沪深股通成交 - 沪深股通今日合计成交2852.84亿，沪股通总成交1361.48亿，深股通总成交1491.36亿 [1][2] - 沪股通成交额前三：寒武纪(26.38亿)、海光信息(23.34亿)、贵州茅台(21.35亿) [2][3] - 深股通成交额前三：宁德时代(46.63亿)、中际旭创(27.33亿)、东方财富(22.43亿) [2][3] 板块资金动向 - 主力资金净流入前三板块：银行(2.90亿)、半导体(2.26亿)、多元金融(-0.30亿) [4][5] - 主力资金净流出前三板块：国防军工(-103.00亿)、电子(-89.30亿)、机械设备(-82.02亿) [5] - 涨幅居前板块：保险、脑机接口、数字货币、电机 [3] - 跌幅居前板块：军工、CPO、铜箔、锂矿 [3] 个股资金监控 - 主力资金净流入前十个股：宁德时代(14.44亿)、华胜天成(11.56亿)、中科曙光(10.01亿) [6] - 主力资金净流出前十个股：长城军工(-15.47亿)、内蒙一机(-14.01亿)、中国长城(-12.74亿) [7] ETF成交 - 成交额前十ETF：香港证券ETF(228.61亿)、港股创新药ETF(96.48亿)、科创50ETF(77.90亿) [8] - 成交额环比增长前十ETF：标普消费ETF(655.97%)、中韩半导体ETF(231.03%)、钢铁ETF(224.70%) [9] 期指持仓 - IF期指主力合约多头加仓7499手，空头加仓4414手，多头加仓数量明显大于空头 [10] - IM合约多头加仓926手，空头减仓2071手 [10] 龙虎榜 - 机构买入：创新医疗(8128万)、有方科技(7631万)、太力科技(3972万) [11] - 机构卖出：北纬科技(8002万)、兄弟科技(5443万)、北新路桥(4939万) [11][12] - 游资动向：长城证券(2.94亿)、华胜天成(2.23亿)、四方精创(1.44亿) [14] - 量化资金：吉视传媒(2.84亿)、四方精创(1.81亿) [15]

新股发行及权益提示 - 中国重工(601989)现金选择权申报期为2025年8月13日[1] - 中国船舶(600150)收购请求权申报期为2025年8月13日至15日[1] - 申科股份(002633)要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - ST凯利(300326)要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] - 抚顺特钢(600399)要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动及风险提示 - *ST苏吴(600200)可能终止上市[4] - *ST高鸿(000851)可能暂停上市[6] - *ST广道(839680)存在退市风险[6] - *ST云创(835305)面临退市风险[6] 可转债及基金动态 - 志特转债(123186)赎回登记日为2025年8月7日[6] - 英科转债(123029)最后转股日为2025年8月15日[6] - 晶瑞转债(123031)最后交易日为2025年8月25日[6] - 港股创新药ETF(159567)份额拆分日为2025年8月8日[6] - 通用航空ETF华宝(159231)份额拆分日为2025年8月8日[6]

新股发行及要约收购 - 广东建科新股发行价格为6.56元[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - ST凯利要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 异常波动及风险提示 - *ST紫天、*ST苏吴、*ST华微等多家公司出现异常波动[1][3][4] - 基金溢价风险提示涉及标普消费ETF(159529)、纳指科技ETF(159509)等[6] 可转债及债券操作 - 灵康转债(113610)转股价格调整生效日期为2025年8月1日[6] - 平煤转债(113066)转股价格调整生效日期为2025年8月4日[6] - 宏丰转债(123141)赎回登记日为2025年8月28日[6] 港股通权益提示 - 微创脑科学(02172)以股代息申报期为2025年7月24日至8月4日[6]

沪深股通成交 - 沪股通总成交金额1174.51亿，深股通总成交金额1216.93亿 [1] - 沪股通前十大成交个股：药明康德首位，恒瑞医药第二，工业富联第三 [1] - 深股通前十大成交个股：宁德时代首位，中际旭创第二，胜宏科技第三 [1] 板块表现与资金监控 - 涨幅居前板块：影视、油气、婴童、食品 [2] - 跌幅居前板块：稳定币、固态电池、软件开发、稀土永磁 [2] - 主力资金净流入前五板块：银行（11.81亿，3.48%）、文化传媒（9.62亿，1.61%）、钢铁（5.77亿，2.25%）、食品饮料行业（5.46亿，1.42%）、社会服务（3.18亿，1.68%） [3] - 主力资金净流出前五板块：计算机（-123.33亿，-7.84%）、电子（-92.99亿，-4.04%）、有色金属（-81.60亿，-8.02%）、电新行业（-71.74亿，-5.30%）、机械设备（-67.25亿，-4.81%） [4] ETF成交 - 成交额前十ETF：香港证券ETF（207.10亿，环比+7.97%）、港股创新药ETF（182.73亿，环比+56.97%）、恒生科技指数ETF（64.26亿，环比+63.45%） [5] - 成交额环比增长前十ETF：标普消费ETF（环比+851.51%）、沙特ETF（环比+450.54%）、港股通创新药ETF（环比+319.66%） [5] 龙虎榜机构动向 - 机构买入：金陵体育（4815万）、幸福蓝海（4649万）、西藏天路（1.25亿）、英维克（8436万） [7] - 机构卖出：北方长龙（1.16亿）、恒宝股份（1.14亿）、潍柴重机（1亿） [7][8] 游资与量化资金 - 游资活跃：银河证券大连黄河路买卖周期股（盛和资源净卖出3.98亿，包钢股份净买入1.46亿） [9] - 量化资金：盛和资源获买入1.12亿，西藏天路遭卖出超9000万 [10]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一，上证指数收涨0.17%报3615.72点，深证成指收跌0.77%报11203.03点，创业板指收跌1.62%报2367.68点，两市总成交额1.84万亿元 [1] - 渔业行业表现亮眼，当日大涨4.06%，普钢、影视院线分别上涨3.30%、2.76% [1] - 全市场356只非货ETF上涨，上涨比例29%，809只非货ETF下跌，下跌比例67% [1][5] 行业ETF表现 - 油气资源ETF涨幅居首达3.25%，石化ETF、化工行业ETF分别上涨2.07%、1.66% [3] - 影视ETF、钢铁ETF分别上涨1.64%、1.53% [3][5] - 港股通汽车产业主题指数、金融科技主题指数跌幅居前，分别下跌4.50%、2.94% [5] 重点ETF产品 - 港股通央企红利ETF南方(520660.SH)规模达11.15亿份，跟踪中证国新港股通央企红利指数，权重股包括中国移动、中国石油股份等 [3] - 油气ETF(159697.SZ)规模1.13亿份，跟踪国证石油天然气指数，权重股包括中国石油、中国石化等 [4] - 钢铁ETF(515210.SH)规模23.50亿份，跟踪中证钢铁指数，权重股包括宝钢股份、包钢股份等 [5] 指数估值 - 中证国新港股通央企红利指数PE-TTM为8.74倍，估值低于近3年99.80%时间 [4] - 国证石油天然气指数PE-TTM为11.34倍，估值低于近3年66.36%时间 [5] 溢价ETF - 标普消费ETF溢价率20.21%，标普500ETF溢价率7.30% [8][10] - 纳指科技ETF、沙特ETF溢价率分别为5.05%、4.94% [10]

科创综指ETF嘉实异常涨停事件 - 科创综指ETF嘉实在7月25日集合竞价阶段因1手（134元）交易被拉升至20.04%涨停，收盘报1.342元/股 [1][4] - 该基金全天成交量仅225万元，换手率未放大，尾盘前涨幅仅约2% [4] - 截至7月26日该基金规模仅1.01亿元，为同类跟踪科创综指的ETF中最小 [5] - 业内分析认为小规模基金易受少量交易冲击，且未引发跟风资金进场，预计行情将快速回归正常 [2][6][8] 小规模基金价格异动现象 - 类似案例包括：6月23日富国天盈LOF涨停（成交46万元），6月24日嘉实惠泽LOF涨停（成交1.75万元） [7] - 小规模基金因流通份额少、持有人户数少、交易清淡等特点，容易出现价格异常波动 [6] - ETF溢价率数据显示：标普消费ETF溢价21.37%，科创综指ETF嘉实溢价17.52%，标普500ETF溢价7.9% [8] AI产业链投资机会 - 7月25日算力芯片板块异动：寒武纪涨16%，翱捷科技涨11%，盛科通信/恒玄科技涨8% [9] - 世界人工智能大会(WAIC)展出3000项技术展品（含100多款全球首发）成为上涨催化剂 [10] - 二季度元件板块机构持仓占比3.73%（环比+1.44%），胜宏科技/沪电股份等获明显加仓 [11] - 国产GPU、光模块、PCB等领域景气度较高，互联网大厂资本开支提升将带动服务器/IDC电源等订单爆发 [11] - 全球AI应用进入健康成长期，中国厂商在光通信/PCB领域实现高增长并进入扩产阶段 [12]

市场表现 - A股三大指数集体下跌 沪指跌0.22% 深成指跌0.48% 创业板指跌0.66% 北证50指数跌0.91% [1] - 全市场成交额16231亿元 较上日缩量163亿元 超3600只个股下跌 [1] 板块表现 - 涨幅居前板块：军工、旅游及酒店、数字货币、油气开采、银行 [1] - 跌幅居前板块：创新药、汽车整车、光刻机概念股 [1] ETF表现 涨幅领先ETF - 日经ETF(159866)涨2.51% 现价1.142 成交额9831.52万 [1][2] - 标普消费ETF(159529)涨2.44% 现价1.556 成交额38.15亿 [1][2] - 日经ETF(513520)涨2.29% 现价1.520 成交额2.09亿 [1][2] 跌幅领先ETF - 港股创新药ETF(513120)跌3.17% 现价1.130 成交额48.00亿 [2][3] - 港股创新药ETF(159567)跌3.15% 现价1.508 成交额16.58亿 [2][3] - 港股通创新药ETF(159570)跌3.06% 现价1.519 成交额18.86亿 [2][3] 其他ETF表现 - 恒生创新药ETF(520500)跌2.64% 现价1.550 成交额5.81亿 [3] - 恒生医疗ETF嘉实(159557)跌2.22% 现价1.411 成交额2202.03万 [3] - 融香港证券ETF(513090)跌2.13% 现价1.835 成交额226.81亿 [3]

市场表现 - 上证指数收跌0.07%报3359.90点，深证成指收跌0.47%报10005.03点，创业板指收跌0.83%报2009.89点，两市总成交额1.07万亿元 [1] - 保险、橡胶、电子化学品涨幅居前，分别上涨2.55%、1.70%、1.61%，油服工程、出版、影视院线跌幅居前，分别下跌4.30%、3.28%、3.02% [1] - 全市场448只非货ETF上涨，上涨比例38%，653只非货ETF下跌，下跌比例56% [1][6] ETF表现 涨幅榜 - 酒ETF（512690 SH）上涨2.20%，规模222.02亿份，跟踪中证酒指数（PE-TTM 18.48倍，估值低于近3年3.47%时间） [1][4][5] - 港股非银ETF（513750 SH）上涨1.89%，规模19.95亿份，跟踪中证港股通非银行金融主题人民币指数（PE-TTM 8.04倍，估值低于近3年12.34%时间） [2][5] - 物流快递ETF（516530 SH）上涨1.44%，物流ETF（516910 SH）上涨1.43% [1][2] 跌幅榜 - 标普消费ETF（159529 SZ）下跌6.03%，标普500ETF（159612 SZ）下跌4.41% [8] - 国证2000指数ETF（159505 SZ）下跌2.57%，计算机ETF南方（159586 SZ）下跌2.38% [8] 指数估值 - 中证港股通内地金融指数PE-TTM 6.21倍，估值低于近3年98.98%时间 [6] - 国证2000指数下跌0.83%，国证机器人产业指数下跌2.52%，中证全指计算机指数下跌2.32% [6] 溢价情况 - 标普消费ETF溢价24.47%，标普500ETF溢价14.40% [9][10] - 沙特ETF（159329 SZ）溢价7.61%，德国ETF（513030 SH）溢价3.24% [10]

QDII基金溢价现象 - 近期QDII基金溢价风险提示公告明显增多，涉及标普消费、沙特等ETF及部分原油LOF [1] - 部分基金溢价率超过24%，如标普消费ETF（159529）溢价率达24.47%，标普500ETF（159612）溢价率达14.4% [2][3] - 高溢价带来场内价格博弈波动，商品期货价格变动也会影响QDII基金表现 [1] 跨境ETF溢价数据 - 截至6月20日收盘，6只跨境ETF溢价率高于1%，全部为跨境ETF [2] - 标普消费ETF（159529）现价1.526元，单日下跌6.03%，溢价率24.47%，规模25.62亿元 [3] - 标普500ETF（159612）现价1.821元，单日下跌4.41%，溢价率14.4%，规模11.20亿元 [3] - 沙特ETF（159329）现价0.983元，单日下跌1.21%，溢价率7.61%，规模9.49亿元 [3] 溢价驱动因素 - 标的指数强劲表现是溢价主因之一，标普500指数过去50天涨幅超20%，标普500消费精选指数同期上涨近14% [4] - 供需失衡加剧溢价，美股指数大幅上升叠加地缘事件影响，油气类资源品表现强劲 [4] - 场外基金限购导致资金在场内抢筹，QDII额度限制进一步推高场内溢价 [5] 基金公司应对措施 - 基金公司针对高溢价发布风险提示，如景顺长城基金公告标普消费ETF（159529）6月20日10:30前停牌 [5] - 若溢价未有效回落，基金公司有权申请盘中临时停牌或延长停牌时间 [5] - 多数热门跨境ETF暂停申购，仅标普消费ETF（159529）开放申赎，套利操作难度极大 [5] 场外基金额度紧张 - 海外市场行情走俏导致场外QDII额度告急，投资者提前布局加剧额度紧张 [6] - 基金公司因QDII外币限额不足被迫暂停申购，进一步推高场内溢价 [6]

今日基金新闻速览 - 招商基金副总经理董方因工作安排于6月19日离任 其于2023年8月加入公司 9月28日起担任党委委员、副总经理 [1] - 6月以来新成立权益类基金47只 多只成立不足半个月的基金已开始建仓 单位净值出现变动 [2] - 6月油气类公募基金净值增长表现突出 全市场12只基金本月净值增长超10% 其中前七名均为原油主题基金 [3] 知名基金经理动态 - 李晓星与张萍管理的银华心怡灵活配置混合基金首次现身晶品特装前十大流通股东 持股84.01万股 [4] - 李晓星、张萍、杜宇共同管理的银华中小盘混合基金减持晶品特装51.61万股 [4] ETF行情复盘 - 市场震荡走低 沪指跌0.07% 深成指跌0.47% 创业板指跌0.84% 沪深两市成交额1.07万亿元 较上个交易日缩量1829亿元 [5] - 白酒股反弹 皇台酒业涨停 酒ETF领涨2.20% 港股金融、港股红利相关ETF表现较好 [5] - 标普消费ETF领跌6.03% 多只油气资源ETF回调 [6][7] ETF主题机会 - 白酒行业2025年二季度景气度仍在寻底 价格端压力大于销量压力 行业进入库存周期后半段 企业业绩更依赖市占率提升和腰部单品驱动 [8] 新发基金 - 前海开源中证500等权ETF联接基金为股票指数型 业绩基准为中证500等权重指数收益率×95%+活期存款利率×5% 基金经理梁溥森 [9][10] - 华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接基金为股票指数型 业绩基准为上证科创板人工智能指数收益率×95%+活期存款利率×5% 基金经理丰晨成 [11]