全球股指表现 - 欧美主要股指集体收跌 道琼斯工业指数跌0.48%报45400.86点 标普500指数跌0.32%报6481.5点 纳斯达克指数跌0.03%报21700.39点[1] - 欧洲主要股指全线下跌 德国DAX指数跌0.73% 法国CAC40指数跌0.31% 英国富时100指数跌0.09%[1] - 中概股逆势大涨 纳斯达克中国金龙指数涨1.16% 阿特斯太阳能涨逾15% 硕迪生物涨超11% 大全新能源涨逾8% 百济神州涨超7% 晶科能源涨逾5% 百度涨近4% 阿里巴巴涨超3%[1] 美国就业市场 - 8月非农部门新增就业2.2万人 远低于市场预期的7.5万人 失业率4.3%连续第二个月环比上升0.1个百分点[2] - 就业增长主要来自医疗保健业新增3.1万个岗位 制造业/批发贸易/政府雇佣等行业均出现1万人以上岗位流失[2] - 疲弱就业数据强化美联储降息预期 市场认为9月货币政策会议后宣布降息成为大概率事件[2] 贵金属市场 - COMEX黄金期货涨0.92%报3639.8美元/盎司再创新高 COMEX白银期货涨0.22%报41.51美元/盎司[3] - 黄金ETF8月单月净流入达55亿美元 北美地区流入41亿美元 欧洲流入19亿美元 亚洲及其他地区出现资金流出[3] - 黄金价格8月单月上涨4% 一度触及3429美元/盎司 今年累计涨幅达31%[3] 原油市场 - 美油主力合约收跌2.38%报61.97美元/桶 本周累计下跌3.19% 布伦特原油主力合约跌2.06%报65.61美元/桶 本周跌2.77%[4] - 油价下跌主要受欧佩克+增产预期升温影响 同时经济衰退担忧加剧调整[5] - 欧佩克+考虑进一步提高石油产量以夺回市场份额 今年4月起已将产量配额上调约250万桶/日 相当于全球需求的2.4%[6]

全球股指表现 - 美国三大股指集体收跌 道琼斯工业指数跌0.48%至45400.86点 标普500指数跌0.32%至6481.5点 纳斯达克指数跌0.03%至21700.39点[1] - 欧洲主要股指全线下跌 德国DAX指数跌0.73% 法国CAC40指数跌0.31% 英国富时100指数跌0.09%[2] - 中概股逆势大涨 纳斯达克中国金龙指数涨1.16% 阿特斯太阳能涨逾15% 硕迪生物涨超11% 大全新能源涨逾8% 百济神州涨超7% 晶科能源涨逾5% 百度涨近4% 阿里巴巴涨超3%[2] 美国就业市场 - 8月非农部门新增就业2.2万人 远低于市场预期的7.5万人 失业率环比上升0.1个百分点至4.3%[4] - 就业增长主要来自医疗保健业新增3.1万个岗位 制造业/批发贸易/政府雇佣等行业均出现1万人以上岗位流失[4] - 疲弱就业数据强化美联储降息预期 市场认为9月货币政策会议后宣布降息成为大概率事件[4] 黄金市场表现 - COMEX黄金期货涨0.92%至3639.8美元/盎司再创新高 COMEX白银期货涨0.22%至41.51美元/盎司[6] - 黄金ETF8月单月净流入达55亿美元 北美地区净流入41亿美元 欧洲净流入19亿美元[6] - 黄金价格8月单月上涨4% 今年累计涨幅达31% 以所有主要货币计价的黄金均实现上涨[6] 原油市场动态 - 美油主力合约收跌2.38%至61.97美元/桶 本周累计下跌3.19% 布伦特原油主力合约跌2.06%至65.61美元/桶 本周跌2.77%[8] - 油价下跌主要受欧佩克+增产预期升温影响 该联盟自4月起已将产量配额上调约250万桶/日 相当于全球需求的2.4%[9] - 欧佩克+将在本周日会议上考虑进一步提高石油产量以夺回市场份额[9]

股价表现与市场情绪 - 百济神州股价上涨6%至338.19美元 [1] - 创新药板块被华宝基金强调为最强主线且有望持续 [1] 行业催化剂与事件驱动 - 9月起世界肺癌大会、欧洲肿瘤大会和美国血液年会将公布中国创新药关键临床数据 [1] - 年底海外大型药企进入授权旺季 多个中国潜在BIC（同类最佳）药物处于谈判中后期 [1] - 创新药板块有望重现5月美国肿瘤大会期间"中国创新药数据群星闪耀"的行情盛宴 [1] 财务表现与盈利趋势 - 创新药板块维持收入高速增长和利润同比减亏趋势 [1] - 部分头部创新药企已迈入盈亏平衡拐点 行业整体盈利向好 [1] 国际化进展与行业合作 - 中国创新药展现国际领先创新实力 对外授权交易活跃且数量金额屡创新高 [1] - 全球跨国药企未来两三年面临大量重磅药品专利到期 急需研发管线填补空白 [1] - 跨国药企提高对中国管线关注度 频繁与中国药企合作 有望提升板块估值预期 [1]

股价表现 - 百济神州周五股价上涨6%至338.19美元 [1] 行业会议与数据披露 - 9月起世界肺癌大会、欧洲肿瘤大会和美国血液年会将披露中国创新药关键临床数据 [1] - 创新药板块有望重现5月美国肿瘤大会期间"数据群星闪耀"的行情表现 [1] 海外授权与合作 - 年底海外大型药企进入授权旺季 多个中国潜在BIC（同类最佳）药物处于谈判中后期 [1] - 跨国药企因专利到期急需研发管线填补 与中国药企合作频繁度提升 [1] - 中国创新药对外授权交易活跃 数量和金额屡创新高 [1] 行业盈利趋势 - 创新药板块维持收入高速增长及利润同比减亏趋势 [1] - 部分头部创新药企已迈入盈亏平衡拐点 行业整体盈利向好 [1] 估值与市场预期 - 海外合作带动市场对创新药板块估值预期提升 [1] - 创新药被华宝基金强调为最强主线且有望持续 [1]

股价表现 - 百济神州股价上涨6%至338.19美元 [1] 行业催化剂 - 9月起世界肺癌大会、欧洲肿瘤大会及美国血液年会将公布中国创新药关键临床数据 [1] - 年底海外大药企进入授权旺季 多个中国潜在BIC（同类最佳）药物处于谈判中后期 [1] - 创新药板块有望重现5月美国肿瘤大会期间"中国创新药数据群星闪耀"行情 [1] 财务趋势 - 创新药板块维持收入高速增长及利润同比减亏趋势 [1] - 部分头部企业迈入盈亏平衡拐点 行业整体盈利向好 [1] 国际化进展 - 中国创新药对外授权交易活跃 数量与金额屡创新高 [1] - 未来两三年全球跨国药企面临大量重磅药物专利到期 急需研发管线补充 [1] - 跨国药企提高对中国研发管线关注度 频繁与中国药企合作 [1]

医药板块市场表现 - A股创新药板块强势反攻 药ETF场内价格劲涨3.36%创历史收盘新高 成份股泽璟制药-U飙涨16.42% 三生国建涨11.8% [1] - 医疗板块企稳 CXO领涨 昭衍新药涨停 A股最大医疗ETF场内涨2.93%收复20日线 [1] - 港股创新药涨势更甚 港股通创新药ETF全天豪涨4.52%收于日内高点 仅隔1日再刷上市以来收盘新高 放量成交7.13亿元 [1] - 港股通创新药ETF覆盖的29只创新药概念股全部飘红 三生制药飙涨18.24%创历史新高 康诺亚-B暴涨14.53% 晶泰控股暴涨12.18% [3] 指数表现与修订 - 恒生港股通创新药精选指数年内累计涨幅达118.95% 领涨一众创新药指数 [3] - 恒生港股通创新药精选指数将于9月8日正式修订 完全剔除CXO 成为纯度100%的创新药研发型指数 [3] - 恒生港股通创新药精选指数发布以来年度表现：2021年-22.72% 2022年-16.48% 2023年-19.76% 2024年-14.16% [5] - 同类指数年内涨幅对比：恒生创新药指数117.55% 恒生港股通创新约指数114.37% 港股创新药(CNY)指数113.43% [4] 行业催化因素 - 2025年世界肺癌大会9月6日开幕 康方生物 百济神州等创新药龙头将发布最新研究进展 [5] - 后续将召开欧洲肿瘤大会 美国血液年会等一系列重磅学术会议 [5] - 创新药中报出清后重新建立全年业绩预期 多家药企关键数据在9-10月读出 BD达成预计在Q4持续兑现 [5] - 方正证券认为9月可能是创新药新一波行情起点 因学术会议中国数据霸榜 个股强催化及BD持续达成 [5] 产品规模与特征 - 医疗ETF规模达263.25亿元 为全市场规模最大的医药医疗类ETF（1/50） [5] - 港股通创新药ETF标的指数在同类指数中进攻力突出 修订后有望在产业向上周期中展现更强锐度 [3]

富时中国A50指数调整 - 富时罗素宣布富时中国A50指数季度审核变更 将于2025年9月19日收盘后生效[5] - 百济神州 新易盛 药明康德 中际旭创四家公司被纳入指数[5] - 中国核电 中国联通 国电南瑞 万华化学四家公司被剔除指数[5] 调整股票行业特征 - 新纳入股票分属创新药和CPO两大板块[5] - 调出股票属于公用事业和电信运营等传统行业[5] 调整股票市场表现 - 新纳入股票年内均有较大上涨 新易盛和中际旭创涨幅超200% 百济神州和药明康德涨幅在90%附近[5] - 调出股票除中国联通外均有所下跌[5] - 药明康德总市值2863亿元 排名第40[6] - 百济神州总市值3742亿元 排名第34[6] - 中际旭创总市值2889亿元 排名第37[6] - 新易盛总市值2428亿元 排名第46[6] 指数编制规则 - 指数编制规则是从A股中筛选出总市值最大的50只股票[6] - 依据自由流通量和外资所有权限制等进行权重调整[6] - 成分股于三月 六月 九月和十二月进行审核[6] - 本次调整根据8月18日收盘后的数据进行审核[6] 资金流动影响 - 跟踪富时中国A50指数的被动基金规模超百亿美元[5] - 成分股调入调出往往引发数亿甚至十亿级的资金流动[5]

指数表现 - 上证科创板生物医药指数(000683)强势上涨1.32% [1] - 成分股泽璟制药上涨5.31%、君实生物上涨3.89%、惠泰医疗上涨3.85% [1] - 科创生物医药ETF(588250)上涨1.39%，最新价报1.31元 [1] 行业动态 - 诺华与舶望制药达成重磅BD交易，预付款1.6亿美元，总潜在里程碑价值52亿美元 [1] - 国产创新产品进入商业化周期并叠加出海潜力释放，创新药及产业链业绩表现突出 [1] - 医药行业由"中国制造"转向"中国创造"，创新出海浪潮刚刚起步 [1] 指数构成 - 上证科创板生物医药指数选取50只科创板生物医药领域市值较大公司证券 [2] - 前十大权重股包括联影医疗、百济神州、博瑞医药等，合计占比50.27% [2] - 覆盖生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能等领域 [2] 投资观点 - 未来若干个季度行业成长较为确定 [1] - 当前是配置医药行业的极佳时间点，因"低仓位+估值底" [1]

市场表现 - 9月4日AH市场医药板块大幅调整 创新药龙头华东医药和百济神州跌幅超过5% 药ETF（562050）下跌2.75%终止四连阳 [1] - 医疗板块延续弱势 CXO领跌 药明康德重挫8% 医疗ETF（512170）下跌超过3% 成交额达11.55亿元 [1] - 港股创新药概念出现急跌 港股通创新药ETF（520880）高开低走 盘中下探4.5% 最终收跌3.32%失守5日均线 全天振幅达5.43% 成交6.5亿元 [1] - 港股通创新药ETF覆盖的29只成分股中仅石四药集团收涨 再鼎医药下跌12%居首 亚盛医药-B和信达生物跌幅超过6% 诺诚健华和三生制药等多股跌超5% [1] 资金流向 - 港股通创新药ETF（520880）尾盘出现溢价交易 收盘溢价率升至0.83% 显示买盘相对强势 [3] - 此前2个交易日有合计近7300万元资金连续净申购 近60日累计资金净流入超6.2亿元 资金净流入率超过140% [3] 行业催化剂 - 9月6日将召开2025年世界肺癌大会（WCLC） 康方生物和百济神州等中国药企将发布最新研究进展 [5] - 后续还将举办欧洲肿瘤大会和美国血液年会等一系列重磅行业会议 [5] - 全球竞争力提升 出海爆发和政策扶持共同驱动创新药板块估值重塑 [5] - 龙头企业陆续实现盈利跨越 BD出海呈现量价齐升态势 [5] 指数表现 - 恒生港股通创新药精选指数年内累计涨幅达118.95% 领涨一众创新药指数 [8] - 该指数即将修订编制方案 明确剔除主营业务在CXO的公司 专注于创新药研发型企业 纯度将达到100% 修订将于9月8日正式生效 [6] 产品特征 - 港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪恒生港股通创新药精选指数的ETF [6] - 医疗ETF（512170）规模达271.33亿元 是全市场规模最大的医药医疗类ETF [10]

要约收购与现金选择权 - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - *ST天茂(000627)现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] 异常波动与风险警示 - 开普云(688228)出现严重异常波动[1] - 天普股份(605255)面临可能暂停上市风险[6] - *ST东通(300379)存在可能终止上市风险[4] 可转债操作关键日期 - 雪榕转债(123056)赎回登记日为2025年10月14日[6] - 强联转债(123161)赎回登记日为2025年9月30日[6] - 海亮转债(128081)赎回登记日为2025年9月26日[6] - 金轮转债(128076)最后交易日为2025年10月9日[6] 基金操作与调整 - 科技ETF(515000)份额拆分日为2025年9月5日[6] - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6] - 纳指100ETF(513390)出现基金溢价风险提示[6]