市场表现 - 本周A股市场整体回调，上证指数下跌3.52%，深证成指下跌3.7%，创业板指下跌3.36% [1] - 人工智能、ChatGPT、直播带货及ST等概念板块上涨明显，通用航空、炒股软件、低空经济及稀土、水产等概念板块跌幅居前 [1] - 行业板块中，发电设备、房地产、多元金融等均跌超9%，仅有教育、电信两个板块涨幅超5% [1] 公司调研 - 本周A股共有369家公司披露调研记录，科德数控被调研6次居首 [1] - 易点天下获176家机构调研，道氏技术、芯碁微装、百济神州-U分别获142家、140家、102家机构调研 [1] - 易点天下本周涨幅达47.6%，11月11日涨停，后续交易日多次触及20%涨停线 [1] 行业趋势 - AI技术为广告营销行业提效赋能，近两年品牌广告市场下滑而效果广告市场上涨 [2] - 全球流量格局正在变化，短视频、短剧及AI产品的发展革新全球流量固有格局 [2] - 易点天下表示未来将结合AI技术及数据积累，抓住市场发展机会 [2] 公司动态 - 道氏技术单壁管产品已送样主流固态电池厂商，并小批量出货，预计明年底建成10吨/月产能 [2] - 道氏技术硅碳负极已向某固态电池厂小批量出货，预计明年建成年产1000吨生产线 [3] - 百济神州-U 2024年三季度实现营业收入71.39亿元，前三季度累计191.36亿元，同比增长48.6% [3] - 百济神州-U核心产品百悦泽全球销售额49.14亿元，同比增长91.1% [3] - 百济神州-U通过多特异性抗体、蛋白降解剂及抗体偶联药物技术拓展乳腺癌、肺癌和胃肠道癌领域 [3]

特别提示： 1、易点天下网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）通过回购专用证券账 户持有的公司股份 735,400 股不享有利润分配权利。因此，本次权益分派将以公司 现有总股本 471,885,905 股剔除已回购股份 735,400 股后的 471,150,505 股为基数， 本次实际分红总额=实际参与现金分红的股本×分配比例=471,150,505 股×0.25 元 /10 股=11,778,762.625 元； 2、本次权益分派实施后，根据股票市值不变原则，实施权益分派前后公司总股 本保持不变。按照公司总股本折算每 10 股现金分红=本次实际现金分红总额/公司总 股本（含已回购股份）×10=11,778,762.625 元/471,885,905 股×10 股=0.249610 元 （保留六位小数，最后一位直接截取，不四舍五入）。本次权益分派实施后的除息 除权参考价=除息除权日前一交易日收盘价-按公司总股本折算每股现金分红=除息 除权日前一交易日收盘价-0.0249610 元/股。 公司 2024 年前三季度权益分派方案已获 2024 年 11 月 12 日召开的 2024 年第 四次临时股东大会审议 ...

证券代码：301171 证券简称：易点天下 公告编号：2024-085 易点天下网络科技股份有限公司 易点天下网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票交易连续3个交易 日内（2024年11月11日、2024年11月12日、2024年11月13日）日收盘价格涨幅偏 离值累计达到30%，根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交 易异常波动的情况。 二、公司关注并核实情况的说明 针对公司股票交易异常波动的情况，公司对有关事项进行了核查，并询问了 公司控股股东、实际控制人，现将有关情况说明如下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处； 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较 大影响的未公开重大信息； 3、公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化； 4、经核查，公司、控股股东及实际控制人不存在关于公司的应披露而未披 露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项； 5、经核查，控股股东及实际控制人在股票交易异常波动期间不存在买卖公 司股票的行为； 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 ...

关于 易点天下网络科技股份有限公司 法律意见书 浙江天册律师事务所 2024 年第四次临时股东大会的 法律意见书 浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 11 楼 310007 电话：0571-87901111 传真：0571-87901500 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于 易点天下网络科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 （一）经本所律师核查，公司本次股东大会由董事会提议并召集，召开本次股 东大会的通知已于 2024 年 10 月 28 日在指定媒体及深圳证券交易所网站上公告。 法律意见书 编号：TCYJS2024H1747 号 致：易点天下网络科技股份有限公司 浙江天册律师事务所（以下简称"本所"）接受易点天下网络科技股份有限公 司（以下简称"易点天下"或"公司"）的委托，指派本所律师参加公司 2024 年 第四次临时股东大会，并根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《上市公司股东大会规 则（2022 年修订）》（以下简称"《股东大会规则》"）等法律、法规和其他有关 规范性文件的要求出具本法律意见书。 在 ...

证券代码：301171 证券简称：易点天下 公告编号：2024-083 易点天下网络科技股份有限公司 （1）现场会议时间：2024年11月12日（星期二）14:30； （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为：2024年11月12日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00；通过深圳证券交 易所互联网系统投票的具体时间为：2024年11月12日9:15—15:00期间任意时间。 2. 现场会议召开地点：西安市高新区天谷八路156号软件新城研发基地二期 C3栋楼13层星辰会议室。 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1. 本次股东大会未出现否决议案的情形； 2. 本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1. 会议召开时间： 3. 会议的召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式。 4. 会议召集人：易点天下网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事 会。 5. 会议主持人：董事长邹小武先生。 ...

市场格局相关 - 全球流量格局变化，短视频、短剧及AI发展革新流量格局，中长尾媒体市场份额增加，增速快于传统巨头公司[1] - 电商是万亿规模市场，规模和想象空间大于其他领域[2] - 程序化广告由DSP端、mediation端、对接开发者的媒体端构成，Applovin整合产业链，业务链完整，享受红利，利润空间和匹配效率高，易点天下也在进行产业链整合，后续将拆分业务为广告技术和出海营销服务两块，毛利率有望提升[3][4] 数据相关 - 易点天下的数据积累分为一方数据、二方数据和三方数据，二方数据方面SDK经过google index认证，可采买的APP数达上万个，一方数据也在不断寻找投资标的，通过三方面数据结合算法模型迭代形成正向反馈，达成电商领域领先优势[3] - Applovin收购adjust对其数据资源有补充，对action算法模型、休闲游戏领域和布局电商领域有帮助，易点天下也通过收购Tradplus整合媒体侧流量资源，未来还将进行相关产业收并购[7] 业务与竞争相关 - 易点天下早期扎根中国出海业务，聚焦电商客户做程序化广告平台，积累算法模型和数据，帮助电商客户提高转化提升GMV，相比其他从媒体端做起的程序化广告服务商，易点天下从DSP端先开始做，利用客户资源和广告预算优势尝试将客户引入中长尾端买量，选择电商赛道是因为入局游戏市场晚且电商市场规模大，目前正在全面打通DSP、mediation和SSP[5] - Applovin和汇量科技先定位游戏赛道，拥有更多媒体资源和游戏行业数据，但Applovin光做SSP端难以形成巨大规模，也需整合DSP和mediation打通产业链提升规模效应[4][5] - 易点天下接入google play，有安全性和专业性背书，接入媒体数量上万[5] 毛利率相关 - Applovin收入确认方法是净额法，易点天下毛利率约40%，低于Applovin的70% - 80%，是因为易点天下的整体毛利率涵盖了效果广告服务的媒体采购费用[3] AI对营销行业影响相关 - AI对营销行业的影响两方面都有，一是提效和赋能，二是广告预算核心与广告主所处行业经济增长正相关，从大盘数据看，品牌广告略微下滑，效果广告明显上涨，程序化广告大盘高于大媒体广告上涨速度，像Applovin这种独立第三方广告公司增长高于大盘[6]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司经营稳健,费用控制良好。2024Q3营收6.68亿元,同比增长2.81%,归母净利润0.63亿元,同比增长2.81%。[2] 2) 2024Q1-Q3,公司营收17.54亿元,同比增长7.85%。[2] 3) 公司以"AIGC引领品牌全球化新浪潮"为战略,形成"AI+BI+CI"出海全链路数字化解决方案,为超过5000家企业实现全球商业增长。[2] 4) 公司与腾讯云、亚马逊广告合作伙伴网络达成合作,加速企业数智化出海步伐。[2] 盈利预测和估值 1) 预计2024-2026年公司营业收入将分别达到25.21/29.06/33.12亿元,归母净利润将分别达到2.82/3.38/3.97亿元。[3][6] 2) 公司2024-2026年的预测PE为31.87/26.58/22.60X。[3][6]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 新客户开拓及深挖客户需求带动收入增长加速,结构变化影响毛利率 [4] - 剔除股权激励和汇兑损益影响,经营性业绩维持高增 [4] - AI+BI+CI 出海全链路数字化解决方案持续赋能业务 [5] - 公司完成 AI 化营销链路闭环,以 AI 驱动助力广告主提质增效 [5] 财务数据总结 - 2024 年前三季度实现营收 17.54 亿元,同比增长 10.75% [3] - 2024 年前三季度实现归母净利润 1.95 亿元,同比增长 7.85% [3] - 2024 年第三季度实现营收 6.68 亿元,同比增长 14.07% [3] - 2024 年第三季度实现归母净利润 6309 万元,同比增长 2.81% [3] - 剔除汇兑损益和股权激励影响,2024 年前三季度和单三季度归母净利润分别增长 34.86%和 26.56% [4] - 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 0.25 元(含税) [3]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[1] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司旗下多款产品服务能力提升AI应用产品功能持续加强在出海营销这一优质赛道全方位巩固优势[1] 业绩概览 - 2024Q1 - Q3报告研究的具体公司实现营业收入17.54亿元同比增长10.75%实现归母净利润1.95亿元同比增长7.85%实现扣非归母净利润1.85亿元同比增长16.31%2024Q3实现营业收入6.68亿元YoY + 14.07%QoQ + 10.42%实现归母净利润0.63亿元YoY + 2.81%QoQ22.87%实现扣非归母净利润0.59亿元YoY + 13.23%QoQ - 24.37%[1] 产品发展 - 旗下以AI驱动的程序化广告平台zMaticoo能无缝接入头部广告资源并大幅提升流量价值利用率全链路服务能力提升2024年9月zMaticoo SDK全面通过了Google Play在用户规模安全性合规性稳定性方面的审核正式入驻Google Play SDK Index[1] - 旗下以程序化广告为核心的数字化广告平台Yeahmobi于2024年9月加入亚马逊广告合作伙伴网络将利用亚马逊广告产品优势为广告主打造整合营销方案帮助广告主实现触达客户提升销量建立品牌知名度等多方面增长[1] - 旗下AIGC数字营销创作平台KreadoAI推出爆款视频生成功能基于公司沉淀的营销数据模型KreadoAI可以结合目标受众及语言自动捕捉核心内容并生成视频脚本与卖点文案多平台投放功能也已进入内测阶段将支持一键投放至GoogleMetaTikTok抖音视频号等主流媒体平台[1] - 2024年7月报告研究的具体公司与腾讯云宣布开启全面深化合作在云计算媒体及泛娱乐生态等领域共同加速企业数智化出海为WeTV提供营销支持帮助WeTV实现全平台广告展示次数超过70亿次下载量增长4倍日活跃度增长5倍月均新增用户峰值接近200万的营销目标并成功进入东南亚多个际家下载榜单Top1[1] 盈利预测 - 考虑到汇兑损益和股份支付对业绩的影响预计报告研究的具体公司2024 - 2026年分别实现归母净利润2.61/3.27/3.88亿元分别同比增长20.4%/25.2%/18.7%对应PE36/29/24x[1] 财务指标 - 2022A - 2026E营业收入分别为2306/2143/2574/3166/3704百万元增长率yoy分别为- 32.7/- 7.0/20.1/23.0/17.0%归母净利润分别为262/217/261/327/388百万元增长率yoy分别为1.4/- 17.2/20.4/25.2/18.7%[2] - 2022A - 2026E现金流量表中经营活动现金流分别为- 200/148/264/- 139/297百万元净利润分别为262/214/269/334/396百万元折旧摊销分别为9/13/19/22/26百万元[8] - 2022A - 2026E利润表中营业成本分别为1836/1621/2023/2485/2901百万元营业费用分别为37/41/45/55/64百万元管理费用分别为122/134/131/161/189百万元研发费用分别为97/87/98/117/137百万元财务费用分别为- 68/- 30/- 31/- 33/- 33百万元[9]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 业绩持续表现突出 - 2024年前三季度，公司总营收17.5亿元（同比+11%），归母净利2亿元（同比+8%），扣非归母净利1.85亿元（同比+16%），剔除汇兑损益和股份支付的归母净利2.2亿元（同比+35%） [4] - 24Q3单季，公司总营收6.7亿元（同比+14%），毛利率11.7%（环比+0.4pct，同比-1.6pct），归母净利6309万元（同比+3%），扣非归母净利5937万元（同比+13%），提出汇兑损益和股份支付的归母净利7672万元（同比+27%） [4] 强化技术与研发优势，数据积累优势突出 - 2024年5月，公司发布"AI+BI+CI"出海全链路数字化解决方案，以科技创新为底座，以AIGC数字营销创作平台KreadoAI、数据分析＆增长模型平台数眼智能、智能化多云管理平台Gears三大核心产品为引擎，为出海企业提供全链路解决方案 [5] - 2024年6月，由AIGC数字营销创作平台KreadoAI自主研发的生成内容算法顺利通过国家互联网信息办公室备案，平台已覆盖全球203个国家，注册用户数超过100万，单月用户访问量超过百万 [5] 主要逻辑点 1) 专注营销出海，赛道呈现高景气度 [5] 2) 研发多个自有垂类营销模型，核心全链路数字化解决能力突出，科技赋能 [5] 3) 主业经营表现突出，截至24年三季报，公司现金及交易性金融资产合计29亿元，现金充沛 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年总营收分别为24.4亿元、27.4亿元和30.5亿元，同比增速分别为13.8%、12.5%和11.1% [6] - 预计归母净利分别为2.98亿元、3.73亿元和4.38亿元，同比增速分别为37.2%、25.2%和17.3% [6] - 参考可比公司2024年56倍PE估值，给予公司2024年30-35倍PE估值，对应合理价值区间18.90-22.05元/股 [6]