报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩偏预告上限,其中Q2实现营业收入45.13亿元,同比下滑14.03%,环比增长65.67%;归母净利润12.78亿元,同比下滑55.5%,环比增长36.84% [4] - 2024年国内钾肥价格有所回升,公司钾肥量价齐升,大合同价格支撑底部价格 [4] - 2024年碳酸锂价格小幅反弹后回落,公司需补缴资源税等税款,但后续将轻装上阵 [4] - 公司4万吨/年基础锂盐一体化项目已完成立项审批,预计2025年陆续释放业绩,未来成长空间显著 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年预计营业总收入分别为16,372、20,420、22,128百万元,同比变动分别为-24.1%、24.7%、8.4% [6] - 2024-2026年预计归母净利润分别为5,516、7,540、8,671百万元,同比变动分别为-30.3%、36.7%、15.0% [6] - 2024-2026年预计每股收益分别为1.02、1.39、1.60元 [6] - 2024-2026年预计毛利率分别为41.2%、47.1%、48.3% [6] - 2024-2026年预计ROE分别为14.8%、16.9%、16.2% [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司实现央企身份转变,溢价收购看好未来成长,有望打造世界级盐湖产业集团 [3] - 积极实施股权回购,回报投资者同时维护公司整体价值 [3] - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将分别实现16,372/20,420/22,128百万元和5,516/7,540/8,671百万元,对应PE分别为14X/11X/9X [3][4][5] 公司投资亮点 公司基本情况 - 2024年6月30日,公司每股净资产6.28元,资产负债率24.24% [3] - 公司总股本5,433百万股,流通A股5,433百万股 [3] 公司业务情况 - 公司主营业务包括氯化钾、碳酸锂等盐湖资源开发利用 [3][4][5] - 公司未来有望与五矿集团在碳酸锂、氯化钾、镁建材等方面实现协同 [3] 公司股权变动 - 公司实控人由青海省政府国资委变更为中国五矿,五矿集团持续看好公司未来成长 [3] - 五矿集团拟以135.58亿元溢价收购青海国投及其一致行动人合计持有的6.81亿股公司股票,溢价约35.2% [3] 公司财务表现 - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将分别实现16,372/20,420/22,128百万元和5,516/7,540/8,671百万元,对应PE分别为14X/11X/9X [3][4][5] - 公司2022年9月启动15亿元股份回购计划,切实维护广大股东利益,增强投资者信心 [3]

报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司是国内钾肥龙头和国内盐湖提锂龙头,盈利有望持续改善 [2] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为156.05/173.76/199.99亿元,同比变动-27.68%/11.35%/15.10%;归母净利润分别为57.54亿元/66.70亿元/81.30亿元,同比变动-27.30%/15.92%/21.90%;EPS分别为1.06元/1.23元/1.50元 [2] 公司股权变更 - 公司实际控制人由青海省政府国资委变更为中国五矿,控股股东由青海国投变更为中国盐湖集团 [6] - 中国盐湖集团拟支付现金135.58亿元收购青海国投及其一致行动人持有的6.81亿股公司股票,交易对价约19.9元/股 [6] - 中国盐湖集团成立后,公司有望依托股东资源优势,加快世界级盐湖产业基地建设 [6] 公司业务情况 - 公司目前碳酸锂产能3万吨/年,通过技改实现产量提升,计划2024年生产4万吨碳酸锂,在建4万吨锂盐项目进展顺利,有望按计划在2024年底投产 [6] - 我们预计公司2024-2026年权益碳酸锂产量分别为2.06/4.06/6.06万吨,公司是国内盐湖提锂龙头 [6]

市场扩张和并购 - 2024年9月7日公司实控人、控股股东与中国五矿签署《合作总协议》拟组建中国盐湖集团，注册资本100亿元[3][6] - 中国盐湖集团拟现金购买青海国投及其一致行动人合计持有的681,288,695股公司股票[3][6] - 权益变动后中国盐湖集团持股681,288,695股，占比12.54%，青海国投及其一致行动人不再直接持股[6][7] 股权结构 - 中国盐湖集团股权结构拟为中国五矿持股53.00%、青海省政府国资委持股18.73%、青海国投持股28.27%[6] 交易情况 - 青海国投和芜湖信泽青所持盐湖股份股票转让价款暂定为1,355,813.04万元[11] 不确定性 - 本次交易尚需多项审批，控制权变更存在不确定性[4][5] - 《合作总协议》需满足多项条件生效，包括青海省人民政府批准等[12] - 《合作总协议》尚未生效，交易需相关部门审核批准及完成国资备案等[15] - 青海国投持有盐湖股份的股票存在质押情况，需解除质押才能转让[15] 后续安排 - 权益变动后公司控股股东将由青海国投变更为中国盐湖集团[14] - 权益变动后公司实际控制人将由青海省政府国资委变更为中国五矿[14] - 公司将密切关注相关事项并履行信息披露义务[15]

报告公司投资评级 - 报告维持对盐湖股份的"增持-A"评级,6个月目标价调整为22.0元/股,对应2024年25倍PE [7] 报告核心观点 - 2024年上半年,公司营业收入72.37亿元,同比下降27.31%;实现归母净利润22.12亿元,同比下降56.60% [1] - 其中2024年第二季度,营业收入45.13亿元,同比下降14.03%,环比增长65.67%;归母净利润12.78亿元,同比下降55.50%,环比增长36.84% [1] - 公司补缴2021年-2023年销售成锂卤水资源税和增值税产生的滞纳金6.66亿元,对报告期内利润总额产生-4.92亿元的影响 [1] 分部业务表现 - 2024年上半年,钾肥业务营业收入53.38亿元,同比下降14.29%;毛利28.57亿元,同比下降37.09%,毛利率53.52%,同比下降19.39个百分点 [2] - 2024年上半年,锂盐业务营业收入16.83亿元,同比下降49.81%;毛利10.12亿元,同比下降63.63%,毛利率60.16%,同比下降22.86个百分点 [2] - 2024年上半年,公司碳酸锂产量18916吨,同比增长34.20%;销量20242吨,同比增长34.94%;单吨售价9.4万元,低于市场均价10.4万元 [3] - 2024年上半年,公司氯化钾产量225.51万吨,同比增长10.68%;销量223.67万吨,同比增长4.63% [3] 项目进展 - 公司4万吨/年基础锂盐一体化项目整体项目合同签订金额完成约63%,主工艺装置吸附提锂厂房基础和设备基础完成100%,主体结构安装完成56% [6] - 公司与中国五矿集团有限公司拟在合力共建世界级盐湖产业基地、打造世界级盐湖产业集团等方面开展战略合作,该事项尚处于前期筹划阶段 [6]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][3][9] 报告的核心观点 - 公司上半年营收72.37亿元，同比降27.31%；归母净利润22.12亿元，同比降56.60%；24Q2营收和归母净利润环比分别增65.67%、36.84% [3][5] - 上半年氯化钾产量225.51万吨，同比增10.68%，销量223.67万吨，同比增4.63%，毛利率达53.52% [3][6] - 上半年碳酸锂产量约1.89万吨，同比增34.20%，销量约2.02万吨，同比增34.94%，毛利率达60.16% [3][6] - 截止上半年，公司资产负债率24.24%，在手货币资金约189.84亿元，同比降13.66%，在手存货约11.53亿元，同比降38.73%；上半年补缴税款及滞纳金6.66亿元，对利润总额影响约 -4.92亿元 [3][8] - 4万吨锂盐项目稳步推进，总投资优化率约14.58%，主工艺装置吸附提锂厂房主体结构安装至56%，计划2024年底核心装置建成 [3][9] - 预计公司2024 - 2026年营收分别为158.15/164.81/183.40亿元，同比增速 -26.7%/4.2%/11.3%；归母净利润分别为49.56/53.57/61.37亿元，同比增速 -37.4%/8.1%/14.6%；摊薄EPS为0.91/0.99/1.13元，当前股价对应PE为16/15/13X [3][9] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 收盘价14.63元，总市值/流通市值79483/79482百万元，52周最高价/最低价18.55/13.10元，近3个月日均成交额388.64百万元 [1] 盈利预测和财务指标 |年份|营业收入(百万元)|同比(+/-%)|净利润(百万元)|同比(+/-%)|每股收益（元）|EBIT Margin|净资产收益率（ROE）|市盈率（PE）|EV/EBITDA|市净率（PB）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022|30748|108.1%|15565|247.5%|2.86|69.4%|61.8%|5.1|4.2|3.16| |2023|21579|-29.8%|7914|-49.2%|1.46|45.5%|24.8%|10.0|8.6|2.49| |2024E|15815|-26.7%|4956|-37.4%|0.91|37.6%|14.0%|16.0|12.5|2.25| |2025E|16481|4.2%|5357|8.1%|0.99|39.7%|13.7%|14.8|11.4|2.03| |2026E|18340|11.3%|6137|14.6%|1.13|41.0%|14.1%|13.0|10.1|1.83| [2] 核心产品产销量和毛利率数据 |年份|氯化钾产量（万吨）|氯化钾销量（万吨）|氯化钾收入(亿元)|氯化钾毛利(亿元)|氯化钾毛利率|碳酸锂产量（吨）|碳酸锂销量（吨）|碳酸锂收入(亿元)|碳酸锂毛利(亿元)|碳酸锂毛利率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2019|563.37|454.22|74.17|52.73|71.09%|11302|11314.5|5.02|1.35|26.85%| |2020|551.75|644.9|104.13|57.92|55.62%|13602|13602|3.83|0.48|12.47%| |2021|502.96|473.69|108.11|74.06|68.51%|22715|19285|18.14|12.71|70.03%| |2022|580|494.11|173.01|137.43|79.44%|31012|30171|114.58|105.36|91.96%| |2023|492.6|560|146.18|75.02|51.32%|36062.23|37599.23|63.61|46.08|72.45%| |24H1|225.51|223.67|53.38|28.57|53.52%|18900|20200|16.83|10.12|60.16%| [5][6] 财务数据 - 截止2024年上半年，资产负债率24.24%，较2023年末降1.01个百分点；在手货币资金约189.84亿元，同比降13.66%；在手存货约11.53亿元，同比降38.73% [8] - 上半年销售费用约4182万元，同比增7.71%；管理费用约3.90亿元，同比增22.87%；研发费用约7071万元，同比降32.06%；财务费用约 -1.35亿元，同比增2389.43% [8] 财务预测与估值 |年份|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现金及现金等价物(百万元)|16524|17759|21542|25658|30530| |应收款项(百万元)|6690|6934|1733|1716|1809| |存货净额(百万元)|1765|1233|1194|1148|1202| |流动资产合计(百万元)|29284|30372|28880|32967|38079| |固定资产(百万元)|8205|9114|9338|9366|9328| |无形资产及其他(百万元)|1007|916|880|843|806| |投资性房地产(百万元)|3335|5884|5884|5884|5884| |长期股权投资(百万元)|152|121|121|121|121| |资产总计(百万元)|41983|46407|45103|49180|54219| |短期借款及交易性金融负债(百万元)|2750|4519|300|300|300| |应付款项(百万元)|2026|2278|1954|1950|2122| |其他流动负债(百万元)|3743|2596|2120|2120|2312| |流动负债合计(百万元)|8520|9392|4374|4370|4734| |长期借款及应付债券(百万元)|3986|128|128|128|128| |其他长期负债(百万元)|1002|2196|2196|2196|2196| |长期负债合计(百万元)|4988|2325|2325|2325|2325| |负债合计(百万元)|13508|11717|6699|6694|7059| |少数股东权益(百万元)|3286|2784|3029|3361|3739| |股东权益(百万元)|25189|31906|35375|39125|43421| |负债和股东权益总计(百万元)|41983|46407|45103|49180|54219| |营业收入(百万元)|30748|21579|15815|16481|18340| |营业成本(百万元)|6427|9484|7574|7975|8635| |营业税金及附加(百万元)|1573|1239|1241|906|1009| |销售费用(百万元)|256|144|93|99|110| |管理费用(百万元)|908|752|855|861|954| |研发费用(百万元)|256|131|139|132|147| |财务费用(百万元)|123|-182|-221|-165|-183| |投资收益(百万元)|68|80|19|75|75| |资产减值及公允价值变动(百万元)|120|127|112|0|0| |其他收入(百万元)| -252|-62|-35|-20|-35| |营业利润(百万元)|21397|10285|6369|6860|7856| |营业外净收支(百万元)| -43|362|-145|0|0| |利润总额(百万元)|21354|10647|6225|6860|7856| |所得税费用(百万元)|1676|1281|919|1029|1178| |少数股东损益(百万元)|4113|1452|350|474|540| |归属于母公司净利润(百万元)|15565|7914|4956|5357|6137| |净利润(百万元)|15565|7914|4956|5357|6137| |资产减值准备(百万元)| -2120|20|-3|0|0| |折旧摊销(百万元)|700|764|928|1009|1074| |公允价值变动损失(百万元)| -120|-127|-112|0|0| |财务费用(百万元)|123|-182|-221|-165|-183| |营运资本变动(百万元)| -5320|-567|4472|25|124| |其它(百万元)|5375|1120|248|332|378| |经营活动现金流(百万元)|14079|9123|10488|6723|7714| |资本开支(百万元)|0|-1747|-1000|-1000|-1000| |其它投资现金流(百万元)| -898|-1517|0|0|0| |投资活动现金流(百万元)| -819|-3233|-1000|-1000|-1000| |权益性融资(百万元)|0|0|0|0|0| |负债净变化(百万元)| -950|-1306|0|0|0| |支付股利、利息(百万元)| -3247|-1703|-1487|-1607|-1841| |其它融资现金流(百万元)|6310|1362|-4219|0|0| |融资活动现金流(百万元)| -2085|-4655|-5706|-1607|-1841| |现金净变动(百万元)|11175|1235|3783|4116|4873| |货币资金的期初余额(百万元)|5349|16524|17759|21542|25658| |货币资金的期末余额(百万元)|16524|17759|21542|25658|30530| |每股收益(元)|2.86|1.46|0.91|0.99|1.13| |每股红利(元)|0.60|0.31|0.27|0.30|0.34| |每股净资产(元)|4.64|5.87|6.51|7.20|7.99| |ROIC|76%|26%|21%|39%|45%| |ROE|62%|25%|14%|14%|14%| |毛利率|79%|56%|52%|52%|53%| |EBIT Margin|69%|46%|38%|40%|41%| |EBITDA Margin|72%|49%|43%|46%|47%| |收入增长|108%|-30%|-27%|4%|11%| |净利润增长率|248%|-49%|-37%|8%|15%| |资产负债率|40%|31%|22%|20%|20%| |股息率|4.1%|2.1%|1.9%|2.0%|2.3%| |P/E|5.1|10.0|16.0|14.8|13.0| |P/B|3.2|2.5|2.2|2.0|1.8| |EV/EBITDA|4.2|8.6|12.5|11.4|10.1| |企业自由现金流(百万元)|16487|7095|9470|5597|6592| |权益自由现金流(百万元)|19721|7152|5572|6082|7172| [10]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入72.37亿元,同比下降27.31%;实现归母净利润22.12亿元,同比下降56.60% [2] - 2024年第二季度公司业绩环比改善明显,营业收入45.13亿元,环比增长65.67%;归母净利润12.78亿元,环比增长36.84% [5] 公司成本优势 - 公司坐拥丰富的察尔汗盐湖钾锂资源,充分发挥规模优势和成本控制优势,在钾肥和碳酸锂价格下行背景下仍维持较强盈利能力 [5] - 2024年上半年,公司钾产品毛利率53.52%,碳酸锂毛利率60.16%,处于行业领先水平 [5] 产能扩张计划 - 公司目前碳酸锂产能3万吨/年,计划2024年生产4万吨碳酸锂,盐湖提锂产能和产量全国领先 [5] - 公司在建4万吨锂盐项目进展顺利,主要工艺装置已完成基础工程,主体结构安装工作已推进至56%的里程碑节点 [5] 未来业绩预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为156.05/173.76/199.99亿元,同比变动-27.68%/11.35%/15.10% [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为57.54/66.70/81.30亿元,同比变动-27.30%/15.92%/21.90% [2] - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.06/1.23/1.50元 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][23] 报告的核心观点 - 钾锂主业景气回落，补缴税款拖累业绩，2024年上半年公司营收和归母净利润同比下滑；钾肥销量环比大幅提升，2024Q2业绩环比改善；预计公司2024 - 2026年营收和归母净利润增长，考虑主业利润稳固和新项目投产，维持“买入”评级 [2][25] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入72.37亿元，同比 - 27.31%；归母净利润22.12亿元，同比 - 56.60%；扣非后归母净利润21.59亿元，同比 - 57.21%；加权平均净资产收益率6.70%，同比下降11.97个pct [24] - 2024年Q2单季度，公司实现营业收入45.13亿元，同比 - 14.03%，环比 + 65.67%；归母净利润12.78亿元，同比 - 55.50%，环比 + 36.84%；扣非后归母净利润12.84亿元，同比 - 54.70%，环比 + 46.76%；经营活动现金流净额为21.51亿元；销售毛利率为56.71%，同比 - 18.35个pct，环比 + 8.01个pct；销售净利率为29.05%，同比 - 39.32个pct，环比 - 9.44个pct [24] 业务分析 - 2024年上半年，公司两大主营产品氯化钾和碳酸锂价格回落，销售均价分别为2387元/吨、9.39万元/吨，较2023年同期分别下降527元/吨、13万元/吨；氯化钾、碳酸锂板块毛利率分别下滑19.39%、22.86%至53.52%、60.16%；公司采取以量补价策略，分别销售钾肥和碳酸锂223.67万吨、2.02万吨，同比分别 + 4.63%、34.94% [25] - 2024Q2，氯化钾和碳酸锂均价分别为2412元/吨，10.59万元/吨，环比分别下降272元/吨，上涨0.43万元/吨；公司加大钾肥销售力度，单季度销售147.24万吨，环比 + 92.65%；碳酸锂单季度销售1.03万吨，环比 + 4.46%；随着4万吨/年基础锂盐一体化项目投产，碳酸锂板块业绩贡献有望大幅提高 [26][27] 盈利预测 - 预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为146.18、168.14、183.38亿元，归母净利润分别为54.88、71.11、78.33亿元，对应PE为14、11、10倍 [4][27] 分产品经营数据 - 氯化钾2022 - 2024Q2销量分别为494.11、560.00、223.67万吨，不含税价分别为3501、2610、2387元/吨，营收分别为173.01、146.18、106.76亿元，毛利分别为137.43、75.02、57.69亿元，毛利率分别为79.44%、51.32%、53.52% [7][30] - 碳酸锂2022 - 2024Q2销量分别为3.02、3.76、2.02万吨，不含税价分别为37.98、16.92、9.39万元/吨，营收分别为114.58、63.61、37.96亿元，毛利分别为105.36、46.08、22.94亿元，毛利率分别为92.00%、72.45%、60.16% [7][30] 公司财务数据 |财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|21579|14618|16814|18338| |增长率(%)|-30|-32|15|9| |归母净利润（百万元）|7914|5488|7111|7833| |增长率(%)|-49|-31|30|10| |摊薄每股收益（元）|1.46|1.01|1.31|1.44| |ROE(%)|25|16|19|18| |P/E|10.72|14.48|11.18|10.15| |P/B|2.72|2.38|2.07|1.81| |P/S|4.02|5.44|4.73|4.33| |EV/EBITDA|6.85|9.67|6.88|5.73| [5][28]

资产负债 - 2024年上半年末资产总计489.17亿元，期初464.07亿元，增长5.41%[4] - 2024年流动资产期末286.97亿元，期初303.72亿元，下降5.51%[3] - 2024年非流动资产期末202.21亿元，期初160.35亿元，增长26.10%[4] - 2024年流动负债期末94.84亿元，期初93.92亿元，增长0.98%[4] - 2024年非流动负债期末23.74亿元，期初23.25亿元，增长2.10%[5] - 2024年所有者权益期末370.59亿元，期初346.91亿元，增长6.82%[5] - 2024年货币资金期末余额189.84亿元，期初177.59亿元，增长6.90%[3] - 2024年交易性金融资产期末余额9.56亿元，期初36.21亿元，下降73.60%[3] - 2024年长期股权投资期末余额2.40亿元，期初1.21亿元，增长98.09%[3] - 2024年未分配利润期末 -128.49亿元，期初 -150.62亿元，亏损减少14.70%[5] - 2024年资产总计415.22亿元，2023年391.40亿元，同比增长6.09%[10] - 2024年负债合计138.41亿元，2023年132.87亿元，同比增长4.17%[10] - 2024年所有者权益合计276.81亿元，2023年258.53亿元，同比增长7.07%[11] 经营业绩 - 2024年半年度营业总收入72.37亿元，2023年半年度99.56亿元，同比下降27.31%[15] - 2024年半年度营业总成本44.87亿元，2023年半年度36.12亿元，同比增长24.22%[15] - 2024年半年度营业利润29.04亿元，2023年半年度64.61亿元，同比下降55.06%[15] - 2024年半年度净利润23.60亿元，2023年半年度60.44亿元，同比下降60.95%[16] - 2024年半年度归属于母公司股东的净利润22.12亿元，2023年半年度50.98亿元，同比下降56.69%[16] - 2024年基本每股收益0.4195元，2023年0.9580元，同比下降56.19%[16] - 2024年稀释每股收益0.4195元，2023年0.9580元，同比下降56.19%[16] - 2024年半年度营业收入46.52亿元，2023年半年度54.38亿元，同比下降14.46%[19] - 2024年半年度净利润18.31亿元，2023年半年度35.13亿元，同比下降47.88%[19] 现金流 - 2024年半年度经营活动现金流入小计85.96亿元，2023年半年度136.33亿元，同比下降37%[22] - 2024年半年度经营活动现金流出小计51.00亿元，2023年半年度65.25亿元，同比下降21.84%[22] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额34.96亿元，2023年半年度71.08亿元，同比下降50.81%[22] - 2024年半年度投资活动现金流入小计50.70亿元，2023年半年度34.44亿元，同比增长47.22%[22][23] - 2024年半年度投资活动现金流出小计69.48亿元，2023年半年度39.54亿元，同比增长75.72%[23] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额 -18.78亿元，2023年半年度 -5.10亿元，亏损扩大[23] - 2024年半年度筹资活动现金流入小计8119.05万元，2023年半年度900万元，同比增长802.12%[23] - 2024年半年度筹资活动现金流出小计4.32亿元，2023年半年度108.05亿元，同比下降96.00%[23] 其他 - 专项储备本期提取金额为38,107.84元[32] - 专项储备本期使用金额为39,479.71元[32] - 2023年半年度上年末归属于母公司所有者权益合计为28,475,298.48元[34] - 2023年半年度年初归属于母公司所有者权益合计为28,517,031.16元[34] - 2023年半年度本期增减变动金额为4,988,441.74元[34] - 2023年半年度综合收益总额为5,928,988.77元[34] - 2023年半年度所有者投入和减少变动金额为 - 1,113,138.82元[34] - 本期期末余额为34,124,343.21元[33] - 上年末股本余额为5,432,876,672.00元[39] - 上年末资本公积余额为40,074,647,851.94元[39] - 上年末库存股余额为1,576,011,920.50元[39] - 上年末其他综合收益余额为217,349,032.71元[39] - 上年末专项储备余额为177,192,259.92元[39] - 上年末盈余公积余额为1,913,656,780.57元[39] - 上年末未分配利润余额为 - 20,386,386,205.68元[39] - 上年末所有者权益合计为25,853,324,470.90元[39] - 本期资本公积增加536,723,000.00元[39] - 本期库存股减少44,357,000.00元[39] - 本期综合收益总额为35125438元[42] - 本期所有者投入和减少资本金额为10716024元[42] - 专项储备本期提取1100.41元，本期使用26444236.28元[40] - 本期期末所有者权益余额为27680561751.77元[40] - 其他项目金额为63.198580962504[43] - 专项储备本期提取金额为1.25933052678[43] - 专项储备本期使用金额为33.05267810[43] - 其他项目金额为 - 18.905023224028[43] - 本期期末余额为702.3965780.584021613.36851672.0[43]

公司主营业务及财务情况 - 公司主营业务包括钾肥、氯化钾、碳酸锂等化工产品的生产和销售[19] - 报告期内公司营业收入为72.37亿元，同比下降27.31%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为22.12亿元，同比下降56.60%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为34.96亿元，同比下降50.82%[13] - 公司总资产为489.17亿元，较上年度末增加5.41%[13] - 归属于上市公司股东的净资产为341.25亿元，较上年度末增加6.95%[13] 钾肥行业情况 - 钾肥资源集中度高，呈现头部效应[20] - 国内钾肥自给率低，对进口依赖度相对较高[21,22] - 短期供需矛盾引发港口贸易商胀库[23] - 大合同签订，国内钾肥价格仍维持"全球洼地"[24,25] 锂资源及锂化工行业情况 - 锂资源主要分为卤水锂资源及矿石锂资源[28] - 锂化工产品广泛应用于电池、陶瓷和玻璃、润滑剂等领域[29] - 上游为锂资源，中游为锂化工产品，下游为工业应用[29] - 全球锂资源量约为1.05亿吨，锂储量2800万吨，主要分布在智利、澳大利亚、阿根廷和中国[1] - 2024年上游锂矿石供应能力将大幅增加52.2%，主要来自澳大利亚、南美和非洲的矿山扩产[1] - 2024年上半年国内碳酸锂总产量约29.8万吨，同比增长46.8%；总进口量为10.8万吨，同比增长47.9%[2] - 2024年上半年国内电池级碳酸锂均价约10.37万元/吨，同比下滑约69%[5] - 公司已形成从吸附提锂到膜分离浓缩的工业化提锂技术，成本控制在行业左侧[6] - 公司计划2024年生产碳酸锂4万吨，通过优化工艺和管理实现项目总投资优化约14.58%[7] - 公司4万吨基础锂盐项目建设进度良好，各项工程有条不紊推进[7] 公司经营情况 - 公司实现营业收入723,662.82万元[39] - 归属于上市公司股东的净利润221,232.59万元[39] - 核心产品氯化钾产量225.51万吨，同比增长10.68%[39] - 氯化钾销量223.67万吨，同比增长4.63%[39] - 碳酸锂产量18,916吨，同比增长34.20%[39] - 碳酸锂销量20,242吨，同比增长34.94%[39] - 碳酸锂平均售价93,949.58元/吨，同比下降62.81%[39] - 公司通过优化生产流程、提升产品质量等措施保持在新能源材料领域的竞争优势[39] - 公司凭借规模效应和成本控制能力保持了稳定的盈利水平[39] - 公司正在加快建设世界级盐湖产业基地[39] - 公司资产总额为4,891,749.61万元，负债总额为1,185,828.47万元，负债水平较为安全[40] - 公司探索出"创新驱动、梯级开发、综合利用"的绿色循环发展模式[40] - 公司氯化钾产量稳定在500万吨，占国内市场35%左右，碳酸锂产能达到4万吨，占全国8%左右[40] 公司环境保护情况 - 公司配备了高效的大气治理设施，建立了完善的污水处理设施，规范管理危险废物[1,2,3] - 公司持续加强环保基础投入，推进能源领域高质量转型，培育生态保护企业文化[2,4] - 公司所属各单位均按要求申请办理排污许可证，严格遵守环保法规[72,73] 公司社会责任 - 公司发布乡村振兴工作任务，派驻工作队开展帮扶活动，为当地创造就业机会[80] - 公司向灾区捐赠紧急救援物资，体现"一方有难,八方支援"的中华民族传统美德[80] 公司治理及关联交易 - 公司作为控股股东青海国投的承诺包括避免同业竞争、规范关联交易等[83] - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金的情况[85] - 公司2024年度日常关联交易预计总金额为366,450万元[93][94] - 公司2024年度委托理财总额为496,200万元[100][101] 股东情况 - 公司股东总数为220,433名[111] - 持股5%以上的前10名普通股股东中,青海省国有资产投资管理有限公司持股比例为11.61%[111] 财务数据 - 公司期末货币资金余额为189.84亿元[121] - 公司期末资产总计为489.17亿元[121] - 公司期末归属于母公司所有者权益合计为341.25亿元[123] - 2024年半年度营业收入为72.37亿元,归属于母公司股东的净利润为22.12亿元[130,132] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为34.96亿元[135] 会计政策 - 公司以持续经营为基础编制财务报表[147,148] - 公司采用交易日会计进行金融资产的确认和终止确认[156] - 公司收入确认的方法包括销售商品合同和提供服务合同[169] - 公司取得政策性优惠贷款贷息,财政将贴息资金拨付给贷款银行[172] 其他事项 - 公司控股股东青海国投持有公司11.61%股份,累计质押占其持股比例99.85%[