大宗交易概况 - 天润工业于2025年9月16日发生大宗交易，成交量为700万股，成交金额为4914万元，占当日总成交额的6.5% [1] - 成交价格为7.02元，较市场收盘价7.2元折价2.5% [1] 交易细节 - 交易类型为权益类证券大宗交易（协议交易），证券代码002283，证券简称天润工业 [2] - 买方营业部为机构专用，卖方营业部为中信证券(山东)有限责任公司威海文化东路证券营业部 [2] - 成交价格7.02元，成交量700.00万股，成交金额4914.00万元 [2]

重卡行业销量表现 - 2025年8月重卡批发销量约8.7万辆 同比大增40% 环比上涨2% 为近八年同期第二高位 仅次于2020年8月的13万辆 [1][2] - 1-8月累计销量约71.1万辆 同比增长14% 全年销量有望突破100万辆 [2] - 传统淡季8月国内市场终端销量同比增速约50% 体现政策对销量的显著拉动作用 [1][2] 细分市场表现 - 8月天然气重卡需求明显回暖 环比增长超15% 同比增长超30% 国内渗透率恢复至26%-27% [3] - 8月新能源重卡销量超1.6万辆 单月行业渗透率突破27% 创历史新高 [3] - 新能源重卡加速渗透受政策支持 环保诉求及运营经济性提升共同推动 [3] 主要企业销量情况 - 中国重汽8月销量2.2万辆 同比增长29% 保持行业第一 1-8月累计销量19.4万辆 同比增长12% 市占率27.2% [4] - 一汽解放8月销量约1.65万辆 同比增长36% 1-8月累计销量13.1万辆 同比增长2% 市占率18.4% 保持行业第二 [4] - 东风公司8月销量约1.5万辆 同比涨幅52% 1-8月累计销量11.6万辆 同比增长14% 市占率16.3% 重回行业前三 [4] - 陕汽集团8月销量约1.3万辆 同比增长20% 1-8月销量约11.53万辆 同比增长13% 市占率16.2% [4] - 福田汽车8月销量约1.26万辆 同比增长175% 为主流企业最大同比增速 1-8月累计销量9.1万辆 同比上涨90% 市占率12.7% 同比上升5.1个百分点 [4] 行业前景展望 - 预计9-12月销量将稳中有升 行业有望延续高景气态势 [1][5] - 销量提升有望带动相关企业营收和利润显著增长 重点反映于三季度及全年财报表现 [5] - 市场行情有望至少持续至2026年4月份 [5]

市场扩张和并购 - 2025年7月22日公司通过收购山东阿尔泰100%股权议案[3] - 公司用1.35亿元自有资金收购山东阿尔泰100%股权[3] 数据相关 - 山东阿尔泰注册资本1.860728亿元[5] - 天润工业持有95%股权，对应认缴出资额1.767692亿元[5] - 江苏东西持有5%股权，对应认缴出资额930.36万元，该股权已质押给公司[5]

回购方案调整 - 回购股份价格上限从人民币9.62元/股调整为9.57元/股，调整生效日期为2025年9月10日 [2] - 价格调整原因是公司实施2025年半年度权益分派，根据除权除息规则进行相应调整 [4][6][7] - 调整后按回购资金总额上限5000万元测算，预计可回购股份数量约522.47万股，占总股本0.46% [7] 回购方案基本情况 - 公司于2025年3月10日通过回购方案，使用自有资金及专项贷款资金进行回购 [2] - 回购资金总额范围在2500万至5000万元之间，回购价格原不超过9.82元/股 [2] - 回购期限为董事会审议通过之日起不超过12个月，回购股份用于股权激励或员工持股计划 [2] 权益分派实施情况 - 2025年半年度权益分派方案为每10股派发现金0.50元（含税），以1,121,290,628股为基数 [4] - 实际现金分红总金额56,064,531.40元，除权除息日为2025年9月10日 [4][5] - 每股现金红利实际为0.0492028元，计算公式为分红总额除以总股本1,139,457,178股 [5] 价格调整机制 - 公司明确规定若发生派息等除权除息事项，将相应调整回购股份价格上限 [6][7] - 本次调整计算公式为：调整后价格上限=调整前价格上限9.62元/股-每股现金红利0.0492028元/股 [7] - 此次是继2024年度权益分派后的第二次价格调整，上次从9.82元/股调整为9.62元/股 [3]

公司回购计划调整 - 天润工业调整回购股份价格上限 由不超过9.62元/股调整为不超过9.57元/股 [2] - 调整原因为2025年半年度权益分派实施 [2] - 调整生效日期为2025年9月10日（除权除息日） [2]

公司股份回购计划调整 - 因2025年半年度权益分派实施 公司回购股份价格上限由9.62元/股调整为9.57元/股 自2025年9月10日起生效 [1] - 回购价格调整计算基于每股现金红利0.0492028元 公式为调整前价格9.62元/股减去每股红利 [4] - 按回购资金上限5000万元测算 预计可回购522.47万股 占总股本0.46% 按下限2500万元测算可回购261.23万股 占总股本0.23% [4] 股份回购方案背景 - 2025年3月10日董事会通过回购方案 使用自有资金及专项贷款 通过集中竞价方式回购A股 [2] - 回购资金总额范围2500万至5000万元 原回购价格上限9.82元/股 后因2024年度权益分派调整为9.62元/股 [2] - 回购股份拟用于股权激励或员工持股计划 期限为董事会审议通过后12个月内 [2] 2025年半年度权益分派实施 - 2025年8月21日董事会通过半年度利润分配预案 以剔除已回购股份后的1,121,290,628股为基数 [3] - 向全体股东每10股派发现金0.50元（含税） 实际现金分红总额56,064,531.40元 [3] - 股权登记日为2025年9月9日 除权除息日为2025年9月10日 回购股份不参与分红 [3]

回购股份 - 调整后回购股份价格上限不超过9.57元/股，2025年9月10日生效[2] - 回购资金总额不低于2500万元且不超过5000万元，期限不超12个月[2] - 按上限5000万元和9.57元/股测算，预计回购约522.47万股，占总股本0.46%[8] 权益分派 - 2025年半年度以1121290628股为基数，每10股派0.50元现金[4] - 实际现金分红总金额为56064531.40元[5] - 除权除息日为2025年9月10日[4]

2025年半年度权益分派方案 - 以总股本1,139,457,178股扣除已回购股份18,166,550股后的1,121,290,628股为基数 每10股派发现金红利0.50元（含税） 不送红股 不以资本公积金转增股本 [1][2][3] - 实际现金分红总额56,064,531.40元 每股现金红利0.0492028元 [2][11] - 股权登记日为2025年9月9日 除权除息日为2025年9月10日 [7][8] 回购股份调整机制 - 因权益分派实施 回购股份价格上限由9.62元/股调整为9.57元/股 [12] - 按回购资金上限5,000万元及调整后价格测算 预计可回购约522.47万股 占总股本0.46% [12] 股份回购实施进展 - 截至2025年8月29日累计回购4,662,000股 占总股本0.4091% [17] - 回购成交价格区间5.26-5.87元/股 总金额25,697,038元（不含交易费用） [17] - 回购股份将用于股权激励或员工持股计划 [15]

政策规划 - 国家标准委和工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 明确到2026年制修订标准不少于300项 牵头制修订不少于5项相关国际标准 到2030年标准体系全面形成 减材等材制造标准整体达到世界先进水平 部分增材制造标准水平达到世界领先 [1] - 工业和信息化部2024年7月发布《"工业母机+"百行万企产需对接活动实施方案》 加快推动工业母机创新产品推广应用 促进产业链企业融通发展 [2] - 2024年8月发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》 引导银行为包括工业母机在内的制造业重点产业链技术和产品攻关提供中长期融资 [2] 行业地位与规模 - 工业母机被称为"现代工业心脏" 是整个工业体系的基石和摇篮 直接决定一个国家高端制造的精度、效率与安全水平 [1] - 中国已连续15年稳居全球最大机床生产及消费国 2024年工业母机市场规模从2019年的6313.62亿元增长至7128.86亿元 预计2029年将突破8000亿元 [1] 市场表现与投资机会 - "工业母机+"活动加速推动国产替代 在航空航天领域通过协同攻关实现国产替代突破 推动产业升级满足新能源汽车、人形机器人、低空经济等新兴产业需求 [2] - 建议关注持续受益国产替代的五轴机床、数控系统、丝杠导轨环节 以及人形机器人等新兴产业推动的加工中心、磨床需求爆发机会 [2] - 9月2日工业母机板块逆市上涨 秦川机床、华东数控、巨轮智能等涨停 嵘泰股份、巨能股份、沃尔德等相关个股大幅上涨 [2] 企业盈利状况 - 上半年盈利规模在1000万元以上的工业母机概念股共计21只 其中7股盈利规模逾1亿元 分别为中航高科、长盈精密、海天精工、创世纪、天润工业、乔锋智能和山东威达 [3] - 中航高科2025年上半年实现营收27.47亿元同比增长7.87% 归母净利润6.05亿元同比增长0.24% 作为中国航空工业领域唯一专业从事复合材料研发工程化的单位 核心卡位优势明显 [3] - 华东数控、乔锋智能、创世纪、国盛智科净利润同比增幅均超30% 华锐精密、昊志机电净利润同比增幅超过10% 沈阳机床实现扭亏为盈 [3] 重点企业分析 - 华东数控2025年上半年实现营收1.63亿元同比下降6.06% 归母净利润1358.55万元同比增长140.53% 数控机床数量占全部机床数量的60% 设备数控化率在国内同行业中领先 [4] - 中航高科、海天精工、华锐精密、科德数控机构关注度排名前四 依次有18家、16家、11家和11家机构关注 [5] - 海天精工主营数控机床制造 拥有57万平方米现代化恒温加工装配厂房 发布双五轴高速铣削中心BFH2030D 主要解决新能源汽车行业一体化压铸零部件尺寸大、结构复杂、精度要求高的痛点 [5]

2025年半年度利润分配方案 - 以总股本1,139,457,178股扣除已回购股份18,166,550股后的1,121,290,628股为基数，每10股派发现金红利0.50元（含税），不送红股且不以资本公积金转增股本 [1][2] - 实际现金分红总金额为56,064,531.40元，每股现金红利为0.0492028元 [1][6] - 股权登记日为2025年9月9日，除权除息日为2025年9月10日 [3][5] 股东分红实施细则 - 香港市场投资者及QFII/RQFII每10股派0.45元，境内个人投资者实行差异化税率征收（持股1个月内每10股补税0.10元，1个月至1年补税0.05元，超过1年免征） [2][3] - 现金红利将于2025年9月10日通过托管机构直接划入股东资金账户 [5] - 已回购股份不参与利润分配，回购股份价格上限由9.62元/股调整为9.57元/股 [5][6] 公司股本与回购调整 - 回购股份数量为18,166,550股，占总股本比例约1.59% [1][5] - 按调整后回购价9.57元/股测算，预计最多回购522.47万股（占总股本0.46%），回购资金上限为5,000万元 [6] - 除权除息后股价计算公式为：股权登记日收盘价减去0.0492028元/股 [1][6]