会议信息 - 2025年6月25日召开2024年年度股东大会，地点为公司103会议室[2] 参会情况 - 出席会议股东和代理人298人，所持表决权数量335,811,137，占比51.6899%[2] - 公司在任董事9人、监事6人、董事会秘书1人，董事出席9人，监事出席5人，董事会秘书出席1人[4] 议案表决 - 2024年度董事会工作报告议案同意票数335,687,134，比例99.9630%[5] - 2024年度监事会工作报告议案同意票数335,671,234，比例99.9583%[6] - 2024年年度报告全文及摘要议案同意票数335,693,232，比例99.9648%[7] - 2024年度财务决算及2025年度财务预算议案同意票数332,857,755，比例99.1205%[7] - 2024年度利润分配方案议案同意票数335,683,581，比例99.9620%[7] - 聘请公司2025年度财务审计、内控审计机构议案同意票数335,573,792，比例99.9293%[8] - 为控股子公司提供担保议案同意票数331,048,009，比例98.5816%[8]

公司经营业绩 - 2024年实现销售收入46.12亿元，同比增长10.91%，其中高端钛合金增长9.87%，超导产品增长32.41%，高性能高温合金减少31.02% [7] - 归属于母公司净利润8.01亿元，同比增长6.44% [7] - 总资产136.09亿元，同比增长12.62%，归属于母公司的净资产66.84亿元，同比增长5.68% [7] - 研发投入占营业收入比例为7.42%，同比下降0.3个百分点 [7] 财务指标分析 - 应收账款31.60亿元，同比增长31.60% [28] - 固定资产20.62亿元，同比增长46.62% [28] - 在建工程2.32亿元，同比下降56.77% [28] - 应付账款18.65亿元，同比增长56.63% [28] - 经营活动产生的现金流量净额4.46亿元，同比增长176.29% [28] 董事会及公司治理 - 2024年共召开7次董事会会议，审议通过多项重要议案 [8] - 董事会下设审计、提名、薪酬与考核、战略四个专门委员会，各委员会履职情况良好 [10][12][13] - 独立董事共召开4次专门会议，审议关联交易、利润分配等重大事项 [14] - 2024年共披露98份公告，连续两年获上交所信息披露A级评价 [14] 利润分配方案 - 2024年度拟每10股派发现金红利6.5元（含税），合计派发现金红利4.22亿元 [31] - 提请股东大会授权董事会制定2025年度中期分红方案，现金红利总额不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润 [32] 子公司及投资计划 - 拟为控股子公司提供不超过3亿元的保证担保，有效期至下一次年度股东大会召开之日 [35] - 2025年将推进科技创新和产业创新，持续培育和发展新质生产力 [16] - 计划通过数字化工具和AI技术优化内部流程，提升生产效率和研发进度 [17]

业绩总结 - 2024年公司累计销售收入46.12亿元，较同期增长10.91%[21] - 2024年高端钛合金较同期增长9.87%，超导产品较同期增长32.41%，高性能高温合金较同期减少31.02%[21] - 2024年公司实现归属于母公司的净利润8.01亿元，较同期增长6.44%[21] - 2024年末公司总资产136.09亿元，较上年末增长12.62%[74] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产66.84亿元，较上年末增长5.68%[74] - 2024年公司资产负债率为46.60%[74] - 2024年研发投入占营业收入的比例为7.42%，较上年减少0.3个百分点[73] - 2024年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为10.88%，较上年增加0.51个百分点[73] - 2024年应收账款271,015.22万元，较2023年增长31.60%[77] - 2024年营业成本306,481.93万元，较2023年增长8.17%[87] - 2024年税金及附加3,093.43万元，较2023年增长31.62%[87] - 2024年销售费用2,790.69万元，较2023年下降8.51%[87] - 2024年研发费用35,089.36万元，较2023年增长6.51%[87] - 2024年财务费用3,664.81万元，较2023年下降21.30%[87] - 2024年投资收益509.17万元，较2023年增长17.01%[87] - 2024年末可供分配利润为2,001,122,450.39元，拟每10股派发现金红利6.5元，合计拟派发现金红利422,281,923.05元[98] 公司治理 - 公司第五届董事会共9人，其中非独立董事6位，独立董事3位[24] - 2024年公司共召开7次董事会[24] - 2024年公司共召开3次股东大会，董事会严格执行股东大会决议[25] - 审计委员会由3名董事组成，其中2名为独立董事，报告期内召开会议6次[27][28] - 提名委员会由3名董事组成，其中2名为独立董事，报告期内召开会议1次[30][31] - 薪酬与考核委员会由3名董事组成，其中2名为独立董事，报告期内召开会议2次[31][32] - 2024年公司监事会召开七次会议，2024年共召开8次会议，对公司多项议案进行审议[53][54][55][56] - 董事会战略发展委员会由3名董事组成，报告期内召开会议1次[33] 未来展望 - 2025年公司监事会将围绕经营、投资活动开展监督，加强内控制度防范风险[65] 其他新策略 - 公司拟聘请信永中和为2025年度财务及内控审计机构，费用合计不超90万元[108] - 公司拟为控股子公司提供不超3亿元保证担保，有效期至下一次年度股东大会召开[111] 人事变动 - 第五届董事会独立董事张俊瑞自2019年4月任职，连任将满六年不再担任[114] - 董事会提名云虹为第五届董事会独立董事候选人，补选后独立董事共3名[114] 会议信息 - 2024年年度股东大会现场会议时间为2025年6月25日14点30分[12] - 现场会议地点为陕西省西安市未央区明光路12号西部超导材料科技股份有限公司103会议室[12] - 网络投票通过交易系统投票平台的时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00；通过互联网投票平台的时间为9:15 - 15:00[12] - 本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式表决[8] - 会议召集人为公司董事会，主持人是公司董事长[13] 公告披露 - 《西部超导材料科技股份有限公司2024年度董事会工作报告》议案已在2025年4月18日公司第五届董事会第五次会议审议通过[16] - 《2024年度独立董事述职报告》已在2025年4月18日第五届董事会第五次会议通过[105] - 《关于续聘会计师事务所的公告》于2025年4月22日在上海证券交易所网站刊载披露[108] - 《关于为控股子公司提供担保的公告》于2025年4月22日在上海证券交易所网站刊载披露[111]

指数表现 - 上证中小国企改革指数报2441.05点 当日低开高走 [1] - 近一个月上涨0.57% 近三个月下跌0.86% 年初至今下跌2.50% [1] 指数编制规则 - 优选已被中央和地方国资委列为国企改革试点或已出台重大资产重组方案、国企改革方案的沪市国企上市公司证券作为样本 [1] - 以2013年12月31日为基日 基点1000.0点 [1] - 样本每季度调整一次 调整时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 权重成分股 - 前十大权重股合计占比31.67% 包括国睿科技(3.49%)、扬农化工(3.48%)、物产中大(3.18%)、华域汽车(3.13%)、申能股份(3.1%)、西部超导(3.07%)、天坛生物(3.04%)、沪硅产业(3.02%)、生益科技(2.93%)、中直股份(2.83%) [1] 行业分布 - 工业占比最高达35.41% 其次为原材料(11.88%)、信息技术(11.47%)、可选消费(11.43%) [2] - 其他行业分布：公用事业(7.85%)、医药卫生(7.38%)、房地产(5.41%)、主要消费(5.09%)、通信服务(2.13%)、能源(1.96%) [2] 市场板块分布 - 全部样本均来自上海证券交易所 占比100.00% [2]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2][4] 报告的核心观点 - 公司的EAST大科学装置千秒级稳态高参数等离子体关键技术及工程应用成果获得安徽省科学技术进步奖特等奖 [1] - 根据行业需求情况下调营收与毛利率，调整25、26年EPS为1.60、1.97元（前值为1.92、2.49元），新增27年EPS为2.41元，参考可比公司25年估值水平，对应25年42倍PE，目标价67.20元 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年营业收入分别为41.59亿、46.12亿、60.28亿、73.37亿、88.39亿元，同比增长分别为 - 1.6%、10.9%、30.7%、21.7%、20.5% [3] - 2023 - 2027年营业利润分别为8.70亿、10.07亿、13.18亿、16.33亿、20.01亿元，同比增长分别为 - 29.7%、15.7%、30.9%、23.9%、22.5% [3] - 2023 - 2027年归属母公司净利润分别为7.52亿、8.01亿、10.42亿、12.82亿、15.67亿元，同比增长分别为 - 30.3%、6.4%、30.1%、23.0%、22.3% [3] - 2023 - 2027年每股收益分别为1.16、1.23、1.60、1.97、2.41元 [3] - 2023 - 2027年毛利率分别为31.9%、33.6%、33.9%、34.7%、35.4% [3] - 2023 - 2027年净利率分别为18.1%、17.4%、17.3%、17.5%、17.7% [3] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为12.2%、12.3%、14.9%、16.8%、18.5% [3] - 2023 - 2027年市盈率分别为42.4、39.8、30.6、24.9、20.3 [3] - 2023 - 2027年市净率分别为5.0、4.8、4.4、4.0、3.6 [3] 公司业务情况 - 超导材料业务全球领先，多项目实现批量供货，参与EAST装置超导磁体馈线系统性能升级，完成国内核聚变CRAFT项目用超导线材交付任务，为BEST聚变项目批量供货，推进高温超导材料研发生产，拥有MRI用超导线材全流程生产线 [9] - 高性能高温合金技术创新实现多项关键突破，24年高温合金二期熔炼生产线建成投产，突破返回料处理技术，多个主要牌号通过用户产品认证，攻克航空结构件用某高强钢大规格棒材稳定性控制技术，超超临界燃煤发电站用高温合金基本完成应用考核评价 [9] - 高端钛合金市场不断拓展，24年制备出国内最大规格的耐蚀高韧钛合金锻坯，新型高温钛合金锻坯、板坯及丝棒材研发取得进展，海洋、兵器、核工业等领域的钛合金研制任务稳步推进，获得多个型号供货资格，开发出多个牌号钛合金循环利用全套熔炼技术，循环利用处理线和丝棒材连轧线建设顺利推进 [9] 可比公司估值 - 报告给出西部材料、钢研高纳、图南股份等多家可比公司2024 - 2027年每股收益、市盈率数据，调整后2025 - 2027年平均市盈率分别为42、34、28 [11] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表方面，2023 - 2027年货币资金分别为14.82亿、15.13亿、15.07亿、18.34亿、22.10亿元等多项资产数据有相应变化 [13] - 利润表方面，2023 - 2027年营业收入分别为41.59亿、46.12亿、60.28亿、73.37亿、88.39亿元等多项利润数据有相应变化 [13] - 现金流量表方面，2023 - 2027年净利润分别为7.65亿、8.76亿、11.47亿、14.22亿、17.42亿元等多项现金流数据有相应变化 [13] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在2023 - 2027年有相应变化，如营业收入同比增长分别为 - 1.6%、10.9%、30.7%、21.7%、20.5%等 [13]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2][4] 报告的核心观点 - 公司的EAST大科学装置千秒级稳态高参数等离子体关键技术及工程应用成果获得安徽省科学技术进步奖特等奖 [1] - 根据行业需求情况调整25、26年EPS为1.60、1.97元（前值为1.92、2.49元），新增27年EPS为2.41元，参考可比公司25年估值水平，对应25年42倍PE，目标价67.20元 [2] 各部分总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年营业收入分别为41.59亿、46.12亿、60.28亿、73.37亿、88.39亿元，同比增长分别为 - 1.6%、10.9%、30.7%、21.7%、20.5% [3] - 2023 - 2027年营业利润分别为8.70亿、10.07亿、13.18亿、16.33亿、20.01亿元，同比增长分别为 - 29.7%、15.7%、30.9%、23.9%、22.5% [3] - 2023 - 2027年归属母公司净利润分别为7.52亿、8.01亿、10.42亿、12.82亿、15.67亿元，同比增长分别为 - 30.3%、6.4%、30.1%、23.0%、22.3% [3] - 2023 - 2027年每股收益分别为1.16、1.23、1.60、1.97、2.41元 [3] - 2023 - 2027年毛利率分别为31.9%、33.6%、33.9%、34.7%、35.4% [3] - 2023 - 2027年净利率分别为18.1%、17.4%、17.3%、17.5%、17.7% [3] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为12.2%、12.3%、14.9%、16.8%、18.5% [3] - 2023 - 2027年市盈率分别为42.4、39.8、30.6、24.9、20.3 [3] - 2023 - 2027年市净率分别为5.0、4.8、4.4、4.0、3.6 [3] 公司业务情况 - 超导材料业务全球领先，参与EAST装置超导磁体馈线系统性能升级，24年完成国内核聚变CRAFT项目用超导线材交付任务，为BEST聚变项目批量供货，推进高温超导材料研发生产，拥有MRI用超导线材全流程生产线 [9] - 高性能高温合金技术创新实现多项关键突破，24年高温合金二期熔炼生产线建成投产，突破返回料处理技术，多个主要牌号通过用户产品认证，攻克航空结构件用某高强钢大规格棒材稳定性控制技术，超超临界燃煤发电站用高温合金基本完成应用考核评价 [9] - 高端钛合金市场不断拓展，24年制备出国内最大规格的耐蚀高韧钛合金锻坯，新型高温钛合金锻坯等研发取得进展，获得多个型号供货资格，开发出多个牌号钛合金循环利用全套熔炼技术，循环利用处理线和丝棒材连轧线建设推进 [9] 可比公司估值 - 选取西部材料、钢研高纳等多家公司作为可比公司，调整后2025 - 2027年平均市盈率分别为42、34、28 [11] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表方面，2023 - 2027年货币资金分别为14.82亿、15.13亿、15.07亿、18.34亿、22.10亿元等 [13] - 利润表方面，2023 - 2027年营业收入分别为41.59亿、46.12亿、60.28亿、73.37亿、88.39亿元等 [13] - 现金流量表方面，2023 - 2027年净利润分别为7.65亿、8.76亿、11.47亿、14.22亿、17.42亿元等 [13] - 主要财务比率方面，2023 - 2027年成长能力中营业收入同比增长分别为 - 1.6%、10.9%、30.7%、21.7%、20.5%等 [13]

股东大会基本信息 - 2024年年度股东大会将于2025年6月25日14点30分在西部超导材料科技股份有限公司103会议室召开 [1] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式 [2] - 网络投票通过上海证券交易所网络投票系统进行，投票时间为2025年6月25日9:15-15:00 [1][2] 会议审议事项 - 议案已通过公司第五届董事会第五次会议和第五届监事会第五次会议审议 [2] - 相关公告已于2025年4月22日在《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》《证券时报》及上海证券交易所网站披露 [2] - 对中小投资者单独计票的议案包括议案5、6、8、9、10 [4] - 无特别决议议案、无关联股东回避表决事项、无优先股股东参与表决事项 [4] 投票注意事项 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台(vote.sseinfo.com)进行投票 [4] - 首次使用互联网投票平台需完成股东身份认证 [4] - 同一表决权重复表决时以第一次投票结果为准 [4] - 股东需对所有议案表决完毕才能提交 [4] 会议出席对象 - 股权登记日下午收市时在中国登记结算有限公司上海分公司登记在册的公司股东有权出席 [5] - 公司董事、监事和高级管理人员将出席会议 [6] - 公司聘请的律师也将出席会议 [7] 会议登记方式 - 现场登记时间为2025年6月24日9:00-16:00 [8] - 登记地点为陕西省西安市未央区明光路12号西部超导材料科技股份有限公司证券法律部 [8] - 可通过现场或信函方式登记，信函需在2025年6月24日16:00前送达 [9] - 登记需提供相关身份证明文件和授权委托书 [8][9] 其他事项 - 现场会议会期半天，股东食宿及交通费用自理 [9] - 参会股东需提前到达会议现场办理签到 [9] - 联系方式：电话029-86537819，邮箱ir@c-wst.com [9]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年6月25日14点30分召开[3] - 现场会议在西部超导103会议室召开[3] - 网络投票起止时间为2025年6月25日[3] 登记信息 - 股权登记日为2025年6月20日[10] - 现场登记时间为2025年6月24日9:00 - 16:00[11] - 现场登记地点为陕西省西安市未央区明光路12号[11] 其他信息 - 相关议案于2025年4月22日披露[6] - 对中小投资者单独计票的议案有5、6、8、9、10[7] - 公司联系电话为029 - 86537819[10][13] - 公司邮编为710018[13]

上证军工指数表现 - 上证军工指数6月3日上涨0 59%报7310 45点成交额176 88亿元 [1] - 近一个月上涨5 42%近三个月上涨5 28%年至今上涨0 72% [1] 指数构成与样本选择 - 指数选取十大军工集团控股且主营业务与军工相关的上市公司以及其他军工行业上市公司为样本 [1] - 基日为2004年12月31日基点为1000 0点 [1] - 样本每半年调整一次调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日每次调整比例一般不超过10% [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比51 95%中国船舶以9 82%居首其次为中航沈飞(7 76%)和中国重工(7 25%) [1] - 其他权重股包括航发动力(6 74%)中航机载(4 01%)中国动力(3 5%)航天电子(3 44%)等 [1] 行业与市场分布 - 行业分布中工业占比77 10%信息技术12 67%原材料6 07%通信服务3 13%可选消费1 03% [1] - 全部样本均来自上海证券交易所 [1]

指数表现 - 上证国新科创板国企指数上涨0.75%报965.85点 成交额139.86亿元 [1] - 近一个月下跌0.95% 近三个月下跌6.33% 年至今下跌1.45% [1] - 以2022年12月30日为基日 以1000.0点为基点 [1] 指数构成 - 从科创板上市证券中选取国有企业上市公司或国有资本参股且无实际控制人的上市公司样本 [1] - 十大权重股分别为华润微(6.16%) 海光信息(5.65%) 西部超导(5.45%) 华海清科(5.31%) 中芯国际(5.09%) 中微公司(3.94%) 晶合集成(3.92%) 华虹公司(3.81%) 中科星图(3.33%) 中国通号(3.18%) [1] - 全部样本来自上海证券交易所 [1] 行业分布 - 信息技术占比53.73% 工业占比30.09% 原材料占比9.87% 医药卫生占比3.63% 通信服务占比2.69% [1] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 分别在每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 [2] - 特殊情况下将对指数进行临时调整 [2] - 样本退市时将从指数中剔除 [2]