立讯转债转股价格下修条款触发预警 - 立讯精密股票自2025年7月22日至2025年8月4日连续十个交易日收盘价低于当期转股价格56.25元/股的80%即45.00元/股 若未来二十个交易日内再有五个交易日收盘价低于此阈值 将触发转股价格向下修正条款 [1] - 触发条款后 公司董事会需召开会议决定是否提出转股价格下修方案 修正方案须经股东大会表决且持债股东需回避 修正后转股价格不得低于股东大会前二十交易日与前一日股票交易均价 [1] - 若执行转股价格修正 公司需披露股东大会决议公告 明确修正幅度及股权登记日 并从转股价格修正日起按新价格执行转股 [1] 可转换公司债券基本发行信息 - 立讯转债于2020年11月3日公开发行 发行总额300,000.00万元（300万张 每张面值100元） 债券代码128136 最新转股价格为56.25元/股 [1] 相关ETF产品动态 - A50ETF（代码159601）跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数 近五日跌幅1.47% 最新份额34.1亿份 较前期减少780.0万份 主力资金净流入218.5万元 [3]

可转债发行 - 2020年11月3日公开发行3000.00万张可转换公司债券，总额300000.00万元[5] 转股信息 - “立讯转债”最新转股价格56.25元/股，起止日期2021年5月10日至2026年11月2日[5] 转股价格修正 - 三十个连续交易日至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格80%，董事会有权提修正方案[7] - 方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[7] - 2025年7月22日至8月4日，已有十个交易日收盘价低于当期转股价格80%（45.00元/股）[4][9] - 未来二十个交易日内有五个交易日收盘价继续低于80%，预计触发修正条款[9] 信息查询 - 可查阅2020年10月30日巨潮资讯网《募集说明书》了解“立讯转债”内容[11] - 可拨打公司投资者专线0769 - 87892475了解“立讯转债”内容[11]

指数表现 - 中证沪港深互联互通信息产业指数报4228.35点 基日为2004年12月31日 基点为1000点 [1] - 近一个月上涨5.35% 近三个月上涨10.78% 年初至今上涨19.28% [1] 权重构成 - 十大权重股合计占比36.29% 腾讯控股(9.61%) 阿里巴巴-W(9.27%) 小米集团-W(5.76%) 中国移动(3.16%) 中芯国际(1.43%) 快手-W(1.33%) 中际旭创(1.21%) 立讯精密(1.2%) 新易盛(1.18%) 中芯国际(1.14%) [1] - 市场板块分布：香港交易所占比38.20% 深圳交易所占比36.19% 上海交易所占比25.61% [1] 行业分布 - 电子行业占比26.13% 半导体行业占比17.77% 传媒行业占比17.58% [2] - 计算机行业占比12.39% 零售业占比9.51% 通信设备及技术服务占比9.28% 电信服务占比7.34% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [2]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市(维持评级) [7] 核心观点 - 2025Q2电子行业配置比例18.67%保持全市场第一 超配比例环比上升0.12pct [2][14] - 半导体在电子板块基金持仓中占比最高达10.47% [2][14] - 基金持仓前20电子标的中中芯国际以242.57亿元居首 [2][28] - 2025年全球半导体增长乐观 AI驱动下游需求 [5][17] 下游产业展望 - 消费电子：智能手机6月产量1.08亿台(+8.4%) PC产量3437.4万台(+9.6%) [3][15] - 新能源汽车：6月产销123.4/132.9万辆(+18.8%/26.7%) [3][15] - 工业机器人：6月产量7.5万套(+37.9%) [15][30] - 光伏/储能：6月光伏电池67.4GW(+24.1%) 储能电池12.9万兆瓦时(+51.4%) [15][36] - Q3预期：AI眼镜/AI PC/机器人/储能需求强劲 数据中心国产AI快速增长 [3][15] 重点公司分析 - 江波龙具备"周期+成长"双击逻辑： - 短期受益NAND Q3涨价5%-10% DDR4预涨30%-40% [4][16] - 企业级存储25Q1营收同比+200% [4][16] - ePOP4x技术实现0.6mm超薄封装 为AI眼镜节省76mm²空间 [4][16][47] 细分领域机会 - 存储：3Q25合约价持续上涨 利基型存储开启涨价 [5][17] - 功率模拟：市场复苏信号显现 Q2业绩增速显著 [5][17] - 晶圆代工：龙头开启涨价 Q3稼动率维持饱满 [5][17] - 设备材料：国产替代加速 头部企业整合资源 [5][17] 建议关注标的 - 存储：兆易创新/江波龙/澜起科技等16家 [6] - IDM代工：中芯国际/华虹半导体等10家 [6] - SoC方案商：恒玄科技/瑞芯微等11家 [6] - 设备材料：北方华创/中微公司等28家 [6]

富时中国A50指数成分股行情表现 - 银行股和保险股走强 石油行业表现疲软[1] 银行业 - 光大银行市值2398.87亿元 成交额5.37亿元 股价上涨0.25%至4.06元[4] 保险业 - 中国人保市值3621.94亿元 成交额8.90亿元 股价微涨0.05%至58.21元[4] - 中国太保市值3571.07亿元 成交额20.92亿元 股价上涨0.02%至37.12元[4] - 中国平安市值10600.18亿元 成交额3.67亿元 股价上涨0.37%至8.19元[4] 酿酒行业 - 贵州茅台市值17825.45亿元 成交额26.47亿元 股价下跌0.40%至1419.00元[4] - 山西汾酒市值2173.98亿元 成交额8.84亿元 股价微涨0.14%至178.20元[4] - 五粮液市值4693.64亿元 成交额10.38亿元 股价下跌0.07%至120.92元[4] 半导体行业 - 海光信息市值2368.74亿元 成交额39.88亿元 股价下跌0.47%至328.26元[4] - 北方华创市值2882.68亿元 成交额45.51亿元 股价微跌0.01%至689.06元[4] - 寒武纪市值3314.04亿元 成交额15.21亿元 股价大涨3.51%至142.58元[4] 能源行业 - 中国石化市值6850.36亿元 成交额9.36亿元 股价下跌0.70%至8.47元[4] - 中国石油市值15501.88亿元 成交额9.71亿元 股价下跌0.47%至5.42元[4] - 陕西煤业市值1954.51亿元 成交额42.94亿元 股价上涨0.75%至20.16元[4] 交通运输 - 京沪高铁市值2651.77亿元 成交额3.57亿元 股价上涨0.56%至5.65元[4] - 中远海控市值2385.42亿元 成交额23.12亿元 股价上涨0.54%至15.40元[5] 电力设备 - 宁德时代市值12149.65亿元 成交额62.86亿元 股价上涨1.30%至266.48元[5] - 比亚迪市值9562.12亿元 成交额6.40亿元 股价下跌0.87%至104.88元[4] 金融服务业 - 中信证券市值4284.62亿元 成交额20.55亿元 股价上涨0.56%至28.91元[5] - 东方财富市值6547.67亿元 成交额47.90亿元 股价下跌1.09%至23.35元[5] 制造业 - 工业富联市值3690.24亿元 成交额28.91亿元 股价微跌0.09%至32.97元[5] - 立讯精密市值2628.13亿元 成交额45.07亿元 股价上涨0.78%至36.24元[5] 消费行业 - 格力电器市值2238.91亿元 成交额9.71亿元 股价上涨0.50%至46.12元[5] - 海尔智家市值2583.37亿元 成交额4.98亿元 股价上涨0.24%至24.96元[5] - 海天味业市值2341.98亿元 成交额4.53亿元 股价上涨0.45%至38.26元[5] 医药行业 - 恒瑞医药市值2351.11亿元 成交额10.42亿元 股价上涨1.13%至45.91元[5] - 迈瑞医疗市值2755.88亿元 成交额13.40亿元 股价大涨3.22%至227.30元[5] 基础材料 - 万华化学市值5283.62亿元 成交额34.41亿元 股价微涨0.03%至60.48元[5] - 牧原股份市值4115.06亿元 成交额42.18亿元 股价上涨0.22%至62.00元[5] 基础设施建设 - 中国中车市值2330.47亿元 成交额6.67亿元[5] - 中国建筑市值1663.27亿元 成交额7.79亿元[5] - 中国联通市值2097.89亿元 成交额4.58亿元[5]

核心观点 - 苹果供应链中一批具备专业背景和实战经验的董秘正推动企业穿越周期，实现市值稳步增长，展现卓越的战略眼光、市场管理能力和资本运作水平 [1] 立讯精密董秘黄大伟 - A股市值从2024年2月1180亿元反弹至2025年5月2270亿元新高，区间最大涨幅92% [2] - 主导完成2024年120亿元可转债发行，票面利率0.2%，创消费电子行业最低票面利率纪录，机构认购倍数5.8倍 [2] - 2024年度股东大会实现线上+线下全球双语直播，参会机构数由2023年87家增至264家，境外长线资金持股比例由18%提升至34% [2] - 搭建投资者关系数字化平台，ESG数据实时可视化，2025年获MSCI ESG评级上调至A级 [2] - 2025年5月与苹果、英伟达签订新一代Vision Pro供应链备忘录，锁定未来三年订单规模超300亿元 [2] 蓝思科技中国区总裁、董秘江南 - A股市值从2022年4月450亿元历史低点逆势上涨至2025年1579亿元，区间最大涨幅250% [3] - 完成对汉朔科技、智元机器人、灵伴科技等战略投资，推动形成消费电子+智能汽车+机器人+元宇宙多元产业协同生态 [3] - 2025年7月登陆港交所主板，从递交招股书到挂牌仅100天，创港股近年最快纪录 [4] - 港股IPO募资54.83亿港元，为2025年港股消费科技领域最大IPO，上市首日收涨9.13%，港股市值一度突破1041亿港元，带动A+H总市值站上2500亿元人民币区间 [4] - 引入小米、瑞银、橡树、LMR等国际顶级基石投资者，国际配售获16.68倍超额认购，公开发售获462.76倍认购，机构持股比例由2023年底28%提升至2025年中52% [4] 鹏鼎控股董秘周红 - A股市值区间振幅110%，从2022年10月低点480亿元升至2025年6月高点1020亿元，市值重返千亿俱乐部 [5] - 2024年主导完成30亿元超短融注册，票面利率1.98%，创PCB行业同期限最低利率，首次发行5亿元绿色中票用于高频高速板扩产 [5] - 2025年3月股东总户数46972户，较2024年同期减少28%，筹码集中度大幅提升 [6] - 公开回应投资者利润下滑质疑，当日主力资金净流入1.92亿元，股价单日反弹4.78% [6] - 推动公司成为苹果新一代AI PC主板核心供应商，预计带来每年50亿元增量收入 [6] 东山精密董秘冒小燕 - A股市值由2022年4月360亿元低谷升至2025年5月880亿元，区间最大涨幅144% [7] - 2023-2024年主导两轮定增合计募资68亿元用于盐城FPC二期、墨西哥模组工厂建设，机构认购率97%，引入高瓴、淡马锡等长线资金 [7] - 2024年11月完成首次10亿元境外银团贷款，利率SOFR+115bp，创中资电子民企海外最低融资成本 [7] - 建立投资者开放日机制，2024年累计接待全球200+机构投资者，现场订单式路演促成3亿美元海外订单 [7] - 推动公司成为特斯拉下一代车载FPC主力供应商，单车价值量提升3倍，预计2026年起贡献年收入80亿元 [7] 歌尔股份董秘贾军安 - A股市值从2022年10月低点540亿元反弹至2025年5月1260亿元，区间最大涨幅133% [8] - 2023年主导60亿元定增用于XR整机及微显示模组扩产，发行价较市价溢价3%，吸引Meta、高通等产业链资本战略入股 [8] - 2024年9月完成20亿元绿色公司债发行，票面利率2.35%，资金全部用于潍坊智能制造绿色工厂，获国际气候债券组织CBI认证 [8] - 建立投资者关系3.0体系，2024年举办12场XR产业链圆桌，参会机构累计1500+人次，机构持股比例由24%提升至41% [8] - 2025年4月签署新一代AirPods供应链补充协议，锁定2026-2028年声学模组订单，金额预计超200亿元 [8]

A股公司赴港上市热潮 - 2025年7月以来已有22家A股上市公司披露筹划赴港上市，包括芯海科技、华恒生物、滨化股份、山金国际、首创证券等 [1] - 胜宏科技、云天励飞、立讯精密等企业已进入实质性推进阶段 [1] - 港股市场成为内地企业全球化布局的重要跳板 [1] 行业龙头主导赴港上市 - PCB领域龙头胜宏科技拟发行不超过总股本10%的H股，其24层6阶HDI及32层高多层板已实现大批量出货，客户包括英伟达、AMD [3] - 胜宏科技股价自1月低点累计涨幅达402% [3] - 立讯精密拟发行不超过总股本5%的H股，并授予承销商15%超额配售权，旨在深化全球化战略布局 [3] - 欣旺达向港交所递交申请，募资用于海外产能扩张及国际业务拓展 [3] 监管协作机制优化 - 中国证监会与港交所2024年以来推出政策支持：先A后H企业备案程序简化（宁德时代递表到获准仅44天） [4] - 港交所对市值超百亿港元的A股公司承诺30天内完成审核 [4] - 允许企业通过"闪电配售"机制快速融资（宁德时代H股国际配售占比92.5%） [4] 中资企业赴港上市趋势 - 近两年赴港中资企业呈现"市值提升""含科量提高""出海加速"三大趋势 [4] - 宁德时代港股募资超410亿港元用于海外电池工厂建设，2025年上半年海外营收占比提升至35% [4] - 业内人士预计A股公司赴港上市潮将持续至2026年 [4]

市场表现 - 沪指本周下跌0.94%，申万行业中6个上涨，医药生物和通信涨幅居前，分别上涨2.95%和2.54%，电子行业上涨0.28% [1] - 煤炭和有色金属跌幅最大，分别下跌4.67%和4.62% [1] - 电子行业465只个股中198只上涨，东芯股份、思泉新材、方邦股份涨幅居前，分别上涨53.68%、50.75%、36.99% [3] 资金流向 - 两市主力资金本周净流出2118.64亿元，仅银行行业净流入43.27亿元 [2] - 有色金属行业主力资金净流出规模最大，达259.90亿元，计算机行业净流出204.46亿元 [2] - 电子行业主力资金净流出204.37亿元，其中112只个股资金净流入，工业富联、沪电股份、翱捷科技净流入居前，分别为5.12亿元、4.03亿元、3.88亿元 [4] - 电子行业66只个股资金净流出超亿元，中芯国际、东芯股份、立讯精密净流出居前，分别为12.62亿元、11.55亿元、11.20亿元 [6] 行业ETF - 消费电子ETF(159732)近五日上涨0.46%，市盈率39.71倍，最新份额24.7亿份，主力资金净流入1900.1万元 [8]

苏州制造业高质量发展 - 上半年苏州市货物贸易进出口总值12958 8亿元 同比增长5 7% 占全国进出口总值的5 9% 全省46% 创同期历史新高 [1] - 上半年地区生产总值13002 35亿元 同比增长5 7% 规模以上工业总产值23393 6亿元 增长4 6% 工业投资1173 5亿元 增长14 7% 连续9个月两位数增长 [1] - 苏州锚定"全球领先智造之城"目标 构建以先进制造业为支撑的现代化产业体系 2024年规上工业总产值达4 7万亿元 工业投资增长12 8% [1][2] 产业集群与重大项目投资 - 立讯精密投资50亿元机器人总部基地落户常熟 聚焦工业自动化装备及机器人核心零部件 近一年在苏州累计投资近300亿元 [2] - 宁德时代 维信诺 罗氏诊断等行业巨头加码投资 包括总投资50亿元的时代新安项目 昆山新型显示产业创新中心等 [2] - 苏州集聚16万家工业企业 2024年规上工业总产值4 7万亿元 工业投资增长12 8% 连续两年以"新年第一会"推进新型工业化 [2] 新质生产力培育 - 张家港推进高端纺织产业三年行动计划 20个项目集中投产开工 目标打造千亿级产业集群 [3] - 苏州市具身智能机器人综合创新中心启用 打造机器人训练场 累计确定78项人工智能应用场景示范项目 其中"AI+制造"占36项 [3] - 中国(苏州)硅光创新与产业联盟成立 汇聚50家单位 由长光华芯 亨通光电等链主企业牵头 [3] 跨境电商与全球化布局 - 苏州中创铝业年出口美国超100万架铝合金梯架 占当地20%市场份额 上半年通过广交会拓展澳欧市场 [4] - 苏州出台20条跨境电商扶持政策 上半年跨境电商进出口额233 8亿元 同比飙升185 3% [4][5] - 苏州全球招商大会签约417个项目 总金额3415 7亿元 覆盖新一代信息技术 新能源车 生物医药等前沿领域 [5] 营商环境优化 - 胜科纳米科创板上市前获电子竣工证照 投产周期缩短50% 苏州政务服务团队提供全程支持 [6] - 《苏州市2025年优化营商环境行动方案》推出15项举措 包括新增普惠贷款超千亿 实施"三百工程"人才计划 [6] - 昆山市企业重整服务中心已助力102家危困企业重生 化解债务超300亿元 创新实践写入最高法工作报告 [7] 创新生态与资本赋能 - 苏州国际精英创业周吸引1700位海内外嘉宾 发布54 12亿元"揭榜挂帅"技术需求 最高单项支持1000万元 [7] - 上半年新增境内外上市企业8家 境内A股新增数量与深圳 杭州并列全国第一 科创板 北交所新增数量均居全国榜首 [7]

立讯精密2025年第四次临时股东会公告 会议基本情况 - 会议届次为2025年第四次临时股东会，召集人为公司董事会，召开方式为现场投票与网络投票结合 [1] - 股权登记日为2025年8月1日，现场会议地点为广东省东莞市清溪镇公司综合楼四楼会议室 [1] - 网络投票时间通过深交所交易系统为2025年8月8日9:15-11:30及13:00-15:00，互联网投票系统时间为同日任意时间 [1] 审议事项 - 核心议案包括发行H股股票并在香港联交所主板上市及相关方案（共9项子提案） [1] - 其他重要议案涉及H股上市后适用的公司章程修订（3项）、内部治理制度制定（2项）及现有章程修订（6项） [1] - 特别表决要求：部分议案需出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [2] 会议登记与参与 - 登记时间为2025年8月7日9:00-15:00，需提供股东身份证明文件或授权委托书 [3] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与网络投票 [3] 其他信息 - 议案已通过第六届董事会第十五次会议及监事会第十四次会议审议，详情见巨潮资讯网 [2] - 公司将对持股5%以上股东或非董监高股东的表决单独计票 [2] 相关市场动态 - MSCI中国A50互联互通指数ETF（159601）近五日下跌1.01%，最新份额34.1亿份，减少2080万份 [7]