其他新策略 - 公司控股子公司绩迅科技股票自2025年2月25日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌[1] - 绩迅科技股票终止挂牌不影响正常业务，对公司生产经营无重大影响[1]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 本周（02.10 - 02.16）101个化工品种中43个价格上涨，26个下跌，32个稳定；42.57%产品月均价环比上涨，25.74%下跌，31.68%持平 [4][7][30] - 国际油价上涨，WTI原油期货收盘价周涨幅0.18%，布伦特原油期货收盘价周涨幅0.11%，预计油价中高位震荡；NYMEX天然气期货周涨幅12.69%，海外天然气库存减少，供需趋紧，价格或宽幅震荡 [4][31] - 氯化钾价格上涨，预计短期内稳步上涨；DMF价格上涨，预计短期内高位整理 [4][32][33] - 2月建议关注电子材料、新能源材料公司，大型能源央企及油服公司，制冷剂、维生素行业龙头公司，估值较低的行业龙头价值公司等 [1][4][8] - 中长期推荐油气开采、油服行业，新材料领域（电子材料、新能源材料、吸附分离材料），政策加持下的龙头公司及高景气度子行业 [8] 根据相关目录分别总结 本周化工行业投资观点 - 本周均价跟踪的101个化工品种价格有涨有跌有稳，WTI原油月均价环比下跌0.03%，NYMEX天然气月均价环比下降1.54%，国内电池级碳酸锂价格较2月1日下降0.98% [7] 投资建议 - 2月关注电子、新能源材料公司等四类公司；中长期推荐油气、新材料、政策加持的龙头及高景气子行业；推荐中国石油等公司，关注中海油服等公司 [8] 2月金股 中国石油 - 2024年前三季度营收22562.79亿元，同比降1.1%，归母净利润1325.18亿元，同比增0.7%；Q3营收7024.10亿元，同比减12.5%，归母净利润439.11亿元，同比减5.3% [9] - 2024年Q3归母净利润环比逆势增长2.3%，前三季度资产负债率39.5%，比年初降1.3pct；前三季度油气当量产量同比增2.0%，天然气产量同比增4.0%；化工业务经营利润同比增33.68亿元；天然气销售业务量利齐升 [10][11][12] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1713.51/1825.56/1920.94亿元 [13] 安集科技 - 2024年前三季度营收13.12亿元，同比增46.10%，归母净利润3.93亿元，同比提升24.46%；Q3营收5.15亿元，同比增59.29%，归母净利润1.59亿元，同比增97.20% [15] - Q3业绩增长因产品研发转化、市场拓展、新产品放量等；归母净利润增速高于收入增速因产品结构变化等；24年前三季度毛利率58.56%，净利率29.92%；Q3毛利率59.86%，净利率30.79% [16] - 下游晶圆厂稼动率回升带动抛光液需求增长，多款抛光液放量；功能性湿电子化学品等业务进展顺利 [17][18] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为5.44/7.08/8.67亿元，每股收益分别为4.21/5.48/6.71元 [19] 本周关注 要闻摘录 - 锦西石化冷焦水系统VOCs治理一期污油罐部分投用，总投资1021万元，下一步将投用冷焦水罐部分并启动地下污油罐施工 [21] - 中国化学华陆公司高端聚甲醛(POM)新材料项目中试成功，攻克“卡脖子”难题，产品指标优、成本低 [21][22] 公告摘录 - 风神股份拟募资3亿元用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目 [23] - 梅花生物2025员工持股计划资金规模上限25000万元 [23] - 宏柏新材拟增加注册资本33500.00万泰铢，员工持股计划参加对象不超115人 [24] - 浙江万盛子公司投资建设年产2.5万吨抗冲击改性剂项目和年产4.42万吨高端新材料一体化生产项目 [24] - 沃顿科技获中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书 [25] - 三祥新材激励计划拟授予激励对象332.5万份/万股权益 [25] - 湖北宜化拟以自有资金对磷化工公司增资20000万元 [25] - 宏和科技董事长拟减持公司股份320700股 [26] - 红墙股份股东拟减持公司股份不超2102200股 [26] - 三孚股份董事、总经理万柏峰辞职 [26] - 宏柏新材5%以上股东新余宝隆解除质押 [27] - 振华股份实际控制人减持可转债718800张 [27] - 容大感光林海望办理股份质押业务 [27] - 昊华科技使用募集资金实施募投项目，总金额不超31亿元 [27] - 南大光电及子公司申请综合授信，总额不超18亿元 [27] - 科隆新材持股5%以上股东减持比例均不高于1% [27] - 中核钛白与立邦投资签订战略合作协议 [28] - 富淼科技控股股东变更为永卓控股 [28] - 黑猫集团增持公司股份2627000股 [28] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周101个化工品种价格有涨有跌有稳，周均价涨幅居前的有液氯等，跌幅居前的有多氟多氟化铝等 [30] - 国际油价上涨，展望后市预计中高位震荡；NYMEX天然气期货周涨幅12.69%，海外天然气库存减少，价格或宽幅震荡 [31] 重点关注 - 本周氯化钾价格上涨，国产钾供应偏紧，进口钾可售货源有限，下游春耕用肥需求有望释放，预计短期内价格稳步上涨 [32] - 本周DMF价格上涨，后期供应有缩量趋势，但下游需求支撑有限，预计短期内价格在高位整理 [33] 图表 本周（02.10 - 02.16）均价涨跌幅居前化工品种 - 液氯（长三角）等周均价涨幅居前，多氟多氟化铝等周均价跌幅居前 [34] 本周（02.10 - 02.16）化工涨跌幅前五子行业 - SW氯碱等涨幅前五，SW锦纶等跌幅前五 [34] 本周（02.10 - 02.16）化工涨跌幅前五个股 - 领湃科技等涨幅前五个股，兴业股份等跌幅前五个股 [35]

鼎龙股份向不特定对象发行可转债申请文件 募集说明书 股票简称：鼎龙股份 股票代码：300054 湖北鼎龙控股股份有限公司 Hubei Dinglong Co., Ltd. （武汉市经济技术开发区东荆河路1号） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 （注册稿） 保荐机构（主承销商） 二零二五年二月 鼎龙股份向不特定对象发行可转债申请文件 募集说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请 文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的 盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 1-1-1 鼎龙股份向不特定对象发行可转债申请文件 募集说明书 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集 说明书正文内容，并特别关注以下重要事项： 一、本公司提请投资者注意 ...

可转债进展 - 2025年1月23日公司向不特定对象发行可转债申请获深交所审核通过[1] - 公司会同中介机构更新和修订申请文件内容[1] - 发行可转债尚需履行中国证监会注册程序[2] - 最终能否注册及时间不确定[2] - 公司将在收到决定文件后另行公告[2]

公司基本情况 - 公司注册资本为938,282,591元，截至2024年9月30日[6] - 截至2024年9月30日，公司员工总数3,752人，研发人员1,255人，占比33.45%[9] 财务数据 - 2024年1 - 9月研发支出33,592.82万元，营业收入242,573.87万元，研发支出占比13.85%[9] - 2024年9月30日资产总计721,592.18万元，负债合计251,055.42万元[13] - 2024年1 - 9月流动比率为2.17倍，速动比率为1.76倍，资产负债率（母公司）为21.27%，资产负债率（合并）为34.79%[18] - 2024年1 - 9月应收账款周转率为3.13次，存货周转率为3.21次[18] - 2024年1 - 9月息税折旧摊销前利润为71,597.06万元，利息保障倍数为35.30倍[18] - 2024年1 - 9月每股经营活动产生的现金流量为0.65元/股，每股净现金流量为 - 0.04元/股[18] - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为60,859.08万元，投资活动产生的现金流量净额为 - 86,745.47万元，筹资活动产生的现金流量净额为22,314.28万元，现金及现金等价物净增加额为 - 3,384.13万元[18] - 2021 - 2024年1 - 9月公司扣非后归母净利润分别为20659.40万元、34809.16万元、16434.21万元和34337.86万元，综合毛利率分别为33.44%、38.09%、36.95%和46.45%[35] - 最近三年一期公司外销收入分别为140102.71万元、130146.35万元、113354.31万元和87707.74万元[36] - 报告期各期末应收账款余额分别为78,002.14万元、90,697.16万元、97,957.70万元和108,402.60万元，占当期营业收入比例分别为33.11%、33.33%、36.73%和33.52%[41] - 报告期各期末应收账款余额前五名合计占比分别为22.49%、20.08%、21.43%和22.25%[41] - 报告期各期末商誉分别为58,089.49万元、53,721.72万元、53,721.72万元和53,721.72万元，2020年对珠海名图、超俊科技计提商誉减值37,162.96万元[42] - 2021 - 2024年1 - 9月经营活动现金流量净额分别为311.95万元、56,278.60万元、53,434.86万元和60,859.08万元[44] - 资产负债率从2021年末的16.68%增加至2024年9月末的34.79%[45] - 2021 - 2024年1 - 9月境外销售收入占主营业务收入比例分别为60.39%、48.85%、42.89%和36.43%[52] - 2021 - 2024年1 - 9月境外采购占采购总额的比例分别为30.69%、24.28%、28.43%和20.15%[53] - 2021 - 2023年度，发行人归属于母公司所有者的净利润分别为20,659.39万元、34,805.14万元和16,434.21万元，年均可分配利润为23,966.25万元[128] - 2021 - 2023年末合并口径资产负债率分别为16.68%、20.25%和27.31%[142] - 2021 - 2023年度经营活动产生的现金流量净额分别为311.95万元、56,278.60万元和53,434.86万元[142] - 截至2024年9月末合并口径归属于母公司所有者权益为434,033.99万元[142] 募投项目 - 募投项目有年产300吨KrF/ArF光刻胶产业化项目和光电半导体材料上游关键原材料国产化产业基地项目，部分产品未完成研发或客户验证测试[20][21] - 募投项目实施后将新增年产300吨KrF/ArF高端光刻胶以及关键原材料产能[25] - 公司KrF/ArF高端晶圆光刻胶产品在手订单规模尚小，占本项目规划年产能300吨比例尚低[27] - 光刻胶项目税后内部收益率19.87%[30][32] - 光刻胶项目建成后，预测期内新增折旧摊销占预计营业收入比例在0.06%-1.41%之间，占预计净利润比例在0.59%-13.28%之间[31] - 光电半导体材料上游关键原材料国产化产业基地项目建成后每年新增1294.59万元折旧费用[31] - 年产300吨KrF/ArF光刻胶产业化项目总投资额80,395.30万元，拟投入募集资金48,000.00万元[100] - 光电半导体材料上游关键原材料国产化产业基地项目总投资额23,458.74万元，拟投入募集资金17,000.00万元[100] - 补充流动资金项目拟投入募集资金26,000.00万元[100] 可转债发行 - 本次发行可转债拟募集资金总规模不超过91,000.00万元，发行后累计债券余额占最近一期末净资产额比例不超50%[65] - 可转债每张面值100元，按面值发行[66] - 可转债期限为自发行之日起六年[67] - 可转债采用每年付息一次的方式，到期归还未转股本金并支付最后一年利息[69] - 可转债转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[73] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价，且不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值[74][75] - 发行人主体信用级别为AA，评级展望为稳定，本次可转债信用级别为AA[61] - 转股价格向下修正条件：任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%[79] - 转股价格向下修正方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[79] - 有条件赎回情形一：转股期内连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%[84] - 有条件赎回情形二：可转换公司债券未转股余额不足3000万元[84] - 有条件回售：可转债最后两个计息年度内，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%[87] - 附加回售：募集资金投资项目实施情况与承诺重大变化被认定改变用途时可回售[88] - 原股东优先配售后余额采用网下对机构投资者发售和网上定价发行相结合方式，余额由承销商包销[91] - 单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人可提议召开债券持有人会议[97] - 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月[105] 其他 - 公司产品生产危险度等级为III级（低等级）[40] - 半导体材料业务板块新产品开发有潜在参与者和竞争者，或影响公司利润水平和卡位优势[55] - 打印复印通用耗材板块维持常态化成熟竞争态势，需关注对利润和市场份额的负面影响[55] - 若可转债在转股期间未全部转股，公司需偿付未转股部分本金和利息，对财务费用和现金流出有压力[56] - 截至2024年3月31日，保荐机构股票投资部持有发行人股份111,200股，衍生投资部持有发行人股份35,968股[113] - 发行人及其关联方不存在持有保荐机构及其关联方股份合计超过7%的情况[114] - 截至2024年3月31日，保荐机构与发行人不存在需说明的关联关系[117] - 公司具备健全且运行良好的组织机构，符合《证券法》规定[126] - 公司具有持续经营能力，符合《证券法》规定[127] - 发行人现任董事等最近三十六个月内未受中国证监会行政处罚、最近十二个月内未受证券交易所公开谴责[133] - 发行人会计师对2021 - 2023年度财务报告审计均出具标准无保留意见审计报告[133] - 发行人于2023年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[134] - 根据2024年三季度报告，公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资[134] - 发行人不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正等情形[135] - 公司本次募集资金全部用于主营业务，符合国家产业政策等规定[136] - 公司本次募集资金不用于持有财务性投资等[136] - 公司本次募集资金项目实施后不会新增重大不利影响的同业竞争等[137] - 截至2021年12月末，公司前次募集资金已全部使用完毕[148] - 本次发行可转债上市当年的剩余时间及以后2个完整会计年度内对发行人进行持续督导[150] - 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%[149] - 截至最近一期末，公司不存在金额较大的财务性投资情况[146] - 本次发行完成后，累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%[147] - 保荐人可要求发行人按规定及时通报信息[154] - 保荐人定期或不定期回访发行人并查阅相关材料[154] - 保荐人可列席发行人董事会及股东大会[154] - 保荐人对发行人信息披露等文件进行事前审阅[154] - 发行人承诺配合保荐人履行职责并提供资料[154] - 保荐机构认为鼎龙股份可转债具备上市条件[156] - 保荐机构同意推荐鼎龙股份可转债上市并担责[156] - 项目协办人邹德乾，保荐代表人李莎、刘海燕[159] - 内核负责人吴晨，保荐业务负责人刘波[159] - 法定代表人霍达[159]

鼎龙股份向不特定对象发行可转债申请文件 发行保荐书 招商证券股份有限公司 关于湖北鼎龙控股股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 发 行 保 荐 书 保荐机构（主承销商） 住所：深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 鼎龙股份向不特定对象发行可转债申请文件 发行保荐书 声 明 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）接受湖北 鼎龙控股股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"鼎龙股份"）的委托， 担任发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次发行"）的 保荐机构，李莎和刘海燕作为本保荐机构具体负责推荐的保荐代表人，特此出具 本项目发行保荐书。 本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《证券发行上市保荐业务管理办法》 等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会的规定，诚实守信，勤勉尽责， 严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并 保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。 （本发行保荐书中所有简称和释义，如无特别说明，均与《湖北鼎龙控股股 份有限公司向不特定对象发行可 ...

湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十四 次会议于 2025 年 1 月 24 日在武汉市经济技术开发区东荆河路 1 号公司 907 会 议室以现场结合通讯表决方式召开。会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。符合 公司章程规定的法定人数。本次会议通知于 2025 年 1 月 17 日以电话或电子邮 件形式送达，公司部分高级管理人员列席了会议，会议的通知和召开符合《公 司法》与《公司章程》的规定，会议由董事长朱双全先生主持。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，通过了以下决议： （一）审议通过了《关于控股子公司拟申请在全国中小企业股份转让系统 终止挂牌的议案》 证券代码：300054 证券简称：鼎龙股份 公告编号：2025-003 湖北鼎龙控股股份有限公司 第五届董事会第二十四次会议决议公告 本公司及董事会全体人员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 基于公司控股子公司北海绩迅科技股份有限公司（以下简称"绩迅科技"） 经营发展和长期资本战略规划的考虑，同时结合当前市场环境的影响，为提高 绩迅科技决策和经营效率，高效 ...

本次绩迅科技申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌事项，尚需取得 其股东大会和相关监管部门的审核批准。公司将根据相关法律法规的规定，及 时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 本公司及董事会全体人员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年1月24日召开第 五届董事会第二十四次会议，审议并通过了《关于控股子公司拟申请在全国中小 企业股份转让系统终止挂牌的议案》。基于公司控股子公司北海绩迅科技股份有 限公司（以下简称"绩迅科技"）经营发展和长期资本战略规划的考虑，同时结 合当前市场环境的影响，为提高绩迅科技决策和经营效率，高效开展业务，降低 运营成本，更好实现绩迅科技及全体股东利益的最大化，经慎重考虑，绩迅科技 拟向全国中小企业股份转让系统申请终止挂牌。 本次绩迅科技申请终止挂牌事项，符合公司及绩迅科技未来发展规划，不会 影响其业务的正常开展，亦不会对公司经营、业务发展产生重大影响。终止挂牌 后，绩迅科技将继续加强自身经营管理能力，增强核心竞争力，健全内部控制体 系，以促进绩迅科技持续稳定发展。 证券代码：30 ...

关于公司向不特定对象发行可转换公司债券申请获得 深圳证券交易所上市审核委员会审核通过的公告 本公司及董事会全体人员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 湖北鼎龙控股股份有限公司 证券代码：300054 证券简称：鼎龙股份 公告编号：2025-002 2025 年 1 月 23 日，深圳证券交易所上市审核委员会召开 2025 年第 2 次上 市审核委员会审议会议，对湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称"公司"）向 不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次发行可转债"）的申请进行了 审核。根据会议审核结果，公司本次发行可转债的申请符合发行条件、上市条件 和信息披露要求。 湖北鼎龙控股股份有限公司董事会 2025 年 1 月 24 日 公司本次发行可转债事项尚需履行中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）的注册程序，最终中国证监会能否同意注册及其时间尚存在不确定 性。本公司将在收到中国证监会作出的予以注册或不予注册的决定文件后另行公 告。敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 ...

投资评级 - 鼎龙股份（300054.SZ）的投资评级为"买进"，目标价为33元 [1][6] 核心观点 - 鼎龙股份2024年业绩超预期增长，全年预计实现营收约33.6亿元，同比增长26%；归母净利润4.90至5.30亿元，同比增长121%至139%；扣非净利润4.40至4.80亿元，同比增长168%至192% [6] - 半导体材料业务收入约15.6亿元，同比增长79%，占总收入的比重从2023年的32%提升至46% [6] - 打印复印通用耗材业务2024年预计实现营收约18亿元，同比略有增长 [6] - 公司预计2024/2025/2026年分别实现归母净利润5.1/7.3/9.1亿元，同比增长128%/44%/25% [6] 公司基本资讯 - 公司属于化工行业，A股股价为25.50元，总发行股数为938.28百万股，A股市值为185.68亿元 [2] - 主要股东为朱双全，持股比例为14.84% [2] - 每股净值为4.63元，股价/账面净值为5.51 [2] - 股价在过去一个月、三个月和一年内的涨跌幅分别为-2.4%、-8.4%和23.2% [2] - 产品组合中，打印复印耗材占比57.7%，光电半导体材料（CMP抛光垫、PI浆料）占比42.3% [2] 机构投资者持股 - 机构投资者占流通A股比例为19.1%，其中基金占比19.1%，一般法人占比1.6% [3] 财务数据 - 2024年预计纯利为506百万元，同比增长127.94%；每股盈余(EPS)为0.54元，同比增长129.62% [9] - 2024年A股市盈率(P/E)为47.28倍，预计2025年和2026年分别为32.87倍和26.22倍 [9] - 2024年预计股利(DPS)为0.06元，股息率为0.24% [9] - 2024年预计经营活动产生的现金流量净额为588百万元，投资活动产生的现金流量净额为-986百万元，筹资活动产生的现金流量净额为499百万元 [11] 业务发展 - 半导体材料业务中，CMP抛光垫2024年营收约7.31亿元，同比增长75%；CMP抛光液、清洗液营收约2.16亿元，同比增长180%；显示材料营收约4.02亿元，同比增长131% [6] - 公司抛光垫在2024年9月单月销量首次突破3万片，预计武汉产线扩产将于2025年Q1完成，届时月产可达4万片 [6] - 光刻胶和先进封装材料布局打开，2024年12月公司公告浸没式ArF晶圆光刻胶及KrF晶圆光刻胶产品通过客户验证，并收到两家国内主流晶圆厂客户的订单 [6] - 先进封装产品主要为半导体封装PI（聚酰亚胺）和临时键合胶，2024年12月公司首次获得国内某主流晶圆厂客户的临时键合胶采购订单 [6]