市场整体表现 - 上证指数下跌0.39% [1] - 申万行业分类中17个行业上涨 农林牧渔和美容护理涨幅居前分别为2.62%和2.04% [1] - 医药生物和非银金融跌幅居前分别为1.09%和1.06% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出688.55亿元 [1] - 仅2个行业获主力资金净流入 美容护理净流入2.76亿元 农林牧渔净流入2.57亿元 [1] - 29个行业主力资金净流出 有色金属净流出规模最大达107.12亿元 医药生物净流出82.54亿元 [1] 钢铁行业表现 - 钢铁行业下跌0.98% 位居跌幅榜第三 [1][2] - 行业主力资金净流出23.19亿元 [2] - 行业44只个股中18只上涨 23只下跌 [2] 钢铁个股资金流向 - 9只个股净流入资金超千万元 杭钢股份净流入2.97亿元居首 [2] - 沙钢股份净流入4953.92万元 大中矿业净流入4410.85万元 [2] - 5只个股净流出超3000万元 包钢股份净流出24.14亿元 华菱钢铁净流出1.24亿元 南钢股份净流出3826.88万元 [2] 钢铁个股价格表现 - 杭钢股份上涨5.77% 换手率9.63% [3] - 包钢股份下跌7.36% 换手率9.75% [2] - 沙钢股份上涨2.49% 换手率6.22% [3]

板块整体表现 - 冶钢原料板块当日上涨0.09%，领先个股为大中矿业（涨幅2.31%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块内9只个股中4只上涨，5只下跌，涨幅最高为大中矿业2.31%，跌幅最大为宝地矿业-3.01%[1] 个股价格表现 - 大中矿业收盘价12.41元，成交量30.43万手，成交额3.77亿元[1] - 方大炭素收盘价5.03元，涨幅1.00%，成交量52.40万手为板块最高[1] - 钢钛股份成交量127.82万手居首，成交额3.60亿元，股价下跌0.35%[1] - 河钢资源收盘价14.82元微跌0.13%，成交额1.70亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1180.14万元，游资净流入2028.18万元，散户净流出848.05万元[1] - 大中矿业主力净流入5238.66万元（占比13.88%），游资净流出442.08万元[2] - 方大炭素主力净流入2108.19万元（占比8.02%），游资净流出1294.74万元[2] - 河钢资源主力净流出3150.49万元（占比-18.53%），但游资净流入1730.77万元[2] - 金岭矿业主力净流出2733.51万元（占比-15.79%），散户净流入2192.47万元[2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价12.13元人民币 单日上涨0.41% [1] - 换手率1.57% 成交量20.27万手 成交金额2.47亿元人民币 [1] - 主力资金净流出2636.40万元人民币 占成交额10.65% 其中超大单净流出1882.87万元(占比7.61%) 大单净流出753.52万元(占比3.05%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出415.19万元人民币 占成交额1.68% [1] - 小单资金净流入2221.20万元人民币 占成交额8.98% [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入19.72亿元人民币 同比微降0.07% [1] - 归属净利润4.06亿元人民币 同比下降12.32% [1] - 扣非净利润4.00亿元人民币 同比下降12.66% [1] 财务健康状况 - 流动比率0.391 速动比率0.228 [1] - 资产负债率59.82% [1] 公司基本信息 - 成立于1999年 位于巴彦淖尔市 主营其他采矿业 [1] - 注册资本150802.1588万元人民币 实缴资本150802.1588万元人民币 [1] - 法定代表人林圃生 [1] 企业投资与运营活动 - 对外投资企业25家 参与招投标项目1383次 [2] - 拥有商标信息1条 专利信息126条 [2] - 获得行政许可41个 [2]

业绩数据 - 2024年度营收384,279.09万元，2025年1 - 6月为197,232.66万元[8] - 2024年度净利润75,110.16万元，2025年1 - 6月为40,556.19万元[8] - 2024年末总资产1,541,681.80万元，2025年6月30日为1,623,008.41万元[8] - 2024年末总负债890,452.18万元，2025年6月30日为970,803.90万元[8] - 2024年末银行贷款总额301,904.67万元，2025年6月30日为366,210.70万元[8] 担保与借款 - 2025年度对外担保额度总计不超437,000万元[4] - 累计对外担保余额为493,713.95万元，占净资产75.81%[3][12] - 向鄂尔多斯银行申请30,000万元借款，子公司担保[6] - 实际对外担保金额为275,050.70万元，抵押贷208,000万元[9] 信用评级 - 2025年6月27日公司主体信用等级被评定为AA[9]

行业投资评级 - 增持评级 [5] 核心观点 - 需求有望逐步触底 供给端市场化出清已开始出现 行业基本面有望逐步修复 [3] - 若供给政策落地 行业供给收缩速度更快 行业上行进展将更快展开 [3] - 地产对需求负向拖拽将逐渐减弱 基建、制造业端需求有望平稳增长 [5] - 铁矿或逐步进入宽松周期 钢铁成本掣肘因素有望改善 行业盈利中枢有望逐步修复 [5] - 长期来看 产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势 [5] 钢铁板块 - 上周五大品种钢材表观消费量852.99万吨 环比升21.97万吨 其中建材表观消费量278.26万吨 环比升11.38万吨 板材表观消费量574.73万吨 环比升10.59万吨 [5] - 五大品种钢材产量878.06万吨 环比升6.43万吨 总库存1441.04万吨 环比升25.07万吨 [5] - 上周247家钢厂高炉开工率83.36% 环比降0.23个百分点 高炉产能利用率90.25% 环比升0.03个百分点 [5] - 电炉开工率62.82% 环比降0.64个百分点 电炉产能利用率54.04% 环比降0.19个百分点 [5] - 上周螺纹模拟平均吨毛利243.7元/吨 环比降37.7元/吨 热卷模拟平均吨毛利201.7元/吨 环比降31.7元/吨 [5] - 247家钢企盈利率64.94% 环比降0.86% [5] - 上周上海螺纹钢现货价格3270元/吨 环比降30元/吨 跌幅0.9% 期货价格3119元/吨 环比降69元/吨 跌幅2.16% [8] - 热轧卷板现货价格3420元/吨 环比降40元/吨 跌幅1.16% 期货价格3361元/吨 环比降78元/吨 降幅2.27% [8] - 主要钢材社会库存1017.21万吨 环比上升26.37万吨 钢厂库存423.83万吨 环比下降1.3万吨 [11] - 上周五大品种表观消费量环比升2.64% 同比升1.90% 其中螺纹钢表观消费量194.8万吨 环比升2.56% 同比降2.28% [24] - 上周建材成交均值9.483万吨 环比降11.81% 同比降0.66% [26] - 上周钢材周度总产量878.06万吨 环比上升6.43万吨 其中螺纹钢产量214.65万吨 环比降5.80万吨 热卷产量325.24万吨 环比升9.65万吨 [30] - 测算螺纹钢平均吨毛利较上一周降37.7元/吨 热卷模拟平均吨毛利较上一周降31.7元/吨 [35] - 上周美国螺纹钢价格975美元/吨 较上一周持平 欧盟螺纹钢价格710美元/吨 较上一周持平 日本螺纹钢价格700美元/吨 较上一周上升1美元/吨 [40] 原料板块 - 上周日照港PB粉（铁含量61.5%）下降12元/吨至765元/吨 铁矿石主力期货价格下降6元/吨至770元/吨 [42] - 焦炭现货价格上升50元/吨至1660元/吨 涨幅3.11% 焦炭期货价格下降51元/吨至1678.5元/吨 降幅2.95% [42] - 焦煤现货价格1430元/吨 与上周持平 焦煤期货价格下降68元/吨至1162元/吨 降幅5.53% [42] - 上周45港进口铁矿库存13845.2万吨 环比上升0.19% [47] - 上周国内64家钢企进口铁矿石可用天数20天 较前一周下降1天 [47] - 上周巴西铁矿石总发货量936.3万吨 环比上升28.17% 澳大利亚铁矿石总发货量1457.7万吨 环比下降3.99% [50] - 45港铁矿到港量2476.6万吨 环比上升3.98% [50] - 上周45港口铁矿石日均疏港量325.74万吨 环比下降8.93万吨 [54] - 上周力拓、必和必拓、FMG和淡水河谷铁矿石总发货量2160.1万吨 较上一周上升109.1万吨 [56] - 上周样本钢厂焦炭库存609.59万吨 较上一周下降0.21万吨 钢厂焦炭库存平均可用天数10.76天 较上一周下降0.07天 [59] - 230家焦化企业焦炭总库存39.47万吨 较上一周上升0.16万吨 中国港口焦炭库存总计214.62万吨 较前一周下降0.49万吨 [61] - 焦煤钢厂库存812.31万吨 较上一周上升6.51万吨 钢厂焦煤库存平均可用天数13.07天 较前一周上升0.1天 [63] - 上周230家国内独立焦化厂炼焦煤库存823.94万吨 环比下降5.47万吨 进口炼焦煤港口库存261.49万吨 环比上升6万吨 [65] - 2025年7月生铁粗钢比88.88% 环比上升2.44个百分点 [69] 炉料板块 - 上周唐山废钢价格2060元/吨 较上一周下降40元/吨 [71] - 上周电弧炉炼钢成本2882.312元/吨 较上一周下降42元/吨 [71] - 普通功率石墨电极价格16000元/吨 较上一周持平 高功率石墨电极价格15800元/吨 较上一周持平 超高功率石墨电极价格16300元/吨 较上一周持平 [71] - 上周内蒙、青海、甘肃硅铁价格分别为5750、5800、5800元/吨 内蒙硅铁价格较上一周下降50元/吨 青海硅铁价格较上一周持平 甘肃硅铁价格较上一周持平 [76] - 上周内蒙、广西硅锰价格分别为5750、5780元/吨 内蒙硅锰价格较上一周下降50元/吨 广西硅锰价格较上一周下降120元/吨 [76] - 上周武汉地区取向硅钢汇总价格12025元/吨 较上一周持平 无取向硅钢片价格4850元/吨至9250元/吨 较上一周持平 [78] - 上周钒铁价格85500元/吨 较上一周上升500元/吨 钒氮合金价格123500元/吨 较上一周上升1500元/吨 五氧化二钒价格76000元/吨 较前一周持平 [82][84] - 上周钛精矿价格1730元/吨 较上一周持平 钛白粉价格12850元/吨 较上一周持平 海绵钛价格45500元/吨 较前一周持平 [86] 特钢及新材料板块 - 上周不锈钢（304，6mm卷板）价格12720元/吨 较上一周下降60元/吨 电解镍价格122000元/吨 较上一周下降750元/吨 [90] - 纯钼价格525000元/吨 较上一周上升20000元/吨 钼铁价格286000元/吨 较上一周上升10000元/吨 [90] - 测算高铁镍生产模式下不锈钢单吨毛利-490元/吨 环比下降102元/吨 纯镍生产模式下不锈钢单吨毛利-4421.98元/吨 环比上升46.1元/吨 废不锈钢生产模式下不锈钢单吨毛利-337.6元/吨 环比下降87元/吨 [97] - 上周工业级碳酸锂价格83500元/吨 较上一周上升3900元/吨 电池级碳酸锂价格86000元/吨 较上一周上升4000元/吨 [100] - 上周氧化镨钕价格622500元/吨 较上一周上升67500元/吨 烧结钕铁硼价格140元/公斤 较10月25日下降5元/公斤 [104] 宏观数据板块 - 2025年1-7月全国粗钢产量5.94亿吨 同比降3.1% 7月粗钢单月产量7966.00万吨 同比降4% [106] - 7月粗钢日均产量256.97万吨/天 日均产量较6月环比下降20.3万吨/天 较2024年同期同比下降10.58万吨/天 [106] - 2025年7月我国生铁累计产量同比增速-1.30% 7月生铁单月产量7080.00万吨 同比降1.4% [109] - 7月生铁日均产量228.39万吨/天 较6月环比下降11.31万吨/天 较2024年同期同比下降1.94万吨/天 [109] - 2025年7月我国钢材累计出口6798.30万吨 累计同比增速11.40% 环比6月上升2.2个百分点 [111] - 2025年7月我国钢材累计进口347.60万吨 累计同比增速-15.70% 环比6月上升0.7个百分点 [111] - 2025年7月我国累计净出口钢材6450.70万吨 [111] - 2025年7月我国铁矿石累计进口69.657亿吨 累计同比增速-2.3% 环比6月上升0.7个百分点 [113] - 2025年6月全国固定资产投资（不含农户）完成额累计同比增速1.6% 环比6月下降0.8个百分点 [116] - 7月我国基建投资完成额（不含电力）累计10.166万亿元 同比增加3.2% 增速较6月环比下降1.4个百分点 [119] - 7月我国房地产开发投资完成额累计5.358万亿元 同比下降12% 增速较6月环比下降0.80个百分点 [119] - 7月房屋新开工面积累计同比增速-19.40% 较2025年6月上升0.6个百分点 [121] - 7月房屋竣工面积累计同比增速-16.50% 较2025年6月下降1.7个百分点 [121] - 7月份我国工业增加值累计同比增速6.3% 较2025年6月下降0.1个百分点 [127] - 7月水泥产量累计同比增速-4.50% 较2025年6月份下降0.5个百分点 [128] - 7月汽车产量累计同比增速10.5% 较2025年6月份下降0.3个百分点 [128] - 7月我国空调产量累计同比增速5.1% 较2025年6月下降0.4个百分点 电冰箱产量累计同比增速0.9% 较2025年6月上升0.9个百分点 [132] - 洗衣机产量累计同比增速9.4% 较2025年6月下降0.9个百分点 彩电产量累计同比增速-5.5% 较2025年6月持平 [132]

碳酸锂价格走势 - 碳酸锂期货主力合约8月22日收于7.90万元/吨，单日跌幅4.41%，全周下跌7940元/吨，跌幅9.14% [1][2] - 7月以来碳酸锂价格大幅波动，从6月下旬6万元/吨低位快速上涨至9万元/吨（涨幅约50%），但截至8月22日较最高位下跌约13% [2] - 本周碳酸锂期货日均成交量118万手，环比下降11%，日均持仓量85万手与上周持平 [2] 行业供需状况 - 市场整体供应仍显宽松，基本面未发生太大变化 [1][2] - 7月全国碳酸锂产量约7.3万吨，环比上升4.2%；锂盐产量折碳酸锂当量约10.3万吨，环比上升2.0% [3] - 7月锂精矿进口环比增加30.3%，碳酸锂进口环比减少21.8% [3] - 宜春银锂复产对市场供给增量在1000吨/月以内，对短期市场供给影响有限 [6] 企业产能动态 - 大中矿业湖南鸡脚山锂矿采矿证在自然资源部正常申请办理，一期2万吨采选冶项目计划2026年投产 [1][4] - 大中矿业四川加达锂矿探明碳酸锂当量148.42万吨，计划今年实现副产原矿产出销售 [4] - 藏格矿业采矿许可证8月9日到期，已完成县州省审批并报至自然资源部，全年1.1万吨产销计划暂不变 [5] - 江特电机宣布宜春银锂将于近日正式复工复产 [6] 资源储备与开发 - 大中矿业湖南鸡脚山锂矿及四川加达锂矿折合碳酸锂当量超472万吨，资源量国内领先 [4] - 湖南鸡脚山锂矿为目前自然资源部批准备案资源储量最大的锂矿 [4] - 大中矿业2025年上半年已实现副产矿收入约39.8万元 [4] 市场情绪与博弈 - 碳酸锂市场博弈已超越产业基本面范畴，转变为多空资本基于政策预期与风险管理的对决 [6] - 价格波动主因市场对锂矿项目采矿证办理的担忧引发供应收紧预期 [2] - 江西枧下窝矿区采矿证到期停产且复产无明确时间表，其他省份亦有类似传闻 [2]

项目审批进展 - 湖南及四川锂矿资源储量评审和备案已在自然资源部按规范流程完成审批 程序合规[1] - 湖南项目开发利用方案与二合一方案已完成自然资源部审批[1] - 湖南锂矿采矿证正在自然资源部正常申请办理中[1] 项目建设规划 - 湖南锂矿一期2万吨采选冶项目计划2026年建成投产[1] - 湖南锂矿2025年上半年已实现副产矿收入[1] - 四川锂矿将于今年实现副产原矿产出及销售[1] 业务发展前景 - 四川锂矿副产矿销售将为公司贡献新利润增长点[1] - 锂矿项目推进将增强公司在新能源材料领域的产业布局[1]

公司调研活动 - 公司于2025年8月21日接受广发证券等投资者调研 董事长牛国锋等高管参与接待并回答投资者问题 [2] 营业收入构成 - 2025年1至6月铁矿采选业收入占比达99.7% 其他业务收入占比仅0.3% [2] 信息来源 - 新闻来源为每日经济新闻 [3]

锂矿项目进展 - 湖南鸡脚山锂矿采矿证在自然资源部正常申请办理，已完成资源储量评审备案、开发利用方案与二合一方案审批 [2][5] - 湖南锂矿一期2万吨采选冶项目计划2026年建成投产，2025年上半年已实现副产矿收入约39.8万元 [5] - 四川加达锂矿探明酸锂当量约148.42万吨，首采区外已完成钻探1.51万米，钻孔见矿率达95%，计划2025年实现副产原矿产出及销售 [6] 技术工艺与成本 - 硫酸法提锂新工艺中试已顺利完成，突破锂云母锂渣铊、铍、氟环保达标排放难题，锂云母回收率大幅提高 [3][5] - 副产品硫酸钾和氢氟酸销售可抵减碳酸锂生产成本，其他副产品暂未计算影响 [7] 2025年上半年业绩 - 实现营业收入19.72亿元，其中铁精粉14.02亿元，球团4.04亿元 [4] - 内蒙矿山营业收入11.30亿元，安徽矿山8.38亿元 [4] - 净利润4.06亿元，同比下降12.32% [4] - 铁精粉销售均价827元/吨，同比降幅11.61%，优于市场基准值 [4] 市场与行业展望 - 普氏指数均值101美元/吨，同比下降14.53% [4] - 预计下半年铁矿石价格波动幅度有限，西芒杜铁矿投产或形成新的定价参考 [6] 其他事项 - 公司暂无可转换公司债券相关安排，鼓励投资者继续持有或择机转股 [7]

板块整体表现 - 冶钢原料板块当日上涨0.22%，领先企业金岭矿业涨幅达2.34% [1] - 上证指数报收3771.1点（+0.13%），深证成指报收11919.76点（-0.06%） [1] - 板块主力资金净流出8838.41万元，游资与散户资金分别净流入4924.65万元和3913.75万元 [1] 个股价格与成交表现 - 金岭矿业收盘价9.17元，成交量25.89万手，成交额2.36亿元 [1] - 方大炭素收盘价4.92元（+0.41%），成交29.09万手，成交额1.43亿元 [1] - 钒钛股份成交量达109.38万手，为板块最高，成交额3.06亿元 [1] - 广东明珠跌幅0.69%，成交额3743.68万元 [1] 资金流向分布 - 方大炭素主力资金净流入486.13万元（占比3.41%），游资净流出519.45万元 [2] - 金岭矿业主力净流出943.1万元，但游资净流入1775.84万元（占比7.51%） [2] - 宝地矿业主力净流出1515.02万元（占比-15.43%），散户净流入1150.89万元 [2] - 钒钛股份主力净流出3704.75万元（占比-12.09%），游资净流入1575.75万元 [2]