证券代码：001308 证券简称：康冠科技 公告编号：2024-026 深圳市康冠科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 4 月 16 日 的交易时间，即 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00。 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024 年 4 月 16 日 9:15 至 15:00 中的任意时间。 2、会议召开地点：公司会议室 6、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所 股票上市规则》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《深圳市康冠科 技股份有限公司章程》的有关规定。 1 1、本次股东大会未出现否决提案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 1、会议召开时间： （1）现场会议开始时间：2024 年 4 月 16 日（星期二）下午 3:00 （2）网络投票时间： 3、会 ...

证券代码：001308 证券简称：康冠科技 公告编号：2024-025 深圳市康冠科技股份有限公司 关于变更公司高级管理人员的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》和《公司章程》等有关规定，深圳市康 冠科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 16 日召开了第二届董事会 第十六次会议，审议通过了《关于变更公司高级管理人员的议案》。因公司战略发展 需要，吴远先生将担任其他重要职务，辞去财务总监职务。由公司总经理李宇彬先生 提名，经公司董事会提名委员会、审计委员会审查通过，公司董事会决定聘任公司董 事、副总经理廖科华先生为公司财务总监，本次聘任后，廖科华先生将辞去副总经理 职务，仅担任公司董事、财务总监。聘期自本次董事会决议通过之日起至第二届董事 会届满之日止。本次聘任后，公司董事会中兼任公司高级管理人员以及由职工代表担 任的董事人数总计未超过公司董事总数的二分之一。 截至本公告披露日，吴远先生直接持有公司股份 1 ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 - 2023年公司营收134.47亿元(YoY+16.0%)，归母净利润12.82亿元(YoY-15.4%)，毛利率17.83%(YoY-3.3pct)[1] - 2023年4Q公司营收48.85亿元(YoY+95.0%,QoQ+36.1%)，归母净利润4.18亿元(YoY+13.2%,QoQ+30.4%)，毛利率18.23%(YoY-8.89pct,QoQ+2.14pct)[1] - 公司智能电视业务营收72.90亿元(YoY+32.0%)，出货量731.4万台(YoY+37.3%)[1] - 公司电竞显示器业务高速增长，2023年出货142.99万台(YoY+241.39%)，销售额同比增长169.97%[1] - 公司创新类显示产品销售额9.6亿元(YoY+128.92%)[1] - 公司智能交互显示产品营收38亿元(YoY-9.0%)，其中智能交互平板业务受海外宏观环境及海外客户去库存影响销售额同比下降32.6%[1] - 公司发布2024-2026年营收目标值分别为151/174/188亿元，相对2023年增长率分别为12.3%/29.4%/39.8%[2] 分产品营业收入占比 - 智能电视占比54%、智能交互显示产品占比29%、创新类显示产品占比7%、部品销售及设计加工业务占比7%、其他占比3%[1] 分产品毛利率水平 - 智能电视毛利率18.23%、智能交互显示产品毛利率16.91%、创新类显示产品毛利率17.98%[1] 公司财务指标 - 2023年公司综合毛利率17.83%、归母净利率9.54%、期间费用率9.61%[1] - 2023年公司销售费用率2.31%、管理费用率2.43%、研发费用率4.59%、财务费用率-0.57%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润为14.80/17.86/19.55亿元，同比增速15.4%/20.7%/9.5%[3]

证券代码：001308 证券简称：康冠科技 公告编号：2024-023 深圳市康冠科技股份有限公司 关于公司高级管理人员增持股份的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市康冠科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 12 日收到公 司财务总监吴远先生出具的《关于增持公司股份的告知函》，吴远先生于 2024 年 4 月 12 日通过自有资金以集中竞价方式合计增持公司股份 38,800 股，占公司总股本1的 0.0057%，现将具体情况公告如下： 一、增持主体的基本情况 1、增持主体：公司财务总监吴远先生。 2、本次增持实施前，吴远先生直接持有公司股份 99,854 股，占公司总股本的 0.0146%；通过深圳视界投资管理企业（有限合伙）间接持有公司股份 203,209 股，占 公司总股本的 0.0296%；合计持有公司股份 303,063 股，占公司总股本的 0.0442%。 3、本次公告前 12 个月内，吴远先生因 2022 年第一期股票期权行权获得公司股份 25,504 股，于 2023 年 8 月 8 日通过自有资金 ...

业绩总结 - 公司预计2023-2025年归母净利分别为12.52/15.53/18.36亿元，EPS分别为1.82/2.26/2.67元/股[3] - 2025年预计公司的营业收入将增长15.14%[4] - 2024年公司的ROE预计为15.48%[4] - 2023年公司的净利率为9.99%[4] - 公司的资产负债率在2021年为50.00%[4] - 2022年公司的每股收益为2.21元[4] 股权激励计划 - 公司发布2024年股权激励计划，拟向激励对象授予2666.33万份股票期权，约占总股本6.86%[1] - 激励计划分三个行权期，第一个行权期行权比例为40%，第二、三个行权期分别为30%[1] 投资评级 - 报告中的投资评级分为买入、增持、持有、卖出和行业评级强于大市、中性、弱于大市[11] 其他 - 天风证券提醒投资者，报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成未来表现的保证[8] - 天风证券可能持有报告中提及公司的证券并提供金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 康冠科技2023年四季度营收创历史新高，主要得益于智能电视出货量增长和创新类显示产品销售额大幅提升。公司自有品牌战略取得阶段性成果，电视代工业务持续导入新兴市场客户，出货量持续提升。[2] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2023年，康冠科技实现营业收入134.47亿元，同比增长15.05%；实现归母净利润12.83亿元，同比下降15.37%。第四季度收入创历史新高，实现营收48.85亿元，同比增长95.04%，环比增长36.08%；实现归母净利润4.18亿元，同比增长13.20%，环比增长30.37%。[2] - 分产品来看： - 智能电视全年收入72.90亿元，同比增长32.00%，毛利率为15.41%，同比下降2.09个百分点。[2] - 创新类显示产品全年实现销售额9.62亿元，同比增长128.92%，毛利率为14.42%。[2] - 智能交互显示产品全年实现销售额38.41亿元，同比下降9.00%，毛利率为25.92%。[2] - 部品销售业务全年实现收入9.27亿元，同比增长86.76%，毛利率为9.26%，同比下降5.09个百分点。[2] - 设计加工业务全年实现收入4.26亿元，同比下降53.97%，毛利率为12.67%，同比提高2.02个百分点。[2] - 公司构建了KTC、皓丽和FPD三大自有品牌，瞄准电竞显示、智能会议和智能家居领域形成产品矩阵。2023年度在创新显示产品研发投入约2.17亿元，同时积极投放广告提升品牌知名度。根据洛图科技统计，2023年度皓丽在国内商用平板市场占比排名第二，KTC显示器在国内线上零售市场销量排名第七，电竞细分市场排名第四。[2] - 2023年公司智能电视实现出货量731.4万台，较上年增长37.31%。根据洛图科技数据，2023年1-2月，公司电视出货量延续涨势在35万台左右，同比增长8.7%。公司差异化布局发展中国家等新兴市场，以小批量、定制化的柔性服务为突破口，导入亚太、拉美、非洲等地区的当地龙头品牌客户，客户丰富度有较大提升。[2] - 公司在2024年股票期权激励计划公告中对公司层面营收进行考核，2024-2026年收入目标值分别为151/174/188亿元，对应增速分别为12.29%/15.23%/8.05%，触发值分别为144/163/175亿元，对应增速分别为7.09%/13.19%/7.36%。[2] 投资建议 - 公司在2023年营收稳健增长，尤其是在四季度取得营收利润同环比高增。公司大力支持自有品牌战略，创新类显示产品增长取得了阶段性成果。电视代工业务利用优势开展差异化竞争，持续导入新兴市场客户，出货量持续提升。公司2023年全年营收超预期，因此调整了2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年的营业收入为159.09/174.24/189.94亿元，归母净利润分别为15.03/17.29/20.05亿元，EPS分别为2.19/2.52/2.92元，对应PE分别为12/10/9倍，维持"买入"评级。[6] 盈利预测 - 预计2024/2025/2026年的营业收入为15909.32/17423.82/18993.74百万元，增长率分别为18.31%/9.52%/9.01%。EBITDA分别为1879.42/2132.58/2430.94百万元。归属母公司净利润分别为1502.75/1729.19/2004.88百万元，增长率分别为17.17%/15.07%/15.94%。EPS分别为2.19/2.52/2.92元，市盈率分别为11.96/10.40/8.97倍，市净率分别为2.23/1.92/1.67倍，EV/EBITDA分别为10.67/9.11/7.66倍。[7] 资产负债表和现金流量表 - 至2023年12月31日，公司流动资产为11799.27百万元，非流动资产为2291.32百万元，资产总计为14090.59百万元。流动负债为7091.94百万元，非流动负债为50.89百万元，负债合计为7142.83百万元。归属母公司股东权益为6936.45百万元，少数股东权益为11.31百万元，负债和股东权益总计为14090.59百万元。[9] - 2023年经营活动现金流为259.29百万元，投资活动现金流为-3282.98百万元，筹资活动现金流为1996.71百万元，现金净增加额为-1017.05百万元，期末现金余额为1334.65百万元。[9] 主要财务比率 - 成长能力：营业收入增长16.05%，营业利润增长-24.39%，归属母公司净利润增长-15.37%。[10] - 获利能力：毛利率17.83%，净利率9.55%，ROE 18.49%，ROIC 11.00%。[10] - 偿债能力：资产负债率50.69%，净负债比率35.27%，流动比率1.66，速动比率1.01。[10] - 营运能力：总资产周转率1.12，应收账款周转率4.66，存货周转率4.91。[10] - 每股指标：每股收益1.88元，每股经营现金流0.38元，每股净资产10.12元。[10] - 估值比率：P/E 14.88，P/B 2.76，EV/EBITDA 16.76。[10]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2023年公司实现收入134.47亿元,同比+16.05%;归母净利润12.83亿元,同比-15.37% [1] - Q4单季度公司实现收入48.85亿元,同比+95.04%;归母净利润4.18亿元,同比+13.20%,Q4收入增长超预期 [1] - 公司拟每10股派发现金红利6元 [1] - 创新类显示产品收入高增,智能交互显示降幅收窄 [1][2] - 受主要原材料面板价格上涨影响,公司整体毛利率、净利率有所承压 [2] - 公司持续加大研发投入,2023年研发费用达6.17亿元,同比+21.18% [2] - 公司发布2024年股票期权激励计划,授予数、覆盖员工数创新高,业绩考核具体到收入绝对额 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.79/16.95/18.92亿元,同比分别+15.30%/+14.62%/+11.60% [3] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入134.47亿元,同比增长16.05% [1] - 2023年公司归母净利润12.83亿元,同比下降15.37% [1] - 2023年公司毛利率17.83%,同比下降3.30个百分点;净利率9.55%,同比下降3.55个百分点 [2] - 预计2024-2026年公司营业收入将分别达到152.65/172.81/189.64亿元,归母净利润将分别达到14.79/16.95/18.92亿元 [6][7]

公司基本信息 - 公司股票代码为001308[8] - 公司的中文名称为深圳市康冠科技股份有限公司，中文简称为康冠科技[8] - 公司的外文名称为Shenzhen KTC Technology Co.,Ltd.[8] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为134.47亿元，同比增长16.05%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为12.83亿元，同比下降15.37%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为2.59亿元，同比下降47.66%[10] - 公司2023年末总资产为140.91亿元，较上年末增长42.43%[10] - 公司2023年基本每股收益为1.88元，同比下降17.54%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为69.36亿元，同比增长17.18%[10] 公司业务概况 - 公司是一家专注于智能显示产品领域研发、设计、生产与销售的企业[18] - 公司业务主要包括智能交互平板、创新类显示产品、专业类显示产品及智能电视等[18] 公司市场地位 - 公司在全球会议市场智能交互平板出货量排名第一[26] - 公司在全球智能电视出货量排名第五[26] - 公司自有品牌“KTC”显示器在国内线上零售市场销量排名第七，电竞细分市场排名第四[26] - 公司自有品牌皓丽在国内商用平板市场占比排名第二[26] 公司产品情况 - 公司的三大自有品牌分别是“KTC”、“皓丽（Horion）”和“FPD”，分别针对不同市场细分和用户需求，经营各具特色的产品系列[36] - KTC旗下的电竞显示器产品包含OLED、Mini-LED和LCD三种显示规格，产品分辨率从2K到4K，尺寸从26.5英寸到47.5英寸，充分满足不同消费习惯的用户需求[41] 公司研发和创新 - 公司通过自主研发软硬件定制化研发设计优势，拥有超千项专利和软件著作权证书[55] - 公司在深圳和惠州拥有52万平方米自有产权的智能制造中心，具备柔性化制造优势[56] - 公司进行了多个研发投入项目，包括高端Mini-LED电竞显示器、专业显示器等[75][76] 公司风险管理 - 公司存在市场风险、操作风险、法律风险等，但已采取相应风控措施，如选择结构简单、风险可控、流动性强的金融衍生品进行交易[doc id='134'][doc id='136'] 公司治理结构 - 公司按照相关法律法规和规章要求，不断完善公司治理结构，健全内部控制制度，提升公司治理水平[165] - 公司董事会成员具备履行职责所必需的知识、技能和素质，通过主动调查获取决策所需资料，确保董事会高效运作和科学决策[165]

报告公司投资评级 康冠科技(001308.SZ)维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 2023年Q4业绩超预期,营收48.9亿元/同比+95%,归母净利4.2亿元/同比+13.2% [1] 2) 2023年全年营收134.5亿元/同比+16.05%,归母净利12.8亿元/同比-15.4% [1] 3) 海外需求恢复、客户拓展、创新类业务增长超预期,Q4出货量创新高 [2] 4) 交互平板第一大客户普米市场份额继续领先,KTC显示器在国内线上零售市场销量排名第七,电竞细分市场排名第四 [2] 5) 2024-2026年预计归母净利润14.8/17.1/19.3亿元,同比增长15.7%/15%/13.2% [4] 业务板块总结 1) 智能交互显示:2023年营收38.4亿元,同比-9%,毛利率25.9% [2] 2) 创新类显示:2023年营收9.6亿元,同比+128.9%,毛利率14.4% [2] 3) 智能电视:2023年营收72.9亿元,同比+32%,毛利率15.4% [2] 4) 海外收入占比84%,国内收入占比16% [2] 财务指标总结 1) 2023年毛利率17.83%,同比下降3.3个百分点 [2] 2) 2023年净利率9.55%,同比下降3.55个百分点 [2] 3) 2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为2.3%/2.4%/4.6%/-0.6% [2] 4) 2023年前五大客户收入占比28.9%,同比下降8.58个百分点 [2] 风险提示 1) 原材料价格大幅上行 [3] 2) 汇率波动风险 [3] 3) 创新品类拓展不及预期 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司2023年经历电视利润承压与交互平板的周期性低谷,当前已现经营拐点。两大核心业务修复节奏为2023Q4电视好转+2024年起智能交互拐点接力,此外2024年创新业务仍有望维持+50%以上的高增,公司经营周期+结构优化逻辑持续 [11] - 预计2024-2026年公司实现营收153/174/189亿元,同比+14%/+14%/+9%;实现归母净利润15/18/19亿元,同比+15%/+19%/+10%。当前股价对应PE为12/10/9X且分红率提升,业绩与估值皆有向上弹性 [12] 收入端总结 - 电视ODM:边际提速,H2/全年收入分别同比+58%/32%,其中全年量/价分别同比+37%/-4%。公司Q4电视出货量创历史新高 [5] - 智能交互:边际好转,H2/全年收入分别同比+7%/-9%,其中交互平板全年仍处下行,但专业显示全年出货量同比+174%,预计电竞屏高增是主要驱动力 [5] - 创新产品:收入翻倍,全年收入同比+129%,其中量/价分别同比272%/-39%,2023年公司业内首推移动智慧屏,预计其放量带动高增 [6] 盈利端总结 - 全年毛/净利率分别同比-3.3/-3.6pct,Q4毛利率为18.2%,同比-8.9pct,但环比+2.1pct已有明显改善,降本增效下Q4净利率同比-6.2pct好于毛利率。随着12月电视ODM业务提价及2024年交互业务修复,预期2024年收入利润将迎向上周期 [7] - 若剔除2022年汇兑及补贴影响(合计约4亿),并考虑计提的股权激励费用(2023年0.9亿/2022年0.2亿),2023年实际净利润好于2022年,2023年净利率稳定于9.5% [8] 新发股权激励重申成长 - 公司新一期股权激励中2024-2026年收入目标值为151/174/188亿(YOY+12%/15%/8%),触发值为144/163/175亿(YOY+7%/13%/7%)。解锁条件高于市场预期,2024-2026年收入目标值和触发值分别对应cagr+11.6%/10.2%,彰显未来3年持续增长 [9]