股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于11月19日召开[1] - 现场会议14:30开始，网络投票9:15至15:00[2] - 股权登记日为11月12日[3] 会议审议 - 审议募投项目变更等提案[4] 投票计票 - 对中小投资者表决结果单独计票披露[5] 登记信息 - 登记方式分三类，11月15日15:00前完成[6][7] - 登记地点为北京兆泰国际中心5F董事会办公室[7] 会议联络 - 会务联系人贺乐斌，电话010 - 59271212等[9] 网络投票 - 代码350662，简称科锐投票[23] - 可通过深交所交易及互联网系统投票[24][26]

资金募集与结余 - 公司向特定对象发行股票1409.5万股，每股发行价53.92元，募集资金总额7.6亿元，净额7.48亿元[4] - 截至2024年10月18日，募集资金余额5.04亿元，利息及理财收入1479.2万元，合计5.19亿元[8] - 公司拟将募投项目节余资金519285335.50元永久补充流动资金[26][31] 项目投资与进展 - “集团信息化升级建设项目”计划投资3.25亿元，设备及软件购置费用占比49.77% [9] - “数字化转型人力资本平台建设项目”计划投资4.68亿元，设备及软件购置费用占比43.02% [10] - 截至2024年10月18日，“数字化转型人力资本平台建设项目”计划投资318,113,275.49元，累计投入16,106,349.33元，投入比例5.06%，预计结余312,185,250.13元[16] - 截至2024年10月18日，“集团信息化升级建设项目”计划投资230,000,000.00元，累计投入27,854,389.12元，投入比例12.11%，预计结余206,759,703.24元[16] - “补充流动资金”项目计划投资200,000,000.00元，累计投入200,000,000.00元，投入比例100.00%，已使用[16] 项目业绩 - 截至2024年9月30日，“数字化转型人力资本平台建设项目”实现营业收入4,562.68万元、净利润229.55万元[20] - 数字化转型人力资本平台建设项目预计营业收入5560万元，预计净利润 - 3613.15万元，实际营业收入6083.57万元，实际净利润306.07万元，营业收入达成率109.42%[21] 项目实施方式变更 - 公司拟将“数字化转型人力资本平台建设项目”和“集团信息化升级建设项目”实施方式由购置变更为购置或租赁[2] - 本次拟变更募投项目实施方式及节余资金永久补充流动资金超募集资金净额10%，需提交股东大会审议[3] 人才与产品成果 - “集团信息化升级建设项目”引进、招纳、培养不同专业技术人才50多名，完成开发26个产品，获授权及申请软著32个[16] - “数字化转型人力资本平台建设项目”引进、招纳、培养不同专业技术人才150多名，完成开发36个产品，获授权及申请软著41个[18] 软件著作权 - 候选人招聘管理移动工作平台V1.0软著登记号为2022SR1550657 [41] - 科锐数字候选人激活管理系统软件V1.0软著登记号为2024SR0854978 [41] - 科锐派灵活用工平台V1.0软著登记号为2022SR1616274 [41] - ERP Center系统V1.0软著登记号为2023SR0487444 [44] - 医脉同道-企职中心软件V1.0软著登记号为2022SR1554885，软著证书号为软著登字第10509084号[49] - 医脉同道小程序软件[简称：YMTD]V1.0软著登记号为2022SR1574999，软著证书号为软著登字第10529198号[49] - 医脉同道APP[简称：ymtd]V1.0软著登记号为2023SR0155016，软著证书号为软著登字第10742187号[49] - 数科同道-运营中心系统软件[简称：SKTD - 运营中心]V1.0软著登记号为2022SR1554884，软著证书号为软著登字第10509083号[49] - 数科同道-小程序系统软件[简称：SKTD小程序]V1.0软著登记号为2022SR1554767，软著证书号为软著登字第10508966号[49] - 数科同道-招聘者网站软件V1.0软著登记号为2022SR1575000，软著证书号为软著登字第10529199号[49] - 聚聘禾蛙后台管理系统[简称：禾蛙管理系统]V1.0软著登记号为2021SR1473629，软著证书号为软著登字第8196255号[50] - 聚聘禾蛙H5版本系统[简称：禾蛙H5版本系统]V1.0软著登记号为2021SR1473694，软著证书号为软著登字第8196320号[50] - 聚聘禾蛙代运营平台系统管理[简称：代运营平台管理系统]V1.0软著登记号为2021SR1473628，软著证书号为软著登字第8196254号[50] - 禾蛙及时微信小程序系统[简称：禾蛙及时小程序]V1.0软著登记号为2021SR1778745，软著证书号为软著登字第8501371号[50] - 聚聘禾蛙CMS管理系统V1.0软著登记号为2021SR1981532，软著证书号为软著登字第8704158号已获取[51] - 聚聘禾蛙活动管理系统V1.0软著登记号为2021SR1981479，软著证书号为软著登字第8704105号已获取[51] - 聚聘禾蛙测一测系统V2.0软著登记号为2024SR0858458，软著证书号为软著登字第13262331号已获取[51] - 聚聘招财蛙管理系统V1.0软著登记号为2024SR0863682，软著证书号为软著登字第13267555号已获取[51] - 才到组织人事管理软件V2.0软著登记号为2022SR1572966，软著证书号为软著登字第10527165号已获取[51] - 才到Onboarding系统(PC端)V2.0软著登记号为2022SR1566554，软著证书号为软著登字第10520753号已获取[52] - 才到表单引擎系统V1.0软著登记号为2022SR1572941，软著证书号为软著登字第10527140号已获取[52] - 才到元数据系统V1.0软著登记号为2022SR1572943，软著证书号为软著登字第10527142号已获取[52] - 才到合同管理软件V2.0软著登记号为2023SR0105565，软著证书号为软著登字第10692736号已获取[52] - 才到Onboarding系统软件(移动端)软著登记号为2023SR0135962，软著证书号为软著登字第10723133号已获取[52] 未来展望 - 集团信息化升级建设项目和数字化转型人力资本平台建设项目设备及软件购置，未来十年预估分别需持续投入8550.08万元和8896.64万元[27][28] - 集团信息化升级建设项目和数字化转型人力资本平台建设项目房屋建设，未来30年预估分别需持续投入6097.60万元和11252.64万元[29][31] 决策与审批 - 2024年11月4日公司第四届董事会第七次会议审议通过部分募投项目变更实施方式等议案[34] - 2024年11月4日公司第四届监事会第七次会议审议通过相关议案[36] - 保荐机构对部分募投项目变更实施方式等事项无异议[37]

会议信息 - 公司第四届监事会第七次会议于2024年11月4日上午11:00召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案审议 - 审议通过变更部分募投项目实施方式等议案，符合相关要求[3] - 表决情况为3票同意、0票弃权、0票反对[4]

项目变更 - 同意“数字化转型人力资本平台建设项目”等实施方式由购置变更为购置或租赁[3] 资金安排 - “数字化转型人力资本平台建设项目”等节余资金合计519,285,335.50元用于永久补充流动资金[3][4] 议案表决 - 《关于部分募投项目变更实施方式等议案》7票同意，占比100%[7] 会议安排 - 同意于2024年11月19日召开2024年第二次临时股东大会[8] - 《关于召开2024年第二次临时股东大会的议案》7票同意，占比100%[9]

报告公司投资评级 - 给予科锐国际“推荐”评级[5] 报告的核心观点 - 2024年前三季度科锐国际营收增长但利润有下滑，国内增长海外拖累，费用管控有效且部分业务有积极趋势，基于政策向好预期给出未来盈利预测并进行估值[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度科锐国际实现营收85.16亿元同比增长18.77%，归母净利润1.35亿元同比下滑10.96%，扣非归母净利润1.12亿元同比下滑2.77%，24Q3单季度营收29.75亿元同比增长23.12%，归母净利润0.49亿元同比下滑9.60%，扣非归母净利润0.48亿元同比增长7.45%[1] - 预计科锐国际2024 - 2026年归母净利润分别1.86、2.57、3.14亿元，同比 - 7.2%、+38.4%、+21.8%，对应当前PE为21/16/13x[3] - 主要财务指标方面，如营业总收入、归母净利润等在2023 - 2026年有不同的数值及同比增速，毛利率、净利率等获利能力指标也有相应数据[4] 业务发展方面 - 灵活用工业务驱动增长，前三季度营收同比增长20.59%，24Q1 - Q3单季度派出员工数逐季增多，在册岗位外包员工环比增加，技术研发类岗位在职人数占比提升且对净增人数贡献大[2] - 猎头增速回正，单三季度收入同比增长2.33%，预计Q3猎头毛利率修复明显带动扣非净利润回暖[2] - 国内业务前三季度营收同比增长27.08%，海外业务受多种因素影响招聘需求承压，英国子公司收入和盈利同比下降[2]

报告公司投资评级 - 公司维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 公司 24Q3 实现营业收入 29.75 亿元,同比增长 23.12%,归母净利润 0.49 亿元,同比减少 9.60%,扣非归母净利润 0.48 亿元,同比增长 7.45% [3] - 灵活用工业务持续增长,收入增长幅度为 20.59%,技术研发类时点在职人数占比 66.52%,同比增长 6.23pct [3] - 猎头业务三季度实现收入增长 2.33%,呈现边际回暖态势 [3] - 中国大陆业务前三季度保持良好增长,实现营业收入增长率 27.08%,累计收费客户 5219 家 [3] - 海外业务受通货膨胀压力和全球经济环境不确定性影响,收入和盈利同比均有下降 [3] 根据相关目录分别进行总结 收入和利润情况 - 公司 24Q3 实现营业收入 29.75 亿元,同比增长 23.12% [3] - 归母净利润 0.49 亿元,同比减少 9.60%;扣非归母净利润 0.48 亿元,同比增长 7.45% [3] - 前三季度共实现营业收入 85.16 亿元,同比增长 18.77%;归母净利润 1.35 亿元,同比减少 10.96%;扣非归母净利 1.12 亿元,同比减少 2.77% [3] - 调整后扣非归母净利 1.22 亿元,同比增长 6.21% [3] 业务板块情况 - 灵活用工业务持续增长,前三季度共派出 36 万余人,收入增长幅度为 20.59% [3] - 猎头业务三季度实现收入增长 2.33%,呈现边际回暖态势 [3] - 中国大陆业务前三季度保持良好增长,实现营业收入增长率 27.08%,累计收费客户 5219 家 [3] - 海外业务受通货膨胀压力和全球经济环境不确定性影响,收入和盈利同比均有下降 [3] 盈利能力和估值 - 公司 24Q3 单季度毛利率为 6.87%,较 24Q2 的 7.05%和去年同期 23Q3 的 8.04%有所减少 [3] - 我们调整公司 24-26 年 EPS 为 0.96/1.22/1.53 元,对应市盈率分别为 21.2/16.7/13.3 倍,维持买入评级 [3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 灵活用工业务保持持续高增长，中高端人才寻访业务实现正增长 [5][6] - 持续推进数字化进程，禾蛙平台岗位交付能力显著提升 [6] - 受市场招聘需求不振影响，当前公司业绩表现短期承压 [7] 财务数据总结 - 2024年前三季度营业收入同比增长18.77%，归母净利润同比下降10.96% [4] - 2024年前三季度灵活用工业务营业收入同比增长20.59%，中高端人才寻访业务同比增长2.33% [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.98/2.74/3.30亿元 [8]

报告公司投资评级 报告给予科锐国际"推荐"评级。[4] 报告的核心观点 1) 前三季度国内业务恢复良好,海外业务受多重宏观因素影响收入和盈利承压,后续或将迎来改善。[2] 2) 公司猎头业务恢复态势向好,预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.04/2.86/3.94亿元,对应PE为19X/14X/10X。[2][3] 营业收入 1) 2024-2026年公司营业收入预计分别为9,778/11,489/13,785百万元,同比增长7.55%/17.49%/19.98%。[3] 盈利能力 1) 2024-2026年公司归母净利润预计分别为201/204/286/394百万元,同比变动-31.05%/1.52%/40.43%/37.75%。[3] 2) 2024-2026年公司毛利率预计分别为7.31%/6.74%/7.33%/7.68%。[6] 3) 2024-2026年公司净利率预计分别为2.05%/1.77%/2.07%/2.32%。[6] 偿债能力 1) 2024-2026年公司流动比率预计分别为2.08/1.97/2.07/2.15,速动比率分别为2.05/1.95/2.05/2.13,现金比率分别为0.56/0.50/0.46/0.44。[6] 2) 2024-2026年公司资产负债率预计分别为50.58%/48.69%/46.54%/44.94%。[6] 经营效率 1) 2024-2026年公司应收账款周转天数预计分别为76.70/71.00/70.00/69.00天。[6] 2) 2024-2026年公司总资产周转率预计分别为2.61/2.96/3.27/3.59次。[6] 估值水平 1) 2024-2026年公司PE预计分别为19X/14X/10X。[3] 2) 2024-2026年公司PB预计分别为2.2/2.0/1.7/1.5。[3] 3) 2024-2026年公司EV/EBITDA预计分别为11.87/11.77/7.61/5.57。[6] 4) 2024-2026年公司股息收益率预计分别为0.41%/0.41%/0.58%/0.80%。[6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024Q1-Q3营收同比增长18.8%,扣非归母净利润同比下降2.8% [1] - 公司运营效能持续优化,期间费用率持续下降 [2] - 灵活用工及中高端人才访寻业务回暖明显 [2] - 英国预计降息有利于公司海外业务复苏 [3] - 预计公司未来三年归母净利润复合增长率21.6% [3] 公司投资价值分析 成长性 - 公司2024-2026年营收和归母净利润预计保持较快增长 [4] - 未来三年归母净利润复合增长率预计达21.6% [3] 盈利能力 - 公司2024-2026年净利率预计在1.67%-2.20%之间 [7] - 公司2024-2026年ROE预计在9.72%-14.75%之间 [7] 估值水平 - 公司2024-2026年PE预计在10.85-20.03之间 [7] - 公司2024-2026年PB预计在1.57-2.18之间 [7]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司实现收入85.16亿元/+18.77%,归母净利润1.35亿元/-10.96%,扣非净利润1.12亿元/-2.77%,剔除股权激励费用的归母净利润为1.22亿元/+6.21%,优于前瞻预期[5] - 灵活用工业务保持韧性增长,收入同增20.6%,三季度收入增速边际提速;猎头业务三季度收入增速转正;国内业务增长亮眼,同增27.1%,快于公司整体且环比提速[6] - 收入规模效应带动,期间费率继续优化,毛利率和净利率边际走低主要系灵活用工占比提升[8] - 新技术业务禾蛙平台持续推进,前三季度交付岗位量同比增长108%[8] 财务数据总结 - 2024-2026年收入预测为115.9/136.6/159.7亿元,归母净利润预测为2.08/2.45/2.88亿元,较之前下调10%-18%和24%-33%[9] - 2024-2026年EPS预测为1.06/1.24/1.46元,PE预测为19/16/14x[10] - 2024-2026年ROE预测为10.6%/11.4%/12.1%,EBIT Margin预测为2.8%[10]