东吴证券股份有限公司 关于孚能科技（赣州）股份有限公司 核心技术人员离职事项的核查意见 东吴证券股份有限公司（以下简称"东吴证券"或"保荐机构"）作为孚能科技 （赣州）股份有限公司（以下简称"孚能科技"或"公司"）2021 年向特定对象发行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易 所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号 ——规范运作》等有关规定，对公司核心技术人员离职事项进行核查，并出具核 查意见如下： 一、核心技术人员离职的具体情况 公司核心技术人员熊得军先生因个人原因辞去相关职务。离职后，熊得军先 生将不再担任公司任何职务。 （一）核心技术人员的具体情况 熊得军先生，1975 年 7 月出生，中国国籍，拥有加拿大永久居留权。江汉大 学学士，华中师范大学硕士，Dalhousie University 博士。2009 年 9 月至 2013 年 1 月，担任 Dalhousie University 研究助理；2017 年 9 月至 2019 年 1 月，担任深 圳新宙邦科技股份有限公司研发总监；2019 年 1 月至今，先后担任孚能科技研 ...

证券代码：688567 证券简称：孚能科技 公告编号：2024-035 孚能科技（赣州）股份有限公司 关于核心技术人员离职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、核心技术人员离职的具体情况 公司核心技术人员熊得军先生因个人原因辞去相关职务，离职后，熊得军 先生将不再担任公司任何职务。熊得军先生在公司任职期间，恪尽职守、勤勉 尽责，公司及董事会对熊得军先生为公司发展所做出的贡献表示衷心的感谢！ 第 1 页 孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称"公司"或"孚能科技"）核心 技术人员熊得军先生因个人原因辞去相关职务，离职后，熊得军先生将不再担 任公司任何职务。 熊得军先生任职期间参与研究并申请的专利均为职务成果，所有权均归属于 公司及子公司所有，不存在涉及职务成果、知识产权相关的纠纷或潜在纠纷。 熊得军先生已与核心技术人员、电芯总师李慧女士及其他团队成员办理完成 工作交接。熊得军先生的离职不会影响公司在研项目的推进与实施，不会影响 公司专利等知识产权的完整性，亦不会对公司技术研发、核心竞争力 ...

股权情况 - 深圳安晏持有公司股份161,769,650股，占总股本13.24%[2] 减持情况 - 最近一次减持42,800,000股，比例3.9975%，价格28 - 30元/股[5] - 计划减持不超24,442,077股，占比不超2.00%，2024/12/27 - 2025/3/26大宗交易[3][6] 承诺事项 - 工控资本受让后36个月内不减持[8] - 深圳安晏上市12个月内不转让股份，期满后按规减持[8][9] 其他说明 - 减持计划有时间、数量和价格不确定性，不导致控制权变更[12]

文章核心观点 介绍孚能科技经营业绩、股权结构、上市情况及募资情况等信息 经营业绩 - 2024年前三季度公司实现营业收入92.12亿元，同比下降17.98%；归属上市公司股东净利润-3.04亿元，上年同期为-15.63亿元；扣非净利润-3.18亿元，上年同期为-14.81亿元；经营活动产生的现金流量净额2.77亿元，同比下降18.89% [1] - 过去4年公司连续亏损，2023年实现营业收入164.36亿元，同比增长41.84%；归属上市公司股东净利润-18.68亿元；扣非净利润-17.41亿元；经营活动产生的现金流量净额6.64亿元，上年同期为-17.47亿元 [1] - 2020 - 2022年公司归属上市公司股东的净利润分别为-3.31亿元、-9.53亿元和-9.27亿元，扣非净利润分别为-5.42亿元、-12.63亿元和-10.02亿元 [1] 股权结构 - 公司实际控制人为YU WANG（王瑀）和Keith D. Kepler，其中YU WANG（王瑀）为加拿大国籍，Keith D. Kepler为美国国籍 [2] 上市情况 - 公司于2020年7月17日在上交所科创板上市，发行价格为15.90元/股，目前处于破发状态 [2] - 保荐机构（联席主承销商）是华泰联合证券，保荐代表人是孔祥熙、岳阳，联席主承销商是中信证券、东吴证券 [2] 募资情况 - 首次公开发行股票募集资金总额为340,472.96万元，扣除发行费用后，募集资金净额为322,450.73万元，比原计划少21231.93万元 [2] - 首次公开发行股票的发行费用（不含增值税）合计为18,022.23万元，其中承销及保荐费15,660.38万元 [2] - 2021年度向特定对象发行A股股票，发行140,000,000股，发行价格为每股23.70元，募集资金总额33.18亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为32.5648025305亿元 [3] - 公司两次募资共计672,272.96万元 [3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“优于大市”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 受客户提货节奏影响，Q3营收和归母净利承压，但毛利率环比稳定，预计Q4出货量或有提升，25年有望受益于欧洲市场回暖与新产品放量 [5] - 预计公司24 - 26年归母净利润分别为 - 3.90/3.33/6.06亿元，对应EPS分别为 - 0.32/0.27/0.50元，给予2025年60 - 65倍PE估值区间，对应合理价值区间为16.35 - 17.71元 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 11月11日收盘价13.62元，52周股价波动8.28 - 20.20元，总股本/流通A股1222百万股，总市值/流通市值16645百万元 [1] 市场表现 - 与海通综指对比，孚能科技在2023/11 - 2024/8期间有不同程度跌幅 [2] - 与沪深300对比，1M、2M、3M绝对涨幅分别为9.3%、49.0%、53.9%，相对涨幅分别为3.0%、19.4%、29.9% [3] 财务分析 - 前3Q营收92.1亿，yoy - 17.98%，归母净利 - 3.04亿；Q3营收22.38亿，yoy - 47.31%，归母净利 - 1.13亿，毛利率14.21%，同比 + 9.04pct，环比 - 0.43pct [5] - 预计24 - 26年营业收入分别为14204、18945、24110百万元，净利润分别为 - 390、333、606百万元 [9] 业务分析 - 动力电池：预计2024年出货量增速 + 2%达16.5GWh，2025和2026年增速为50%和35%，分别达24.75和33.41GWh；2024 - 2026年单价分别为0.82、0.74和0.7元/Wh [10] - 储能&其他：预计2024 - 2026年储能营收均为0.1亿元，毛利率10%、12%和12%；其他业务营收均为6.5亿元，毛利率均为16.5% [11] 行业分析 - 近年欧洲补贴退坡致新能源车渗透率增长停滞，23 - 24H1销量分别为300.9万辆和144.2万辆，同比 + 16.2%和1.6% [7] - 欧盟碳排放考核趋严，25年和30年欧洲电车销量将分别达378.9万辆和882.8万辆，25年有望增长超28% [7] 产品分析 - 新产品SPS磷酸铁锂取得吉利、广汽等客户定点，三元产品取得广汽、东风等客户定点，预计25年开始规模生产 [6] - 赣州新能源基地（15GWh）已投料试生产，广州基地（15GWh）产能预计25年Q1释放 [6] 可比公司估值 - 选取宁德时代、亿纬锂能等公司作为可比公司，2025年可比公司PE均值为29.78倍，孚能科技为49.98倍 [13]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业和公司概况 [1][2][3] - 福能科技是一家专注于动力电池研发和生产的上市公司,主要产品包括锂离子电池和钠离子电池。 - 公司在国内动力电池出口量排名第三,是全球首家量产供货给美国头部客户的企业。 - 公司在SPS(磷酸铁锂)、三元高镍、钠离子电池等新产品方面取得了多项进展,已获得多家主要客户的定点。 2. 公司经营情况 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][18][19] - 2024年前三季度实现营收92.12亿元,同比下降17.98%,主要受市场环境变动导致电池整体售价下降的影响。 - 毛利率为13.66%,同比上升10.62个百分点,主要得益于高价库存消化完毕和海外客户销售占比提升。 - 净利润亏损3.04亿元,亏损幅度同比收窄12.60亿元。 - 公司持续推进海外客户拓展和内部降本增效措施,SPS大软包电池的推广取得较好成效。 - 公司在赣州和广州建设了两个15GWh的SPS产能,预计2025年一季度将全部释放。 3. 未来发展规划 [3][6][7][8][9][14][15][19][20][25][26] - 公司将继续加大SPS产品的市场拓展力度,预计明年SPS产品将成为公司主要收入来源之一。 - 公司在钠离子电池、高能量密度三元电池等新技术领域也取得了突破性进展,未来将进一步加大投入。 - 公司将持续推进成本控制和生产效率提升,通过技术创新和商务谈判等方式降低成本,提升毛利率水平。 - 公司在海外市场,尤其是欧洲市场,也有较大的业务拓展空间和机会。 4. 其他重要信息 [20][21][22][26][27] - 公司与吉利科技在飞行动力领域开展战略合作,并就原有合资公司药能新能源的合作模式进行了调整。 - 公司正在积极推进控股权变更相关事项,后续进展将及时披露。 总的来说,福能科技在新产品研发、市场拓展、成本控制等方面取得了较好进展,未来发展前景看好。但公司在产能释放、毛利率提升等方面仍面临一定挑战,需要持续关注。

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 参会机构约 94 人 [1] - 时间为 2024 年 10 月 30 日 20 点，地点为电话会议 [1] - 公司接待人员为财务负责人段晓军和董事会秘书潘链 [1] 财务经营情况 - 前三季度营收 92.12 亿元，同比减少 17.98%，出货量同比小幅度增长，营收下降因价格联动机制下主要原材料价格下降致电池整体售价下降 [1] - 前三季度毛利额 12.58 亿元，同比 2023 年 1 - 9 月增加 228.06%，毛利率提升至 13.66%，原因是高价库存消化完毕、海外客户销售战略倾斜 [1] - 前三季度净利润亏损 3.04 亿元，同比去年亏损缩窄 12.60 亿元，净利率为 -3.30%，同比上升 10.62 个百分点 [1][2] - 2024 第三季度营业收入 22.38 亿元，收入同比下滑，受原材料价格下降带来产品售价下降、部分主要客户提货节奏影响，季度间收入确认产生波动，四季度环比有望回升，全年出货量有望同比保持稳定，毛利率有望持续改善，降本效果进一步体现 [3] - 三季度财务费用受汇兑收益影响，单季度财务费用绝对值下降，与海外客户结算以境外人民币或欧元为主，美元占比较小 [4] 市场与业务情况 - 2024 年 1 - 9 月国内动力电池出口量排名第三 [2] - 前三季度获得广汽、吉利、江铃、上汽、一汽、三一等多家客户定点，与江铃集团在固态电池方面达成战略合作，与吉利科技在飞行动力领域开展战略合作，获得插电混动、海外换电、eVTOL、两轮车等多个定点项目，在重卡、换电、低空经济等领域取得新突破 [2] - 前三季度海外客户收入占比超过七成，与二季度基本持平，全年预计海外客户收入占比保持稳定，明年因 SPS 产品落地和量产，国内客户收入占比会有所提升 [3][4] 产能情况 - 目前现有产能包括赣州基地 4GWh，镇江基地 24GWh，两个 SPS 新产能分别是赣州新能源基地一期 15GWh、广州基地一期 15GWh，海外土耳其合资厂 6GWh 的模组、pack 产能 [6][7] - 赣州新能源基地处于投料试生产阶段，广州基地预计 2025 年一季度产能释放，新产能后续有产能爬坡阶段 [7] 产品与技术研发 - 同步推进半固态、全固态电池、三元高镍、三元中镍高电压、磷酸铁锂、钠离子电池体系的研发，高性能三元高镍 330Wh/kg 电池已进入待产业化阶段 [2] - 在钠离子电池方面有充足技术储备，2020 年组建专项工作团队，2023 年底装车全球首台钠电池乘用车，目前以锂电产品为主，钠电池同步研发，后续根据客户需求和市场情况推出综合解决方案 [4] 投资者问答其他要点 - SPS 产品预计放量时间集中在明年和后年，部分订单今年底开始出货，主要财务表现集中在明年和后年 [3] - SPS 产品定点客户包括广汽、吉利、江铃、东风等，广汽部分车型计划年底开始逐步出货，部分明年出货，吉利供货时间预计在今年底以及明年 [4][5] - eVTOL 领域已与载人飞机领域海外、国内客户开展合作与供应，与吉利后续会在相关领域战略合作，该领域拓展有较大收获，低空飞行领域是未来业务增长点 [5] - 三季度产能利用率符合行业平均水平和趋势，收入变动受产品单价和部分主要客户提货节奏影响，四季度出货量有望回升，全年有望保持稳定，今年毛利率趋势整体向上修复且有望进一步改善 [5] - 认为目前行业结构性过剩，市场竞争激烈，低端产品为主的尾部产能将率先被淘汰，公司核心是提高产品及市场竞争力，拿更多优质订单，扩大影响力 [5] - 土耳其合资厂给土耳其客户 TOGG 配套供应电池，明年土耳其客户计划把新能源车销售到欧洲，公司会在土耳其产能基础上针对欧洲客户拓展，加强土耳其电芯产能以及欧洲产能相关论证工作 [6] - 将持有的联营企业耀能新能源 46.55%的股权转让给浙江耀能，转让后不再持有股份，耀能新能源将以独立公司形式继续与公司合作，吉利科技或下属关联公司将与公司在飞行动力领域项目开展战略合作 [6]

审计机构变更 - 公司拟聘任致同会计师事务所为2024年度财务及内控审计机构，原聘任为大华会计师事务所[2] 致同相关数据 - 截至2023年12月31日，致同合伙人225人，注册会计师1364人，签过证券服务业务审计报告的454人[5] - 2023年度致同未经审计收入总额270337.32万元，审计业务收入220459.50万元，证券业务收入50183.34万元[5] - 2023年度致同服务上市公司年报审计客户257家，收费35481.21万元；年报挂牌公司客户163家，审计收费3529.17万元；同行业上市公司审计客户28家[5] - 致同累计赔偿限额9亿元，2023年末职业风险基金815.09万元[6] 人员情况 - 拟签字项目合伙人余文佑近三年签署上市公司审计报告4份[9] - 项目质量控制复核人王远近三年签署上市公司审计报告4份[10] - 拟签字注册会计师谢平辉近三年签署上市公司审计报告3份[11] 后续流程 - 公司于2024年10月28日董事会会议通过聘任致同议案，尚需股东大会审议[21]

营业收入相关 - 本季度营业收入22.38亿元较上年同期减少47.31%年初至报告期末营业收入92.12亿元较上年同期减少17.98%[2] - 2024年前三季度营业总收入为92.11731512亿元2023年前三季度为112.316563595亿元[12] 净利润相关 - 本季度归属于上市公司股东的净利润为-1.13亿元年初至报告期末为-3.04亿元[2] - 本季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.41亿元年初至报告期末为-3.18亿元[2] - 2024年前三季度净利润为 -3.037942901亿元2023年前三季度为 -15.6317622795亿元[12] 现金流相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为2.77亿元较上年同期减少18.89%[2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.7732535198亿元2023年前三季度为3.419023935亿元[14] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 -18.786157806亿元2023年前三季度为 -10.4652769444亿元[15] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 -3.8524773112亿元2023年前三季度为12.3907222077亿元[15] 研发投入相关 - 本季度研发投入1.87亿元较上年同期减少0.83%年初至报告期末研发投入5.38亿元较上年同期增加16.39%研发投入占营业收入比例本季度为8.36%较上年同期增加3.92个百分点年初至报告期末为5.84%较上年同期增加1.72个百分点[2] 资产相关 - 本报告期末总资产较上年度末减少16.60%[3] - 2024年9月30日流动资产为13,604,809,326.84元2023年12月31日为19,740,025,044.57元[10] - 2024年9月30日非流动资产为11,536,053,203.45元2023年12月31日为10,404,654,171.42元[11] - 2024年9月30日资产总计25,140,862,530.29元2023年12月31日为30,144,679,215.99元[11] 负债相关 - 2024年9月30日流动负债为11,336,881,431.97元2023年12月31日为15,473,762,758.82元[11] - 2024年9月30日非流动负债为3,711,751,525.05元2023年12月31日为4,286,300,071.72元[11] - 2024年9月30日负债合计为15,048,632,957.02元2023年12月31日为19,760,062,830.54元[11] 所有者权益相关 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末减少2.82%[3] - 2024年9月30日所有者权益（或股东权益）为10,092,229,573.27元2023年12月31日为10,384,616,385.45元[11] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计为10,092,229,573.27元2023年12月31日为10,384,616,385.45元[11] 非经常性损益相关 - 本季度非经常性损益项目本期金额为2762.88万元年初至报告期末金额为1399.16万元[4] 产品相关 - 公司产品销量与上年同期基本持平但主要原材料价格下降带来产品售价下降[5] 毛利率相关 - 本报告期公司消除了此前高价存货影响因素且降本增效显著毛利率大幅提升[6] 财报电话会议相关 - 无财报电话会议内容无法提取关键要点[16] 股本及资本公积相关 - 2024年9月30日实收资本（或股本）为1,222,103,885.00元2023年12月31日为1,221,924,742.00元[11] - 2024年9月30日资本公积为13,087,707,448.22元2023年12月31日为13,078,154,054.04元[11] 收支相关 - 2024年前三季度营业总成本为95.2535813304亿元2023年前三季度为122.7617226649亿元[12] - 2024年前三季度基本每股收益为 -0.25元/股2023年前三季度为 -1.28元/股[13] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为83.4247986237亿元2023年前三季度为112.943759823亿元[14] - 2024年前三季度收到的税费返还为4.6619758774亿元2023年前三季度为6.4103676479亿元[14] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为12.6912579312亿元2023年前三季度为7.9215824705亿元[15]

孚能科技（赣州）股份有限公司 关于《战略合作协议》的进展 暨转让公司联营企业股权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 基于市场、经济环境等客观因素的变化及影响，本着为了耀能新能源（赣州） 有限公司（以下简称"耀能新能源"）尽快适应市场环境变化、实现良性可持续 发展的目标，孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称"公司"或"孚能科技"） 与吉利科技集团有限公司（以下简称"吉利科技"）、浙江耀能新能源有限公司 （以下简称"浙江耀能"）一致同意对耀能新能源的股权结构、运营模式、合作 方式等进行调整。经三方友好协商，公司拟与吉利科技、浙江耀能签订《吉利- 孚能动力电池项目全面战略合作协议》，各方同意对原有合作模式进行调整。同 时公司拟与浙江耀能签署《股权转让协议》，将公司持有的联营企业耀能新能源 46.55%股权转让给浙江耀能，交易价格为 1,024.10 万元。股权转让协议签订生效 后，各方同意耀能新能源以独立公司形式继续与孚能科技合作。吉利科技或其下 属关联公司与孚能科技同意在飞行动力领域的项目 ...