中国上市公司协会2025年董秘履职评价结果 - 中国上市公司协会于12月9日发布了“2025上市公司董事会秘书履职评价”结果，共有282家上市公司董秘获得最高5A评级，589家获得4A评级，687家获得3A评级 [1] - 评价体系涵盖规范操作、信息披露、内部控制、投资者关系管理、社会责任等十大标准，共计67项具体指标 [1] - 董事会秘书被定位为公司规范运作的“守门人”和连接资本市场、投资者与管理层的重要桥梁，其工作贯穿信息披露、公司治理、投资者关系及资本运作等多个维度，直接影响公司的市场声誉与长期价值 [1] 5A评级董秘代表公司及个人 - 获得5A评级的董秘所在公司覆盖多个行业龙头，包括中远海能、复星医药、恒瑞医药、盈康生命、贵州茅台、海尔智家、伊利股份、九号公司、比亚迪、宁波银行、小商品城等 [2] - 这份荣誉不仅是对董秘个人专业能力的高度认可，也体现了其所在公司在治理水平、透明度和可持续发展方面的标杆地位 [1] 5A评级董秘详细名单 - 公布的5A评级董秘名单按证券代码排序，共计282位，覆盖上海证券交易所、深圳证券交易所及北京证券交易所的上市公司 [3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16] - 名单中包括华能国际、宝钢股份、中国石化、保利发展、中国平安、贵州茅台、宁德时代、迈瑞医疗等各行业代表性公司的董事会秘书 [3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16]

行业整体产销情况 - 11月汽车行业产量为310.6万辆，同比增长3.0% [1] - 11月汽车行业批发销量为299.8万辆，同比增长2.3% [1] - 行业产批数据均实现同环比增长 [1] 新能源汽车表现 - 11月新能源汽车批发销量同比增长18.7% [1] - 11月新能源汽车批发渗透率达到58.6% [1] 汽车出口情况 - 11月汽车行业出口量为60.4万辆，同比大幅增长52.4% [2] - 比亚迪11月出口12.8万辆，同比增长59.9%，增长显著 [2] 行业动态与关注点 - 比亚迪正发力东南亚出海市场 [8] - 宁德时代(CATL)的储能市场增长高于动力电池市场 [8] - 主机厂在电芯采购策略上需兼顾性能与成本 [4]

汽车行业利润率现状与数据 - 2025年10月，汽车行业销售利润率为3.9%，环比9月下降0.5个百分点，创五年同期最低 [1] - 2025年1-10月，汽车行业销售利润率为4.4%，处于五年来的次低位 [1] - 2025年1-10月，汽车行业收入为88778亿元，同比增长7.9%；成本为78243亿元，同比增长8.7%；利润为3895亿元，同比增长4.4% [1] - 同期，汽车行业产业链总体单车收入为32.5万元，产业链单车毛利润为1.4万元 [1] 代表性车企近期业绩表现 - 比亚迪2025年前三季度归母净利润为233.33亿元，同比下降7.55%；其中第三季度归母净利润为78.23亿元，同比大幅下滑32.6%，创近年季度利润最大跌幅 [2] - 理想汽车2025年第三季度营收为274亿元，同比下滑36.2%；净亏损6.24亿元，而2024年同期净利润为28亿元 [2] 利润率走低的驱动因素分析 - 利润率持续走低是市场竞争格局从寡头垄断向充分竞争迭代的必然产物 [3] - 新能源汽车领域竞争白热化，新势力车企及各方参与者加剧市场竞争，为争夺份额引发价格战，导致行业整体价格下降和利润率走低 [3] - 价格战是利润率降低的直接推手，从特斯拉到比亚迪等车企的降价策略使行业陷入“不降价就出局”的囚徒困境，严重压缩盈利空间 [4] - 近期车市生产规模扩大、PPI下行、上游碳酸锂成本上升以及车企不造电池等问题，导致车企利润环比下滑 [1] 行业发展趋势与竞争转向 - 汽车产业正经历从燃油主导到电动智能、从硬件销售到生态运营的百年未有之大变局 [5] - 市场竞争已从单纯价格战转向价格附加值的全面竞争，涵盖产品品质、智能科技、售后服务及品牌形象等多个维度 [4]

12月9日，记者从陕西省企业家协会获悉，2025陕西100强企业和陕西民营50强企业排序于当日发布。陕 西煤业化工集团有限公司、陕西延长石油（集团）有限公司、陕西建工控股集团有限公司、比亚迪汽车 有限公司、陕西有色金属控股集团有限责任公司居陕西100强企业前五位；比亚迪汽车有限公司、隆基 绿能科技股份有限公司、陕西泰丰盛合控股集团有限公司、彬县煤炭有限责任公司、西安吉利汽车有限 公司居陕西民营50强企业前五位。 | 排名 | 公司名称 | 2024 年营业收入 | 企业负责人 | | --- | --- | --- | --- | | 51 | 西安经发控股(集团)有限责任公司 | 877900 | 席保军 | | 52 | 中核华辰建筑工程有限公司 | 854612 | 李开平 | | 53 | 陕西西风酒厂集团有限公司 | 854041 | 张 正 | | 54 | 中国石油集团宝石管业有限公司 | 822702 | 来进和 | | 55 | 西部机场集团有限公司 | 6600092 | 杨 તિત્ | | 56 | 中铁第一勘察设计院集团有限公司 | 741307 | 张 浩 | | 57 | 陕西神 ...

2024年11月中国乘用车市场核心数据与趋势 - 11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1% [1] - 1-11月累计零售2148.3万辆，同比增长6.1% [1] - 11月乘用车出口60.1万辆，同比增长52.4%，环比增长9.1% [1] - 1-11月累计出口515.1万辆，同比增长17.2% [1] 新能源车渗透率与政策影响 - 11月新能源车在国内乘用车零售中渗透率达59.3%，创历史新高，较去年同期提升7个百分点 [2] - 渗透率提升得益于以旧换新补贴、新能源免征购置税等政策持续发力及消费者接受度提升 [2] - “两新”政策刺激高性价比纯电车型销量，使纯电动汽车销量增速反超插混和增程车型，后两者11月销量出现下滑 [2] - 反内卷策略通过优化促销调控节奏，有效降低行业库存并使成交价格回暖 [2] 厂商表现与品牌格局 - 11月乘用车零售排名：比亚迪30.7万辆位列第一，吉利汽车26.8万辆第二，一汽大众13.8万辆第三 [2] - 奇瑞汽车、长安汽车、上汽通用五菱11月销量均超过10万辆 [2] - 今年国内自主品牌份额占比近七成，德系品牌份额下滑最快 [3] - 自主品牌增量前三为比亚迪、吉利、奇瑞；零跑、小鹏实现翻番式大幅增长，蔚来增长近50%，理想出现下滑 [3] 价格结构与市场份额 - 以旧换新政策是带动价格结构变化主因，大部分省区根据车价提供阶梯式补助 [3] - 通常10万元以下和30万元以上单车补贴价差6000元，低售价车型优惠幅度更大；部分地区对10万元以下车型统一补贴1万元，导致低价格汽车销量增速最快 [3] - 11月国内汽车零售份额中，自主品牌中的新能源车占79.6%，豪华车中的新能源车占38.8%，主流合资品牌中的新能源车渗透率仅8% [3] - 在10万元至15万元价格区间中，自主品牌市占率已近八成 [3] 市场趋势与短期挑战 - 今年年底销量未出现显著季节性增长，不同于以往年底热销 [4] - 主要原因是受置换补贴等政策退坡影响，大部分消费者已提前购车 [4] - 短期来看，内需放缓及随之而来的价格竞争升级等动态，市场可能需要时间来消化 [4] 中长期增长动力与展望 - 中长期来看，技术持续创新、产品结构升级和全球扩张仍是车企增长动力所在 [4] - 在高端市场方面，国内品牌仍有占据更大份额的空间；大众市场方面，海外销售成为盈利增长主要渠道 [4] - 华泰证券认为，2026年汽车市场总量表现或较为稳定，看好国内高端化和新能源车企进军欧洲市场 [4] 海外市场拓展与本地化 - 中国新能源汽车品牌在新兴市场（如东南亚与拉丁美洲）增速快，品牌认知度、口碑及市场份额显著提升 [5] - 2025年上半年，中国新能源汽车在新兴市场已呈现爆发式增长 [5] - 以印尼市场为例，今年1至7月，中国品牌中比亚迪售出16427辆，中国车企在服务、产品适应性、本地化布局等方面正逐步赢得海外消费者信任 [5] - 海外本地化生产已成为中国车企走向全球的必由之路，2025年起加速海外产能落地，从单一产品出口向“本地化生产+全球化服务”转型 [6] - 华泰证券预计，这一趋势将在2026年持续深化，为中国车企全球销量持续增长筑牢基石，推动全球化布局从规模扩张向高质量发展进阶 [6]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为**中国汽车行业**，包括整车制造、新能源汽车、汽车零部件、智能驾驶及机器人产业[1][3][11] * 纪要涉及的公司众多，包括： * **整车品牌**：比亚迪、吉利、奇瑞、小米、小鹏、理想、赛力斯、长城、长安、蔚来、大众、丰田、宝马、奔驰（BBA）等[1][2][5][7][8][10][17] * **零部件与科技公司**：德赛西威、科达、敏实、星宇、爱柯迪、福耀玻璃、继峰、科博达、地平线、黑芝麻、华为、Momenta、豪陌、纵目等[13][14][17][20][29][30] * **自动驾驶与机器人公司**：小马智行、文远知行、滴滴、特斯拉、新时器、九十智能、Figure AI等[19][21][28] 2025年市场表现与核心趋势 * **整体市场与品牌格局**：2025年乘用车市场在政策影响下，自主品牌出海保持高景气度[2] 自主品牌国内市场份额从2024年的60%提升至2025年的66%[2] 比亚迪、吉利和奇瑞贡献销量增量前三，分别销售370万、281万和228万辆，同比增长14%、40%和13%[2] 德系、美系品牌受新能源车型冲击，销量下滑[1][2] * **价格区间分化**：10万以下中低端车型增速最快，1至10月销量378万辆，同比增长27%[3] 10-15万元区间销量363.4万辆，同比增长7%[3] 30万元以上高端车型受价格战影响呈现下滑趋势[1][4] 在10-15万元区间，自主品牌市占率已达78%[4][5] * **出口市场**：2025年中国汽车出口量达562万辆[6] 新能源车出口25万辆超预期[6] 亚非拉等新兴市场表现突出，1至9月海外销量同比增速2%，亚非拉市场同比增速6%，总销量接近1,000.14万辆，占比26%[6] 西欧、东欧及南亚市场呈现负增长[1][6] * **智能驾驶普及**：2025年智能驾驶加速普及，L2市场渗透率从1月的12.75%跃升至10月的33%[17] 高速NOA功能普及至15-20万元级别车型[17] 中国品牌在功能普及性上显著优于外资品牌[17] 2026年展望与关键驱动 * **国内市场**：竞争加剧，高端化趋势明显[1][7] 预计自主品牌在10-15万元区间市占率将进一步提升至85%[4][5] 众多重磅新车型将上市，如比亚迪海豹09、小米U9、小鹏Mona SUV、理想I9等[7] * **出海与全球化**：中国车企将在欧洲、新兴市场发力，海外工厂产能逐步释放[1][7] 例如比亚迪印尼工厂、长城巴西工厂、以及长安、奇瑞和小鹏的海外工厂将在2026年全面投产[9] 欧洲市场在碳排放政策（25-27年标准为93.6克/千米）和欧七标准（2026年11月实施）推动下，新能源车渗透率将显著提高，西欧地区新能源车增量预计达95万辆[9][10] * **零部件行业方向**：围绕**全球化**和**新赛道**两条主线发展[11] 全球化侧重欧洲市场机会[11] 新赛道关注机器人和AI液冷技术，预计2026年人形机器人进入批量交付阶段，AI液冷产业链进入需求放量阶段[11][29] * **智能驾驶发展**：2026年是重要分水岭，L2级别功能将进一步下沉，预计10-15万元区间车型将标配高速NOA，20万元级别车型将逐渐标配城市NOA[15] 驱动因素包括：政策支持、市场认知、成本降低和技术迭代[15][18] L4级别自动驾驶将在Robotaxi、Robotruck等特定场景扩大商业化应用，并观察其放量节奏和盈利能力[15][21] * **机器人产业进展**：2026年产业从商业化浅水区迈向深水区[22] 应更加关注软件层面（大脑）的突破[24] 国产机器人本体厂商将迎来估值重塑和上市大年[28] 落地策略上，确定性方面关注特斯拉供应链中的Tier 2核心零部件环节；弹性方面关注无齿滚珠丝杠、新型减速器等新技术带来的机会[25][27] 其他重要信息 * **合资品牌应对策略**：正积极推出新车型（如丰田RAV4插混、大众与小鹏合作车型）并加大本地化生产布局，结合国产供应链和智能驾驶技术以应对竞争[1][8] * **激光雷达预期**：预计到2026年激光雷达售价将下探至900-1,200元，推动更多车型采用，且单车可能配备多颗[19] * **L4自动驾驶商业模式**：Robotaxi和Robot ONE可带来约50%的成本节约[21] 预计2026年国内Robot ONE行业规模将从万台级别增长至数万台级别[21] 具备统一技术栈能力的平台厂商有望加速规模化并降低单车成本[21] * **投资建议摘要**： * **乘用车**：关注高端化和出海增量，推荐比亚迪、吉利、长城、领跑汽车[29] * **零部件**：关注有全球化布局能力并绑定头部车企出海的龙头（如敏实、星宇、爱柯迪等），以及AI液冷和机器人赛道[29] * **智能驾驶**：关注L2+渗透带来的硬件机会（域控、芯片、传感器等），以及L4场景商业化带来的长期成长空间[30]

机构评级与市场关注度概况 - 12月以来（截至12月9日），49家机构合计进行了222次“买入型”评级，覆盖185只股票 [1][2] - 共有8只股票获得3家及以上机构评级，其中比亚迪和山西汾酒各获得5家机构评级，评级家数居前 [2] - 获得3家及以上机构评级的其余6只股票为：贵州茅台、安井食品、杭氧股份、宇通客车、东鹏饮料、杰瑞股份，各获得3家机构评级 [2] 获密集评级个股详情 - **比亚迪 (002594)**：12月以来股价上涨0.90%，总市值8502.25亿元；公司披露11月产销快报，1-11月新能源汽车产量同比增长7.29%，销量同比增长11.3% [3] - **山西汾酒 (600809)**：12月以来股价下跌7.73%，总市值2187.15亿元；公司前三季度实现营业收入329.24亿元，同比增长5%，归母净利润114.05亿元，同比增长0.48% [3][4] - **杰瑞股份 (002353)**：12月以来股价大幅上涨25.64%，总市值725.91亿元 [3] - **杭氧股份 (002430)**：12月以来股价上涨7.53%，总市值280.79亿元 [3] - **宇通客车 (600066)**：12月以来股价上涨3.83%，总市值715.10亿元 [3] - **安井食品 (603345)**：12月以来股价上涨2.05%，总市值259.15亿元 [3] - **贵州茅台 (600519)**：12月以来股价下跌3.41%，总市值17544.43亿元 [3] - **东鹏饮料 (605499)**：12月以来股价下跌2.06%，总市值1342.78亿元 [3] 行业关注焦点：食品饮料 - 在获得3家及以上机构评级的8只股票中，有4只属于食品饮料行业（山西汾酒、贵州茅台、安井食品、东鹏饮料） [5] - 12月以来，食品饮料行业指数累计下跌3.6%，跑输沪深300指数约5个百分点，但同期获得融资净买入12.09亿元 [5] - 白酒行业迎政策利好，《贵州省促进白酒销售若干措施(征求意见稿)》公开征求意见，内容包括支持工会优惠购酒、实施白酒出口战略 [5] - 有研报观点认为，白酒行业历经四年调整，2025年处于“估值+业绩”双底，看好行业出清后需求恢复；大众消费品则期待CPI上行期新品放量带来增长 [5] 机构首次关注个股特征 - 12月以来共有45只股票获得机构首次关注，其中开特股份、新乳业、咸亨国际均获得2家机构首次关注 [5] - 机构首次关注的个股中，前三季度归母净利润同比增长的股票有26只，如德尔股份、正裕工业、三生国健等 [5] - 从行业分布看，电子行业有8只股票获机构首次关注，数量最多，占总数的17.78%；机械设备行业6只，汽车行业5只 [6] - 国际半导体产业协会报告显示，2025年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2% [6] 莱茵生物重大事项 - 莱茵生物(002166)公告，拟以发行股份及支付现金方式购买北京金康普食品科技有限公司至少80%股权，并向广州德福营养发行股份募集配套资金 [8] - 交易完成后，北京金康普将成为公司控股子公司，交易不构成重大资产重组及重组上市；双方旨在发挥业务上下游协同效应，提升公司在食品饮料、保健品领域的配方研发能力与核心竞争力 [8] - 公司控股股东、实际控制人秦本军正在筹划控制权变更，拟向广州德福营养协议转让部分股份并放弃部分股份表决权，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [9] - 公司股票自2025年12月10日起停牌，预计不超过10个交易日 [9] - 公司前三季度实现归母净利润0.7亿元，同比下降30.73%；今年以来股价累计上涨17.94%，其中12月以来累计上涨7.41% [9] - 资金面上，莱茵生物连续5个交易日遭融资净卖出，累计净卖出3050.22万元 [9]

文章核心观点 - 陕西省通过龙头企业引领、产业链聚集与技术创新，成功推动汽车产业向智能化、绿色化转型升级，并已跻身全国汽车产业第一梯队 [1][4][7] 龙头引领与智能制造升级 - 陕汽新能源智能工厂的智能轮胎自动化装配工站，通过视觉定位系统实现0.02毫米精度的全自动轮胎装配，生产线具备年产5万辆重卡底盘和10万辆车驾驶室总成的能力 [2] - 陕汽总装生产线自动化率超过70%，采用柔性生产方式，可同时装配多款车型，是国内重卡领域最全能的柔性生产线之一 [2] - 吉利汽车西安制造基地是集团内占地面积最大、投资最多、产品最高端、工艺最先进、智能化程度最高的4.0工厂，日产量稳定在1200台以上，总产值突破750亿元 [2][3] - 在吉利、比亚迪、陕汽等龙头企业带动下，陕西汽车产业链企业加快数字化、智能化改造，带动产业整体升级 [4] 产业规模与增长数据 - 今年前10月，陕西省汽车产量达145.1万辆，同比增长6.13% [1] - 今年前10月，西安比亚迪汽车销量86.71万辆，同比增长5.11%；西安吉利汽车销量25.71万辆，同比增长5.74%；宝鸡吉利汽车销量16.8万辆，同比增长1.99% [4] - 目前，以西安为核心，陕西形成“一心两翼多园”的汽车产业发展格局，汽车产业链总产值突破4400亿元 [7] 产业链聚集与虹吸效应 - 随着汽车产业壮大，陕西产业虹吸效应增强，吸引大批省外优秀项目落户，例如德国格拉默在富平设立子公司，为陕汽等整车企业配套，可年产座椅20万套 [5] - 陕西腾龙汽车零部件制造有限公司具备年产80万台套汽车热管理系统管路总成和核心部件的配套能力，服务于吉利、陕汽、比亚迪等，预计今年产值2.5亿元，并计划新增生产线以扩大产能 [6][7] - 龙头企业带动形成了以新能源乘用车、动力电池、关键零部件为代表的完整新能源汽车产业体系 [4] 技术创新与未来布局 - 陕汽联合各方成立德创未来汽车科技有限公司，瞄准“电动化、智能化、网联化、轻量化”目标，构建新能源整车、电驱动技术、氢燃料电池系统等科技创新产业链 [9] - 德创未来成功研制全国首辆镁合金轻量化挂车，比现有产品综合减重近1.5吨，可提升公路货运经济效能，公司仅今年上半年专利申请量就达140项 [9] - 行业观点认为，汽车产业竞争是长期“马拉松”，需要依靠科技创新、自主自强和高质量发展构筑产业“护城河”，并加大前沿技术突破力度 [10]

◎记者 王玉晴 12月9日，2025第四届高工储能年会在深圳开幕。高工产业研究院（GGII）现场发布的数据显示，2025 年全球和中国储能电池出货量增速预计均超80%。尤其是"腰部"锂电池企业增速迅猛，今年前三季度楚 能新能源、海辰储能、欣旺达出货量同比增长超150%；比亚迪、中创新航、远景动力、鹏辉能源出货 量同比增长超100%。 展望2026年出货量增速，多位与会企业负责人的预测中位数为约40%。多位嘉宾对市场需求的增长保持 乐观，但产能紧张及可能发生的价格上涨又或将抑制出货量增速。 2025年储能电池出货量增速有望超80% "系统市场，龙头通吃；电池市场，腰部受益。"高工储能董事长张小飞在致辞中表示，部分储能电池第 二梯队企业出货量同比增长超150%，储能已成为增速超越动力电池的黄金赛道。 GGII数据显示，2025年，全球储能电池出货量预计将超650GWh，同比增长超过80%；中国储能系统 （交流侧）出货量预计超过320GWh，同比增长超80%。 楚能新能源执行副总裁卜相楠称："今年特别是下半年的增长幅度很大。我们认为，明年行业还有35% 至40%的增长，也就是出货800GWh至900GWh。但是，原 ...

公司市场表现与销量预测 - 截至9月，公司在哥伦比亚的累计上牌量已超过8000台 [1] - 预计2024年全年在哥伦比亚的销量将接近1万台 [1] - 公司预计到2025年，其在哥伦比亚的销量将逼近1万台 [1] 公司渠道与服务网络建设 - 为提升服务能力，公司计划到2025年底在哥伦比亚设立约30家授权维修点 [1] 行业政策环境与公司立场 - 公司地区主管表示，电动化进程依赖稳定明确的政策环境 [1] - 公司认为，哥伦比亚政府正在评估的关税与税收调整，其相关决策应与该国的电动车发展目标及减排承诺保持一致 [1]