投资评级和报告核心观点 - 报告维持"买入"评级 [2] - 公司销售规模有所收缩,但行业排名保持领先,国庆期间销售火热,消费助力多业务条线数据回升 [2] 公司经营情况 - 2024年9月,公司实现签约销售金额143.58亿元,同比减少29.07%;2024年1-9月,公司累计实现签约销售金额1451.71亿元,同比减少35.85% [2][7][8][9] - 2024年9月,公司单月销售均价20664.94元/平方米,同比-21.43%;2024年1-9月,公司累计销售均价22596.82元/平方米,同比-8.37% [2] - 据克而瑞数据,2024年1-9月公司全口径销售金额排名第5名 [2] 拿地情况 - 2024年9月,公司获取3宗地块,用地面积总计9.56万平方米,总建筑面积22.86万平方米,拿地总成本65.44亿元,拿地金额占销售金额比例为46.58% [3] - 公司拿地聚焦核心城市,获取的3宗地块分别位于上海、广州、西安 [3] 国庆期间表现 - 2024年国庆节期间,公司吸引超过5.11万客户线下到访参与活动及参观项目,全国累计4.34万组客户到访,销售125亿元 [4] - 招商蛇口旗下招商积余服务在国庆期间累计服务旅客近千万人次,招商蛇口全国33家商场日均销售额同比提升17.6%,日均客流同比提升13.7% [4] - 10月1日-4日,招商蛇口旗下招商伊敦6个项目连续3天满房,接待宾客逾10000人次,全国壹棠服务公寓收入同比增长11%,南海精品餐饮收入同比增长5% [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为63.9、70.3、74.4亿元,EPS为0.71、0.78、0.82元 [5] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为15.4%、16.3%、17.1%,净利率分别为4.7%、4.9%、5.1% [5] - 预计公司2024-2026年ROE分别为2.9%、3.1%、3.3% [5]

证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 公告编号：【CMSK】2024-095 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2024 年 9 月销售及近期购得土地使用权情况简报 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 2024 年 9 月，公司实现签约销售面积 69.48 万平方米，实现签约销售金额 143.58 亿元。2024 年 1-9 月，公司累计实现签约销售面积 642.44 万平方米，累 计实现签约销售金额 1,451.71 亿元。鉴于销售过程中存在各种不确定性，上述销 售数据可能与公司定期报告披露的相关数据存在差异，以上统计数据仅供投资者 参考。 自2024年8月销售及购地情况简报披露以来，公司近期新增项目情况如下： | 序 | 项目名称 | | 项目 | 土地 | 土地面积 | 计容建筑 面积 | 权益 | 公司需支 付价款 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | 区域 | 用途 | （万平米） | （万平米） | 比例 | （万元） | | 1 | 上海 ...

证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 公告编号：【CMSK】2024-094 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 关于子公司为长沙招裕提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 为满足项目建设需要，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称"公 司"或"本公司"）之控股子公司长沙招裕房地产有限公司（以下简称"长沙招 裕"）拟向中信银行股份有限公司长沙分行（以下简称"中信银行长沙分行"） 申请保函人民币2亿元，业务期限为3年。本公司之全资子公司深圳招商房地产有 限公司（以下简称"深圳招商"）拟按95%的股权比例为上述保函业务提供连带 责任保证，担保本金金额不超过人民币1.9亿元，保证期间为自单笔保函业务履 行期限届满之日起三年。 公司于2024年3月15日、2024年6月26日分别召开了第三届董事会第十次会 议及2023年年度股东大会，审议通过了《关于审议为控股子公司提供担保额度的 议案》，同意公司为公司控股子公司的银行等金融机构信贷业务以及其它业务提 供不超过人民币467亿元的担保额度，其中公司为资产负债率70%以上的控股子 ...

证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 公告编号：【CMSK】2024-091 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 第三届董事会 2024 年第十一次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 特此公告。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 董 事 会 二〇二四年九月二十八日 1 招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会 2024 年第 十一次临时会议通知于 2024 年 9 月 26 日以专人送达、电子邮件等方式送达全体董事、 监事及高级管理人员。2024 年 9 月 27 日会议以通讯方式举行,应到董事 9 人,实到董事 9 人。会议的召集、召开符合有关法律、法规和公司章程的规定，会议以 9 票同意、0 票反 对、0 票弃权的结果审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》。 详见今日刊登的《关于使用闲置募集资金进行现金管理的公告》。 ...

公司于 2023 年 6 月 16 日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意招 商局蛇口工业区控股股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批 复》（证监许可〔2023〕1280 号），同意公司发行股份募集配套资金不超过 85 亿 元。2023 年 9 月 22 日，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《招商 局蛇口工业区控股股份有限公司验资报告》（德师报（验）字（23）第 00239 号）。 根据该报告，截至 2023 年 9 月 20 日止，公司以每股人民币 11.81 元的发行价格 向包含招商局投资发展在内的十三名符合条件的特定对象发行 A 股股票 719,729,043 股，募集资金总额为人民币 8,499,999,997.83 元，扣减发行费用（不 含增值税）计人民币 71,809,947.67 元后，公司本次实际募集资金净额人民币 8,428,190,050.16 元。其中，计入股本人民币 719,729,043.00 元，计入资本公积人 民币 7,708,461,007.16 元。 二、募集资金使用情况及闲置原因 截至 2024 年 6 月 30 日，公司累计使用募集资金人民币 ...

一、募集资金基本情况 证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 公告编号：【CMSK】2024-093 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称"公司"或"招商蛇口"） 于2024年9月27日召开第三届董事会2024年第十一次临时会议和第三届监事会 2024年第四次临时会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议 案》，同意公司使用总额不超过人民币20亿元的闲置募集资金进行现金管理，在 上述额度内资金可滚动使用，自公司董事会审议通过之日起12个月内有效。 公司于 2023 年 6 月 16 日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意招 商局蛇口工业区控股股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批 复》（证监许可〔2023〕1280 号），同意公司发行股份募集配套资金不超过 85 亿元。2023 年 9 月 22 日，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《招 商局蛇口工业区控股股份有限公司验资报告》（德师报（验）字（2 ...

证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 公告编号：【CMSK】2024-092 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 详见今日披露的《关于使用闲置募集资金进行现金管理的公告》。 特此公告。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 监 事 会 二〇二四年九月二十八日 1 第三届监事会 2024 年第四次临时会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会2024年第四 次临时会议通知于2024年9月26日以专人送达、电子邮件等方式送达全体监事。2024年9 月27日会议以通讯方式举行，应到监事4人，实到监事4人。会议的召集、召开符合有关法 律、法规和《公司章程》的规定。会议以4票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议并 通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》。 ...

招商局蛇口工业区控股股份有限公司 （本页无正文，为《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2024 年面向专业 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期） 在深圳证券交易所上市的公告 1 投资者公开发行公司债券（第二期）在深圳证券交易所上市的公告》之盖章页） 发行人（公章）：招商局蛇口工业区控股股份有限公司 年 月 日 根据深圳证券交易所债券上市的有关规定，招商局蛇口工业区控股股份有限 公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）符合深圳证券交易所 债券上市条件，将于 2024 年 9 月 12 日起上市，并面向专业投资者中的机构投资 者交易，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。 债券相关要素如下： | | 招商局蛇口工业区控股股份 | | | | | | | 招商局蛇口工业区控股股份 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 有限公司 年面向专业投 | 2024 | | | | | 有限公司 2024 | | | | ...

报告评级和核心观点 投资评级 - 报告维持对招商蛇口的"买入"评级 [1] 核心观点 - 公司销售规模有所收缩,但行业排名保持领先 [4] - 公司积极获取土地,拿地聚焦核心城市,可售货源较充足,融资渠道畅通 [4][5] - 公司获准发行保障房 REITs,经营能力进一步增强 [6] 销售情况总结 - 2024年8月,公司实现签约销售金额140.04亿元,同比减少28.20%;实现签约销售面积57.4万平方米,同比减少25.68% [4][8][10] - 2024年1-8月,公司累计实现签约销售金额1308.13亿元,同比减少36.52%;累计实现签约销售面积572.96万平方米,同比减少31.84% [4][8][10] - 2024年8月,公司单月销售均价24397.21元/平方米,同比下降3.39%;2024年1-8月,公司累计销售均价22831.09元/平方米,同比下降6.86% [4] 拿地情况总结 - 2024年8月,公司获取3宗地块,用地面积总计8.53万平方米,总建筑面积22.99万平方米,拿地总成本24.61亿元 [5][11][12] - 公司拿地聚焦上海、杭州、郑州等核心城市 [5][11][12] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为63.9、70.3、74.4亿元,EPS为0.71、0.78、0.82元 [7] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为15.4%、16.3%、17.1% [7] - 预计公司2024-2026年净利率分别为4.7%、4.9%、5.1% [7] - 预计公司2024-2026年ROE分别为2.9%、3.1%、3.3% [7]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 收入保持基本稳定，资产运营业务蓬勃发展 - 2024年上半年公司实现营业收入512.73亿元，同比-0.33%,主要业务收入"两增一减"，收入结构持续优化调整 [2][4] - 资产运营业务营收31亿元，同比+13.05%,占总营收的6.04% [2] - 城市服务业务营收83亿元，同比+16.94%,占总营收的16.14% [2] 销售业务聚焦核心，投资项目轻重并举 - 2024年上半年公司实现签约销售面积438.71万平,同比-35.86%,签约销售金额1009.52亿元,同比-39.34% [2] - 但高能级核心城市市场地位持续巩固,权益比例上升至65%,同比+9pct [2] - 公司在"核心10城"的投资金额占比达86%,获取代建项目26个,建面178万平;获取4个轻资产管理输出项目,建面16.3万平 [2] 第二曲线表现亮眼，运营能力逐步提升 - 2024年上半年公司管理范围内全口径资产运营收入36亿元,同比+15%,EBITDA实现18.95亿元,同比+14% [2] - 成熟运营期项目EBITDA回报率达6.34%,同比提升0.2个pct [2] - 集中商业、写字楼、产业园、长租公寓、酒店等多个细分领域均实现较快增长 [2] 投资建议 - 公司主要业务的"基本盘"依旧稳固,其他业务内容持续丰富,预计未来仍可以维持一定增速的规模与业绩增长 [2] - 考虑到当前房地产市场依旧处在下行周期,调整公司2024-2026年EPS至0.78、0.84、0.90元/股,维持"买入"评级 [2] 风险提示 - 房地产行业下行超预期、市场需求端变化不及预期风险 [2] - 资产减值超预期风险 [2] - 引用数据滞后或不及时 [2]