核心观点 - 锂金属为固态电池负极侧长期迭代方向 压延法能率先实现规模化落地 蒸发镀和液相法是制备超薄锂带的潜在发展方向 [1][4] - 2025年锂电板块行情将从全面景气驱动转向新技术突破与新应用领域主导的结构性机遇阶段 [1] - 重点推荐细分赛道龙头及固态新技术公司：宁德时代 亿纬锂能 科达利 厦钨新能 [1] 行业重要变化 - 锂电材料价格：7月23日碳酸锂报价5.9万元/吨 较上月下降8% 氢氧化锂报价6.1万元/吨 较上月下降7% [2] - 新能源车销量：6月国内新能源乘用车批发销量111万辆 同比增27%环比增2% 1-6月累计批发610万辆 同比增39% [2] 行情表现 - 2025年7月以来锂电板块表现活跃 多数环节跑赢沪深300和上证50指数 [3] - 锂矿板块领涨11% 智能驾驶板块下跌0.4% 磷酸铁锂正极下跌1% 三元正极下跌3% [3] - 过半锂电相关板块3年历史估值分位处于高位 市场关注度走高 [3] 固态电池技术 - 锂金属负极较石墨/硅碳可实现更高能量密度 是电池能量密度突破500Wh/kg的关键 [4] - 全球首款锂金属负极全固态电池今年初上路测试 预计2030年锂金属市场近百亿元 [4] - 压延法能率先规模化落地 蒸发镀和液相法是制备超薄锂带的潜在发展方向 [4] 区域市场表现 - 6月中国新能源车销量111万辆 同比增27% 渗透率50% [5] - 欧洲十国销量30万辆 同比增22% 渗透率29% 德国同环比增长显著 英国连续第二个月增长 [5] - 美国销量12万辆 同比降5% 渗透率9% 主要受政策不明朗和中美汽车贸易波动影响 [5] 储能市场 - 6月国内储能装机6.9GWh 同比降41%环比降70% 主要受531抢装潮回落影响 [5] - 1-6月国内累计装机49.0GWh 同比增162% [5] - 6月美国储能并网3.7GWh 同比降10%环比降9.4% 1-6月累计16.8GWh 同比增32% [5] 锂电产业链 - 7月锂电排产环比变动-2%至3% 同比增7%至49% [6] - 1-7月碳酸锂/电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同比达21%至66% [6] - 7月电池和电解液排产同比超30% 正极和隔膜排产环比小幅调整 [6] 价格走势 - 7月锂电材料价格整体企稳 锂盐和隔膜价格持续下行 [6] - 锂盐市场震荡下行 隔膜因供给过剩价格小幅下降 正极材料价格受需求影响小幅回升 [6] 技术发展路径 - 2027年批量装车测试带来板块确定性机会 硫化物和硅碳负极为长期确定方向 [7] - 负极侧干法量产今年有望落地 氧化物和聚合物路线具备商业化前景 [7]

板块表现 - 电池板块整体上涨1.17%，领涨个股为星云股份（300648）涨幅14.90% [1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点 [1] - 板块内涨幅前五个股分别为星云股份（14.90%）、信宇人（9.58%）、金杨股份（6.08%）、振华新材（5.62%）、宏科技（5.56%） [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入4.71亿元，游资资金净流入2.73亿元，散户资金净流出7.44亿元 [2] - 宁德时代（300750）获主力资金净流入1.90亿元（占比3.02%），但遭散户资金净流出3.24亿元 [3] - 亿纬锂能（300014）主力资金净流入6078.94万元（占比6.03%），游资净流入1.01亿元（占比10.00%） [3] 个股交易活跃度 - 星云股份成交额达7.13亿元，成交量15.08万手，为板块最高 [1] - 诺德股份（600110）成交量达143.35万手，成交额8.61亿元，居成交量榜首 [2] - 容自科技（688005）跌幅最大（-5.52%），成交额7.12亿元 [2] 资金集中度特征 - 中国宝安（000009）主力净流入占比达19.52%，为板块最高 [3] - 蔚蓝锂芯（002245）主力净流入1.11亿元（占比9.27%），但游资与散户均呈净流出 [3] - 富临精工（300432）主力净流入3720.68万元（占比11.00%），游资净流出2692.21万元 [3]

固定资产投资与产业升级 - 湖北上半年固定资产投资同比增长6.5%，增速居经济大省第一、中部第一 [1] - 2025年省级重点项目清单中产业项目占比首次过半，超过重大基础设施项目 [2] - 传统产业升级：武钢炼出世界领先水平的0.1毫米高强度无取向硅钢，满足新能源汽车等新需求 [2] 新兴产业与未来赛道布局 - 湖北美的高端冰箱二期项目聚焦COLMO高端冰箱，核心部件100%自制，配备无人化"5级云物流体系" [2] - 湖北先导新材料推进"一期投产、二期封顶、三期开工、四期签约"，目标3年内打造华中新材料产业高地 [2] - 国家中部先进算力集群、长飞先进武汉基地为AI、光通信预埋"算力底座" [3] 交通基础设施与民生工程 - 8座长江大桥在建，双柳长江大桥建成后武汉新洲到鄂州华容通勤时间从90分钟缩至15分钟 [6] - 上半年全省高速公路完成投资576.7亿元，同比增长8.6%，总里程达8184公里 [7] - 江汉平原"铁水公空"一体化规划覆盖11个地市、3200万人口，升级饮水、出行、物流系统 [7] 企业投资与产业链延伸 - 邦普时代新项目总投资50亿元，拥有国内最大磷酸铁锂车间，完善新能源汽车产业链闭环 [8] - 亿纬锂能累计追加投资100亿元，总投入超400亿元，年产能突破169GWh，占企业总产能过半 [8] - 湖北精选229个项目向民间资本开放，上半年民间投资同比增长6.2%，高于全国 [8]

活动概述 - 2025起点户储及便携式储能电池巡回采访活动聚焦电池品牌和储能产品[2][3] - 活动主题为"聚焦电池好品牌 发现储能好产品"[4] 调研行程安排 - 调研分为前期准备、启动宣传、企业走访和后期发布四个阶段[5] - 具体行程覆盖深圳、东莞、惠州和广州地区，包括比亚迪、亿纬锂能等20+家企业[7] 寻访流程 - 流程包括工厂参观、高管介绍、行业交流、合作探讨和媒体报道[6] - 活动成果将通过起点锂电全媒体平台发布[5] 赞助权益 - 协办赞助可获得全程20+场活动参与权、3个月微信冠名广告和全球锂电白皮书[8] - 联合赞助可参与10+场活动并获得线上宣传权益[8] 往届参与企业 - 往届参与企业包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等头部电池厂商[11] - 覆盖产业链各环节企业如正极材料、设备制造商等[12] 联系方式 - 活动联系人邱嘉胜，电话18938023176[13]

2025起点户储及便携式储能电池巡回采访活动 - 活动聚焦电池品牌和储能产品，旨在发现行业优质企业[2][4] - 调研行程分为前中后三阶段，包括企业走访、信息交流、供需对接等环节[5] - 寻访流程包含工厂参观、高管介绍、行业交流及后续报道发布[6] 活动行程计划 - 2025年8月4-12日深圳站将调研比亚迪、欣旺达等21家企业[7] - 8月13-16日东莞站计划走访庆莞新能源、博力威等6家企业[7] - 8月17-22日惠州广州站安排德赛电池、亿纬锂能等5家企业调研[7] 赞助权益 - 协办赞助可全程参与20+企业调研，获得3个月微信冠名广告[8] - 联合赞助可参与10+企业调研，获得线上植入宣传权益[8] - 赞助企业可获得全球锂电白皮书简版及全媒体宣传曝光[8] 往届寻访回顾 - 往期活动曾走访比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等头部电池企业[11] - 参与企业涵盖中创新航、国轩高科、孚能科技等知名厂商[11] - 往届名单显示活动已覆盖产业链各环节代表性企业[12]

股价表现与交易数据 - 2025年8月1日收盘价43.9元 单日下跌0.86% 换手率1.65% [1] - 成交量30.74万手 成交金额13.56亿元 [1] - 主力资金净流入1.29亿元 占成交额9.51% 其中超大单净流入3725.54万元(2.75%) 大单净流入9180.11万元(6.77%) [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入127.96亿元 同比增长37.34% [1] - 归属净利润11.01亿元 同比增长3.32% 扣非净利润8.18亿元 同比增长16.60% [1] - 流动比率1.102 速动比率0.967 资产负债率61.98% [1] 公司基本情况 - 成立于2001年 位于惠州市 从事批发业 [1] - 注册资本204572.1497万元人民币 实缴资本189833.0069万元人民币 [1] - 法定代表人刘金成 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资47家企业 参与招投标项目208次 [2] - 拥有商标信息285条 专利信息3751条 行政许可380个 [2]

2025 H1 全球用户侧储能出货量 Top10 - 2025年上半年全球用户侧储能出货量前十名包括REPT瑞浦兰钧、EVE亿纬锂能、宇德时代、CHTHIUM海辰储能、比亚迪等公司 [1] - 瑞浦兰钧以BATTERO品牌上榜 [1] - 亿纬锂能同时以EVE和亿纬锂能两个名称出现 [1] - 海辰储能标注有FIS标识 [1] - 榜单包含国内外多家知名储能电池企业 [1] 行业交流渠道 - 提供固态电池行业交流群的加入方式 [3] - 入群需提供公司名称、姓名、职务信息及纸质名片 [3]

新能车行业政策与市场动态 - 新能车板块近期出现回调但"反内卷"交易仍具中长期机会 政策明确将破除内卷作为下半年重点工作[1] - 行业新增供给大幅放缓 需求与新技术成为周期上行核心驱动力[1] - 中证新能源汽车产业指数覆盖50只涉及整车、电池材料等领域的上市公司证券[2] 新能车需求与出海表现 - 中国新能源汽车及电池全球竞争力领先 宁德时代上半年海外收入增速达21.1%显著高于整体营收增速7.3%[1] - 海外业务毛利率高于国内水平 显示出海战略成效[1] 新技术发展动态 - 智能驾驶加速渗透低价车型 比亚迪承诺对智能泊车安全兜底 下半年新车型推出值得关注[1] - 固态电池迎来密集催化 工信部项目预计2025年底前完成车规级电芯性能中期审查 2025H2-2026H1进入中试线落地关键期[1] 市场交易数据 - 新能车ETF(515700)8月1日早盘开盘上涨[3] - 中证新能源汽车产业指数前十大权重股合计占比55.33% 包括宁德时代、比亚迪等龙头企业[3]

港股成为锂电企业全球化战略跳板 - 港股凭借国际化资本渠道和宽松融资环境 正成为锂电企业突破内卷加速海外扩张的战略跳板[1] - 2024年开始锂电池产业链赴港上市掀起高潮 合计约15家企业冲击港股IPO[2] - 一大部分企业是"A+H"双上市 涵盖材料设备电池领域头部企业[2] 企业港股IPO动态及募资用途 - 欣旺达7月30日向香港联交所递交H股上市申请 高盛和中信证券担任联席保荐人[1] - 宁德时代5月20日登陆港交所 以1.3万亿市值缔造上半年全球最大IPO 募资90%用于匈牙利项目建设[4] - 正力新能4月14日港交所上市募资10.05亿港元 用于产能扩张至50.5GWh及航空电池开发[5] - 亿纬锂能6月30日递交上市申请 募资用于匈牙利30GWh和马来西亚38GWh生产基地[6] - 海辰储能3月25日递交主板上市申请 2024年全球锂离子储能电池出货量第三市占率11%[7] - 双登集团3月12日第二次递表港交所 2023年全球通信及数据中心储能电池出货量第一市占率10.4%[9] - 南都电源4月23日筹划H股上市 2024年归母净利润亏损14.97亿元[10] - 中伟股份4月22日递交招股书 海外收入从2017年2.02亿元增长至2024年178.84亿元增长87.53倍[11] - 星源材质7月7日递表港交所 马来西亚工厂总投资50亿人民币年产能20亿平方米[12] - 天赐材料计划港股IPO 拟在摩洛哥投资20.3亿人民币建设年产15万吨电解液基地[13] - 格林美1月20日披露赴港上市计划 2010-2024年上半年合计实现海外收入超400亿元[14][15] - 金晟新能源去年12月20日递交招股书 2023年再生利用销售收入全球第二大锂电池回收企业[15] - 盛新锂能去年8月23日公告拟发行H股 2024年营业收入45.81亿元同比下降42.38%[15] - 先导智能2月25日递交H股上市申请 2024年锂电池智能装备全球市场份额22.4%[16] - 中鼎智能5月9日提交上市申请 中国新能源锂电池领域智能场内物流解决方案行业排名第一[16] 海外布局与产能扩张 - 欣旺达投资108亿人民币在泰国建设电池生产设施 海外收入占比41.83%[9] - 中伟股份在印尼设三个生产基地摩洛哥一个生产基地 外币储备3.44亿美元[11] - 星源材质规划2027年全球隔膜总产能达160亿平方米/年[13] - 中鼎智能在匈牙利新加坡马来西亚设立附属公司 计划在亚太建立销售网络[17] - 双登集团海外收入占比19.77% 计划在东南亚兴建锂离子电池生产设施[9] 行业趋势与战略动因 - 国内市场竞争白热化产能过剩风险隐现 港股上市为业绩困境企业提供融资渠道[18] - 欧美市场需求广阔但贸易壁垒抬高 港股募集的美元港币资金可绕过外汇管制[18] - 企业通过海外建厂实现本土化运营 是参与全球竞争的必然选择[18] - 2025仍是IPO冲刺窗口期 资本国际化成为头部企业拉开差距的新赛道[18]

公司上市动态 - 欣旺达电子股份有限公司于7月30日向港交所主板提交上市申请 联席保荐人为高盛和中信证券[2] - 公司为国内第三家谋求"A+H"两地上市的动力电池公司 前两家为宁德时代和亿纬锂能[2] - 公司曾于2022年成功发行GDR登陆瑞交所 截至7月30日深交所市值达408亿元[2] 公司业务概况 - 主营业务涵盖锂离子电池模组研发设计生产销售 产品包括消费类电池、动力类电池及储能系统[2] - 消费类电池2024年营收占比54.27% 为最大业务板块 电动汽车类电池占比27.02% 储能系统类占比3.37%[4] - 储能系统类毛利率最高达20.39% 消费类电池毛利率为17.65%[4] 市场地位 - 全球手机电池市场市占率34.3% 位居第一 全球笔记本电脑及平板电脑电池市占率21.6% 位居第二[3] - 2024年跻身全球前十动力类电池及储能电池厂商 为相关领域增速最快的规模化厂商之一[3] - 合作客户包括全球最大智能手机公司及小米、联想、OPPO、vivo、荣耀、传音等2024年全球销量前十手机厂商[2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为521.62亿元、478.62亿元、560.21亿元 2025年第一季度收入122.89亿元[3] - 2022-2024年公司拥有人应占利润分别为10.68亿元、10.76亿元、14.74亿元 2025年第一季度利润3.87亿元[3] - 2025年第一季度营业收入同比增长11.97% 公司拥有人应占利润同比增长21.23%[3] 资本运作 - 2023年3月曾抛出48亿元定向增发预案 拟发行不超过约5.59亿股 主要用于SiP系统封测项目、高性能消费类圆柱锂离子电池项目和补充流动资金[4] - 2023年8月14日主动撤回定增申请 表示将修订方案后重新申报[4] - 2023年7月拟分拆子公司欣旺达动力至深交所创业板上市 已签署上市辅导协议但无实质进展[4]