41.78%；自动化设备板块上涨33.82%；工程机械板块上涨31.60%；轨交设备Ⅱ板块上涨4.35%[17][19] - 个股表现：双周涨幅前三的个股为鼎泰高科（92.83%）、欧科亿（39.77%）、中信重工（37.02%）；年初至今涨幅前三为鼎泰高科（559.80%）、瑞晟智能（363.27%）、浙海德曼（307.52%）[1][18][20] 板块估值情况 - 整体估值：截至2025年10月30日，申万机械设备板块PE TTM为31.92倍，高于近一年平均值28.01倍约13.99%[2][23] - 子板块估值：通用设备PE TTM为42.95倍；专用设备PE TTM为31.92倍；轨交设备Ⅱ PE TTM为18.53倍；工程机械PE TTM为22.98倍；自动化设备PE TTM为51.76倍[2][23] 产业动态与数据 - 工程机械贸易：2025年9月我国工程机械进出口贸易额为55.05亿美元，同比增长29.10%，其中出口额52.71亿美元，同比增长29.78%；2025年前三季度累计贸易额458.73亿美元，同比增长12.80%[64] - 人形机器人市场：预计2024年至2030年复合增长率达35%，2030年市场规模将达150亿美元，传感器作为核心部件，单机成本占比20%-22%，2030年相关市场规模预计超过30亿美元[64] - 公司业绩：汇川技术2025年前三季度营收316.63亿元，同比增长24.67%，归母净利润42.54亿元，同比增长26.84%；三一重工同期营收661.04亿元，同比增长13.27%，归母净利润71.36亿元，同比增长46.58%[64][65][68] 投资建议关注标的 - 机器人产业链：建议关注汇川技术（通用伺服市占率领先）、绿的谐波（谐波减速器龙头）[3][66][67] - 工程机械板块：建议关注三一重工（挖掘机龙头）、恒立液压（油缸龙头，市占率超50%）[3][66][69]

投资评级与目标价 - 报告给予公司"买进"投资评级 [8] - 目标价为186元 [1] 公司业绩表现 - 2025年前三季度实现营收4.1亿元，同比增长47.4% [9] - 2025年前三季度录得归母净利润0.9亿元，同比增长59.2% [9] - 第三季度单季实现营收1.6亿元，同比增长49.9% [9] - 第三季度单季录得归母净利润0.4亿元，同比增长81.2% [9] - 第三季度单季扣非后归母净利润0.3亿元，同比增长79.2% [9] - 2025年第三季度毛利率为39.6%，同比提高1.5个百分点 [11] - 2025年前三季度毛利率为36.6%，同比下降2.9个百分点 [11] - 2025年前三季度期间费用率为17.1%，同比下降4.3个百分点 [11] - 2025年第三季度期间费用率为17.9%，同比下降1.6个百分点 [11] - 2025年前三季度归母净利率为23.0%，同比提高1.7个百分点 [11] - 2025年第三季度归母净利率为25.9%，同比提高4.5个百分点 [11] 公司业务与产能 - 公司产品组合中谐波减速器及金属部件占比78.3%，机电一体化产品占比16.6%，智能自动化设备占比3.2% [4] - 2024年公司完成了年产50万台精密减速器扩产项目 [11] - 公司新募投项目"新一代精密传动装置智能制造项目"在建中，投产后将新增谐波减速器100万台、机电一体化产品20万台产能 [11] - 公司积极拓展具身智能领域，推进减速器、丝杠、机电一体化产品的研发与商业化 [11] - 公司拓展机床等非机器人行业应用，推出丝杠、谐波转台等核心零部件 [11] 行业与市场 - 下游工业机器人景气度回升，1-9月国内累计生产59.5万台，同比增长29.8% [11] - 公司作为国内谐波减速器龙头，将持续受益于下游工业机器人产量增长 [11] 盈利预测与估值 - 预计2025年净利润1.2亿元，同比增长120% [11] - 预计2026年净利润1.5亿元，同比增长21% [11] - 预计2027年净利润2.0亿元，同比增长36% [11] - 预计2025年每股收益0.7元，2026年0.8元，2027年1.1元 [11] - 当前股价对应2025年市盈率237倍，2026年196倍，2027年144倍 [11] 公司基本信息 - 公司所属产业为机械设备 [2] - 当前A股股价为159.92元 [2] - 总发行股数183.33百万股，A股市值293.18亿元 [2] - 主要股东左昱昱持股17.30% [2] - 每股净值19.13元，股价/账面净值8.36倍 [2] - 股价近一个月下跌10.2%，近三个月上涨19.4%，近一年上涨79.7% [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有36个机构投资者持有绿的谐波A股股份，合计持股3184.30万股，占总股本的17.37% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达16.51%，相较于上一季度上涨了2.43个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期持股增加的公募基金共计12个，持股增加占比达2.41%，主要涉及易方达国证机器人产业ETF、华夏中证机器人ETF等机器人及机床主题基金 [2] - 本期持股减少的公募基金共计8个，持股减少占比达0.66%，主要包括万家优选、鹏华碳中和主题混合A等基金 [2] - 本期新披露的公募基金共计10个，主要包括鹏华国证机器人产业ETF等产品 [2] - 本期未再披露的公募基金共计232个，主要包括招商优势企业混合A、天弘中证机器人ETF等产品 [2]