参会股东情况 - 参加本次股东会的股东和授权代表共1,154名，代表有表决权股份数944,665,611股[5] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>及其附件的议案》：同意914,006,203股，占比96.7545%[8] - 《独立董事工作制度》：同意918,335,608股，占比97.2128%[9] - 《对外担保管理制度》：同意918,363,035股，占比97.2157%[10] - 《关联交易决策制度》：同意918,367,635股，占比97.2162%[11] - 《信息披露管理制度》：同意918,386,435股，占比97.2182%[13] - 《募集资金管理办法》：同意918,382,735股，占比97.2178%[14] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》：同意944,610,811股，占比99.9942%[15] - 《上市地点》：同意944,600,411股，占比99.9931%[15] - 《股票发行的种类和面值》：同意944,600,111股，占比99.9931%[18] - 发售原则议案同意944,599,711股，占比99.9930%[26] - 承销方式议案同意944,594,711股，占比99.9925%[27] - 公司转为境外募集股份并上市议案同意944,602,011股，占比99.9933%[30] - 公司H股股票发行并上市决议有效期议案同意944,604,811股，占比99.9936%[31] - 提请股东会授权董事会办理H股发行并上市事项议案同意944,605,311股，占比99.9936%[32] - 公司发行H股股票募集资金使用计划议案同意944,604,911股，占比99.9936%[33] - 公司发行H股股票前滚存利润分配方案议案同意944,603,811股，占比99.9935%[36] - 公司聘请H股发行及上市审计机构议案同意944,478,411股，占比99.9802%[37] - 选举公司独立董事议案同意919,068,058股，占比97.2903%[41] - 投保董事、高级管理人员及招股说明书责任保险议案同意934,377,060股，占比98.9109%[43]

证券代码：002384 证券简称：东山精密 公告编号：2025-077 苏州东山精密制造股份有限公司 2025 年度第三次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 一、会议召集、召开和出席情况 （一）会议的召集、召开情况 1、本次会议召集情况 苏州东山精密制造股份有限公司（以下简称"公司"）2025年度第三次临时 股东会（以下简称"会议"）于2025年10月16日发出通知。 2、本次会议召开情况 会议于2025年11月3日采取现场表决与网络投票相结合的方式召开。其中， 现场会议于2025年11月3日下午14:00开始在公司会议室召开；通过深圳证券交易 所交易系统进行网络投票的具体时间为2025年11月3日上午9:15-9:25，9:30-11:30， 下午13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间 为2025年11月3日上午9:15至下午15:00期间的任意时间。 本次会议由公司董事会召集，董事长袁永刚主持。本次股东会会议的召集、 召开与表决程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》《深圳证 ...

收购交易概述 - 东山精密子公司DSBJ PTE LTD收购法国GMD集团100%股权并对其进行债务重组 交易金额合计约1亿欧元 折合人民币约8.14亿元 [1] - 本次交易各项先决条件已全部成就 交易各方已完成全部交易文件的签署 收购及债务重组已顺利交割 [1] - GMD集团自交割日起正式成为东山精密全资子公司 并将依据《企业会计准则》自2025年11月1日起纳入公司合并报表范围 [1] 公司治理与决策 - 公司于2025年5月12日召开第六届董事会第二十一次会议 审议通过了本次收购暨债务重组的议案 [1]

公募基金三季报科技赛道投资概况 - 2025年公募基金三季报显示科技赛道为市场焦点 基金经理投资理念呈现和而不同 [1] - 不同基金经理作出差异化选择 包括重仓算力产业链 转向半导体细分领域 布局港股科技 [1][2] 算力产业链投资表现 - 算力产业链是第三季度科技行情最大看点之一 成为部分基金产品业绩爆发源动力 [1] - 永赢科技智选A基金前三季度实现194.49%的净值增长 暂居全市场公募基金业绩首位 [1] - 该基金规模从二季度末11.66亿元飙升至三季度末115.21亿元 增长近9倍 [1] - 永赢科技智选基金维持高仓位运作 持续聚焦全球云计算产业链投资 [1] - 基金前十大重仓股包括CPO（光通信）和PCB（印刷电路板）等重点领域企业 行业集中度高 [1] - PCB龙头东山精密获得睿远成长价值基金和兴全合润基金新进前十大流通股股东名单 [2] 半导体及其他科技领域投资 - 部分基金经理未扎堆算力主线 选择在科技赛道其他细分领域寻找机会 [2] - 万家臻选基金三季度减仓新易盛等光模块龙头 增持恒玄科技等半导体板块个股 [2] - 银河创新成长基金聚焦半导体产业链内部优化 持续押注国产半导体产业复苏趋势 [2] - 该基金主要投资方向为硬科技领域 主要是半导体产业链 报告期内对细分结构进行了适当调整 [2] 港股科技投资布局 - 港股市场成为科技投资的重要延伸 [2] - 泉果旭源三年持有期混合基金三季度增持科技AI及新能源锂电产业相关个股 [2] - 天赐材料 阿里巴巴-W 中芯国际成为该基金新晋前十大重仓股 [2] 基金经理后市观点 - 多数基金经理对科技赛道保持乐观态度 [3] - 银河创新成长基金经理后续仍延续硬科技领域投资 注重产业趋势和公司基本面研究 [3] - 继续看好AI带来的新需求以及半导体产业周期的复苏 对国产化前景继续保持乐观 [3]

公司历史与业务转型 - 公司前身东山钣金成立于1980年，最初以传统钣金加工为主业 [3] - 2010年登陆深交所后，主营业务逐渐向消费电子领域倾斜 [3] - 2016年通过斥资逾6亿美元收购美国FPC制造商MFLEX，切入苹果供应链 [3] - 2018年以2.93亿美元收购伟创力旗下Multek公司，补足硬板制造能力，完成“软+硬”布局 [3] - 电子电路产品取代传统业务成为公司核心板块 [3] 近期扩张战略与资本运作 - 2025年上半年开启“买买买”模式，相继宣布收购法国汽车电子厂商GMD集团，并计划以不超过59.35亿元收购光模块龙头索尔思光电，切入AI算力核心赛道 [3] - 2025年7月，公司全资子公司香港超毅计划投资不超过10亿美元，用于PCB项目产能扩建，以满足服务器、人工智能等新兴场景需求 [4] - 公司搭上赴港融资潮“末班车”，拟募资用于项目投产、新产能建设及技术升级、并购及战略投资、偿还项目贷款、补充营运资金 [1] - 受益于扩张，公司下半年股价涨幅超过80%，市值突破千亿元 [4] 财务状况与业绩表现 - 截至2025年三季度末，公司短期债务达98.36亿元，较2024年末增长34.68% [6] - 受投资额激增影响，货币资金余额为66.76亿元，存在较大资金缺口 [6] - 2025年前三季度营收为270.71亿元，同比增长2.28%；扣非归母净利润为10.71亿元，同比增长6.22%，营收增长乏力呈常态，利润规模仍不及2022年同期水平 [7] - 公司面临“增收不增利”困境，原因包括泰国新产能转化不足、精密制造板块产能利用率下降、以及频繁并购导致管理费用较2024年同期多支出1.51亿元 [7] 公司治理与股东情况 - 创始人袁富根退居幕后，长子袁永峰担任总经理，次子袁永刚担任董事长，家族分工明确 [4] - 袁氏家族以身价近200亿元位列苏州第六大富豪 [4] - 袁永刚直接控股20余家公司，间接持股企业超过600家，家族旗下还拥有安孚科技、蓝盾光电两家上市公司 [6] 历史合作案例与潜在风险 - 公司曾作为暴风TV供应商，双方签订高达200万台的合作协议，每年产生近亿元销售收入 [1] - 2017年暴风TV年销量仅为75万台，远不及预期，每台亏损额扩大至1000元，导致公司对相关资产实施减值和核销 [9] - 截至2025年三季度末，公司商誉总额为21.16亿元，若年内两宗巨额并购完成并表，商誉减值压力将进一步升级 [8] - 公司投资风格较为激进，资产负债率长期维持在较高水平，并产生高额财务费用 [6]

公司股价表现 - 10月31日公司股价下跌5.01%，报收69.01元/股 [1] - 当日成交金额为22.61亿元，换手率为2.33% [1] - 公司总市值为1263.99亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：电子电路产品65.23%，触控面板及液晶显示模组17.98%，精密组件产品13.93%，LED显示器件1.69%，其他1.17% [1] - 公司主营业务涉及精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造、柔性电路板制造设计、生产及销售业务 [1] 基金持仓情况 - 兴业基金旗下兴业聚源混合A（002660）三季度持有公司股数2.1万股，占基金净值比例为0.99%，为基金第三大重仓股 [2] - 根据测算，该基金因公司股价下跌当日浮亏约7.64万元 [2] - 兴业聚源混合A基金最新规模为2399.75万元，今年以来收益率为13.51% [2]

公司基本情况 - 公司成立于1998年10月28日，于2010年4月9日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是全球领先的专业从事精密钣金和柔性线路板的企业，拥有全产业链优势 [1] - 主营业务为精密钣金件和精密铸件的制造与服务、精密电子制造以及柔性电路板制造设计、生产及销售业务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达270.71亿元，在行业44家公司中排名第1，高于第二名鹏鼎控股的268.55亿元 [2] - 营业收入远超行业平均数49.13亿元和中位数26.59亿元 [2] - 当期净利润为12.24亿元，行业排名第6，高于行业平均数4.81亿元和中位数1.01亿元 [2] - 主营业务构成中，电子电路产品110.59亿元占比65.23%，触控面板及液晶显示模组30.49亿元占比17.98%，精密组件产品23.62亿元占比13.93% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为58.82%，较去年同期的58.71%略有上升，且高于行业平均的44.70% [3] - 当期毛利率为13.79%，较去年同期的13.65%有所提升，但低于行业平均的20.58% [3] 股东结构与变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为10.48万，较上期增加5.23% [5] - 户均持有流通A股数量为1.32万，较上期减少4.97% [5] - 香港中央结算有限公司位居第一大流通股东，持股6871.23万股，相比上期增加524.92万股 [5] - 睿远成长价值混合A和兴全合润混合A为新进股东 [5] 业务亮点与发展战略 - 新能源业务2025年前三季度销售收入约75.20亿元，同比增长约22.08% [6] - 2025年9月30日收购索尔思光电100%股权，拟认购不超10亿元可转债，聚焦高端光模块扩产 [6] - 启动高端印制电路板项目投资建设，拟投不超10亿美元；拟向香港超毅或其子公司增资3.50亿美元 [6] - 消费电子新机型需求拉动软板业务Q3收入稳定提升，硬板业务受益于AI需求 [7] - 积极拓展汽车散热领域，聚焦高端AI PCB市场，提升产品技术并深化与核心客户合作 [7] 机构业绩预测 - 长江证券预计公司2025-2027年将实现归母净利润23.99亿元、56.69亿元和64.27亿元 [6] - 开源证券预计公司2025/2026/2027年归母净利润为19.63/43.52/59.60亿元 [7]

2025年三季度主动权益基金重仓股总体格局 - 公募基金行业管理总规模稳步上扬至35.85万亿元，环比增长6.30% [3] - 宁德时代取代腾讯控股，以796.90亿元持股总市值重登主动权益基金头号重仓股之位 [2][3] - 在前十大重仓股中，科技相关公司占据七席，形成绝对主导格局 [4] 科技成长板块成为配置核心 - 光模块板块表现抢眼，中际旭创（持股总市值577.49亿元，持股占流通股比12.94%）和新易盛（持股总市值571.59亿元，持股占流通股比17.65%）双双跻身前三大重仓股 [2][4] - 工业富联、寒武纪-U、亿纬锂能、阳光电源、东山精密新进前二十大重仓股名单 [4] - 本轮科技股行情核心驱动力源自中国经济转型的深层逻辑，资金配置天平明显向科技股倾斜 [4] - “十五五”规划编制释放明确信号，科技自立自强、先进制造业升级被置于更优先位置 [5] 传统消费白马股遭遇调整 - 贵州茅台重仓排名自二季度末的第三位大幅下滑至第七位，持股总市值降至299.58亿元 [2][3] - 白酒行业处于深度调整期，2025年上半年59.7%的酒企营业利润减少，50.9%的企业营业额下滑 [6][7] - 行业基本面呈现“符合预期的差”特征，预计中秋国庆双节期间行业整体销量同比降幅将超过20% [7] 基金增持与减持动向分析 - 增持榜前五名分别为中际旭创（增持市值100.30亿元）、工业富联（增持市值50.94亿元）、ST华通（增持市值49.00亿元）、东山精密（增持市值38.79亿元）、寒武纪-U（增持市值38.15亿元） [9][10] - ST华通因游戏主业出色表现、强劲现金流及“摘帽”预期成为基金经理眼中的价值洼地 [11] - 减持榜前三名分别为胜宏科技（减持市值-99.62亿元）、海光信息（减持市值-89.49亿元）、美的集团（减持市值-64.91亿元） [11] - 胜宏科技多位高管在季度初完成的集体减持计划向市场传递了不确定性信号 [11] - 宁德时代虽为第一重仓股，但也出现在减持榜前列（减持市值-38.26亿元），或与前期估值修复速度过快有关 [11]

行业配置与调仓动向 - 2025年三季报披露配置权重最高的三个行业为电子、电力设备及新能源、医药，权重分别为23.93%、10.27%和9.81% [3] - 主动加仓最多的三个行业为通信、计算机、电子，分别加仓2.93%、1.97%和1.85% [3] - 主动减仓最多的三个行业为银行、家电、国防军工，分别减仓1.77%、1.14%和0.79% [3] 张坤投资策略与持仓 - 张坤在管4只产品三季度末规模合计565.43亿元，较二季度末的550.47亿元小幅增长 [4] - 易方达蓝筹精选混合三季度净值增长率为16.37%，新晋前十大重仓股为分众传媒，替换了顺丰控股，并加仓了贵州茅台、百胜中国 [4] - 易方达优质精选混合三季度净值增长率为17.58%，顺丰控股、普拉达退出前十大重仓股，由京东健康和分众传媒新进，同时加仓贵州茅台 [5] - 张坤认为中国的内需消费市场长期仍是投资的沃土，当前较低估值水平提供了充足的安全边际 [5] 葛兰投资策略与持仓 - 葛兰管理的中欧明睿新起点三季度净值增长率达59.1%，规模为14.33亿元 [6] - 中欧医疗健康混合规模达329.53亿元，三季度A、C类份额净值增长率分别为22.55%和22.31% [6] - 中欧医疗健康混合三季度增持康龙化成、百利天恒、凯莱英、泰格医药、信立泰，海思科新晋前十大重仓股 [6] - 中欧医疗创新规模为91.57亿元，三季度增持康龙化成71.53万股，康龙化成AH股和信立泰首次进入持仓前十 [7] - 葛兰看好人工智能将加速步入商业化拐点期，其管理的中欧明睿新起点前十大重仓股中新进的阳光电源等6只个股三季度涨幅均超100% [7] 谢治宇投资策略与持仓 - 谢治宇管理的兴全合润三季度净值增长率为36.16%，规模达249.82亿元，前十大重仓股新进中际旭创、澜起科技、北方华创、东山精密 [8][9] - 兴全合宜规模为186.79亿元，三季度增持信达生物、巨化股份、立讯精密、诺诚建华，中际旭创等新进前十大重仓股 [9] - 谢治宇指出以光模块和PCB为代表的海外算力板块继续成为驱动市场上涨的主要力量 [10] 绩优基金与行业观点 - 永赢科技智选A截至10月29日净值增长率达231.69%，中欧数字经济A、红土创新新兴产业净值增长率超150% [10] - 永赢科技智选重仓股前三为光模块龙头新易盛、中际旭创和天孚通信，且均获大举增持 [11] - 基金经理任桀指出全球云计算产业值得重点关注，AI模型价值提升，算力投入保持10-20%的季度环比增长 [12] - 预计2027年有望成为光通信和PCB行业新技术交汇的大年，CPO、OCS等技术有望进入落地期 [13]

袁富根家族财富与排名变动 - 袁富根家族以440亿元人民币身家位列2025年胡润百富榜第130名 [1] - 家族财富较去年增长305亿元，增幅高达226%，排名大幅上升241名 [1] - 财富核心来源于其控制的电子电路行业头部企业东山精密 [1] 东山精密业务概况与发展历程 - 公司主营业务涵盖电子电路产品、精密组件、触控显示模组、LED显示器件等 [1] - 产品广泛应用于消费电子和新能源汽车领域 [1] - 公司由袁富根于上世纪80年代创办，于2010年在深交所上市，并通过一系列并购发展为全球柔性线路板及印刷电路板市场的重要企业 [1] 东山精密2025年前三季度经营业绩 - 2025年前三季度累计营收270.71亿元，同比增长2.28% [2] - 归母净利润12.23亿元，同比增长14.61%；扣非净利润10.71亿元，同比增长6.22% [2] - 第三季度单季出现"增收不增利"现象，营收101.15亿元，同比增长2.82%，净利润同比下降8.19%至4.65亿元 [2] 公司财务状况与并购活动 - 截至报告期末，公司交易性金融资产较上年度末激增504.53% [2] - 预付款项大幅上升2851.85%，主要因拟以不超过59.35亿元人民币并购索尔思光电 [2] - 收购法国GMD集团的计划也在有序推进中，收购完成后将优化生产基地产能配置，增强全球协同能力 [2] 公司国际化战略与资本市场计划 - 公司正在积极推进发行H股并在香港联交所主板上市的计划，相关议案已于10月15日获董事会审议通过 [3] - 此举旨在推进国际化战略，提升全球品牌影响力 [3] 软板业务与利润压力 - 第三季度利润下降原因包括泰国新工厂产能转化不足，导致软板业务未能同步带动利润增长 [2] - 并购活动带来的管理费用上升也对利润形成挤压 [2]