公司业绩 - 公司2023年实现营收81.9亿元，同比下降27.9%[1] - 公司2023年Q4实现营收21.7亿元，同比下降41.4%[1] - 公司2023年毛利率为49%，同比增加1.6个百分点[1] - 公司2023年净利率为7.1%，同比下降7.4个百分点[1] - 公司2023年健康生活消费品业务实现营收42.6亿元，同比增长6.4%[2] - 公司2024Q1医用耗材实现营业收入8.6亿元，同比下降37.3%[6] - 公司2024Q1健康生活消费品收入10.4亿元，同比增长7.1%[7] 未来展望 - 公司2024-2026年预计EPS分别为1.60元、1.79元、2.02元[8] - 公司2024年预计营业收入为8698.4百万元，同比增长6.3%[11] - 公司2024年目标价为38.4元，维持“买入”评级[12] - 公司2024年预计营业收入将达到8698.38百万元，2025年预计达到9699.24百万元，2026年预计达到10697.90百万元[14] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格波动、收购业务效果不及预期、渠道扩张不及预期、汇率波动风险[9] 公司比较 - 可比公司振德医疗2024年预计PE为13.22，百亚股份为30.32[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入81.85亿元、同比下滑27.89%、归母净利润5.80亿元、同比下滑64.84%[1] - 公司23年医用耗材业务收入同比-47%、毛利率-4%，24Q1收入-37%[4] - 公司23年健康生活消费品业务收入同比+6%、毛利率+4%，24Q1收入+7%[6] - 公司23年毛利率提升1.61PCT至49.00%，分季度毛利率波动较大[11] - 公司23年期间费用率同比提升10.34PCT至37.19%，24Q1费用率同比提升5.90PCT[12] 业务展望 - 公司23年医用耗材业务收入下滑，消费品业务稳健增长，渠道扩张效果显著[14] - 公司24年期待业绩重回稳健增长，医用耗材业务恢复增长，消费品业务全品类建设[15] 财务预测 - 公司2024年预计营业收入为8769百万元，净利润为941百万元，EPS为1.60元[17] - 公司2026年预计ROE为8.75%，P/E为16，P/B为1.4[17] - 公司2026年预计每股红利为1.00元，每股经营现金流为2.41元[18] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一，也是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[23] - 光大证券研究所可能会不时补充、修订或更新报告中的信息，但不保证及时发布更新[23] - 报告中的资料、意见、预测反映光大证券研究所初次发布时的判断，可能需随时进行调整且不予通知[23]

业绩总结 - 公司2023年收入同比下降28%，业绩同比下降65%[1] - 公司2023年毛利率同比增加1.6个百分点至49%[1] - 公司2024年Q1收入同比下降19%，业绩同比下降52%[1] - 公司2024~2026年归母净利润预测分别为9.84/11.55/13.21亿元[2] - 2024年预计营业收入将略微增长至8255百万元[3] 消费品业务 - 消费品业务在2023年收入同比增长6.4%[1] - 毛利率同比增加3.85%[1] - 全棉时代品牌会员增长21%[1] 医用耗材业务 - 医用耗材业务在2023年收入同比下降46.7%[1] - 常规医用耗材产品增长17.3%[1] 财务展望 - 2024年预计营业利润率将大幅增长至49.1%[3] - 2024年预计归属于母公司净利润率将显著增长至69.5%[3] 投资评级 - 投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[8] - 不同市场（A股、新三板、香港、美股）有不同的基准指数用于评级[8]

业绩总结 - 公司2023年收入同比下降27.8%，归母净利润同比下降64.8%[5] - 公司2024年第一季度收入同比减少18.8%，归母净利润同比减少51.6%[12] - 公司2024-2026年收入预计同比增长2%、9%、9%，归母净利润预计同比增长37.1%、18.5%、12.3%[25] 用户数据 - 公司2023年医用耗材收入下降47%，2023年消费品业务收入增长6%[17] - 公司2024年第一季度医用耗材业务收入下降37%，消费品业务增长7%[18] 未来展望 - 公司预计2024年净利润仍有下降压力，2025年预计防疫用品高基数影响将消退[28] - 公司维持目标价34-36元，对应2025年PE 21-22x，维持“买入”评级[28] 新产品和新技术研发 - 公司2023年收入同比下降27.8%，归母净利润同比下降64.8%[5] - 公司2024-2026年收入预计同比增长2%、9%、9%，归母净利润预计同比增长37.1%、18.5%、12.3%[25] 市场扩张和并购 - 公司2023年收入同比下降27.8%，归母净利润同比下降64.8%[5] - 公司2024-2026年收入预计同比增长2%、9%、9%，归母净利润预计同比增长37.1%、18.5%、12.3%[25]

2023 环境、社会及管治报告 关于本报告 稳健医疗用品股份有限公司 报告说明 本报告是稳健医疗用品股份有限公司第二份环境、社会 及管治报告，暨第四份企业社会责任报告。本报告客观、 真实地反映了稳健医疗用品股份有限公司及各子公司 2023 年履行企业社会责任方面的活动开展情况，重点披 露公司环境、社会及公司治理等方面表现的相关信息。 称谓说明 | 称谓 | 指代内容 | | --- | --- | | 稳健医疗、 | 稳健医疗用品股份有限公司（报 | | 公司、我们 | 告主体） | | 全棉时代 | 深圳全棉时代科技有限公司 | | 隆泰医疗 | 浙江隆泰医疗科技有限公司 | | 黄冈稳健 | 稳健医疗（黄冈）有限公司 | | 荆门稳健 | 稳健医疗用品（荆门）有限公司 | | 嘉鱼稳健 | 稳健医疗（嘉鱼）有限公司 | | 武汉稳健 | 稳健医疗（武汉）有限公司 | | 崇阳稳健 | 稳健医疗（崇阳）有限公司 | | 天门稳健 | 稳健医疗（天门）有限公司 | | 深圳稳健 | 稳健医疗用品股份有限公司深圳 | | | 分公司 | | 稳健桂林 | 稳健（桂林）乳胶用品有限公司 | | 稳健平安 | 稳健 ...

Stock code: 300888 Environmental, Social and Governance Report Winner Medical Co., Ltd. Deserts and Cotton Fields About This Report Overview This report has been approved by the Board of Directors on April 23, 2024 after being confirmed by the management. Report Access The simplified Chinese version of this report is available for readers to reference. The electronic version of this report can be downloaded from our official website (www.winnermedical. cn). This is the second environmental, social and gover ...

稳健医疗用品股份有限公司 审计报告及财务报表 二○二三年度 信会师报字[2024]第 ZI10222 号 稳健医疗用品股份有限公司 审计报告及财务报表 （2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止） | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | 1-8 | | 二、 | 财务报表 | | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动 | 9-12 | | 表 | | | | 三、 | 财务报表附注 事务所执业资质证明 | 1-148 | 审计报告 信会师报字[2024]第 ZI10222 号 稳健医疗用品股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们审计了稳健医疗用品股份有限公司（以下简称稳健医疗）财 务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公 司所有者权益变动表以及 ...

独立财务顾问报告 深圳市他山企业管理咨询有限公司 关于稳健医疗用品股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划 部分限制性股票作废事项的 二〇二四年四月 | 释 义 | 3 | | --- | --- | | 声 明 | 4 | | 一、本激励计划已履行的审批程序 | 5 | | 二、本次限制性股票作废情况 | 7 | | 三、独立财务顾问意见 | 8 | | 四、备查文件及备查地点 | 9 | 深圳市他山企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告 释 义 在本报告中，除非上下文文意另有所指，下列词语具有如下含义： | 稳健医疗、上市公司、公司 | 指 | 稳健医疗用品股份有限公司（证券简称：稳健医疗； | | --- | --- | --- | | 证券代码：300888） | | | | 股权激励计划、限制性股票 | | 稳健医疗用品股份有限公司 2020 年限制性股票激励 | | 激励计划、本激励计划、本 | 指 | | | 计划 | | | | 计划 | | | | 《股权激励计划（草案）》 | 指 | 《稳健医疗用品股份有限公司 2020 年限制性股票激 | | 励计划（草案）》 | | | | | | ...

供应链管理 - 公司建立了严格的采购控制流程和供应资源分级分类管理，以确保产品质量可靠性和供应稳定性[76][77] - 公司实施供应商管理流程，包括准入评估、绩效管理、年度评审和资格调整，以确保供应商的质量和绩效[78][79][80][82] - 公司致力于可持续供应链和数字化供应链的建设，推动绿色可持续发展和提升采购执行效率[83][84] - 公司采用不同的生产模式，包括MTO、MTS、ETO和ATO，以灵活调配生产能力，满足客户需求并提高服务水平[85][86][87][88][89] 品牌发展 - 公司通过多种渠道实现销售，主要品牌包括"winner稳健医疗"和"Purcotton全棉时代"，并不断提升品牌价值[90] - 公司关注医用耗材和消费品行业的发展趋势，积极推动绿色低碳科技创新和产品环保性能[91][93] - 公司产品质量符合国际标准，winner品牌获得多项荣誉认证，全棉时代成为消费品细分领域的领先品牌[94][95] - 公司核心竞争力在于“winner稳健医疗”和“Purcotton全棉时代”品牌的高品牌价值，有助于提高客户黏性、稳定产品价格、扩大市场份额[96] 研发创新 - 公司在研发创新方面取得优势，成功研发全棉水刺无纺布技术，并推出多款新产品，获得专利授权并在多个国家注册[100] - 公司积极开展科技创新和科研合作，与多家高校、科研院所合作，成立棉花研究院和稳健医疗武汉纺织大学创新研究院[102] - 公司在知识产权方面取得显著成绩，已获得大量国内外专利，被认定为“自主创新行业龙头企业”和“深圳市知识产权优势企业”[103] 产品线拓展 - 公司产品涵盖高端伤口敷料、传统伤口护理产品、手术室耗材等，覆盖临床医疗机构及家庭，满足一站式采购需求[107] - 公司开发硅胶泡沫敷料、水胶体敷料等高端湿性敷料，产品布局进一步拓展[107] - 公司成功开发生物降解口罩、高透N95医用防护口罩等产品，提升口罩产品的环保属性和佩戴舒适性[107] 市场拓展 - 公司医用耗材销售至110个国家，主要为欧洲、日本和美国等发达国家和地区，受到国内外客户信赖[110] - 公司全棉时代已在深圳、上海、北京、广州等全国90余个城市开设了411家线下门店，品牌知名度和美誉度逐年上升[111] - 公司通过整合线上线下渠道，提供无差别购物体验的全渠道零售模式，全棉时代全域会员人数约5242万人[116] 财务数据 - 公司2023年累计实现营业收入81.9亿元，同比下降27.9%；实现净利润5.8亿元，同比下降64.8%[119] - 常规医用耗材业务实现营业收入29.5亿元，同比增长17.3%；消费品业务实现营业收入42.6亿元，同比增长6.4%[119] - 公司持有医疗产品注册证367项，净新增研发专利159项，净新增医疗产品注册证48项[123] - 感染防护产品市场需求大幅下降，全年营业收入同比下降80.7%；常规医用耗材业务表现稳健，多个品类销售增速超过35%[124]

中国国际金融股份有限公司 关于稳健医疗用品股份有限公司 2023 年度证券与衍生品投资情况的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为稳健 医疗用品股份有限公司（以下简称"稳健医疗"或"公司"）首次公开发行股票并在 创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法（2023 年修订）》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务（2022 年修订）》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作 （2023 年 12 月修订）》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对稳健医疗 2023 年度证券与衍生品投资情况进行了核查，具体核查情况如下： 一、证券与衍生品投资的审批情况 2023 年 8 月 15 日，公司召开第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第 十一次会议审议通过了《关于公司开展外汇套期保值业务的议案》，拟以累计不 超过 10.00 亿元人民币（或等值外币）开展以套期保值为目的的远期、期权等汇 率衍生品投资，在上述额度范围内，资金可循环使用，授权期限自公司董事会审 议通过之日起 12 个月内有效。 二、2023 年度 ...