大宗交易情况 - 8月14日大宗交易成交量4.58万股，成交金额529.57万元，成交价115.64元，较当日收盘价折价1.00% [2] - 买方为中信证券总部(非营业场所)，卖方为机构专用席位 [2] - 近3个月累计发生2笔大宗交易，总成交金额1094.57万元 [2] 股价表现与资金流向 - 当日收盘价116.81元，单日上涨7.66%，日换手率5.38%，成交额4.36亿元 [2] - 当日主力资金净流入1886.33万元 [2] - 近5日股价累计上涨7.67%，期间资金净流入701.26万元 [2] 融资交易数据 - 最新融资余额2.00亿元，近5日增加218.63万元，增幅1.10% [3]

极米科技大宗交易 - 8月14日大宗交易成交4.58万股，成交额529.57万元，占当日总成交额1.2% [1] - 成交价115.64元，较市场收盘价116.81元折价1% [1]

公司资本市场动态 - 极米科技宣布启动港股上市计划，拟发行H股并在香港联交所主板挂牌，若成功将形成"A+H"双资本平台布局 [1] - 公司股价曾从发行价133.73元/股飙升至626.68元/股的历史高位，市值一度突破百亿规模，但截至2025年8月14日较最高点已重挫近90%，市值蒸发逾八成至75.91亿元 [1] - 2025年2月11日股东以102元/股转让197.85万股，4月1日公司公告股东百度减持1.5%股份，合计套现超3.96亿元 [10] 财务表现 - 2021年营收同比增长42.78%，归母净利润增幅达79.87% [2] - 2022年营收增速骤降至4.6%，归母净利润（扣非后）增速下滑至3.1% [3] - 2023年营收与净利润分别下降15.77%和75.97%，2024年营收同比下滑4.27%，净利润同比减少0.3% [4] - 2025年上半年预计实现营业收入16.26亿元同比增长1.63%，归母净利润达8866.22万元同比暴增2062.33% [5] 行业环境 - 国内投影市场进入存量竞争阶段，2025年上半年国内智能投影市场销量与销售额同比分别下降3.9%和2.9% [6] - 2025年上半年中国智能投影市场（不含激光电视）销量为277.8万台 [6] - 全球投影机市场预测2025年全年出货量保守和乐观口径分别为2106万台和2208万台，同比涨幅分别为4.4%、9.5% [7] 国际化战略 - 2024年境外收入达10.86亿元占总营收32%，较2021年10.7%的占比实现跨越式增长，海外市场逆势增长18.94% [6][7] - 产品策略调整包括2019年推出Google认证AndroidTV产品，2024年迭代搭载GoogleTV系统新品 [7] - 已覆盖亚马逊、日本乐天等电商平台及BestBuy、Sam's Club、Walmart等实体零售渠道，6月在巴黎发布MoGo系列欧洲特供版 [7] - 布局越南生产基地预计年内投产以增强全球供应链韧性 [7] 车载业务进展 - 2024年3月成立车载投影专项事业部，10月成为北汽新能源车载投影仪和幕布总成定点供应商并与马瑞利达成合作 [9] - 截至2025年4月累计获得8个车载业务定点，客户包括赛力斯、江淮、北汽等车企及马瑞利 [9] - 2025年上半年部分车载投影产品已进入量产交付阶段 [9] 产品与研发 - 2025年上半年推出多款新品覆盖便携投影、家用旗舰和激光投影市场 [11] - 业绩回暖归因于研发创新、供应链优化、产品迭代等战略举措 [5]

赴港上市热潮 - 智能投影龙头极米科技启动H股发行筹备 拟赴香港主板上市 成为四川又一家布局"A+H"双资本平台的公司 [1] - 生物医药企业百利天恒去年7月提交港交所上市申请 已在2023年1月登陆科创板 [1] - 盛新锂能去年8月宣布冲刺港股IPO 旨在拓宽国际融资渠道 支撑锂矿开采、产能扩张及技术研发 [2] - 锂业龙头天齐锂业已于2022年实现"A+H"上市 [2] - 近5年四川新增港股上市公司13家 [3] "A+H"模式优势 - A股面向境内投资者 H股对接国际资本 符合条件的"A+H"股可纳入沪深港通机制 提升流动性 便利跨境投资 [1] - 港股市场具有高度开放性和包容性 吸引国际投资者关注和支持 提升企业国际知名度和影响力 [3] - 美联储降息新周期或将启动 国际资本对港股二级市场交易尤为青睐 [3] - 港交所针对科技企业的新规 为科技企业量身定制融资通道 [3] - 2023年证监会推出"A+H"上市备案制 简化境内企业港股发行流程 2024年4月发布五项措施 进一步拓展优化沪深港通机制 [3] - "A+H"模式核心价值在于双轮驱动 港股面向全球资本 可吸引主权基金、长线机构 降低对单一市场的依赖 [4] 川企IPO赛道分布 - 四川A股、港股上市公司分别为179家、36家 去年有5家企业在A股上市 3家在境外上市 [6] - 成都华微、佳驰科技、瑞迪智驱、六九一二、成电光信成功冲刺A股 茶百道港股上市 除茶百道外均为科技型企业 [6] - 今年以来四川已有17家公司冲刺IPO 高端制造与新消费是鲜明赛道标签 科创板与港股成为首选 [6] - 省级上市后备企业库规模超500家 集中于电子信息、高端装备、航空航天、精密制造等领域 先进制造业占比超40% 35%为"专精特新"企业 [7] 川企科技浓度高的原因 - "三线建设"时期布局的科研单位积累尖端技术 成为高端制造孵化器 如佳驰科技脱胎于成飞产业链 成电光信依托电子科技大学技术转化 [8] - 四川"十四五"规划明确培育世界级电子信息、重大装备制造和特色消费品3个产业集群 成都市双流区给予科创板上市企业经营管理团队一次性250万元奖励 [8] - 高端制造国产替代窗口开启 关键领域国产化率提升 释放巨大市场空间 高端制造企业扩产与技术迭代需求激增 加速上市步伐 [8]

黑色家电板块市场表现 - 黑色家电板块整体上涨1.01%，领涨个股为同洲电子，涨幅达10.03% [1] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点 [1] - 板块成交量最高个股为四川长虹，达168.53万手，成交额16.94亿元 [1] 个股涨跌及交易情况 - 同洲电子收盘价13.16元，成交量63.16万手，成交额8.30亿元 [1] - 极米科技涨幅1.21%至108.50元，成交量1.06万手，成交额1.15亿元 [1] - 海信视像微涨0.05%至21.50元，成交量10.34万手，成交额2.22亿元 [1] - 九联科技下跌0.46%至10.81元，成交量14.05万手，成交额1.52亿元 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入4073.83万元，游资净流出1.23亿元，散户净流入8227.28万元 [1] - 同洲电子主力净流出5524.08万元（占比6.66%），游资净流出6960.03万元（占比8.39%） [2] - 四川长虹主力净流入3746.71万元（占比2.21%），游资净流出5779.30万元（占比3.41%） [2] - 海信视像主力净流入1386.07万元（占比6.25%），游资净流入852.49万元（占比3.84%） [2] - 四川九洲主力净流出4248.52万元（占比8.84%），散户净流入5820.14万元（占比12.10%） [2]

股价及交易数据 - 截至2025年8月12日收盘 极米科技报收107 2元 下跌0 53% 换手率1 15% 成交量0 81万手 成交金额8664 48万元 [1] - 主力资金净流出1070 91万元 占比成交额12 36% 其中超大单净流出1180 62万元(占比13 63%) 大单净流入109 70万元(占比1 27%) [1] - 中单净流出350 68万元(占比4 05%) 小单净流入720 23万元(占比8 31%) [1] 财务业绩 - 2025年一季报营业总收入8 10亿元 同比减少1 89% 归属净利润6263 91万元 同比增长337 45% [1] - 扣非净利润5542 42万元 同比增长583 28% 流动比率2 535 速动比率1 880 资产负债率44 03% [1] 公司基本信息 - 成立于2013年 位于成都市 注册资本7000万人民币 实缴资本7000万人民币 法定代表人钟波 [1] - 属于通用设备制造业 对外投资15家企业 参与招投标105次 [1][2] 知识产权与资质 - 拥有商标信息229条 专利信息1040条 行政许可18个 [2]

公司战略与资本运作 - 公司正筹划发行H股并在香港联交所主板上市 以推进国际化战略及海外业务布局 [1] - H股发行旨在提升国际品牌知名度 增强综合竞争力 目前细节尚未确定且存在重大不确定性 [1][4] 海外业务表现 - 2020至2024年境外营收从1.77亿元增至10.86亿元 年复合增长率达57.5% [4] - 境外营收占比从6.25%提升至31.89% 毛利率持续保持在40%以上 成为业绩增长重要引擎 [4] - 产品已进入欧洲、北美、日本、澳洲等主流市场 [4] 主营业务与产品结构 - 主营业务为智能投影产品研发、生产及销售 并提供配件与互联网增值服务 [4] - 核心产品包括智能投影、三色激光投影 同时布局车载光学领域 [4] - 2025年上半年为赛力斯、江淮、北汽等车企量产交付智能座舱及后排投影产品 [4] 财务业绩 - 2025年上半年预计营收16.26亿元 同比增长1.63% [5] - 归母净利润8866.22万元 同比大幅增长2062.33% [5]

券商目标价涨幅排名 - 8月4日至8月8日券商给予上市公司目标价共119次，目标价涨幅排名前两位为九洲药业（60.26%）、比亚迪（55.20%），分属医疗服务、乘用车行业 [1] - 华泰证券给予九洲药业目标价29.12元，中国国际金融给予比亚迪目标价161.30元，中信证券给予比亚迪目标价158.00元 [2] - 杰瑞股份、豪威集团、康家药业目标价涨幅均超40%，分别获中信证券、交银国际证券、国投证券推荐 [2] 券商推荐家数排名 - 同期201家上市公司获券商推荐，中宠股份以26家推荐居首，九号公司（14家）、常熟银行（12家）次之 [3] - 杰瑞股份、海光信息同获12家推荐，浦发银行、萤石网络各获10家推荐 [4] - 比亚迪获9家推荐，中国神华、东方雨虹亦获9家推荐 [4] 评级调高情况 - 券商调高评级共11家次，华创证券将徐工机械从"推荐"调至"强推"，开源证券调高光环新网至"买入"，华鑫证券调高潮宏基至"买入" [4] - 富创精密、铂力特、华能国际等7家公司评级由"增持"上调至"买入"，登康口腔获招商证券"强烈推荐" [5] 评级调低情况 - 券商调低评级共6家次，光大证券将容百科技从"买入"降至"增持"，东方证券调低涪陵榨菜评级，平安证券调低中国银行至"推荐" [5] - 长久物流、深高速、仕浄科技评级均从"买入"下调至"增持" [6] 首次覆盖情况 - 券商首次覆盖74次，北鼎股份获山西证券"增持"，周大生、劲拓股份、能科科技获华鑫证券"买入" [6] - 威贸电子获中泰证券"增持"，广信科技、步步高、万和电气等16家公司首次覆盖评级涵盖"买入"或"增持" [7]

行业投资评级 - 看好家电行业，给予"看好"评级 [3] 核心观点 - 白电内销延续增长趋势，空调、冰箱、洗衣机内销分别同比增长16.50%、12.09%、1.46%，外销表现分化，空调出口同比下降12.70%，冰箱出口下降5.45%，洗衣机出口增长5.07% [4][6] - 家电板块本周表现优于大盘，申万家用电器板块指数上涨2.4%，跑赢沪深300指数1.2%的涨幅 [5][7] - 原材料价格波动，铜价同比上涨11.07%，铝价上涨9.96%，不锈钢板价格同比下降7.51% [15][16] 行业数据观察 白电出货端 - 空调：2025年6月产量1878.20万台（+2.20%），销量1962.20万台（+3.60%），内销1230.90万台（+16.50%），出口731.30万台（-12.70%） [4] - 冰箱：2025年6月产量816.90万台（+7.1%），销量820.50万台（+1.50%），内销358.80万台（+12.09%），出口461.70万台（-5.45%） [4] - 洗衣机：2025年6月产量711.70万台（+7.7%），销量699.08万台（+3.52%），内销294.25万台（+1.46%），出口404.83万台（+5.07%） [6] 零部件数据 - 2025年5月旋转压缩机销量2979.9万台（+4.4%），空调电子膨胀阀内销量1614万台（+31.7%），四通阀内销量1929万台（+9.2%），截止阀内销量4395万台（+1.9%） [20][22] - 冰箱压缩机总销量2451.9万台（-7.3%），洗衣机电机总销量1200万台（+1.8%） [23][24] 行业动态 - 科沃斯成立具身智能科技公司，注册资本5000万人民币，聚焦服务消费机器人制造与销售 [5][12] - 极米科技筹划H股上市，2024年海外业务收入同比增长18.94%，营收占比达31.90% [5][13] 投资主线 - 白电：推荐海信家电、美的、海尔、格力，8-10月内销排产同比-12%/-8%/-5%，铜价上涨或催化渠道看涨情绪 [6] - 出口：推荐欧圣电气、德昌股份、石头科技，海外需求回暖带动收入放量 [6] - 核心零部件：推荐华翔股份、盾安环境、三花智控，白电景气度超预期带动上游需求 [6]

赴港上市计划 - 公司筹划发行H股并在香港联交所主板上市，旨在满足国际化战略及海外业务布局需求，提升国际品牌知名度[1] - 目前正与中介机构商讨发行细节，尚未确定具体方案[2] - 若成功上市将形成"A+H"双资本平台，拓宽融资渠道并借助港股国际化优势支撑全球化业务[2][8] 财务与业务表现 - 2025年上半年预计营收16.26亿元（同比+1.63%），归母净利润8866.22万元（同比+2062.33%）[2] - 2024年海外收入达12.05亿元，占总营收超35%，海外业务展现强劲韧性[4] - 研发投入占比11%（2024年），高于行业平均水平[5] 市场地位与全球化布局 - 2018-2024年连续七年中国投影设备市场出货量第一，2020-2024年实现出货量与销售额"双冠"五连霸[4] - 全球化路径：2016年通过众筹试水，2021年加速布局跨境电商及线下零售，目前覆盖45个国家、4500+线下网点[4][5][8] - 海外渠道策略：线上DTC模式（亚马逊、乐天等）+线下连锁卖场（BestBuy、Darty等）[5] 产品与技术差异化 - 针对区域市场定制产品：日本吸顶款、欧美高端机型（预装Netflix）、东南亚简化遥控器等[5] - 本地化系统适配：通过Google认证，搭载AndroidTV/GoogleTV[5] - 拓展新应用场景：智能座舱（赛力斯、江淮等车型搭载）、智能大灯，2025年车载投影进入量产交付阶段[7] 行业趋势与品牌升级 - 港股IPO市场回暖，内地企业赴港上市热潮涌动[2] - 海外中产家庭选购智能设备时考虑中国品牌的比例同比提升17%（2024年），品牌高端化趋势显著[8]