证券代码：300751 证券简称：迈为股份 公告编号：2024-067 苏州迈为科技股份有限公司 第三届监事会第十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州迈为科技股份有限公司第三届监事会第十二次会议通知于 2024 年 11 月 13 日以邮件、口头及电话的方式发出。会议于 2024 年 11 月 14 日上午 11： 00 在苏州市吴江区芦荡路 228 号 3 号楼会议室以现场会议表决的方式召开。本 次会议应出席会议监事3人，实际参加监事3人，会议由监事会主席夏智凤主持， 公司董事会秘书列席了会议。本次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、 法规和《公司章程》的规定，会议形成的决议合法有效。经与会监事审议，一致 通过如下决议： 二、审议通过《关于选举公司第三届监事会主席的议案》 会议选举施政辉先生（简历见附件）为公司第三届监事会主席，任期与第三 届监事会任期一致。 表决结果：同意3票、反对0票、弃权0票。 三、审议通过《关于调整回购股份价格上限的议案》 公司拟将回购股份价格上限由不超过人民币 120 元/股调整为不超过人民币 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 迈为股份发布2024年三季报，前三季度盈利同比增长6%，三季度盈利能力环比提升，HJT有望迎来规模化量产，回购股票彰显公司信心 [2] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年以来，迈为股份绝对收益为4.2%，相对深圳成指收益为 -16.1%；近1个月绝对收益为36.8%，相对收益为24.3%；近3个月绝对收益为27.6%，相对收益为 -7.5%；近12个月绝对收益为5.1%，相对收益为 -8.3% [1] 公司基本信息 - 发行股数279.41百万股，流通股193.35百万股，总市值37,071.46百万元，3个月日均交易额475.42百万元，主要股东周剑持股22.12% [1] 业绩情况 - 2024年前三季度实现收入77.67亿元，同比增长52.09%，盈利7.59亿元，同比增长6.30%，扣非盈利6.87亿元，同比增长3.79%；2024Q3盈利2.97亿元，同比增长2.87%，环比增长47.94%，扣非盈利2.82亿元，环比增长52.46% [2] 盈利能力 - 2024年前三季度综合毛利率30.67%，同比下降1.86个百分点，综合净利率10.55%，同比下降2.54个百分点；2024Q3毛利率30.19%，环比下降0.78个百分点，净利率13.07%，环比增长5.52个百分点 [2] 合同负债 - 截至2024年9月末合同负债82.04亿元，同比增长7.38% [2] HJT业务进展 - HJT组件主流功率提升至720W，部分厂商达740W；2023年实现600MW HJT量产设备批量交付，GW级设备达预定目标，推出1.2GW产能异质结整线设备产品；积极推动相关技术产业化降本，是能提供HJT电池整线生产设备企业之一，客户覆盖多家企业 [2] 股票回购 - 2024年9月，公司实际控制人之一、董事长周剑提议用自有资金回购公司部分股票，彰显发展信心 [2] 估值调整 - 将公司2024 - 2026年预测每股收益调整至3.62/5.40/6.53元（原预测为4.70/6.55/7.95元），对应市盈率36.6/24.6/20.3倍 [2] 财务预测 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|4,148|8,089|10,437|13,271|16,739| |增长率（%）|34.0|95.0|29.0|27.2|26.1| |EBITDA（百万元）|677|808|956|1,537|1,884| |归母净利润（百万元）|862|914|1,012|1,508|1,825| |增长率（%）|34.1|6.0|10.8|48.9|21.1| |最新股本摊薄每股收益（元）|3.08|3.27|3.62|5.40|6.53| |原先股本摊薄每股收益（元）|-|-|4.70|6.55|7.95| |变化幅度（%）|-|-|-22.97|-17.51|-17.81| |市盈率（倍）|43.0|40.6|36.6|24.6|20.3| |市净率（倍）|5.7|5.2|4.8|4.2|3.6| |EV/EBITDA（倍）|99.1|41.3|34.8|21.2|17.0| |每股股息（元）|1.5|1.5|1.5|1.5|1.5| |股息率（%）|0.4|1.2|1.1|1.1|1.1| [3]

证券代码：300751 证券简称：迈为股份 公告编号：2024-064 苏州迈为科技股份有限公司 2024年第二次临时股东大会决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 现场会议召开时间：2024 年 11 月 13 日（星期三）下午 14:00 开始。 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 11 月 13 日 9:15-9:25、9:30-11:30 和 13:00-15:00。通过深圳证券交易 所互联网投票系统投票的具体时间为 2024 年 11 月 13 日上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：苏州市吴江区芦荡路 228 号 3 号楼会议室。 3、会议召开方式：本次股东大会采取现场与网络投票相结合的方式。 4、会议召集人：苏州迈为科技股份有限公司董事会。 重要提示： 1、本次股东大会没有否决提案的情况； 2、本次股东大会没有新提案提交表决的情况，没有变更前次股东大会决议 的情况； 3、本次股东大会以现场投票和网络投票相结合的方式召开。 一、会议的召开情况 1、 ...

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于苏州迈为科技股份有限公司 国枫律股字[2024]A0541 号 致：苏州迈为科技股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受苏州迈为科技股份有限公司 （以下简称"贵公司"）的委托，指派律师出席并见证了贵公司 2024 年第二次 临时股东大会（以下简称"本次会议"）。 对本法律意见书的出具，本所律师特作如下声明： 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》 （以下简称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 （以下简称"《证券法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业 规则（试行）》（以下简称"《证券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政 法规、规章、规范性文件及《苏州迈为科技股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的规定， ...

证券代码：300751 证券简称：迈为股份 公告编号：2024-063 苏州迈为科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 9 日收到 控股股东、实际控制人周剑先生及王正根先生的通知，鉴于双方在公司首次公开 发行股票上市前签署的《一致行动协议》（以下简称"原协议"）、《一致行动 协议之补充协议》（以下简称"补充协议（一）"）、2021 年 8 月 9 日签署的 《一致行动协议之补充协议（二）》（以下简称"《补充协议（二）》"）、2022 年 11 月 9 日签署的《一致行动协议之补充协议（三）》（以下简称"《补充协 议（三）》"）以及于 2023 年 11 月 9 日签署的《一致行动协议之补充协议（四）》 （以下简称"《补充协议（四）》"）即将到期，双方签署了《一致行动协议之 补充协议（五）》(以下简称"补充协议（五）"、"本补充协议"），具体情 况如下： 一、本次签署一致行动协议补充协议的背景情况 截至本公告披露日，周剑先生直接持有公司股份 61,811,671 股，占公司总 股本的 22.12%；王正根先生直接持有公司股份 47,726,156 股，占公司总股本的 17.08%；苏州迈 ...

报告公司投资评级 - 迈为股份投资评级为“买入（维持）”[1] 报告的核心观点 - 美国本土光伏自建产能布局有望加速，HJT是美国市场最优解，关注美国本土光伏产能新建带来的投资新机遇，2024年美国新增光伏装机预计43GW，同比+34%，且集中式光伏装机占比60% - 70%，是高溢价优质市场，相比TOPcon，HJT在多方面有优势，TOPCon在美国面临专利问题，且中国光伏设备出口在2025年5月31日之前均免关税（30%），看好迈为股份的出海新机遇，设备商海外订单有望在2024Q4加速落地[2][3] - 国内一体化龙头先进产能布局加速，先进产能扩产首先利好先进设备，HJT大规模产业化的两大量产条件已基本实现，大规模扩产在即[4] - 迈为股份作为HJT整线设备龙头受益于HJT电池加速扩产，长期泛半导体领域布局打开成长空间，维持公司2024 - 2026年的归母净利润预测为12/18/25亿元，对应当前股价PE为28/19/13倍[4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 给出了迈为股份2022A - 2026E的营业总收入、同比、归母净利润、同比、EPS - 最新摊薄、P/E（现价&最新摊薄）等数据[1] 三大财务预测表 - 给出了迈为股份2023A - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、非流动资产、营业总收入、营业成本等多项指标[10][11]

报告公司投资评级 - 公司评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入77.67亿元,同比增长52.09%;实现归母净利润7.59亿元,同比增长6.30% [3] - 公司三季度净利率回升明显,主要系当季资产减值及信用减值合计下降5.20个百分点 [3][4] - 公司控费能力逐步提升,存货减少,在手订单充足 [4] - 公司获首批回购增持贷款专项资金,将以集中竞价交易的方式回购公司股份 [5][6] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为11.81、14.68、17.02亿元,对应EPS分别为4.23元、5.25元、6.09元 [7] - 2024年11月1日股价对应的PE分别为27.47倍、22.10倍和19.06倍 [7] - 公司2024年前三季度毛利率为30.67%,同比下降1.86个百分点;净利率为10.55%,同比下降2.54个百分点 [3][4] - 公司2024年前三季度期间费用率为17.73%,同比下降1.80个百分点 [4]

证券代码：300751 证券简称：迈为股份 公告编号：2024-062 苏州迈为科技股份有限公司 关于回购公司股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州迈为科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 18 日召 开的第三届董事会第十次会议三分之二以上董事审议通过并经第三届监事会第 十次会议审议通过《关于回购公司股份方案的议案》，拟使用自有资金或回购专 项贷款以集中竞价交易的方式回购公司已发行的人民币普通股（A 股）股票（以 下简称"本次回购"），本次回购股份为了维护公司价值及股东权益，将在披露 回购结果暨股份变动公告 12 个月后采用集中竞价交易方式出售。 本次回购的资金总额不低于人民币 5,000 万元（含）且不超过人民币 10,000 万元（含），回购股份的价格不超过人民币 120 元/股。按回购资金总额上限人 民币 10,000 万元、回购价格上限 120 元/股进行测算，预计回购股份为 833,333 股，约占公司目前已发行总股本的 0.30%；按回购总金额下限人民币 5,000 万元、 回购价格上限 12 ...

报告投资评级 - 给予迈为股份“买入”评级（首次覆盖）[2][7] 报告核心观点 - 迈为股份2024年前三季度营收78亿元同比+52%归母净利润7.6亿元同比+6%24Q3营收29.0亿元同比+29%环比+9%归母净利润3.0亿元同比+3%环比+48%扣非归母净利润2.8亿元同比+1%环比+52%毛利率30.2%同比-2.1pct环比-0.8pct净利率13.1%同比+0.7pct环比+5.5pct [3] - 2024Q3公司毛利率30.2%HJT确收进度放缓单季度HJT收入占比重回50%以下但三季度HJT毛利率约34%环比保持向上HJT盈利持续改善预计随着后续海外订单加速确认、零部件国产化加速HJT产品及公司综合毛利率将环比持续改善 [4] - 2024Q3期间费率16.2%环比-1.0pct持续创两年来新低费率降低超预期主要系公司精简人员及营收规模扩大效果Q3信用减值0.95亿元截至2024Q3应收账款36.38亿元环比提升46%截至2024H11年期以上应收账款比例13.6%低于光伏电池设备行业平均水平预计公司信用减值风险整体可控 [4] - 2024年9月6日光伏电池龙头企业通威股份公布其1GW HJT中试线电池平均效率超过25.25%组件批次平均功率已达744.3W其领先的HJT+0BB+THL技术兼具高效、高功率、高可靠优势三效叠加以撬开HJT规模化量产大门下游电池龙头企业引领下HJT产业化进程有望加速 [4] - 迈为股份是HJT设备龙头看好公司充分受益于HJT产业化加速预计2024 - 2026年公司营业收入分别为100、134、157亿元2024 - 2026年归母净利润分别为11、18、23亿元当前股价对应2024 - 2026年PE 29、18、14倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年前三季度营收78亿元同比+52%归母净利润7.6亿元同比+6%24Q3营收29.0亿元同比+29%环比+9%归母净利润3.0亿元同比+3%环比+48%扣非归母净利润2.8亿元同比+1%环比+52%毛利率30.2%同比-2.1pct环比-0.8pct净利率13.1%同比+0.7pct环比+5.5pct [3] - 2024 - 2026年预计营业收入分别为100、134、157亿元2024 - 2026年归母净利润分别为11、18、23亿元当前股价对应2024 - 2026年PE 29、18、14倍 [5] - 总市值32447.30百万流通市值22454.02百万总股本27940.50万股流通股本19335.24万股日均成交额794.05百万近一月换手3.99% [4] 业务发展 - HJT确收进度放缓单季度HJT收入占比重回50%以下但三季度HJT毛利率约34%环比保持向上HJT盈利持续改善预计随着后续海外订单加速确认、零部件国产化加速HJT产品及公司综合毛利率将环比持续改善 [4] - 下游电池龙头企业通威股份的技术突破有望加速HJT产业化进程迈为股份作为HJT设备龙头有望充分受益 [4][5] 运营管理 - 2024Q3期间费率16.2%环比-1.0pct持续创两年来新低费率降低超预期主要系公司精简人员及营收规模扩大效果Q3信用减值0.95亿元截至2024Q3应收账款36.38亿元环比提升46%截至2024H11年期以上应收账款比例13.6%低于光伏电池设备行业平均水平预计公司信用减值风险整体可控 [4]

回购计划 - 回购资金总额不低于5000万元且不超过10000万元[3] - 按10000万元上限、120元/股测算，预计回购833333股，约占总股本0.30%[3] - 按5000万元下限、120元/股测算，预计回购416667股，约占总股本0.15%[3] - 回购股份价格上限不超过120元/股[16] - 回购实施期限为董事会审议通过方案之日起3个月内[21] 财务数据 - 2024年6月30日，公司总资产2433074.33万元，归属股东净资产728307.07万元，流动资产2026914.42万元，货币资金448780.07万元[26] - 若回购资金上限10000万元用完，回购金额占总资产、净资产、流动资产、货币资金比例分别为0.41%、1.37%、0.49%、2.23%[26] 审批与账户 - 回购方案于2024年10月18日经第三届董事会第十次会议和第三届监事会第十次会议审议通过[4][28] - 公司已开立回购专用证券账户[6] 贷款与资金 - 公司与中信银行苏州分行签订贷款合同，贷款金额不超过6000万元[7] - 贷款不超6000万元，剩余用自有资金补足[33] 其他要点 - 回购股份将在披露结果暨股份变动公告12个月后出售，3年内完成[18] - 回购期间需在特定时间披露相关情况[34][35] - 董事会授权管理层办理回购相关事宜，有效期至授权事项办理完毕[36] - 回购存在股价超上限等风险[37][38] - 公司董事等相关人员在董事会决议前六个月无买卖股份及内幕交易、操纵市场行为[32]