会议信息 - 2024年10月30日召开第二届董事会第十五次会议[2] - 应出席董事9人，实际出席并表决9人[2] 议案审议 - 审议通过2024年第三季度报告议案[3] - 审议通过续聘2024年度审计机构议案，需提交股东大会[4][5] - 审议通过提议召开临时股东大会议案，定于12月2日召开[6]

会议信息 - 2024年10月30日召开第二届监事会第十一次会议[2] - 会议通知及材料于2024年10月25日以邮件形式发出[2] - 应出席监事3人，实际出席并表决3人[2] 审议事项 - 审议通过《关于审议公司2024年第三季度报告的议案》[3] - 审议通过《关于续聘公司2024年度审计机构的议案》[4] 信息披露 - 2024年第三季度报告于2024年10月31日在上海证券交易所网站披露[3] - 《关于续聘公司2024年度审计机构的议案》相关内容于2024年10月31日披露[4] 后续安排 - 《关于续聘公司2024年度审计机构的议案》尚需提交股东大会审议[4]

财务业绩 - 2024年前三季度营业收入为10.64亿元人民币，同比下降7.14%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为2,025.83万元人民币，同比下降77.44%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,058.33万元人民币，同比下降85.37%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为943.37万元人民币，同比下降80.53%[1] - 基本每股收益为0.04元人民币，同比下降78.95%[1] - 研发投入合计为11,257.98万元人民币，占营业收入的10.58%，同比增加2.69个百分点[1] - 2024年前三季度营业收入为38.75亿元，同比下降8.2%[14] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为36.20亿元，同比下降29.5%[14] - 2024年前三季度销售费用为16.31亿元，同比下降16.0%[14] - 2024年前三季度研发费用为未披露，同比增加13.0%[14] - 2024年前三季度财务费用为-0.71亿元，同比减少71.4%[14] - 2024年前三季度信用减值损失为3.98亿元，同比增加251.1%[14] 股权结构 - 华熙昕宇投资有限公司持股58.86%，为第一大股东[7] - 国寿成达（上海）健康产业股权投资中心（有限合伙）持有7.15%的股份[7] - 公司前10大无限售条件股东中，国寿成达（上海）健康产业股权投资中心（有限合伙）持有3,443.33万股[8] - 公司前10大股东中，华熙昕宇投资有限公司持有28,350万股有限售条件股份[7] - 招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持有公司3.20%的股份[11] - 中国工商银行股份有限公司-易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持有公司1.88%的股份[11] - 中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持有公司0.63%的股份[11] - 中国银行股份有限公司-招商国证生物医药指数分级证券投资基金持有公司0.63%的股份[11] - 公司回购专用证券账户持股数量为3,315,538股，持股比例为0.69%[10] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的流动资产合计为26.82亿元人民币，较2023年12月31日的31.23亿元人民币有所下降[12] - 公司2024年9月30日的非流动资产合计为60.05亿元人民币，较2023年12月31日的53.47亿元人民币有所增加[12] - 公司2024年9月30日的资产总计为86.88亿元人民币，较2023年12月31日的84.70亿元人民币有所增加[12] - 公司2024年9月30日的流动负债合计为11.36亿元人民币，较2023年12月31日的12.21亿元人民币有所下降[12] - 公司2024年9月30日的非流动负债合计为2.68亿元人民币，较2023年12月31日的0.55亿元人民币有所增加[12] - 2024年9月30日总资产为86.88亿元，较年初增加2.6%[14] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益为70.19亿元，较年初增加1.1%[14] 现金流情况 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为27.41亿元，同比增加16.7%[17] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-41.91亿元，同比减少[17] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为584,266,420.00元[19] - 投资支付的现金为269,477,581.24元[19] - 支付其他与投资活动有关的现金为100,000,000.00元[19] - 投资活动现金流出小计为953,744,001.24元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-306,091,708.89元[19] - 吸收投资收到的现金为51,717,222.58元[19] - 取得借款收到的现金为100,000,000.00元[19] - 偿还债务支付的现金为113,796,608.98元[19] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为185,279,223.37元[19] 其他 - 公司2024年第三季度报告未涉及首次执行新会计准则或准则解释等调整[20]

股份数据 - 本次上市流通限售股283,500,000股，占总股本58.86%[4][13] - 首次公开发行49,562,556股，发行后总股本480,000,000股[3] - 截至披露日，总股本变更为481,678,242股，归属数量1,678,242股[5][6] 时间相关 - 本次股票上市流通日期为2024年11月6日[2][13] - 限售期为60个月[13] 股东承诺 - 实际控制人赵燕60个月内不转让，期满2年减持价不低于发行价[7] - 控股股东华熙昕宇60个月内不转让，期满2年减持价不低于发行价[9][10] 其他情况 - 不存在控股股东及其关联方占用资金情况[11] - 保荐机构对部分首发限售股上市流通无异议[12] - 申请解除限售股东严格履行承诺[10]

股本情况 - 首次公开发行后总股本为4.8亿股[1] - 因限制性股票激励计划归属，总股本变更为4.81678242亿股[3] 限售股情况 - 2.835亿股限售股于2024年11月6日上市流通[1][2][11][12] - 华熙昕宇持有的2.835亿限售股本次全部流通，剩余为0[13] 股东承诺 - 实控人赵燕、控股股东华熙昕宇60个月内不转让，锁定期满2年减持价不低于发行价[4][7] 资金情况 - 截至核查日，无控股股东及其关联方占用资金情况[10] 保荐意见 - 保荐机构对部分首次公开发行限售股上市流通无异议[15]

投资评级和核心观点 - 公司维持"增持"评级 [4] - 公司作为透明质酸龙头企业,长期来看原料&产品研发能力储备支撑管线扩张,护肤品板块调整后有望迎来拐点 [4] 新品发布 - 公司发布新品"润致·格格"和"润致·斐然",进一步完善润致品牌在面颈部的抗衰产品矩阵 [3] - 润致·格格为中国第二张复合溶液械三批证,定位颈部抗衰,有助于公司拓宽医美护城河,强化业务竞争力 [3] - 润致·斐然定位唇部填充,进一步拓宽润致品牌使用空间 [3] 财务数据 - 预计公司2024-2026年营业收入61.75/71.12/83.05亿元,归母净利润7.46/8.86/10.40亿元,对应PE分别为37/31/27倍 [5] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为28.5%、-4.5%、1.6%、15.2%、16.8%,净利润增长率分别为24.1%、-39.0%、25.9%、18.8%、17.4% [5][6] - 公司2022-2026年毛利率分别为77.0%、73.3%、74.2%、74.7%、75.1%,营业利润率分别为17.9%、11.7%、14.2%、14.7%、14.8% [6] 其他 - 国寿成达计划减持公司股份不超过2.50%,有利于公司二级流通性 [3] - 公司与国寿成达一直保持密切的合作关系和良好的沟通,此次减持后双方各类业务合作和业务往来不再属于关联交易 [3]

报告公司投资评级 - 公司为透明质酸龙头,原料业务基本盘稳固,润致品牌驱动医美业务高速成长,功效性护肤品业务主动进行阶段性调整,中长期业绩增长可期 [1] - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 润致品牌新品发布 - 润致品牌推出两个医美针剂新品"润致·格格"和"润致·斐然" [1] - "润致·斐然"专注唇部填充,进一步丰富面部抗衰产品矩阵 [1] - "润致·格格"专注纠正颈部皱纹,补充品牌在颈部抗衰领域的空白,开启"面颈同龄"新时代 [1] 润百颜上新胶原紧塑霜 - 润百颜推出新品胶原紧塑霜,添加公司专利的100%人源化重组III型胶原蛋白,采用独家BloomCell细胞超塑新生科技 [1] - 胶原紧塑霜为润百颜旗下继元气弹次抛后的第二款抗衰产品,进一步夯实公司妆品在抗衰领域的竞争力 [1] 财务数据预测 - 预计2024-2026年归母净利润为7.12/8.59/10.77亿元,同比增速+20.1%/+20.6%/+25.4% [2] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为41x、34x、27x [2]

股权情况 - 国寿成达直接持有华熙生物34,433,286股，占总股本7.15%[2] 减持计划 - 计划减持不超12,041,955股，占比不超2.50%[3] - 集中竞价减持不超1.00%，数量不超4,816,782股[3] - 大宗交易减持不超1.50%，数量不超7,225,173股[3] - 减持期间为2024年10月31日至2025年1月28日[3] 减持承诺与规则 - 上市36个月内不转让或委托管理股份[10] - 拟长期持股，减持遵守规定并公告[11] - 集中竞价减持提前15日预披露，每次披露不超6个月[14] - 大宗交易90日内减持不超2%，集中竞价90日内不超1%[14]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 夸迪品牌入局"械字号"护肤赛道 - 夸迪品牌推出3个医疗器械新品系列,共计5个SKU,提供医美术后全周期护肤方案 [1] - 不同功效及应用场景的三大医用敷料系列与品牌的日常护肤产品相互配合,形成"械+妆"多产品系列矩阵 [1] 湘潭医疗器械产品生产基地投产 - 湘潭生产基地主要生产注射用交联透明质酸钠、透明质酸钠凝胶、医用生物胶等医疗器械产品 [2] - 产能建设推进有望提升公司医美产品生产能力,进一步打开医美业务市场空间 [2] 财务数据预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为7.12/8.59/10.77亿元,同比增速+20.1%/+20.6%/+25.4% [2] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为31x、25x、20x [2]

业绩说明会信息 - 2024年9月30日9:00 - 10:00举行半年度业绩说明会[2][4] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 投资者相关 - 2024年9月23日至27日16:00前可提问征集[2][6] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 其他 - 2024年8月24日发布半年度报告[2] - 公告发布于2024年9月21日[10]