多元金融板块市场表现 - 多元金融板块整体上涨2.2% 领涨个股为瑞达期货(涨幅4.86%)和南华期货(涨幅4.72%) [1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点 深证成指上涨2.05%至13479.43点 [1] - 成交量居前个股包括中油资本(202.33万手)和建元信托(148.25万手) 成交额最高为中油资本(21.23亿元) [1] 个股涨跌情况 - 涨幅超3%个股包括永安期货(3.85%)、建元信托(3.62%)、中油资本(3.19%)、五矿资本(3.09%)等共8只个股 [1] - 跌幅最大个股为*ST仁东(-2.95%)和*ST熊猫(-1.00%) 其余个股跌幅均小于1% [2] - 江苏金租(1.06%)、亚联发展(1.33%)及渤海租赁(1.72%)等个股实现小幅上涨 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入2.54亿元 游资净流出1.58亿元 散户净流出9658.09万元 [2] - 中油资本获主力净流入7109.74万元(占比3.35%) 越秀资本获6406.89万元(占比8.31%) [3] - 建元信托(5508.02万元)、中粮资本(5373.59万元)及五矿资本(4656.61万元)主力净流入占比均超6% [3] - 瑞达期货虽涨幅居前但主力净流入仅1397.36万元 游资净流出34.94万元 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 下周沪铅期货行情预计维持高位震荡格局，供应端原生铅和再生铅产量短期难大幅回升，需求端整体表现一般但不会大幅下滑，库存下降为价格提供底部支撑，铅价建议逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价16855元/吨，环比降255元/吨；LME3个月铅报价2001.5美元/吨，环比降7.5美元/吨 [2] - 11 - 12月合约价差:沪铅为 - 15元/吨，环比升10元/吨；沪铅持仓量79662手，环比降12005手 [2] - 沪铅前20名净持仓 - 2024手，环比降1717手；沪铅仓单34764吨，环比降820吨 [2] - 上期所库存49209吨，环比降8123吨；LME铅库存219425吨，环比降125吨 [2] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价16800元/吨，环比降125元/吨；长江有色市场1铅现货价16890元/吨，环比降180元/吨 [2] - 铅主力合约基差 - 55元/吨，环比升130元/吨；LME铅升贴水(0 - 3)为 - 41.63美元/吨，环比降4.83美元/吨 [2] - 铅精矿50% - 60%价格，济源为16428元/吨，环比降43元/吨；国产再生铅:≥98.5%为16760元/吨，环比降70元/吨 [2] 上游情况 - 原生铅开工率平均值80.56%，环比降0.96%；原生铅产量当周值3.59万吨，环比持平 [2] - 铅精矿60%加工费:主要港口为 - 90美元/千吨，环比持平；ILZSG:铅供需平衡为 - 0.5千吨，环比升1.3千吨 [2] - ILZSG:全球铅矿产量395.9千吨，环比升15.7千吨；铅矿进口量13.48万吨，环比升1.27万吨 [2] 产业情况 - 精炼铅进口量1820.55吨，环比降1596.29吨；铅精矿国内加工费到厂均价380元/吨，环比升10元/吨 [2] - 精炼铅出口量2752.22吨，环比升957.7吨；废电瓶市场均价10067.86元/吨，环比降46.43元/吨 [2] 下游情况 - 出口数量:蓄电池49680万个，环比升1925万个；申万行业指数:三级行业:蓄电池及其他电池2159.56点，环比降18.37点 [2] - 汽车产量275.24万辆，环比升24.24万辆；新能源汽车产量133.3万辆，环比升15.7万辆 [2] 行业消息 - 美国8月核心PCE物价指数年率录得2.9%，较上月维持不变，符合市场预期 [2] - 里士满联储主席巴尔金称即将公布的数据将决定美联储是否应进一步降息；美联储理事鲍曼强烈支持美联储仅持有国债，忽略关税的一次性影响是合适的 [2] 观点总结 - 供应端原生铅部分地区冶炼企业集中检修、原料市场紧平衡、加工费走低，再生铅受环保督查和废电瓶回收效率影响产能释放放缓，但部分企业有复产预期，预计10月上旬复产，整体铅供应企稳回升 [2] - 需求端铅酸蓄电池汽车启动电池需求平稳，“金九银十”消费旺季预热但现货成交一般，下游企业观望，新兴领域储能需求向好，整体需求缓慢恢复 [2] - 国内外库存下跌，国内铅锭社会库存回落，对铅价有支撑，但国庆节前下游备库尾声，需求若不跟进，库存后续变化需关注 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆步入收割期，丰产预期牵制价格，我国未订购当前年度美豆，美豆出口有压力，但阿根廷重新征收出口关税使国际市场竞争回归正常，市场聚焦USDA季度库存报告 [2] - 国内近月菜籽到港少降低供应压力，中加贸易谈判无实质进展弱化远期供应，加菜籽产量预估达2000万吨为2018年以来最高，且进入收割期，丰产逐步兑现，对加菜籽价格有压力 [2] - 豆粕替代优势好削弱菜粕需求预期，贸易政策消息频繁致市场交投谨慎，阿根廷免税政策变化使菜粕波动率加大，短线参与为主 [2] - 双边贸易协定及欧盟推迟实施零毁林法案推动印尼棕榈油出口，国内节日备货低于往年，植物油供需偏宽松牵制短期价格，菜油自身油厂开机率低、近月菜籽买船少，供应端压力低，商务部延长反倾销调查限制买船，四季度菜籽供应预计偏紧，阿根廷政策变动使菜油波动加大，中加贸易谈判无实质进展前菜油总体受支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜籽油期货收盘价（活跃合约）10093元/吨，环比 -69；菜籽粕期货收盘价（活跃合约）2416元/吨，环比 11 [2] - 菜油月间差（1 - 5）503元/吨，环比 -17；菜粕月间价差（1 - 5）93元/吨，环比 15 [2] - 菜油主力合约持仓量331056手，环比 -23209；菜粕主力合约持仓量359652手，环比 -11448 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量29336手，环比 -7113；菜粕期货前20名持仓净买单量 -58070手，环比 4493 [2] - 菜油仓单数量8057张，环比 0；菜粕仓单数量9245张，环比 0 [2] - ICE油菜籽期货收盘价（活跃）614.5加元/吨，环比 -4.3；油菜籽期货收盘价（活跃合约）5285元/吨，环比 -160 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价10240元/吨，环比 0；南通菜粕现货价2500元/吨，环比 -10 [2] - 菜油平均价10305元/吨，环比 0；油菜籽进口成本价7541.24元/吨，环比 -3.59 [2] - 江苏盐城菜籽现货价5700元/吨，环比 0；油粕比3.98，环比 0 [2] - 菜油主力合约基差147元/吨，环比 0；菜粕主力合约基差84元/吨，环比 0 [2] - 南京四级豆油现货价8390元/吨，环比 -70；菜豆油现货价差1780元/吨，环比 0 [2] - 广东24度棕榈油现货价9110元/吨，环比 -120；菜棕油现货价差1010元/吨，环比 0 [2] - 张家港豆粕现货价2940元/吨，环比 0；豆菜粕现货价差440元/吨，环比 10 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量89.58百万吨，环比 0.04；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比 0 [2] - 菜籽进口数量合计当月值24.66万吨，环比 7.06；进口菜籽盘面压榨利润959元/吨，环比 120 [2] - 油厂菜籽总库存量5万吨，环比 -5；进口油菜籽周度开机率5.33%，环比 -7.73 [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值14万吨，环比 1；菜籽粕进口数量当月值18.31万吨，环比 -8.72 [2] - 沿海地区菜油库存6.85万吨，环比 -0.7；沿海地区菜粕库存1.5万吨，环比 -0.25 [2] - 华东地区菜油库存51万吨，环比 -0.2；华东地区菜粕库存28.93万吨，环比 -1.07 [2] - 广西地区菜油库存3万吨，环比 -0.5；华南地区菜粕库存21.4万吨，环比 1.4 [2] - 菜油周度提货量1.55万吨，环比 -2.78；菜粕周度提货量2.79万吨，环比 -0.78 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2927.2万吨，环比 99.9；社会消费品零售总额餐饮收入当月值4495.7亿元，环比 -8.4 [2] - 食用植物油当月产量450.6万吨，环比 30 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率21.33%，环比 1.43；菜粕平值看跌期权隐含波动率21.32%，环比 1.41 [2] - 菜粕20日历史波动率22.83%，环比 0.09；菜粕60日历史波动率24.5%，环比 0.24 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率14.52%，环比 0.18；菜油平值看跌期权隐含波动率14.5%，环比 0.17 [2] - 菜油20日历史波动率11.12%，环比 0.32；菜油60日历史波动率13.31%，环比 0.12 [2] 行业消息 - 9月26日ICE油菜籽期货回吐涨幅，止住三日涨势，交投最活跃的11月合约收跌5加元或0.8%，结算价614.60加元/吨；1月合约收跌5加元或0.8%，结算价627.7加元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 高产能压力仍存，盘面推涨动能略显不足，期价再度回降，短期仍以逢高抛空思路对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价3016元/500千克，环比-20；前20名持仓净买单量-13270手，环比7509 [2] - 鸡蛋期货月间价差（1 - 5）为-43元/500千克，环比-10；持仓量284006手，环比-31270 [2] - 注册仓单量26手，环比0 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格3.54元/斤，环比-0.08；基差527元/500千克，环比-56 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数114.4（2015 = 100），环比1.22；淘汰产蛋鸡指数93.61（2015 = 100），环比-5.59 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价2.6元/羽，环比0；新增雏鸡指数73.35（2015 = 100），环比-5.05 [2] - 蛋鸡配合料平均价2.76元/公斤，环比0；蛋鸡养殖利润0.11元/只，环比-0.06 [2] - 主产区淘汰鸡平均价9.28元/公斤，环比-0.06；淘汰鸡日龄510天，环比-2 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价19.32元/公斤，环比0.15；28种重点监测蔬菜平均批发价5.01元/公斤，环比-0.02 [2] - 白条鸡平均批发价17.24元/公斤，环比-0.44；流通环节周度库存0.99天，环比-0.04 [2] - 生产环节周度库存0.91天，环比-0.02；鲜鸡蛋当月出口数量264.92吨 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量7303吨，环比-149 [2] 行业消息 - 山东鸡蛋均价7.28元/公斤，与昨日持平；河北鸡蛋均价6.61元/公斤，较昨日下跌0.03 [2] - 广东鸡蛋均价7.67元/公斤，与昨日持平；北京鸡蛋均价7.20元/公斤，与昨日持平 [2] - 蛋鸡存栏量处于高位，新开产压力大，供应充足；温度降低产蛋率回升，加重供应压力 [2] 观点总结 - 中旬中秋、国庆前备货旺季，需求回暖推动鸡蛋价格触底反弹支撑盘面，但双节临近备货尾声，走货放缓，现货价格回落 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应充足需求增长有限，生猪供需维持偏松格局压制价格，生猪2511合约加速下行创2022年以来历史最低位，维持弱势格局，需关注节前仓位 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为12295元/吨，环比-280；主力合约持仓量生猪为75453手，环比-9566 [2] - 仓单数量生猪为0手，环比-298；期货前20名持仓净买单量生猪为 -28957手，环比-582 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为12600元/吨，环比0；吉林四平生猪价为12200元/吨，环比-100 [2] - 广东云浮生猪价为12700元/吨，环比-200；生猪主力基差为305元/吨，环比280 [2] 上游情况 - 生猪存栏42447万头，环比716；生猪存栏能繁母猪4038万头，环比-4 [2] - CPI当月同比-0.4%，环比-0.4；张家港豆粕现货价2940元/吨，环比0 [2] - 玉米现货价2369.61元/吨，环比1.57；大商所猪饲料成本指数888.38，环比-5.93 [2] - 饲料当月产量29272000吨，环比999000；二元能繁母猪价格1548元/头，环比-77 [2] - 外购仔猪养殖利润-236.57元/头，环比-37.26；自繁自养生猪养殖利润-74.11元/头，环比-49.67 [2] - 猪肉当月进口量8万吨，环比-1；主产区白条鸡周平均价14.4元/公斤，环比0.1 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量3350万头，环比184；餐饮收入当月值4495.7亿元，环比-8.4 [2] 行业消息 - 2025年9月29日重点养殖企业全国生猪日度出栏量288940头，较前一日下跌0.62% [2] - 供应端规模场持续出栏，散户积极出栏大猪，压力犹存；需求端气温转凉、价格下跌、双节临近，需求边际改善但不及供应端 [2] 重点关注 今日暂无消息 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅受基本面情绪压制，但市场有消息影响，下周预计整体呈高位震荡态势，建议逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 多晶硅主力收盘价51280元/吨，环比-185；主力持仓量93768手，环比-7718；11 - 12价差-2435，环比-120；与工业硅价差42670元/吨，环比165 [2] 现货市场 - 多晶硅品种现货价52550元/吨，环比0；基差1085元/吨，环比-100；光伏级周平均价6.54美元/千克，环比0；菜花料平均价30元/千克，环比0；致密料平均价36元/千克，环比0；复投料平均价34.8元/千克，环比0 [2] 上游情况 - 工业硅主力合约收盘价8610元/吨，环比-350；品种现货价9500元/吨，环比0；月产量366800吨，环比33600；月出口量76642.01吨，环比2635.83；月进口量1337.59吨，环比1220.14；社会库存总计55.2万吨，环比1 [2] 产业情况 - 多晶硅月产量12.5万吨，环比2；月进口量1006吨，环比-164；中国进口多晶硅料周现货价6.89美元/千克，环比0；月进口均价2.62美元/吨，环比-0.25 [2] 下游情况 - 太阳能电池月产量6985.7万千瓦，环比347.5；电池片日平均价0.82元/W，环比0.01；光伏组件月出口量149022.66万个，环比38589.98；月进口量21440.29万个，环比6914.64；月进口均价0.25美元/个，环比-0.05；光伏行业多晶硅周综合价格指数32.82，环比0 [2] 行业消息 - 中国光伏企业天合跟踪将为巴西项目供应130MW智能跟踪系统，深耕拉美市场取得持续突破；国务院国资委要求抵制“内卷式”竞争；多晶硅供应端能耗新国标征求意见稿发布 [2] 观点总结 - 供应端能耗新国标长期利于行业出清，但短期市场担忧产能淘汰进度及政策效果；“反内卷”政策细则未落地，新产能短期上新难度加大；需求端硅片价格走平，部分企业提价，下游库存高，新单采购放缓，国内光伏装机下滑，终端需求疲软，但N型料需求增长或部分抵消P型过剩 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 盘面走势上碳酸锂主力合约震荡偏强，持仓量环比增加，现货贴水，基差走弱 [2] - 基本面上海外矿商挺价意愿强，国内矿区供给走向将逐步明晰，锂矿或延续坚挺报价，供给预计增长，国内碳酸锂供给量或小幅增长，需求在传统消费季带动下，下游订单及排产有所提振，行业保持较高增长态势 [2] - 期权方面持仓量沽购比值为46.02%，环比-1.3294%，期权市场认购持仓占优，情绪偏多头，隐含波动率略升 [2] - 技术面上60分钟MACD双线位于0轴上，红柱走扩 [2] - 操作建议轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价73,920.00元/吨，环比+1040.00元；前20名净持仓-162,974.00手，环比+11116.00手；主力合约持仓量251,749.00手，环比+3109.00手；近远月合约价差-140.00元/吨，环比0.00元；广期所仓单40,329.00手/吨，环比+20.00手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价73,550.00元/吨，环比-50.00元；工业级碳酸锂平均价71,300.00元/吨，环比-50.00元；Li₂CO₃主力合约基差-370.00元/吨，环比-1090.00元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价876.00美元/吨，环比0.00美元；磷锂铝石平均价7,285.00元/吨，环比0.00元；锂云母（2 - 2.5%）平均价2,645.00元/吨，环比0.00元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量45,880.00吨，环比+1280.00吨；碳酸锂进口量21,846.92吨，环比+8001.60吨；碳酸锂出口量368.91吨，环比+2.56吨；碳酸锂企业开工率46.00%，环比-2.00% [2] 下游及应用情况 - 动力电池产量139,600.00MWh，环比+5800.00MWh；锰酸锂32,000.00元/吨，环比0.00元；六氟磷酸锂6.10万元/吨，环比+0.20万元；钴酸锂230,000.00元/吨，环比0.00元；三元材料(811型):中国147,500.00元/吨，环比+1500.00元；三元材料(622动力型):中国123,000.00元/吨，环比+2500.00元；三元材料(523单晶型):中国131,500.00元/吨，环比+3000.00元；三元正极材料开工率55.00%，环比+3.00%；磷酸铁锂3.43万元/吨，环比0.00万元；磷酸铁锂正极开工率57.00%，环比+6.00%；新能源汽车:当月产量1,391,000.00辆，环比+148000.00辆；新能源汽车:当月销量1,395,000.00辆，环比+133000.00辆；新能源汽车累销渗透率45.53%，环比+0.54%；新能源汽车:累计销量9,620,000.00辆，同比+2583000.00辆；新能源汽车:当月出口量22.40万辆，环比-0.10万辆；新能源汽车:累计出口量153.20万辆，同比+71.40万辆 [2] 期权情况 - 标的20日均波动率27.32%，环比-0.26%；标的40日均波动率41.46%，环比+0.12%；认购总持仓226,551.00张，环比+4802张；认沽总持仓104,264.00张，环比-738张；总持仓沽购比46.02%，环比-1.3294%；平值IV隐含波动率0.46%，环比+0.0077% [2] 行业消息 - 商务部等四部门决定对纯电动乘用车实施出口许可证管理 [2] - 经济日报称一些车企在预售订单上注水，第三方介入和交付数据公示可还原市场真相，监管部门要加强对车企预售数据核查 [2] - 工信部副部长熊继军表示将实施新一轮汽车行业稳增长工作方案，优化新能源汽车税收优惠措施，建立健全自动驾驶汽车准入管理制度，规范行业竞争 [2] - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，2025 - 2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，加强资源调查与勘探，提升稀有金属应用水平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给暂稳、需求小增阶段 ，建议轻仓震荡交易并控制节奏及风险 [2] - 沪铝基本面或处于供给小增、需求提振阶段 ，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降 ，建议轻仓震荡交易并控制节奏及风险 [2] - 铸造铝合金基本面或将处于供给放缓、需求提升 ，建议轻仓震荡交易并控制节奏及风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20730元/吨 ，环比降15元；氧化铝期货主力合约收盘价2904元/吨 ，环比升3元 [2] - 沪铝主力合约持仓量203858手 ，环比降8862手；氧化铝主力合约持仓量292517手 ，环比降13932手 [2] - LME电解铝三个月报价2649美元/吨 ，环比降15美元；LME铝库存517700吨 ，环比升1775吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝20690元/吨 ，环比降80元；氧化铝现货价2895元/吨 ，环比降5元 [2] - 基差方面 ，铸造铝合金630元/吨 ，环比降80元；电解铝 -40元/吨 ，环比降65元 [2] 上游情况 - 氧化铝产量792.47万吨 ，环比升35.98万吨；产能利用率86.74% ，环比升1.99% [2] - 中国进口铝废料及碎料172610.37吨 ，环比升12115.77吨；出口53.23吨 ，环比降26.16吨 [2] 产业情况 - 电解铝社会库存56.70万吨 ，环比降3.10万吨；总产能4523.20万吨 ，无环比变化 [2] - 原铝进口217260.71吨 ，环比降30322.61吨；出口25604.34吨 ，环比降15383.37吨 [2] 下游及应用 - 铝材产量554.82万吨 ，环比升6.45万吨；未锻轧铝及铝材出口53.00万吨 ，环比降1.00万吨 [2] - 再生铝合金锭产量63.59万吨 ，环比升1.27万吨；铝合金出口2.91万吨 ，环比升0.42万吨 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率6.24% ，环比降0.22%；40日历史波动率6.05% ，环比无变化 [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率12.11% ，环比降0.0094%；期权购沽比1.17 ，环比降0.0227 [2] 行业消息 - 八部门印发方案 ，目标2025 - 2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右 ，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [2] - 7月全球经贸摩擦升温 ，美国、欧盟和巴西的全球经贸摩擦指数位居前三 ，美国涉及金额最多 [2] - 美国8月核心PCE物价指数同比涨2.9% ，环比涨0.2% ，实际消费支出连续三个月增长0.4% [2] - 1 - 8月中国规模以上工业企业利润总额46929.7亿元 ，同比增0.9% ，8月同比由降转升20.4% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月29日焦煤2601合约收盘1154.0，下跌4.98%，现货端唐山蒙5精煤报1422，折盘面1202；焦炭2601合约收盘1647.0，下跌4.16%，现货端焦炭二轮提降落地后部分焦企提涨50 - 55元/吨 [2] - 焦煤和焦炭操作上均以震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1154.00元/吨，环比降42.50元；J主力合约收盘价1647.00元/吨，环比降45.50元 [2] - JM期货合约持仓量825807.00手，环比降80954.00手；J期货合约持仓量50959.00手，环比降1729.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓 - 121941.00手，环比增15608.00手；焦炭前20名合约净持仓 - 5112.00手，环比增948.00手 [2] - JM5 - 1月合约价差85.50元/吨，环比增0.50元；J5 - 1月合约价差143.00元/吨，环比持平 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比持平；焦炭仓单1690.00张，环比持平 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1040.00元/吨，环比持平；唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比持平 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货151.50美元/湿吨，环比持平；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比持平 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1600.00元/吨，环比持平；天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比持平 [2] - 京唐港山西产主焦煤1750.00元/吨，环比持平；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比持平 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1270.00元/吨，环比持平；J主力合约基差18.00元/吨，环比增45.50元 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1180.00元/吨，环比持平；JM主力合约基差116.00元/吨，环比增42.50元 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量27.50万吨，环比增0.70万吨；314家独立洗煤厂精煤库存310.70万吨，环比增6.30万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.38%，环比增0.01%；原煤产量39049.70万吨，环比增951.00万吨 [2] - 煤及褐煤进口量4274.00万吨，环比增713.00万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量194.00万吨，环比增4.10万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存496.85万吨，环比降18.47万吨；焦炭18个港口库存257.26万吨，环比降3.54万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存999.07万吨，环比增58.66万吨；独立焦企全样本焦炭库存63.04万吨，环比降3.37万吨 [2] 全国产业情况 - 247家钢厂炼焦煤库存796.07万吨，环比增5.73万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存661.31万吨，环比增16.64万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.89天，环比增0.15天；247家样本钢厂焦炭可用天数11.66天，环比增0.24天 [2] - 炼焦煤进口量1016.22万吨，环比增55.50万吨；焦炭及半焦炭出口量55.00万吨，环比降34.00万吨 [2] - 炼焦煤产量4089.38万吨，环比增25.00万吨；独立焦企产能利用率75.43%，环比降0.44% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 - 34.00元/吨，环比降17.00元；焦炭产量4259.70万吨，环比增74.20万吨 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率84.47%，环比增0.47%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.88%，环比增0.50% [2] - 粗钢产量7736.86万吨，环比降228.96万吨 [2] 行业消息 - 7月受美国关税政策影响，全球经贸摩擦升温，指数达110处于高位，美国、欧盟和巴西的全球经贸摩擦指数位居前三，美国的全球经贸摩擦措施涉及金额最多，连续13个月居首 [2] - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，2025 - 2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [2] - 俄罗斯和中国提出的关于延长伊朗制裁豁免决议草案在安理会未获通过，联合国将于周六重新对伊朗实施制裁，伊朗警告西方要对任何后果承担责任 [2] - 江苏省商务厅调整汽车以旧换新政策，汽车置换更新补贴政策于2025年9月28日24:00暂停实施 [2] 观点总结 - 焦煤宏观面全球经贸摩擦升温，基本面矿端和独立洗煤厂产能利用率回升，进口累计增速下降，库存回升且有季节性回升趋势，技术上日K位于20和60均线之间 [2] - 焦炭宏观面美国贸易谈判代表要求印度减少购买俄罗斯石油以降低关税并达成贸易协议，基本面需求端铁水产量高位震荡，库存较同期偏高，利润方面全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损34元/吨，技术上日K位于20和60均线下方 [2]

市场整体表现 - A股三大股指全线收涨，沪指报3862.53点，涨0.90%，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.74% [1] - 沪深两市全日成交额合计2.16万亿元，较上个交易日放量146亿元 [2] - 市场共3579只个股上涨，69只个股涨停，1660只个股下跌 [2] 券商板块 - 券商板块午后爆发，涨幅达4.89%，炒股软件概念板块大涨6.77% [3] - 华泰证券、广发证券、国盛金控涨停，湘财股份、东方证券、东吴证券涨超6% [3] - 政策面利好包括央行提及用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，以维护资本市场稳定 [5] - 2025年前8个月证券交易印花税为1187亿元，较去年同期的653亿元同比增长81.7% [5] - 研究报告预计四季度券商板块平均市净率核心波动区间为1.40至1.60倍 [6] 贵金属板块 - 贵金属板块领涨市场，涨幅达4.3% [7] - 盛达资源涨停，招金黄金、晓程科技涨超6%，山金国际、紫金矿业涨超5% [7] - 现货黄金价格突破3810美元/盎司关口，创历史新高，报3813.93美元/盎司，日内涨1.47% [8][9] - 纽约期金站上3846.5美元/盎司，亦创历史新高，日内涨0.98% [9] - 金价上涨受美联储降息预期升温及美元走软支撑 [9] 固态电池与新能源车板块 - 固态电池指数强势拉升，锂电电解液概念板块大涨7.69% [10] - 亿纬锂能大涨8.3%，赣锋锂业涨7.83%，天赐材料、湘潭电化、石大胜华、多氟多涨停 [11] - 天奈科技涨14.36%，海科新源涨12.96%，中一科技涨10.27% [11][12] - 消息面上，清华大学化工系团队在固态电池聚合物电解质研究领域取得进展，开发出新型含氟聚醚电解质 [12]