投票征集 - 独立董事赵明征集2024年限制性股票激励计划委托投票权[2] - 征集时间为2024年11月8 - 11日工作日9:00 - 11:30、13:00 - 16:30[13] - 征集对象为截至2024年11月7日登记在册并办手续的全体股东[11] 股东大会 - 2024年第二次临时股东大会现场11月14日13点30分，网络投票11月14日[9] - 审议《2024年限制性股票激励计划（草案）》等3项议案[23] 委托要求 - 委托投票需按格式填委托书并提交相关文件[15] - 授权委托有效需满足6个条件，期限至股东大会结束[18][23]

激励计划基本信息 - 科德数控2024年实施限制性股票激励计划[14] - 独立财务顾问为上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司[6] - 激励对象为公司任职的董事、高管、核心技术人员及其他核心骨干人员[6] 激励权益分配 - 首次授予激励对象66人，占公司员工总数717人的9.21%[15] - 公司实际控制人、董事长于本宏直接及间接合计持有公司16.57%的股份[16] - 激励计划拟授予权益总计不超过88.74万股，占公司股本总额10170.2906万股的0.87%[17] - 拟授予第一类限制性股票63.30万股，占公司股本总额的0.62%[18] - 拟授予第二类限制性股票25.44万股，占公司股本总额的0.25%[20] 有效期与时间安排 - 第一类和第二类限制性股票有效期最长均不超53个月[57] - 公司需在股东大会审议通过后60日内完成第一类限制性股票授予登记等程序[24] - 公司需在股东大会审议通过后60日内授予第二类限制性股票并公告[30] - 预留部分须在12个月内授出[24][30] 限售与归属安排 - 第一类限制性股票限售期分别为17个月、29个月，解除限售比例均为50%[26][27] - 第二类限制性股票第一个归属期自授予日起17个月首个交易日至29个月最后一个交易日，归属比例50%[32] - 第二类限制性股票第二个归属期自授予日起29个月首个交易日至41个月最后一个交易日，归属比例50%[32] 考核指标 - 激励计划考核年度为2025 - 2026年，以2023年营业收入或净利润为基数考核增长率[37][39] - 2025年营业收入增长率目标值65.00%、触发值50.00%，净利润增长率目标值50.00%、触发值40.00%[39] - 2026年营业收入增长率目标值100.00%、触发值70.00%，净利润增长率目标值80.00%、触发值55.00%[39] 授予价格 - 第一类限制性股票首次及预留授予价格为每股38.12元[43] - 第二类限制性股票首次及预留授予价格为每股45.74元[44][45] 合规性与影响 - 本次股权激励计划符合有关政策法规规定，操作具备可行性[53] - 激励计划不存在损害上市公司及全体股东利益的情形[59] - 从长远看，激励计划对上市公司持续经营能力和股东权益有正面影响[62]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于11月14日13点30分在辽宁大连召开[3] - 网络投票时间为11月14日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3][5] - 审议《2024年限制性股票激励计划（草案）》等3项议案[6] 股权登记与股东登记 - 股权登记日为11月7日，登记在册股东有权参会[18] - 股东登记时间为11月8日9:00 - 16:00，可现场或邮件办理[22][23] 其他信息 - 议案10月30日已披露，3项为特别决议议案[7][9][10][11] - 会议联系人宋亭亭，电话0411 - 66317591，邮箱kedecnc@dlkede.com[24] - 公告发布时间为2024年10月30日[25]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要产品是五轴联动式加工中心,占收入比例90%以上 [1] - 公司产品自主化率达到85%,核心技术包括电子系统、功能部件等 [1][2] - 公司下游客户主要集中在航空航天、模具、兵工等行业 [2][3] - 公司近三年收入复合增长率33%,净利润增长率69% [3] - 公司正在进行产能扩建,预计2025年产能可达800台 [4][5][6][7] 问答环节重要的提问和回答 - 提问:公司今年全年产量预计情况 [5][6][7] 回答:公司目前仍按照450台的目标推进,但实际产品结构调整较快,高端产品占比提升,预计总产值会超过之前预期 - 提问:公司前三季度新增订单增速情况 [9][10] 回答:前三季度新增订单同比增长37%,增速有所下滑,但这主要是由于大订单的波动性所致,全年增速预计在40%左右 - 提问:公司功能部件业务情况 [10][11] 回答:功能部件业务前三季度同比增长30%,未来几年预计每年增长40%左右 - 提问:公司海外市场及竞争情况 [12][13] 回答:公司海外销售占比较高,外资品牌在国内市场也较为看好,但公司产品性价比优势明显

公司概况 - 科德数控是一家专注于高端五轴数控机床研发和制造的公司，自主掌握了五轴数控机床及关键功能部件的核心技术[2][3] - 公司产品布局和谱系完善，涵盖立加、卧加、卧式铣车复合、龙门等四大通用技术平台和工具磨床、叶片机等四大专机平台[6] - 公司产品广泛服务于航空航天、船舶、兵工兵器、能源、新能源汽车等领域，产品复购率近50%[6] 技术优势 - 公司自主化率高达85%，国产化率达90%以上，具备极强的抗风险能力[6] - 公司产品性能指标对标进口品牌，价格是国外设备价格的1/2-2/3，具有较高的性价比优势[6] - 公司拥有完整的售前、售后服务体系，能为客户提供及时、快速、便捷的响应[6] 未来发展 - 公司将研发投入侧重于数控系统、关键功能部件的迭代升级以及新机型的研发[7] - 沈阳和银川两个募投项目建设进展顺利，预计明年投入使用[7] - 五轴卧式铣车复合加工中心和五轴卧式加工中心订单占比合计约42%，是公司主攻的方向[8]

股本变动 - 2023年度公司向特定对象发行股票8,525,149股，总股本变为101,702,906股[1] 限售股情况 - 本次申请上市流通限售股8,525,149股，占总股本8.38%[2] - 限售股2024年10月15日起上市流通[2] - 认购对象承诺6个月内不得转让所认购股票[4] 股东持股 - 工业母机产业投资基金持股2,131,287股，占2.10%[5] - 国调二期协同发展基金持股1,420,858股，占1.40%[5] - 中国北方工业有限公司持股994,600股，占0.98%[5] 保荐意见 - 保荐机构对本次限售股上市流通无异议[9]

证券代码：688305 证券简称：科德数控 公告编号：2024-047 科德数控股份有限公司 向特定对象发行限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次申请上市流通的限售股票类型为向特定对象发行股份；股票认购方式 为网下，上市股数为 8,525,149 股。 本次上市流通的限售股票总数为 8,525,149 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 10 月 15 日。 一、本次上市流通的限售股类型 科德数控股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 29 日收到中国证 券监督管理委员会出具的《关于同意科德数控股份有限公司向特定对象发行股票 注册的批复》（证监许可〔2024〕268 号），同意公司向特定对象发行股票的注册 申请。公司 2023 年度向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票（以下简称 "本 次发行"或"2023 年度再融资项目"）8,525,149 股，于 2024 年 4 月 15 日在中国 证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记手续， ...

国产高端五轴数控机床领航者,业绩持续向好 深耕高端五轴机床赛道,实现数控系统、关键部件自制 [1][2] - 公司是国内少数自主生产数控系统和关键功能部件的五轴联动数控机床厂商,整机产品不断推陈出新 - 公司前身光洋科技成立于1993年,以工业自动化起家,2000年开始发力数控系统和机床领域 获工业母机产业投资基金入股,核心团队技术背景雄厚 [19][20][21] - 公司股权结构较为集中、稳健,两次增发均有产业基金入股 - 公司拥有多名技术骨干,团队研发能力雄厚,如总经理陈虎博士等 以整机带动数控系统及功能部件,盈利能力稳健 [22][23][24][25][26][27][28] - 2017-2023年公司总营收保持较快增长,CAGR达35.06%,主要受益于航空发动机等战略产业自主可控以及民用制造业转型升级 - 公司归母净利润波动较大,主要受股份支付费用、政府补助、投资收益等因素影响,但扣非归母净利润保持较快增长 - 公司盈利能力保持较高水平,2023/2024H1毛利率为46.03%/43.40%,净利率为22.49%/18.91% 五轴联动数控机床:受益制造业升级、国产化趋势 五轴机床:应用高端,数控系统及核心零部件壁垒显著 [33][34][35][36] - 五轴机床是高端机床之一,可同时实现五轴联动加工,主要面向先进制造业的复杂形状加工需求 - 数控系统和核心零部件是高端五轴联动机床的核心壁垒之一,直接决定其的功能、性能、可靠性和盈利能力 市场分析:新增、结构替代需求并存,五轴机床渗透率提升可期 [38][39][40][41][44][45] - 航空航天、新能源汽车等领域发展快速,对加工需求提出更复杂的要求,五轴机床有望迎来更大市场空间 - 五轴机床特点契合产业转型需求,有望替代部分三轴机床,国内市场销量占比不断提升,并呈现出更高的增速 竞争格局:自主可控诉求+政策支持下五轴机床国产化加速 [49][50][51][52] - 国内市场竞争格局分化,中国厂商研发与技术日趋成熟 - 自主可控诉求渐强、国家政策释放支持红利的背景下,五轴机床国产替代进程加速 公司:一体化布局优势凸显,扩产打开成长空间 持全产业链覆盖+高研发投入,打造多项竞争优势 [53][54][55][56][57][60][61][62][63][64][65][66][67] - 公司坚持五轴机床产业链全面自主创新,通过不断布局已实现高端五轴通用机床和专用机床的系列化生产 - 公司始终高度重视研发投入,研发体系相对健全,长期保持较高的研发投入占营收比重 - 公司获取了五轴机床产业链的产品性能优势、快速满足客户定制化需求并实现不断迭代的能力、稀缺的自主可控属性以及较强的控制成本能力 从航空航天向民用延伸,引领国产五轴出海 [68][69][70] - 公司设立以来重点聚焦航空航天领域,并向汽车、模具、刀具等其他领域延伸,打开新成长空间 - 公司加速海外布局,2022年以来进入欧洲及亚洲市场,出口订单包括五轴立加、五轴卧加等多系列产品 产销两旺,多轮募投补足发展动力 [72][73][74][75] - 公司五轴机床市场认可度不断提高,销量及市占率保持稳定增长 - 公司通过多次募资扩充五轴机床及关键功能部件产能,并优化产能布局 他山之石:复盘大隈,全产业链发展塑造差异化优势 [76][77][78][79][80][81][82] - 大隈是集合"机、电、信、知"为一体的日本机床龙头,通过60余年的一体自制形成较完善的机床产业链布局 - 大隈通过机床底层技术和工艺Know-how的积累催化出五大智能技术,形成差异化优势 - 对照来看,科德数控目前领先的技术实力和完整的产品矩阵,坚持全面自主创新的优势有望在中长期逐渐凸显 盈利预测与估值 盈利预测:2024/2025年归母净利润1.22/1.70亿元 [84][85] - 我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入6.09/8.39/10.91亿元,同比增长34.64%/37.73%/30.15% - 归母净利润为1.22/1.70/2.25亿元,同比增长20.05%/38.88%/32.61% 估值:合理市值区间为73-86亿元 [86][87] - 考虑公司主营业务覆盖整机、数控系统、关键功能部件以及自动化生产线,具备全产业链自研自产优势 - 给予公司2024年60-70倍PE估值,合理价值区间为72.23-84.27元/股,合理市值区间为73-86亿元 风险提示 公司层面风险 [88][89][90][91] - 公司业绩不达盈利预测的风险 - 新品研发不及预期 - 产能投放不及预期 - 海外市场开拓不顺 行业层面风险 [92] - 制造业景气修复不及预期 - 行业竞争加剧的风险

公司概况 - 公司名称为科德数控股份有限公司，股票代码为688305 [1][2] - 公司主要从事数控系统模块、数控机床设计等业务 [4] 研发团队 - 公司研发人员占员工总数约31%，核心技术人员入职时间均在10年以上 [4] - 公司注重自主培养人才，未来将持续激励关键岗位人才，实现人才与公司的共同成长 [4] 业务拓展 - 2024年上半年，公司在航空领域新签订单同比增长38% [4] - 公司凭借设备加工性能、交付周期、本土化响应及售后服务等优势,与航发集团成员单位建立合作 [4][5] - 随着大飞机等航空产业的不断发展,对高端数控机床的需求将持续增加 [5] 生产能力 - 立式加工中心生产周期为3-4个月,大型机床生产周期为6-8个月 [5] - 交付及调试周期约为1-2个月,根据设备类型、现场条件及客户熟悉程度有所差异 [5]

业绩总结 - 2024年1 - 6月营业收入25,560.01万元，较2023年同期增长27.12%[14] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润4,844.09万元，较2023年同期增长1.78%[14] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,895.71万元，较2023年同期增长24.77%[14] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为 - 2,004.60万元，2023年同期为3,327.61万元[14] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产174,467.81万元，较2023年6月末增长53.90%[15] - 2024年6月末总资产216,138.99万元，较2023年6月末增长44.12%[15] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.5045元/股，较2023年同期减少1.23%[15] - 2024年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为30.22%，较2023年同期减少1.61个百分点[15] - 报告期内公司主营业务毛利率43.40%，显著高于同行业厂商[8] 新产品和新技术研发 - 截至2024年6月30日，公司及控股子公司拥有专利309项，其中发明专利154项[17] - 公司主要产品五轴联动数控机床自主化率达85%[19] - 报告期末研发团队共219人[26] - 2024年1 - 6月费用化研发投入1666.11万元，较2023年1 - 6月增长45.6%[31] - 2024年1 - 6月资本化研发投入6059.06万元，较2023年1 - 6月增长15.27%[31] - 2024年1 - 6月研发投入合计7725.16万元，较2023年1 - 6月增长20.69%[31] - 2024年1 - 6月研发投入总额占营业收入比例为30.22%，较2023年1 - 6月减少1.61个百分点[31] - 2024年1 - 6月研发投入资本化的比重为78.43%，较2023年1 - 6月减少3.69个百分点[31] - 重庆科德 - 清华大学合作研发项目预计总投资规模1800.00万元，本期投入143.08万元，累计投入1571.66万元[32] - GDUD系列伺服驱动系统研发预计总投资规模545.30万元，本期投入50.76万元，累计投入200.22万元[32] - 整机产品KMC800S五轴立式加工中心和KFMC2040U五轴卧式翻板加工中心分别获机床装备制造成熟度9级和5级[27] - 高精密传感器研发项目预计总投资规模330.00万元，本期投入39.62万元，累计投入125.73万元，处于制造阶段[33] - 15kW、26kW、2100Nm电机开发项目预计总投资313.78万元，本期投入98.71万元，累计投入311.68万元，处于制造阶段[33] - 超强韧中熵合金构件增材/强化/减材复合制造项目预计总投资372.00万元，本期投入247.76万元，累计投入269.76万元，处于制造阶段[33] - 整体叶盘六轴五联动加工中心项目预计总投资2105.35万元，本期投入109.78万元，累计投入113.70万元，处于设计阶段[34] - 双主轴多刀塔车削中心 - KCX1200T项目预计总投资300.00万元，本期投入153.24万元，累计投入224.44万元，处于设计阶段[34] - 刀具磨削工艺软件复杂铣刀设计模块的开发项目预计总投资30.00万元，本期投入19.86万元，累计投入23.15万元，处于设计阶段[34] - 233Nm、5100Nm电机开发项目预计总投资280.00万元，本期投入96.44万元，累计投入96.44万元，处于制造阶段[34] - 双主轴多刀塔车削中心 - KCX1200T在很多产品工件上产能效率比传统机床快1 - 2倍[34] - 高精密传感器研发项目产品可提升数控机床功能和性能，具备适配第三方企业五轴高档数控机床系统集成能力[33] - 15kW、26kW、2100Nm电机开发项目产品能解决高端数控机床关键核心零部件卡脖子风险[33] - 公司在研项目预计总投资规模6573.43万元，本期投入1020.66万元，累计投入2998.19万元，另有11项国家级课题，本期累计研发投入7725.164839万元[35] - 高转矩密度精密直驱力矩电机项目预计总投资47万元，本期投入25.12万元，累计投入25.12万元，处于设计阶段[35] - 卧式车铣复合加工中心 - KCX800项目预计总投资300万元，本期投入9.41万元，累计投入9.41万元，处于设计阶段[35] - 基于GNC62系统的通用在线测量工艺程序包项目预计总投资150万元，本期投入26.88万元，累计投入26.88万元，处于设计阶段[35] 其他 - 2024年1 - 6月公司募集资金专户转账退回合计1728.31万元，系误操作所致，已及时整改[37] - 截至2024年6月30日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员年初持股数4087万股，6月末持股数4087万股，无增减变动[40][41] - 保荐人未发现公司存在新增业务[36] - 公司不存在改变或变相改变募集资金投向及违规使用募集资金的情形[38] - 除已披露情况外，公司控股股东等不存在其他质押、冻结及减持情况[41] - 保荐人未发现应当发表意见的其他事项[42]