回购方案 - 2024年7月16日首次披露，由董事长提议[3] - 实施期限为2024年7月16日至2025年7月15日[3] - 预计回购3000万至5000万元，用于员工持股或激励[3] - 回购价格不高于85元/股[4] 回购进展 - 截至2025年3月31日，累计回购211,785股，占比0.175%[3][5] - 累计回购金额16,691,549.06元，价格61.48 - 84.90元/股[3][5] - 目前回购专用账户累计回购433,910股，占比0.358%[5] 公司股本 - 公司总股本为121,303,799股[5]

人员变动 - 原核心技术人员银鸽辞职，未归属5265股股票作废[2][3] - 银鸽持有的2022年员工持股计划比例约1.39%将处置[4] 人员数据 - 截至2024年12月31日，员工增至1952人，研发人员1031名[5] - 研究生及以上学历占研发人员比例47.72%，有43名知名高校博士[5] 研发相关 - 核心技术人员调整后为李会江等8人，研发项目有序推进[5][6] - 公司将加大研发投入，完善体系和团队建设[6]

业绩总结 - 公司近日收到政府补助685.48万元，为与收益相关补助[2] - 控股子公司工软数创近日收到政府补助1000万元，为与收益相关补助[2] - 实际补助未经审计，最终会计处理及对损益影响以审计结果为准[3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 近日公司发布业绩快报，2024 年收入 8.87 亿元（同比+7.14%），归母净利润 0.61 亿元（同比-0.90%），扣非归母净利润-0.94 亿元，亏损扩大；单 Q4 收入 3.74 亿元（同比+3.34%），归母净利润 0.50 亿元（同比-12.54%），扣非归母净利润 0.38 亿元（同比-104.40%），业绩基本符合预期 [7] - 全球经济增长疲软、国际局势复杂多变，国内工业稳中有进但企业控制成本严苛，财政增量支出尚在酝酿，学校客户经费压力大，教育版本 CAD 需求平淡；公司三季度对海外渠道商集中培训结束，预计四季度海外业绩增长回归正轨；公司聚焦资源，商用 3D 新品预计保持高速增长拉动整体业绩正增长 [7] - 工业软件巨头押注 AI，欧特克内测生成式 AI 大模型 Bernini，达索生成式 AI 大模型 Aura 即将正式推出，AI 作为公司重点战略预计推动业务扩张；若 CAD 大模型全面商业化，客户可定制优化模型缩短设计周期释放商用价值 [7] - 维持“买入”评级，考虑国内教育需求平淡、成熟产品线 2D CAD 短期承压，下调盈利预测；预计 24 - 26 年收入预测值 8.87/10.24/12.09 亿元，归母净利润预测值 0.61/1.18/1.89 亿元；公司核心产品 3D CAD 处于新品周期保持高速增长，开展 AI + CAD 内测，测试版本具备 AI 智能设计功能，预计 CAD 行业重塑阶段公司有望核心受益；取可比公司 2025 年平均估值水平测算，PS = 15.4x，对应目标市值约 158 亿元，约 36%涨幅空间 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025 年 03 月 06 日收盘价 95.29 元，一年内最高/最低 126.98/54.78 元，市净率 4.4，股息率 0.47%，流通 A 股市值 115.59 亿元，上证指数/深证成指 3381.10/10898.75 [2] 基础数据 - 2024 年 09 月 30 日每股净资产 21.49 元，资产负债率 13.30%，总股本/流通 A 股 121/121 百万股，流通 B 股/H 股 -/- [2] 财务数据及盈利预测 |项目|2023|2024Q1 - 3|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|828|512|887|1024|1209| |同比增长率（%）|37.7|10.1|7.2|15.5|18.0| |归母净利润（百万元）|61|11|61|118|189| |同比增长率（%）|922.8|159.7|0.0|91.5|60.7| |每股收益（元/股）|0.51|0.09|0.51|0.97|1.56| |毛利率（%）|93.7|97.4|93.0|92.6|92.4| |ROE（%）|2.3|0.4|2.2|4.1|6.2| |市盈率|188|/|188|98|61| [6] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|601|828|887|1024|1209| |其中：营业收入|601|828|887|1024|1209| |减：营业成本|10|52|62|75|91| |减：税金及附加|8|9|12|13|15| |主营业务利润|583|767|813|936|1103| |减：销售费用|344|435|409|432|462| |减：管理费用|63|95|100|111|124| |减：研发费用|289|390|398|443|496| |减：财务费用|-6|-5|-4|-4|-5| |经营性利润|-107|-148|-90|-46|26| |加：信用减值损失（损失以“ - ”填列）|-8|-6|0|0|0| |加：资产减值损失（损失以“ - ”填列）|-15|0|0|0|0| |加：投资收益及其他|80|165|160|181|192| |营业利润|0|57|71|136|217| |加：营业外净收入|-3|-4|-3|-4|-4| |利润总额|-3|53|67|132|213| |减：所得税|-7|-7|8|17|29| |净利润|4|60|60|114|184| |少数股东损益|-2|-2|-2|-3|-5| |归属于母公司所有者的净利润|6|61|61|118|189| [9]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月16日，由董事长提议[3] - 实施期限为2024年7月16日至2025年7月15日[3] - 预计回购金额3000万元至5000万元[3] - 用途为员工持股计划或股权激励[3] - 回购价格不高于85元/股（含）[4] 回购进展 - 截至2025年2月28日，累计回购股数211,785股，占比0.175%[3][5] - 截至2025年2月28日，累计回购金额16,691,549.06元[3][5] - 实际回购价格区间61.48元/股至84.90元/股[3][5] - 目前回购专用账户累计回购433,910股，占比0.358%[5] 公司股本 - 公司总股本为121,303,799股[5]

募资情况 - 公司首次公开发行1548.60万股，每股发行价150.50元，募集资金总额233064.30万元，净额217895.33万元[1] 项目投资 - 二维CAD及三维CAD平台研发等四个项目总投资额61836.64万元，拟用募集资金投入61836.64万元[5] 现金管理 - 公司拟使用最高不超10000.00万元闲置募集资金进行现金管理，期限自2025年2月27日起不超12个月[7] - 现金管理决议有效期自2025年2月27日起12个月内[10] - 公司现金管理收益优先补足募投项目投资金额不足部分[13] - 董事会、监事会、保荐机构均同意该现金管理议案[19][22][23]

募集资金 - 公司获准发行1548.60万股，每股发行价150.50元，募集资金总额233064.30万元，净额217895.33万元[2] - 募投项目原投资总额60057.87万元，调整后拟用募集资金投入金额61836.64万元[4] 项目进展 - 2022年“三维CAD平台研发子项目”结项，“二维CAD平台研发子项目”追加投资1778.76万元[6] - 2023年“国内外营销网络升级项目”结项，“新一代三维CAD图形平台研发项目”延期[7] - 2023年“三维CAM应用研发子项目”和“通用CAE前后处理平台研发项目”结项[8] - 2024年“新一代三维CAD图形平台研发项目”结项[8] 现金管理 - 公司拟使用不超10000.00万元闲置募集资金现金管理，期限自2025年2月27日起不超12个月[11] - 投资产品为安全性高、流动性好的保本型产品，不得质押和用于证券投资[12] - 决议有效期自2025年2月27日起12个月[13] - 公司使用闲置募集资金现金管理收益优先补足募投项目投资金额不足部分[16] - 2025年2月27日公司相关会议审议通过使用部分闲置募集资金进行现金管理议案[21] - 公司监事会同意使用不超10000万元闲置募集资金进行现金管理[22] - 保荐机构对华泰联合对公司使用不超10000万元闲置募集资金进行现金管理无异议[23]

资金管理 - 公司拟用不超10000万元闲置募集资金现金管理[3] - 现金管理期限自2025年2月27日起12个月内有效[3] 会议情况 - 第六届监事会第十次会议2025年2月27日召开[2] - 会议通知2025年2月17日送达全体监事[2] - 应参会和实际参会监事均为3名，表决同意票占100%[2][4]

会议情况 - 第六届董事会第十三次会议于2025年2月27日召开，7名董事全部出席[2] 资金管理 - 公司拟用不超10000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[3] 议案表决 - 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》全票通过[3] - 《关于制定<市值管理制度>的议案》全票通过[5]

营业相关数据关键指标变化 - 2024年营业总收入88,671.53万元，同比增长7.14%[3][5] - 2024年营业利润4,327.93万元，同比降低23.87%[3] - 2024年利润总额4,165.34万元，同比降低21.18%[3] 净利润相关数据关键指标变化 - 2024年归属于母公司所有者的净利润6,085.43万元，同比降低0.90%[3][5] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 -9,448.43万元[3][5] 资产相关数据关键指标变化 - 2024年末总资产316,688.12万元，较期初减少3.51%[4][5] - 2024年末归属于母公司的所有者权益267,888.68万元，较期初减少0.15%[4][5] - 2024年末归属于母公司所有者的每股净资产22.08元，较期初减少0.18%[4] 每股收益与净资产收益率相关数据关键指标变化 - 2024年基本每股收益0.50元，同比降低1.96%[3] - 2024年加权平均净资产收益率2.27%，较上年增加0.01个百分点[3]